27 марта
| Вид материала | Документы |
- Московская фотографическая выставка. 1896 г. 7 марта На выставке побывало около 1500, 16.92kb.
- Принят Государственной Думой 4 марта 1998 года Одобрен Советом Федерации 12 марта 1998, 494.6kb.
- Принят Государственной Думой 4 марта 1998 года Одобрен Советом Федерации 12 марта 1998, 2099.71kb.
- «Хроматографические методы исследований в практике испытательных лабораторий» в период, 129.09kb.
- Итоги IX областного фестиваля «Браво- 2011» (29 марта-30 марта), 22.54kb.
- Краткий экскурс в историю 28 Инцидент "Костагуана", 807.51kb.
- Первая столица руси, 24.67kb.
- Программа конференции: 16 марта Регистрация участников, 10: 00 16: 00 17 марта, 35kb.
- Нью-Йорк, 30 марта 1961 г.) (с изменениями от 25 марта 1972 г.), 847.59kb.
- Россия, 191186 Санкт-Петербург, Невский пр., 30, оф., 63.98kb.
2.14. Применение ПБУ 18/02.
2.14.1. Для отражения в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности различия налога на бухгалтерскую прибыль (убыток), признанного в бухгалтерском учете, от налога на налогооблагаемую прибыль (убыток), отраженного в налоговой декларации по налогу на прибыль, применяется положение ПБУ 18/02.
Главный бухгалтер ________________________________( Шиманова В.Н. )
30 «декабря» 2005 г.
ПРИЛОЖЕНИЕ № 3
СВЕДЕНИЯ О ПОРУЧИТЕЛЕ –
Общество с ограниченной ответственностью «М.О.Р.Е.-Стройиндустрия»
В соответствии с требованиями пункта 9.1.2. приложения 8 к «Положению о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденному Приказом ФСФР России № 06-117/пз-н от 10.10.2006, в случае, если исполнение обязательств по облигациям обеспечивается поручительством третьего лица (лиц), являющихся юридическими лицами по законодательству места регистрации, по такому лицу дополнительно раскрываются сведения, предусмотренные разделами III (за исключением пункта 3.4.), IV – VIII, X проспекта ценных бумаг.
III. Основная информация о финансово-экономическом состоянии Поручителя
3.1. Показатели финансово-экономической деятельности Поручителя
Динамика показателей, характеризующих финансовое состояние Поручителя за каждый завершенный финансовый год, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг:
| Наименование показателя | Отчетный период | |
| 2005 год | 2006 год | |
| Стоимость чистых активов поручителя, руб. | 791 157 | 4 350 095 |
| Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % | 3 001,39 | 1 676,99 |
| Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % | 1 329,33 | 1 021,84 |
| Покрытие платежей по обслуживанию долгов, % | 7,49 | 8,21 |
| Уровень просроченной задолженности, % | 0,31 | 6,01 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз | 0,27 | 1,15 |
| Доля дивидендов в прибыли, % | - | - |
| Производительность труда, руб./чел. | 485 070 | 3 215 143 |
| Амортизация к объему выручки, % | 0,18 | 0,16 |
Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10 октября 2006 г. № 06-117/пз-н «Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».
Анализ платежеспособности и финансового положения Поручителя на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:
При расчете показателей, указанных в таблице, использовались данные отчетности, подготовленной в соответствии с российскими стандартами (правилами) бухгалтерского учета.
Чистые активы являются нормативно урегулированным показателем, позволяющим определить стоимость имущества организации, не обремененного обязательствами по платежам в бюджет, во внебюджетные фонды и в пользу других кредиторов. Стоимость чистых активов дает представление о реальной сумме собственных средств организации.
Чистые активы в 2006 году увеличились по сравнению с 2005 годом в 5,5. раз, что связано с ростом чистой прибыли с 781 тыс. рублей в 2005 году, до 3 559 тыс. рублей в 2006 году.
Показатели отношения суммы привлеченных средств к сумме капитала и резервов и отношения краткосрочных обязательств к капиталу и резервам являются индикаторами финансовой зависимости. Чем больше данные показатели, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.
Снижение показателя Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам в 2006 году по сравнению с 2005 годом связано с опережающим темпом роста собственных средств по сравнению с темпом роста привлеченных средств.
Показатель Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам в 2006 году по сравнению с 2005 годом изменился не столь значительно.
Увеличение в 2006 году в сравнении с 2005 годом показателя Уровень просроченной задолженности на 5,7 % обусловлено увеличением количества контрагентов Поручителя, а также увеличением общей величины долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Выручка от продаж Поручителя в 2006 году относительно 2005 года увеличилась в 16 раз, в то время как среднесписочная численность персонала Поручителя за тот же промежуток увеличилась только в 2,4 раза. Это и послужило причиной резкого роста показателя Производительность труда в 2006 году.
3.2. Рыночная капитализация Поручителя
Информация по данному пункту не раскрывается, т.к. Поручитель не является акционерным обществом.
3.3. Обязательства Поручителя
3.3.1. Кредиторская задолженность
Общая сумма кредиторской задолженности Поручителя и общая сумма просроченной кредиторской задолженности за каждый завершенный финансовый год:
| Наименование показателя | Отчетный период | |
| 2005 год | 2006 год | |
| Общая сумма кредиторской задолженности, руб. | 23 740 559 | 72 948 869 |
| Общая сумма просроченной кредиторской задолженности, руб. | 73 418 | 4 381 632 |
Причины неисполнения обязательств: недостаток денежных средств, вызванный большой величиной краткосрочной дебиторской задолженности.
Последствия, которые наступили или могут наступить в будущем для Поручителя вследствие неисполненных обязательств: последствия вследствие неисполнения обязательств не наступили. Последствия, которые могут наступить в будущем отсутствуют в связи с тем, что на дату утверждения Проспекта ценных бумаг просроченная кредиторская задолженность погашена в полном объеме.
Санкции, налагаемые на Поручителя: санкции на Поручителя не налагались.
Срок (предполагаемый срок) погашения просроченной кредиторской задолженности: на дату утверждения Проспекта ценных бумаг просроченная кредиторская задолженность погашена в полном объеме.
Структура кредиторской задолженности Поручителя с указанием срока исполнения обязательств за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения настоящего проспекта ценных бумаг:
| Наименование кредиторской задолженности | 2005 год | 2006 год | ||
| Срок наступления платежа | Срок наступления платежа | |||
| До одного года | Свыше одного года | До одного года | Свыше одного года | |
| Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, руб. | 73 418 | - | 4 381 632 | - |
| в том числе просроченная, руб. | 73 418 | Х | 4 381 632 | Х |
| Кредиторская задолженность перед персоналом организации, руб. | - | - | - | - |
| в том числе просроченная, руб. | - | Х | - | Х |
| Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, руб. | 445 795 | - | 239 770 | - |
| в том числе просроченная, руб. | - | Х | - | Х |
| Кредиты, руб. | | - | - | - |
| в том числе просроченные, руб. | - | Х | - | Х |
| Займы, всего, руб. | 750 000 | 13 225 670 | 750 000 | 28 499 166 |
| в том числе просроченные, руб. | - | Х | - | Х |
| в том числе облигационные займы, руб. | - | - | - | - |
| в том числе просроченные облигационные займы, руб. | - | Х | - | Х |
| Прочая кредиторская задолженность, руб. | 9 245 676 | - | 39 078 301 | - |
| в том числе просроченная, руб. | - | Х | - | Х |
| Итого, руб. | 10 514 889 | 13 225 670 | 44 449 703 | 28 499 166 |
| в том числе итого просроченная, руб. | 73 418 | Х | 4 381 632 | Х |
Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности Поручителя за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг:
Полное фирменное наименование: Закрытое акционерное общество «М.О.Р.Е.-Плаза»
Сокращенное фирменное наименование: ЗАО «М.О.Р.Е.-Плаза»
Место нахождения: 119285, г. Москва, Воробьевское шоссе, д. 4
Сумма кредиторской задолженности: 29 249 166 (Двадцать девять миллионов двести сорок девять тысяч сто шестьдесят шесть) рублей 00 копеек.
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности: отсутствуют, данная задолженность является текущей.
Данный кредитор является аффилированным лицом Поручителя:
- доля участия Поручителя в уставном капитале аффилированного лица: доли не имеет;
- доля обыкновенных акций аффилированного лица, принадлежащих Поручителю: доли не имеет;
- доля участия аффилированного лица в уставном капитале Поручителя: 100 %
3.3.2. Кредитная история Поручителя
Сведения об исполнении Поручителем обязательств по действовавшим ранее и действующим на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов Поручителя на дату окончания последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые Поручитель считает для себя существенными, за каждый завершенный финансовый год, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг:
| Наименование обязательства | Наименование кредитора (заимодавца) | Сумма основного долга, руб. / иностр. валюта | Срок кредита (займа) / срок погашения | Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы основного долга и/или установленных процентов, срок просрочки, дней |
| 2005 год: | | | | |
| Договор займа №13/2005 от 11.07.2005 г. | Закрытое акционерное общество «М.О.Р.Е.-Плаза» | 50 000,00 руб. | 6 месяцев / 11.01.2006 (погашен) | Просроченных обязательств нет. |
| Договор займа №15/2005 от 11.07.2005 г. | Закрытое акционерное общество «М.О.Р.Е.-Плаза» | 500 000,00 руб. | 6 месяцев / 02.02.2006 (погашен) | Просроченных обязательств нет. |
| Договор займа №17/2005 от 02.09.2005 г. | Закрытое акционерное общество «М.О.Р.Е.-Плаза» | 250 000,00 руб. | 6 месяцев / 02.03.2006 (погашен) | Просроченных обязательств нет. |
| Договор займа №21/2005 от 15.12.2005 г. | Закрытое акционерное общество «М.О.Р.Е.-Плаза» | 13 225 670,00 руб. | 15.12.2005-31.12.2008 / 31.12.2008 | Просроченных обязательств нет. |
| 2006 год: | | | | |
| Договор займа №30/2006 от 07.07.2006 г. | Закрытое акционерное общество «М.О.Р.Е.-Плаза» | 13 539 000,00 руб. | 07.07.2006-31.12.2008 / 31.12.2008 | Просроченных обязательств нет. |
Поручитель не осуществлял эмиссию облигаций.
3.3.3. Обязательства Поручителя из обеспечения, предоставленного третьим лицам
Указанные обязательства у Поручителя отсутствуют.
3.3.4. Прочие обязательства Поручителя
Соглашения Поручителя, включая срочные сделки, не отраженные в бухгалтерском балансе Поручителя, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии Поручителя, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах: отсутствуют.
3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг
3.5.1. Отраслевые риски
Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли Поручителя на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам. Наиболее значимые, по мнению Поручителя, возможные изменения в отрасли (на внутреннем и внешнем рынках), а также предполагаемые действия Поручителя в этом случае:
Основной деятельностью Поручителя является предоставление в аренду прочих транспортных средств и оборудования. Поскольку деятельность Поручителя в основном связана со строительными компаниями, отраслевые риски для Поручителя принимаются по строительной отрасли.
Стоимость квартир растет в большинстве мировых столиц, но гораздо медленнее, чем в Москве. В среднем покупка 1 кв.м. в Москве пока примерно вдвое дешевле, чем в крупных городах Европы, но цены на элитное московское жилье приближаются к ценам Лондона, Парижа и Нью-Йорка. В Москве пока сохраняется некоторый запас роста цен на жилье, но его реальное освоение возможно при улучшении качества жилья и в целом качества жизни в России и ее столице.
Московский рынок недвижимости в течение последних лет переживает период бурного развития, начало которого наметилось во второй половине 1999 года – после кризиса 1998 года. В 2006 году рост цен на все типы жилой недвижимости продолжился. За год с небольшим стоимость столичного квадратного метра выросла более чем вдвое. Основной причиной такого развития событий стал серьезный дисбаланс спроса и предложения: заметное сокращение количества новостроек в Москве и дефицит квартир совпал с общим экономическим ростом, повышением уровня жизни в столице и развитием ипотеки. Есть и другие факторы, которые сыграли свою роль. Это и инвестиционная привлекательность столичной недвижимости и психологический фактор ажиотажа в условиях активного роста цен. В результате вместо доступного, московское жилье стало одним из самых дорогих в мире. Однако говорить о скором обвале цен на жилье в Москве тоже не приходится.
Возможными изменениями на рынке жилой недвижимости может стать снижение спроса на жилье, вызванное снижением платежеспособного спроса. Однако в настоящее время появление данного риска является маловероятным. По мнению Поручителя, вероятность существенного ухудшения ситуации в краткосрочной перспективе низкая – слишком велик потенциальный и реальный спрос и денежный запас. Жилищная потребность одна из самых насущных. Более 60 % населения остро нуждается в улучшении жилья. Поэтому объем наличной денежной массы фактически определяет потенциальную емкость рынка.
Московский рынок офисной недвижимости находится на стадии подъема. На сегодняшний день офисный сектор коммерческой недвижимости является наиболее активным. Несмотря на устойчивые темпы роста, спрос по-прежнему превышает предложение. Количество свободных помещений очень невелико, и ставки аренды продолжают расти.
Риски на инвестирование в строительство офисов минимальны, т.к. спрос на новые офисы формируют не только российские, но и иностранные компании. На данном этапе сектор офисной недвижимости развивается в основном за счет инвестиций российских компаний. В ближайшие 2-3 года, по прогнозам экспертов и участников рынка, должен увеличиться объем западных инвестиций.
На основных европейских рынках в последнее время арендные ставки в офисах плавно понижались. Незначительное понижение арендных ставок европейские эксперты планируют и в дальнейшем, при этом Москва – единственное место среди европейских городов, где арендные ставки не только снижались, но и увеличивались на 3-4 % из-за дефицита площадей и устойчивого высокого спроса на них.
Таким образом, возможными изменениями на рынке офисной недвижимости может стать снижение спроса на офисный сектор недвижимости, вызванное снижением платежеспособного спроса. Однако в настоящее время появление данного риска является маловероятным.
Московский рынок жилья продолжает оставаться в значительной мере информационно закрытым. Из этого следует непрозрачность рынка и неточность прогнозов. Поэтому весьма сложно предвидеть конкретные направления и степени влияния негативных факторов на деятельность. Однако можно предположить основные изменения, они могут быть связаны: с остановкой цен на жилье и даже некоторым снижением по отдельным категориям объектов; с усилением конкуренции в строительстве жилья; с кризисом ликвидности по некоторым типам объектов; с проблемами финансирования и кредитами под строительство жилья.
Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые Поручителем в своей деятельности (на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность Поручителя и исполнение обязательств по ценным бумагам:
Возможны риски связанные с изменением цен на сырье, услуги используемые Поручителем в своей деятельности. В себестоимости жилья основная статья затрат – стоимость земли. Сегодня в цене одного кв.м. квартиры по некоторым объектам порядка $1000 – это стоимость земли, остальное – стоимость самого строительства, плюс другие затраты и прибыль.
Дополнительные составляющие стоимости строительства к строительной себестоимости:
- присоединение дома к коммунальным сетям,
- дорогие банковские ресурсы (до 12-13% годовых).
В итоге для компенсации значительных не строительных затрат примерно половину строительства жилья в Москве финансируют будущие покупатели.
При существующем и ожидаемом положении риски Поручителя, связанные с изменением цен на сырьевые и трудовые ресурсы – не значительны. Фактор затрат сегодня в малой степени формирует цены продажи жилья и практически не влияет на их изменение. Но он может стать решающим при снижении платежеспособного спроса на рынке и доходности инвестиционных проектов.
Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги Поручителя (на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность Поручителя и исполнение обязательств по ценным бумагам:
Данный вид риска Поручитель считает для себя незначительным, т.к. на протяжении уже нескольких лет объемы строительства жилья сохраняются на достаточно высоком уровне и резкого снижения объемов в ближайшем будущем Поручитель не прогнозирует.