Формирование финансово-инвестиционного механизма интенсивно развивающейся территории (на примере Тюменской области)

Вид материала

Автореферат

Содержание Золотаренко Сергей Георгиевич ФГОУ ВПО «Уральская академия государственной службы» Общая характеристика работы Степень разработанности темы и теоретико-методологические основы исследования. Объектом исследования Предметом исследования Научная новизна диссертационного исследования Теоретическая и методологическая основа Информационной основой исследования Практическая значимость. Апробация работы Структура работы. Основные положения и результаты Элементы (комплекс подсистем) финансово-инвестиционного Основные положения диссертации опубликованы

Подобный материал:

• ссылка скрыта, 969.92kb.
• Стратегия развития туризма на территории Тюменской области на период до 2011 года Тюмень, 1928.81kb.
• Объявляет конкурс на включение в кадровый резерв государственной гра-жданской службы, 221.06kb.
• Общие сведения о Территориальном управлении Федеральной службы финансово-бюджетного, 32.83kb.
• Региональная программа «о развитии направлений по улучшению инвестиционного климата, 479.87kb.
• Содержани е, 1407.1kb.
• Послания Губернатора Тюменской области В. В. Якушева Тюменской областной Думе «О положении, 45.06kb.
• Заседание антинаркотической комиссии Тюменской области под руководством Губернатора, 56.06kb.
• Положение  о конкурсе «Лучшие предприятия Тюменской области-2011» Общие положения, 200.19kb.
• Программа дополнительного образования детей «Кадетская школа», 1384.25kb.

На правах рукописи


Мазикова Екатерина Владимировна


ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВО-ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕХАНИЗМА ИНТЕНСИВНО РАЗВИВАЮЩЕЙСЯ ТЕРРИТОРИИ

(на примере Тюменской области)


Специальность 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит


АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук


Екатеринбург – 2007


Работа выполнена на кафедре финансов, денежного обращения и кредита ГОУ ВПО «Тюменский государственный университет»

Научный руководитель:	доктор экономических наук, профессор Золотаренко Сергей Георгиевич
Официальные оппоненты:	доктор экономических наук, профессор Пешина Эвелина Вячеславовна кандидат экономических наук Морозов Владислав Васильевич
Ведущая организация:	ФГОУ ВПО «Уральская академия государственной службы»

Защита состоится 03 мая 2007 года в 10-00 на заседании диссертационного совета Д 212.287.02 при ГОУ ВПО «Уральский государственный экономический университет» по адресу: 620144, г. Екатеринбург, ГСП-985, ул. 8 Марта/ Народной воли, 62/ 45, ауд. 357 (зал заседания Ученого Совета).


С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Уральский государственный экономический университет».

С авторефератом можно ознакомиться на официальном сайте ГОУ ВПО «Уральский государственный экономический университет» ru/

Автореферат разослан «____» марта 2007 года.


Ученый секретарь диссертационного совета

кандидат экономических наук, доцент Е.Г. Князева

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ


Актуальность темы. Проблема повышения инвестиционной активности субъектов хозяйствования для экономики России в целом, и для регионального развития является ключевой. От ее решения зависит возможность развития реального сектора экономики и реализации стратегии экономического роста страны, с чем в свою очередь связаны аспекты решения социально–экономических, финансовых проблем. Поэтому вопрос о формировании такого механизма, который бы позволил активизировать инвестиционный процесс, становится приоритетным как для теории, так и практики экономических отношений развития инвестиций в экономику региона.

Создание финансово–инвестиционного механизма является возможным и реальным способом перераспределения ресурсов на инвестиционном рынке. Финансово–инвестиционный механизм затрагивает практически всех участников финансовой деятельности, которые не могут развиваться обособленно от других субъектов финансового рынка. Эффективное использование взаимосвязи всех секторов экономики с применением финансово – инвестиционного механизма, взвешенная и научно обоснованная инвестиционная стратегия региона являются решающим фактором обеспечения стабильных с последующим ускорением темпов экономического развития территории.

Трудность активизации инвестиционных процессов на территории обусловлена множеством объективных и субъективных причин, однако, как показывают исследования, доминирующей из них является недостаточно организованный потенциал экономики региона, т.е. необходимо обеспечить опережающее развитие субъектов инвестиционных процессов. Организационное развитие должно оказывать упреждающее воздействие на формирования финансово-инвестиционного потенциала, соответствующего требованиям инвестиционного развития территории.

Проблемы и трудности финансового сопровождения процессов инвестирования рождают потребность в обновлении теоретико-методологической базы инвестиционного развития, в частности формирования финансово-инвестиционного механизма территории.

В общей системе научных знаний о формировании финансово-инвестиционного механизма недостаточно отображены современные требования к эффективному функционированию механизма и к оценке финансово-инвестиционного потенциала региона.

Исследование опыта развития финансово-инвестиционного механизма территории подтверждает недостаточность научно-методического обеспечения данного процесса.

В связи с существующими проблемами в формировании финансово-инвестиционного механизма территории, особенно интенсивно развивающихся, тема исследования представляется весьма актуальной.

Степень разработанности темы и теоретико-методологические основы исследования. Научные разработки в области теории финансов с учетом специфики объекта исследования характеризуются многоплановостью и многоуровневостью. Системный подход к теории финансов с позиций саморазвития финансовой науки представлен в трудах многих видных экономистов. Концепция финансового механизма основана на трудах Л.И. Абалкина, С.И. Абрамова, А.М. Александрова,
Д.А. Аллахвердяна, Н.В. Бакши, А.И. Балабанова, Н.Т. Балабанова, В.С. Барда,
В. Бочарова, Э.А. Вознесенского, О.В. Врублевской, В.В. Гамукина, Л.А. Дробозиной, В.П. Дьяченко, И.Д. Злобина, В.П. Иваницкого, Н.Н. Илышевой, А.Ю. Казака,
Н.А. Колесникова, В.П. Красовского, С.И. Крылова, Д.С. Львова, М.С. Марамыгина, Е.И. Мельниковой, П.С. Никольского, В.Н. Павлова, Е.И. Перовской, К.Н. Плотникова, В.М. Родионовой, М.В. Романовского, Б.М. Сабанти, В.К. Сенчагова, С.А. Ситаряна, А.П. Свинцовой, Г.М. Точильникова, Т.С. Хачатурова, М.К. Шерменева и др.

Большой вклад в развитие теории инвестиций, исследование проблемы риска и дохода внесли зарубежные экономисты Д. Кейнс, Дж. Ван Хорн, А. Смит, Д. Рикардо,
А. Мертенс, Г. Марковиц, К.Р. Макконелл, С.Л. Брю, П. Массе, У. Шарп и др.

Научные труды перечисленных и других ученых создали фундаментальную основу для последующего развития теоретико-методологической базы для формирования модели финансово-инвестиционного механизма территории.

Объектом исследования выступают взаимосвязи и взаимозависимости, возникающие в процессе функционирования и взаимодействия различных элементов инвестиционного развития на территории региона.

Предметом исследования является механизм, регулирующий инвестиционный процесс Тюменской области.

Цель настоящего исследования состоит в разработке модели финансово–инвестиционного механизма [территории], способствующей эффективности инвестиционных процессов в регионе.

Исходя из целевой установки автор работы ставит перед собой следующие основные задачи исследования:

1. Изучить содержание и структуру финансово–инвестиционного механизма территории с учетом развития и совершенствования постцентрализованной системы управления и на этой основе уточнить понятия финансово-инвестиционный механизм территории и финансово-инвестиционный потенциал территории, обосновать границы его использования;
   
2. Определить и обосновать методику оценки финансово-инвестиционного потенциала региона;
   
3. Оценить финансово-инвестиционный потенциал развития региона на основе разработанных автором критериев, проанализировать инвестиционную привлекательность территории и выявить особенности инвестиционных процессов;
   
4. Предложить модель финансово-инвестиционного механизма территории в рамках анализа бюджетной эффективности;
   
5. Разработать рекомендации, способствующие формированию инвестиционных ресурсов региона и их размещение на инвестиционном рынке.
   

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

1. Исследованы и систематизированы неотъемлемые составляющие финансовых отношений: финансовый и инвестиционный механизмы, обеспечивающие устойчивое развитие экономики через сбалансированность общественных потребностей и размером денежных средств, аккумулированных в общегосударственный фонд;
   
2. Уточнено сущностное видение понятия «финансово–инвестиционный механизм территории», обусловленное ключевыми элементами его формирования, позволяющие адекватно оценить эффективность мер воздействия на инвестиционные процессы исследуемого объекта;
   
3. Сформулировано определение понятия «финансово-инвестиционный потенциал территории» как базового компонента в системе финансово-инвестиционного механизма, выявлены основные и взаимосвязанные источники его формирования;
   
4. С позиций системного подхода разработана методика расчета оценки финансово-инвестиционного потенциала территории, обеспечивающая получение адекватных результатов оценки интенсивно развивающихся территорий, имеющих неравнозначные климатические условия;
   
5. Разработана экономико-математическая модель финансово-инвестиционного механизма для возможного функционирования на территории региона, позволяющая оценить эффективность реализации инвестиционной политики, проводимой на субфедеральном уровне.
   

Теоретическая и методологическая основа диссертационной работы. Теоретическую основу диссертационного исследования составляют публикации отечественных и зарубежных ученых по проблемам инвестирования и формам участия субъектов федерации в инвестиционных процессах региона. При написании работы использовались нормативно-правовые документы, регулирующие инвестиционную деятельность в России и в Тюменской области, монографии, статьи в экономической периодике.

Исследование базировалось на таких методах научного познания как анализ и синтез, системный подход к объекту исследования, методы группировки и сравнения, классификации, экспертных оценок и других.

Информационной основой исследования послужили аналитические обзоры, статистические данные Российской федеральной службы государственной статистики и Территориального органа федеральной службы государственной статистики по Тюменской области, нормативные акты областной администрации, данные, опубликованные в региональной периодической печати.

Практическая значимость. Предлагаемые в диссертации рекомендации могут быть использованы при формировании региональной инвестиционной инфраструктуры, а также при создании адекватной рыночным отношениям системы кредитования и финансирования инвестиционных проектов в регионе.

Результаты исследования направлены на разработку методов, форм и условий активизации деятельности всех участников инвестиционного процесса региона. Обобщения и выводы, сделанные в работе, могут быть применимы на практике специалистами, формирующими бюджет развития территории. Выполненная работа содержит решение важной для экономики задачи расширения сферы взаимодействия инвесторов и пользователей инвестиций, а также разработку теоретических положений, необходимых для формирования финансово-инвестиционного механизма, позволяющего усилить влияние государства, в частности, территориальной администрации, на инвестиционный процесс.

Теоретические и практические результаты могут быть использованы
в деятельности органов государственного управления как законодательной, так и исполнительной ветвей власти при разработке стратегии инвестиционных сделок корпоративным сектором экономики.

Апробация работы Главные положения исследования излагались на научно-практических конференциях Тюменской области, на научных конференциях, проходивших в 1998-2006 гг. в Тюменском государственном университете, межвузовских научных конференциях в городах: Екатеринбург, Пенза, Нижневартовск, Самара, Санкт-Петербург. По теме исследования опубликовано 24 работы, объемом 18,74 п.л.

Ряд положений, содержащихся в диссертации и опубликованных работах, используются в учебном процессе кафедрами финансов, денежного обращения и кредита, банковского и страхового дела Тюменского государственного университета для преподавания специальных дисциплин «Финансы», «Инвестиции», «Банковские инвестиции».

Отдельные результаты и рекомендации исследования нашли практическое применение в департаменте инвестиционной политики и государственной поддержки предпринимательства администрации Тюменской области, муниципалитетов ЯНАО и ХМАО.

Структура работы. Логику и структуру работы определили предмет исследования, цели и задачи. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы. Содержит 18 таблиц, 10 рисунков, 11 приложений.

Во введении обоснована актуальность диссертационной работы, определены цели и задачи, предмет, объект исследования, раскрыта теоретическая, методологическая и информационная база исследования, дана характеристика теоретической и практической значимости работы, научной новизны полученных результатов.

Первая глава – «Финансово-инвестиционный механизм территории: теоретический аспект» содержит обобщение и характеристику финансовых отношений, их взаимосвязь с финансово-инвестиционным механизмом. Проведено исследование основных подходов к определению понятий финансовый механизм, инвестиционный механизм, представлен ряд результатов, составляющих вклад автора в разработку теоретических и методологических основ научного исследования инвестиционной сферы: предложено определение понятия «финансово-инвестиционный механизм территории», обоснованы основные критерии классификации элементов финансово-инвестиционного механизма; также предложено понятие определения «финансово-инвестиционного потенциал территории» - как неотъемлемой части в функционировании финансово-инвестиционного механизма.

Во второй главе – «Оценка формирования и развития финансово-инвестиционного механизма интенсивно развивающейся территории» исследуются основные элементы финансово-инвестиционного механизма территории – правовое и нормативное обеспечение инвестиционного процесса и информационное обеспечение, имеющееся на территории исследуемого объекта. В этой части исследуется роль правового обеспечения в функционировании финансово-инвестиционного механизма территории, проведена классификация нормативно-правовых актов по основным способам привлечения инвестиций. Кроме того, автором проанализировано финансово-инвестиционное развитие Тюменской области, в результате которого выявлены основные проблемы, возникающие при осуществлении инвестиционной политики региона и отмечены основные направления инвестиционной политики области, создающие условия эффективного финансово-инвестиционного развития. Кроме того, автором предложена методика оценки финансово-инвестиционного механизма территории и финансово-инвестиционного потенциала территории, также разработана модель финансово-инвестиционного механизма в теоретико-множественной форме.

В третьей главе – «Финансово-инвестиционный механизм обеспечения бюджетно-региональной эффективности» проведена оценка финансово-инвестиционного потенциала территории на основе предложенной автором методики и представлена региональная модель финансово-инвестиционного механизма территории посредством бюджетных расходов, созданная на основе предложенной модели во второй главе.

В заключении обобщаются основные теоретические, методологические и практические результаты исследования.


ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ,
ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Исследованы и систематизированы неотъемлемые составляющие финансовых отношений: финансовый и инвестиционный механизмы, обеспечивающие устойчивое развитие экономики через сбалансированность общественных потребностей и размером денежных средств, аккумулированных в общегосударственный фонд.
   

Выполнен анализ, составлена обобщающая схема и предложена классификация элементов финансово-инвестиционного механизма территории.

По мнению автора, финансовые отношения – это отношения, возникающие между субъектами хозяйствования и государством в процессе аккумуляции, распределения и использования фондов денежных средств, а также использования их на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных и других потребностей общества. В процессе развития общества менялись и финансовые отношения.

Инвестирование в системе государственного регулирования опосредуется финансовыми отношениями, которые легли в основу финансово-инвестиционного механизма. Автором представлен процесс функционирования финансово-инвестиционного механизма в виде схемы (Рис.1).

Процесс функционирования финансово- инвестиционного механизма территории представлен в виде информационного потока, распределяющегося между сегментами экономики – производством, реализацией и бюджетом региона. Причем основным элементом подсистемы являются объекты финансово-инвестиционного механизма. Данные объекты, по мнению автора, состоят из финансово-инвестиционного потенциала и финансовых отношений, возникающих по поводу формирования и распределения ресурсов в составе финансово-инвестиционного потенциала. В результате общественно-производственной деятельности объекты финансово-инвестиционного механизма преобразуются в денежный поток, который является обратным информационному.





Рис. 1. Процесс функционирования системы финансово-инвестиционного
механизма территории

2. Уточнено сущностное видение понятия «финансово–инвестиционный механизм территории», обусловленное ключевыми элементами его формирования, позволяющими адекватно оценить эффективность мер воздействия на инвестиционные процессы исследуемого объекта.
   

Определения «инвестиционного механизма» и «финансового механизма» не имеют принципиальных различий. Единственной особенностью в понятии «инвестиционный механизм» можно выделить «совокупность источников инвестиций». Известно, что инвестиционные ресурсы являются частью финансовых, обеспечивающих инвестирование в той или иной сфере деятельности.

Объединяя оба словосочетания, мы получаем современное звучание термина, характеризующего систему мер направленных на формирование и использование финансовых (денежных) отношений в интересах реализации миссии субъектов инвестиционной деятельности – «финансово-инвестиционный механизм». По мнению автора, именно «финансово-инвестиционный механизм» наиболее полно раскрывает его экономическое содержание и конечное назначение – использование финансовых ресурсов, а не только их формирование (с которым ассоциируется «финансовый механизм»), поскольку все процессы, связанные с использованием финансовых ресурсов, могут рассматриваться как инвестиционные.

Итак, под финансово-инвестиционным механизмом территории понимается система организации, регулирования и планирования финансовых отношений, обеспечивающих привлечение и инвестирование финансовых ресурсов в интересах региона, оформленную законодательными и нормативными актами.

Финансово-инвестиционному механизму, как инструменту воздействия финансов, присущи свои конкретные функции, а именно:

1) организация финансовых отношений в инвестиционном процессе;

2) управление денежным потоком, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений в инвестиционном процессе.

Содержанием первой функции финансово-инвестиционного механизма является создание им системы денежных отношений, учитывающей специфику осуществления инвестиционного процесса в той или иной сфере предпринимательства или некоммерческой деятельности.

Исполнение второй функции финансово-инвестиционного механизма выражается через финансово-инвестиционный менеджмент.

В состав финансово-инвестиционного механизма автор включает три взаимосвязанных элемента:

- финансово-инвестиционные приемы, методы и модели;

- финансово-инвестиционные рычаги;

- обеспечивающие подсистемы.

Основные элементы (комплекс подсистем) финансово-инвестиционного механизма приведены в таблице 1.

Таблица 1.

Составные элементы финансово-инвестиционного механизма

Элементы (комплекс подсистем) финансово-инвестиционного механизма	Основные звенья	Инструментарий
Финансово-инвестиционные приемы, методы и модели	Общеэкономические	Кредитование, ссудно-заемные операции, система страхования, система финансовых санкций, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, система производства амортизационных отчислений, система налогообложения и др.
	Прогнозно-аналитические	Финансовое планирование, методы прогнозирования, факторный анализ, моделирование и др.
	Специальные	Дивидендная политика, финансовая аренда, факторинг, фьючерсы
Финансово-инвестиционные рычаги	Собственные ресурсы, образуемые в процессе хозяйствования	Прибыль, доход, амортизационные отчисления
	Привлеченные (заемные) ресурсы	Процентные ставки, виды кредитов
	Рычаги ограничений	Финансовые санкции, штрафы
Обеспечивающие подсистемы	Информационное обеспечение	Информация разного рода и вида: бухгалтерская отчетность, сообщения финансовых органов, информация учреждений банковской системы, донные товарных, фондовых и валютных бирж и пр.
	Техническое обеспечение	Системы, основанные на безбумажной технологии: сети ЭВМ, персональные компьютеры, функциональные пакеты прикладных программ
	Правовое и нормативное обеспечение	Законы, указы Президента, постановления Правительства, приказы и письма министерств, ведомств, администрации территориальных образований; Инструкции, нормативы, методические указания и др.

Финансово-инвестиционный метод представляет собой способ воздействия финансовых отношений на инвестиционный процесс, который включает в себя производственную, инвестиционную и финансовую деятельность. Действие финансово-инвестиционного метода проявляется в образовании и использовании денежных фондов предназначенных для инвестирования.

Финансово-инвестиционные методы государственного регулирования экономики действуют по двум направлениям: 1) по линии управления движением финансовых ресурсов; 2) по линии рыночных отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов.

Финансово-инвестиционные приемы, методы и модели делятся на три звена: общеэкономические, прогнозно-аналитические, специальные.

К общеэкономическим приемам (способам) относятся: кредитование, ссудно-заемные операции, система страхования, система финансовых санкций, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, система производства амортизационных отчислений, система налогообложения.

Прогнозно-аналитические приемы и методы раскрываются через планирование, прогнозирование, факторный анализ, моделирование.

Дивидендная политика, финансовая аренда, факторинг, фьючерсы относятся к специальным приемам и методам финансово-инвестиционного механизма.

Возникновение различных финансово-инвестиционных методов регулирования экономики является ответной реакцией на требования макро- и микроэкономик конкретной страны.

Финансово - инвестиционные рычаги представляют собой приемы действия финансового метода и делятся на три основных звена финансово-инвестиционного механизма: собственные ресурсы, образуемые в процессе хозяйствования, привлеченные (заемные) ресурсы, рычаги ограничений. К финансово - инвестиционным рычагам относятся: прибыль, доходы, амортизационные отчисления, арендная плата, процентные ставки, финансовые санкции, виды и формы кредита и др.

Обеспечивающие подсистемы включают в себя: информационное обеспечение, техническое обеспечение, правовое и нормативное обеспечение.

Информационное обеспечение финансово-инвестиционного механизма состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации.

Информация играет очень важную роль на финансовом рынке. Это обусловлено тем, что надежная информация позволяет принимать безрисковые решения по вложению капитала или решения с минимальным риском потерь.

Одновременно информация является ценным товаром, который имеет свою цену. Информация (например, сведения о поставщиках сырья, о клиентах и др.) может составлять коммерческую тайну, а также является одним из видов интеллектуальной собственности, вносимой в качестве вклада в уставный капитал хозяйствующего субъекта при его создании. Источником финансовой информации является бухгалтерский, статистический и оперативный учет.

Для принятия верного решения нужна качественная информация. Качество информации должно оцениваться при ее получении, а не при передаче. Фактор старения информации требует ее оперативного применения.

Правовое обеспечение финансово-инвестиционного механизма включает: законодательные акты, постановления, приказы, письма и другие правовые документы органов управления, а нормативное обеспечение формирует инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения и т. п.

На функционирование финансово-инвестиционного механизма территории влияет наличие финансовых (инвестиционных) ресурсов, способных участвовать в инвестиционном процессе и приносить доход, в силу этого эффективность финансово-инвестиционного механизма обусловливается финансово-инвестиционным потенциалом территории.

3. Сформулировано определение понятия «финансово-инвестиционный потенциал территории» - базового компонента в системе финансово-инвестиционного механизма, выявлены основные и взаимосвязанные источники его формирования.
   

По нашему мнению, если «инвестиционный потенциал» характеризуется как степень возможности вложения средств в активы, то «финансовый потенциал» - как источники формирования этих вложений, способных участвовать в экономической процессе территории.

Автор предлагает ввести понятие финансово-инвестиционный потенциал региона – это совокупная возможность собственных и привлеченных в регион источников финансовых ресурсов обеспечивать инвестиционную деятельность в целях и масштабах, определенных социально-экономической политикой региона при наличии благоприятного инвестиционного климата.

Финансово-инвестиционный потенциал, представляя совокупность источников финансовых ресурсов территории, воздействует на формирование финансово-инвестиционного механизма при возникновении финансовых отношений по поводу привлечения и размещения этих ресурсов в инвестиционную деятельность.

При росте финансово-инвестиционного потенциала территории возрастают интересы потенциальных инвесторов, активизируются финансовые отношения и, как следствие возникает необходимость в формировании либо совершенствовании финансово-инвестиционного механизма субъекта для создания направленности инвестиционных потоков и получения максимального экономического, социального и иного эффекта (Рис.2).





Рис. 2. Составные элементы и их взаимосвязь в совокупном
финансово-инвестиционном потенциале территории


Автором представлены основные элементы финансово-инвестиционного потенциала территории:

- Собственные средства хозяйствующих субъектов, предназначенные для инвестирования;

- Средства кредитно-финансовых учреждений;

- Средства населения (в банках, вложения в ценные бумаги);

- Внешние кредиты;

- Дополнительные (территориальные) условия формирования финансово-инвестиционного потенциала;

- Средства региональной администрации;

- Средства учреждений бюджетной сферы.

4. С позиций системного подхода разработана методика расчета оценки финансово-инвестиционного потенциала территории, обеспечивающая получение адекватных результатов оценки территорий, имеющих неравнозначные климатические условия.
   

Расчет финансового потенциала приводится в работе Л.Н. Лыковой, где оценка его определяется по стоимости национального богатства и ВВП, произведенного на данной территории.

Автором введены дополнительные элементы в формуле расчета финансово-инвестиционного потенциала территории, считая показатели сопоставимыми:


n

ФИП_i = S (НБj_i x kj + ВРП_i) х ДИ_i х ТУ_i, (1)


где j= 1;

ФИП_i - инвестиционный потенциал i-ого региона;

НБj_i - j-ый элемент национального богатства i-ого субъекта федерации по состоянию на начало года, в котором производится оценка;

kj – коэффициент, определяемый параметрами ликвидности j-ого элемента национального богатства;

ВРП_i – валовой региональный продукт, произведенный на территории субъекта федерации в текущем году;

n - количество элементов национального богатства;

ДИ_i – доля инвестиций i-ого региона в элементах национального богатства и валового регионального продукта;

ТУ_i - коэффициент территориальных условий i-того региона.


При оценке финансово-инвестиционного потенциала регионов могут решаться следующие основные задачи:

• группировка регионов с целью выявления наиболее сильных и наиболее слабых регионов по инвестиционной привлекательности для построения системы межбюджетных расчетов;
  
• определения возможности размещения тех или иных облигационных займов среди юридических лиц в различных регионах;
  
• определение финансово-инвестиционного потенциала населения для целей привлечения в государственные или иные ценные бумаги, а точнее, выбор наиболее привлекательных с той точки зрения регионов и т.д.
  

И уже в зависимости от конкретной задачи могут использоваться те или иные методы оценок финансово-инвестиционного потенциала.

Основная сложность применения этой формулы связана со структуризацией элементов национального богатства, поэтому при расчетах национального богатства субъектов Российской Федерации были использованы и приблизительные оценки. В то же время учет объема произведенного валового регионального продукта был осуществлен по оценкам, проводимым Российской Федеральной службой государственной статистики.

Для расчета накопленного финансово-инвестиционного потенциала в первом приближении использованы следующие показатели с условным коэффициентом ликвидности:

- балансовая стоимость основных фондов (k=0,1);

- активы коммерческих банков (долгосрочные кредиты, вложения в ценные бумаги) (k=0,2);

-денежные средства населения во вкладах в коммерческих банках (k=1);

- стоимость разведанных природных ресурсов (k=0,3).

Коэффициенты ликвидности выбраны достаточно произвольно исходя из стандартных соотношений оценки различных соотношений баланса юридических лиц, обычно используемых при анализе их финансового состояния.

Для оценки финансово-инвестиционного потенциала автор применяет помимо элементов национального богатства показатель, определяющий долю участия статичных ресурсов в инвестиционном процессе.

Кроме того, коэффициент территориальных условий позволяет учесть географическое положение исследуемого региона, климат на его территории, инфраструктуру и т.д.

Финансово–инвестиционный механизм функционирует под влиянием ряда взаимосвязанных факторов, которые можно отобразить в системе с помощью экономико–математической модели.

Из совокупности проблем, поставленных в направлении формирования модели финансово-инвестиционного механизма, первоочередной является разработка и внедрение наиболее рациональных форм и методов финансовых отношений между участниками инвестиционного процесса.

Если применить к финансово-инвестиционному механизму (ФИМ) такую характеристику как эффективность ФИМ, которую предлагают в своей работе
Е.И. Перовская и Е.И. Мельникова, то под ФИМ территории следует понимать механизм, соответствующий соответствующим условиям:

- соотношение валового регионального дохода и привлеченных источников инвестирования различными участниками инвестиционного процесса должно быть больше ставки банковского процента по кредиту;

- соотношение валового регионального дохода и привлеченных источников инвестирования различными участниками инвестиционного процесса должно стремиться к максимуму;

- риски – минимальны;

- объем привлеченных источников инвестирования различными участниками инвестиционного процесса стремится к максимуму.

Автор рассматривает финансово-инвестиционный механизм, функционирующий на определенной территории, с учетом формирования фонда накопления на уровне субфедерального бюджета.

Функционирование финансово-инвестиционного механизма будет эффективным при выполнении следующих условий:

- во-первых, если отношение валового национального дохода как величина составит сумму выше суммы банковского процента на определенный период;

- во-вторых, если указанное отношение будет стремиться к максимальному показателю;

- в–третьих, риск должен быть минимальным или стремиться к минимуму;

- средний срок инвестирования должен быть один год и более, и чем дольше, тем желательнее;

- прибыльность должна быть выше величины инфляции на конкретный период;

- уровень иностранных инвестиций в финансово-инвестиционном механизме
не должен стремиться к полному объему инвестирования. Автором задан средний уровень иностранных инвестиций, на основе проведенного анализа во второй главе диссертации выявлено, что источники инвестирования со стороны резидента имеются;

- и, наконец, автором вводятся дополнительные условия эффективного функционирования финансово-инвестиционного механизма: влияние на объем привлеченных источников величины инвестиционных ресурсов, сформированных на уровне субфедерального бюджета, и финансово-инвестиционный потенциал территории.

Удельный вес инвестиционных ресурсов, сформированных на уровне государственного бюджета (Субъекта Федерации), рассчитанный во второй главе исследования, составил 40% в среднем от всего объема источников инвестирования. Поэтому автор вводит именно такой показатель, как фактор, влияющий на эффективное функционирование финансово-инвестиционного механизма.

Финансово-инвестиционный потенциал мы предлагаем представить в виде коэффициента либо балла, который должен стремиться к максимуму, так как рост потенциала не имеет предела, однако балл должен быть выше единицы.

Кроме того, для эффективного функционирования ФИМ автор определяет дополнительное условие – показатель Jn, представляющий собой величину иностранных инвестиций, имеющих место на конкретной территории (валютный фактор), причем за «1» принят критерий максимального уровня привлечения иностранного капитала (100%), если сравнить, то в США – он составляет 7%, в Японии - 4%.

В результате, учитывая все перечисленные условия для обеспечения эффективного функционирования ФИМ на определенной территории, автором получена система, которая принимает следующий вид (2):




(2)


где P – валовой национальный доход, полученный от инвестиций;

Tinv – средний срок инвестирования любого проекта;

Vinv – объем привлеченных источников инвестирования различными участниками инвестиционного процесса;

i – величина банковского процента (величина ставки рефинансирования);

inf – величина инфляции;

Rn – величина риска потерь;

Jn – величина иностранных инвестиций (валютный фактор),

Sr – объем инвестиционных ресурсов, сформированный на уровне территориального бюджета;

FIP – уровень финансово-инвестиционного потенциала территории.

5. Разработана модель финансово-инвестиционного механизма для возможного функционирования на территории региона, позволяющая оценить эффективность реализации инвестиционной политики, проводимой на соответствующем уровне.
   

Модель ФИМ как функционирующую систему можно представить в виде совокупности трех систем: организационной, информационно-управляющей и исполнительной. Такой подход предложен Е.И. Перовской и Е.И. Мельниковой. Мы же, придерживаясь точки зрения авторов, вносим некоторые коррективы, которые касаются ФИМ именно территории. Итак, в диссертационном исследовании выделяются три подсистемы, каждая из которых участвует в модели ФИМ и изменяется под влиянием выбранной цели.

Организационная подсистема (ОПС) – это совокупность средств и методов, определяющая выбор последовательности целей и критериев ее функционирования в процессе ее существования на основе сформированной (основной, глобальной) цели существования системы. В качестве ОПС на инвестиционном рынке выступают органы государственной власти, в данном исследовании автором определены территориальные органы государственной власти.

Информационно-управляющая подсистема (ИУПС) – совокупность средств и методов, обеспечивающих взаимодействие системы с внешней средой и компонент системы между собой в процессе достижения цели поведения, заданной ОПС в соответствии с текущей ситуацией и критериями функционирования. В качестве компонентов ИУПС на инвестиционном рынке выступают:

- действующие законодательные и нормативные акты, обычаи делового оборота, формируемые участниками инвестиционного рынка. Автором вносятся уточнения: законодательные и нормативные акты, разработанные законодательными органами территории и действующие на этой территории;

- инвестиционные финансовые инструменты, обеспечивающие функционирование системы каналов продвижения инвестиционного потока, методы инвестирования, используемые как государственными, так и негосударственными финансовыми институтами при работе с инвесторами и реципиентами.

Исполнительная подсистема (ИПС) – совокупность всех исполнительных средств, способная обеспечить выполнение всех действий, необходимых для достижения цели поведения (функционирования) системы. Компонентами ИПС для ФИМ на инвестиционном рынке территории являются: потенциальные инвесторы (предприятия, организации, население, государственный бюджет и т.п.); институты инвестирования, негосударственные пенсионные фонды, акционерные инвестиционные фонды, общие фонды банковского управления, кредитные союзы; институты, составляющие среду функционирования финансово-инвестиционного механизма.

Модель – это условный образ объекта исследования, который конструируется так, чтобы отобразить характеристики исследуемого объекта свойства, взаимосвязи, структурные и функциональные параметры и т.п., существенные для цели исследования.

Автор исследования считает, что под моделью следует понимать образ реального объекта (процесса) в материальной или идеальной форме (т.е. описанный знаковыми средствами на каком-либо языке), отражающий существенные свойства моделируемого объекта (процесса) и замещающий его в ходе исследования и управления. Метод моделирования основывается на принципе аналогии, т.е. возможности изучения реального объекта не непосредственно, а через рассмотрение подобного ему и более доступного объекта, его модели.

Поскольку самым общим языком отображения любых свойств и отношений являются таблицы, то в качестве языка описания модели выберем реляционную алгебру, позволяющую отобразить в таблицах элементы, влияющие на формирование финансово-инвестиционного механизма территории.

Воспользуемся теперь приведенным формализмом для построения модели ФИМ. Целью существования ФИМ является организация денежных потоков на территории региона в инвестиционной сфере.


(3)


где Cfim – цель существования ФИМ территории;

Dfim – инвестиционные ресурсы территории (поток, над которым совершается действие);

έfim – величина совокупных инвестиционных ресурсов, которые необходимо аккумулировать для осуществления инвестиционной деятельности на территории (показатель, который необходимо получить);

θfim – привлечение έfim посредством ФИМа на инвестиционном рынке территории (технология работы над потоком с целью получения требуемого показателя έfim) Организация денежных потоков в инвестиционной сфере, как основная цель существования финансово-инвестиционного механизма территории, достигается посредством решения следующих задач: определения наличия инвестиционных ресурсов региона, которые группируются на величину совокупных инвестиционных ресурсов, необходимых для привлечения в инвестиционный процесс в определенном временном периоде и величину фактически привлеченных ресурсов территории в ходе функционирования ФИМа в том же временном периоде.

Т = - – период, отведенный на достижение цели Cfim.

Основная (стратегическая) цель ФИМ содержит в своем составе две взаимосвязанные второстепенные (тактические) цели: привлечения инвестиционных ресурсов территории и целенаправленное размещения их (инвестирование):


Cfim = < Cfim1; Cfim2>, (4)


где Cfim1 – цель привлечения инвестиционных ресурсов территории (Dfim1 и έfim1);

Cfim2 – цель инвестирования территориальных ресурсов 0,3έfim1 и Dfim1
(0,3 – коэффициент инвестирования территориальных ресурсов).

Множество (4) усложняется, если представить каждую тактическую цель в той же системе множества, как и основную, стратегическую цель, то есть каждая подцель содержит
в своем составе инвестиционные ресурсы территории, величина которых должна быть привлечена в результате функционирования финансово-инвестиционного механизма
в определенном временном периоде – первая подцель.


Cfim1 = < Dfim1; έfim1; θfim1; 1; 1 >, (5)


где Dfim1 - инвестиционные ресурсы территории;

έfim1 – величина инвестиционных ресурсов территории, которые необходимо привлечь в качестве инвестиций;

θfim – привлечение έfim1 Dfim1 ресурсов посредством ФИМа на территории;

Т = 1 - 1 – период, отведенный на достижение цели Cfim1.

Вторая подцель включает множество размещенных инвестиционных ресурсов в определенном временном периоде, причем величина инвестиционных ресурсов, которые необходимо инвестировать в Тюменской области, составляет 0,3 от общего объема имеющихся ресурсов региона.


Cfim2 = < Dfim2; έfim2; θfim2; 2; 2>, (6)


где Dfim2 - инвестиционные ресурсы территории Dfim2 = έfim1 Dfim1;

έfim2 – 0,3Dfim2 – величина инвестиционных ресурсов территории, которые необходимо инвестировать;

θfim2 – инвестирование έfim2 ресурсов посредством ФИМа на территории;

Т = 2 - 2 – период, отведенный на достижение цели Cfim2.

Каждый элемент множества, представляющего собой содержание инструментов, способствующих достижения цели, также включает в свой состав подмножества. Так Dfim – инвестиционные ресурсы территории (поток, над которым совершается действие) содержит инвестиционные ресурсы территории, как для достижения первой подцели, так и второй.

Dfim = < Dfim1; Dfim2>

Аналогичная ситуация наблюдается и с остальными компонентами множеств.
При этом каждый из компонентов может содержать в себе отдельное множество.

θfim = < θfim1; θfim2>,

где θfim1 = < θfim11; θfim12>

θfim2 = < θfim21; θfim22>

Таким образом, для достижения основной цели функционирования ФИМ необходимо учитывать множества, которые содержаться в каждом компоненте, взаимосвязанные друг с другом и представляющие собой также множества, учитывающие условия до минимального уровня системы ФИМ.


ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ ОПУБЛИКОВАНЫ
В СЛЕДУЮЩИХ РАБОТАХ:

1. Мазикова Е.В. Особенности осуществления инвестиционной деятельности предприятий машиностроения// Вестник ТюмГУ. - № 1. - 2000. – 15,75/0,66 п.л.
   
2. Мазикова Е.В. Проблемы финансирования лизинговых операций// Вестник ТюмГУ. - №1. - 2000.- 15,75/0,2 п.л.
   
3. Мазикова Е.В. Политика социально-экономическая администрации округа; Финансирование инвестиционных проектов; Финансирование программ экономического и социального развития// Энциклопедия «Ямал». Т 4. – Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2006. – 25,7/ 0,12 п.л.
   
4. Мазикова Е.В. Значение правового обеспечения, как элемента финансово-инвестиционного механизма, в развитии инвестиционных процессов на региональном уровне// Известия МИФУБ: Еж. научн. сб., посвящ. 75-летию ТюмГУ. Выпуск 2. -Тюмень: Изд-во «Вектор Бук», 2005. – 17,9/ 0,15 п.л.
   
5. Мазикова Е.В. Финансово-инвестиционный потенциал территории, состав и границы его использования// Актуальные проблемы социально-экономических трансформаций России: Сб. мат. Всеросс. научн.-практич. конф., посвящ. 75-летию ТюмГУ. В 2-х ч., Ч.1. - Тюмень: Изд-во «Вектор Бук», 2005. – 19,53/ 0,25 п.л.
   
6. Мазикова Е.В. Банковские инвестиции: Учеб. пособ. – Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2005. – 10, 75 п.л.
   
7. Мазикова Е.В. Модель финансово-инвестиционного механизма в рамках анализа бюджетно-региональной эффективности// Известия МИФУБ: Еж. науч. сб. Вып. 1. - Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2004. – 16,0/0,3 п.л.
   
8. Мазикова Е.В. Оценка финансово-инвестиционного потенциала сложнопостроенного субъекта РФ на территории Тюменской области// Социально-экономические проблемы развития региона: Сб. ст. - Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2004. – 18,9/ 0,57 п.л.
   
9. Мазикова Е.В. Проблемы формирования финансово-инвестиционного механизма Тюменской области на современном этапе// Актуальные проблемы развития современного российского общества: Сб. ст. Всеросс. научно-практич. конф. – Пенза: Изд-во «Приволжский дом знаний», 2003. – 17,83/ 0,15 п.л.
   
10. Мазикова Е.В. Инвестиционный процесс как основной элемент системы финансово-инвестиционного механизма// Макроэкономические проблемы современного общества: Сб. мат. Всеросс. научно-методич. конф. – Пенза: Изд-во МНИЦ ПГСХА, 2003. – 18,75/ 0,13 п.л.
    
11. Мазикова Е.В. Формирование финансово-инвестиционного механизма Тюменской области на современном этапе// Региональные проблемы функционирования финансово   кредитного механизма. Вып. №5.- Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2003.- 11,8/ 0,3п.л.
    
12. Мазикова Е.В. Бюджет развития и венчурные ярмарки в качестве механизма реализации социально-экономических реформ// Актуальные вопросы региональной экономики: финансы, кредит, инвестиции: Сб. ст. Ч. 1. - Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2002. – 22,05/ 0,13 п.л.
    
13. Мазикова Е.В. Бюджет развития и венчурные ярмарки как элементы финансово-инвестиционного механизма территории// Перспективы развития российской экономики: Межвуз. сб. научн. тр. Вып. № 4/ Под ред. к.в.н., проф. С.А. Зоткина, д.э.н, проф. А.Б. Крутика. – СПб.: С-ПВУС, 2002. – 43,75/ 0,13 п.л.
    
14. Мазикова Е.В. Финансово-инвестиционные механизмы территориального развития// Социально-экономические и правовые проблемы нефтегазового региона: мат. втор. межвуз. научно-практич. конф. - Нижневартовск: Изд-во «Приобье», 2002. – 10,78/ 0,14 п.л.
    
15. Мазикова Е.В. Создание регионального фонда развития предприятий как условие роста инвестиционного потенциала субъектов Российской Федерации// Экономика России и экономические знания на рубеже веков: Тез. фор. мол. уч. и студ./ Отв. За вып. В.П. Иваницкий. – Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2001. Ч.3. – 6,27/ 0,1 п.л.
    
16. Мазикова Е.В. Методология формирования инвестиционного потенциала региона на основе системного подхода// Региональные проблемы функционирования финансово-кредитного механизма: Сб. ст. - Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 2000. Вып. 4 – 11,75/ 0,5 п.л.
    
17. Мазикова Е.В. Инвестиции и социально-экономическое развитие региона// Социально-экономические и правовые проблемы нефтегазового региона: мат. межвуз. конф. - Нижневартовск: Изд-во «Приобье», 2000. – 8,47/ 0,16 п.л.
    
18. Мазикова Е.В. Участие коммерческих банков в инвестиционном процессе и перспективы его развития// Мат. научно-практич. конф. – Тюмень: Изд-во «Вектор Бук», 1999. – 7,53/ 0,1 п.л.
    
19. Мазикова Е.В. Влияние финансового кризиса на инвестиционную деятельность в России и ее регионах// Проблемы экономического роста: Всеросс. научно-практич. конф. 25-26 мая 1999 года: Сб. мат. Ч.3/ Самарск. гос. акад. и др. – Самара: Изд-во СГА, 1999. – п.л. 12,8/ 0,1п.л.
    
20. Мазикова Е.В. Социально-экономическое развитие г. Тюмени в 1999 году// Социально-экономические проблемы региона: Сб. науч. тр. Вып. 3. – Тюмень: Изд-во «Вектор Бук», 1999. – 3,34/0,5 п.л.
    
21. Мазикова Е.В. Инвестиционный климат в Тюменской области в 1997 году // Проблемы учета, аудита и АХД в современных условиях: Тез. докл. Тюмень: Изд-во ТюмГУ.-1999. – 8,5/ 1,3 п.л.
    
22. Головнина Л.А., Мазикова Е.В. Формирование инвестиций окружного бюджета// Проблемы повышения эффективности предпринимательской деятельности. Мат. конф.Ч.1/ Под. ред. д.э.н. Б.Я. Татарских. - Пенза: Изд-во Приволжский дом знаний. – 1998. – 8,9/ 0,5 п.л.
    
23. Мазикова Е.В., Зубкова Л.Д. Особенности инвестиционной деятельности в Тюменской области в 1995-1997 годах// Региональные проблемы функционирования финансово-кредитного механизма. Сб. науч. ст. - Тюмень: Изд-во ТюмГУ, 1998. – 14,8/ 1,3 п.л.
    
24. Мазикова Е.В. Проблемы инвестиционной деятельности региона// Природные, промышленные и интеллектуальные ресурсы Тюменской области: Мат. перв. научно-практич. конф. 12-13 ноября 1997г. - Тюмень: ИПОС СО РАН, 1997. – 12,6/ доклад 0,2 п.л.