Инфраструктурные ограничения денежного предложения в транзитивной экономике
| Вид материала | Автореферат диссертации |
- Ый форум рынка недвижимости «top estate & finance» деловая программа четверг, 06 октября, 353.23kb.
- Вопросы к экзамену по синтаксису сложного предложения Сложное предложение как единица, 29.6kb.
- Утверждаю зав кафедрой «Финансов, денежного обращения и кредита», 59.44kb.
- «денежный оборот», 29.75kb.
- Международное налоговое планирование. Содержание корпоративного мнп. Ограничения корпоративного, 38.87kb.
- Накопление денежного капитала в экономике германии, 673.25kb.
- 1. Сущность инвестиционной сферы и ее составляющие, 892.94kb.
- Розмаинский И. В, 435.5kb.
- Лекция 13e. Тема: Реформирование банковской системы и мягкие бюджетные ограничения, 122.71kb.
- 60. Традиционные и нетрадиционные ограничения, эффект введения таможенных пошлин,, 34.89kb.
На правах рукописи
Эрлих Галина Викторовна
ИНФРАСТРУКТУРНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ ДЕНЕЖНОГО
ПРЕДЛОЖЕНИЯ В ТРАНЗИТИВНОЙ ЭКОНОМИКЕ
Специальность 08.00.01 – «Экономическая теория»
Автореферат
диссертации на соискание ученой степени
кандидата экономических наук
Челябинск – 2006
Работа выполнена на кафедре экономической теории и мировой экономики Южно-Уральского государственного университета
Научный руководитель: доктор экономических наук,
доцент Артемова О. В.
Официальные оппоненты: доктор экономических наук,
профессор Лавров В. Н.
кандидат экономических наук
Харитонова Ю.А.
Ведущая организация: Челябинский филиал Института
экономики УрО РАН
Защита состоится 30 мая 2006 г. в 14:00 часов на заседании диссертационного совета КМ 212.298.03 при Южно-Уральском государственном университете по адресу: 454080 г. Челябинск, пр. им. В. И. Ленина, 76, Учебно-методический центр кафедры «Экономическая теория и мировая экономика».
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Южно-Уральского государственного университета.
Автореферат разослан 28 апреля 2006 года.
Ученый секретарь
диссертационного совета,
кандидат экономических наук,доцент Данилова И. В.
I. Общая характеристика работы
Актуальность темы исследования. Экономика России переживает болезненный процесс рыночной трансформации, в ходе которого идёт становление денежного рынка, определяющего макроэкономические параметры: уровень процентных ставок, объём инвестиций, которые, в конечном счете, влияют на динамику ВНП и уровень инфляции.
Состояние денежного рынка определяется не только ёмкостью компонентов денежного рынка, денежным спросом и денежным предложением, но и в значительной степени зависит от развития его инфраструктуры. Банковская система и её воздействие на денежное предложение становится зачастую ограничителем нормального функционирования денежного рынка.
Рыночная трансформация в российской экономике характеризуется хаотичностью и непоследовательностью проводимых реформ, отсутствуют достаточные условия для реализации регулирующего потенциала денежного рынка в отношении макроэкономических параметров, что снижает денежно-кредитную активность банковской системы.
В связи с этим актуальным является анализ инфраструктурных факторов денежного рынка, и разработка комплекса мер по уменьшению инфраструктурных ограничений механизма денежного предложения.
Степень разработанности проблемы. Исследование денежного рынка и его компонентов: спроса на деньги, предложения денег, уровня процентных ставок - является предметом анализа многих современных макроэкономических теорий. В работах зарубежных авторов таких, как: Дж. М. Кейнс, Д. Патинкин, М. Фридмен, А.Шварц, Л. Харрис и мн. др. серьёзно разработаны функциональные проблемы денежного рынка, исследованы причинно-следственные связи между денежными и макроэкономическими переменными, представлены теоретические подходы к эластичности национальной экономики к денежным импульсам.
Функционирование денежного рынка опосредовано системой инфраструктурных элементов, важнейшее значение из которых имеет банковская система. Широкий круг проблем, связанных с изучением инфраструктуры денежного рынка, и в частности, банковской системы, явился предметом исследования таких отечественных учёных, как: Ю. А. Бабичева, В. Гамза, В. В. Герасименко, А. Г. Грязнова, М. В. Ершов, Л. Н. Красавина, О. И. Лаврушин, В. К. Сенчагов, О. В. Соколова, В. М. Усоскин, А. Хандруев, В. Н. Шенаев и мн. др.
В последнее время активизировались исследования региональных аспектов денежного рынка, в том числе с точки зрения его инфраструктуры, что отражено в трудах А. В. Егоровой, В. Климанова, В. Н. Круглова, К. И. Кремера, А. Лузанова, А. С. Новоселова, А. Саркисянца, С. В. Сорвина и др.
Актуальность поставленных проблем, их теоретическое, методологическое и практическое значение, наличие нерешённых и дискуссионных вопросов предопределили выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи, предмет и объект.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является определение особенностей денежного предложения в транзитивной экономике и выявление его инфраструктурных ограничений для разработки направлений развития механизма, обеспечивающего повышение результативности влияния денежного рынка на реальный сектор экономики.
Поставленная цель предопределила необходимость решения следующих задач:
- проанализировать эволюцию взглядов на теории денежного рынка в экономической науке и определить теоретико-методологические основы анализа инфраструктуры денежного рынка;
- исследовать особенности формирования предложения денег и выявить совокупность его инфраструктурных ограничений в транзитивной экономике;
- разработать систему показателей инфраструктурной обеспеченности денежного предложения на уровне региона и определить количественные параметры, характеризующие воздействие инфраструктурных факторов на денежно-кредитную активность;
- определить воздействие региональных условий на денежный рынок и его инфраструктуру;
- выявить инфраструктурные барьеры на региональном уровне и специфицировать их воздействие на параметры денежного предложения;
- разработать направления совершенствования банковской системы на макро - и региональном уровне в транзитивной экономике;
- провести типологию регионов по критерию инфраструктурной обеспеченности денежного рынка и уровню депозитно-кредитной активности, на основе чего разработать вариативный компонент регулирующих действий по совершенствованию инфраструктуры денежного предложения в территориальном разрезе.
Объект исследования: денежный рынок и его компоненты в транзитивной экономике.
Предмет исследования: воздействие инфраструктурных факторов на денежное предложение в транзитивной экономике.
Теоретическую и методологическую основу исследования составили фундаментальные положения экономической теории, в том числе макро- и микроэкономики, региональной экономики, математической статистики и теории прогнозирования.
Исследования проводились с использованием системного метода, функционального анализа, а также общенаучных методов анализа и синтеза, сравнения, диалектических методов познания.
Информационную базу исследования составили официальные материалы Федеральной службы государственной статистики, материалы Центрального Банка РФ, законодательные акты РФ, нормативные документы и аналитические материалы Минэкономразвития, публикации Института экономических проблем переходного периода, специальные научные издания (монографии), материалы периодической печати, авторские аналитические материалы, информация Интернет.
Наиболее существенные результаты, полученные автором и их научная новизна.
- Конкретизирована категория «инфраструктура денежного рынка», под которой понимается организационно-экономическая система, включающая учреждения, нормы, правила, которые формируют каналы передачи денежных импульсов, выступающих либо катализатором, либо ограничителем изменения параметров денежного предложения.
- Выявлены особенности денежного предложения в транзитивной экономике, которые состоят в производном характере его формирования, связанном с преобладанием операций Банка России по обеспечению устойчивости курса национальной денежной единицы, и низкой способности коммерческих банков к мультипликации избыточных резервов.
- Систематизированы инфраструктурные факторы денежного предложения, к которым отнесены структурные, процедурные и функциональные элементы, обеспечивающие прохождение денежных импульсов в реальный сектор экономики. Доказано, что транзитивные процессы создают совокупность инфраструктурных ограничений денежно-кредитного предложения.
- Введена система количественных показателей инфраструктурной обеспеченности денежного предложения, позволяющая проводить мониторинг её воздействия на уровень депозитно-кредитной активности в национальной экономике и в регионе.
- Выявлены каналы воздействия региональных условий на денежный рынок национальной экономики, что позволило сформулировать особенность его функционирования в транзитивных условиях, а именно: территориальную неравномерность размещения инфраструктуры денежного предложения и, как следствие, несоответствие индикаторов денежного предложения пороговым значениям устойчивого развития национальной и региональной экономики.
- Выделены общенациональные и специфические (региональные) инфраструктурные условия функционирования денежного рынка и предложена дифференцированная система регулирующих действий, учитывающая уровень инфраструктурной обеспеченности денежного предложения. Проведено позиционирование регионов РФ по критерию инфраструктурной насыщенности денежного рынка и уровню региональной депозитно-кредитной активности, на основании чего разработана типология регионов и конкретизированы направления совершенствования инфраструктуры денежного предложения.
Теоретическая и практическая значимость. Теоретическая значимость работы состоит в том, что выполненное диссертационное исследование развивает и дополняет недостаточно разработанные в отечественной литературе проблемы инфраструктурных ограничений денежного предложения в транзитивной экономике, формирует ряд особенностей территориального развития денежного рынка.
Практическая значимость работы заключается в том, что её рекомендации могут быть использованы федеральными и региональными органами власти РФ при выборе методов государственного корректирующего воздействия по реформированию в сфере денежного рынка, а также при определении направлений и методов модернизации банковской системы в условиях транзитивной экономики с целью снижения инфраструктурных барьеров денежного предложения, а также при разработке методологических документов в области регулирования инфраструктуры денежного рынка на федеральном и региональном уровне.
Теоретические положения диссертации могут быть использованы в ходе дальнейшего исследования данной проблемы, а также в учебном процессе при преподавании дисциплин “Экономическая теория”, “Макроэкономика”, “Теория переходной экономики”, “Институциональная экономика”, “Региональная экономика”, “Деньги, кредит, банки” и спецкурсов, таких как: “Государственное регулирование национальной экономики”, “Инфраструктура рыночной экономики”.
Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационного исследования нашли отражение в научных статьях, опубликованных в “Вестнике ЧГПУ. Серия Экономика России: проблемы и перспективы”, 2005 г. № 5, а также “Вестник ЮУрГУ”. Серия “Экономика”, выпуск 5, 2005 г. № 12 (59).
Положения диссертационного исследования докладывались и обсуждались на XXII Международной научно-практической конференции “Человеческий потенциал и конкурентоспособность России” (Челябинск, УрСЭИ АТ и СО, 14 – 15 апреля 2005 г.) и первых Екатеринбургских научных чтениях “Управление человеческой репродукцией и инновационным развитием” (Екатеринбург, 21 февраля 2006 г.).
Методические разработки автора использованы в деятельности Министерства экономического развития Челябинской области для определения перспектив развития кредитной системы Челябинской области и Администрации Миасского городского округа при разработке “Стратегии социально-экономического развития Миасского городского округа на 2005 - 2010 гг.”
Публикации. По теме диссертации опубликовано 5 печатных работ общим объёмом 1,65 п. л. авторского текста, в которых отражены основные положения диссертационного исследования.
Структура и объём работы. Диссертация состоит из введения, 2 глав, заключения, списка литературы и 8 приложений. Работа изложена на 141 странице печатного текста и включает 20 рисунков, 13 таблиц. Список литературы содержит 184 источника, из них 10 на иностранном языке.
Содержание работы.
Во введении обоснована актуальность выбранной темы исследования, определены цели, задачи и предмет защиты, сформулирована новизна и практическая ценность полученных результатов.
В первой главе “Теоретико-экономические основы инфраструктуры денежного предложения в транзитивной экономике” представлен анализ эволюции теоретических концепций, предметом исследования которых явился денежный рынок, определены особенности денежного предложения в транзитивной экономике и его инфраструктуры, выявлены инфраструктурные катализаторы и ограничения депозитно-кредитной активности банковской системы.
Во второй главе “Региональные условия и их воздействие на инфраструктуру денежного предложения в транзитивной экономике” исследовано воздействие региональных условий на денежное предложение и его инфраструктуру, введены показатели инфраструктурной банковской обеспеченности регионов, анализ которых позволил выявить инфраструктурные ограничения в механизме денежного предложения в территориальном разрезе. Сформированы общенациональные и региональные направления политики совершенствования инфраструктуры денежного рынка. Проведено позиционирование регионов РФ, на основании чего предложена их типология и определены направления реформирования инфраструктуры денежного предложения, дифференцированные с учетом состояния денежного рынка конкретного региона.
В заключении сформулированы основные выводы, обобщены результаты исследования и сделаны рекомендации.
II. Основные положения и результаты, выносимые на защиту
1. Конкретизирована категория «инфраструктура денежного рынка», под которой понимается организационно-экономическая система, включающая учреждения, нормы, правила, которые формируют каналы передачи денежных импульсов, выступающих либо катализатором, либо ограничителем изменения параметров денежного предложения.
Исследование инфраструктуры денежного рынка в качестве отправного момента предполагает, прежде всего, систематизацию теорий денежного рынка, важнейшие из которых: кейнсианское, посткейнсианское, неоклассическое и кейнсианско-неоклассический синтез, основное отличие между которыми состоит в понимании компонентов денежного рынка, воздействия их на экономику, возможности количественного измерения (см. табл. 1).
Теории спроса на деньги прошли длительную эволюцию по двум магистральным направлениям:
1 – количественная теория денег, согласно которой спрос на деньги определяется трансакционными целями и зависит главным образом от скорости обращения денег, но сам спрос на деньги не влияет на объёмы национального производства. В современных условиях эта теория получила развитие в трудах монетаристов – М. Фридмана, А. Шварца и др.
2 – кейнсианская теория, в которой дано развёрнутое определение структуры денежного спроса, разграничены его компоненты: деловой мотив; спрос исходя из мотива предосторожности и спекулятивный спрос на деньги, проанализировано влияние денежного спроса на неравновесие денежного рынка и его последующее воздействие на реальный сектор экономики. В дальнейшем эта теория получила развитие в трудах Дж. Тобина и др.
В современный период сформировалось кейнсианско-неоклассическое направление как самостоятельная теоретическая модель, аккумулировавшая элементы кейнсианской и монетаристской теорий, виднейшими представителями которой являются А. Пигу, Дж. Хикс и др.
В отличие от теории спроса на деньги теория денежного предложения представляет собой область исследования более консервативную. Большинство экономистов стоит на позиции, что Центральный банк контролирует предложение денег. При этом объём денежной массы зависит от денежной базы и денежного мультипликатора, последний из которых является постоянной величиной. Данный подход, на взгляд диссертанта, абсолютизирует способность Центрального банка определять денежную массу.
Современные исследования показывают, что соотношение между ликвидными средствами и депозитами агентов нефинансового сектора не являются фиксированной величиной, а определяются выбором между ликвидной формой денег, не приносящих процент, к банковским вкладам, приносящим процент. Решения коммерческих банков, связанные с определением количественного соотношения “депозиты-резервы”, и стремление иметь резервы, превышающие требования обязательного резервирования, в свою очередь зависят от стратегии дальнейшего развития, конкуренции со стороны других банков и пр.
Диссертантом расширена область исследования денежного рынка в части денежного предложения и влияния его инфраструктуры на устойчивость денежного сектора и реальной экономики.
Впервые понятие “инфраструктура” стало применяться в западной экономической литературе только с начала 40-х годов XX века. Наибольший вклад в развитие теории рыночной инфраструктуры был осуществлен в трудах К. Викселя, А. Льюиса, Р. Нурксе, А. Янгсона, А. Хиршмэна, У. Ростоу, П. Самуэльсона и др. В современный период сформировались институциональная, маркетинговая, распределительная и логистическая концепции рыночной инфраструктуры, каждая из которых акцентирует внимание на роли рыночной инфраструктуры для нормального протекания отдельных стадий производства и обращения товаров и услуг.
Вместе с тем, инфраструктура денежного рынка представляет собой общерыночную инфраструктуру универсального характера, воздействующую на состояние отдельных рынков и на макропараметры национальной экономики в целом. Инфраструктура денежного рынка рассматривается в отечественной литературе в основном с позиций:
- составного элемента финансово-кредитной инфраструктуры (А. С. Новоселов, Г. В. Тимофеева и др.);
- инфраструктурного блока денежной системы (О. И. Лаврушин и др.);
- банковского сектора (Д. А. Бабичева, В. М. Усоскин и др.)
Анализ существующих теорий позволяет говорить о преобладании конкретно-экономического подхода к изучению инфраструктуры денежного рынка, слабой разработанности её теоретико-экономических основ, вследствие чего остаются вне сферы исследования проблемы инфраструктурной обеспеченности депозитно-кредитной деятельности банковской системы и идентификация её роли как катализатора или ограничителя в обеспечении устойчивости денежного рынка и экономики в целом.
Таблица 1
Основные направления теорий денежного рынка
| I направление Теория спроса на деньги | II направление Теория предложения денег | III направление Взаимодействие денежного сектора и реального сектора | IV направление Эконометрическое направление |
5. Кейнсианско-неоклассический синтез: а) теория эффекта А. С. Пигу; б) теория макроэкономического равновесия “IS – LM” Дж. Хикса. | 1. Кейнсианская теория: предложение денег является постоянным (Центральный банк полностью контролирует его предложение) (Дж. М. Кейнс). 2. Теория денежного мультипликатора: предложение денег определяется выбором, который делают коммерческие банки в отношении «депозиты-резервы» и небанковский сектор в отношении «ликвидные средства – депозиты» (Г. Тортон, Дж. Джордан, К. Бруккер и др.). |
| Анализ степени эластичности денежного спроса и предложения в отношении процента, дохода, суммы накопленного богатства.
3. Эконометрические исследования по денежному предложению (К. Кнафтберсон и др.). |
Как известно, национальная экономика представляет тесное единство взаимосвязанных между собой реального (рынок товаров и услуг, рынок факторов производства) и финансового секторов. Особое место в финансовом секторе принадлежит денежному рынку, под которым понимается механизм, посредством которого осуществляется взаимодействие спроса и предложения денег. Денежный рынок отличается от традиционных рынков в том смысле, что здесь не происходит купли-продажи денег как в случае сделок с обыкновенным товаром. На денежном рынке деньги обмениваются на другие активы по альтернативной стоимости, которая измерена в виде номинальной нормы процента. Подобно любому рынку денежный рынок может нормально функционировать только при наличии определённой инфраструктуры.
На взгляд диссертанта, под инфраструктурой денежного рынка понимается организационно-экономическая система, включающая учреждения, нормы, правила, которые формируют каналы передачи денежных импульсов, выступающих либо катализатором, либо ограничителем изменения параметров денежного предложения.
Основным элементом инфраструктуры денежного рынка выступает банковская система, а также те правила и алгоритмы, которые принимаются в национальной экономике для реализации её функций. Как инфраструктурный элемент денежного рынка, банковская система выполняет эмиссионную, информационно-аналитическую и регулирующие функции (см. рис. 1).
