Федеральное агентство по образованию
| Вид материала | Краткое содержание |
- Федеральная целевая программа "Развитие электронной компонентной базы и радиоэлектроники", 3538.74kb.
- Сверху вниз//Рособразование Федеральное агентство по образованию, 866.01kb.
- Российской Федерации Федеральное агентство по образованию обнинский государственный, 90.77kb.
- Российской Федерации Федеральное агентство по образованию обнинский государственный, 77.01kb.
- Российской Федерации Федеральное агентство по образованию обнинский государственный, 84.76kb.
- Российской Федерации Федеральное агентство по образованию обнинский государственный, 130.31kb.
- Российской Федерации Федеральное агентство по образованию обнинский государственный, 81.87kb.
- Федеральное агентство по науке и инновациям федеральное агентство по образованию, 214.87kb.
- Федеральное агентство по образованию государственное образовательное учреждение высшего, 427.38kb.
- Федеральное агентство, 77.37kb.
Таблица 17
^ Определение суммы чистой прибыли
| Показатель | Уровень показателя, млн. р. | Удельный вес в балансовой прибыли, % | ||||
| План | Факт | +/- | План | Факт | +/- | |
| 1.Балансовая прибыль 2.Налоги из прибыли 3.Экономические санкции 4.Отчисления в благотворительные фонды 5.Прочие расходы, покрываемые из прибыли 6.Чистая прибыль (п.1-п.2-п.3-п.4-п.5) | | | | | | |
Величина чистой прибыли зависит от факторов изменения балансовой прибыли и факторов, определяющих удельный вес чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли, а именно - доли налогов, экономических санкций, отчислений в благотворительные фонды и других расходов в общей сумме прибыли.
Таблица 18
^ Расчет влияния факторов на изменение суммы чистой прибыли
| Факторы изменения чистой прибыли | Расчет влияния | Изменение суммы чистой прибыли |
| 1. Изменение балансовой прибыли 2. Налоги из прибыли 3. Экономические санкции 4. Отчисления в благотворительные фонды 5. Прочие расходы, покрываемые за счет прибыли Итого изменение чистой прибыли | | |
Чтобы определить изменение чистой прибыли за счет изменения балансовой прибыли, необходимо изменение балансовой прибыли умножить на плановый (базовый) удельный вес чистой прибыли
ЧПб.п = БП·УДчп0 / 100,
где ЧПб.п - изменение чистой прибыли за счет изменения балансовой прибыли ;
БП - изменение балансовой прибыли ;
УДчп0 – плановый удельный вес чистой прибыли в сумме балансовой прибыли.
Изменение чистой прибыли за счет второй группы факторов рассчитывается умножением прироста удельного веса I-го фактора (налогов и т.д.) в общей сумме балансовой прибыли на фактическую её величину в отчетном периоде
ЧП2 = БП1·(-УДi) / 100,
где ЧП2 - изменение чистой прибыли за счет второй группы факторов;
БП1 - сумма балансовой прибыли в отчетном периоде;
УДi - прирост удельного веса i-го фактора в общей сумме балансовой прибыли.
В процессе анализа распределения чистой прибыли необходимо изучить выполнение плана использования чистой прибыли, для чего фактические данные об использовании прибыли по всем направлениям сравниваются с данными плана и выясняются причины отклонения от плана по каждому направлению использования прибыли.
Таблица 19
^ Данные об использовании чистой прибыли (млн р.)
| Показатель | План | Факт | + / - |
| 1. Чистая прибыль | | | |
| 2. Распределение чистой прибыли на выплату дивидендов в фонд накопления в фонд потребления в резервный фонд | | | |
| 3. Доля чистой прибыли, % выплаченных дивидендов фонда накопления фонда потребления резервного фонда | | | |
Анализ формирования фондов должен показать, насколько и за счет каких факторов изменилась их величина. Основными факторами могут быть изменение суммы чистой прибыли (ЧП) и коэффициента отчисления прибыли в соответствующие фонды (Кi) Сумма отчислений прибыли в фонды предприятия равняется их произведению
Фi = ЧП ·Кi.
Далее рассчитывается влияние факторов изменения чистой прибыли на размер отчислений в фонды предприятия. Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножаем на плановый коэффициент отчислений в соответствующий фонд
Фi =ЧП ·Кi пл.
Таблица 20
^ Расчет влияния факторов на размер отчислений в фонды
предприятия
| Вид фонда | Сумма распределяемой прибыли, млн. р. | Доля отчислений, % | Сумма отчислений, млн р. | Отклонение от плана | |||||
| Всего | В т. ч. за счет | ||||||||
| План | Факт | План | Факт | План | Факт | ЧП | Котч | ||
| Накопления Потребления Резервный Дивиденды | | | | | | | | | |
2.8. Анализ финансового состояния предприятия
2.8.1. Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса - это степень покрытия деловых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платёжных обязательств.
Анализ ликвидности баланса проводится на основе сравнения средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые группируются в порядке возрастания сроков их погашения.
Таблица 21
^ Анализ ликвидности баланса
| Актив | На нача ло периода | На ко нец пе рио да | Пассив | На нача ло периода | На ко нец периода | Платёжный излишек или недостаток | |
| На начало периода | На конец периода | ||||||
| 1.Абсолютно ликвидные активы(А1) (стр.250+стр.260) 2.Быстрореализуемые активы(А2) (стр.240+стр.215+ стр.216) 3.Медленно реализуемые активы (А3)(стр.211+стр214+стр.217+стр220+стр230) 4.Трудно реализуемые активы(А4) (стр.190) Баланс (Б) | | | 1.Наиболее срочные обязательства (П1)(стр.620) 2.Краткосрочные пассивы (П2)(стр.610+ стр.670) 3.Долгосрочные пассивы(П3) (стр.590+стр.630+стр.640+ стр.650+стр. 660) 4.Постоянные пассивы(П4) (стр.490) Баланс(Б) | | | | |
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев. Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов, незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3). Сюда же относятся расходы будущих периодов и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются через 12 месяцев. Четвертая группа (А4)- это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершённое строительство.
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
П1-наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, срок возврата которой наступил);
П2-среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);
П3-долгосрочные кредиты банка и займы;
П4-собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом необходимо провести анализ при помощи финансовых коэффициентов (табл. 22) для соответствующего периода времени (табл. 23).
Таблица 22
^ Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
предприятия
| Наименование показателя | Нормальное ограничение | Пояснения |
| 1.Общий показатель ликвидности | L11 | |
| 2.Коэффициент абсолютной ликвидности. (норма денежных резервов) | L2=0,2 – 0,25 | Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов |
Продолжение табл.22
| Наименование показателя | Нормальное ограничение | Пояснения |
| 3.Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточной) | L3=0,7 – 1,0 | Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счёт первых двух групп ликвидных активов. Если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, то соотношение 0,7 – 1,0 недостаточно. |
| 4.Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) | L42 | Показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы, определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. |
| 5.Коэффициент манёвренности функционирующего капитала | Уменьшение показателя в динамике положительный факт | Показывает, какую часть текущих средств по кредитам и расчетам можно погасить , мобилизовав все оборотные средства. |
| 6.Доля оборотных средств в активах | L60,5 | Зависит от отраслевой принадлежности предприятия |
| 7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами | Не менее 0,1 L7 | Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости |
Таблица 23
^ Значение коэффициентов, характеризующие платёжеспособность предприятия
| Коэффициенты платёжеспособности | Способ расчёта | На начало периода | На конец периода | Отклонения |
| 1.Общей показатель ликвидности, L1 | L1=(А1+0,5А2+0,3А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3) | | | |
| 2.Коэффициент абсолютной ликвидности, L2 | L2=А1/(П1+П2) | | | |
| 3.Коэффициент быстрой ликвидности, L3 | L3=(А1+А2)/(П1+П2) | | | |
| 4.Коэффициент текущей ликвидности, L4 | L4=(А1+А2+А3)/(П1+П2) | | | |
| 5.Коэффициент манёвренности функционирующего капитала, L5 | L5=А3/(А1+А2+А3)-(П1+П2) | | | |
| 6.Доля оборотных средств в активах, L6 | L6=(А1+А2+А3)/Б | | | |
| 7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами, L7 | L7=(П4-А4)/(А1+А2+А3) | | | |
Но только по этим показателям нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия. Коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может значительно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности и др. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности используют следующую факторную модель общего показателя:
текущие активы балансовая прибыль
Клик= --------------------------- * ----------------------------- = х1*х2 ,
балансовая прибыль краткосрочные долги
где х1-показатель, характеризующий величину текущих активов, приходящихся на рубль прибыли;
х2-показатель, свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счёт результатов деятельности, и
характеризующий устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия. Для расчёта влияния этих факторов можно использовать метод цепных подстановок.
2.8.2. Анализ финансовой структуры баланса
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заёмных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь, от соотношения основного и оборотного капитала.
^ 1.Расчёт по абсолютным показателям
Условие финансовой независимости:
[Оборотные активы(стр.290)][Собственный капитал(стр.490) 2] – [Внеоборотные активы(стр.190)]
^ 2) Расчёт по относительным показателям (табл. 24,25)
Таблица 24
Показатели рыночной устойчивости
| Наименование показателя | Нормальное ограничение | Пояснения |
| 1.Коэффициент финансовой автономии,(V1) | 0,4 – 0,6 | Показывает удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса |
| 2.Коэффициент финансовой зависимости (V2) | 0,6 – 0,4 | Показывает долю заёмного капитала в общей валюте баланса |
| 3.Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска(V3) | В зависимости от специфики отрасли | Показывает отношение заёмного капитала к собственному |
| 4.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования,(V4) | 0,5 нижняя граница 0,1 | Показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счёт собственных источников |
| 5.Коэффициент финансовой устойчивости, (V5) | V5>0,6 | Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников |
| 6.Коэффициент финансирования,(V5) | 0,7 опт.1,5 | Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, какая за счет заёмных |
Чтобы определить примерную нормативную величину доли заёмного капитала, необходимо удельный вес основного капитала в общей сумме активов умножить на 0,25, а удельный вес текущих активов – на 0,5. Разделив полученный результат на долю собственного капитала (разницу между 1 и долей заёмного капитала), получим примерное нормативное значение коэффициента финансового рычага.
Таблица 25
^ Значения коэффициентов, характеризующих финансовую
устойчивость
| Показатели | Способ расчёта | На начало периода | На конец периода | Отклонение |
| 1.Коэффициент финансовой автономии,(V1) | V1=стр.490/стр.699 | | | |
| 2.Коэффициент финансовой зависимости,(V2) | V2=(стр.590+стр.690)/ стр.699 | | | |
| 3.Коэффициент финансового риска,(V3) | V3=(стр.590+стр.690)/ стр.490 | | | |
| 4.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, (V4) | V4=(стр.490-стр.190)/ стр.290 | | | |
| 5.Коэффициент финансовой устойчивости, (V5) | V5=(стр490+стр590)/(стр.399-стр.390) | | | |
| 6.Коэффициент финансирования,(V6) | V6=стр490/(стр.590+ стр.690) | | | |
2.8.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия
Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основании изучения соотношения между стоимостями актива и пассива баланса. Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса представлена в табл. 26
Таблица 26
^ Взаимосвязь активов и пассивов баланса
| Долгосрочные активы (основной капитал) | Собственный основной капитал и долгосрочные кредиты | Перманентный капитал | |
| Текущие активы (рабочий капитал) | Постоянная часть | Собственный оборотный капитал | |
| Переменная часть | Краткосрочный заёмный капитал | ||
Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заёмные средства (сумма I и II разделов пассива).
Оборотные (текущие активы) образуются как за счет собственного капитала (постоянная часть), так и за счет краткосрочных заёмных средств (переменная часть). Желательно, чтобы они были наполовину сформированы - за счет собственного и наполовину за счет заемного капитала.
Собственные капитал отражается в балансе общей суммой в I разделе пассива баланса.
Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по I и II разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (сумма I и II разделов актива).
Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким образом: из общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств.
Таблица 27
^ Способы расчета суммы собственного оборотного капитала
| Показатели | На начало года | На конец года |
| I способ 1. Общая сумма перманентного капитала (I и II разделы пассива) 2. Общая сумма внеоборотных активов (I и III разделы актива) 3. Сумма собственных оборотных средств (стр. 1 – стр. 2) | | |
| II способ 1. Общая сумма текущих активов (II раздел актива) 2. Общая сумма краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива) 3. Сумма собственного оборотного капитала (стр. 1 – стр.2) Доля в сумме текущих активов, % собственного капитала заёмного каптала | | |
Важным показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования. К последним относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, непросроченная задолженность поставщикам, сроки погашения которой не наступили, полученные авансы от покупателей.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат определяют показатели (табл. 28):
- общей величины запасов и затрат, (33);
- наличия собственных оборотных средств, (СОС);
- наличия собственных и краткосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал ( КФ);
- общей величины источников формирования запасов и затрат, (ВИ).
Показателям наличия источников формирования материальных оборотных активов соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, (ФС);
- излишек (+) или недостаток (-) собственных заёмных источников, (ФК);
- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ФО).
Таблица 28
^ Показатели источников формирования запасов
и затрат (млн р.)
| Показатели | Способ расчета | на начало года | на конец года |
| 1. Общая величина запасов и затрат, (33) | ЗЗ = стр. 210 | | |
| 2. Наличие собственных оборотных средств, (СОС) | СОС = (стр.490+ стр.590)-(стр.190 + стр.390) или СОС = (стр. 290 – стр. 690) | | |
| 3.Функционирующий капитал ( КФ) | КФ = (стр.490 +стр.590) – (стр.190 + стр.390) | | |
| 4. Общая величина источников, (ВИ) | ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 590) – (стр.190 + стр. 390) | | |
| 5. ФС=СОС – ЗЗ | ФС =(стр.490 +стр.590) – (стр.190 + стр390) – стр. 210 | | |
| 6. ФК = КФ – ЗЗ | ФК = (стр. 490 +стр. 610) – (стр. 190+стр390) – стр. 210 | | |
| 7. ФО = ВИ - ЗЗ | ФО =(стр .490 +стр. 590 + стр. 610) – (стр. 190 +стр. 390)- стр.210 | | |
Далее необходимо полученные показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования сравнить с табл. 29.
Таблица 29
| Показатели | Тип финансовой ситуации | |||
| Абсолютная независимость | Нормаль ная независи мость | Неустойчивое состояние | Кризисное состояние | |
| ФС= СОС – ЗЗ ФК = КФ – ЗЗ ФО = ВИ - ЗЗ | ФС > 0 ФК >0 ФО > 0 | ФС <0 ФК >0 ФО>0 | ФС <0 ФК < 0 ФО>0 | ФС <0 ФК <0 ФО<0 |
Таблица 30
^ Классификация организаций по сводным критериям оценки финансового состояния
| Показатели финансового состояния | Границы классов согласно критериям | |||||
| I класс, балл | II класс, балл | III класс, балл | IV класс, балл | V класс, балл | VI класс, балл | |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) | 025 и выше 20 | 0,2 - 16 | 0,15 - 12 | 0,1 - 8 | 0,05 - 4 | Менее 0,05 – 0 |
| 2. Коэффициент быстрой ликвидности (L3) | 1,0 и выше 18 | 0,9 - 15 | 0,8 -12 | 0,7 - 9 | 0,6 - 6 | Менее 0,5 – 0 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности (L4) | 2,0 и выше –16,5 | 1,9 – 1,7 - 15 -12 | 1,6 – 1,4 – 10,5 – 7,5 | 1,3 – 1,1 – 6 - 3 | 1,0 – 1,5 | Менее 1,0 – 0 |
| 4. Коэффициент финансовой автономии (V1) | 0,6 и выше -17 | 0,59 - 0,54 - 15 - 12 | 0,53 – 0,43 - 11,4 – 7,4 | 0,42 – 0,41 6,6 – 1,8 | 0,4 - 1 | Менее 0,4 –0 |
Продолжение табл. 30
| Показатели финансового состояния | Границы классов согласно критериям | ||||||
| I класс, балл | II класс, балл | III класс, балл | IV класс, балл | V класс, балл | VI класс, балл | ||
| 5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) | 0,5 и выше 15 | 0,4 - 12 | 0,3 - 9 | 0,2 – 6 | 0,1 - 3 | Менее 0,1 –0 | |
| 6. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (V4) | 1,0 и выше 15 | 0,9 - 12 | 0,8 – 9,0 | 0,7 – 6 | 0,6 - 3 | Менее 0,5 – 0 | |
| 7. Минимальное значение границ | 100 | 85 - 64 | 63,9 – 56,9 | 41,6 –28,3 | 18 | - | |
На основании таблице 30 необходимо провести бальную оценку финансового состояния предприятия.
Таблица 31
^ Общая оценка финансовой устойчивости предприятия
| | На начало года | На конец года | ||
| Фактическое значение коэффициента | Количество баллов | Фактическое значение коэффициента | Количество баллов | |
| L2 L3 L4 L7 V1 V4 Итого | | | | |
I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заёмных средств;
II класс – предприятия демонстрирующие некоторую степень риска по задолжности, но еще не рассматриваются как рискованные;
III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;
IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельны.