Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы предприятий
| Бочаров В. В.. Корпоративные финансы. - СПб.: Питер,2008. - 272 е.: ил. - (Серия Учебное пособие)., 2008 | |
4.1. Состав заемного капитала и оценка стоимости его привлечения |
|
|
В состав корпоративного заемного капитала включают: краткосрочные кредиты и займы; долгосрочные кредиты и займы; кредиторскую задолженность как форму привлеченных средств. Краткосрочные кредиты и займы служат источником формирования оборотных активов. Предоплату рассматривают как беспроцентный кредит поставщикам, который часто становится причиной неплатежей в хозяйстве. Западные корпорации редко используют данную форму оплаты товаров и услуг. Задолженность предприятия-заемщика заимодавцам по полученным кредитам и займам в бухгалтерском учете разделяют на краткосрочную и долгосрочную. Задолженность может быть срочной и просроченной. Краткосрочной считают задолженность по полученным кредитам и займам, срок погашения которой, согласно условиям договора, не превышает 12 месяцев. К долгосрочной относят задолженность по полученным кредитам и займам, срок погашения которой по условиям договора превышает 12 месяцев. Срочной считают задолженность по полученным кредитам и займам, срок погашения которой по условиям договора не наступил или продлен (пролонгирован) в установленном порядке. Просроченной считают задолженность по полученным кредитам и займам, договорной срок погашения долга по которым истек. Исходя из учетной политики, заемщик вправе осуществлять перевод долгосрочной задолженности в краткосрочную или учитывать находящиеся в его распоряжении заемные средства, срок погашения которых по договору займа или кредита превышает 12 месяцев, до истечения указанного срока в составе долгосрочной задолженности. При выборе первого варианта перевод долгосрочной задолженности по полученным кредитам и займам в краткосрочную заемщик производит в момент, когда по условиям кредитного договора до возврата основной суммы долга остается один год. Заемщик обязан по истечении срока платежа перевести срочную задолженность в просроченную. Такой перевод осуществляют в день, сле-дующий за днем, когда по условиям договора кредита или займа необхо-димо возвратить основную сумму долга. Акционерным обществам предоставлено право осуществлять привлечение заемных средств путем выдачи векселей, выпуска и продажи корпоративных облигаций, которые называют выданными заемными обязательствами. Краткосрочные кредиты и займы отражают в бухгалтерском балансе как краткосрочные обязательства, которые формируют оборотный капитал заемщика. Сумму задолженности по полученным кредитам и займам отражают с учетом причитающихся на конец отчетного периода к уплате процентов. Суммы полученных предприятием-заемщиком краткосрочных кредитов и займов показывают по кредиту счета 66 Расчеты по краткосрочным кредитам и займам и дебету счетов по учету денежных средств. Причитающиеся по полученным кредитам и займам проценты к уплате отражают но кредиту счета 66 Расчеты по краткосрочным кредитам и займам в корреспонденции с дебетом счета 91 Прочие доходы и расходы. Начисленные суммы процентов учитывают обособленно. На суммы погашенных кредитов и займов дебетуют счет 66 Расчеты по краткосрочным кредитам и займам и кредитуют счета по учету денежных средств. Кредиты и займы, не оплаченные в срок, учитывают обособленно. Аналитический учет краткосрочных кредитов и займов ведут по их видам, кредитным организациям и другим заимодавцам, предоставившим заемные средства. Долгосрочный привлеченный капитал (в форме кредитов и займов) направляют главным образом на финансирование внеоборотных активов. К внеоборотным (инвестиционным) активам относят объекты основных средств, имущественные комплексы и другие аналогичные активы, требующие больших затрат на приобретение и/или строительство. Указанные объекты, приобретаемые непосредственно для перепродажи, учитывают как товары и к инвестиционным активам не относят. Затраты по полученным кредитам и займам, непосредственно относящиеся к приобретению и/или строительству капитального объекта, включают в его стоимость и погашают посредством начисления амортизации, кроме случаев, когда правилами бухгалтерского учета начисление амортизации актива не предусмотрено. Долгосрочные кредиты и займы показывают в бухгалтерском балансе как долгосрочные обязательства со сроком погашения более чем через 12 месяцев после отчетной даты. В случае, если числящиеся в бухгалтерском учете суммы кредитов и займов подлежат погашению в соответствии с договором в течение 12 месяцев после отчетной даты, непогашенные на конец отчетного периода их суммы отражают по соответствующим статьям краткосрочных обязательств. Исчисление указанного срока начинают с первого числа календарного месяца, следующего за месяцем, в котором эти обязательства были приняты к бухгалтерскому учету, исходя из условий договоров о сроках погашения этих обязательств. Обязательства признают в бухгалтерском учете при наличии следующих условий: они могут быть достоверно определены; ожидают отток денежных средств в связи с выполнением обязательств; являются результатом прошлых или текущих событий; присутствует уверенность в будущих потерях, связанных с наличием обязательств. Обязательства, показанные в балансе как долгосрочные и намеченные к погашению в отчетном году, могут быть представлены на начало данного отчетного года как краткосрочные. Факт представления обязательств, учтенных ранее как долгосрочные, необходимо раскрыть в пояснениях к бухгалтерскому балансу. Суммы полученных заемщиком долгосрочных кредитов и займов отражают по кредиту счета 67 Расчеты по долгосрочным кредитам и займам и дебету счетов по учету денежных средств. Причитающиеся по полученным кредитам и займам проценты к уплате показывают по кредиту счета 67 Расчеты по долгосрочным кредитам и займам в корреспонденции с дебетом счета 91 Прочие доходы и расходы. Начисленные суммы процентов учитывают обособленно. На сумму погашенных кредитов и займов дебетуют счет 67 Расчеты по долгосрочным кредитам и займам в корреспонденции со счетами учета денежных средств. Долгосрочные кредиты и займы, не оплаченные в срок, учитывают обособленно. Аналитический учет кредитов и займов долгосрочного характера осуществляют по их видам, кредитным организациям и другим заимодавцам, предоставившим их. Стоимость привлечения заемного ка-питала взаимосвязана с оценкой кредитоспособности заемщика банка. Чем выше уровень его кредитоспособности по оценке кредитора (банка), тем ниже стоимость привлекаемого предприятием заемного капитала. Следует иметь в виду, что минимальную ставку процента за кредит устанавливают для первоклассного заемщика. Стоимость банковского кредита определяют на основе процентной ставки (цены кредита), которая формирует расходы заемщика по обслуживанию долга. Данная ставка в процессе оценки требует ряда уточнений. Она должна быть: скорректирована на размер других затрат заемщика, обусловленных кредитным договором (например, страхование кредита за счет заемщика); понижена на ставку налога на прибыль с целью отражения реальных расходов ссудополучателя по привлечению кредита. С учетом этих положений стоимость заемного капитала в форме банковского кредита (ЗКГ)К) устанавливают по формуле: _ СП х (1-Нс) 01\ - 1 бк 1-УР6к где СП - ставка процента за банковский кредит, %; Нс. - ставка налога на прибыль, доли единицы; УРгж - уровень расходов заемщика по привлечению банковского кредита в сто сумме, доли единицы. Пример СП = 16%; Нс = 0,24; УРбк = 0,02. 3 16,0x0-0,24)^ 6к 1-0,02 Если заемщик не имеет дополнительных затрат по привлечению банковского кредита или они минимальны по отношению к объему заемных средств, то приведенную формулу используют без знаменателя. Тогда цена заемного капитала будет составлять только 12,16% (16,0% х 0,76). Политика привлечения банковского кредита включает следующие основные этапы: определение цели использования привлекаемого банковского кредита; оценка соотношения между долгосрочным и краткосрочным кредитом (с учетом привлечения альтернативных форм заемного капитала: коммерческого кредита, небанковских займов и др.); изучение и оценка коммерческих банков - потенциальных кредиторов заемщика. Такую оценку проводят но привлекательности кредитной политики банка для заемщика; сравнение условий возможного привлечения отдельных видов кредита у разных банков. Для решения вопроса о выборе банка-кредитора необходимо учитывать следующие факторы: общая характеристика банка: состав учредителей; организационно-правовая форма; цели и политика банка на рынке ссудного капитала; контингент сто клиентов и др.; результаты деятельности банка за последний год: размер собственного капитала; позиции на финансовом рынке; финансовая устой-чивость и пр.; качество и разнообразие оказываемых банком услуг. Для заемщика большое значение имеют также и такие параметры: быстрота совершения расчетных операций; возможность получения недорогих кредитов; минимизация затрат на открытие расчетных, валютных и специальных счетов и качество их обслуживания; возможность выгодного вложения своего капитала и т. д. Даже небольшой перечень ситуаций показывает многообразие возможных акцентов выбора банка для обслуживания. Получить представление о надежности и финансовой устойчивости банка можно из публикуемой им отчетности за ряд периодов (лет) и сравнения приведенных в ней показателей с показателями других кредитных организаций. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "4.1. Состав заемного капитала и оценка стоимости его привлечения" |
|
|