Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Финансы
Д.Э. БЭСТЕНС, В.М. ВАН ДЕН БЕРГ, Д. ВУД. Нейронные сети и финансовые рынки: принятие решений в торговых операциях. - Москва: ТВП,1997. - хх, 236 с., 1997

ЭНДОГЕННЫЕ И ЭКЗОГЕННЫЕ ПЕРЕМЕННЫЕ

Для прогнозирования значений единственной выходной переменной - дохода по акциям через 15 минут - мы использовали 33 экзогенные переменные. Поскольку использовались данные о реальных сделках, цены в исходном файле соответствуют нерегулярно расположенным моментам времени. Поэтому мы брали усредненные значения цены за каждый 15-минутный интервал. Так как ЕОЕ открывается в 9.30 утра, а закрывается в 5 ч. вечера, каждый день торгов состоит из 30 таких интервалов. Для того чтобы умень-шить влияние периодов вялой торговли, мы исключим из дальнейшего анализа данные, относящиеся к промежутку времени с 4.45 до 5 часов. Поправок на обеденный перерыв не делалось. В случае, если в течение 15-минутного интервала никаких сделок по опционам не происходило, предполагалось, что цена акций на наличном рынке в течение такого времени останется постоянной и равной простому (невзвешенному) среднему значению, зафиксированному на предыдущем интервале.
Каждое наблюдение представляет собой совокупность четырех записей (строк в таблице) - цен апрельских 1992 г. опционов колл с четырьмя разными ценами исполнения. Целевая переменная есть средний доход по акциям Филипс, полученный в течение последующих 15 минут торгов. Поскольку цена акции (и доход по ней) не зависит от цены исполнения, целевая переменная имеет на каждом интервале одно значение для опционов всех четырех серий.
Все входные переменные можно разделить на две группы: переменные, распознающие состояние, которые часто, но не всегда, принимают дискретные значения, и описательные переменные, принимающие непрерывные значения. По переменным состояния сеть может распознавать опционы разных серий. В зависимости от значений этих переменных сеть должна по-разному лнаправлять входной сигнал. Например, от того, состоялась ли некоторая сделка по опционам в 4 ч. дня в пятницу или в 11 ч. утра в среду, зависят те выводы, которые можно из этого сделать в отношении цены акций. Ситуация, когда модель ведет себя по-разному в зависимости от значений одной или нескольких переменных, - это типичный пример нелинейных взаимодействий. То же самое может относиться и к недискретным переменным. Например, сделка по опциону, до истечения срока которого остается более трех месяцев, и по опциону, до исполнения которого остается совсем немного времени, по-разному влияют на изменения цены акций в краткосрочной перспективе. Если мы смотрим на входные переменные таким образом, то мы неявно подразумеваем, что существует некоторая совокупность решающих правил, по которой логическим путем определяется текущее состояние системы, с соответствующими выводами относительно значений целевой переменной (или переменных).
Помимо переменных, распознающих состояние, среди входов имеются описательные переменные, которые могут быть связаны с целевой переменной той или иной аналоговой (непрерывной) связью: линейной, квадратичной или обратной. Понятно, что могут существовать переменные, которым присущи оба свойства, например, есть основания считать, что пока процентная ставка находится ниже определенного уровня, она не влияет на цену акции, а выше этого уровня - прямо определяет ее. Следуя этим принципам, мы выбрали входные переменные модели следующим образом:
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "ЭНДОГЕННЫЕ И ЭКЗОГЕННЫЕ ПЕРЕМЕННЫЕ"
  1. 1-2. Экономический образ мышления
    эндогенные. Экзогенные переменные вводятся извне - это исходная информация; эндогенные переменные формируются "внутри" модели - они являются результатом ее решения. Другими словами, значения экзогенных переменных задаются до начала построения модели, в то время как значение эндогенных перемен ных определяется в ходе расчетов по модели. Как показано на рис. целью модели является выяснение того,
  2. Классификация переменных в эконометрических моделях.
    эндогенными и экзогенными переменными существуют только односторонние стохастические причинные отношения. 3 Лаговые переменные, значения которых отстают на один или несколько периодов. Поскольку лаговые переменные в период времени t также не объясняются эконо- метрической моделью, то их можно отнести к заранее заданным экзогенным. А .Предопределенные переменные, к которым относятся:
  3. 1.2. Математические модели Чоснова программирования
    эндогенные переменные, и, во-вторых, из набора соотношений или уравнений, харак теризующих те или иные связи, существующие между переменными; их можно подразделить на определения, балансовые уравнения, технологические и институциональ ные уравнения и уравнения поведения. Каждое уравнение представляет собой ряд связей и реакций с причинной связью, иногда изображаемой стрелками, направленными к
  4. 3.2.2. Межотраслевая модель регионального комплекса
    эндогенных переменных. Управляющими переменными модели называются такие ее пара-метры, которые изменяются при конкретном расчете с целью от-слеживания реакции экономической системы в ответ на это из-менение. Экзогенные переменные модели - это такие ее параметры, ко-торые считаются известными, определяют общую экономическую ситуацию и обычно не меняются в процессе расчетов. Они зада ются на
  5. 1.2. Методы макроэкономического анализа
    эндогенные. Экзогенные (внешние) переменные представляют исходную информацию. Они задаются до построения модели. Обычно в качестве экзогенных параметров в макроэко номических моделях выступают государственные расходы, ставки налогообложения и величина предложения денег. Эндогенные (внутренние) переменные формируются внутри модели и опреде ляются в ходе расчетов по модели. К числу эндогенно
  6. Словарь терминов
    переменного фактора; спроса - снижение цены блага при прочих равных условиях увеличива ет объем спроса на него; спроса и предложения - при увеличении спроса цена блага повышается, а при увеличении предложения снижается; при сокращении спроса цена блага понижается, а при уменьшении предложения повышается. Затраты альтернативные - ценность тех благ, которые можно было бы про извести посредством
  7. Основные выводы
    эндогенные - для того, чтобы понять экономическую реальность. Искусство экономической теории состоит в том, чтобы определить, удалось ли в модели "уловить" важней-шие взаимосвязи экономики. Микроэкономика - это наука о том, как принимают решения домашние хозяйства и фирмы, и как эти экономические агенты взаимодей ствуют между собой. Поскольку в основе макроэкономических явлениР лежат взаимосвязи,
  8. 3-3. Спрос на товары и услуги
    эндогенные переменные. Эндогенными переменными в ней являют ся объем потребления, объем инвестиций и ставка процента. Чтобы понять, как связаны между собой все переменные нашей модели, необходимо найти ее решение. Это предмет обсуждения следующего
  9. 3-4. Равновесие и ставка процента
    эндогенные переменные в военное время реагируют на крупные изменения в значениях экзогенных перемен ных. Уровень государственных закупок является одной из экзогенных переменных, которая значительно меняется во время войны. На рис. 3-11 показана доля военных расходов в ВНП Великобритании в период с 1730 по 1919 г., когда Великобритания была ведущей мировой державой. Как и следовало ожидать
  10. 4-6. Заключение: за пределами модели Солоу
    эндогенную переменную. Напри мер, модель Солоу рассматривает норму сбережений как экзоген ную переменную. Как нам станет ясно в главе 15, потребление определяется тем, сколько семья решает потреблять сегодня и сколько сберегать на будущее. Более сложные модели роста заменяют функцию потребления модели Солоу теорией поведения домашнего хозяйства10. Далее модель Солоу рассматривает темп я О