Geum.ru

Ежеквартальныйотче т эмитента эмиссионных ценных бумаг за: 1 квартал 2006 г

Вид материалаДокументы

Содержание


Цена заправки авиатопливом за март 2006г.
Долгосрочный прогноз цены на рынках
Источник: Jet Fuel Intelligence от 03 апреля 2006 г.
Рынок пассажирских перевозок в России
Подобный материал:
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   44
Краткосрочный прогноз на январь 2006 г.



Зарубежные аэропорты.

Планируется рост цен на авиаГСМ в среднем на 2-3% по сравнению с декабрем 05 года.

Аэропорты СНГ.

Планируется снижение цен на авиаГСМ в среднем на 2-3 % по сравнению с декабрем 05 года.

Российские аэропорты.

Планируется стабилизация цен на авиаГСМ на уровне цен декабря 05 года.

Базовый а/п «Шереметьево».

Планируется снижение цен на авиаГСМ в среднем на 2-3 % по сравнению с декабрем 05 года.



    Цена заправки авиатопливом за март 2006г.

регион заправки
отчетный месяц
прошлый месяц
+/-%

Шереметьево, цена «в крыло» без ПВК руб/тонна без НДС

15.059,2
14.930,7
0,9

Зарубежные аэропорты, долл. США/тонна


675,9
683,5
-1,1

аэропорты России, цена «в крыло» руб/тонна без НДС
16.470,3
16.165,2
1,9

аэропорты СНГ, долл. США/тонна
721,4
723,8
-0,3



    Объем заправок авиатопливом за март 2006, тыс. тонн

регион заправки
отчетный месяц
прошлый месяц
+/-%

Шереметьево

52,8
46,7
13,1

Зарубежные аэропорты

31,6
25,7
23,0

аэропорты России
13,8
11,2
23,2

аэропорты СНГ
2,7
2,4
12,5

обьем заправок собственного воздушного парка
97,77
83,528
17,1

Шереметьево продажа сторонним авиакомпаниям
3,130
2,472
26,6


Краткосрочный прогноз на апрель 06 г.



Зарубежные аэропорты.

Ожидаемая стабилизация цен на авиаГСМ на уровне цен марта 2006г.

Аэропорты СНГ.

Ожидаемый рост цен на авиаГСМ в среднем на 1-2% по сравнению с мартом 2006г.

Российские аэропорты.

Ожидаемый рост цен на авиаГСМ в среднем на 1-2% по сравнению с мартом 2006г.

Базовый а/п «Шереметьево».

Ожидаемая стабилизация цен на авиаГСМ на уровне цен марта 2006г.


Долгосрочный прогноз цены на рынках

источник: Morgan Stanley от 03 апреля 2006 г.
Май.06
Июнь.06
3 кв.06
4 кв.06
1 кв.07
2 кв.07

IPE Brent ($/bbl)*
66,90
67,28
67,68
67,96
68,07
68,01

Jet CIF NWE ($/t)**
647,1
654,1
669,8
683,9
686,2
678,6

Jet FOB Rott ($/t)***
639,6
647,1
663,0
677,1
680,2
672,6



* котировки биржевых торгов фьючерсными контрактами на нефтяную смесь Brent на вышеуказанные периоды на бирже International Petroleum Exchange (IPE) Лондон;

** среднемесячное значение котировок на авиационный керосин по рынку СIF NWE ;

*** среднемесячное значение котировок на авиационный керосин по рынку FOB Rott ;


Источник: Jet Fuel Intelligence от 03 апреля 2006 г.


      1. Рынки сбыта (работ, услуг) эмитента

Возможными негативными факторами, которые могут повлиять на сбыт эмитентом услуг по авиационным перевозкам, являются возможный спад в международных перевозках на мировом рынке, замедление экономического роста в Российской Федерации.


Рынок авиаперевозок

Положение Аэрофлота. По итогам 2005 года Аэрофлотом было выполнено 20,7 млрд. пкм, что составило 24.2% от суммарных перевозок авиакомпаний России. По количеству перевезенных пассажиров доля Аэрофлота в суммарных перевозках отрасли составила 19.1%, перевезено 6.7 млн. чел. Аэрофлот сохранил свои безусловно лидирующие позиции на рынке международных регулярных пассажирских перевозок, на которых его доля по выполненному пассажирообороту составила 61.9%, в частности на направлениях в дальнее зарубежье 72.9%. На внутрироссийских маршрутах доля пассажирских перевозок Аэрофлота составила 12.1%.


В 2005 году Аэрофлотом было перевезено 145.4 тыс. тонн грузов. Рост выполненного грузооборота по сравнению с предыдущим годом составил 1,9%. Доля в суммарном выполненном грузообороте авиакомпаний России выросла с 28.5% до 30.7%. С целью структурирования грузового бизнеса Аэрофлота, повышения его эффективности В октябре 2005 г. Совет директоров компании принял решение о создании дочерней авиакомпании «Аэрофлот-Карго». Выделение грузовых перевозок в специализированную компанию, позволит выстраивать собственную маркетинговую политику по продаже перевозок и повысит оперативность принятия решений.


Прошедший год стал периодом интенсивного роста перевозок, выполняемых дочерней авиакомпанией «Аэрофлот-Норд», увеличившей перевозки на 84.1%. Рост перевозок второй дочерней авиакомпании «Аэрофлот-Дон» был аналогичен среднеотраслевому росту. Основной объем перевозок дочерними авиакомпаниями выполнялся на внутренних маршрутах и в результате рост внутренних перевозок Группы Аэрофлот в 2005 году составил 6.8%, а ее долевое участие в суммарных внутренних перевозках отрасли увеличилось с 15.0% до 15.7% по выполненному пассажирообороту и с 15.7% до 16.6% по количеству перевезенных пассажиров.


В 2005 г. Аэрофлот продолжил движение к своей стратегической цели – построению авиакомпании международного класса. Деятельность руководства и сотрудников была сфокусирована на решении следующих задач: укрепление позиций на российском рынке авиаперевозок, создание условий для устойчивого роста в будущем, обеспечение конкурентоспособности продукта, повышение операционной эффективности, развитие системы управления персоналом.


Укрепление позиций на рынке. В условиях взлетевших цен на топливо, ухудшения динамики роста российского рынка авиаперевозок и ограниченных возможностей по приобретению эффективных воздушных судов, Аэрофлот направил свои усилия на расширение присутствия на внутреннем рынке авиаперевозок. Наращивание объемов происходило путем организации совместной производственной и коммерческой деятельности с дочерними авиакомпаниями «Аэрофлот-Норд» и «Аэрофлот-Дон», направленной на обеспечение наиболее эффективной эксплуатации авиалиний из сети маршрутов Аэрофлота. В результате группа продемонстрировала опережающий рост внутренних перевозок по отношению к рынку как по показателю перевезенных пассажиров, так и по показателю выполненного пассажирооборота.


Создание условий для долгосрочного роста. Аэрофлот продолжил работу по реализации ключевых стратегических проектов, целью которых является обеспечение долгосрочного прибыльного роста компании.


Проект реструктуризации и расширения парка ВС предусматривает постепенный вывод из эксплуатации самолетов старого поколения и приобретение на условиях лизинга современных топливоэффективных воздушных судов, способных конкурировать с парком иностранных авиаперевозчиков. Компания провела переговоры с производителями авиатехники и авиационными лизинговыми компаниями, подготовив сделки по пополнению парка среднемагистральных ВС самолетами семейства А320, дальнемагистральных ВС – самолетами B767. Был проведен тендер по перспективному региональному самолету, на основе тщательного анализа осуществлен выбор перспективного типа дальнемагистральных воздушных судов.


Компания приступила к инвестиционной фазе проекта строительства нового терминала Шереметьево-3. Новый терминал должен обеспечить высокое качество обслуживания пассажиров на уровне ведущих аэропортов мира, удобные пересадки между международными и внутренними рейсами Аэрофлота, стыковки рейсов Аэрофлота с большим количеством рейсов других авиаперевозчиков, привлечение транзитных потоков пассажиров, следующих из Азии в Европу или Америку и обратно. В 2005 г. было организовано финансирование первого этапа проекта, на основе тендера выбран генеральный подрядчик строительства, согласованы технические и финансовые параметры проекта с ОАО «Международный аэропорт Шереметьево».


Еще одним важным стратегическим проектом Аэрофлота является вступление компании в международный альянс авиаперевозчиков SkyTeam. SkyTeam – второй по величине международный альянс, в который входят такие авиакомпании, как Air France-KLM, Alitalia, Delta, Continental, Korean Air и ряд других. Вступление в альянс позволит Аэрофлоту укрепить конкурентоспособность, увеличить доходы и сократить затраты за счет лучшей оптимизации сети, предложения единых стандартов обслуживания, глобализации бренда, объединения программ поддержки лояльности пассажиров, создания синергий в закупках, техническом и наземном обслуживании. В сентябре 2004 г. было подписано соглашение о приверженности Аэрофлота альянсу SkyTeam, а в течение 2005 г. проведены необходимые мероприятия по выполнению требований альянса к его участникам и установлению сотрудничества с авиакомпаниями-членами альянса по всем функциональным областям.


Повышение операционной эффективности. Компания уделяет приоритетное внимание задаче повышения операционной эффективности, значение которой особенно возросло после увеличения цен на авиатопливо.


Благодаря оптимизации сети маршрутов и совершенствованию коммерческой деятельности Аэрофлоту удалось существенно улучшить показатели доходности перевозок: пассажирская доходная ставка выросла в 2005 г. на 13,3% и составила 8,0 центов/пкм, грузовая доходная ставка увеличилась на 21,9% и достигла 26,9 центов/ткм. При этом показатели загрузки остались примерно на уровне 2004 г.


Компания обеспечила эффективное использование своих основных фондов. Средняя исправность парка воздушных судов (без учета выведенных из эксплуатации Ил-62 и Ил-76) увеличилась с 71% до 73%. Среднесуточный налет на одно списочное ВС остался практически на уровне 2004 г. (7,6 л.ч. по сравнению с 7,5 л.ч. в 2004 г.). При этом, компания более интенсивно использовала топливо-эффективные ВС: среднесуточный налет на 1 списочный самолет иностранного производства вырос на 10,8% и достиг 11,8 л.ч., а аналогичный показатель для российских ВС снизился на 3,3%.


В Аэрофлоте продолжает работать программа сокращения затрат, стимулирующая активное участие персонала в оптимизации бизнес-процессов. Однако, несмотря на мероприятия по снижению и контролю затрат, удельная себестоимость перевозок Аэрофлота выросла в 2005 г. на 18,2% и составила 45,3 цента/пткм. Основная причина – рост средней цены на авиатопливо на 47%.


В Аэрофлоте осуществляется реинжиниринг коммерческих бизнес-процессов с целью повышения их эффективности. Существенным результатом является внедрение семейства продуктов компании Sabre для принятия оптимальных коммерческих решений, максимизирующих операционную прибыль авиакомпании. В рамках проводимого реинжиниринга была осуществлена миграция процессов бронирования из старой системы Габриэль в новую инвенторную систему Sabre Sonic, имеющую значительно более широкие функциональные возможности. Переход на новую систему бронирования дает ощутимые результаты за счет экономии затрат на продажи авиаперевозок, позволяет перейти к следующему этапу внедрения современных электронных технологий, таких как продажи перевозок через Интернет, электронный тикетинг и т.п.


Развитие системы управления персоналом. Основной фокус в прошедшем году был сделан на развитии корпоративной культуры как одном из важных инструментов реализации стратегии. Программа продвижения корпоративной философии нацелена на обеспечение единства ценностей всего персонала компании и их соответствия стратегии развития, создание позитивного восприятия компании и ее перспектив, формирование в Аэрофлоте командного духа, обеспечение ориентированности всех бизнес-процессов и сотрудников на клиентов. В 2005 г. была подготовлена и разослана всем членам коллектива Аэрофлота Книга сотрудника компании, формулирующая цели компании и общие принципы ее работы. В рамках первого этапа программы продвижения корпоративной философии были проведены тренинги, семинары, круглые столы, посвященные формированию единого понимания стратегии компании, распространению ценностей корпоративной культуры, обучению руководителей высшего и среднего звена современным методикам управления персоналом на основе корпоративных ценностей.

Мировой рынок авиаперевозок.

На протяжении последних двух лет на мировом рынке пассажирских авиаперевозок наблюдается тенденция роста. При этом темпы роста выполненного пассажирооборота в 2005 г. замедлились по сравнению с предыдущим годом вдвое и составили 7,6%. Показатели пассажирской загрузки в 2005 г. увеличились на 0,9 процентных пункта и достигли 75,1%. В финансовом плане год оказался убыточным. Суммарные убытки авиакомпаний во всем мире составили 8 млрд. долларов США. Главная причина критического положения отрасли – рост стоимости авиационного топлива. По итогам года только авиакомпаниям азиатско-тихоокеанского региона удалось получить суммарную прибыль, оцениваемую в 1 млрд. долларов США. Европейские компании закончили год на безубыточном уровне. Значительные потери понесла авиатранспортная отрасль США, убытки которой составят до 9 млрд. долларов. На сегодняшний день четыре из шести ведущих авиакомпаний США официально признаны неплатежеспособными.


Одним из реальных путей, позволяющим найти выход из кризиса и повысить эффективность авиаперевозок стала консолидация авиакомпаний. В Европе этот процесс уже обрел реальные формы: Lufthansa приобрела обанкротившуюся Swissair, Air France купила голландскую KLM, австрийская Austrian — словацкую национальную авиакомпанию Slovak Airlines, а британская Virgin Express подписала меморандум о слиянии с SN Bruxelles Airlines. Американским компаниям выбрать путь консолидации мешает действующее в стране антимонопольное законодательство.


Рост стоимости авиатоплива будет оставаться главной причиной сдерживающей темпы роста мировых авиаперевозок. Всемирная ассоциация воздушного транспорта (IATA) прогнозирует в 2006 г. двукратное снижение роста пассажирского спроса, до уровня 3.5%.

Российский рынок авиаперевозок.

Так же как и на мировом рынке здесь наблюдалась картина замедления темпов роста. По выполненному пассажирообороту в 2005 г. темпы роста сократились в 4,9 раза до уровня 3,4%, по количеству перевезенных пассажиров – в 3,8 раза до 3,9%. Количеству перевезенных тонн грузов и почты сократилось на 3,7%.


Рост тарифов на авиаперевозки, вследствие роста стоимости авиатоплива, в наибольшей степени негативно сказался на регулярных перевозках. Рост суммарного пассажирооборота авиакомпаний России на этом сегменте рынка составил менее 2%. При этом на относительно «дешевых» нерегулярных перевозках по итогам года пассажирооборот увеличился на 9.4%, в частности на направлениях массового туризма в страны дальнего зарубежья на 10.2%.

В 2005 году российский рынок авиаперевозок традиционно подвергся активному вторжению иностранных авиакомпаний. Им удалось нарастить перевозки более чем на 13%, перевезя на российском рынке 7.2 млн. пасс. Ведущие мировые авиакомпании, обладая современным парком самолетов различной вместимости, нарастили объемы перевозок, используя на части маршрутов более вместительные ВС. Также, в течение последних двух лет, используя современные ВС, успешно закрепились на российском рынке ряд ведущих мировых авиакомпаний, ранее на нем не работающих: China Eastern Airlines, Emirates, Iberia, Qatar Airways, Pakistan International Airlines, Thai Airways International и в том числе низкобюжетные авиакомпаний Germania и Germanwings. Суммарно годовой обслуживаемый пассажиропоток этими авиакомпаниями на российском рынке уже приближается к 1 млн.чел. Включая перевозки иностранных авиакомпаний, в 2005 году объем рынка пассажирских авиаперевозок России по количеству перевезенных пассажиров составил 42,3 млн.чел, что на 6.4% больше предыдущего года.


Европейские тенденции консолидации авиакомпаний действуют и в России. В 2004 г. «Аэрофлот» приобрел «Архангельские воздушных линий»и создал на ее базе дочернюю компанию «Аэрофлот-Норд»; «КрасЭйр», приобретя часть акций «Домодедовских авиалинии», «Самары» и «ОмскАвиа», полностью контролируя «Сибавиатранс», объявил о создании альянса Air Union; «Сибирь» интегрировала «Челябинское АП» и его московскую дочку- авиакомпанию «Энкор», «Ютэйр» приобрела «Комиинтеравиа»). В 2005 году произошло только одно объединение: авиакомпания «Вим-Авиа» приобрела компанию «Русское небо».


Рост цен на авиатопливо ускорил наметившийся ранее процесс вытеснения с рынка топливозатратных воздушных судов старого поколения, произведенных еще в советские годы. В отсутствие конкурентоспособных аналогов, производимых отечественным авиапромом, российские авиакомпании вынуждены приобретать иностранную авиатехнику. Наличие таможенных пошлин и необходимость уплаты НДС (в сумме 41,5% от стоимости ВС) заставляет авиакомпании использовать в основном сильно поддержанные иностранные ВС. Исходя из заявляемых планов авиакомпаний России, в 2006 году отрасль может перейти рубеж 50%-ой доли пассажирских перевозок, выполняемых на самолетах иностранного производства.


Рынок пассажирских перевозок в России

Производственно-финансовая деятельность гражданской авиации РФ за период

2001-2005 гг.

Показатели
2001
2002
2003
2004
2005

Пассажирооборот, млрд. пасс. км
60.56
64.71
71.14
82.95
85.78

Перевезено пассажиров, млн. чел.
25.07
26.52
29.42
33.78
35.10

Перевезено грузов, тыс. т
614.2
627.2
620.9
654.8
630.7

Доходы ГА, млрд. руб.
101.64
145.88
160
нет данных
нет данных

Прибыль ГА, млрд.руб.
8.34
9.52
10
нет данных

нет данных