Расписки могут быть выпущены, если инвесторы в США намерены вложить средства в иностранную компанию. В этом случае инвесторы поручают своим брокерам покупать интересующие их акции. Те приобретают акции либо через свои отделения за границей, либо через местных брокеров на рынке эмитента. После этого они доставляются в банк-хранитель, который сразу обязан оповестить депозитарий. Последний выпускает АДР и доставляет их брокеру, инициировавшему трансакцию, а брокер передает их инвестору.
С момента выпуска депозитарные расписки поступают в свободное обращение на американском внебиржевом рынке или на фондовой бирже, если на то получено согласие Федеральной комиссии по ценным бумагам и биржам США.
У депозитарных расписок есть ряд особенностей. Во-первых, сертификат АДР поступает в депозитарий, а акции, находящиеся в банке-хранителе, расдепонируются в стране эмитента и могут быть пущены в обращение. Во-вторых, держатель расписки в любой момент имеет право потребовать поставку обыкновенных акций. Кроме того, в соответствии с сертификатом АДР банк-депозитарий имеет определенные обязательства эмитента в отношении дивидендов, участия держателей АДР в собраниях акционеров и так далее.
При совершении сделки для конвертации акций в ADR следует провести цепочку операций. Вначале покупаются обыкновенные акции, причем в качестве конечного владельца будущего пакета называется американская компания-контрагент. Приобретенные бумаги сразу же зачисляются из реестра на счет лдепо в Citybank, Bank of New York или JP Morgan. Там они конвертируются в американские депозитарные расписки и переводятся на любые депосчета по требованиям владельцев. (В настоящее время в мире действует свыше тысячи программ АДР для эмитентов из более чем 60 стран мира. и безусловным лидером на мировом рынке является девятый по величине банк США - Bank of New York.)
|
- 7.3. МОДЕЛИ РЫНКА ТРУДА
действия рынка труда в обобщенном виде характе ризуется моделями рынка труда. Под моделью понимается схема построения или описание яв-ления, процесса. Анализ характера спроса и предложения на рынке труда позволяет описать несколько моделей взаимодействия про-давцов и покупателей труда. Одни из них отражают зависимость трудовых рыночных отношений от степени конкуренции, складыва-ющейся на рынке
- Сущность денег и их эволюция
механизм связи и взаимодействия двух систем - металлической и кредитной - обеспечивался путем размена банкнот и вкладов на золото. Благодаря этому, когда кредитная система не справлялась со своими задачами, особенно в периоды кризисов, на передний план выступало золото как надежный якорь и гарант ценностей. Понадобились сотни лет развития и совершенствования механизма действия рыночной
- 6.3 Функции Банка России. Денежно-кредитная политика
механизм предоставления банкам кредитов, обеспеченных залогом и поручительствами, в соответствии с которым он предполагает принимать в обеспечение кредитов, предоставленных банкам, отвечающим установленным ЦБ требованиям, залог (в виде заклада) веселей, прав требований по кредитным договорам финансово-устойчивых предприятий и организаций. Динамика ставки рефинансирования по кредитам Банка России
- з 1. Понятие и сущность искового производства
механизм, действующий в неразрывной связи с ними. Иск есть процессуальное средство судебной защиты субъективных прав. Требование к суду о защите права вытекает из спорного материаль ного правоотношения. В этой конструкции, как правило, участвуют субъекты спорного материального правоотношения и суд как юрис- дикционный орган: истец ^ суд ^ ответчик, а в некоторых случаях - заинтересованное лицо
- 2.2.4. Издержки контроля за соблюдением контракта и предупреждения оппортунистического поведения
механизмы защиты контрактов, то обмен, прежде всего его сложные формы, при которых передача денег и товара не совпадают во времени и пространстве, не смог бы развиваться. К наиболее важным меха низмам защиты контракта и предотвращения оппортунистическо го поведения относятся правовая система и механизм репутации. Сюда же можно отнести различные механизмы страхования ри ска, которые позволяют
- 2. Реформирование налоговой системы
механизм ее действия? Налоговая система представляет собой качественно опре деленную совокупность ряда элементов. В нее входят сами налоги во всем их многообразии, а также взаимосвязи между ними. Важными элементами являются правовое поле налого обложения и органы управления налогообложением. Взаимо действие всех этих звеньев формирует общие интеграционные качества, определяющие эффективность
- 2. Научные основы прогнозирования. Прогнозы и циклы
механизмы цикличного развития системы, смены фаз циклов, позволяет предвидеть периодические кризисы и определять пути выхода из них, смену систем или переход их в новое качественное состояние. Генетика выявляет механизм действия наследственности, изменчивости и отбора в развитии социально-экономических систем, факторы и пределы их из менения, раскрывает внутренние пружины, характер и послед ствия
- Задания
механизм действия демпинга. При каких обстоя-тельствах использование антидемпинговых пошлин имеет эко-номический смысл? История антидемпинговых расследований в отношении по ставок российской стальной продукции ведется с середины 1990-х гг. За последние семь лет их было возбуждено более 100. Сейчас в отношении российских экспортеров стали по всему миру действует 33 ограничения и ведется 22
- Основные выводы
механизм рыночной экономики способен использовать все трудовые ресурсы и обеспечить полную занятость, но лишь при рыночном уровне заработной платы. Однако если рабочие не согласны трудиться за предлагаемую плату или если профсоюзы будут требовать ее повышения выше рыночного уровня, предприниматели не смогут удовлетворить их желания, поскольку спрос на труд определяется его предельной
- з 3. АДМИНИСТРАТИВНОЕ УСМОТРЕНИЕ
механизмы гибкого реагирования на постоянно возникающие конкретные ситуации, проблемы, вопросы. Административное усмотрение призвано обеспечить такое реагирование, предоставляя соответствующие средства управомоченным лицам и структурам. Их самостоятельность и динамизм - необходимы, но при этом усмотрение выступает как волевая сторона проблемы соотношения целесообразности и законности (См.: Б.М.
|
Финансы