Инвестиционных проектов
| Вид материала | Документы |
- Оценка инвестиционных проектов, 34.37kb.
- Оценка инвестиционных проектов, 42.7kb.
- Оценка инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли, 36.82kb.
- В. А. Кулаков московский инженерно-физический институт (государственный университет), 28.6kb.
- Харьковский Государственный Университет им. Горького, ф-т Иностранных языков, Специальность, 62.16kb.
- Контрольная работа по курсу: Инвестиции на тему: Оценка эффективности инвестиционных, 305.17kb.
- Рабочая программа по дисциплине дс. 07 «управление инвестиционным проектом», 100.4kb.
- Регламент мониторинга инвестиционных проектов топливно-энергетического и нефтехимического, 30.6kb.
- Постановлением Правительства Российской Федерации от 30 декабря 2009 г. N 1166 Собрание, 287.39kb.
- Лившиц Вениамин Наумович «Особенности оценки эффективности производственных инвестиционных, 381.16kb.
 | The World Bank EDI Всемирный Банк |
АНГЛО-РУССКИЙ
ТОЛКОВЫЙ СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ
используемых при анализе
ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
A
Accounting Period - отчетный период (в бухгалтерии). Определенный период в деятельности предприятия, по итогам которого составляются документы финансовой отчетности. Чаще всего отчетный период составляет один год в пределах дат, установленных законодательством отдельных стран, например, с 1 июля по 30 июня следующего года (финансовый год).
Accounts Payable - счета к оплате (или кредиторская задолженность, кредиторы). Суммы, причитающиеся поставщикам за полученные от них, но еще не оплаченные товары и услуги. В балансовом отчете представлены по статье "краткосрочные обязательства".
Accounts Receivable - счета к получению (дебиторская задолженность) - денежная задолженность покупателей за поставленные им, но еще не оплаченные товары и услуги. В балансовом отчете показаны по статье "текущие активы".
Acid Test - "лакмусовая бумажка", коэффициент быстрой ликвидности. Равен отношению текущих активов, за вычетом стоимости запасов, к краткосрочным обязательствам.
Accounting Price - расчетная, или "бухгалтерская" цена. Этот термин часто используется как синоним теневой цены, и в общем случае означает цену, не совпадающую с рыночной.
Accruel Accounting - бухгалтерский учет по методу начисления, согласно которому запись операций происходит в момент совершения сделки (возникновения обязательств), в отличие от кассового метода учета, в соответствии с которым запись операций производится в момент оплаты.
Aggregation - агрегация. В проектном анализе - операция сложения затрат или выгод, понесенных или получаемых всеми субъектами, участвующими в проекте или затронутыми им.
Ammortization - 1) амортизация, постепенная выплата или списание некоторой первоначальной стоимости, отражающая ее износ. Обычно, этот термин используется для обозначения амортизационных начислений на износ нематериальных активов, таких как цена фирмы, копирайт, патенты и т.п. Для обозначения начислений на износ материальных активов в английском языке используется термин depreciation.
- 2) амортизация ссуды - установление снижающих лимитов выплачиваемой отдельными взносами ссуды ( последующие взносы ссуды уменьшаются на величину постепенного погашения ранее полученных сумм).
Annual Equivalent - годовой эквивалент. Серия равных годовых платежей или поступлений в течение определенного промежутка времени, текущая стоимость которых равна величине первоначально авансированного капитала. Определяется умножением первоначальной величины капитала на фактор возмещения основного капитала (capital recovery factor), взятый при выбранной ставке процента и заданном периоде.
Annuity - аннуитет. Серия или один из серии равных по величине платежей, осуществляемых в течение определенного периода, через равные промежутки времени. Первоначально термин относился только к ежегодным платежам, сейчас он употребляется применительно к любым промежуткам времени (ежемесячно, ежеквартально и т.д.) см. так же Perpetuity.
Appraisal - в проектном анализе: экспертная оценка проекта с целью определения его приемлемости в соответствии с принятыми критериями.
Aspects of Project Analysis - аспекты проектного анализа, т.е. разделы или направления, по которым проводится проработка и последующая оценка проекта. Обычно различают коммерческий анализ, финансовый анализ, экономический (народнохозяйственный) анализ, технический, экологический, социальный, институциональный анализ.
Assets - активы, собственность в физической или денежной форме, а также в форме прав, принадлежащих физическому или юридическому лицу. В балансовых отчетах обычно выделяют три вида активов:
1) "текущие активы", включающие кассовую наличность, материальные запасы, дебиторскую задолженность и ценные бумаги, которые могут быть быстро (обычно в течение года) трансформированы в деньги;
2) "основной капитал" - физические средства с длительным сроком службы (земля, здания, сооружения, оборудование и т.д.), которые предприятие использует для производства товаров и услуг;
3) "прочие активы", включающие различные нематериальные права, такие как торговая марка, патенты и т.п., а также акции других компаний, облигаций и "расходы будущих периодов" как, например, первоначальные издержки на осуществление нового проекта и другие специфические активы, которыми может обладать предприятие.
Associated Cost - дополнительные издержки, не включенные в стоимость проекта, однако необходимые для того, чтобы выпускаемая продукция или услуги достигли конечного потребителя. Могут учитываться при определении затрат и выгод, связанных с осуществлением проекта.
Authorized Capital - разрешенный к выпуску акционерный капитал; разрешенная к выпуску сумма акций по номинальной стоимости.
Authorized Stock - то же, что Authorized capital.
Average Annual Proceeds per Unit of Outlay - среднегодовые поступления на единицу вложения. Недисконтированный показатель ценности проекта, определяемый как отношение среднегодового прироста продукции к сумме первоначальных капиталовложений.
Average Cost - средние издержки производства. Определяются делением общей суммы издержек на количество произведенной продукции.
Average Income on Book Value of Investment - средний доход на балансовую стоимость капиталовложений. Недисконтированный показатель ценности проекта, определяемый как отношение среднегодового дохода на балансовую стоимость активов.
B
Balance Sheet - балансовый отчет. Один из основных документов финансовой отчетности. Представляет собой констатацию финансового положения компании или предприятия на определенный момент времени (обычно конец финансового года). Состоит из двух частей, в одной из которых указана стоимость активов компании, т.е. ее вложений в приобретение земли, зданий, оборудования, ценных бумаг и т.д., а в другой части указаны источники покрытия капиталовложений или пассив (собственный капитал и заемные средства, т.е. обязятельства компаний). Обе эти части должны быть равны по стоимости, т.е. балансируются, откуда и название.
Benefit-Cost Analysis - см. Cost-Benefit Analysis
Benefit(s) - выгоды от реализации проекта, денежное выражение совокупной стоимости всех товаров, услуг и других выгод, возникающих как результат капиталовложений в данный проект.
Benefit-cost Ratio (B/C ratio) - соотношение выгод и затрат. Дисконтированный показатель ценности проекта, определяемый как отношение текущей стоимости потока выгод от проекта к текущей стоимости потока затрат за весь период жизни проекта (т.е. времени от начала процесса капиталовложений до окончания эксплуатации созданного объекта). Проект считается приемлемым, если при коэффициенте дисконтирования равном альтернативной стоимости капитала соотношение выгод и затрат больше единицы. Для взаимонезависимых проектов может использоваться как инструмент ранжирования (чем выше соотношение, тем предпочтительнее инвестиции в данный проект). Для сопоставления взаимоисключающих проектов использовать данный показатель нельзя.
Benefit Stream - поток выгод, распределенная по годам серия поступлений от реализации проекта за планируемый период его эксплуатации.
Beneficiary - бенефициар. Получатель определенных выгод, возникающих в результате реализации проекта.
Bonds - облигации. Долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом, выпускаемые частными команиями или государством.
Book Value - балансовая стоимость. Зафиксированная в балансе компании стоимость ее активов (основных средств) за вычетом амортизации. Обычно отражает историческую стоимость активов (т.е. стоимость на момент их приобретения) и может не совпадать с рыночной стоимостью активов на текущий момент.
Border Price - цена на границе, внешнеторговая цена. Определяется на условиях FOB для экспортных и CIF для импортных товаров.
Break-Even-Analysis - анализ безубыточности. Определение объема операций (производства или продаж) начиная с которого поступления превышают издержки (определение точки безубыточности).
Break-Even-Point - точка "перелома", или точка безубыточности (ТБ). Объем операций, при котором объем поступлений (валового дохода) равен совокупным издержкам.
Bridge Loan - промежуточная ссуда. Краткосрочная ссуда на покрытие временной потребности заемщика в средствах до начала действия основной схемы финансирования проекта (выпуск акций, получение долгосрочного кредита, приток поступлений от начала операций и т.п.)
Business Plan - бизнес-план, план развития деятельности компании, в том числе инвестиционной. Обычно составление бизнес-планов характерно для малых и средних компаний при небольших объемах инвестиций. Для крупных инвестиционных проектов данный термин, как правило, не применяется.
Business Risk - предпринимательский риск. Обобщающий термин для группы рисков, возникающих на разных этапах кругооборота капитала в результате действий конкурентов, поставщиков сырья и материалов, изменения конъюнктуры, технологических ошибок и т.д.
С
Capital - капитал: термин, используемый в разных значениях. 1) созданные человеком ресурсы, используемые для производства товаров и услуг (инвестиционные товары, средства производства); 2) совокупность основных средств и денежных ресурсов, используемых для деловых операций в той или иной сфере деятельности (производство, торговля и т.д.) с целью получения прибыли.
Capital Budget - план вложений в основные средства.
Capital Cost - капитальные затраты, стоимость основных средств компании, вложения в основные средства, необходимые для осуществления проекта.
Capital Employed - вложенный капитал. Долгосрочные финансовые ресурсы, вложенные в проект (или компанию). Обычно включают оплаченный капитал, нераспределенную прибыль и долгосрочные заемные средства.
Capital expenditures - вложения в основные средства.
Capital Gains - доход от прироста капитала. Возникает как следствие роста курса акций компании, а также в результате реинвестирования нераспределенной прибыли или продажи части активов (например, земли), рыночная цена которых возросла по сравнению с той, по которой эти активы приобретались.
Capital Lease - финансовая аренда. Аренда основных средств на весь срок их службы.
Capital Reserves - резервный капитал. Часть собственного капитала компании, не относящаяся ни к оплаченному акционерному капиталу, ни к распределенной прибыли. Складывается из нераспределенной прибыли, а также из доходов от прироста капитала, возникающих из-за превышения курсовой стоимости акций по сравнению с их номинальной ценой.
Capital Structure - структура капитала. Соотношение различных видов собственных и заемных средств в пассиве баланса компании.
Capital Recovery Factor - коэффициент (или фактор) возмещения капитала. Данный коэффициент позволяет определить величину равных ежегодных взносов, отчисление которых в течение заданного количества лет позволит возобновить первоначально вложенный капитал (или выплатить полученный заем) вместе с начисленными на него сложными процентами. Определяется по преобразованной формуле сложных процентов или из таблиц.
Capitalization - капитализация. 1) преобразование нераспределенной прибыли в капитал, вложенный в активы компании и идущий на увеличение ее собственного капитала. 2) в кредитных операциях - включение процента, начисляемого в течение льготного периода, в основную сумму долга с тем, чтобы освободить заемщика от выплаты как части основного долга, так и процентов в течение льготного периода.
Cash - денежные средства в виде наличных денег и сумм на текущих счетах в банках, которые могут быть изъяты без каких-либо условий, то есть обладают такой же степенью ликвидности, как и наличные деньги. К эквивалентам наличности часто относят также высоколиквидные ценные бумаги, выпущенные на срок до 3-х месяцев.
Cash Basis Accounting - система бухгалтерского учета, в которой учет операций происходит по факту поступления или выплаты денежных средств. (см. Accrual Accounting)
Cash Flow - денежный поток, или поток денежных средств. Концепция финансового управления, представляющая все результаты операций компании в виде двух встречных потоков денег, "втекающих" в кассу компании и "вытекающих" из нее. Разница между этими потоками составляет чистый денежный поток или кассовый баланс, (Net Cash Flow), который может быть либо положительным, либо отрицательным.
Cash Flow Analysis - анализ денежных потоков. Часть финансового анализа, задача которой состоит в определении направления и интенсивности денежных потоков на протяжении заданного будущего периода (например, за период цикла жизни проекта). Такой анализ позволяет, в частности, "сконструировать" денежные потоки таким образом, чтобы, по возможности, не допустить долговременного оттока средств (негативный денежный поток) или найти источники покрытия кратковременного недостатка ликвидности, не ставя под угрозу платежеспособность компании. Результаты анализа денежных потоков обычно представляются в виде таблиц, где для каждого года (иногда ежемесячно) расчитывается кассовый баланс, а также кумулятивный кассовый баланс, показывающий накопление или потерю средств в течение заданного периода.
Cash Flow Statement - отчет о движении денежных средств. Один из основных документов финансовой отчетности, характеризующий движение средств за определенный период времени (обычно, финансовый год).
Co-financing - совместное финансирование. Соглашение, согласно которому предоставление одного займа (например, Мировым Банком) обусловлено предоставлением займа другим финансовым институтом (обычно зарубежным).
Collateral - обеспечение займа, залог. Чаще всего в качестве залога используется недвижимость.
Conversion Factor - коэффициент перехода от внутренних цен к внешнеторговым для товаров внутреннего оборота. Стандартный коэффициент перехода равен отношению официального валютного курса к теневому.
Construction in Progress - незавершенное строительство. Средства, "замороженные" в процессе строительства. Учитываются особо по статье "основные фонды".
Commercial Aspects of Project - коммерческие аспекты проектного анализа (тоже, что и маркетинговые аспекты). Раздел проектного анализа, имеющий целью подтвердить коммерческую жизнеспособность проекта, определить основные характеристики необходимой продукции, ожидаемые объемы продаж, уровень цен на нее, возможность продажи на местных и зарубежных рынках, а также выявить наиболее целесообразные каналы и методы сбыта и т.д. Результаты коммерческого анализа являются основой для последующей разработки технических аспектов проекта (в отношении размера производства, необходимого качества продукции и т.д.), а также для финансового анализа и разработки всех других разделов проекта.
Commitment - заинтересованность, приверженность. Понятие, используемое в проектном анализе для характеристики заинтересованности в успехе проекта всех сторон (отдельные группы населения, правительство), интересы которых в той или иной мере затрагиваются в результате воплощения проекта в жизнь. Обеспечение заинтересованности достигается путем учета специфических интересов каждой из групп, а также пропагандой тех выгод, которые они получат.
Commitment Fee - взнос заинтересованности. Плата, которую требуют некоторые кредиторы от получателя кредита после решения о его выделении как доказательство заинтересованности и с целью возмещения затрат кредитора по реальной выплате займа в соответствии с согласованным графиком. Этот взнос обычно устанавливается в пропорции от общей суммы займа, причем значительно меньшей, чем процент по займу.
Commissioning - сдача объекта в эксплуатацию.
Compounding - начисление сложных процентов, компаундирование.
Compounding Factor - коэффициент сложного процента, компаунд-фактор.
Compounding Factor For 1 Per Annum - компаунд-фактор для последовательности равных взносов. Этот коэффициент дает возможность определить величину суммы равных ежегодных взносов, которые вкладываются в течение "n" лет и каждый из которых возрастает по формуле сложных процентов.
Consumer Surplus - потребительский излишек. Разница между ценой, которую потенциальные потребители были бы готовы заплатить за определенный продукт, и той пониженной ценой, которая складывается на рынке в результате поступления дополнительных количеств продукта. Реализация проекта, существенно расширяющая предложение продукта, приводит к снижению цен, и таким образом, к увеличению потребительского излишка. В народнохозяйственном анализе это увеличение рассматривается как дополнительная выгода от проекта и включается в анализ затрат и выгод.
Cost of Products (Goods) Sold - себестоимость проданных товаров. Включает все виды издержек на производство и сбыт товара потребителям.
Cost-Benefit Analysis - анализ затрат и выгод. Метод определения ценности проекта, применяемый в основном в народнохозяйственном анализе, когда затраты и выгоды от реализации проекта требуют специальных методов их оценки (в отличие от финансового анализа, определяющего издержки и прибыль на основе использования рыночных цен).
Cost-Benefit Ratio - см. Benefit-Cost Ratio.
Cost Effectiveness Analysis - анализ эффективности затрат. Метод анализа, применяемый в основном при оценке программ и проектов в социальном секторе (здравоохранение, образование и т.п.) когда выгоды от проекта не могут быть определены в денежном выражении. Метод применяется в двух вариантах:
1) Метод "постоянного эффекта", когда получаемые выгоды от нескольких рассматриваемых проектов принимают равными и для выбора используется критерий наименьших затрат;
2) Метод "постоянных затрат", предусматривающий расчет затрат на единицу получаемых выгод в неденежном выражении (при условии, что могут быть найдены такие неденежные единицы выгод).
В целом метод эффективности затрат не позволяет определить ценность проекта с точки зрения отдачи от вложенных ресурсов и может использоваться лишь для сопоставления взаимоисключающих проектов (ранжирование).
Cost Stream - поток издержек, распределенные по годам затраты, связанные с реализацией проекта и его последующей эксплуатацией.
Costing - составление сметы затрат по проекту.
Credit - кредит. Общее наименование для средств, возмездно предоставленных в пользование компании или индивидуальному лицу. Имеются три основне формы кредита:
1) потребительский (предоставляется розничной торговлей индивидуальным покупателям);
2) коммерческий (предоставляется одной компанией другой компании, например, в форме отсрочки платежа за поставленные товары);
3) банковский кредит, включающий займы и овердрафт.
Creditworthness - кредитоспособность (точнее кредитопригодность). Способность фирмы или индивидуума обеспечить обслуживание долга, т.е. выплату основной суммы и процентов в течение обусловленного периода.
Creditworthness Ratios - коэффициенты кредитопригодности. Финансовые показатели, используемые для оценки финансовых рисков, связанных с предоставлением кредита (та же группа показателей используется для оценки левереджа и ликвидности).
Crossover Discount Rate - процентная ставка безразличия. В анализе эффективности затрат - процентная ставка при которой текущие стоимости потоков затрат двух альтернативных проектов становятся равными и таким образом выбор становится безразличным по отношению к критерию эффективности затрат.
Cultural Environment - культурная среда. Широкое понятие, характеризующее всю совокупность присущих данному обществу культурных ценностей, обычаев и привычек, которые необходимо учитывать при разработке проекта с тем, чтобы обеспечить его поддержку со стороны населения и общественного мнения страны.
Comulative Surplus - кумулятивное положительное сальдо, или кумулятивный положительный баланс денежного потока, накапливаемый за ряд лет.