Geum.ru

Экзамен Издательство Томского политехнического университета 2010

Вид материалаДокументы

Содержание


Тема 6. Финансовые результаты и налоги на прибыль
Тема 7. Основные финансовые показатели и их значение для управления предприятием
Тема 8. Оценка и управление стоимостью капитала
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6
Тема 6. Финансовые результаты и налоги на прибыль

Представление в финансовой отчетности информации о выручке. Значение принципа начисления для определения выручки предприятия. Оценка выручки по справедливой стоимости. Критерии признания выручки от продажи товаров, представления услуг, получения процентов, лицензионных платежей и дивидендов. Сравнение требований МСФО 18 «Выручка» и ПБУ 9/99 «Доходы организации».

Понятие прибыли предприятия как итогового финансового результата деятельности предприятия. МСФО 8 «Чистая прибыль или убыток за период, фундаментальные ошибки и изменения в учетной политике».

Учет расчетов по налоговым обязательствам в отношении налога на прибыль. Значение терминов «учетная прибыль», «расходы по налогу», «отложенные налоговые обязательства», «отложенные налоговые требования». Временные разницы: налогооблагаемые и вычитаемые. Расчет отложенных налогов. Признание текущего и отложенного налога. Требования стандарта МСФО 12 «Налоги на прибыль» и ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль» в отношении расчетов по налогу на прибыль организаций.

Знание показателя «прибыль на акцию» для определения привлекательности предприятия как эмитента для акционеров. Расчет средневзвешенного количества акций. Базовая прибыль на акцию. Разводненная прибыль на акцию. Требования стандарта МСФО 33 «Прибыль на акцию» к расчету и отражению в финансовой отчетности этих показателей.

Учет и отражение в финансовой отчетности резервов предприятия. Виды и порядок создания резервов в соответствии с международным
и российским законодательством. Оценочные, уставные резервы и резервы предстоящих платежей. Понятие, признание, оценка резервов, условных обязательств, условных активов и возмещений. Значение создания резервов с точки зрения оценки стоимости компании и сокращения рисков предпринимательской деятельности. Требования стандарта МСФО 37 «Резервы, условные обязательства и условные активы» и требования российского законодательства к созданию резервов российскими предприятиями ПБУ 10/99 «Расходы организации».
Тема 7. Основные финансовые показатели и их значение для управления предприятием

Основные показатели, характеризующие финансовый результат: валовая прибыль (gross profit), операционная прибыль (operation profit), прибыль до начисления амортизации, процентов, налогов (EBITDA), прибыль до начисления процентов, налогов (EBIT), прибыль до уплаты налогов (EBT), чистая прибыль (net income). Значение этих показателей для анализа эффективности деятельности и принятия управленческих решений.

Финансовые показатели, оценивающие финансовое положение
и эффективность деятельности предприятия. Основные группы финансовых показателей: показатели ликвидности (платежеспособности), показатели рентабельности (доходности), показатели оборачиваемости (деловой активности), показатели структуры капитала (финансовой устойчивости) и их назначение.

Показатели эффективности деятельности предприятия: валовая рентабельность продаж, операционная рентабельность продаж, рентабельность активов (ROA), рентабельность собственного капитала (ROE). Значение показателей для принятия управленческих решений. Показатели оборачиваемости (деловой активности): оборачиваемость совокупных активов, фондоотдача основных средств, оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности. Влияние показателей рентабельности продаж и оборачиваемости совокупных активов на рентабельность активов и их значение для управления эффективностью деятельности предприятия.

Показатели платежеспособности (ликвидности): коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности. Показатели структуры капитала: коэффициент долга, коэффициент автономии, коэффициент финансового рычага, коэффициент покрытия процентов. Значение показателей для управления эффективностью финансирования предприятия. Взаимосвязь показателей рентабельности и структуры капитала. Понятие финансового рычага и его использование для повышения доходности собственников (ROE). Критерии принятия решений о структуре капитала в зависимости от соотношения рентабельности активов и нормы процента.
Тема 8. Оценка и управление стоимостью капитала

Оценка стоимости акционерной компании. Расчет, взаимосвязь
и значение показателей: уставный капитал, собственный капитал и чистые активы компании; номинальная, балансовая и рыночная стоимость акции. Рыночная капитализация компании и чистые активы компании
с точки зрения оценки стоимости компании. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия (эмитента). Значение показателей: балансовая стоимость акций (BV), чистая прибыль на акцию (EPS), дивиденд на акцию (DPS), коэффициент выплаты дивидендов (PR), коэффициент реинвестирования, отношение рыночной цены акции к EPS (P/E) для оценки инвестиционной привлекательности эмитента.

Зависимость показателя рентабельности собственного капитала (ROE) от рентабельности активов (ROA) и коэффициента финансового рычага. Понятие стоимости финансовых ресурсов и расчет средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

Концепция добавленной стоимости. Расчет показателя экономической добавленной стоимости (EVA) и его интерпретации для оценки эффективности деятельности бизнес-единиц. Расчет показателей чистой операционной прибыли (NOPAT), рентабельности инвестированного капитала (ROIС) для оценки EVA. Расчет приведенной добавленной стоимости для оценки стоимости компании.

Понятие управления стоимостью компании (бизнеса) и ее значение для формирования финансовой стратегии компании. Составляющие элементы управления стоимостью компании: управление операционной эффективностью, управление эффективностью финансирования (финансовым рычагом), управление рыночной стоимостью компании. Финансовое планирование как функция управления. Значение планирования методом бюджетирования для управления стоимостью компании.