Зміст

Вид материала

Документы

Содержание 1.3.1.1. Оцінка платоспроможності компанії 1.3.1.2. Оцінка ефективності використання активів

Подобный материал:

• Єрьомін Розміщення продуктивних сил Зміст, 1769.51kb.
• Міністерство освіти І науки україни перечинський професійний ліцей, 202.74kb.
• Організація та зміст навчально –в виховної роботи у днз, 81.03kb.
• Збірник державних стандартів, 1247.56kb.
• Зміст І порядок розроблення виробничої програми підрозділів виробнича програма, 128.75kb.
• Зміст І порядок розроблення виробничої програми підрозділів виробнича програма, 127.69kb.
• Процеси прийняття рішення І управління зміст процесу управління, 283.85kb.
• Поняття та зміст комунального управління, 500.89kb.
• Завдання та зміст виробничої програми підприємства Показники виробничої програми підприємства, 123.69kb.
• План Поняття та зміст юридична деонтологія > Юридична діяльність: поняття та зміст, 476.58kb.

1.3.1.1. Оцінка платоспроможності компанії

1) Коефіцієнт покриття визначається як відношення поточних активів до поточних короткострокових зобов’язань.


(120+130+260 ) тис.г.о.

К_покр. = ----------------------------------- = 2.4

(108+105) тис.г.о.


Вважається достатнім Кпокр = 2; якщо К_покр ≤ 1,5, слід проявити обережність, оскільки оборотний капітал низький (тобто короткострокові зобов'язання перевищують поточні активи) і компанія потенційно опиняється у нестабільному стані.

2) Коефіцієнт ліквідності визначається як відношення найбільш ліквідних активів (тобто суми готівки і дебіторської заборгованості) до поточних короткострокових зобов'язань.


(120+130) тис.г.о.

К_лікв. = ---------------------------------- = 1,2

(108+105) тис.г.о.


Вважається, що коефіцієнт ліквідності не повинен бути меншим за 1. Якщо коефіцієнт ліквідності низький, а коефіцієнт покриття високий, це означає, що компанія має завеликі матеріально-виробничі запаси, що включають як готову продукцію, яка, можливо, не має попиту, так і продукцію незавершеного виробництва, а також суто запаси.

3) Коефіцієнт абсолютної ліквідності дорівнює відношенню суми готівки до поточних короткострокових зобов'язань.


120 тис.г.о.

К_{абс. лікв.} = ----------------------------------- = 0,56

(108 + 105) тис.г.о.


Цей показник свідчить, що компанія на визначену дату має можливість негайно погасити 56 % короткострокових зобов'язань. Визнається достатнім, якщо К_{абс. лікв.} = 0,25 + 0,3

4) Відношення суми боргу до власного капіталу, тобто це структура капіталу компанії.

Для її визначення спочатку розраховують загальний капітал компанії (так званий загальний обсяг капіталізації); він дорівнює сумі власного капіталу, що складається з акціонерного або статутного капіталу і накопиченого нерозподіленого прибутку, і довгострокових зобов'язань, що складаються з довгострокової позики і кредитів постачальників.

сума власного капіталу = (600+212,4) тис. г.о.

довгострокові зобов'язання = (94+525) тис. г.о.

обсяг капіталізації = (600 + 212,4) + (94+525) тис. г.о. = 1431,4 тис. г.о.

(94+525) тис.г.о.

доля суми боргу = ----------------------------------- = 0,43

1431,4 тис.г.о.

(600+212,4) тис.г.о.

доля власного капіталу = ----------------------------------- = 0,57

1431,4 тис.г.о.

відношення суми боргу до власного капіталу дорівнює 43:57

Необхідно зазначити, що компанія навряд чи зможе одержати кредит під новий проект товару, якщо відношення боргу до власного капіталу буде дорівнювати або навіть перевищуватиме 50:50, тобто заборгованість не повинна перевищувати суму власних джерел фінансування.

5) Коефіцієнт автономії визначається як відношення власного капіталу до підсумку балансу .

(600+212,4) тис. г.о.

К_авт = --------------------------- = 0,494

1644,4 тис. г.о.

Цей коефіцієнт свідчить про недостатню фінансову незалежність компанії. Вважається, що коефіцієнт автономії не повинен бути нижчим за 0,5.

6) Коефіцієнт забезпеченості платежів по обслуговуванню боргу свідчить, у скільки разів прибуток компанії (до сплати відсотків за кредит) перевищує щорічні платежі, що складаються з поточної частини довгострокової заборгованості і сплати відсотків за кредит; сума щорічної частки позики і сплати відсотків за кредит і складає обслуговування боргу.

Для розрахунків необхідно брати суму прибутку після сплати податку на прибуток, оскільки податкова служба має переважні права на частину прибутку навіть до того як компанія виконає свої обов’язки перед кредиторами. Крім того, необхідно враховувати, що хоча сплата відсотків за кредит відноситься на собівартість, в даному випадку це частина боргу компанії.


396- (342-239,4) тис. г.о

К_{забезп.} = ------------------------------------------- = 1,85

(54+105) тис. г.о.

Вважається, достатнім, якщо коефіцієнт забезпеченості платежів по обслуговуванню боргу не нижче 1.

1.3.1.2. Оцінка ефективності використання активів

1)Активи складаються з довгострокових (у даному випадку це основні засоби) і поточних активів. Що стосується довгострокових активів, інвестори, які вивчають справи компанії, звертають увагу на стан основних фондів і їх зношення.

Коефіцієнт зношення основних засобів – це відношення накопичених амортизаційних відрахувань до первісної вартості основних засобів.

115,6 тис.г.о

Кзнош.= ----------------- = 0,09

1250 тис.г.о


Це означає, що основні засоби досить нові. Що стосується структури активів, то значну частину складають саме основні засоби; відношення поточних активів до довгострокових дорівнює

510 1134,4

------- : ------- = 0,31 : 0,69

1644,4 1644,4

2) Більш мобільна частина активів – це поточні активи. Для компанії досить важливим є ефективність використання цієї мобільної частини. Одним з показників використання є середній строк дебіторської заборгованості, який визначається таким чином. Спочатку визначається середньодобовий продаж у кредит.

Якщо компанія весь свій продаж здійснює у кредит, то середньодобовий продаж складає


990тис. г.о.

----------------- = 2750 г.о./добу

360 днів

Середній строк дебіторської заборгованості визначається шляхом ділення суми дебіторської заборгованості на середньодобовий продаж.

130 тис. г.о.

Строк дебіт. заборг (сер). = -------------------- = 47 діб

2750 г.о./добу

У середньому вважається, що строк дебіторської заборгованості не повинен перевищувати два місяці. Якщо строк одержання грошей по рахункам перевищує два місяці, компанія повинна створити додатковий фонд, щоб не припинити виробничу діяльність, і понести додаткові витрати . Тому компанія повинна ретельно дослідити, які саме клієнти створюють значну дебіторську заборгованість і, можливо, саме їм постачати товари на умовах попередньої сплати.

3) Важливим показником ефективності використання активів є оборотність запасів, тобто визначення числа оборотів; його визначають методом ділення суми змінних витрат на матеріально-технічні запаси.

401

Обор.зап. = ---------- = 1,54 оборотів

260

Можна зазначити, що це недостатній показник, він свідчить про низьку оборотність. Достатнім вважається 4 – 6.

4) Середній строк запасів визначається таким чином.

Спочатку розраховують змінні витрати на добу (ЗВ\доб ) у реалізованій продукції.


401 тис. г.о.

ЗВ\доб = -------------------- = 1114 г.о./добу

360 діб


Потім визначають середній строк запасів шляхом ділення усіх матеріально – технічних запасів у грошовому виразі на середньодобові змінні витрати, тобто

260 тис. г.о.

Запас = -------------------- = 233 діб

1114 г.о./добу


Це означає, що протягом 233 діб підприємство тримає свої кошти у запасах (сировині, незавершеному виробництві, готовій продукції).

5) Коефіцієнт витрат діяльності визначається як відношення повної собівартості до обсягу продажу.

(401 + 193 + 54) тис. г.о.

------------------------------------------ = 0,65

990 тис. г.о.