Методика анализа показателей характеризующих финансовое состояние предприятия 10 анализ финансового состояния ООО "шанс" 19

Вид материала

Реферат

Содержание 1.2.Информационная база для проведения анализа 1.3.Методика анализа показателей характеризующих финансовое состояние предприятия

Подобный материал:

• I. Сущность и методика анализа финансового состояния субъекта хозяйствования, 308.04kb.
• План финансового оздоровления 24 общая характеристика предприятия, 53.62kb.
• Методика анализа финансового состояния 14 2 анализ финансового состояния ООО «Аллегро», 1391.2kb.
• Методические основы проведения анализа финансового состояния предприятия правовое обеспечение, 29.74kb.
• Анализ финансового состояния на примере ООО альянс, 772.02kb.
• Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности Введение, 39.4kb.
• Экономическая оценка финансового состояния предприятия ОАО «рыбокомбинат ханты-мансийский», 97.04kb.
• Методика факторного анализа прибыли от реализации продукции (работ, услуг). Факторный, 19.49kb.
• Методика анализа финансового состояния предприятия. Экспресс-анализ. Анализ экономической, 26.41kb.
• Методика анализа ликвидности предприятия 12 Глава Ликвидность предприятия в составе, 477.33kb.

1.2.Информационная база для проведения анализа

Исходной информацией для анализа являются данные из стандартных форм бухгалтерской отчетности: баланс (форма №1), отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2).

Указанные формы являются документами внешней отчетности фирмы и могут быть доступны для всех групп заинтересованных пользователей. Подготавливаются они, как правило, ежеквартально и тем самым определяют наименьший интервал и частоту анализа.

Для проведения финансового анализа необходима исходная информация. Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность.

Бухгалтерская отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним и пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.

Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Анализ, осуществленный на основе недостоверной отчетности, даст неверные ориентиры пользователям информации при принятии необходимых решений. Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету. Но в реальной ситуации, при большом количестве разнообразных видов деятельности и операций, не всегда соблюдение единых правил может обеспечить достоверность и полноту бухгалтерской отчетности. Поэтому ПБУ 4/99 впервые дает возможность отечественному бухгалтеру – специалисту выразить собственное мнение по достоверности и полноте отражения финансового состояния и финансовых результатов: «Если при составлении бухгалтерской отчетности применение правил настоящего Положения не позволяет сформировать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении, то организация в исключительных случаях может допустить отступление от этих правил».

При формировании бухгалтерской отчетности организацией должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в ней, то есть, исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетности перед другими. Таким образом, отчетность может служить информационной базой финансового анализа для различных целей.

В заключении необходимо отметить, что существующая нормативная база позволяет сформировать достоверную и полную информационную базу – бухгалтерскую (финансовую) отчетность для финансового анализа. Но для того, чтобы эффективно ей воспользоваться аналитик, помимо владения аналитическими методами, должен знать правила формирования финансовых показателей, понимать сведения пояснительной записки. Кроме того, он должен учитывать тот факт, что в различных организациях одни и те же показатели могут формироваться по–разному из – за особенностей учетной политики экономических субъектов.²

Вопросам анализа финансового состояния посвящено множество источников учебной литературы, научных и исследовательских статей, в соответствии с которыми авторы предлагают свои методики анализа предприятия, выявляют некоторые проблемы в данной области и предлагают пути их решения.

Шеремет А. в своей работе «Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций» выделяет в этапах анализа финансового состояния, следующие:

- общая оценка финансового состояния и его изучение за отчетный период

-анализ финансовой устойчивости

-анализ ликвидности баланса, деловой активности и платежеспособности предприятия.

Основной целью проведения анализа финансового состояния предприятия на основе данной методики, является обеспечение эффективного управления финансовым состоянием предприятия и оценка финансовой устойчивости его деловых партнеров.

Ковалев А.И. в работе «Анализ финансового состояния предприятия» предлагает для анализа финансового состояния применять следующую методику:

-проведение экспресс-анализа (ознакомление с аудиторским заключением)

- проверка готовности процедуры анализа

- предварительный обзор отчетности

-оценка результатов хозяйственной деятельности

- оценка и анализ экономического потенциала предприятия

-оценка и анализ результативности финансово – хозяйственной деятельности.

Интересна методика анализа финансового состояния, предложенная Савицкой Г.В.:

- анализ бухгалтерского баланса

- анализ источников формирования капитала

-анализ имущественного положения организации

- проведение анализа финансовой устойчивости

- анализ платежеспособности и диагностика банкротства предприятия.

На основе рассмотренных методик, в данной работе анализ финансового состояния проводится применительно к первой рассмотренной методике, а именно Шеремета А., на мой взгляд, она самая оптимальная для комплексного анализа деятельности предприятия.

1.3.Методика анализа показателей характеризующих финансовое состояние предприятия

В качестве инструментария для анализа финансового состояния широко используются финансовые коэффициенты.

Это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые коэффициенты используются:

- для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;

- для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия,

- для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния;

-для удобства и четкости проведения аналитической работы каждый вид анализа разбивается на этапы.

Выделяют 4 группы основных финансовых показателей: финансовая устойчивость, ликвидность, рентабельность, деловая активность (оборачиваемость).


Первый шаг анализа баланса - преобразование стандартной формы баланса в укрупненную (агрегированную) форму. Под агрегированием баланса понимается объединение однородных по экономическому содержанию статей баланса. Данная форма более удобна для чтения и проведения анализа. Данная форма баланса методологически и терминологически в основном совпадает с используемыми в мировой практике формами балансовых отчетов.

Как уже отмечалось выше, характерным отличием агрегированного баланса от исходного является объединение статей баланса с одинаковым экономическим содержанием. В частности, такие элементы оборотных активов как сырье и материалы, прочие запасы и затраты, НДС по приобретенным ценностям и расходы будущих периодов объединяются в статью "Производственные запасы". Товары, отгруженные в совокупности с дебиторской задолженностью, представляют собой статью "Счета к получению". В статью "Денежные средства" объединяются такие статьи баланса, как "денежные средства" и "краткосрочные финансовые вложения".

Правильное агрегирование баланса имеет, прежде всего, практическое значение, так как на основании данных агрегированного баланса рассчитываются основные коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятия (организации): коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости.³

При проведении анализа целесообразно индивидуально решать вопрос об отнесении определенных статей к различным группам активов и пассивов агрегированного баланса.

Отдельной позицией агрегированного баланса показывается чистый оборотный капитал, определяемый как часть текущих активов (оборотного капитала), финансируемых за счет инвестированного капитала. Величина этого показателя характеризует степень ликвидности предприятия, что придает данному показателю особую важность.

Как правило, чистый оборотный капитал (ЧОК) рассчитывается по формуле:

(1.1)

где

текущие (оборотные) активы,

текущие (краткосрочные) пассивы.

Его также можно рассчитать, как разность между инвестированным и постоянным капиталом:

(1.2)

где

инвестированный капитал,

постоянные (внеоборотные) активы.

Использование данной формулы позволяет проанализировать причины изменения ликвидности предприятия.

Если ЧОК положителен, то чем больше его величина, тем более финансово устойчиво предприятие.

Индикатором развития предприятия можно считать изменение значения валюты баланса. Результатом данной части анализа должно стать выявление источников увеличения или сокращения величины активов предприятия и определение статей активов, по которым данные изменения произошли.

Расчет структуры баланса, следующий шаг анализа баланса. Наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

(1.3)

где

текущие (оборотные) активы,

постоянные (внеоборотные) активы.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты.

Формулы для определения финансовых коэффициентов представлены в Приложении 1.

Для оценки платежеспособности предприятия используется три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Формулы для определения коэффициентов ликвидности представлены в приложении 1.⁴

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства корректируются на статьи "Доходы будущих периодов", "Резервы предстоящих расходов и платежей", а также "Фонды потребления".

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Рекомендуется проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом материалов по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Показатель исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключены производственные запасы.

В условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. Анализируя динамику этого коэффициента, следует обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Коэффициент быстрой ликвидности равен сумме денежных средств, расчетов и прочих активов, деленной на сумму текущих обязательств.

Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Коэффициент оборачиваемости активов вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период стоимости активов. Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения. ⁵

Рост данного показателя в течение нескольких периодов свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия.

Оборачиваемость собственных средств рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней за период величине собственного капитала. С финансовой точки зрения коэффициент оборачиваемости собственных средств определяет скорость оборота собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней за период величине текущих активов. Динамика данного коэффициента представляет большой интерес. Отрицательная динамика свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия. В этом случае для поддержания нормальной производственной деятельности предприятие вынуждено привлекать дополнительные средства.

Составными частями текущих активов являются производственные запасы и дебиторская задолженность. В связи с этим для выяснения причин динамики (например, снижения) общей оборачиваемости текущих активов следует проанализировать изменения в скорости и периоде оборота дебиторской задолженности и запасов.

Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение себестоимости продукции к средней за период величине запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе. Более нагляден и удобен для анализа обратный показатель - время обращения в днях.

Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление - отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе - иммобилизацией собственных оборотных средств). Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.

Как следствие, при управлении запасами особому контролю и ревизии должны подвергаться залежалые и неходовые товары, представляющие собой один из основных элементов иммобилизованных (т. е. исключенных из активного хозяйственного оборота) оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности. Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине кредиторской задолженности. Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.).

Фондоотдача основных средств - характеризует степень эффективности использования основных производственных средств. Рост данного показателя свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.

Производственный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Операционный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.

Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция.

Вероятность банкротства предприятия – это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии. Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.

Согласно правилам предприятие признается непла­тежеспособным при наличии одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного пе­риода ниже нормативного значения;

- коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нор­мативного значения.

Дополнительными критериями при оценке вероятности банкротства являются коэффициент утраты платежеспособности и коэффициент восстановления платежеспособности.

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам:

К_ВП = (К_ЛТ1 + 6/Т(К_ЛТ1-К_ЛТ0))/ К_ЛТН (1.4)

где К_ЛТ0 - коэффициент ликвидности на начало периода

К_ЛТ1 - коэффициент ликвидности на конец периода

К_ЛТН - коэффициент ликвидности нормативный

Т - отчетный период, мес.

6 - период восстановления платежеспособности.

Если Квп > 1, то у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность; если Квп < 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Если фактический уровень К_ЛТ и К_ОСС равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (К_УП) за период, равный трем месяцам:

К_УП = К_ЛТ1 + 3/Т(К_ЛТ1 - К_ЛТ0))/К_ЛТН (1.5)

Если К_УП>1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные факторные модели известных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др. Так модель Альтмана представлена формулой:

(1.6)

где Z – надежность, степень отдаленности от банкротства;

показатели-аргументы Х₁, Х₂, Х₃, Х₄, и Х₅, представленные в модели, применительно к особенностям отечественного учета, сложившейся практике отчетности рассчитываются по следующим формулам 1.7-1.11

(1.7)

(1.8)

(1.9)

(1.10)

(1.11)

Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале (см.табл. 1.1.)

Таблица 1.1.

Оценочная шкала для модели Альтмана.

Значение показателя "Z"	Вероятность банкротства
до 1.80	Очень высокая
1.81 - 2.70	Высокая
2.71 - 2.99	Возможная
3.00 и выше	Очень низкая

Основные особенности финансового анализа в том его варианте, который был рассмотрен следующие:

1. Подавляющее большинство финансовых показателей носит характер относительных величин, что позволяет сравнивать предприятия различного масштаба деятельности.
   
2. При проведении финансового анализа должен присутствовать фактор сравнения: сравниваются показатели деятельности предприятия за различные промежутки времени либо, сравниваются показатели компании со средними показателями по отрасли или с показателями других компаний отрасли.
   

3. Для проведения финансового анализа нужно иметь полное финансовое описание предприятия за выбранное количество периодов (обычно лет).