Geum.ru

Компьютерные технологии в инвестиционных и инновационных проектах

Вид материалаБизнес-план
Подобный материал:
Компьютерные технологии в инвестиционных и инновационных проектах


В составе бизнес-плана существенное место за­нимают динамические ряды достаточно широкого круга показателей. Расчеты ведутся с учетом элемен­тов прогнозирования, привлечения экспертных оце­нок о будущем состоянии того или иного финансово­го и производственно-экономического процесса не только на конечный момент реализации проекта, но и в варианте поквартального (помесячного) описания ситуации.

Подготовка подробного количественного анализа является основой принятия решений для всех участ­ников проекта и выработки их общей стратегии при условии достижения каждым из них своего собствен­ного интереса благодаря вариантному подбору ис­ходных и конечных параметров.

Наиболее полный учет динамики реализации про­екта при подготовке и анализе бизнес-плана возмо­жен с использованием специализированных компьютерных систем экономического и финансового моде­лирования, приспособленных для решения подобных задач. В процессе составления бизнес-плана, как пра­вило, достаточно широко применяются экономико-математические методы. Особое значение это имеет для учета фактора инфляции и приведения разновре­менных затрат, а также для анализа чувствительности проекта к изменениям внешней среды. Правильный выбор и эффективное использование компьютерных программных продуктов позволяют значительно улучшить качество самих бизнес-планов. Кроме того, применение авторитетных, лицензированных систем укрепляет авторитет инициаторов проекта и повыша­ет финансово-экономическую привлекательность по­следнего.

В настоящее время существует весьма широкий спектр специализированных программных продуктов.

Наиболее часто в нашей стране применяются сле­дующие пакеты прикладных программ: COMFAR (Computer model for feasibility analysis and reporting) и PROPSPIN (Project profile screening and preappraisal information system), созданные при UNIDO - Органи­зации Объединенных Наций по промышленному развитию; пакет "Альт-Инвест" фирмы "Альт" (Санкт-Петербург) и пакет "Project expert" фирмы "ПРО-ИНВЕСТ Консалтинг".

Системы типа Microsoft project, Time line и Primavera предназначены только для разработки календар­ного плана работ и сетевого графика проекта, вклю­чая длительность и затраты по его стадиям и приме­няются в основном как системы управления проектами.

Пакет прикладных программ COMFAR существу­ет в различных версиях, в значительной мере адапти­рованных к экономике конкретных стран, и переве­ден на русский язык. Первая версия пакета была соз­дана еще в 1982 г., поэтому, несмотря на значи­тельные усовершенствования, некоторые подходы к представлению данных заметно устарели. Пакет официально распространяется представительством LTNIDO, но в связи с высокой стоимостью этот про­граммный продукт не нашел в России официальных покупателей. Однако несовершенство законодатель­ства и недостаточное развитие цивилизованного рынка программных продуктов привело к тому, что он получил неофициальное распространение и доста­точно широко применяется для оценки инвестицион­ных проектов.

Пакет "Альт-Инвест" реализован как вычислитель на электронных таблицах и обладает всеми достоин­ствами и недостатками такого подхода.

Пакет Project expert несколько отличается от вы­шеперечисленных продуктов. Системность при ре­шении многих проблем, учет специфики националь­ных условий, мощная рекламная кампания делают весомой заявку этого программного продукта на ли­дерство в данной области. Пакет рекламируется как средство подготовки бизнес-планов международного образца и в определенной мере отвечает декларируе­мой цели.

Указанные продукты включают достаточно под­робный анализ финансового состояния проекта с це­лью отследить основные стадии реализации как всего проекта, так и его основных этапов.

В основе пакетов COMFAR и "Альт-Инвест" ле­жит методика UNIDO по подготовке технико-экономических исследований.

Расчеты можно проводить в любой валюте, вы­брав соотношение ее к рублю. Пакет позволяет про­следить отдельно иностранные и отечественные ин­вестиции, дает возможность расчета диверсифициро­ванного производства. Имеется возможность задания как равномерной величины амортизации, так и ли­нейной (до остаточной стоимости) и ускоренной. При расчете производственных издержек пользователь задает годовой темп инфляции. Таким образом, от­слеживаются все изменения ежегодных потоков на­личности с учетом уплаты налогов, выплаты диви­дендов и процентов по займам. Аналогичную струк­туру имеет пакет "Альт-Инвест". Оба пакета производят расчет финансовых потоков и имеют схожий перечень таких вычисляемых финансовых показателей, как чистый дисконтированный доход, доход на акционерный капитал, внутренняя норма доходности и др.

Пакет COMFAR реализован в виде трех про­граммных блоков:
  • ввода данных;
  • расчетов;
  • выдачи результатов.

Кроме указанных блоков в пакете представлены два дополнительных блока:
  • графического отображения информации;
  • экономического анализа "затрат-выгод".

Графический блок дает возможность с помощью средств деловой графики строить диаграммы, кото­рые позволяют принимать организационные и фи­нансовые решения с учетом анализа чувствительно­сти таких важных переменных величин, как цена продаж, объем производства и реализации, величина издержек и т.д. Целью проведения экономического анализа является также желание найти действитель­ный результат реализации проекта в условиях кон­кретной национальной (региональной) экономики и принятия оптимального инвестиционного решения на весь период его реализации.

К достоинствам пакета COMFAR с точки зрения выполнения "контрольной" функции (т.е. минимиза­ции возможности как ошибок в методике и счете, так и сознательной подтасовки результатов) относится закрытость. В работу пакета нельзя вмешаться, что дает гарантию соответствия полученных результатов введенным данным и повышает надежность резуль­татов с точки зрения их добросовестности. Хотя в ранних версиях пакета отсутствовал автоматизиро­ванный контроль соответствия между входной и вы­ходной информацией, COMFAR является лицензиро­ванным пакетом, что значительно повышает автори­тет выполненных с его помощью расчетов.

Основным недостатком пакета является невоз­можность существующими в системе средствами адекватно описать условия реализации проекта в ус­ловиях страны с переходной экономикой.

В данной системе отсутствует гибкий механизм задания инфляционного влияния как на издержки, так и на соотношения валют, не предусмотрены такие присущие российской экономике реалии, как задерж­ки платежей. Необходимо отметить также:

неполное соответствие налогового блока россий­скому законодательству и необходимость примене­ния специальных приемов для обхода имеющихся ограничений. COMFAR позволяет прямо учитывать лишь те налоги, которые берутся и вычисляются, ис­ходя из прибыли;
  • расчет системы только на фиксированный (го­дичный) период планирования (в период строитель­ства возможно полгода);
  • жесткую заданность перечня исходных данных;
  • отсутствие в системе достаточно развитых средств для описания сетевого графика проекта, что приводит к необходимости дополнительно использо­вать программы Microsoft project. Time Line и др.;
  • невысокий уровень сервиса для пользователя.

Пакет "Альт-Инвест" реализован с использовани­ем электронных таблиц Microsoft works или EXCEL и может работать в среде других распространенных табличных процессоров (SuperCalc 4, Lotus 1-2-3, QUATTRO Pro). Это накладывает отпечаток на всю дальнейшую работу с ним. Достоинством пакета явля­ется то, что вся информация представлена на одном экране. Изменив значения показателей, пользователь мгновенно получает реакцию на свои действия.

"Альт-Инвест" выпускается в русско- и англоя­зычном вариантах, предусматривает возможность расчетов в двух валютах. В "Альт-Инвесте" пользова­тель имеет непосредственный доступ к формулам, по которым происходят расчеты. К недостаткам такой организации можно отнести: неудобство общения с таблицами (в поисках нужных показателей пользова­тель должен каждый раз рассматривать всю элек­тронную таблицу или помнить ее координаты); сложности изменения формул, что требует от пользо­вателя не только глубокого понимания их смысла, но и умения правильно программировать формулы в языке данной электронной таблицы; от пользователя требуются значительные усилия, чтобы корректиро­вать таблицы. Наличие свободного доступа к форму­лам затрудняет возможность проверки достоверности выполненных расчетов. Кроме того, в пакете также отсутствуют средства для построения сетевого гра­фика, а процесс выдачи результатов на печать или построение графиков требуют от пользователя спе­циального обучения.

Пакет "Альт-Инвест" позволяет производить рас­четы в постоянных и в текущих ценах, при этом рас­чет в постоянных ценах осуществляется с использо­ванием реальной на каждый заданный момент ставки банковского процента. Пакет позволяет оценить ре­акцию основных параметров проекта на различные сценарии инфляционных процессов, что особенно важно для современной ситуации. Налоговый блок пакета "Альт-Инвест" в большей степени адаптиро­ван к российскому законодательству, в нем заложены возможности настраивать блоки входных данных на условия, соответствующие реальной ситуации (налоги, инфляция и т.д.). Такой подход предоставляет пользователю широкий выбор различных форм фи­нансирования проекта за счет кредитования, эмиссии простых и привилегированных акций, поиска надеж­ных гарантов и возможных операций с объектами незаконченного строительства и других форм финан­сирования и их сочетаний.

Универсальные таблицы по расчету выплаты по кредитам могут быть использованы для составления оптимальных графиков погашения кредитов с учетом текущего финансового состояния проекта. Пакет по­зволяет менять применительно к данному проекту период планирования (по умолчанию принимается 90 дней) и количество периодов планирования. Доста­точно удобно реализована выдача выходных форм, позволяющая в рамках работы с системой создавать текстовый поясняющий материал с включением в него табличной и графической информации.

Пакет PROPSPIN (Project profile screening and preappraisal information system) представляет собой ин­формационную систему предварительной оценки проектов. Он был разработан представительством UNIDO (Вена) в целях подготовки, исследования и анализа промышленных инвестиционных проектов. Как и COMFAR, PROPSPIN является лицензирован­ным и международно признанным программным продуктом.

PROPSPIN предназначен для:
  • формулирования инвестиционного проекта;
  • исследования последствий изменений выбранных параметров;
  • подготовки возможных сценариев, основанных на различных предположениях относительно перспек­тив проекта.

Отличительной чертой PROPSPIN является его интегрированность. Пользователь одновременно ви­дит на экране и входные данные, и их финансовый результат. Получаемый отчет представляет собой ва­риант финансового профиля проекта с учетом заданных ограничений. Вместе с тем пакет не является средством проведения полного финансового анализа, а служит для быстрого выявления пригодных для дальнейшего рассмотрения вариантов. Таблицы, ге­нерируемые системой, показывают основные физи­ческие и финансовые показатели, дается внутренняя оценка прибыльности проектов с точки зрения таких показателей, как норма доходности, период окупаемо­сти, точка безубыточности. Если анализ обнаруживает слабые места в финансовой структуре проекта, поль­зователь имеет возможность менять значения входных данных до тех пор, пока не найдется такой набор па­раметров, который сделает проект приемлемым.

PR-OPSPIN состоит из двух частей: блока ввода данных и генератора отчетов. В первом задаются:

начальные инвестиции, данные об исходных мате­риалах, стоимость рабочей силы, стоимость комплек­тующих и другие данные. Некоторые параметры мо­гут приниматься по умолчанию.

Генератор отчетов создает таблицы, содержащие:
  • первоначальный объем инвестиций и анализ амортизации;
  • анализ предполагаемой финансовой структуры и обслуживания долга;
  • объем продаж и использование производственных мощностей, потребности в ресурсах и электроэнер­гии, затраты на заработную плату и стоимость основ­ных фондов;
  • динамику доходов;
  • балансовую ведомость и таблицу денежных потоков;
  • анализ добавленной стоимости и экспортных эф­фектов;
  • исполнительную сводку.

Исходные данные проекта разбиты на группы:

1. Идентификация проекта. Здесь пользователь вводит наиболее общие данные о проекте, такие, как название проекта, местоположение, имена разработ­чиков и спонсоров проекта, обменные курсы валют, информация о налогах, об инфляции и о ставке дис­контирования.

2. Инвестиции. Сюда вводятся такие данные, как стоимость земли, машин и оборудования, транспорта и амортизационные ставки. PROPSPIN дает пользо­вателю возможность распределить инвестиционные вливания по первым 5 годам, указывая процент, при­ходящийся на каждый год. По умолчанию система будет считать, что инвестирование целиком прихо­дится на первый год.

3. Финансовая структура. Эта таблица содержит сведения обо всех необходимых финансовых выпла­тах, их сроках и условиях. PROPSPIN позволяет вво­дить один заем для каждого вида (долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный, внешний и внут­ренний).

4. Текущие данные (производство/продажи; по­требляемые ресурсы; трудовые ресурсы; прочие рас­ходы).

PROPSPIN представляет собой стандартный па­кет, позволяющий провести предварительный финан­совый анализ инвестиционного проекта, система мо­жет быть использована при составлении бизнес-плана только как вспомогательное средство.

В силу своей реализации в среде электронных таблиц пакет обладает всеми достоинствами и недос­татками этого метода.

Пакет "Project expert" является автоматизирован­ной системой планирования и анализа эффективно­сти инвестиционных проектов на базе имитационной модели денежных потоков.

Разработчик пакета фирма "Про-Инвест Консал­тинг" длительное время является участником рынка программных продуктов в области экономики и фи­нансов. Она начала свою деятельность в 1989 г. как инновационный центр при АН СССР и сегодня имеет более 1500 пользователей "Project expert" в России и за рубежом. По результатам конкурса, проведенного в 1995 г. еженедельником "Экономика и жизнь", "Project expert" назван лучшим программным продук­том для бизнес-планирования. В сентябре 1995 г. в Лондоне, в Конфедерации британской промышлен­ности успешно прошла презентация английской вер­сии "Project expert" for windows. Успех российского программного продукта объясняется тем, что он пол­ностью, и в первую очередь методически, отвечает международным стандартам. Используемые в систе­ме методы соответствуют "Методическим рекомен­дациям по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования", утвер­жденным Госстроем, Министерством экономики, Министерством финансов и Госкомпромом России 31.03.94 г., а расчет показателей эффективности ин­вестиций и финансовых результатов также осуществ­ляется в соответствии с требованиями методики UNIDO.

В настоящее время пакет распространяется в двух версиях:

1. Project expert for windows 4.1 (Business plan quide) - программный продукт, предназначенный для планирования и анализа эффективности инвестиций.

2. Project expert for windows (Biz planner 4.2) -специальная версия для малого и среднего бизнеса.

В дополнение к этому пакету совместно с Морозовским проектом издана "Рабочая тетрадь предпри­нимателя для разработки бизнес-плана". С помощью этой тетради любой предприниматель, даже не имеющий компьютера, может собрать необходимую информацию и самостоятельно или с помощью спе­циалистов подготовить бизнес-план, поскольку все таблицы одновременно являются входными данными для системы "Project expert".

Как и в других системах расчета, в данном пакете предусмотрено объединение входных данных по смысловым блокам. Достаточно развернуто пред­ставлен налоговый блок.

В системе "Project expert" реализована новая кон­цепция, объединяющая в себе два типа систем:
  • системы управления проектами;
  • корпоративные системы.

Объединяющим модулем является модуль "Инве­стиционный план", в котором составляется сетевой график проекта с описанием этапов работы, которые затем объединяются в активы в соответствии с требо­ваниями бухгалтерского учета.

Нумерация этапов и задание четких временных рамок дает возможность автоматического отслежива­ния информации о последовательности этапов и ис­пользовании результатов предыдущих этапов для по­следующих.

Блок данных о сбыте продукции позволяет по­строить индивидуальную стратегию сбыта по каждо­му продукту. Здесь в отличие от других программ он представлен не только объемом продаж, запасами продукции на складе и ее ценами, но и данными о доле экспортных продаж, тенденциях изменения це­ны на продукцию, возможности продаж в кредит и с авансовыми платежами (в версии Business plan quide). Кроме того, в программе достаточно подробно учи­тываются затраты на продвижение продукта на рынке (комиссионное вознаграждение, доля безвозвратных потерь при сбыте, премиальные административному персоналу).

Блок оценки производственных издержек позво­ляет задать наименование материалов и комплек­тующих, указать их доли в стоимости продукции, цену и тенденцию ее изменения за год, определить стратегию формирования запасов материалов и ком­плектующих. Блок данных о капитале дает возмож­ность представления внешних и внутренних источ­ников финансирования.

"Project expert" имеет средства, позволяющие про­вести детальный финансовый анализ проекта, учиты­вающий влияние на него общеэкономических факто­ров, характеризующих социально-экономическую среду, а именно: тенденции в инфляции, соотноше­ние курсов валют, динамику масштабов и структуры затрат на производство, включая сырье, материалы и комплектующие изделия, заработную плату управ­ляющих и производственного персонала, стоимость основных фондов, особенности порядка и времени прохождения платежей за реализованную продук­цию, общий инвестиционный климат и условия при­влечения капитала, возможные изменения в системе налогов. Также учитываются факторы, определяю­щие рыночную и производственную стратегию про­екта и влияющие на эффективность использования капитала: экспортные возможности проекта, условия сбыта продукции (услуг), условия оплаты поставок сырья, материалов и комплектующих, используемых в производстве, требуемых объемов запасов готовой продукции на складе, в зависимости от колебания рыночного спроса, а также запасов сырья, материалов и комплектующих изделий в зависимости от регу­лярности и надежности поставок.

"Project expert" производит расчет финансовых показателей эффективности инвестиций, соответст­вующих международным стандартам. В версии Busi­ness plan quide рассчитываются также показатели фи­нансового состояния (рентабельность, ликвидность, платежеспособность).

Пакет обеспечивает представление результатов финансового анализа в виде таблиц, диаграмм и гра­фиков, которые могут быть выведены на печать. Пользователю предоставляется возможность произ­вести интегральную оценку проекта по многим кри­териям. Оценивая программную реализацию, можно отметить, что пакет выполнен с использованием со­временного многооконного интерфейса. Расширенная система подсказок, удобное представление информа­ции на экране, возможность общения с информацией и удобство вывода на печать позволяют утверждать, что пакет в большой степени удовлетворяет требова­ниям, предъявляемым к программным продуктам та­кого класса. В то же время возможны улучшения в сервисном обслуживании потребителя и графической реализации финансовых переменных.