К долговым ценным бумагам относятся все виды облигаций, так как они удостоверяют отношения займа. Облигации могут быть краткосрочными (со сроком погашения до одного года) и долгосрочными (со сроком погашения свыше одного года). По истечении определенного срока заемщик обязан вернуть кредитору обозначенную на облигации сумму. Проценты по корпоративным облигациям вы-плачивают из прибыли до налогообложения и отражают в Отчете о прибылях и убытках* (форма № 2) в составе операционных расходов.
Доход по облигациям может быть регулярным или разовым. В первом случае установленные проценты от номинальной стоимости облигации выплачиваются регулярно в определенные сроки в течение всего периода займа Во втором случае разовый доход владелец облигации получает в момент погашения за счет разницы между покупной и поминальной стоимостью.
Облигации в РФ выпускаются государством (федеральные и муниципальные облигации), коммерческими банками, а также крупными акционерными компаниями (корпорациями). Корпоративные облигации эмитируются под залог определенного имущества. Облигации, обеспеченные залогом, дают нх владельцам дополнительную гарантию от потери вложенных средств, поскольку закладная предоставляет право держателю облигации (кредитору) продать заложенное имущество, если заемщик неплатежеспособен.
Существуют и беззакладные облигации, которые являются обязательствами, основанными на доверии и кредитоспособности заемщика, но не обеспечены его имуществом. К таким заемщикам относятся крупные акционерные компании топливно-энергетического комплекса. В российской практике облигации без обеспечения допускаются на фондовый рынок не ранее третьего года существования акционерного общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых бухгалтерских балансов.
Эмиссионные ценные бумаги (ЭЦБ) обладают свойством обратимости (конвертируемости), т. е. подлежат обмену на другие ценные бумаги того же эмитента.
Для владельцев конвертируемых облигаций имеет значение конверсионный коэффициент (Кк) и конверсионная цена.
Пример
/С. - 10/1 означает, что при конверсии облигации можно приобрести 10 обыкновенных акций. На основании данного коэффициента вычисля ют конверсионную цену путем деления номинала на К. Допустим, номинал облигации - 100 руб., эту цифру делят на конверсионный коэффициент (КкУ и получают конверсионную цену одной обыкновенной акции.
Большинство сделок с корпоративными облигациями осуществляют на первичном рынке, так как торговля ими ведется менее интенсивно, чем операции с акциями. Как правило, облигации, эмитируемые акционерными обществами, имеют рейтинг, который устанавливают независимые рейтинговые агентства. Первичными покупателями корпоративных облигаций являются коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды, страховые организации и другие финансовые посредники. Следует помнить, что средства, мобилизуемые корпорацией от выпуска облигаций, увеличивают ее долгосрочные обязательства, но не повышают уставный капитал.
|
- Глава Рынок ценных бумаг
долговые обязательства широкого спектра сроков от казначейских векселей сроком в 3 месяца до облигаций сроком 30, а иногда и 50 лет. В современных условиях государственные облигации в развитых странах стали самым надежным средством вложения денежных ресурсов с целью накопления, и поэтому ставки процента по ним находятся на сравнительно низком уровне и тяготеют к средней банковской ставке.
- 8.6 Финансовый рынок.
долговые, производные. Долевые ценные бумаги представляют непосредственную долю их владельцев в реальной собственности. Поскольку они являются титулами собственности, их приобретение не порождает долговых обязательств. К ним относятся акции, которые выпускаются при учреждении акционерного общества, а также при увеличении размеров первоначального уставного капитала и привлечении дополнительных
- Задания
долговым обязательствам (проценты) Портфельные инвестиции Доходы на капитал (дивиденды) 2. Доходы по долговым обязательствам (проценты) 2.22.1. Облигации и другие долговые обязательства 2.2.2.2. Инструменты денежного рынка и производные финансовые инструменты (дериваты) Прочие инвестиции С. Текущие трансферты Сектор государственного управления Другие секторы Денежные переводы работающих
- з 2. Облагаемые и необлагаемые доходы организации
долговым обязательствам; в виде сумм восстановленных резервов, расходы на фор мирование которых были приняты в составе расходов; в виде безвозмездно полученного имущества (работ, услуг) или имущественных прав*. В этом случае доходы оцениваются по рыночным ценам, но не ниже остаточной стоимости - по амортизируемому имуществу и не ниже затрат на производство (приобретение) - по иному иму ществу
- з 3. Расходы, уменьшающие доходыплательщика, и расходы, не учитываемые в целях налогообложения
долговечное имущество со сроком полезного ис пользования 1Ч2 года; II группа - имущество со сроком полез ного использования свыше 2Ч3 лет; III группа - 3Ч5 лет; IV группа - 5Ч7 лет; V группа - 7Ч10 лет; VI группа - 10Ч15 лет; VII группа - 15Ч20 лет; VIII группа - 20Ч25 лет; IX группа - 25Ч30 лет; X группа - имущество со сроком полезного исполь зования свыше 30 лет. Для тех основных средств,
- 12.3. Вывоз капитала и его формы
долговые ценные бумаги (облигации, векселя и т.д.). Портфельные инвестиции являются важным источником привлечения иностранного капитала для финансирования облигационных займов, выпускаемых крупнейшими корпорациями, государственными и частными банковскими учреждениями. Прямые инвестиции - это вложения в производство, которые дают право инвестору контролировать управление на предприятиях страны,
- 7.1. Виды финансовых ресурсов.
долговых ценных бумаг Рынок банковски* кредитов Рис. 7Л. Механизм перераспределения финансовых ресурсов мира Основная масса финансовых ресурсов мира сосредоточена в развитых странах. Частные лица, компании, организации и правительства этих стран владеют основной частью золотовалютных резервов мира; именно их финансовые средства обращаются на мировом финансовом рынке и в основном являются
- ГЛОССАРИЙ
долговременными производственными и коммерческими связями, охватывающими производство средств производства для сельского хозяйства, земледелие и животноводство, хранение, транспортировку, переработку и сбыт готовой продукции Азиатско-Тихоокеанское экономическое сотрудничество (АТЭС) - межправительственный форум, созданный в 1989 г. и объединяющий 21 государство Азиатско-Тихоокеанского региона. В
- Вопрос 2. Международные корпорации
долговые ценные бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ. Долговые ценные бумаги могут выступать в форме: облигации, простого векселя, долговой расписки - денежных инструментов, дающих их держателю безусловной право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по
- 3.1. Платежные баланс
долгов. Безвозмездная передача денежных средств рассматривается как капитальный трансферт только в том случае, если эти средства предназначены для приобретения основных активов, например финансирование правительством Германии строительства жилья для российских военнослужащих. (Жилые здания являются основными активами в соответствии с СНС, при этом считается, что оказание услуг но проживанию в
|
Финансы