Понятие, структура и формы организации валютной системы

Вид материалаЗакон

Содержание


Элементы мировой валютной системы
Этапы развития мировой валютной системы.
Генуэзская валютная система (1922-1944 гг.).
Бреттон-Вудская валютная система (1944-1978 гг.).
Ямайская валютная система (1978 г.)
Европейская валютная система
Международный валютный фонд, его роль в создании международной финансовой системы.
Понятие валюты и валютных отношений. Факторы, воздействующие на валютные отношения.
5. валютная политика: понятие, содержание и инструменты
6,7 Валюта: понятие и виды.
Конвертируемость валюты: понятие и виды.
Валютный курс и валютная котировка.
Валютный курс необходим для
Системы (режимы) валютных курсов.
Система управляемого плавания
Платёжный баланс государства: понятие, структура, значение для формирования валютного курса.
Понятие, значение и механизм страхования валютных рисков.
Способы и методы страхования валютных рисков.
Методы страхования валютных рисков
Золотая оговорка
...
Полное содержание
Подобный материал:
  1   2   3   4



  1. Понятие, структура и формы организации валютной системы.

Валютная система – форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями

Элементы национальной валютной системы

Национальная валюта

Условия конвертируемости национальной валюты

Режим курса национальной валюты

Национальные валютные ограничения

Регламентация использования международных кредитных средств обращения

Регламентация международных расчётов

Режим национального валютного рынка и рынка золота

Система органов валютного регулирования и валютного контроля

Элементы мировой валютной системы

Международная коллективная валюта

Условия взаимной конвертируемости валют

Унифицированный режим валютных курсов

Межгосударственные валютные ограничения

Унификация использования международных кредитных средств обращения

Унификация основных форм международных расчётов

Режим мирового валютного рынка и рынка золота

Международные организации, осуществляющие валютное регулирование


национальнаи валюта - установленная законом денежная единица данного государства.

степень конвертируемости валют, т.е. размена на иностранные. Различаются:
  • свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты, где нет валютных ограничений;
  • частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;
  • неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

режим валютного курса - фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках; плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты.

наличие или отсутствие валютных ограничений. Ограничения операций с валютными ценностями служат объектом межгосударственного регулирования через МВФ.

международные кредитные средства обращения, tо регламентация правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. Женевские конвенции – вексельная чековая.

Регламентация международных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо.

Регулирование международной валютной ликвидности сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами. МВЛ – способность страны обеспечивать своевременное погашение своих м/н обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.

Режим валютного рынка и рынка золота является объектом национ. м/н регулирования.

Международные организации, осуществляющие валютное регулирование – МВФ, Европейский центральный банк.

Система органов валютного регулирования и валютного контроля – ЦБ, министерство экономики и финансов.


  1. Этапы развития мировой валютной системы.

1. Парижская валютная система (1867-1922 гг.).

Её основой являлся золотомонетный стандарт, в рамках которого фиксировалось золотое содержание валют и устанавливался паритет между валютами в зависимости от этого золотого содержания. Рыночные спрос и предложение корректировали этот паритет не более, чем на +/- 1%. в пределах «золотых точек».

2. Генуэзская валютная система (1922-1944 гг.).

В данной системе наряду с золотом, остающимся всё ещё средством платежа появляются «девизы» - денежные единицы наиболее развитых стран, а именно американский доллар и британский фунт стерлингов. Девизы фиксируются по отношению к золоту, валюты большинства стран – по отношению к девизам. активизируется международная валютная политика в форме конференций и совещаний.

3. Бреттон-Вудская валютная система (1944-1978 гг.).

В условиях доминирования американской экономики в послевоенном мире на первое место в качестве средства обращения и платежа выходит доллар. Созданный с целью поддержания господства американской валюты Международный валютный фонд обязывает своих членов жёстко фиксировать свою валюту по отношению к доллару США, в то время как сам доллар фиксируется по отношению к золоту. Страны не имели права изменять паритеты своих валют более, чем на 10% без санкции МВФ, а также допускать при проведении операций отклонения от паритета сверх +/- 1%. С восстановлением экономик Японии, Великобритании и Германии Бреттон-Вудская валютная система обнаружила свою несвоевременность и привело к трансформации.

4. Ямайская валютная система (1978 г.)

Вместо долларового стандарта вводится стандарт СДР («специальные права заимствования»). СДР стала использоваться как счётная единица для соизмерения обязательств между странами, а затем и до сих пор – как средство для соизмерения силы национальных валют и, следовательно, национальных экономик. На сегодняшний день корзина СДР состоит из 4 валют: доллара США, фунта стерлингов, японской йены и евро. Валюты стран-членов МВФ котируются не только между собой, но и по отношению к СДР.

С 1979 г. в рамках Ямайской валютной системы стала формироваться Европейская валютная система. Был создан Европейский Центральный банк, который за счёт финансовой политики подготовил создание Валютного союза из 12 стран-участниц, упразднивших свои национальные валюты и перешедших к единой европейской валюте. Сегодня евро является одной из ключевых мировых валют, имеющих хорошие перспективы развития.

  1. Международный валютный фонд, его роль в создании международной финансовой системы.

Международный валютный фонд, МВФ — специализированное учреждение ООН, со штаб-квартирой в Вашингтоне, США.

На Бреттон-Вудской конференции ООН по валютно-финансовым вопросам 1944 года была разработана Хартия МВФ. Наиболее существенный вклад в разработку концепции МВФ внесли Джон Кейнс и Гарри Уайт. 27 декабря 1945 года — официальная дата создания МВФ. МВФ начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы. В настоящее время МВФ объединяет 186 государств, а в его структурах работают 2500 человек из 133 стран.

МВФ предоставляет кратко- и среднесрочные кредиты при дефиците платёжного баланса государства. Предоставление кредитов обычно сопровождается набором условий и рекомендаций, направленных на улучшение ситуации.

Официальные цели МВФ: «способствовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере»; «содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли»; «обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения валютной области среди государств-членов» и не допускать «обесценивания валют с целью получения конкурентных преимуществ»; оказывать помощь в создании многосторонней системы расчётов между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений; предоставлять временно государствам-членам средства в иностранной валюте, которые давали бы им возможность «исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах».

Основные функции МВФ: содействие международному сотрудничеству в денежной политике, расширение мировой торговли, кредитование, стабилизация денежных обменных курсов, консультирование стран дебиторов, сбор и публикация международной финансовой статистики

Структура органов управления

А) Высший руководящий орган МВФ — Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время.

Б) Международный валютный и финансовый комитет Он состоит из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирается на свои сессии дважды в год. Этот комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее, он выполняет важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ.

В) Подобную роль играет также Комитет по развитию — Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда. Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету.

Г) Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя, который возглавляет штат сотрудников Фонда. Он должен быть представителем одной из европейских стран. Глава постоянного представительства МВФ в России — Невен Матес.

  1. Понятие валюты и валютных отношений. Факторы, воздействующие на валютные отношения.

Денежная единица – всеобщий эквивалент стоимости товара, работы, услуги, информации, результата интеллектуальной деятельности или другой денежной единицы.

Валюта – денежная единица государства, обращающаяся за его пределами и на внутреннем рынке, а также денежные единицы международных финансовых организаций и региональных финансовых группировок.

Денежной единице государства статус валюты придают два признака:

1) её признание мировым сообществом в качестве всеобщего эквивалента;

2) способность денежной единицы быть эквивалентом стоимости не только товара, но и денежных единиц других стран; то есть, иначе говоря, способность размениваться на другие денежные единицы.

Валютные отношения – это совокупность экономических и финансовых отношений, складывающихся при функционировании валюты. Валютные отношения с одной стороны, относительно самостоятельны, но с другой – оказывают существенное воздействие на характер и эффективность м/н эконом. Отношений через валютный курс, платежный баланс страны, через режим кредитования и международных расчетов.

Участники: гос-ва, м/н организации, ю.л., физ.л.

Факторы: зависят от развития нац., региональной и мир. Экономик; полит. обстановки; соотношения сил между странами; господствующих тенденций в м/н отношениях.


5. валютная политика: понятие, содержание и инструменты

В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика – это совокупность мероприятий осуществляемых в сфере международных валютно-экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны.

Цели:

- обеспечение устойчивости экономического роста;

- сдерживание роста безработицы и инфляции,

- поддержка равновесия платежного баланса.

Задачи: преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации, валютные ограничения, переход к конвертируемости валюты, либерализация валютных операций.

Юрид.основа вп – валютное законодательство – это совокупность правовых норм в области валютного регулирования и валютного контроля, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями – двухсторонними и многосторонними – между государствами по валютным проблемам.


6,7 Валюта: понятие и виды.
  1. Международная коллективная валюта: понятие, виды, особенности функционирования.

Денежная единица – всеобщий эквивалент стоимости товара, работы, услуги, информации, результата интеллектуальной деятельности или другой денежной единицы.

Валюта – денежная единица государства, обращающаяся за его пределами и на внутреннем рынке, а также денежные единицы международных финансовых организаций и региональных финансовых группировок.

Денежной единице государства статус валюты придают два признака:

1) её признание мировым сообществом в качестве всеобщего эквивалента;

2) способность денежной единицы быть эквивалентом стоимости не только товара, но и денежных единиц других стран; то есть, иначе говоря, способность размениваться на другие денежные единицы.

Валюта:

- национальная – денежная единица страны, используемая в данном государстве и ее формы (золотая, серебряная, бумажная).

- международная (коллективная) – денежные единицы, используемые, для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса, как международное платёжное и резервное средство.

- клиринговая - специальные расчётные единицы, применяемые во внешней торговле на основе межправительственных соглашений двух или нескольких государств.

- резервная – она выполняет функции интернациональной меры стоимости, международного платежного и резервного средства. Она служит базой определения валютного курса для других стран, используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют, а так же как опорная валюта. Денежные единицы экономически наиболее развитых стран, в которой другие страны хранят свои валютные резервы (доллар США, евро, фунт стерлингов, швейцарский франк).

- международная счетная (СДР) - условные денежные единицы, используемые для соизмерения международных требований и обязательств между государствами и установления валютного паритета между национальными валютами. (СДР).

- иностранная – денежные знаки иностранных государств, а также кредитные средства обращения платежа, выраженные в иностранных денежных единицах (векселя, чеки и т.д.).

  1. Конвертируемость валюты: понятие и виды.

Понятие – показатель степени открытости экономики, необходимое условие интеграции страны во всемирное хозяйство, так как интернационализация хозяйственных связей требует взаимосвязи рынков товаров, услуг, капиталов, валют.

Виды:

- Неконвертируемые валюты - национальная валюта, функционирующая только в пределах одной страны и необмениваемая на валюты других стран. Обусловливается: замкнутостью экономической системы, низким уровнем развития экономики, недоверием международных партнеров и финансовых организаций к устойчивости валюты какой-либо страны.

- Частично конвертируемые валюты - национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций; как правило, она обменивается только на некоторые иностранные валюты и не по всем видам международного платежного оборота.

- Свободно конвертируемые валюты - это валюта, для которой отсутствуют ограничения по платежам в данной валюте. Валюта страны является свободно конвертируемой, если правительство разрешает покупать любое количество иностранной валюты за валюту данной страны как иностранцам, так и собственным гражданам.

Однако часто под термином «свободно конвертируемая валюта» подразумевается валюта, принятая для расчётов в международной межбанковской системе CLS. Таких валют на 27 мая 2008 года семнадцать, и это: Евро, Доллар США, Британский фунт, Японская иена, Канадский доллар, Австралийский доллар, Гонконгский доллар, Южнокорейская вона, Шведская крона, Датская крона, Норвежская крона, Сингапурский доллар, Новозеландский доллар, Южноафриканский ранд, Швейцарский франк, Израильский новый шекель (с 27 мая 2008 года), Мексиканский песо (с 27 мая 2008 года).

Внесение валюты в список CLS позволит как частным лицам, так и предприятиям производить международные расчеты в своей валюте, минуя перерасчёт в доллары или другую конвертируемую валюту.

  1. Валютный курс и валютная котировка.

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

Валютная котировка – определение (установление) курса иностранной валюты к национальной (или наоборот), проводимая национальными, крупнейшими коммерческими банками и другими участниками валютного рынка.

Валютный курс необходим для:

• взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами,

при движении капиталов и кредитов;

• сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

• периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и

банков.

Методы котировки:

Прямая - единица либо кратное десяти количество иностранной валюты приравнивается к некоторому количеству национальной валюты (1USD = 31,50 RUR).

Обратная - единица либо кратное десяти количество национальной валюты приравнивается к некоторому количеству иностранной валюты (1GBP = 2USD).

Кросс-курс – обменный курс двух валют, установленный через курс каждой из них к третьей валюте. USD/CHF, SEK/CHF. USD/SEK

  1. Системы (режимы) валютных курсов.

Системы валютных курсов:

Система свободного плавания, при которой курс формируется под воздействием рыночных спроса и предложения.

Система управляемого плавания, при которой на курс валюты, кроме рыночных факторов, оказывает воздействие Центральный банк страны.

Система фиксированных курсов, при которой курс национальной валюты жёстко фиксируется к золоту (Парижская валютная система), к доллару (Бреттон-Вудская валютная система) или к международной счётной валюте (возможно в Ямайской валютной системе).

Классификация режимов валютного курса:

А. Отсутствие национального платежного средства (официальная или формальная долларизация). Содержание - в качестве законного платежного средства страна использует валюту другого государства, отказываясь от внутренней денежно-кредитной политики. Эквадор, Сальвадор, Маршалловы острова, Панама, Сан-Марино, Восточный Тимор.

Б. Отсутствие раздельного платежного средства (валютный союз). Содержание - Страна становится членом валютного союза, где все участники объединения используют одно законное платежное средство. Австрия, Бельгия, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, , Нидерланды, Испания, Мальта, Словакия.

В. Валютное правление. Денежные власти принимают на себя обязательство обмена национальной валюты на иностранную валюту по фиксированному курсу, которое закрепляется на законодательном уровне. Денежная база полностью обеспечивается золото-валютными резервами, а центральный банк теряет функции денежно-кредитного регулятора и кредитора последней инстанции Босния и Герцеговина, Болгария, Джибути, Эстония.

Г. Традиционная фиксация к якорной валюте или к валютному композиту. Страна формально или неофициально привязывает свою валюту к валюте другой страны или к корзине валют. Корзина состоит из валют главных внешнеторговых или финансовых партнеров. Валютный курс колеблется в рамках узкого диапазона в +/-1% от центрального паритета или же разница между максимальным и минимальным значениями курса не должна превышать 2% в течение двух месяцев. Ботсвана, Фиджи, Латвия, Ливия, Марокко, Вануату, остова Самоа.

Д. Ползущая привязка. Валютный курс периодически корректируется на заданную величину по отношению к якорной валюте или корзине валют. Размер девальвации может быть фиксированным либо обусловливаться количественными индикаторами. Боливия, Коста-Рика, Гондурас, Никарагуа, Соломоновы острова, Тунис.

Е. Фиксация в рамках горизонтального коридора. Валютный курс свободно колеблется в заданном диапазоне значений, который определяется в +/-1% от формального или неофициального центрального паритета. Дания, Венгрия, Тонга

Ж. Фиксация в рамках наклонного (ползущего) коридора. Валютный курс осуществляет свободное плавание в пределах +/-1% от формального или неофициального центрального паритета, который периодически корректируется. Беларусь

З. Жестко управляемое плавание без определенного диапазона колебаний. Денежные власти с помощью прямых или косвенных интервенций удерживают валютный курс возле долгосрочного тренда без предустановленного диапазона колебаний или без заданного целевого валютного курса. Бангладеш, Камбоджа, Египет, Гана, Индонезия, Иран, Ямайка, Молдова, Судан, Россия.

И. Независимое плавание. Валютный курс определяется рынком самостоятельно, исходя из соотношения спроса и предложения. Если валютные интервенции проводятся, то они направлены на сглаживание и предотвращение колебаний валютного курса, не соответствующих фундаментальным макроэкономическим показателям. Сьерра-Леоне, Уругвай, Австралия, Бразилия, Канада, Колумбия, Израиль, Южная Корея, Мексика, Новая Зеландия, Норвегия, Польша, Швеция, Мадагаскар, Япония, Швейцария, США


  1. Платёжный баланс государства: понятие, структура, значение для формирования валютного курса.

Платежный баланс страны - это систематические записи всех платежей, поступающих в данную страну из-за границы, и денеж­ных платежей данной страны другим странам в течение определенного периода.

Платежный баланс отражает количественное и качественное выражение объема, структуры и характера внешнеэкономических операций государства. На него воздействуют различные тенденции, происходящие в мире: изменения в международном разделе­нии труда, интернационализация производства и капитала, сохранение и обособление национальных экономик с целью их даль­нейшего укрепления и т.п. Тем самым платежный баланс отражает всю многочисленную сложную гамму экономических отноше­ний между странами.

Поступления валюты в страну отражаются по кредиту платежного баланса. Для страны источником средств в валюте будут яв­ляться, в первую очередь, экспортируемые ею товары и услуги, а также приток капитала из-за границы в виде иностранных займов и инвестиций.

Платежи в валюте иностранным субъектам отражаются по дебету платежного баланса. К подобным операциям относятся рас­ходы, связанные с импортом товаров и услуг, а также вложения денежных средств данного государства в экономику других стран.

Основными правилами формирования баланса являются: принцип равенства его частей - общая сумма кредита должна быть равна общей сумме дебета платежного баланса; принцип двойной записи - каждая сделка записывается одновременно на двух счетах: и дебетовом, и кредитовом.

Платежный баланс представляет включает в себя целый ряд субсчетов. Наиболее распространенным является метод составления баланса, разработанный МВФ. По этому методу баланс подразделяется на две большие части: счета текущих операций и счета движения капитала.

Счета текущих операций включают в себя экспортно-импортное движение товаров и услуг, а также трансферы. Баланс трансферов состоит из баланса некоммерческих платежей и баланса доходов и расходов по заграничным инвестициям.

Счет движения капитала связан с долгосрочными вложениями. Он включает в себя баланс долгосрочных капиталов (покупку-продажу ценных бумаг и недвижимости, получение-выдачу займов и прямые инвестиции) и баланс краткосрочных капиталов (отражает краткосрочные кредиты национального и иностранных государств).

Методами регулирования платежного баланса являются: административный (регулирование национального таможенно-тарифного законодательства); финансовый (связан с регулированием экспорта товаров и услуг); кредитный (манипулирование с величиной процентных ставок); валютный (понижение и повышение курса национальной валюты).

Помимо платежного баланса анализируется и расчетный баланс, который характеризует состояние требований и обязательств страны по отношению к зарубежным государствам в валюте на определенную дату.