Правительстве Российской Федерации Коллектив авторов под руководство
| Вид материала | Руководство |
- Правительстве Российской Федерации под руководство, 72.55kb.
- Финансовая академия при правительстве РФ кафедра «Финансы предприятий и финансовый, 1673.64kb.
- Правительстве Российской Федерации мировое соглашение в российском и белорусском закон, 13.21kb.
- Правительстве Российской Федерации (Финуниверситет) отчет, 32.29kb.
- Правительстве Российской Федерации Институт финансово-экономических исследований Центр, 79.19kb.
- Правительстве Российской Федерации по адресу: 125993, г. Москва, Ленинградский проспект,, 2482.33kb.
- Финансовая академия при правительстве российской федерации, 102.44kb.
- Правительстве Российской Федерации рекомендации по курсовой работе методические рекомендации, 382.7kb.
- Правительстве Российской Федерации М. А. Эскиндарова Уважаемые коллеги! Сегодня первое, 265.5kb.
- Правительстве Российской Федерации Факультет национальной экономики Отделение информационных, 93.51kb.
Таблица 1.2.2.3. Использование в России внутреннего кредита на покрытие нужд государства*
| Показатели | 1993 | 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 |
| (Нетто-обязательства цент-рального правительства + обязательства региональ-ных правительств) / Внутренний кредит, на конец года, % | 19,0 | 36,7 | 45,8 | 57,8 | 57,8 | 65,1 | 60,9 | 43,5 | 28,7 (но-ябрь) |
*Рассчитано по данным IMF International Financial Statistics 1997-2001, денежного обзора Банка России, публикуемого в Интернете на его официальном сайте.
Анализ, проведенный по 14 развитым рынкам (на конец 1996 г., источник - IMF International Financial Statistics), показал, что только по одной стране (Бельгия) требования - нетто банковской системы на центральное правительство составляли 46% внутреннего кредита, по 2 странам находились в диапазоне 20-40%, по 9 странам колебались между 5-20%, по 2 странам находились в диапазоне ниже 5%. В конце 1999 г. только в Бельгии (из 22 развитых фондовых рынков, таблица 1.2.2.4) размер участия правительства во внутреннем кредите был сопоставим с показателями России (1999 г.).
Таблица 1.2.2.4. Доля правительства во внутреннем кредите в 1999 г., %*
| < 0 | 0- 10 | > 10- 25 | >25- 40 | >40- 70 | >70 |
| Гонконг, Норвегия, Сингапур | Австралия (5,9), Великобритания (2,8), Дания (8,4), Ирландия (1,9), Новая Зеландия (0,8), США (9,7), Финляндия (8,6), Швейцария (6,0), Швеция (8,6) | Австрия (20,2), Германия (20,2), Италия (24,5), Испания (20,7), Канада (10,2), Нидерланды (11,8), Франция (22,4), Япония (19,9) | Люксембург (37,0) | Бельгия (45,1) | |
*Рассчитано по данным IMF International Financial Statistics. В расчет принималась задолженность центрального и местного правительств, а также государственного сектора.
Из 44 формирующихся рынков (анализ за 1999 г. по данным международной финансовой статистики МВФ) только у Индонезии (63%) и Украины (65,5%) доля участия правительства во внутреннем кредите была настолько же велика, как у России (60,9).
Эксцессивное увеличение доли государства во внутреннем кредите стало возможным только за счет вложений Банка России в государственные долговые обязательства (по сути, эмиссии рублей путем приобретения государственных займов, как рыночных, так и нерыночных) в замещение рефинансирования коммерческих банков, которое могло бы направляться на развитие кредитования коммерческого оборота (таблица 1.2.2.5).
Таблица 1.2.2.5. Аналитические балансы Банка России (1994 – 2002 гг.)*
| Показатель, на конец года, млрд. руб. | 1994 | Показатель, на конец года, млрд. руб. | 1994 |
| ЧИСТЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЗЕРВЫ | 24,5 | | |
| ЧИСТЫЕ ВНУТРЕННИЕ АКТИВЫ | 83,6 | РЕЗЕРВНЫЕ ДЕНЬГИ | 62,4 |
| Чистый кредит расширенному правительству | 67,4 | - наличные деньги в обращении (вне Банка России) | 34,5 |
| Чистый кредит банкам | 16,2 | - обязательные резервы банков и др. | 27,9 |
| Прочие чистые неклассифицированные активы | -45,7 | | |
| Баланс | 62,4 | Баланс | 62,4 |
| | |||
| Показатель, на конец года, млрд. руб. | 1995 | Показатель, на конец года, млрд. руб. | 1995 |
| ЧИСТЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЗЕРВЫ | 49,9 | | |
| ЧИСТЫЕ ВНУТРЕННИЕ АКТИВЫ | 131,2 | РЕЗЕРВНЫЕ ДЕНЬГИ | 129,6 |
| Чистый кредит расширенному правительству | 113,7 | - наличные деньги в обращении (вне Банка России) | 80,8 |
| Чистый кредит банкам | 17,5 | - обязательные резервы банков и др. | 48,8 |
| Прочие чистые неклассифицированные активы | -51,5 | | |
| Баланс | 129,6 | Баланс | 129,6 |
| | |||
| Показатель, на конец года, млрд. руб. | 1996 | Показатель, на конец года, млрд. руб. | 1996 |
| ЧИСТЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЗЕРВЫ | 31,6 | | |
| ЧИСТЫЕ ВНУТРЕННИЕ АКТИВЫ | 183,7 | РЕЗЕРВНЫЕ ДЕНЬГИ | 164,9 |
| Чистый кредит расширенному правительству | 172,3 | - наличные деньги в обращении (вне Банка России) | 103,8 |
| Чистый кредит банкам | 11,4 | - обязательные резервы банков и др. | 61,1 |
| Прочие чистые неклассифицированные активы | -50,4 | | |
| Баланс | 164,9 | Баланс | 164,9 |
| | |||
| Показатель, на конец года, млрд. руб. | 1997 | Показатель, на конец года, млрд. руб. | 1997 |
| ЧИСТЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЗЕРВЫ | 43,6 | | |
| ЧИСТЫЕ ВНУТРЕННИЕ АКТИВЫ | 216,1 | РЕЗЕРВНЫЕ ДЕНЬГИ | 210,5 |
| Чистый кредит расширенному правительству | 204,7 | - наличные деньги в обращении (вне Банка России) | 130,5 |
| Чистый кредит банкам | 11,4 | - обязательные резервы банков и др. | 80,0 |
| Прочие чистые неклассифицированные активы | -49,2 | | |
| Баланс | 210,9 | Баланс | 210,5 |
| | |||
| Показатель, на конец года, млрд. руб. | 1998 | Показатель, на конец года, млрд. руб. | 1998 |
| ЧИСТЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЗЕРВЫ | -115,3 | | |
| ЧИСТЫЕ ВНУТРЕННИЕ АКТИВЫ | 559,9 | РЕЗЕРВНЫЕ ДЕНЬГИ | 263,7 |
| Чистый кредит расширенному правительству | 483,5 | - наличные деньги в обращении (вне Банка России) | 187,8 |
| Чистый кредит банкам | 76,4 | - обязательные резервы банков и др. | 75,9 |
| Прочие чистые неклассифицированные активы | -180,9 | | |
| Баланс | 265,4 | Баланс | 263,7 |
| | |||
| Показатель, на конец года, млрд. руб. | 1999 | Показатель, на конец года, млрд. руб. | 1999 |
| ЧИСТЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЗЕРВЫ | -40,8 | | |
| ЧИСТЫЕ ВНУТРЕННИЕ АКТИВЫ | 699,6 | РЕЗЕРВНЫЕ ДЕНЬГИ | 439,7 |
| Чистый кредит расширенному правительству | 496,1 | - наличные деньги в обращении (вне Банка России) | 266,5 |
| Чистый кредит банкам | 203,5 | - обязательные резервы банков и др. | 173,2 |
| Прочие чистые неклассифицированные активы | -219,1 | | |
| Баланс | 439,7 | Баланс | 439,7 |
| | |||
| Показатель, на конец года, млрд. руб. | 2000 | Показатель, на конец года, млрд. руб. | 2000 |
| ЧИСТЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЗЕРВЫ | 509,4 | | |
| ЧИСТЫЕ ВНУТРЕННИЕ АКТИВЫ | 472,4 | РЕЗЕРВНЫЕ ДЕНЬГИ | 739,1 |
| Чистый кредит расширенному правительству | 263,9 | - наличные деньги в обращении (вне Банка России) | 419,3 |
| Чистый кредит банкам | 208,5 | - обязательные резервы банков и др. | 319,8 |
| Прочие чистые неклассифицированные активы | -242,7 | | |
| Баланс | 739,1 | Баланс | 739,1 |
| | |||
| Показатель, на конец года, млрд. руб. | 2001 | Показатель, на конец года, млрд. руб. | 2001 |
| ЧИСТЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЗЕРВЫ | 876,5 | | |
| ЧИСТЫЕ ВНУТРЕННИЕ АКТИВЫ | 443,4 | РЕЗЕРВНЫЕ ДЕНЬГИ | 951,3 |
| Чистый кредит расширенному правительству | 193,2 | - наличные деньги в обращении (вне Банка России) | 584,3 |
| Чистый кредит банкам | 250,2 | - обязательные резервы банков и др. | 367,0 |
| Прочие чистые неклассифицированные активы | -368,6 | | |
| Баланс | 951,3 | Баланс | 951,3 |
| | |||
| Показатель, на конец года, млрд. руб. | 2002 | Показатель, на конец года, млрд. руб. | 2002 |
| ЧИСТЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЗЕРВЫ | 1382,7 | | |
| ЧИСТЫЕ ВНУТРЕННИЕ АКТИВЫ | 422,3 | РЕЗЕРВНЫЕ ДЕНЬГИ | 1232,6 |
| Чистый кредит расширенному правительству | 193,7 | - наличные деньги в обращении (вне Банка России) | 813,9 |
| Чистый кредит банкам | 228,6 | - обязательные резервы банков и др. | 418,7 |
| Прочие чистые неклассифицированные активы | -572,4 | | |
| Баланс | 1232,6 | Баланс | 1232,6 |
| | |||
*Рассчитано по данным IMF International Financial Statistics 1993-1999. Показатель «Чистый кредит банкам» взят в размере статьи «Claims on Deposit Money Banks» по группе статей «Monetary Authorities» IMF International Financial Statistics. Показатель «Чистые международные резервы» рассчитывается как разница между статьями «Foreign Assets» и «Foreign Liabilities» по указанной группе статей
Данные таблицы 1.2.2.5 показывают, что в 1994 – первом полугодии 1998 гг. последовательно расширялся кредит государству при одновременном сжатии рефинансирования коммерческих банков. Более подробно этот процесс показан в таблице 1.2.2.6. В 1994 – 1997 гг. доля чистых кредитов банкам (рефинансирование на развитие кредитования реальной экономики) снизилась в структуре чистых активов Банка России с 19,4% до 5,3%.130 И, наоборот, доля чистого кредита расширенному правительству увеличилась до 94,7%.