Geum.ru

Является прогнозирование основных параметров развития стран СНГ до 2012 года для определения эффективных путей экономического взаимодействия стран СНГ в посткризисный период с учетом использования преимуществ кооперации стран на постсоветском пространстве

Вид материалаДокументы

Содержание


Особенности динамики основных индикаторов конкурентоспособности в период кризиса
Источник: IMF
Источник: IMF, расчеты «Центра развития»
Источник: WTO, расчеты “Центра развития»
Подобный материал:
1   ...   9   10   11   12   13   14   15   16   ...   23

Особенности динамики основных индикаторов конкурентоспособности в период кризиса



Девальвация реального эффективного курса рубля в ходе нынешнего экономического кризиса произошла на фоне не менее значительной реальной девальвации валют ряда других стран СНГ, в частности, грузинской, молдавской, армянской и украинской (см. Рисунок 50). Кроме того, в ходе нынешнего кризиса обесценились также валюты Латвии и Литвы, а из крупных внешнеторговых партнеров России - валюты Индии, Бразилии, в меньшей степени Китая и стран - экспортеров сырья.


Источник: IMF

Рисунок 50— Динамика реального эффективного курса валют России и стран мира, 2005=100%

Далеко не все девальвированные валюты серьезно укрепились после первоначального падения как это произошло с рублем, однако нельзя говорить, что он является в этом плане исключением. Правда примеры такой же восстановительной после сильного падения динамики находятся не в СНГ, а в других регионах мира, в частности после сильного падения быстро восстановились валюты Индонезии и Бразилии, правительство которой, кстати, вместе с Украиной экспериментирует с инструментами ограничения притока капитала, стремясь контролировать капитальные потоки и уходя от их полной либерализации (см. Рисунок 51).

По нашим расчетам, из 58 стран по месячной динамике номинального и реального эффективного валютного курса за период с 1994 г. российский рубль сейчас находится на 5 месте снизу по глубине падения в октябре 2009 г. по отношению к тому же периоду 2008 г. в реальном эффективном выражении, девальвировавшись на 8%. Выше темпы падения были лишь у Польши и Великобритании – около 10%, Алжира – 15% девальвации и Аргентины, где национальная валюта упала в октябре по отношению к валютам торговых партнеров более чем на 20%. На другом полюсе находятся валюты Южной Африки, Бразилии, Австралии и Венесуэлы, которые в октябре 2009 г. выросли в реальном эффективном выражении на 22-30% по отношению к тому же периоду прошлого года. Учитывая, что падение валют Армении, Грузии и Молдовы, по которым есть помесячные данные о динамике реального эффективного курса вплоть до осени 2009г., было не меньшим, чем падение российского рубля (см. Рисунок 52) и что они в отличие от последнего не пережили последующего усиления, прошедщая девальвация может оказать поддержку производителям этих стран СНГ. Из этого следует, что остальные элементы макроэкономической политики этих стран должны корреспондировать с произошедшей девальвацией, которая по мировым меркам весьма значительна, а значит, может иметь значение как краткосрочный стимул для улучшения торгового баланса и текущего счета.



Источник: IMF, расчеты «Центра развития»

Рисунок 53— Динамика заработной платы в нацвалюте по номиналу, рост год к году, %

Важно учитывать и тот факт, что в странах СНГ происходит серьезное падение темпов роста заработной платы в годовом выражении (см. Рисунок 52), что также должно способствовать поддержанию конкурентоспособности стран СНГ, если темпы замедления роста зарплат в странах-конкурентах не столь сильны, хотя прямыми данными о последних мы пока не располагаем. Среди стран СНГ – Россия один из лидеров по замедлению темпов роста номинальной зарплаты в национальной валюте, которые к осени снизились до примерно 4% роста год к году.

В целом пока стимулы, создаваемые девальвацией национальных валют и замедлением роста заработной платы в странах СНГ не проявились в полной мере в сфере реальной экономики. В частности, один из основных индикаторов конкурентоспособности – доля экспорта четырех стран СНГ в мировом экспорте, достигнув пика в третьем квартале 2008 г. затем, по нашим оценкам, заметно снизилась – для России на 1 п.п. с уровня более чем 3%, во втором квартале 2009 г. начала восстанавливаться, но предкризисного значения в тот момент еще не достигала (См. Рисунок 53). Для Украины и Казахстана с текущей долей в мировом экспорте чуть более 0.3%, что на 0.2.п.п. ниже предкризисного значения, и Беларуси, где доля в мировом экспорте упала ниже 0,2%, ситуация примерно та же. Несомненно, что восстановление предкризисных уровней может произойти в ближайшие кварталы в силу заметного роста объемов экспорта и цен на сырье, однако прямых данных в подтверждение этой точки зрения - в силу задержки поступлений сведений об объемах мирового экспорта - пока нет.



Источник: WTO, расчеты “Центра развития»

Рисунок 54— Доля стран СНГ в мировом экспорте, квартальные данные, %

Говоря о перспективах курса российского рубля и о его влиянии на конкурентоспособность отечественных производителей, можно выделить историческую ретроспективу динамики реального валютного курса стран мира и с этой точки зрения две группы стран. В первую группу входят страны с укрепляющейся валютой (у которых наблюдается небольшое отклонение от максимального значения REER за 1994-2009 (октябрь) гг. в сравнении с отклонением от минимального значения, а также большой прирост к среднему значению). Вторую группу составляют страны, которые с точки зрения валютного курса выглядят более конкурентоспособными за счет относительно более низкого REER (см. Таблицу 23).

Россию безоговорочно нельзя отнести в какую-либо группу, но с точностью можно утверждать, что ряд стран ЦВЕ выглядят более конкурентноспособными.

Таблица 23. Характеристики текущего – октябрь 2009г. - значения реального эффективного курса (REER) первой группы нацвалют за период 1994-окт. 2009гг. (укрепляющиеся валюты*)
Прирост к предыдущему году
Прирост по отношению к среднему за 2000 год
Прирост к среднему за весь рассматриваемый период
Отклонение от минимального значения за последние 18 месяцев
Отклонение максимального значения REER от октябрьского значения
Прирост к среднему, выраженный в стандартных отклонениях

Бразилия
26,6
40,8
27,3
35,0
4,3
1,2

Болгария
3,2
24,8
42,0
4,5
1,4
2,0

Хорватия
2,9
9,3
12,1
2,9
0
2,5

Дания
5,1
4,8
6,7
5,1
0,3
2,1

Греция
4,0
7,3
10,9
4,9
0
2,2

Италия
3,9
3,0
6,8
4,1
0
1,5

Литва
5,6
16,3
28,3
6,7
2,7
1,5

Голландия
4,9
2,1
5,7
5,2
0,5
1,3

Норвегия
8,2
1,7
5,4
14,7
9,4
1,3

Россия
-8,0
16,8
28,0
11,6
12,7
1,3

Словакия
4,7
35,9
56,3
9,9
1,0
2,5

Словения
2,0
5,3
6,8
2,4
0,9
1,8

Испания
2,5
5,8
10,6
2,7
0,7
1,9

*отклонение от максимального значения меньше, чем от минимального, сильный или положительный прирост к среднему


Таблица 24. Характеристики текущего – октябрь 2009г. - значения реального эффективного курса (REER) второй группы нацвалют за период 1994 -окт. 2009гг. (страны с более конкурентным REER *)
Прирост к предыдущему году
Прирост по отношению к среднему за 2000 год
Прирост к среднему за весь рассматриваемый период
Отклонение от минимального значения за последние 18 месяцев
Отклонение максимального значения REER от октябрьского значения
Прирост к среднему, выраженный в стандартных отклонениях

Китай
-6,4
15,2
9,3
5,5
9,5
0,9

Финляндия
2,6
2,5
1,0
3,1
10,7
0,3

Франция
3,6
1,5
1,8
3,9
6,0
0,4

Германия
4,3
1,8
0,1
4,7
14,7
0,0

Индия
-1,1
-5,4
-1,9
3,4
13,5
-0,5

Исландия
-5,7
-40,6
-29,5
4,9
80,0
-3,2

Япония
3,8
-0,2
-8,0
21,1
51,4
-0,5

Польша
-9,1
1,2
9,6
13,1
23,4
0,8

Румыния
-6,2
1,2
19,5
1,2
21,1
1,1

Россия
-8,0
16,8
28,0
11,6
12,7
1,3

Саудовская Аравия
-1,5
3,4
-9,0
11,8
28,8
-0,8

Швеция
-2,6
-7,9
-11,5
9,5
31,2
-1,5

Швейцария
3,1
1,9
0,7
8,1
12,9
0,1

Турция
-0,9
4,3
20,7
6,7
11,8
1,4

Великобритания
-10,4
-21,4
-19,0
3,6
37,1
-2,3

США
-7,2
-10,7
-10,9
2,6
29,9
-1,4

*Страны с более конкурентным REER: отклонение от максимального значения больше, чем от минимального, слабый или отрицательный прирост к среднему