Инвестиционных проектов
| Вид материала | Документы |
- Оценка инвестиционных проектов, 34.37kb.
- Оценка инвестиционных проектов, 42.7kb.
- Оценка инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли, 36.82kb.
- В. А. Кулаков московский инженерно-физический институт (государственный университет), 28.6kb.
- Харьковский Государственный Университет им. Горького, ф-т Иностранных языков, Специальность, 62.16kb.
- Контрольная работа по курсу: Инвестиции на тему: Оценка эффективности инвестиционных, 305.17kb.
- Рабочая программа по дисциплине дс. 07 «управление инвестиционным проектом», 100.4kb.
- Регламент мониторинга инвестиционных проектов топливно-энергетического и нефтехимического, 30.6kb.
- Постановлением Правительства Российской Федерации от 30 декабря 2009 г. N 1166 Собрание, 287.39kb.
- Лившиц Вениамин Наумович «Особенности оценки эффективности производственных инвестиционных, 381.16kb.
Operating Income - прибыль от операций, то же, что и Operating Profit.
Operating Margin - то же, что Operating Income.
Operating Ratio - соотношение между валовыми поступлениями и операционными издержками.
Operations - нормальная деятельность компании; эксплуатация объекта в соответствии с его назначением.
Opportunity Cost - альтернативная стоимость (иногда употребляется термин "вмененные издержки"). Доход или выгоды, которые могло бы принести вложение располагаемых ограниченных ресурсов в другой альтернативный вариант их использования. Так, использование имеющегося у фермера запаса удобрений для повышения урожая риса делает невозможным применение того же количества удобрений для повышения урожая овощей. Упущенный доход от несостоявшегося прироста урожая овощей и представляет собой альтернативную стоимость того количества удобрений, которое использовано для выращивания риса.
Opportunity Cost of Capital - альтернативная стоимость капитала. Норма возврата (процент) на инвестирванный капитал при наилучшем доступном варианте его вложения. Ставка процента, равная альтернативной стоимости капитала, обычно используется для вычисления дисконтированных показателей ценности проекта.
Outflow - отток средств или ресурсов. Все виды платежей, уменьшающих выгоды от проекта. Также негативный денежный поток.
Output - продукт, полезный эффект проекта.
Overdraft - овердрафт. Технический кредит в виде оговоренного заранее допустимого перерасхода клиентом банка средств, снимаемых им со своего текущего счета.
Overheads - накладные расходы.
P
Paid-in Capital - оплаченная часть объявленного к выпуску акционерного капитала. Часть уставного акционерного капитала (Authorized Stock), которая была фактически оплачена акционерами.
Par Value - номинальная стоимость акций. То же, что и Face Value.
Phisical Contingencу - см. Contingency Allowance.
Payback Period - период окупаемости. Недисконтированный показатель ценности проекта. Период времени необходимый для того, чтобы сумма, инвестированная в проект, полностью возместилась за счет средств, полученных в результате основной деятельности предприятия.
Peprpetuity - бесконечный аннуитет.
Pre-Investment Phase - прединвестиционная фаза. Иногда выделемая стадия проектного цикла, включающая идентификацию, разработку и экспертную оценку проекта, т.е. этапы, предшествующие началу реального процесса капиталовложений.
Pre-Investment Expences - прединвестиционные расходы. Расходы на выбор и разработку проекта, необходимые исследования, а также экспертизу проекта.
Pre-Operating Phase - подготовка производства. Иногда выделяемая фаза между окончанием строительства предприятия и началом производства, необходимая для формирования и обучения контингента будущих работников, закупки материалов и комплектующих и т.д.
Pre-Operating Costs - затраты на подготовку производства. В балансовом отчете представлены как "прочие активы".
Present Value - текущая стоимость. Стоимость прошлых или будущих сумм, приведенная к настоящему моменту времени. Текущая стоимость суммы, подлежащей уплате или получению в будущем, определяется умножением этой суммы (рассматриваемой как будущая стоимость) на коэффициент дисконтирования.
Present Worth - то же, что и Present Value.
Price Contingencies - см. Contingency Allowance.
Price Reflect Value - цена, отражающая (реальную) стоимость. Методологическая концепция, используемая в народнохозяйственном анализе. Исходит из предположения, что рыночные цены точно отражают стоимость, или реальную ценность товаров только в условиях совершенной конкуренции, когда на рынке действует большое количество продавцов и покупателей имеющих одинаковую и полную информацию. В условиях несовершенной конкуренции и, особенно, при наличии искажений, вызванных экономической политикой государства, рыночные цены не отражают реальной ценности продуктов, в связи с чем необходимо использовать расчетные ("теневые") цены, являющиеся лучшим приближением к реальной стоимости продуктов, чем рыночные.
Principal (on Loan) - основная сумма долга, займа.
Proceeds per Unit of Outlay - доход на единицу вложений. Недисконтированный показатель ценности проекта. Вычисляется как отношение суммарной нетто-стоимости добавочной продукции, полученной как результат реализации проекта, к общей стоимости инвестиций.
Procurement - закупки, материальное обеспечение. Процесс закупок оборудования сырья и других видов ресурсов, необходимых для создания объекта, строительства.
Production Costs - себестоимость продукции. Включает все виды затрат кроме сбытовых издержек.
Production Expences - расходы на производство, включающие затраты труда и материалов. Термин иногда используется как синоним переменных издержек.
Program - программа. Применительно к экономической деятельности государства, запланированная последовательность мероприятий, направленных на достижение определенных народнохозяйственных целей. Может включать несколько конкретных проектов, предусмотренных к осуществлению в разное время.
Project - проект. В отличие от понимания этого слова, принятого в русском языке (совокупность документации, чертежей и расчетов, необходимых для создания объекта), в английском языке понимается как инвестиционная акция, предусматривающая вложение определенного количества ресурсов (денежных, физических) с целью получения запланированного результата (финансовой прибыли, решения народнохозяйственной проблемы) в обусловленные сроки.
Project Analysis - проектный анализ. Методологическая система анализа проектов как взаимосвязанных процессов вложения ресурсов и получения результатов. Эта система (как и сам термин) разработана и наиболее широко применяется в Мировом Банке. Наряду с использованием широкораспространенных методов анализа технических и финансовых аспектов (см. Feasibility Studies) включает весьма развитый набор методов для анализа проектов с народнохозяйственной и социальной точки зрения, что соответствует целям Мирового Банка как организации, призванной способствовать экономическому развитию.
Project Cycle - проектный цикл. Концепция, рассматривающая инвестиционный проект как последовательность фаз, иди стадий, каждая из которых имеет свое назначение и временные границы. Обычно различают следующие фазы проектного цикла: идентификация, разработка, экспертная оценка, строительство, эксплуатация, оценка результатов (см. Indentification, Preparation, Appraisal, Implementation, Operation, Ex-Post Evaluation).
Project Design - структура, композиция пректа. Совокупность технико-экономических решений, обуславливающих общий состав и структуру проекта.
Project Format - проектный формат, проектный подход. Представление планов инвестиций в виде отдельного проекта.
Project Goal, Prupose, Objective - цель, назначение, задачи проекта.
Project Implementation - см. Implementation.
Project Life - см. Life Cycle of a Project.
Project Preparation - разработка проекта. Фаза проектного цикла, на которой происходит анализ альтернатив и выбор проектных решений по всем аспектам, (см. Aspects of Project Analysis), необходимым для обоснования целесообразности и жизнеспособности проекта.
Project Output - полезный эффект проекта (продукция, услуги или другие выгоды в денежной или физической форме).
Public Investment Program (PIP) - государственная программа (план) инвестиций.
Q
Quick Assets - "быстрые" активы. Наиболее ликвидная часть текущих активов, не включающая товарно-материальные запасы.
Quick Ratio - коэффициент быстрой ликвидности. То же, что и Acid Test.
Quoted Share - акция, котирующаяся на фондовой бирже.
R
Ranking by Inspection - экспертное ранжирование. Метод сравнительной оценки проектов. Используется для небольших, в основном, сельскохозяйственных проектов.
Rate of Return - норма возврата, рентабильность. Процентное отношение полученной суммы к вложенной, показатель прибыльности компании или проекта. Может быть недисконтированным или дисконтированным (см. Internal Rate of Return).
Recurrent Costs (Expenditures) - текущие издержки.
Residual Value - остаточная стоимость. Стоимость активов после окончания срока эксплуатации.
Retained Earnings - нераспределенная прибыль. Реинвестируется в активы компании.
Return on Assetes - возврат на основной капитал. Отношение прибыли к общей стоимости активов. Показатель прибыльности проекта или компании.
Return on Investments - возврат на инвестиции. Отношение прибыли к общей стоимости капиталовложений в проект. Показатель прибыльности проекта или компании.
Return on Equity - возврат на собственный капитал. Отношение прибыли к величине собственного капитала компании.
Revaluation Surplus - доход от переоценки. Возникает в результате переоценки основного капитала, например в связи с инфляцией.
Revenue - поступления, валовый доход.
Revenue-Earning Projects - проекты, по которым планируются поступления от продажи продуктов и услуг. Некоторые проекты (в сфере образования, здравоохранения) могут планироваться как бесприбыльные или даже убыточные (Non-Revenue Earning Projects).
Risk and Uncertainty Analysis - анализ рисков и неопределенности. Методы оценки рисков включают анализ чувствительности, анализ безубыточности, анализ вероятности, метод сценариев и т.д.
S
Salvage Value - ликвидационная стоимость. Оценка стоимости основного капитала в конце срока его службы.
Saving Weight - удельный вес сбережений. В народнохозяйственном анализе - относительная важность, придаваемая тем выгодам от проекта, которые способствуют росту сбережений. Цель такого подхода - повышение предпочтительности проектов, соответствующих государственной политике в области накопления и потребления.
Security - ценная бумага. Общий термин для всех видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.д.)
Sensitivity Analysis - анализ чувствительности. Метод оценки рисков, состоящий в измерении влияния возможных отклонений отдельных параметров проекта от расчетных значений (например, падение цен на выпускаемую продукцию, задержка пуска в эксплуатацию и т.п.) на конечные показатели ценности проекта.
Separable Components - отделяемые компоненты. В многоцелевых проектах - отдельные составляющие проекта, которые могут быть выделены в самостоятельные проекты с отдельным подсчетом затрат и выгод.
Scale of Project - масштаб, размер проекта.
Shadow Exchange Rate - теневой или расчетный валютный курс. В народнохозяйственном анализе - расчетное значение валютного курса, отличающееся от официально установленного и отражающее реальную покупательскую способность иностранной валюты в отношении товаров и услуг на местном рынке. Включает валютный избыток (см. Foreign Exchange Premium).
Shadow Prices - теневые, или расчетные цены. В народнохозяйственном анализе - расчетные значения цен на товары и другие ресурсы, отражающие реальную стоимость этих ресурсов для национальной экономики. Использование теневых цен обусловлено тем, что в условиях несовершенной конкуренции и искажений, вносимых государственной политикой, внутренние рыночные цены во многих случаях не отражают реальной стоимости ресурсов и в этом смысле не являются оптимальными, что может привести к существенным ошибкам в определении возникающих в связи с проектом затрат и выгод для национальной экономики. В отечественной литературе аналогичная концепция оптимизационных цен была введена Л.В. Канторовичем ("двойственные оценки"), и применительно к отраслям топливно-энергетического комплекса используется концепция "замыкающих затрат", которые являются одним из видов "двойственных оценок".
Shadow Wage Rate - теневые ставки заработной платы. То же, что и теневые цены (применительно к стоимости рабочей силы).
Share Capital - акционерный капитал.
Shareholders - акционеры, держатели акций.
Single Purpose Project - одноцелевой проект.
Sinking Fund - фонд погашения, амортизационный фонд. Создание такого фонда является одним из методов накопления средств, отчисляемых в виде амортизационных взносов на реновацию оборудования или для погашения долга. Аккумулируемые суммы хранятся в виде денежных средств (см. Cash) или же в виде оборачивающихся на рынке ценных бумаг (Securities) и используются по мере необходимости.
Sinking Fund Installment - ежегодная величина взноса, которую необходимо отчислить в фонд погашения.
Sinking fund Factor - коэффициент для расчета отчислений в фонд погашения. Величина, обратная компаунд-фактору для последовательности равных взносов (см Compounding factor for 1 per annum).
Social Aspects of Project Analysis - социальные аспекты проектного анализа. В качестве таких аспектов анализу могут подлежать изменения в распределении национального дохода, изменения в занятости населения, миграция населения и другие ожидаемые последствия социального характера.
Social Time Preference Rate - степень общественного предпочтения текущих доходов будущим (иначе говоря, отношение между общественной склонностью к потреблению и склонностью к сбережению). Выраженное в процентах, это отношение иногда используется в качестве рекомендуемой ставки дисконтирования при определении чистой текущей стоимости (вместо альтернативной стоимости капитала).
Solvency - платежеспособность.
Sources and Uses of Funds Statement - отчет о поступлении и расходовании средств. То же, что и Funds Flow Statement.
Spillover Effect - эффект перелива, внешний эффект (то же, что и Externality).
Standard Conversion Factor - см. Conversion Factor.
Stream - поток, серия, ряд. Последовательность некоторых значений во времени.
Stakeholders - держатели интересов, заинтересованные лица.
Stockholders - акционеры, держатели акций.
Subsidy - субсидия. Прямые или непрямые платежи из государственного бюджета в пользу производителей или потребителей отдельных товаров или услуг. К непрямым субсидиям относится, в частности, поддержание низких цен на продукцию предприятий, находящихся в государственной собственности (производство электроэнергии, отдельных видов сырья). В народнохозяйственном анализе субсидии рассматриваются как передаточные (трансфертные) платежи, не увеличивающие и не уменьшающие национальный доход (см. Transfer Payments) и исключаются из расчетов.
Sunk Cost - невозмещаемые затраты. Издержки, понесенные до начала анализируемого проекта, которые не могут быть возмещены и прямо не влияют на принятие решений о будущих инвестициях и не принимаются в расчет при определении затрат и выгод по анализируемому проекту. Так, затраты, которые были сделаны по какому-либо проекту, оставшемуся незаконченным, не должны приниматься в расчет при анализе нового проекта, использующего часть зданий или сооружений, оставшихся от незаконченного проекта.
Switching Value - переломное значение, порог чувствительности. Вариант анализа чувствительности (Sensitivity Analysis), при котором определяется пороговое значение каждого из рассматриваемых параметров, приводящих к снижению ценности проекта (например, его внутренней нормы рентабильности) ниже заранее установленной величины.
T
Tangible Assets - осязаемые, материальные активы. Активы, имеющие определенную физическую субстанцию, например, земля, здания, оборудование и т.д. (см. Intangible Assets).
Tangible Costs and Benefits - осязаемые, материальные затраты и выгоды от проекта (см. Intangible Costs and Benefits).
Tax - налог. В народнохозяйственном анализе налоги рассматриваются как передаточные, трансферные платежи и не принимаются в расчет.
Times Interest Earned - покрытие процентов. Финансовый показатель, отношение доходов компании до выплаты налогов и процентов к суммарным процентным платежам. Используется как показатель левереджа, финансовой устойчивости проекта.
Time Value of Money - стоимость денег во времени. Концепция, исходящая из понимания того факта, что денежные суммы, полученные или выплачиваемые сегодня т.е. в текущий момент, имеют в глазах их обладателей большую ценность, чем такие же суммы, подлежащие получению или выплате в будущем. Инструментом, позволяющим определить сегодняшнюю, или текущую стоимость будущих сумм, является дисконтирование (см. Discounting).
Timing of Project - выбор времени осуществления проекта.
Total Costs - полные издержки производства (сумма постоянных и пременных издержек).
Tradable Goods - товары, способные быть предметом внешнеторгового оборота; экспортоспособные товары (см. Nontradable Goods).
Traded Goods - товары внешнеторгового оборота. Включают входные ресурсы и полезные эффекты проекта, предназначенные для экспорта.
Transfer Payments - передаточные, трансфертные платежи. Все виды платежей, представляющие собой простое передвижение средств от одного собственника к другому, без получения в обмен товаров или услуг. К таким платежам относятся налоги, займы, выплаты в социальные фонды, субсидии. Трансфертные платежи являются лишь распределением выгод от инвестиций и не влияют на размер этих выгод. В народнохозяйственном анализе ( в отличие от финансового) трансфертные платежи исключаются из расчетов ценности проекта.
Transaction - сделка, коммерческая операция.
U
Uncertainty - неопределенность. См. Risk and Uncertainty Analysis.
Underwriting - принятие на себя рисков.
Undivided Profits - то же, что Retained Earnings.
Unsecured Loan - необеспеченный займ.
User Fee - плата за пользование. Обычно относится к оплате за коммунальные услуги за пользование объектами инфраструктуры.
V
Value Added - добавленная стоимость. Равна стоимости проданного компанией продукта за вычетом стоимости сырья, материалов и комплектующих. Включает заработную плату, ренту, процент и прибыль.
Value in Use - в проектном анализе: то же, что Willingness to Pay.
Variable Cost - переменные издержки. Затраты на производство продукции, которые меняются пропорционально объемам производства.
Viability - жизнеспособность проекта. Способность проекта генерировать доход, обеспечивающий покрытие издержек и получение запланированной прибыли.
W
Willingness to Pay - платежная готовность. Одна из расчетных величин, используемых в народнохозяйственном анализе (см. Economic Value), в частности, при оценке выгод от проекта. Применяется как расчетная (теневая) цена для потребительских товаров внутреннего оборота, и представляет собой цену, которую потребители были бы готовы заплатить за товар (см. Nontraded Items).
With and Without - "с проектом или без него", "как следствие
проекта". Методологический принцип в народнохозяйственнои анализе, требующий учитывать только те выгоды, возникшие к моменту окончания проекта, которые являются его результатом. Так, при анализе проекта ирригации следует учитывать только тот рост урожайности, который явится следствием капиталовложений именно в данный проект, в то время как урожайность в рассматриваемой зоне может расти и по другим причинам (применение удобрений, лучших семян и т.д.). Данный принцип аналогичен требованию избежания логической ошибки "после этого, значит вследствие этого").
Wasting Assets - невозобновляемые активы. Относится к активам в виде запасов природных ресурсов (нефть, газ и т.д.). Процесс отнесения стоимости использования таких активов на расходы называется учетом истощения природных ресурсов (см. Depletion).
Working Capital - оборотный капитал. Средства, необходимые для закупки сырья, материалов и других ресурсов и возвращающиеся (оборачивающиеся) за время одного производственного цикла. В учетном смысле представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами.
Work in Progress - незавершенное производство. Товары, находящиеся в процессе изготовления (переработки). Включаются в товарно-материальные запасы.
Writing Down - списание средств.
Y
Yeld - выход, урожай, доход на капитал.