Программа подготовки к государственной итоговой аттестации для магистрантов II курса
| Вид материала | Программа |
- Программа итоговой государственной аттестации магистрантов методические указания для, 448.61kb.
- Программа итоговой государственной аттестации специалистов по специальности «История», 353.63kb.
- Методические рекомендации для учителей по подготовке обучающихся основной школы к государственной, 980.49kb.
- Методические рекомендации для учителей по подготовке обучающихся основной школы к государственной, 1718.13kb.
- О проведении итоговой аттестации учащихся 9 и 11 классов по иностранному языку, 698.28kb.
- Программа итоговой государственной аттестации студентов по направлению 521600 Экономика, 216.02kb.
- Программа организации подготовки и проведения государственной (итоговой) аттестации, 69.9kb.
- Программа итоговой государственной аттестации выпускников по специальности 030503 «Правоведение», 784.12kb.
- Программа подготовки выпускников 9-х классов моу «Октябрьская средняя общеобразовательная, 421.48kb.
- Программа итоговой государственной аттестации выпускников по специальности 080501 «Менеджмент, 791.4kb.
27. .rbk.ru. Жилищное строительство и цены на жилье 2007-2008. Влияние экономического кризиса на темпы ввода жилья и рынок жилой недвижимости в 2009-2010 гг.3.3. Использование в магистерской диссертации компьютерных информационных технологий В процессе проведения аналитических исследований и выполнения расчетов следует широко использовать современные компьютерные технологии и соответствующие пакеты прикладных программ. При этом необходимо обосновать выбор оптимальных из доступных программных средств для целей финансового анализа, бизнес-планирования, оценки бизнеса и решения других задач, сделать выводы о целесообразности их использования и результатах применения. Практические финансово-экономические расчеты необходимо выполнять с помощью компьютерных средств, в частности, электронных таблиц Excel, а также прикладных программных продуктов (ППП), использующихся в управлении финансами. Это позволит магистрантам показать владение методами проведения финансово-экономических расчетов и принятия финансовых решений, что соответствует современному уровню экономического образования. Разработка и оценка инвестиционных проектов представляет собой сложную задачу, требующую обработки значительных объемов информации, проведения и моделирования соответствующих расчетов и предоставления результатов в удобном для принятия решений виде. Вне зависимости от применяемых на предприятии информационных технологий, как правило, решение таких задач осуществляется в автономном режиме и предполагает использование соответствующих пакетов прикладных программ. В настоящее время в отечественной практике инвестиционного анализа применяются программные продукты как зарубежных, так и российских производителей. В целом схожие по выполняемым функциям, эти продукты различаются по конструктивным решениям. Пакет COMFAR III Expert (Computer Model for Feasibility Analysis and Reporting) базируется на методике международной организации UNIDO (www.unido.org/comfar) по подготовке технико-экономических обоснований инвестиционных проектов в промышленности. Данная методика является своего рода «стандартным языком» общения для специалистов в области инвестиционного и финансового анализа. Большинство известных на сегодняшний день компьютерных систем инвестиционного анализа реализовано на основе методики COMFAR. Как и большинство рассматриваемых ниже продуктов, программа COMFAR III Expert относится к классу "закрытых" систем. Имеется версия программы как для операционной системы MS Windows, так и Linux. Для удобства работы пользователя в ППП COMFAR III Expert реализован графический интерфейс, включающий как традиционную панель «меню», так и «древовидную» систему навигации. Конструктивно программа состоит из 5 модулей, реализующих ввод исходных, выполнение необходимых расчетов, формирование отчетов и анализ чувствительности. Аналитические возможности программы достаточно широки и включают оценку инвестиционных, операционных, маркетинговых и других издержек, а также финансовой деятельности (ожидаемый денежный поток, отчет о прибылях и убытках, прогнозный баланс). Каждый вид оценки представлен соответствующими таблицами и набором графиков. При этом временной горизонт прогнозирования составляет до 60 лет, а количество предполагаемых продуктов и услуг проекта ограничено 20. Встроенные функции позволяют определять потребности в капитале, планировать обслуживание задолженности, ежегодную амортизацию постоянных активов и сумму налога на прибыль. Пользователь может выбрать из множества коэффициентов финансовой и экономической оценки те, которые необходимы ему для принятия решения. Реализована возможность осуществлять расчёт прямых затрат, распределения косвенных издержек по товарам и услугам, а также проводить анализ в постоянных и текущих ценах. Возможные источники финансирования включают акционерный капитал, долгосрочные и краткосрочные ссуды. Реализован механизм определения условий распределения прибыли. Несмотря на существование русифицированной версии пакета, его применение связано с рядом сложностей, вызванных необходимостью стыковки международных стандартов с национальным законодательством и налоговым кодексом. Отечественные программы также основываются на общепринятых в мире методиках инвестиционного анализа, однако, они позволяют учитывать и российскую специфику (отличия системы учета и налогообложения, особенности законодательства и т.п.). Программа Project Expert (www.expert-systems.com) является автономным, закрытым приложением, функционирующим в среде MS Windows и реализована с использованием современных инструментальных средств программирования, что обеспечивает высокую надежность и скорость расчетов. Продукт выпускается в нескольких модификациях: облегченной (Lite), профессиональной (Professional) и холдинг (Holding), различающихся по функциональным возможностям и стоимости. Конструктивно программа представляет собой набор функциональных модулей, доступ к которым осуществляется из диалоговой формы-меню путем выбора закладки (темы) соответствующего раздела, реализующего тот или иной этап инвестиционного проектирования. Для удобства все модули сгруппированы в тематические разделы: "Проект", "Компания", "Окружение", "Инвестиционный план", "Операционный план", "Финансирование", "Результаты", "Анализ проекта", "Актуализация", позволяющие менеджеру в интерактивном режиме решать следующие задачи:
Вызов требуемого модуля внутри каждого раздела осуществляется путем нажатия соответствующей кнопки с пиктограммой. Несмотря на то, что вызов модулей может осуществляться в любой последовательности, при отсутствии требуемых исходных данных доступ к некоторым из них будет заблокирован. Программа отличается большой гибкостью при описании параметров проекта. Временной горизонт расчета может достигать 100 лет с шагом 1 месяц. Она позволяет составить детальный план производства и продаж для 16000 наименований продукции с учетом сезонности и различных условий оплаты, норм расхода соответствующих видов сырья, приобретения материальных ресурсов, затрат на персонал и общих издержек. Важнейшая особенность программы – возможность построения сетевого календарного плана реализации проекта с учетом стоимости и последовательности ввода в эксплуатацию необходимых активов и ресурсов. Имеется возможность обмена данными в форматах программ MS Office, а также подготовки отчетных документов в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Еще одной интересной особенностью данного продукта является возможность подключения модуля "Переводчик", позволяющего использовать систему автоматизированного перевода текстов PROMT фирмы "ПРОМТ" для оформления проектной документации на наиболее распространенных европейских языках. Программный продукт "Альт-Инвест" (www.alt-invest.ru) выполнен в виде надстройки к MS EXCEL и является, по сути, попыткой использования концепции открытой архитектуры при реализации программного обеспечения АРМ специалистов. С помощью этого продукта можно быстро и эффективно разработать финансовые разделы ТЭО и бизнес-планов, произвести сравнительную оценку альтернатив реализации инвестиционных проектов, провести анализ их эффективности и чувствительности, смоделировать их поведение в соответствии с различными сценариями развития. Конструктивно, он представляет собой рабочую книгу MS EXCEL, состоящую из взаимосвязанных листов. При этом переход к нужным листам или разделам рабочей книги осуществляется двумя способами: любыми допустимыми в среде MS EXCEL методами и посредством выбора пункта "Открыть таблицу" специальной темы меню "Альт-Инвест 6.0", автоматически добавляемой к главному меню MS EXCEL. В последнем случае на экране появляется список таблиц "Альт-Инвест" (Ядром программы "Альт-Инвест" является лист "Проект", содержащий взаимосвязанные таблицы, с помощью которых осуществляется ввод исходных данных, расчеты и формирование результатной информации по проекту. По функциональному назначению таблицы листа "Проект" могут быть объединены в следующие блоки: общие и внешние данные; описание выручки по проекту; описание себестоимости продукции; описание инвестиционных затрат; описание источников финансирования; результирующие формы. Для удобства пользователя в программе "Альт-Инвест" для отображения информации могут использоваться 4 цвета:
Пакет "Альт-Инвест" предоставляет широкие возможности выбора методов расчетов, использования различных видов цен и валют с учетом инфляционных процессов. В результате работы с пакетом пользователь получает набор стандартных форм финансовой отчетности, а также показателей и коэффициентов, описывающих проект. Используя открытость модели, пользователь может самостоятельно формировать собственные таблицы и графики, рассчитывать дополнительные требуемые показатели и т.п. При этом конечные результаты расчетов могут быть представлены как на русском, так и на английском языке. Предусмотрены возможность оценки эффективности проекта с точки зрения федеральных и муниципальных органов управления, а также учет требований строительных норм и нормативов (СнИП). Имеется специальная и более дешевая модификация данного продукта "Альт-Инвест-Прим", которая обладает ограниченными возможностями по сравнению с базовой версией и предназначена для быстрой предварительной оценки инвестиционных проектов на основе минимума исходных данных. Расширенная модификация программы "Альт-Инвест Сумм" позволяет оценивать сразу несколько проектов, либо анализировать в одной модели несколько сценариев реализации одного проекта, а также рассматривать проект с учетом совокупных денежных потоков действующего предприятия. На российском рынке представлены и другие подобные продукты, такие как FOCCAL ("ЦентрИнвестСофт"), "ТЭО-ИНВЕСТ" (Института проблем управления РАН), PROPSPIN (Project Profile Screening and Pre-appraisal Information system UNIDO) и др. Подводя итоги обзора наиболее распространенных программ для анализа инвестиционных проектов, следует отметить, что наибольшей популярностью у специалистов пользуются продукты Project Expert и "Альт-Инвест". В учебном процессе ВЗФЭИ используются продукты фирм «Альт» и «Pro Invest Consulting».
Дополнительную информацию можно получить, обратившись к сайтам фирм- разработчиков: "Project Expert" – ссылка скрыта "ИНВЕСТОР" – ссылка скрыта "Альт-Инвест" – htth://www.alt.rcom/ru "COMFAR" – ссылка скрыта Поиск информации о программных средствах можно проводить как по специализированным HTTP и FTP- серверам, где можно осуществить поиск в сети Интернет и где непосредственно собранны различные программные продукты (например, «Информационные технологии в управлении – теория и практика»: http://www.itrealty.ru/analit/), так и непосредственно у самих производителей программ. Новые, представляющие интерес методики публикуются на сайте Гильдии инвестиционных и финансовых аналитиков (http://www.gifa.ru). Поиск можно осуществлять и по тематике, что дает возможность более легкого выбора, получения и применения программных продуктов. Наиболее информативными сайтами в области финансового менеджмента являются: www.cfin.ru; www.GAAP.ru; www.finmanager.ru; ссылка скрыта, ссылка скрыта, www.mfd.ru. При написании магистерских диссертаций кафедра рекомендует магистрантам как можно шире использовать возможности глобальной сети Интернет в качестве источника доступа к информации. В России целый ряд фирм, например, «Финмаркет», RBC (RosBusinessConsulting), МАФИ, «Скейт-Пресс», АК&М, «Прайм», «Пал Информ», «Сфинкс», сегодня предлагают отечественным потребителям статистическую информацию, деловые новости, финансовую информацию, характеризующую текущее и перспективное положение фирм, сложившуюся конъюнктуру на рынке капиталов, инвестиции, эмиссии ценных бумаг, формируемая в результате проведения собственных или заказных исследований, а также получаемая из независимых источников (консалтинговых, инвестиционных и аудиторских фирм, специализированных агентств, баз данных, периодических изданий и т.д.). Формы предоставления финансовой информации достаточно разнообразны – от привычных таблиц до трехмерных графиков, снабженных динамическими комментариями, гипертекстовыми ссылками, аудио- и видеофрагментами и т.п. Важным источником информации для финансового менеджера служат базы данных коммерческой информации по предприятиям, как адресные, так и характеризующие их финансовое состояние, а также специализированные базы данных по сделкам с предприятиями (приобретениям и продажам предприятий, слияниями и разделениями фирм и т.п.) и коммерческими предложениями по продаже товаров и услуг. Доступными источниками подобной информации по России являются база данных Всемирного банка, Международного валютного фонда, а также ведущих зарубежных поставщиков – Dun&Bradstreet, Moody's и др. Ведущими производителями и операторами баз данных международной деловой информации, доступных в режиме on-line или на CD ROM, являются такие известные фирмы, как Zacks Investment Research Inc., S&P, Telerate Systems Inc., Value Line Inc., Data Resource Inc., Merrill Lynch Inc., RBC, МФД-ИнфоЦентр, ИТАР-ТАСС и др. 3.4. Пример формирования структуры магистерской диссертации на тему «Оценка стоимости бизнеса» Приведем примерный план магистерской диссертации по данной теме: Введение. Глава 1. Теоретические основы оценки стоимости бизнеса.
Глава 2. Расчет стоимости акционерного капитала ОАО «Группа Компаний ПИК». 2.1. Характеристика объекта оценки. 2.2. Обоснование выбора метода оценки стоимости предприятия. 2.3. Оценка стоимости компании с использованием выбранных подходов (методов) 2.4. Определение итоговой величины стоимости объекта оценки Глава 3. Разработка мероприятий, направленных на повышение стоимости бизнеса компании. 3.1. Разработка стратегии по достижению цели «рост стоимости компании». 3.2. Основные направления реализации стратегии, направленной на создание стоимости. 3.3. Концепция VBM и система управления стоимостью. Заключение. Список литературы. Приложения Рассмотрим содержание и этапы процесса выполнения магистерской диссертации на тему: «Оценка стоимости бизнеса (на примере ОАО «ГК ПИК»)». Вопрос оценки фундаментальной стоимости акционерного капитала компаний, акции которых обращаются на фондовом рынке, имеет большое значение как для теории, так и для практики инвестиционного менеджмента. Во-первых, для эффективного инвестиционного управления на рынке ценных бумаг необходимо иметь ориентиры стоимости включаемых в портфель акций. Во-вторых, управление стоимостью компании в интересах акционеров, т.е. управление по критерию максимального увеличения стоимости акционерного капитала, в современных условиях является главной задачей высших менеджеров корпораций. Во введении должны быть отражены следующие моменты:
В первой главе магистерской диссертации (объемом 20-30 страниц) необходимо с использованием литературных источников раскрыть понятие оценки стоимости компании. В процессе изучения проблемы, литературных источников по исследуемой проблеме важно найти сходство и различие точек зрения разных авторов, дать их анализ и обосновать свою позицию по данному вопросу. В заключительной части первой главы необходимо осуществить логический переход ко 2-ой главе, сделать выводы. Вторая глава магистерской диссертации (объемом 30-40 страниц) является аналитической. Эта глава строится целиком на материалах предприятий, входящих в ОАО «ГК ПИК». В начале главы необходимо привести характеристику компании: когда создана, основные направления деятельности, структура, технологии, показатели финансово-хозяйственной деятельности в динамике за 3-5 лет; развитие НТП и положение с инвестициями. Детально рассмотреть существующую в компании организацию финансового управления. Материалами для анализа могут служить формы финансовой отчетности, бизнес-планы, отчеты аналитиков, статистическая отчетность и другая документация. Материалы, служащие базой для анализа и обоснования предложений, должны быть достаточно полными и достоверными, чтобы, опираясь на них, можно было проанализировать положение дел, вскрыть резервы и наметить пути их использования. Далее необходимо обосновать выбор метода оценки стоимости предприятия, дать сравнительную характеристику доходного, сравнительного и затратного подходов. Оценка фундаментальной стоимости компании производится с использованием конкретных методов, существующих в рамках указанных подходов. В частности, использование доходного подхода предполагает расчет стоимости компании с помощью метода дисконтирования денежных потоков. В рамках сравнительного подхода используется метод рыночных мультипликаторов. В результате проведенных расчетов получают три возможных значения фундаментальной стоимости акционерного капитала анализируемой компании. Для определения конечного результата производится интегральная оценка акционерного капитала. Третья глава работы должна быть посвящена разработке предложений, направленных на увеличение стоимости бизнеса компании. Одним из путей повышения стоимости бизнес является разработка отлаженного механизма управления формированием стоимости компании. Одним из таких механизмов является реструктуризация компании, направленная на поиск источников развития предприятия на основе внутренних и внешних факторов с целью эффективного использования производственных ресурсов, приводящая к увеличению стоимости бизнеса. Другой путь предполагает управление формированием стоимости на основе бизнес-планирования разработки и внедрения инновационного инструментария, позволяющего оптимизировать движущие стоимость факторы: соотношение постоянных и переменных затрат, объемы и рынки сбыта, структуру капитала, время получения доходов. Объем заключения составляет около 3-5 страниц. Представляют интерес итоги самостоятельной работы магистранта, но не общеизвестные сведения. В заключении работы следует сделать вывод о том, что эффективное управление стоимостью компании зависит от множества факторов, которые необходимо учитывать и контролировать. Работа по достижению тех экономических выгод, которые получит компания при грамотном управлении ее стоимостью, требует большой отдачи от менеджмента компании на всех этапах деятельности. Работу украсят различные графики и диаграммы, схемы и таблицы. Для обработки статистических и фактических данных, формирования таблиц, диаграмм, графиков необходимо использовать компьютерные технологии. В частности, расчеты по оценке стоимости бизнеса выполняются с помощью таких пакетов прикладных программ, как Project Expert, Audit-Expert, Альт-Прогноз, «1С - Предприятие» и др. 3.5. Процесс выполнения магистерской диссертации и требования к ее содержанию Целесообразна такая последовательность организации и выполнения магистерской диссертации:
В процессе выполнения диссертационного исследования магистранту рекомендуется придерживаться следующих требований:
Раздел 4. Рекомендации по подготовке к защите магистерской диссертации К защите необходимо подготовить магистерскую диссертацию в твёрдом переплёте, раздаточный материал в четырёх экземплярах, отзыв руководителя от института и рецензию стороннего рецензента, заверенную гербовой печатью по месту его работы. Рецензентом может быть специалист, имеющий базовое экономическое образование и работающий в должности директора, финансового директора, руководителя департамента компании и т.п. Содержание рецензии. Рецензия пишется в произвольной форме, возможно, на фирменном бланке предприятия. Рецензент должен сосредоточить внимание на качестве выполненной работы и изложить в рецензии:
Особо следует остановиться на практической подготовке магистранта и его умении самостоятельно использовать полученные знания при решении конкретных задач. Следует отметить те разделы работы, которые характеризуют исследовательские способности магистранта, в частности:
Необходимо отметить практическую значимость работы, системность, логическую взаимосвязь всех частей диссертационного исследования друг с другом, а также их подчиненность общей задаче, оценить качество изложения материала. Следует рассмотреть работу с точки зрения завершенности, актуальности и возможности внедрения в практику, а также оценить наличие у магистранта качеств исследователя – умения организовывать работу, трудолюбие, ответственность и прочие качества исследователя. Необходимо дать оценку выполненной магистрантом работы по четырехбалльной системе («отлично», «хорошо», «удовлетворительно», «неудовлетворительно»). Процесс защиты магистерской диссертации на заседании Государственной аттестационной комиссии (ГАК) включает:
|