Geum.ru

 

Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная Экономика Страхование
Бурков В.Н., Заложнев А.Ю., Кулик О.С., Новиков Д.А.. Механизмы страхования в социально-экономических системах, 2001

1.3. Отношение к риску

Опишем основные известные способы учета отношения людей к риску [18, 72, 78, 108]. Пусть некоторому индивидууму предлагают вложить деньги с высокой доходностью, но и с высоким риском. Предположим, что p - вероятность неполучения дохода (доход равен нулю), (1 - p) - вероятность получения дохода x. Ожидаемый доход составит, очевидно, Ex = (1 - p) x. Зададимся вопросом - какую сумму x0 индивидуум готов заплатить за участие в такой лотерее?
Принято условно разделять субъектов на три группы:
нейтральные к риску (risk-neutral) - готовые участвовать в лотерее за ожидаемый выигрыш, то есть х0 = (1 - p) х;
не склонные к риску (risk-averse) - готовые внести за участие в лотерее сумму строго меньшую ожидаемого дохода, то есть Xo < (1 - p) х;
склонные к риску - готовые участвовать в лотерее даже при условии, что ожидаемый выигрыш меньше их взноса, то есть Xo > (1 - p) х.
Примерные графики зависимости х0(х) для нейтральных, склонных и несклонных к риску людей приведены на рисунке 2.

Числовой характеристикой предпочтений людей на множестве альтернатив, зависящих от случайных величин, выступает полезность. Если обозначить: х - альтернативу (например, размер денеж-ного выигрыша в лотерее), u( ) - функцию полезности, определенную на множестве альтернатив, то люди, нейтральные к риску, имеют линейные функции полезности (u' = Const > 0, u'' = 0; полезность определяется с точностью до монотонного линейного преобразования), склонные к риску - выпуклые (и' > 0, и'' > 0), а несклонные - вогнутые (и' > 0, и'' < 0) функции полезности.
Графическая интерпретация функций полезности субъектов, имеющих различное отношение к риску, позволяет привести следующий пример. Представим себе, что субъект обладает некоторой суммой денег M0, и ему предлагают принять участие в лотерее, в
23
которой он с равными вероятностями выигрывает сумму AM и проигрывает такую же сумму. Если функция полезности линейна (u(x) = x), то прирост полезности от выигрыша Auj = AM по абсолютной величине равен уменьшению полезности от проигрыша Au2 = AM - субъект нейтрален к риску. Если же функция полезности вогнута, то прирост полезности Au1 от выигрыша по абсолютной величине строго меньше уменьшения полезности Au2 при проигрыше - субъект с такой функцией полезности предпочтет не рисковать (не станет принимать участие в рассматриваемой лотерее). Аналогично, для субъекта, склонного к риску (имеющего выпуклую функцию полезности), прирост полезности от выигрыша превысит уменьшение полезности при проигрыше.
Таким образом, вид функции полезности отражает лглобальное отношение к риску. Известны (и подтверждены многочисленными исследованиями) следующие факты: коммерческие лотереи, рискованные финансовые операции и т.д. рассчитаны на людей, склонных к риску; страхователи, как правило, не склонны к риску и получают от лпередачи страховщику своего риска гораздо большую лполезность, чем просто компенсацию ожидаемых потерь, упущенного дохода и т.д.; страховщики, в большинстве случаев, нейтральны к риску (снижение рисков у страховщиков достигается за счет агрегирования большого числа мелких рисков и их диверсификации).
Рассмотренное в настоящем разделе описание отношения к риску используется ниже при исследовании механизмов страхования.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "1.3. Отношение к риску"
  1. Принятие решения в условиях неопределенности: риск и страхование
    отношении самой величины потерь. Существует три способа, с помощью которых несклонный к риску человек может превратить неопределенный исход в опре-деленный. Во-первых, он может купить рыночную страховку. Во-вторых, он может сам застраховать себя, например, отложив некоторую сумму денег, которая потребуется, чтобы покрыть по-тери. В-третьих, он может использовать возможности, предостав-ляемые
  2. глоссарий
    отношения к данной сделке или не во влеченную в данную деятельность. Это воздействие не учитывается в пол ной мере в рыночных ценах, поскольку создает внешние эффекты одна сторона, а несет издержки другая. Хотя это воздействие может быть как положительным, так и отрицательным, термин лвнешние эффекты ино гда применяется только для обозначения отрицательных воздействий. Внутренний механизм
  3. 12.1. Выбор в условиях неопределенности
    отношением к риску? полезность развивает в людях антипатию к риску. Поэтому нерасположенность к риску является типичной чертой большинства людей. Риск для них - серьезное испытание, пойти на которое они готовы лишь в том случае, если им предложат определенную компенсацию. 30 Рис. 12Ч1. Нерасположенность к риску 0 10 20 30 40 Доход (тыс. долл.) Общая полезность 60 55 47 Нейтральным к риску
  4. 12.1.3. Толерантность к риску
    отношением к риску. Следовательно, не имеет значения, по какой причине инвестор отличается высокой толерантностью к риску - потому ли, что он молод и богат, потому ли, что он легко переносит неудачи, или же по причине уверенности в том, что нельзя упускать шанс. Для нашего анализа имеет значение только то, что для достижения более высокого ожидаемого уровня доходности вложений он быстрее, чем
  5. 7.3 Предпочтения потребителя в условиях неопределенности
    отношением к риску в предположении, что xi Чпотребление данного блага в первом, а - во втором состоянии мира. Рис. 7.2. Кривые безразличия для потребителей с разным отношением к риску: а) рискофоб, б) нейтральный к риску, в) рискофил В дальнейшем мы всюду будем предполагать, что функция U(ж) имеет вид Неймана - Моргенштерна (аддитивная по вероятностям функция). Это частный, но наиболее удобный
  6. 7.6 Сравнительная статика решений в условиях неопределенности
    отношения к риску, к анализу которых мы переходим. Рассмотрим лотерейный билет, которой приносит чистый выигрыш ei с вероятностью р и e2 с вероятностью 1 - р. Обозначим соответствующую случайную величину через e. Потребитель, располагающий суммой денег и, приобретет этот лотерейный билет, если лотерея, описываемая случайной величиной x = и + e, предпочитается вырожденной лотерее, дающей и с
  7. 12.2.2 Модель Акерлова: классическая постановка
    отношении на структуру рыночных сделок следуя оригинальному подходу Акерлова на примере рынка некоторого неделимого товара (например, подержанных автомобилей), который может приобретаться в количестве, не превышающем 1. Предположим, что на рынке существуют n градаций качества этого блага, причем доля блага типа s равна ps (ps > 0). По виду они неотличимы, отличаясь только по внутренним
  8. 12.2.3 Модель Акерлова как динамическая игра
    отношению к продавцу и покупает товар. Учитывая это, при сворачивании дерева игры получаем следующие выигрыши продавца: n(p) 0, v(s) < p p - c(s), v(s) Z p. Если v(s) Z c(s), то есть в принципе есть смысл производить товар, то p = v(s) дает максимум прибыли. Если v(s) < c(s), то продавец не будет предлагать товар или же может назначить цену p > v(s), с тем, чтобы покупатель его не купил.
  9. 12.2.4 Задачи
    отношению к риску (т. е. покупатель купит автомобиль с ожидаемым качеством se тогда и только тогда, когда ase > p. Найдите объем торговли в условиях полной информации. Изобразите кривые спроса и предложения при асимметричной информации. Может ли быть так, что кривая спроса имеет положительный наклон? Найдите конкурентное равновесие. Будет ли объем торговли больше или меньше Па- рето-оптимального?
  10. 15.2.1 Формулировка модели и общие свойства
    отношение работника к риску (риск может быть связан с тем, что получаемая им оплата w является случайной величиной). Нейтральный к риску работник будет иметь линейную возрастающую функцию v(-), которую без потери общности можно считать равной v(z) = z. Поэтому мы будем называть работника нейтральным к риску, если u(x, w) = w - c(x). Как правило, предполагается, что работник не склонен к риску, то