| Коллектив авторов. Финансовый менеджмент: шпаргалка, 2009 |
9. КОНЦЕПЦИЯ БЕТА-КОЭФФИЦИЕНТА |
Показатели средней акции, по определению, должны варьировать в соответствии с изменениями ситуации на рынках, измеряемыми биржевыми индексами. Средняя акция имеет р-коэффициент, равный 1,0. Это значит, что, например, при изменении ситуации на рынке вверх или вниз на один процентный пункт характеристики акции меняются в том же направлении на один процентный пункт.
Если акция имеет р = 0,5, ее характеристики будут меняться в два раза медленнее, чем в среднем на рынке. Портфель, состоящий из таких акций, будет иметь риск, равный половине риска портфеля из всех акций рынка, имеющего р = 1,0. Если р = 2,0, то из-менчивость характеристик акции в два раза выше по сравнению со средней акцией, поэтому портфель, состоящий из таких акций, имеет риск в два раза больше среднего портфеля.
Бета-коэффициент портфеля ценных бумаг рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной:
вР =Ъх, -Р,,
=1
где х и - доля и бета-коэффициент 1-й ценной бумаги в портфеле; П - число ценных бумаг в порт-феле.
Добавление в портфель акции, имеющей р больше единицы, увеличивает значение Рр и повышает риско- вость портфеля, и наоборот.
Расчет бета-коэффициентов. Величины фактической доходности конкретной акции и доходности на рынке акций в среднем по календарным периодам оказываются взаимосвязаны. Эта взаимосвязь выражается линейной регрессионной зависимостью, которую можно получить путем статистической обработки данных биржевой статистики:
а, =а, + в Х ам +Е,
где а - доходность 1-й акции; ам - доходность рынка в среднем; а; и - коэффициенты уравнения регрессии; е - случайная ошибка.
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "9. КОНЦЕПЦИЯ БЕТА-КОЭФФИЦИЕНТА" |
- Словарь
концепция применима и к ряду других активов (например, к " человеческому" капиталу). Капитал реальный - капитал, выраженный в постоянных ценах. "Капитал собственный" - важнейший раздел пассива баланса компаний. Собственный капитал состоит из акционерного капитала, дополнительного капитала и накопленной прибыли. Капитал уставный - 1. сумма капитала, которую выделяют акционерные общества и другие
- 2.1. Классификация показателей сравнительного тактического анализа экономического развития организаций
концепции BSC было снижение эффективности традиционных инструментов управления. Так, например, широко критиковался чисто монетарный подход к определению эффективности деятельности, в частности модель расчета рентабельности вложенного капитала (ROI). Возникла необходимость усиления роли целевых показателей и достижения сбалансированности всей системы показателей [32]. Кроме того, необходимо было
- 9.4. Концептуальный подход к управлению портфелем ценных бумаг акционерного общества
концепцию управления портфелем ценных бумаг акционерного общества. Общество может привлекать денежные средства за счет эмиссии собственных ценных бумаг (пассивные операции) и вкладывать привлеченные средства в высокодоходные активы (активные операции). Цель таких операций - увеличение акционерного капитала и получение дополнительной прибыли. Если вложения в ценные бумаги и привлеченные с их
- Список аббревиатур
концепциях финансового учета) SFAS Statement of Financial Accounting Standards (стандарт финансового учета) VAT Value Added Tax (налог на добавленную стоимость) WACC Wjighted Average Cost of Capital (средневзвешенная стоимость капитала) WC Working Capital (собственные оборотные средства, чис тый оборотный капитал) Указатель русских терминов -А- Абсорпшен-кости нг Аванс Агентские отношения Актив
- 8.5. СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ КАЧЕСТВОМ ПРОДУКЦИИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
коэффициент качества труда не только непосредственных производителей продукции, но и работников всех служб предприятия, т. е. всего коллектива. В 1972Ч1973 гг. сложилась уже комплексная система управления качеством продукции (КСУКП) - совокупность технических, экономических, социальных мероприятий, регламентированных стандартами предприятия и действующих во времени непрерывно. Система давала
- 2.1. Основы формирования предпринимательских
сетей
концепций для применения на российском рынке. При этом следует учитывать, что отсутствие стандартизированных правил в области сетевых объединений приводит к тому, что все исследуемые и формирующиеся предпринимательские сети имеют индивидуальный и уникальный характер. Несмотря на общие направления развития и линии поведения в производстве продукта, уникальность каждого региона приводит к разным
- 4.1. Принципы и методы оценки эффективности предпринимательской деятельности
концепцию социально- экономического маркетинга и предполагает осуществлять свою деятельность в длительной перспективе. Тогда его целевые установки должны ориентироваться на укрепление доверия потребителей, приобретение необходимого социального статуса и общественного признания. В этом случае результат деятельности может оцениваться с помощью характеристик, отражающих имидж компании. Рассмотренный
- 5.4. Информационная безопасность
коэффициент концентрации антенны и т. п.) в интересах достижения минимальных значений вероятности установления информационного контакта, а значит, и в поиске совокупности способов снижения ее значений. Для анализа уязвимости информационных ресурсов необходимо выявить каналы утечки информации, хорошо представлять облик нарушителя и вероятные способы его действий, намерения, а также возможности
- 21.5 Коммерческая логистика
концепции, на основе которой осуществляются анализ состояния внешней экономической среды, установление темпов развития потребительского спроса и состояния конкуренции на рынке товаров. При соответствующей проработке и реализации логистиче ская концепция приводит к конкретным экономическим резуль татам по сокращению производственного цикла, уменьшению запасов материальных ресурсов и готовой
- 19.1. Черная металлургия
концепцией развития экономики начали постепенно перебрасывать за рубеж (главным образом в страны Юго-Восточной Азии) те металлур-гические переделы, которые заняты производством массовой сравнительно дешевой продукции, своеобразные лнижние этажи отрасли. Это должно способствовать постепенной перестройке металлургии в более компакт ную ресурсоэкономную, экологически чистую и технически передовую
|
Финансы