Geum.ru

Правительстве Российской Федерации Коллектив авторов под руководство

Вид материалаРуководство
Подобный материал:
1   ...   39   40   41   42   43   44   45   46   47

*Рассчитано по данным IMF International Financial Statistics 2000 – 2010 (первая часть таблицы –

Treasury Bill Rate (Россия – до 2005 г., Бразилия, Government Bond Yield (Россия – с 2005 г.)) / Bank Rate (Индия, Китай) / Discount Rate, вторая часть таблицы – Lending Rate, третья часть таблицы - Lending Rate минус Deposit Rate)


Таблица 33. Распределение стран по уровню процентного спреда (2009 г.)*


Процент по банковским кредитам, 2009, %
Развитые экономики
Итого

Переходные и развивающиеся

экономики
Итого

>0-1
Финляндия, Франция, Нидерланды, Испания
4
Беларусь, Кот-д’Ивуар, Иран
3

>1-2
Австрия, Еврозона, Япония, Люксембург, Норвегия, Швейцария
5






>2-3
Канада, Германия, Кипр, Италия, Корея, Мальта, Португалия, Словения, Испания, Израиль, Словакия
10
Кувейт, Малайзия, Польша
4

>3-4
Бельгия, Греция
2
Китай, Бахрейн, Литва, Эфиопия, Ливия, Македония, Нигерия, Оман, Южная Африка, Сирия, Венесуэла, Вьетнам
12

>4-5
Австралия, Чехия, Ирландия, Гонконг

4
Аргентина, Босния и Герцеговина, Эстония, Иордания, Бирма, Намибия, Панама, Таиланд
8

>5-6
Сингапур
1
Албания, Болгария, Венгрия, Чили, Мексика, Египет, Индонезия, Молдавия, Черногория, Румыния, Непал, Филиппины, Свазиленд
13

>6-7
Новая Зеландия
1
Россия, Сербия, Алжир, Бангладеш, Ботсвана, Гана, Мозамбик, Колумбия

8

>7-9






Украина, Армения, Азербайджан, Боливия, Хорватия, Эквадор, Гватемала, Гондурас, Ирак, Ангола, Кения, Латвия, Монголия, Никарагуа, Шри Ланка, Танзания, Республика Йемен
17

>9-12






Бутан, Камерун, ЦАР, Чад, Республика Конго, Габон, Либерия, Маврикий, Уганда, Уругвай
10

>12-15






Камбоджа, Коста-Рика, Доминиканская Республика, Гамбия, Сьерра-Леоне, Замбия
6

>15-20






Грузия, Киргизия, Таджикистан, Гаити, Лаос, Перу
6

>20






Бразилия, Мадагаскар, Парагвай
3

Итого стран
28
Итого стран
89

*Рассчитано по данным IMF International Financial Statistics, June 2010. В качестве показателя уровня процента взята ставка банковских кредитов по строке “Lending Rate” (в национальной валюте). Все расчеты на конец 2009 г., за исключением Норвегии, Эфиопии, Афганистана, Кувейта, Лаоса, Нигерии, Сьерра-Леоне, Шри Ланка, Вьетнама (2008 г.), Бахрейна, Бутана, Габона, Ирана, Камеруна, Чада, ЦАР, Республики Конго, Эквадора (2007 г.), в связи с отсутствием данных за 2009 г. Спред определялся в качестве разницы показателей: Lending Rate минус Deposit Rate). По странам еврозоны взята банковская ставка процента для кредитования корпораций (Corporations, Stock, up to 1 year) за вычетом ставки депозитов для корпораций (Stock, up to 2 year)


Таблица 34. Международные сопоставления доходностей на рынках акций (1995 - 2009 г.)*


Развитые страны
Развивающиеся страны

Страна
Фондовый индекс
Среднегодовой прирост,%
Страна
Фондовый индекс
Среднегодо-вой прирост,%










Таиланд
SET
-4,0

Япония
TOPIX
-2,6
Филиппины

PSE Composite
-2,4










Малайзия
KL Composite
-0,2

Корея

KOSPI
1,9
Индонезия
JSX Composite
1,5

Ирландия

ISEQ Overall Index
2,4









Сингапур
Straits Times Index
3,7









Великобри-тания
FTSE All Share
4,3









Нидерланды
AAX All Share Index
4,4









Италия

MIB Index
6,7









Бельгия
BAS
6,7









США (NYSE)
NYSE Composite
7,6
Аргентина

General Index
7,6










Южная Африка
FTSE/JSE All Share Index
8,6

Франция
SBF 250
9,0
Чили
IGPA
9,5

Австрия
Wiener Börse Index (WBI)
9,9









Греция
ATHEX Composite Price Index
10,0
Шри Ланка
All Share Price Index
10,1

Германия
DAX 30
11,2









Австралия
ASX/S&P All Ordinaries
11,9









Норвегия
Oslo Børs Benchmark Price Index
12,1









Н. Зеландия
NZSX All Index
13,0
Маврикий
SEMDEX
13,0

Словения
Slovene Stock Exchange Index SBI 20
13,0









Гонконг
S&P/HKEx Large Cap Index
13,1









Швейцария
Swiss Performance Index (SPI)
14,0









Канада
S&P/TSE Composite
16,1
Колумбия
IGBC
23,4

Португалия
PSI General
16,5
Израиль
General Share Index
23,4

Мальта
MSE Ordinary Share Index
17,6
Польша

WIG
25,5

Испания (Мадрид)
General Index (IGBM)
20,6
Китай (Шэньчжэнь)
SZSE Composite Index
25,7










Турция
ISE National 100
30,6










Венгрия
BUX
34,4










Мексика
Price & Quotations Index (IPC)
41,8




























Бразилия
Bovespa Index
56,7










Перу
General Index (IGBVL)
57,9

Кипр

CSE General Price Index
61,5
Индия (BSE)
BSE-500
75,3










Египет
CASE 30
94,9










Россия
Индекс РТС
117,3

Итого стран
24
Итого стран
21

*Расчеты по World Federation of Exchanges Time Series 1995 – 2009 (за период с 1995 по 2009 гг.). Особенности расчетов по ряду фондовых индексов («обрубленные» временные ряды): Гонконг – 1998 – 2009 гг., Венгрия, Кипр – 2000 – 2009 гг., Индия, Китай – 2001 – 2009 гг., Египет – 2002 – 2009 гг., Колумбия – 2003 – 2009 гг. Индексы пересчитаны с учетом изменения курса национальных валют к доллару США (кроме индексов зоны евро и фондового индекса РТС, рассчитываемого на основании цен акций в долларах США)


Таблица 35* - Распределение национальных рынков акций по уровню волатильности


Фондовые индексы по странам (декабрь 1990 – декабрь 2005 гг.)

Коэффициент вариации, %
Развитые рынки
Итого

Формирующиеся рынки
Итого

0-10












>10-20












>20-30
Япония, Великобритания
2
Малайзия, Гонконг, Сингапур
3

>30-40
Австралия, Канада, Люксембург, Дания, Норвегия
5
Южная Корея, Индия
2

>40-50
США (NYSE), Новая Зеландия, Италия, Германия, Нидерланды, Бельгия, Португалия, Франция, Швейцария, Австрия
10
Чили, Шри-Ланка, Индонезия,

Филиппины, Венгрия, Израиль
6

>50-60
Мадрид, Ирландия, Швеция
3
Таиланд, Индонезия, Словения, Мальта
4

>60-70
Греция
1
Колумбия, Польша
2

>70-80






Аргентина, Перу

2

>80 - 90
Финляндия

1
Мексика, Бразилия
2

>90






Иран, Египет, Турция, Кипр
4

Итого стран
22
Итого стран
25

*По данным временных рядов фондовых индексов, опубликованных Всемирной федерацией бирж (www.world-exchange.org)


Таблица 36* Распределение национальных рынков по насыщенности хозяйственного оборота ценными бумагами (2000 г.)


Капитализация фондового рынка / ВВП, %,
2000

Развитые рынки
Формирующиеся рынки

0-5



Румыния, Словакия

>5-10



Венесуэла, Ливан, Пакистан, Бангладеш, Украина, Шри - Ланка, Эквадор

>10-20
Австрия
Индонезия, Кения, Колумбия, Кот-д’Ивуар, Литва, Намибия, Нигерия, Польша, Россия, Словения, Тунис, Хорватия

>20-30



Венгрия, Гана, Египет, Марокко, Таиланд, Перу, Чехия

>30-40
Новая Зеландия
Бразилия, Зимбабве, Индия, Корея, Латвия, Маврикий, Мексика, Филип­пины, Эстония

>40-60
Дания, Норвегия, Португалия
Аргентина, Израиль, Китай, Тринидад и Тобаго

>60-80
Германия, Италия, Япония

Иордания

>80-100
Австралия, Ирландия, Бельгия, Испания

Чили

>100 -150
Канада, Франция, Швеция
Малайзия

>150
Великобритания, Люксембург, Нидерланды, Сингапур, США, Гонконг, Швейцария
ЮАР

Итого рынков
22
45

*Источники: International Financial Statistics, S&P / IFC Emerging Stock Markets Review January 2001, FIBV Annual Report 2000, IMF World Economic Outlook May 2001. Показатель капитализации приведен по внутренним эмитентам. Отдельные страны, которые в 2009 г. отнесены к индустриальным, в 2003 г. считались развивающимися (Чехия, Корея, Словения)


Таблица 37* Распределение национальных рынков по насыщенности хозяйственного оборота ценными бумагами (2003 г.)


Капитализация фондового рынка / ВВП, %,
2003

Развитые рынки
Формирующиеся рынки

0-5






>5-10



Казахстан, Ливан, Намибия, Нигерия, Румыния, Сербия + Черногория

>10-20



Болгария, Гана, Литва, Колумбия, Латвия, Мексика, Польша, Чехия, Шри Ланка

>20-30
Австрия
Аргентина, Венгрия, Индонезия, Иран, Китай, Марокко, Панама, Перу, Словения, Турция, Филиппины, Хорватия

>30-40



Россия, Египет, Кипр, Маврикий, Словакия

>40-60
Германия, Греция, Дания, Ирландия, Италия, Новая Зеландия, Норвегия
Бразилия, Индия, Корея

>60-80
Япония
Израиль, Саудовская Аравия

>80-100
Исландия, Испания, Швеция
Таиланд

>100 -150
Австралия, Великобритания, Канада, Люксембург, США
Иордания, Кувейт, Тайвань, Чили, ЮАР

>150
Гонконг, Сингапур, Финляндия, Швейцария
Малайзия

Итого рынков
21
44

*Источники: International Financial Statistics, World Federation of Exchanges Annual Report 2003. Показатель капитализации приведен по внутренним эмитентам. Отдельные страны, которые в 2009 г. отнесены к индустриальным, в 2003 г. считались развивающимися (Чехия, Корея, Словения)


Таблица 38.* Распределение национальных рынков по насыщенности хозяйственного оборота ценными бумагами (2007 г.)


MCAP / ВВП , 2009 %
Развитые экономики

Итого рынков
Переходные и развивающиеся экономики

Итого

рынков

0-5












> 5-10
Словакия
1
Коста-Рика
1

> 10-20






Иран, Румыния, Гана
3

> 20-30






Шри Ланка, Аргентина
2

> 30-40
Новая Зеландия
1
Венгрия, Казахстан, Мексика, Панама, Босния и Герцеговина
5

> 40-60
Ирландия, Италия
2
Колумбия, Индонезия, Польша, Турция, Пакистан, Ливан, Сербия, Болгария, Кения, Нигерия
10

> 60-80
Австрия, Германия, Мальта, Словения
4
Перу, Филиппины, Таиланд, Оман
4

> 80-100
Греция, Япония, Норвегия
3






> 100-150
Австралия, Кипр, Израиль, Корея, Испания, Великобритания, США, Euronext (Франция, Бельгия, Нидерланды, Португалия), Страны группы скандинавских бирж OMX Groupe (Швеция, Финляндия, Дания, Исландия)

15
Бразилия, Чили, Китай, Египет, Россия, Маврикий, Саудовская Аравия, Бахрейн, Марокко, Хорватия
10

> 150
Канада, Сингапур, Гонконг
3
Индия, Иордания, Малайзия, Южная Африка, Намибия
5

Итого рынков



29



40

*Источники: ссылка скрыта Statistics (для Украины - ссылка скрытаWorld Economic Outlook Database. Показатель капитализации приведен по внутренним эмитентам. По США –NYSE + NASDAQ


Таблица 39.* Распределение национальных рынков по насыщенности хозяйственного оборота ценными бумагами (2009 г.)


MCAP / ВВП , 2009 %
Развитые экономики

Итого рынков
Переходные и развивающиеся экономики

Итого

рынков

0-5












> 5-10
Словакия
1
Коста-Рика, Румыния
2

> 10-20






Иран, Аргентина, Пакистан, Босния и Герцеговина, Болгария, Гана, Нигерия
7

> 20-30
Словения, Ирландия, Австрия,

3
Шри Ланка, Венгрия, Казахстан, Украина, Вьетнам, Сербия
6

> 30-40
Новая Зеландия, Италия, Греция, Германия
4
Польша, Турция, Индонезия, Панама, Ливан, Кения
6

> 40-60
Мальта, Норвегия, Кипр
3
Мексика, Кипр, Египет, Филиппины, Китай, Перу, Оман, Хорватия
8

> 60-80
Япония, Страны группы Euronext (Франция, Бельгия, Нидерланды, Португалия), Страны группы скандинавских бирж OMX Groupe (Швеция, Финляндия, Дания, Исландия)
9
Колумбия, Россия, Таиланд, Маврикий, Страны группы скандинавских бирж OMX Groupe (Латвия, Литва, Эстония), Марокко
8

> 80-100
Израиль, Испания
2
Бразилия, Саудовская Аравия, Бахрейн
3

> 100-150
Корея, США, Канада, Австралия, Великобритания
5
Индия, Чили, Малайзия, Иордания, Катар
5

> 150
Сингапур, Гонконг
2
Тайвань, ЮАР, Намибия
3

Итого рынков



29



48

*Источники: ссылка скрыта Statistics (для Украины - ссылка скрытаWorld Economic Outlook Database. Показатель капитализации приведен по внутренним эмитентам. По США –NYSE + NASDAQ


Таблица 40. Распределение экономического и финансового влияния в мире



Показатель
Доля стран в мировом ВВП в текущих ценах, %*
Доля стран в мировых финансовых активах, %*
Биржевые

деривативы (стоимость открытых по-зиций), %**
Доля валюты в распреде-ленных валю-тных резервах стран мира, %***




1992
2007
2009
1990
2006
2008
2007
2009
2007
2009

США
26,1
25,4
24,6
34,9
33,6
30,8
51,6
49,3
62,5
62,2

Страны зоны евро
26,3
22,3
21,6
23,3
22,5
23,6

32,1

37,0
27,0
27,3

Великобритания
4,5
5,1
3,8
4,7
6,0
4,8
4,7
4,3

Япония
15,6
7,9
8,7
23,3
11,7
14,8
н/д
н/д
3,4
3,0

Итого
72,5
60,7
58,7
86,2
73,8
74,0
83,7
86,3
97,6
96,8

Россия
0,4
2,4
2,1
н/д
1,8
0,6
н/д
н/д
н/д
н/д

Китай
2,0
6,0
8,5
н/д
4,9
6,7
н/д
н/д
н/д
н/д

Латинская

Америка
5,5
6,6
6,9
н/д
2,5
2,2
н/д
н/д
н/д
н/д

*GDP (IMF World Economic Outlook Database), Global Financial Assets = Equity Securities + Private Debt Securities + Public Debt Securities + Bank Deposits (McKinsey Global Institute Global Capital Markets Annual Reports)

**BIS Quarterly Review (По строке «США» - США + Канада (North America в отчетности BIS),

по строкам Великобритания + зона евро – «Европа» (Europe в отчетности BIS)

***IMF COFER. Доля валюты определяется по отношению к распределенным резервам (Allocated Reserves)


Таблица 41. Прогнозная динамика нормы накопления по Российской Федерации (2010 - 2015 гг.)*


Показатель
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001

Доля в ВВП инвестиций в основной капитал с учетом изменений в запасах, %

25,5

25,4

25,0

22,8

15,7

15,5

18,6

22,0




2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009

Доля в ВВП инвестиций в основной капитал с учетом изменений в запасах, %

20,1

20,7

20,9

20,1

21,5

24,6

25,5

18,6




2010
2011 - 2013
2014 - 2015

Прогноз - Доля в ВВП инвестиций в основной капитал с учетом изменений в запасах, %

19 – 20

20 - 22

22 - 25

* Рассчитано по данным IMF International Statistics. Показатель определен как (Инвестиции в основной капитал + Изменения в запасах)/ВВП, % (Gross Fixed Cap. Form.+Сhanges in Inventories)/GDP, %). Заливкой отмечены циклические снижения нормы накопления в периоды кризисов и посткризисного восстановления экономики


Таблица 42. Динамика финансовой глубины мировой экономики*


Показатель – в целом по миру, %
1980
1990
2000
2002
2007
2008
2020

Банковские депозиты / ВВП
46
83
106
114
101
100
110 - 120

Ценные бумаги / ВВП
57
127
243
175
250
192
310 - 330

Итого глобальные финансовые активы / ВВП
103
210
349
289
351
292
420 - 450

Биржевые деривативы / ВВП
н/д
н/д
44
72
146
95
200 - 220

Внебиржевые деривативы / ВВП
н/д
н/д
297
427
1078
899
1900 - 2000

*Глобальные финансовые активы, банковские депозиты в целом по миру, суммарная капитализация рынков акций и долговых государственных, муниципальных и корпоративных ценных бумаг рассчитаны по данным: Mapping Global Capital Markets. McKinsey Global Institute Annual Reports 2006 – 2009, нарицательная стоимость биржевых и внебиржевых деривативов, по которым открыты позиции – по BIS Quarterly Reviews 1995 - 2009, мировой ВВП в текущих ценах – по IMF Economic Outlook Database October 2009


Таблица 43. Прогнозная динамика финансовой глубины российской экономики*


Показатель
1995


1996
1997


1998


1999


2000
2002
2004
2007
2009
2015

Деньги / ВВП в текущих ценах, %*
17,4
16,2
17,8
23,4
21,7
21,4
25,9
31,6
44,5
49,5
55 - 60

Банковские депозиты / ВВП в текущих ценах, %*

12,6

11,8

13,0

16,1

15,5

15,4

19,1

21,9

31,5

39,2

43 - 48

Капитализация рынка акций / ВВП в текущих ценах, %*

4,1

8,6

16,5

4,0

10,8

13,7

26,0

28,5

103,1

62,0

80 - 90

*Рассчитано по данным IMF International Financial Statistics 2000 – 2010 (Money + Quasi-Money / GDP, Current Prices, %, по Бразилии с 2004 г., России с 2007 г. - Broad Money / GDP, Current Prices, %), World Federation of Exchanges Statistics, РТС


Таблица 44. Сдвиги в структуре глобальных финансовых активов, вызванные секьюритизацией


Показатель*


Доля в глобальных финансовых активах, %

1980
1990
2000
2007
2008
2015

Банковские депозиты
45
39
31
29
34
30

Ценные бумаги
55
61
69
71
66
70

Итого глобальные финансовые активы
100
100
100
100
100
100

*Структура активов в 1980 – 2008 гг. рассчитана по данным: Mapping Global Capital Markets. 2006 – 2009 Annual Reports. – McKinsey Global Institute. По статье «Ценные бумаги» - сумма капитализации рынков акций, государственных, муниципальных и корпоративных облигаций


Таблица 45. Прогнозируемые сдвиги в структуре российских финансовых активов, вызванные секьюритизацией*


Показатель*


Доля в российских финансовых активах, %




1995
2000
2007
2009
2015

Банковские депозиты
75
53
23
39
35

Ценные бумаги (акции)
25
47
77
61
65

Итого российские финансовые активы
100
100
100
100
100

*Российские финансовые активы рассчитаны по методологии McKinsey Global Institute

(без рыночной стоимости долговых ценных бумаг), на основе данных таблицы 1.6.2.4


Таблица 46. Прогнозная динамика нормы накопления по Российской Федерации (1994 - 2015 гг.)*


Показатель
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002

Доля в ВВП инвестиций в основной капитал с учетом изменений в запасах, %

25,5

25,4

25,0

22,8

15,7

15,5

18,6

22,0

20,1




2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2015

Доля в ВВП инвестиций в основной капитал с учетом изменений в запасах, %

20,7

20,9

20,1

21,5

24,6

25,5

18,6

20 - 22

24 - 26

* Рассчитано по данным IMF International Statistics. Показатель определен как (Инвестиции в основной капитал + Изменения в запасах)/ВВП, % (Gross Fixed Cap. Form.+Сhanges in Inventories)/GDP, %)