Geum.ru

«Антикризисное управление и возможности привлечения инвестиций в новых экономических условиях»

Вид материалаДоклад
Подобный материал:
Доклад «Влияние мирового кризиса на отдельные отрасли экономики. Выработка стратегий антикризисного поведения для предприятий реального сектора»

Партнера компании PricewaterhouseCoopers Виляева Льва Юрьевича


Конференция: «Антикризисное управление и возможности привлечения инвестиций в новых экономических условиях»

Дата : 20 марта 2009 г.

Место: Конференц-зал ОАО «Крайинвестбанк»

Организатор: Департамент по финансовому и фондовому рынку Краснодарского края


Добрый день, уважаемые коллеги!

Мой доклад будет состоять из двух частей: в первой я расскажу о проблемах, существующих у предприятий реального сектора на сегодняшний день, а во второй части о том, что можно сделать для решения этих проблем.

Начнем с проблем, с которыми столкнулись компании.

Долги компаний и проблемы с рефинансированием. Компании столкнулись с ростом процентных ставок на кредитные ресурсы, рынок облигаций для компаний II и III эшелона «закрыт», компаниям, инвестировавшим большие суммы в развитие производства, сейчас необходимо возвращать долги и проценты по кредитам. При этом компаниям становится крайне трудно рефинансировать существующую задолженность и получить «вливания» в оборотный капитал.

Резкое падение платежеспособного спроса. Это связано с падением доходов населения, сокращение потребления и, как следствие, падение выручки на предприятии.

Нехватка оборотного капитала или проблема текущей ликвидности – дебиторы плохо платят, кредиторы хотят предоплаты, существует риск остановки поставок.

Понятно, что степень влияния кризиса на отрасли различна. Наибольшие трудности испытывают банковская и страховая отрасли, строительство, машиностроение и торговля. В тоже время в кризис люди продолжают есть, покупать лекарства, пользоваться телефоном и платить коммунальные услуги. Соответственно, в ряде секторов в кризис появляются не только трудности, но и возможности.

Говоря о проблемах, с которыми столкнулись компании, мы предлагаем следующие пути выхода.

Реструктуризация долга. Основная ошибка компаний, которую они совершают в условиях кризиса - это боязнь напрямую говорить с кредиторами. Именно сейчас очень важно наладить диалог с кредиторами и для этого нужно адекватно и честно оценивать свое финансовое состояние. Для этого необходимо разработать прогнозную модель движения денежных средств, которая в состоянии выдерживать критику. Разговоры с кредиторами могут быть легкими или трудными, но компаниям важно понимать, что для всех лучше если бизнес выживет, т.к. если компания обанкротится, то для кредитора существует риск не получить ничего. Мы считаем, что компаниям крайне важно самостоятельно контролировать процесс взаимодействия с банками.

Альтернативные пути финансирования. Первое, это можно продать часть бизнеса. Если есть активы, которые менее принципиальны для бизнеса или проекты, менее прибыльные, можно продать их даже с убытком и получить, необходимые для выживания, средства. Второе – конвертация долгов в акции, скорее это можно рассматривать как временное решение и только для бизнеса с хорошими активами. И конечно же не нужно забывать фонды частного капитала. У многих таких фондов сейчас есть деньги, а суммы инвестиций могут варьироваться. Я знаю, такие фонды есть у компаний Тройка Диалог. Альфа Капитал, есть фонд частных инвестиций «Русские партнеры», «Tempelton», которые готовы вкладывать деньги в компании и решать проблему конвертации долга.

Управление издержками. Типичная ошибка компаний в период кризиса - это резкое сокращение персонала. Нельзя сокращать персонал «под горячую руку». Можно сократить рабочее время, временно понизить заработную плату, но важно сохранить костяк команды, кризис закончится, а потом работать будет некому. В кризис мы советуем менеджменту посмотреть: есть ли какие-то дублирующие функции на предприятии, которые можно сократить, можно ли с минимальными инвестициями в информационные технологии сократить издержки?

Пересмотр планов развития. До кризиса у многих компаний были огромные планы развития по всем направлениям деятельности. Компании зачастую не задумывались о своем ключевом сегменте рынка. Сейчас необходимо задуматься о том, кто является основным покупателем для компании, где тот сегмент, который будет платить деньги. Отсюда вытекают вопросы, на которые компаниям необходимо обратить внимание: что будет пользоваться спросом в кризисное время, каков объем целевого рынка и какова должна быть ценовая политика?

Управление оборотным капиталом. В первую очередь, считаем необходимым произвести оптимизацию запасов – они должны соответствовать ожидаемому уровню продаж. Далее, перейти на работу с дебиторами по принципу «Лучше меньше, но деньгами и сейчас». Также можно обратиться к дополнительным механизмам, таким как: факторинг, коллекторы, банковские гарантии.

В заключении я бы хотел сказать, что кризис это не только большие проблемы, но и большие возможности. Для компании, у которых есть денежные средства, есть возможность увеличить свою долю рынка, в т.ч. приобрести конкурентов, клиентскую базу. В кризис наблюдается увеличение спроса на товары низкого ценового сегмента, что представляет большие возможности для компаний, работающих в этом сегменте. В тоже время в кризис можно не только увольнять людей, но и приобрести талантливые команды, талантливых менеджеров за более дешевые средства.