Инвестиционных проектов
| Вид материала | Документы |
- Оценка инвестиционных проектов, 34.37kb.
- Оценка инвестиционных проектов, 42.7kb.
- Оценка инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли, 36.82kb.
- В. А. Кулаков московский инженерно-физический институт (государственный университет), 28.6kb.
- Харьковский Государственный Университет им. Горького, ф-т Иностранных языков, Специальность, 62.16kb.
- Контрольная работа по курсу: Инвестиции на тему: Оценка эффективности инвестиционных, 305.17kb.
- Рабочая программа по дисциплине дс. 07 «управление инвестиционным проектом», 100.4kb.
- Регламент мониторинга инвестиционных проектов топливно-энергетического и нефтехимического, 30.6kb.
- Постановлением Правительства Российской Федерации от 30 декабря 2009 г. N 1166 Собрание, 287.39kb.
- Лившиц Вениамин Наумович «Особенности оценки эффективности производственных инвестиционных, 381.16kb.
H
Historical Cost - цена приобретения, первоначальная стоимость. то же, что и "Aquisition cost".
Holding Company - холдинговая компания, контролирующая другие компании посредством приобретенного контрольного пакета акций.
I
Implementation - осуществление проекта, строительство объекта. Фаза проектного цикла, в течение которой происходит физическая реализация проекта, создание необходимой организационной структуры и подготовка для начала функционирования. Иногда в эту фазу включают и стадию эксплуатации построенного объекта.
Import Substitute - импортозамещающий полезный эффект.
Imputed Value - расчетная экономическая величина (например, расчетная цена) которая по каким- либо причинам принимается иной, чем непосредственно наблюдаемая (например, рыночная цена). Такие величины часто используются в народнохозяйственном анализе проектов (см. Economic Values).
Imputs - затраты, входные ресурсы, вложения. Обобщенный термин для обозначения всей совокупности ресурсов (товары, услуги, труд, капитал), используемых как "входные" для функционирующего или проектируемого экономического объекта.
Incentives - стимулы. Анализ и, в необходимых случаях, разработка политики стимулирования различных групп, чьи интересы могут быть затронуты в результате реализации проекта, является важным элементом обеспечения успеха проекта (см. Commitment, Grant).
Income - доход. Чистый поток товаров, услуг или денежных средств, поступающих в распоряжение индивидуального лица, компании или всего национального хозяйства. В бухгалтерском смысле - чистая прибыль после уплаты налогов.
Income Distribution - распределение дохода. Способ и пропорции распределения национального дохода среди различных групп населения страны.
Income Statement - счет прибылей и убытков. Один из основных финансовых документов, представляет собой отчет о поступлениях и расходах за определенный период. Служит для расчета нплогооблагаемого дохода компании.
Income Tax - налог на прибыль. Налог, взимаемый в процентном исчислении от налогооблагаемого дохода.
Incremental - добавочный, прирастающий. Важнейшее методологическое понятие в проектном анализе, предполагающее необходимость рассматривать приращения затрат в сопоставлении с приращением выгод.
Incremental Net Benefit - добавочные чистые выгоды. Приращение чистых выгод в результате реализации проекта по сравнению с ситуацией в отсутстие проекта (см. With and Without).
Indentification - индентификация. Выявление потребностей в проектах. Фаза проектного цикла, на которой происходит первоначальное выявление возможных объектов приложения капитала с целью развития инфраструктуры, разработки месторождений природных ресурсов, удовлетворения нужд населения и т.п. Применительно к частным инвестициям так же выявление сфер, обеспечивающих наибольшую отдачу на вложенные средства. Итогом этой фазы является предварительный отбор ряда возможных проектов, из которых в результате дальнейшего анализа выбирается проект, подлежащий реализации.
Independent Projects - невзаимосвязнные проекты. Проекты или варианты проектных решений, которые могут быть воплощены независимо и параллельно. (см. Mutually Exclusive Progects).
Indirect Benefit - непрямые (вторичные) выгоды. К ним относятся, в частности, увеличение дохода поставщиков сырья и материалов для созданного объекта и возможное снижение расходов у покупателей продукции, выпускаемой на этом объекте. В народнохозяйственном анализе подсчет непрямых выгод является методом, альтернативным использованию теневых цен.
Indirectly Traded Items - товары непрямого внешнеторгового оборота. Относится к товарам, производимым в стране и используемым на местном рынке, по имеющим существенную импортную составляющую (например, импортное сырье или комплектующие, которые поступают на местный рынок в составе изделий местного производства).
Industrial Bank - промышленный банк. Один из типов финансовых компаний.
Industry Risk - отраслевой риск. Риск, характерный для отдельной отрасли промышленности. Например, риск в секторе бытового газоснабжения сравнительно невысок, в то время как риск инвестиций в отраслях обрабатывающей промышленности значительно выше.
Induced by Benefits - "наведенные выгоды". Форма непрямых выгод, получаемых в связи с поставками местных входных ресурсов (сырья, материалов, оборудования, рабочей силы) см. Indirect Benefits.
Induced Costs - "наведенные издержки". Непрямые и, как правило, некомпенсированные издержки для третьих сторон или национальной экономики, возникающие в связи с реализацией проекта.
Inflation - инфляция. Общее повышение уровня цен в стране. Обычно измеряется с помощью индекса потребительских цен, представляющего собой соотношение средневзвешенной стоимости набора (корзины) потребительских товаров в различные моменты времени. В проектном анализе все расчеты обычно проводятся в постоянных ценах, что равносильно предположению, что все цены в будущем будут расти в равной пропорции.
Inflow - приток. Все виды платежей и поступлений, увеличивающих активы предприятия.
Infrastracture - инфраструктура. Совокупность материальных и организационно-правовых условий, обеспечивающих устойчивое экономическое развитие. К материальным условиям относится наличие развитой сети путей сообщения, средств связи, сетей электро- и водо- снабжения и т.д., а к организационно-правовым - наличие развитых государственных и частных институтов, а так же устойчивой законодательной базы.
Installment - взнос, платеж части причитающейся суммы.
Installment Сredit - кредит, погашаемый равными взносами. Один из видов кредитных условий (см. Equal Installment Payment).
Institutional Aspects of Project Analysis - анализ институционных аспектов, институциональный анализ. Аспект или раздел проектного анализа, имеющий целью оценку организационных, правовых, политических и управленческий условий, в рамках которых реализуется конкретный проект.
Intangible Assets - нематериальные активы. "Неосязаемые" активы компании в виде прав на торговую марку, патенты, копирайт и т.п., которые имеют денежную оценку и включаются в балансовый отчет.
Intangible Costs and Benefits - неосязаемые, нематериальные затраты и выгоды. В проектном анализе - все виды затрат и выгод, которые не могут быть определены в денежном выражении. Нематериальные выгоды включают улучшение здоровья населения, повышение уровня образования, расширение занятости и т.п. Негативные изменения перечисленных выше характеристик (здоровье, занятость и т.п.) рассматриваются как неосязаемые затраты. Так, финансовые выгоды от расширения посева и продаж табака сопровождаются ростом неосязаемых затрат общества в связи с ухудшением здоровья нации из-за распространения курения.
Integrated Rural Development Projects - интегрированные проекты сельского развития. Типы проектов развития, имеющих целью не только увеличение сельскохозяйственного производства, но и улучшение качества жизни сельского населения.
Interest - процент. Сумма, уплачиваемая должником кредитору за пользование заемными средствами через определенные промежутки времени как процентная часть от оставшейся неоплаченной суммы долга.
Interest During Construction - процент в период строительства. Процент по долгосрочным обязательствам в период строительства инвестиционного объекта. Часто капитализируется и включается в издержки по строительству.
Interest Expence - расходы по выплате процентов. Стоимость использования заемных средств в течение отчетного периода.
Interest Rate - процентная ставка.
Interest Rate Risk - процентный риск. Вызван возможностью колебания процентных ставок.
Internal Rate of Return (IRR) - внутренняя норма рентабильности. Дисконтированный показатель прибыльности, показатель ценности проекта. Процент возврата, который обеспечивается на всю совокупность вкладываемых в проект ресурсов (инвестиционные и эксплуатационные затраты). Технически представляет собой ставку дисконтирования, при которой достигается безубыточность проекта, т.е. чистая стоимость затрат равна чистой стоимости поступлений.
Internally Generated Funds - то же, что и Funds from Operations.
Inventories - товарно-материальные запасы. Для компании, занятой в производственной сфере включают сырье, незавершенное производство, готовые изделия и запасные части.
Inventory Days on Hand - запасы в днях.
Inventory Turnover - оборачиваемость запасов. Обычно измеряется показателем, представляющим собой отношение объема продаж за определенный период (чаще год) к средней величине запасов.
Invested Capital - инвестированный капитал. Сумма собственных средств и долгосрочного заемного капитала, вложенных в проект.
Investment Banking - инвестиционное банковское дело. Деятельность банков, специализирующихся на предоставлении долгосрочных инвестиционных ссуд.
Investment Committee - комитет по инвестициям. Может учреждаться в составе правления компании (банка) для общего надзора за проведением инвестиционной политики.
Investment Costs - инвестиционные затраты. Общая сумма капиталовложений и других затрат, связанных с проектом инвестиций.
Investment - инвестиции. Вложения средств в активы длительного пользования, включая вложения в ценные бумаги, с целью получения прибыли или иных народнохозяйственных результатов.
Investment Period - инвестиционный период. В проектном анализе - период от начала выделения средств до сдачи объекта в эксплуатацию.
J
Joint Costs - общие затраты. В многоцелевых проектах затраты на компоненты проекта, являющиеся общими для получения всех полезных эффектов (например, стоимость дамбы,необходимой для ирригации и для получения электроэнергии).
Joint Financing - см. Co-Financing
L
Last-in, Fist-out (LIFO) - метод оценки товарно-материальных запасов по ценам последних закупок, при котором предполагается, что использование запасов происходит в порядке, обратном их получению, и запасы, закупленные последними (следовательно, как правило, по более высоким ценам), потребляются первыми.
Lease - аренда. Контракт, дающий право арендатору использовать активы собственника за периодическое вознаграждение.
Least-Cost Analysis - анализ наименьших затрат. Метод оценки проектов полезные эффекты которых полностью одинаковы (например производство электроэнергии) или носят характер неосязаемых выгод (например, в образовании. здравоохранении и т.д.)
Leverage - левередж, "финансовый рычаг". Мера использования заемного капитала с целью увеличения возврата на собственный капитал. Характеризует финансовую устойчивость проекта (компании), поскольку чем выше доля заемных средств, тем выше риски, связанные с необходимостью обслуживания долга.
Leverage Ratios - показатели левереджа. Включают ряд коэффициентов, таких как отношение общей величины долговых оюязательств к величине собственного капитала, а также раздельно отношение долгосрочных и краткосрочных обязательств к величине собственного капитала.
Liabilities - обязательства. Все виды долгосрочной и краткосрочной задолженности, которую имеет предприятие.
Life of Project - срок жизни пректа. Период от момента принятия решения о капиталовложениях в определенный проект до конца предполагаемого экономического срока жизни объекта (предприятия, сооружения) построенного в соответствии с данным проектом. Разделяется на инвестиционный период и период эксплуатации.
Line of Credit - кредитная линия. Соглашение о займе, устанавливающее общий лимит кредита, который заемщик может получать в течение определенного периода времени.
Liquidity - ликвидность, способность служить средством немедленного погашения обязательств. Наиболее высокой ликвидностью обладают наличные деньги и средства на текущих счетах. Низкой ликвидностью обладают средства, вложенные в основные фонды (земля, здания, оборудование и т.п.)
Liquidity Ratios - показатели ликвидности. Включают ряд соотношений, такие как "лакмусовая бумажка", (Acid Test, or Quick Ratio), показатель текущей ликвидности (Current Ratio) и др.
Loan - заем. Основной вид кредита (см. Credit). Займы разделяются на краткосрочные (продолжительностью до 1 года) и долгосрочные.
Loan Period - период займа. Для долгосрочных займов обычно начинается спустя три месяца после подписания соглашения и продолжается до выплаты заемщиком последнего платежа, включающего часть основного долга и проценты.
Local Cost - затраты в местной валюте, местные затраты. (см. Foreign Cost).
Loss - убыток, потеря. Суммы активов, утраченных в результате неудачных операций, стихийных бедствий и т.д.
Loss Avoidance - избежание убытков. В проектном анализе рассматривается как выгода от проекта, поскольку без реализации данного проекта эти убытки возникли бы обязательно (например, убытки от наводнений, предотвращенные строительством дамбы, рассматриваются как выгода от проекта).
M
Maintanance - поддержание в рабочем состоянии. Более широкая концепция, чем принятое в отечественной практике "техническое обслуживание", поскольку предусматривает все виды работ по непрерывному поддержанию работоспособности объекта (автодороги, аэропорта и т.д.)
Managerial Aspects of a Project - управленческие аспекты проекта. Иногда выделяемая часть институционального анализа, имеющая целью оценку качества компании (организации) и ее персонала с точки зрения применяемых управленческих методов, процедур и навыков.
Managerial Accounting - внутренний или управленческий бухгалтерский учет. В отличие от аналитического (финансового) учета имеет "внутренний" по отношению к компании характер и необходим для учета затрат ресурсов, определения эффективности управления производством.
Marginal Analysis - предельный или маржинальный анализ. Экономический анализ, инструментом которого является рассмотрение приростов одного из показателей (издержек, цен, дохода) в зависимости от положительных или отрицательных приростов других (объемов производства, продаж, вложений, ресурсов и т.д.)
Marginal Cost - предельные или маржинальные издержки. Представляют собой прирост издержек на производство дополнительной единицы продукции равный приросту общих (в краткосрочном плане - переменных) издержек, деленному на изменение объема производства.
Marginal Revenue Product - см. Marginal Value Product.
Marginal Value Product - маржинальная (предельная) ценность продукта (ресурса). В денежном выражении определяется как стоимость добавочного полезного эффекта, возникающего в результате использования добавочной единицы ресурса. Так, если применение дополнительного килограмма удобрений приводит к увеличению поступлений от продажи урожая на 10 долларов, то маржинальная стоимость килограмма этого удобрения будет равна 10 долларам.
Marketing Analysis - см. Commercial Analysis.
Market Value - Рыночная стоимость, которую можно получить от продажи собственности (включая основные фонды, акции, действующие компании) на рынке. Отличается от балансовой стоимости, которая отражает стоимость приобретения, т.е. историческую стоимость.
Market Price - рыночная цена. В проектном анализе называется также "финансовой ценой", т.е. реальной ценой, используемой в финансовом анализе (в отличие от расчетных теневых цен, используемых в народнохозяйственном анализе.)
Materiality - материальность. Принцип бухгалтерского учета, требующий отделения существенных объектов от мелких, не имеющих значения для принятия решений.
Maturity - срок долгового обязательства ("зрелость долга").
Measures of Project Worth - показатели ценности проекта. Обобщенное название группы показателей, используемых для оценки и выбора проектов. В эту группу входят показатели, применяемые как для финансового анализа (в этом случае они чаще называются "показатели прибыльности"), так и для народнохозяйственного анализа. Подразделяются на недисконтировнные (см. Ranking by Inspection, Payback Period, Return on Equity, Return on Investment, Proceeds per Unit of Outlay, Average annual proceeds per Unit of Outlay, Average Income on Book Value of Investment) и дисконтированные, т.е. учитывающие стоимость денег во времени (Net Present Value, Internal Rate of Return, Benefit/Cost Ratio, Net Benefit/Investment Ratio).
Mortgage - залог, ипотека. Займы, выданные под обеспечение недвижимостью.
Multipurpose Project - многоцелевой прект.
Mutually Exclusive Projects - взаимоисключающие проекты. Реализация одного из таких проектов делает невозможной реализацию другого (см. Independent Projects).
N
Net Benefit - чистые выгоды. Выгоды от проекта в денежном выражении за вычетом затрат. Ряды чистых выгод (могут быть и негативными) за срок жизни проекта представляют собой чистый денежный поток и служат для определения чистой текущей стоимости, представляющей собой дисконтированный показатель ценности проекта.
Net Benefit/Investment Ratio - отношение чистых выгод к инвестиционным затратам. Дисконтированный показатель ценности проекта, равный отношению чистой текущей стоимости потока выгод от проекта к текущей стоимости инвестиций. Если это отношение больше 1, то проект считается приемлемым.
Net Income - чистый доход. То же, что прибыль после уплаты налогов. (Profit after Tax).
Net Loss - читый убыток, превышение расходов над поступлениями за отчетный период.
Net Operating Cash Flow - чистый денежный поток от операций.
Net Present Value (NPV) - чистая текущая стоимость. Дисконтированный показатель ценности проекта, определяется как сумма дисконтированных значений нетто-поступлений (поступлений за вычетом затрат) получаемых в каждом году в течение срока жизни проекта. Любой проект, дающий положительное значение чистой текущей стоимости при выбранной ставке дисконтирования (обычно принимается равной альтернативной стоимости капитала), является приемлемым. Чистая текущая стоимость является наиболее широко используемым показателем для выбора из сравниваемых взаимоисключающих проектов.
Net Present Worth - то же, что Net Present Value.
Net Worth - собственный капитал компании, то же, что Equity.
Non-Cash Expenses - некассовые расходы, условные издержки. Статьи счета прибылей и убытков, которые фактически не являются расходами отчетного периода, и вводятся в отчет условно с целью определения налогооблагаемого дохода. Такой статьей, в частности, является амортизация, которая фактически остается в распоряжении кампании, однако включается в издержки.
Nontraded Items - товары (услуги, ресурсы) внутреннего оборота, т.е. такие, которые в силу неконкурентоспособности, физических свойств или торговых ограничений не могут быть проданы за рубеж. Наиболее распространенными примерами являются неквалифицированный труд и земля. В народнохозяйственном анализе используются теневые цены таких товаров, определяемые для товаров промежуточного потребления - по маржинальной ценности (Marginal Revenue Product), а для товаров конечного потребления - по ожидаемой платежной готовности (Willingness to pay).
Note Paybale - вексель к оплате, статья в бухгалтерских документах.
Note Receivable - вексель к получению, статья в бухгалтерских документах.
Numeraire - единица измерения.
O
Obsolence - устарелость, моральный износ. Утрата полезности активов в результате появления на рынке более совершенного оборудования, изменения экологических, эргономических требований и в силу других причин, не имеющих отношения к физическому состоянию активов.
Official Exchange Rate - официальный валютный курс. Курс обмена иностранной валюты на национальную, официально установленный правительством.
Operating Cost - заводская себестоимость, операционные издержки. Включают все виды затрат на производство и поддержание нормального функционирования предприятия, в том числе амортизацию. Обычно не включают финансовые расходы (выплату процента на заемные средства), расходы по маркетингу и сбыту, а так же накладные расходы по управлению всей компанией.
Operating Expence - операционные издержки. То же, что и Operating Cost. Чаще применяется в отношении объектов инфраструктуры.