Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы предприятий
| Бочаров В. В.. Корпоративные финансы. - СПб.: Питер,2008. - 272 е.: ил. - (Серия Учебное пособие)., 2008 | |
7.3. Способы измерения денежных потоков |
|
|
Для эффективного управления денежными потоками используют следующую информацию: их величину за определенное время (месяц, квартал, год); основные их элементы; виды деятельности, генерирующие поток денежных средств; распределение общего объема денежных потоков разных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода; основные факторы внутреннего и внешнего характера, влияющие на формирование денежных потоков. На практике используют два метода расчета денежных потоков - пря-мой и косвенный. Прямой метод имеет более простую процедуру расчета параметров, понятную отечественным специалистам - бухгалтерам и фи-нансистам. Он непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (Главной книгой, журналами-ордерами и другими документами), удобен для расчета показателей и контроля поступления и расходования денежных средств. Годовая форма Отчета о движении денежных средств предприятия построена на основе прямого метода. При этом превышение поступлений над выплатами - как по предприятию в целом, так и по видам деятельности - выражает приток денежных средств, а превышение выплат над поступлениями - их отток. Формат Отчета о движении денежных средств представлен в табл. 7.2. Таблица 7.2. Аналитический отчет о движении денежных средств по ОАО (прямой метод); тыс. руб. № п/п Показатели За отчетный год За соответствующий период предыдущего года Остаток денежных средств на начало отчетного года 10 038 3126 1 Движение денежных средств по текущей деятельности 1 Средства, полученные от покупателей и заказ-чиков 156437 142 216 2 Прочие доходы 3948 3837 Денежные средства, направленные на: 3 Оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов г63 840 -58 048 4 Оплату труда -30 215 -27 468 5 Выплату дивидендов и процентов -20 950 -22 470 6 Расчеты по налогам и сборам -21 546 -20 517 7 Прочие расходы -16 883 -16 073 8 Чистые денежные средства от текущей дея-тельности 7051 1477 II Движение денежных средств по инвестиционной деятельности 9 Выручка от продажи основных средств и иных внеоборотных активов 6380 2856 10 Выручка от продажи ценных бумаг и иных фи-нансовых вложений 15 140 12 350 11 Полученные дивиденды 2530 2420 Окончание табл.7.2 № п/п Показатели За отчетный год За соответствующий период предыдущего года 12 Полученные проценты 1870 1684 13 Поступления от погашения займов, предостав-ленных другим организациям - - 14 Приобретение дочерних организаций - - 15 Приобретение объектов основных средств, до-ходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов -36 320 -24 750 16 Приобретение ценных бумаг и иных финансо-вых вложений -8890 -7730 17 Займы, предоставленные другим организациям - - 18 Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности -19 290 -13 170 III Движение денежных средств по финансовой деятельности 19 Поступления от эмиссии акций и иных ценных бумаг 45135 34 360 20 Поступления от займов и кредитов, предостав-ленных другим организациям 7140 6250 21 Погашение займов и кредитов -20 680 -12 175 22 Погашение обязательств по финансовой аренде (лизингу) -10 150 -9830 23 Чистые денежные средства от финансовой деятельности 21445 18 605 24 Поступило - всего 238680 205 973 25 Выплаты - всего 229474 199 061 26 Чистые денежные средства от всех видов дея-тельности (стр. 24 - стр. 25) 9206 6912 27 Остаток денежных средств на конец отчетного года 19244 10 038 В долгосрочном периоде прямой метод расчета объема денежных по-токов позволяет оценить уровень ликвидности предприятия. Его можно использовать для контроля за процессом формирования выручки от про-даж и выводов относительно достаточности денежных средств для плате-жей по товарным и финансовым обязательствам. Недостаток данного ме-тода состоит в том, что он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера де-нежных средств. Косвенный метод предпочтительнее с аналитической точки зрения, так как позволяет установить взаимосвязь полученной прибыли с изменением денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движения реальных денежных средств по счетам бухгалтерского учета. Таким образом, косвенный метод основан на анализе движения де-нежных средств по видам деятельности и показывает, где конкретно ове-ществлена прибыль предприятия и куда вложены лживые деньги. Кос-венный метод базируется на изучении Отчета о прибылях и убытках (по форме 2) снизу вверх, поэтому его иногда называют нижним. Прямой метод называют верхним, поскольку Отчет о прибылях и убытках анализируют сверху вниз. Аналитический отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом, служит связующим звеном между бухгалтерским балансом на начало и конец отчетного периода, так как он раскрывает связь изменений по счетам учета денежных средств с изменениями по другим статьям баланса. Для преобразования прибыли в денежный поток применяют ряд корректировок, устраняющих влияние неденежных факторов и временного лага между моментом совершения хозяйственных операций и движением денежных средств. Примерами неденежных инвестиционных и финансовых операций могут служить эмиссия акций и облигаций в обмен на материальные и нематериальные внеоборотные активы или обмен одних капитальных активов на другие. В условиях современной России неденежные операции чаще всего связаны с бартерными сделками, которые относят к текущей деятельности. Наличие подобных сделок можно установить путем аналитических корректировок при расчете денежных потоков косвенным методом. Такие корректировки могут увеличивать или понижать показатель чистой при-были. Наиболее существенные корректировки, увеличивающие чистую прибыль, следующие: начисленная за период амортизация по основным средствам и нематериальным активам; снижение остатков запасов; уменьшение остатков дебиторской задолженности; снижение НДС по приобретенным материальным ценностям; уменьшение краткосрочных финансовых вложений; увеличение кредиторской задолженности по товарным и финансовым операциям; увеличение прочих краткосрочных обязательств. Вычитают из чистой прибыли: сумму переоценки основных средств; увеличение запасов; повышение дебиторской задолженности; увеличение краткосрочных финансовых вложений; рост остатка НДС по приобретенным материальным ценностям; снижение кредиторской задолженности; уменьшение прочих краткосрочных обязательств; использование средств резервных фондов и др. Подготовка аналитического отчета о движении денежных средств кос-венным методом включает несколько этапов (шагов). Сначала определяют изменения статей баланса (формы № 1) за изучаемый период. Затем устанавливают их влияние на объем денежных потоков. Далее по показателям, взятым из отчета о прибылях и убытках и отчета об изменениях капитала, устанавливают факторы, которые способствовали увеличению объема денежных средств, и факторы, приводящие к их снижению. Полученную информацию объединяют по видам деятельности в специальной форме аналитического отчета (табл. 7.3). Если по результатам отчетного периода получен убыток, то при косвенном методе расчеты осуществляют, исходя из его величины. Возможно, что последующие корректировки могут превысить сумму убытка - и чистый результат движения денежных средств по текущей деятельности будет положительным. Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и чистым оборотным капиталом. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия и разработать пути выхода из негативной ситуации. При проведении аналитической работы оба метода (прямой и косвенный) дополняют друг друга и дают реальное представление о движении денежных средств на предприятии в расчетном периоде. 7.3. Способы измерения денежных потоков 155 Таблица 7.3. Аналитический отчет о движении денежных средств за истекший год по ОАО (косвенный метод) Наименование статей Сумма, тыс. руб. 1. Текущая деятельность 1. Чистая прибыль 21 600 Поправки, вносимые на восстановление чистого денежного потока по текущей деятельности 2. Неденежные доходы, расходы и убытки, влияющие на чистую прибыль 2.1. Амортизация основных средств и нематериальных активов 13 550 2.2. Снижение поступлений от дебиторов -18 890 2.3. Увеличение остатков запасов -11 380 2.4. Поступления материалов от ликвидации основных средств после капитального ремонта 4536 2.5. Возврат материалов с производства на склад 255 2.6. Сумма списания стоимости недоамортизированных основных средств -2620 Чистый денежный поток по текущей деятельности 7051 II. Инвестиционная деятельность 1. Поступления от реализации излишнего оборудования 3160 2. Увеличение объема незавершенного строительства -14 450 3. Прирост остатка долгосрочных финансовых вложений -7070 4. Рост вложений в прочие внеоборотные активы -930 Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности -19 290 III. Финансовая деятельность 1. Снижение краткосрочных финансовых вложений 2340 2. Рост объема резервного капитала -1240 3. Увеличение краткосрочных кредитов и займов 5660 4. Увеличение кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств 20 695 5. Снижение остатка долгосрочных кредитов и займов -3180 6. Изменения по счету Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) -2830 Чистый денежный поток от финансовой деятельности 21 445 Чистая сумма (увеличение (+), снижение (-)) денежных средств (7051 - 19 290 + 21 445) 9206 Денежные средства на начало года 10 038 Денежные средства на конец года (9206 + 10 038) 19 244 Е |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "7.3. Способы измерения денежных потоков" |
|
|