Нурмуханбетов Ербол Серикович Исламские финансово-кредитные институты: проблемы и перспективы развития в Казахстане 08. 00. 10 Финансы, денежное обращение и кредит автореферат

Вид материала

Содержание

Подобный материал:

1 2 3

УДК 336.711 (574)

На правах рукописи

Нурмуханбетов Ербол Серикович

Исламские финансово-кредитные институты:
проблемы и перспективы развития в Казахстане

08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат
диссертации на соискание ученой степени
кандидата экономических наук

Республика Казахстан
Астана, 2010

Работа выполнена в Казахском университете экономики, финансов и международной торговли

Научный руководитель

доктор экономических наук
Мусина А.А.

Официальные оппоненты	доктор экономических наук Абдрахманова Г.Т. кандидат экономических наук Берстембаева Р.К.

Ведущая организация	Университет «Туран»

Защита диссертации состоится «07» июля 2010 г. в 14.30 часов на заседании Диссертационного совета ОД 14.08.01 по защите диссертаций на соискание ученой степени доктора экономических наук при Казахском университете экономики, финансов и международной торговли по адресу: 010008, г.Астана, ул.Жубанова, 7, конференц-зал.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Казахского университета экономики, финансов и международной торговли.

Автореферат разослан «06» июня 2010 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета Исмаилова Р.А.

Введение

Актуальность темы исследования. В условиях мирового финансового кризиса остро встал вопрос о диверсификации экономики Казахстана путем выявления альтернативных источников финансирования. Также назрела необходимость создания эффективной системы финансирования и кредитования, связанной с реальным производственным процессом и обеспеченной реальными активами. В этой связи особую роль приобретают исламские финансовые инструменты, напрямую связанные производством и позволяющие локализовать существующие риски. В данном случае исламские финансы могли бы выступать не только в качестве альтернативного, но и взаимодополняющего инструмента финансирования.
В своем ежегодном Послании народу Казахстана «Новое десятилетие – новый экономический подъем – новые возможности» 29 января 2010 года Президент страны Н.А.Назарбаев отметил о необходимости становления Казахстана как регионального центра исламского банкинга в СНГ и Центральной Азии и вхождения в десятку ведущих финансовых центров Азии. Необходимо также отметить, что в Казахстане отмечается определенный интерес к вопросам возможности использования принципов исламского финансирования. Таким образом, возникает вопрос о практическом аспекте внедрения исламских технологий и механизмов финансирования в Казахстане, что требует своего нормативно-правового обеспечения, теоретического осмысления и практической апробации идей и предложений, сформулированных в данной диссертационной работе. Основные результаты исследования дают возможность построить теоретическую схему и сформировать практическую основу организации деятельности исламских финансово-кредитных институтов, а также внедрения принципов исламского финансирования на территории Казахстана.
Степень научной разработанности проблемы. Проведенный анализ на основе базы данных защищенных диссертаций в АО «Национальный центр научно-технической информации» показал, что подобного исследования на уровне кандидатских и докторских диссертационных работ в Казахстане не проводилось. Исследованию теоретико-методологических проблем и практических аспектов развития исламских финансово-кредитных институтов и инструментов в рамках различных национальных экономических систем и в мировом масштабе посвятили свои труды следующие российские и зарубежные ученые: Р.И.Беккин, Н.М.Мамедова, Н.Ю.Ульченко, Э.М.Автурханов, К.В.Кочмол, С.Б.Пахомов, А.Морозов, А.Ю.Журавлев, Т.Ибрагим, III.Аляутдинов, С.М.Бациева, Ф.Лаяши, Е.Бирюков, В.Павлов, Е.С.Мелкумян, В.А.Исаев, Г.Г.Косач, Г.И.Смирнова, В.Е.Донцов, Т.А.Чурилина, Е.Дорофеев, М.Алексеенкова, И.А.Абдиев, Л.Р.Сюкияйнен, М.А.Шейх, Дж.А.Кэхилл, Т.Альфорд, М.Бурхан, И.Ф.Брауде, Л.Ванден Берг, С.Траммел, Б.Инграм, Е.Фама, Н.Чэн, Р.Шиллер, Дж.Кеннеди, А.Бёрнс и другие. Проблемы внедрения принципов исламского финансирования в Казахстане, перспективы развития исламских финансово-кредитных институтов и инструментов на казахстанском рынке и пути их решения нашли отражение в трудах следующих казахстанских ученых: А.К.Арыстанова, И.К.Талханбаевой, Б.Смаилова, Е.Алпысбай, А.Г.Бижигит, А.С.Рыскулова, А.Ходжаназарова, А.Триадина, А.К.Мукаман, А.Кисыкбасовой, И.Чернышевой, Р.Найзабаевой, С.Жумабекова, Ж.Кужекова, А.Каргалиновой, Б.Жумановой, Б.Танатовой, Д.Кабдрахимовой, А.Адамбаевой, А.Амирхан и других.
Цель исследования состоит в раскрытии теоретико-методологических аспектов внедрения принципов исламского финансирования в Казахстане и разработке на этой основе научно-практических рекомендаций для решения проблем развития отдельных категорий исламских финансово-кредитных институтов и инструментов на казахстанском рынке. Для достижения этой цели поставлены следующие задачи исследования:
– изучить истоки природы принципов исламского финансирования и эволюцию взглядов на сущность исламских финансов;
– исследовать на основе критического анализа зарубежный опыт построения финансово-кредитной системы по исламским принципам и разработать предложения по его использованию в Казахстане;
– оценить эффективность финансирования субъектов экономических отношений в Казахстане на исламской основе путем конструирования займа для отечественной компании с использованием исламских фондовых инструментов и сравнения его с традиционным облигационным займом;
– построить долгосрочный прогноз и определить приоритетные направления развития исламских финансово-кредитных институтов в Казахстане;
– разработать практические рекомендации по решению основных проблем развития исламских финансово-кредитных институтов в Казахстане.
Предметом исследования выступает совокупность экономических отношений, связанных с функционированием исламских финансово-кредитных институтов и инструментов в Казахстане.
Объектом исследования является инструментальная база и инфраструктура исламских финансово-кредитных институтов, формирующихся на рынке Казахстана.
Теоретической и методологической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых в области финансов, кредита и банковского дела, занимающихся теоретическими и практическими аспектами функционирования и регулирования исламских финансово-кредитных институтов и рынков. Диссертационный анализ построен на сопоставлении эволюции исламских финансово-кредитных институтов и рынков в различных зарубежных странах и переносе основных факторов развития на казахстанский рынок. В качестве основных методов исследования использованы методы системно-структурного, системно-функционального, факторного и сравнительного анализа.
Информационной базой исследования послужили законодательные акты и нормативно-правовые документы, регулирующие деятельность исламских финансово-кредитных институтов в Казахстане, различные статистические источники, данные Национального Банка РК, Агентства финансового надзора, Министерства финансов РК, Регионального финансового центра г.Алматы, АО «НАК «Казатомпром», публикации и монографии по исследуемой тематике, информация из Интернета и других открытых источников.
Научная новизна исследования заключается в комплексном подходе к решению теоретических проблем и практических аспектов развития инфраструктуры и технологии исламского финансирования в Казахстане, а также в разработке концептуальных положений и рекомендаций по совершенствованию форм, методов и приоритетных направлений деятельности исламских финансово-кредитных институтов. Основные элементы научной новизны состоят в следующем:
– сформулированы рекомендации по использованию мирового опыта исламского финансирования в Казахстане;
– выявлены и систематизированы основные проблемы регулирования исламских финансово-кредитных институтов и инструментов, предложены способы их решения;
– построена технологическая конструкция выпуска займа с использованием исламских облигаций «сукук» для казахстанской компании (НАК «Казатопром);
– составлен долгосрочный прогноз и определены приоритетные направления развития исламских финансово-кредитных институтов в Казахстане;
– разработаны дополнительные элементы инфраструктуры рынка, адаптированные по исламским принципам (экономико-математическая модель расчета индекса KASE_Islamik);
– разработаны практические рекомендации по развитию рынка исламских фондовых инструментов, в т.ч. производных инструментов.
На защиту выносятся следующие положения:
– обобщенные теоретические основы принципов исламского финансирования и обоснование направлений дальнейшего научного развития теории исламских финансов в Казахстане;
– авторская трактовка современного состояния и проблем становления исламских финансово-кредитных институтов в Казахстане, предложения по совершенствованию нормативно-правового механизма и развитию организационно-технической инфраструктуры исламского финансового инструментария;
– комплекс мероприятий для формирования и эффективного развития институциональной архитектуры исламского финансово-кредитного механизма (экономико-математическая модель расчета индекса KASE_Islamik, типовая схема облигационного займа сукук для казахстанской компании, основанного на исламских технологиях, и т.д.);
– пути повышения эффективности системы регулирования исламских финансово-кредитных институтов и исламского фондового рынка, в т.ч. рынка исламских производных инструментов;
– основы механизма исламского финансирования в Казахстане и практические рекомендации по развития исламских финансово-кредитных институтов и предложения по совершенствованию исламских финансовых услуг, исламского фондового инструментария, расширению исламской банковской продуктовой линейки.
Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что содержащиеся в диссертации теоретические положения и практические рекомендации могут быть широко использованы в деятельности финансово-кредитных институтов, профессиональных участников финансового рынка, организаторов биржевых торгов, эмитентов фондовых инструментов, государственных контролирующих органов и регуляторов, саморегулируемых организаций, специализированных учебных заведений, а также всех заинтересованных лиц – инвесторов, финансовых и банковских работников, ученых-экономистов, студентов и других.
Апробация и внедрение результатов диссертационной работы. Основные положения и научные результаты диссертационного исследования прошли апробацию и обсуждались на следующих международных научно-практических конференциях:
– «Проблемы и пути развития человеческого капитала в сфере образования», проводившейся в Центральноазиатском Университете в ноябре 2009 года;
– «Финансовый механизм повышения инновационной активности в экономике Республики Казахстан», посвященной 60-летию высшего экономического образования в Казахстане, проводившейся в Казахском Национальном Университете им им.Аль-Фараби в декабре 2009 года;
– «Стратегия экономического развития Республики Казахстан: посткризисный период», проводившейся в Казахском Национальном педагогический Университете им.Абая в декабре 2009 года;
– «Трансформация экономических систем в глобализирующемся мире» в рамках V Международного научного форума «Рыскуловские чтения», проводившейся в Казахском Экономическом Университете им.Рыскулова в мае 2010 года.
Научные результаты диссертационной работы внедрены в деятельность инвестиционно-консалтинговой компании ТОО «ИКК «Business Consulting & Direction» и инновационной компании ТОО «Новые технологии. Казахстан», что подтверждается актами внедрения.
Публикация результатов исследования. По теме диссертации изданы 13 научных публикаций общим объемом 5 печатных листов, в том числе 6 статей в изданиях, рекомендованных Комитетом по надзору и аттестации в сфере образования и науки МОН РК, остальные 7 статей в материалах международных научно-практических конференций.
Структура и объем диссертации. Структура и объем исследования определены целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав и заключения, списка использованных источников и приложений. Работа изложена на 178 страницах и включает 23 таблицы и 12 рисунков.

ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ

1. Теоретико-методологические аспекты функционирования исламских финансово-кредитных институтов. В диссертационной работе сделана попытка изучить феномен исламской экономики, показывающей в годы тяжелого финансово-экономического кризиса достаточно высокие темпы развития. Необходимо понять сущность принципов исламского финансирования, влияние религиозных догм на исследуемую проблему. Для этой цели проанализирован огромный массив научной и публицистической информации по исламской экономической модели из доступной базы литературных источников.
Установлено, что первая в мире книга по исламской экономике, которая так и называлась «Исламская экономика», арабского автора Сайида Маназира Ахсана Гилани была опубликована в 1947 году, и в том же году на английском языке вышла книга Шейха Махмуда Ахмада «Экономика ислама». Учение об исламской экономике получило особенно активное развитие в последние десятилетия ХХ века. Проведенный обзор доступной исламской экономической литературы позволил автору использовать научные комментарии ведущих ученых-арабистов и построить теоретическую конструкцию исламской экономики.
Автором изучены изданные на русском языке труды многих зарубежных и казахстанских исследователей, посвященные теории и практике исламской экономической модели и исламских финансов в зарубежных странах. На основе проведенного анализа обобщены теоретические и теологические концепции функционирования исламской экономики, выявлены общие тенденции развития экономик исламских стран и отдельных зарубежных исламских финансово-кредитных институтов, а также изучены перспективы внедрения исламских принципов в финансовую систему Казахстана.
В работе использованы материалы из фундаментальных трудов российских ученых-исламоведов Р.И.Беккина (книги «Страхование в мусульманском праве: Теория и практика», «Исламские финансы в современном мире: Экономические и правовые аспекты», «Исламская экономика. Краткий курс», «Исламская экономическая модель и современность» и др.), К.В.Кочмола («Исламские финансовые институты в мировой финансовой архитектуре»), Н.Ю.Ульченко и Н.М.Мамедовой («Особенности экономического развития современных мусульманских государств на примере Турции и Ирана», «Иранская модель модернизации», «Иран в XX веке. Роль государства в экономическом развитии» и др.), Н.Ждановой («Исламская концепция миропорядка»), А.Журавлева («Теория и практика исламского банковского дела») и многих других ученых-экономистов по исламской экономике.
Автором, к сожалению, установлено, что казахстанские ученые еще не издали трудов в виде книг и монографий про исламскую экономику и финансовую систему, как их вышеуказанные российские коллеги. Наши ученые ограничились только отдельными публикациями по каким-нибудь локальным вопросам и проблемам. Например, автор среди прочих выделил публикации А.Арыстанова («Исламский банкинг – альтернатива традиционному финансированию»), С.Грисюка («Исламская экономическая модель: надежды и реальность»), И.К.Талханбаевой («Основы исламского финансирования»), М.Байсынова («Первый шаг к исламскому банкингу»), А.Ходжаназарова («Исламские финансы не пострадали от кризиса»), Б.Смаилова («Врата исламских инвестиций»). Также автор посчитал необходимым отметить нескольких молодых казахстанских ученых (Е.Алпысбай, А.Г.Бижигит, А.С.Рыскулова, А.К.Мукаман), которые занимаются изучением проблем внедрения и перспектив развития системы исламского финансирования в Казахстане.
Выделены два основных научных подхода, использование которых представляется наиболее эффективным при изучении феномена исламского фактора в мировом масштабе. С одной стороны, объективно оценить воздействие ислама на особенности развития можно было на основе изучения специфического национального опыта различных мусульманских государств. С другой стороны, исходя из часто повторяемого положения о том, что ислам есть не только религия, но и образ жизни, анализ проблемы требовал отдельного исследования влияния мусульманских канонов на различные стороны общественного развития. В связи с тем, что исследуемая тема касается исламских финансово-кредитных институтов, ограничились рассмотрением только экономической составляющей исламской религии.
Деятельность исламских финансово-кредитных институтов, равно как и традиционных, регулируется национальным законодательством той страны, где они осуществляют свою деятельность. Поэтому автором определено понятие «исламское законодательство», и чем оно отличается от традиционных правовых систем. В связи с этим дано понятие шариату, определены основные источники шариата. Опираясь на историю развития шариата, автор приходит к выводу, что исламская финансовая система выводит свои принципы из Корана и сунны.
В работе всесторонне изучены различные определения «исламской экономики», «исламского финансирования», «исламского банкинга» и т.п. Подробно рассмотрены пять базовых принципов финансовой системы исламского мира: запрета процентной ставки, отказ от спекуляций, недопустимость финансирования запрещенных видов бизнеса, обязательство для партнеров разделять прибыли и убытки, обеспеченность ценных бумаг активами.
Также представлены концептуальные положения исламской экономической модели, сформулированные на проходившей в ноябре 1988 года в Тунисе под эгидой Лиги арабских государств научно-практической конференции по проблемам экономической системы ислама. Даны разъяснения таким общепринятым нравственно-этическим понятиям, как честность и справедливость в структуре исламской финансовой системы. Также рассмотрены с точки зрения шариата такие экономические категории, как «труд», «деньги», «богатство» и т.д.
В работе сделан критический подход к западной (англо-саксонской) модели финансовой системы, основанной на процентах, и поэтому постоянно генерирующей долги и неизменно ведущей общество к циклическим экономическим кризисам. Показана идеологическая борьба между сторонниками тотальной исламизации финансовой системы государства и приверженцами западной финансовой модели. Автором изучена история дискуссии, как может сочетаться доктрина ислама с практическими моделями экономики, история осуждения исламскими учеными банковского процента как рибы и т.д.
Отмечено, что исламская экономическая модель в настоящее время находится в процессе дальнейшей научной разработки. Существуют различные подходы и научные школы. Бесспорно одно - мусульманская экономическая теория, еще в VII веке сформулировавшая постулат о мобилизации средств через прямое участие в капитале или финансирование за счет собственных средств, заслуживает тщательного изучения, особенно на фоне усиления в последнее время влияния этических ограничителей человеческой деятельности на процесс глобализации мировой экономики.
Приводятся данные о текущем состоянии инфраструктуры мирового рынка исламских финансово-кредитных услуг по итогам 2009 года: исламские финансово-кредитные институты в мире представлены более чем 400 организациями, охватывающих около 38 стран. Правда, здесь не учтены исламские «окна» в традиционных банках. По разным оценкам суммарный размер активов исламских финансово-кредитных институтов в мире колеблется от 700 млрд. до 1 трлн долларов США, что примерно составляет примерно 1,2% мирового ВВП. Темпы расширения исламского банковского сектора в мировой финансовой системе в последние годы составляют в среднем 15-20% ежегодно. По оценкам рейтингового агентства Standard & Poor's, потенциальная емкость рынка исламских финансово-кредитных институтов составляет примерно 4 трлн. долларов США.
Проведенный в работе анализ территориального распределения отдельных категорий исламских финансово-кредитных институтов по странам и регионам показал, что большая часть исламских банков и страховых компаний сконцентрирована в Бахрейне, Малайзии и Судане. Существенная часть инвестиционных паевых фондов сконцентрирована на рынках Саудовской Аравии и Малайзии. В мире более чем две трети активов исламских финансовых организаций приходится на страны Ближнего Востока, остальные распределены между странами Юго-Восточной Азии и другими странами. То есть исламское финансирование наиболее развито в государствах, где большинство населения составляют мусульмане. Однако исламское финансирование активно развивается и в западных странах, таких как Великобритания, США, Франция, Швейцария. Крупные международные банки, такие как HSBC, UBS, JP Morgan, BNP Paribas, Deutsche Bank, открывают «исламские окна». Автор сделал вывод, что мировой рынок исламского финансирования условно разделен на основные регионы: страны Ближнего Востока, страны Азии, западные страны.
На основе значительных событий составлена краткая история развития исламских финансовых институтов в мире за последние 50 лет, начиная с попытки создания первого исламского банка в конце 50-х годов ХХ века в Пакистане.
В результате анализа истории исламской финансово-кредитной системы установлено, что в последние годы особенно динамично развиваются исламские банки. Так, например, если к началу 1980-х годов в мире насчитывалось только 30 исламских банков, действовавших в 15 странах, то за последние 30 лет количество исламских банков увеличилось более чем в 10 раз. Увеличение числа исламских банков автор объясняет тремя причинами. Во-первых, притоком в экономику аравийских стран значительных средств из-за высоких цен на нефть. Во-вторых, интересом и потребителей, и деловых кругов к исламскому банковскому сектору в целом. В-третьих, вступлением в ВТО стран аравийского полуострова в конце прошлого - начале нынешнего веков. Начавшееся в этой связи реформирование их банковских секторов привело к увеличению общего количества банков - обычных, исламских и филиалов иностранных кредитно-финансовых институтов.
Исламские банки занимают важное место в банковских секторах своих стран. На них в каждой из монархий (за исключением Омана) приходится от 13 до 26% активов, вкладов и кредитов. Несмотря на это, в аравийских монархиях исламские банки численно значительно уступают традиционным. Саудовская Аравия, ОАЭ, Кувейт и Катар пошли по пути постепенного увеличения их количества, предпочитая существование небольшого числа крупных и средних банков, а не многих мелких и слабых. Так, согласно сведениям, приведенным в таблице 1, самый крупный исламский банк National Commercial Bank по итогам 2007 года по активам не вошел в сотню крупнейших банков мира.

Таблица 1. – Исламские банки среди ведущих 50 банков аравийских монархий в 2007 году (ранжированы по капиталу первого порядка, млн долл.)

Место	Банк, страна	Капитал первого порядка, млн. долл.	Активы, млн. долл.	Место в мире
1	National Commercial Bank, Саудовская Аравия	6408	41577	110
2	Al-Rajhi Banking and Investment Corporation, Саудовская Аравия	5388	28093	124
7	Kuwait Finance House	2600	21839	211
12	Dubai Islamic Bank, ОАЭ	2403	17545	224
30	Qatar Islamic Bank	933	4090	437
32	Al-Bilad Bank, Саудовская Аравия	807	3012	482
37	Sharjah Islamic Bank, ОАЭ	566	2081	620
42	Bubiyan Bank, Кувейт	413	1745	731
44	Shamil Bank of Bahrain	382	1693	760
Примечание – составлено автором на основании данных журнала «The Banker» за ноябрь 2008 года

Blog

Содержание

Введение