(Earnings Before Interest and Taxes, EBIT) - разница между маржинальной (валовой) прибылью и расходами непроизводственного назначения, к которым относятся административно-управленческие рас-ходы и расходы по сбыту произведенной продукции (см. рис. О1). В англоязычной литературе эту прибыль называют также операционной. Показатель прибыли до вычета процентов и налогов имеет исключительно важное значение в финансовом менеджменте, поскольку эта прибыль является источником покрытия постоянных финансовых расходов (проценты по кредитам и займам и лизинговые платежи), являющихся долгосрочным видом расходов, которые фирме необходимо нести при любых обстоятельствах, несмотря на складывающееся финансовое положение, возможные спады в объемах реализации и др. (См. Леверидж финансовый.)
|
- 24. РЫНОЧНЫЙ РИСК
прибыль; D и S - рыночные оценки заемного и собственного капитала фирмы соответственно. Оценка рыночного риска методом чистой игры. В соответствии с этим методом эксперт пытается ус-тановить одну или несколько самостоятельных одно- продуктовых фирм, специализирующихся в сфере, к которой относится оцениваемый проект. Далее, по данным статистики рассчитывают значения р-коэф- фициента этих фирм
- 26. МОДЕЛИ МОДИЛЬЯНИ-МИЛЛЕРА. ФОРМУЛА ХАМАДА
прибыль. Согласно этой модели рыночная стоимость финансово зависимого предприятия определяется как: V, = + г ж №, где г - ставка налога на прибыль; № - рыночная оценка заемного капитала; VU - рыночная стоимость финансово независимого предприятия. Последняя определяется как: Vu = [ЕВ1Т ж (1 - г)]/а5Ц, здесь ЕВТ - прибыль до вычета процентов и налогов; Э - общая рыночная стоимость всех обыкновенных
- 44. АНАЛИТИчЕсКИЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ: КОЭФФИЦИЕНТЫ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ И ИСТОЧНИКАМИ СРЕДСТВ
прибылью. Доля заемных средств определяется как: доля заемных = заемные средства/сумма активов. Обычно она не должна превышать 0,5. Коэффициент обеспеченности процентов к уплате (TIE): коэффициент TIE = прибыль до вычета процентов и налогов/проценты к уплате. С помощью этого показателя можно установить предел, ниже которого значение прибыли до вычета процентов и налогов не должно опускаться.
- 2.1. Классификация показателей сравнительного тактического анализа экономического развития организаций
прибыли. Более полно уровень экономического развития измеряют качественные показатели, характеризующие степень выполнения задач и функций и учитывающие не только экономическое, но и социальное и другие направления. На макроуровне - это индексы качества и условий жизни, экономического благосостояния, развития человеческого потенциала, шкала ожидаемой продолжительности жизни, развитости
- 5.6. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И ВИДЫ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ
прибыль - это положительный результат деятельности предприятия. Отрицательный результат его деятельности называется убытком. Экономическое содержание прибыли проявляется в выполняемых функциях, среди которых можно выделить следующие. Прибыль характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности организации, т.е. является измерителем (мерой) эффективности общественного
- ЛЕВЕРИДЖ ФИНАНСОВЫЙ
прибыли (см. рис. Л2). В литературе иногда встречается синоним финансовый рычаг. Основной компонент условно-постоянных финансовых расходов - регулярные расходы, связанные с поддержанием сложившегося или планируемого уровня заемного капитала. Эти расходы с очевидностью являются существенным фактором формирования чистой прибыли (переход от операционной прибыли к чистой прибыли); этот компонент как
- ЛЕВЕРИДЖ ОПЕРАЦИОННЫЙ
прибыли (см. рис. Л2). В литературе иногда встречается синонимы производственный леверидж, операционный рычаг. Основной компонент условно-постоянных нефинансовых расходов - амортизационные отчисления, с очевидностью являющиеся существенным фактором формирования операционной прибыли (переход от выручки к прибыли); этот компонент как раз и находит отражение в специальной характеристике, называемой
- КРИТИЧЕСКИЙ ОБЪЕМ ПРОДАЖ
прибыль. Иными словами, очередная единица продукции, проданная сверх критического объема продаж, будет приносить прибыль фирме, тогда как продажа предыдущих единиц шла лишь в покрытие затрат. Очевидно, что совокупные затраты можно подразделить на две группы: условно-постоянные (обусловлены самим фактом жизнедеятельности фирмы и практически не зависят от того, насколько велик объем производимой
- КОЭФФИЦИЕНТ ГЕНЕРИРОВАНИЯ ДОХОДОВ
прибыли приходится на один рубль, вложенный в активы данной компании. Алгоритм расчета таков: BEP = EBT, (К16) A где EBIT - прибыль до вычета процентов и налогов (операционная прибыль); A - стоимостная оценка совокупных активов фирмы (итог баланса-нетто по активу). По сути, коэффициент BEP представляет собой еще одну характеристику ресурсоотдачи, но не через объем реализации, а посредством
- СТОИМОСТЬ (ЦЕННОСТЬ) ФИРМЫ РЫНОЧНАЯ СОВОКУПНАЯ
прибыль распределяется между акционерами, то обобщенной характеристикой уровня расходов является показатель средневзвешенной стоимости капитала. Обобщенной характеристикой дохода, используемого для обслуживания источников капитала, является показатель прибыли до вычета процентов и налогов, уменьшенный на величину налога на прибыль и других обязательных отчислений от прибыли. POI = EBIT - T, (С18)
|
Финансы