Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы и кредит
| Трошин А. Н., Мазурина Т. Ю., Фомкина В. И.. ФИНАНСЫ И КРЕДИТ, 2009 | |
8.3. ОПЕРАЦИИ ФАКТОРИНГА |
|
|
Разновидностью банковских кредитных операций и одновременно способом финансирования текущей деятельности предприятия является факторинг. Согласно требованиям Гражданского кодекса РФ (ст. 825 ГК РФ) круг лиц, которые по договору факторинга могут выступать в качестве финансовых агентов, ограничен. Ими могут бьнь только банки и иные кредитные организации. Что же касается других коммерческих организаций, то им нужны лицензии на осуществление такого рода деятельности. Однако закон не предусматривает основание и процедуру лицензирования. Операция финансирования под уступку денежного требования обычно трактуется одновременно как комиссионная и как кредитная, причем именно последний аспект играет определяющую роль. Кредитный характер факторинга подтверждается наличием всех признаков кредитной сделки. Между темна рынке существуют два типа факторинговых организаций: специализированные факторинговые компании (часть из которых формально имеют банковскую лицензию) и банки, выделившие департаменты (иные структурные подразделения) факторинга. Факторинговые отделы банков работают по стандартной схеме. Отличаться могут требования к клиентам, минимальное количество дебиторов, с которыми сотрудничают поставщики, и размер финансирования. Однако самым важным условием для клиента при работе с факторинговой компанией является наличие ликвидной дебиторской задолженности. По смыслу п. 1 ст. 824 ГК РФ при заключении договора финансирования под уступку денежного требования (термин лфакторинг в Гражданском кодексе в гл. 43 не употребляется) одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства, в то время как клиент в обмен на эти средства уступает или обязуется уступить финансовому агенту имеющееся у него денежное требование к третьему лицу (должнику), вытекающее из предоставления клиентом этому лицу товаров, выполнения работ или оказания услуг. С экономической точки зрения факторинг - это торговля долговыми обязательствами (разновидность так называемых учетных операций). Применительно к деятельности банков под факторингом понимается покупка ими срочных платежных требований, возникающих из поставки товаров (выполнения работ, оказания услуг), в том числе прав требования возврата выданных кредитов. С правовой точки зрения факторинг, как уже показано, представляет собой сделку, означающую уступку прав требования, с финансово-экономической точки зрения - финансирование клиентов под уступку ими своих денежных требований к должникам (счетов- фактур). Предметом уступки (ст. 826Ч829 ГК РФ) являются: существующее требование - денежное требование, срок платежа по которому уже наступил; будущее требование - право на получение денег, которое возникнет в будущем. При уступке будущего денежного требования оно считается перешедшим к финансовому агенту после того, как возникло само право на получение с должника денег, которые являются предметом уступки требования, предусмотренной в договоре. Должник обязан заплатить финансовому агенту при условии, что: он получил от клиента либо от финансового агента пись-менное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту; в уведомлении определено подлежащее исполнению денежное требование и указан финансовый агент, которому должно быть заплачено. Что касается отсутствия в отечественном законодательстве термина лфакторинг, то это можно объяснить стремлением избежать противоречия с Конвенцией УНИДРУА (Международный институт по унификации частного права) по международным факторным операциям, заключеннойв Оттаве 28 мая 1993 г. В соответствии со ст. 1 Конвенции операция будет считаться факторной, если цессионарий берет на себя выполнение не менее двух из следующих опе-раций: финансирование поставщика (кредитование в форме предоплаты его требований); ведение счетов (бухгалтерского учета) по обязательственным требованиям; предъявление к оплате дебиторской задолженности клиента (инкассирование); защита поставщика от неплатежеспособности дебиторов (страхование кредитного риска). Во многих странах к факторингу относят только учет счетов- факгур, т.е. первую из перечисленных операций. Аналогичная ситуация существует и в России. Вместе с тем обязательства финансового агента могут быть шире и включать предоставление клиенту и других финансовых услуг, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки ведение бухгалтерского учета по обязательственным требованиям; контроль за своевременностью оплаты счетов; защита от кредитных рисков и др. Факторинг важен в первую очередь для мелких и средних предприятий и организаций, стремящихся увеличить объемы своих продаж или заинтересованных в освоении новых рынков сбыта своей продукции (хотя от него не отказываются и крупные предприятия и организации). Услуги факторов привлекательны и для предприятий, в общем торговом обороте которых удельный вес экспорта невелик и которым в силу этого невыгодно держать специальный штат работников, занятых обработкой внешнеторговой документации, заниматься вопросами получения выручки от поставленных товаров на экспорт и валютными проблемами. Кроме того, мелкие и средние предприятия и организации часто испытывают трудности в получении банковских кредитов. Для них использование факторинга может оказаться приемлемым способом решения их финансовых проблем. Между тем уступленное денежное требование является и способом обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом (банком). Однако право на денежную претензию переходит к агенту лишь тогда, когда не будет выполнено обязательство, по отношению к которому уступка денежного требования является обеспечением исполнения обязательства. При этом финансовый агент может либо принимать, либо не принимать на себя риск неплатежа в случае нарушения должником своих обязательств. Фактор (банк) обычно сразу выплачивает часть суммы дебиторской задолженности (от 70 до 90%) от фактуриро- ванных поставок, придерживая оставшуюся часть на покрытие риска неоплаты. После поступления платежа блокированная сумма возвращается за вычетом процентов и комиссионных. Схема факторинговой операции представлена на рис. 8.1. Для более полной характеристики сути факторинга рассмотрим его основные виды. Так, факторинг конвенционный, или широкий, - это система финансового обслуживания клиентов банками (специализированными факторинговыми компаниями), когда они принимают на себя не только кредитование до возврата долга и получение самого долга, но и бухгалтерское, сбытовое, рекламное, страховое, кредитное обслуживание клиентов. Конвенционный факторинг выступает как система финансового обслуживания клиента, в которую входит бухгалтерский учет, расчеты с поставщиками и покупателями, страховое кредитование и т.д. Соответственно, узкий, или ограниченный, факторинг предусматривает Рис. 8.1. Схема факторинговой операции: 1 - поставка товара на условиях отсрочки платежа; 2 Чуступка денежного требования банку; 3 - выплата поставщику большей части причитающейся ему суммы [до 90% суммы, указанной в накладной] сразу после поставки; 4 - оплата товара покупателем на счет фактора [банка]; 5 - выплата остатка причитающейся поставщику суммы за вычетом вознаграждения финансового агента ограниченный перечень услуг (обычно ограничивается учетом сче- тов-фактур). Другими видами факторинга являются открытый факторинг, коща плательщик (должник) клиента осведомлен о факторинговой сделке между поставщиком и банком, указанным в расчетных документах как получатель денег, и закрытый (конфиденциальный) факторинг, когда контрагенты клиента не осведомлены о кредитовании его продаж фактором В зависимости от кредитного риска выделяют факторинг с правом регресса и без права регресса, Вообще регресс - это право фактора (банка), который финансирует поставщика в рамках факторингового обслуживания, на осуществление обратной переуступки денежного требования поставщику по данной поставке и востребования с него суммы оказанного по этой поставке платежа при неоплате последней покупателем по истечении определенного срока. Тем самым различия этих двух видов факторинга связаны с тем, в какой мере фактор берет на себя риск возможного неплатежа должника, причинами которого могут быть ухудшение его экономического положения, возникновение непредвиденных затруднений в его хозяйственной деятельности, равно как и его недобросовестность и нераспорядительность. По сути дела, при регрессном факторинге финансовый агент (банк) приобретает право на все суммы, причитающиеся от должника, однако в случае невозможности взыскания в полном объеме сумм с должника клиент, переуступивший дож, обязан возместить финансовому агенту недостающие денежные средства. Практика показывает, что большая часть сделок заключается по регрессному факторингу, в то время как в безрегрессном заинте- ресованылишь 3Ч5% клиентов. Еще одна классификация факторинга связана со способом выплаты суммы клиенту. Здесь возможны варианты с дроблением суммы или без дробления. Обычно применяется факторинг с немедленной оплатой значитежной части (до 60Ч90%) дебиторской задолженности клиента, т.е. причитающихся ему средств от должника. Оставшаяся часть суммы требований клиента за вычетом процентов за кредит и комиссионных может уплачиваться двояким образом либо в определенный срок независимо от времени поступления средств от должника; либо после перечисления им этих средств, т.е. когда оплата за поставленный товар будет реажно произведена. Период отсрочки платежа обычно невелик - в пределах 1Ч2 месяцев, но не более 90 дней. Это так называемый факторинг с уплатой и финансированием (with service plus finance factoring). Есть и другая разновидность факторинга - факторинг с уплатой (with service factoring), часто называемая еще административным управлением дебиторской задолженностью. Такое управление задол-женностью включает не тожко получение самого дожа, но и принятие на себя риска неплатежей и передачу средств по мере того, как они выплачиваются покупателем-должником Наиболее распространенным пока является неполный факторинг в варианте финансирования под уступку денежного требования с регрессом, т.е. с условием, что риски принимает сам клиент факторской компании. Таким образом, положительные стороны факторинга как инструмента финансирования деятежности российских предприятий заключаются в следующем обеспечивает решение проблемы пополнения оборотных средств и ускорения их оборачиваемости; активно способствует лрасшивке неплатежей и ускорению расчетов; эффективно способствует расширению экспортных операций и увеличению товарооборота; выступает важной предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости предприятий; существенно усиливает взаимную ответственность сторон сделки; выступает в качестве перспективной области использования для малых и средних предприятий, испытывающих нехватку денежных средств не только из-за несвоевременности расчетов с дебиторами, но и из-за проблем, обусловленных особенностями производственного цикла; во многих случаях может служить единственным средством пополнения денежных средств предприятий, укрепления их финансового благосостояния; способствует упрощению планирования денежного оборота, росту доходов и пр. Однако при этом факторинг не лишен и серьезных недостатков, как то: высокий уровень риска факторинговых операций; как следствие, высокая стоимость факторинга; зависимость предприятий-поставщиков от условий, диктуемых финансовыми агентами; ограничения в использовании факторинга в зависимости от типа производства, количества дебиторов предприятия, ввдов обязательств и т.п.; факторинг выгоден далеко не всем предприятиям, а лишь тем из них, бизнес которых способен быстро расти; и др. Наиболее часто к факторингу прибегают предприятия, работающие в пищевой отрасли, фармацевтике, торговле парфюмерией, косметикой, бьповой химией, детскими товарами, горюче-смазоч- ными материалами, автозапчастями. Факторинговые операции не проводятся в отношении: долговых обязательств филиалов (отделений) предприятий и организаций; долговых обязательств физических лиц; требований к бюджетным организациям. Договор двустороннего факторингового обслуживания предпри- ятия-поставщика обычно включает следующие данные: процент от суммы платежного требования, выплачиваемый фактором в пользу поставщика на следующий рабочий день после даты его переуступки; срок выплаты определенного процента от суммы платежного требования, отсчитываемый с даты его переуступки; остаток суммы платежного требования, выплачиваемый поставщику после получения средств от плательщика; срок кредитования (с даты перевода банком средств поставщику до даты их фактического возмещения банку плательщиком включительно); процентная ставка за сумму, выплачиваемую поставщику досрочно; размер пени за просрочку (несвоевременную оплату фактором переуступленных ему платежных требований); лимит кредитования (ежемесячный или на сумму конкретной сделки). Стоимость факторинговой услуги складывается из двух элементов: комиссионного вознаграждения и процентов за кредит. При этом комиссионное вознаграждение состоит: а) из фиксированного сбора за обработку каждого документа; б) комиссии за факторинговое обслуживание (взимается в процентах от суммы уступленной задолженности). На стоимость факторингового обслуживания влияют: объем уступаемой задолженности; количество дебиторов; срок отсрочки платежа; ввд соглашения (регрессное или безрегрессное); местонахождение дебитора. Факторинг дороже кредита, и это вполне объяснимо. Во-пер- вых, фактор освобождает предприятие от учетных операций, издержек по обслуживанию дебиторской задолженности и расходов по инкассированию средств. Во-вторых, факторинг не требует оформления залога. В-третьих, факторинг можно использовать при поставках на любую, даже самую незначительную сумму. Принципиальная формула для определения платы за факторинговый кредит (Ц) такова: Ц = Сх(ДхПхГ+К), где С - сумма платежного документа (уступленного денежного требования); Д - величина кредита по отношению к сумме счетов, доли единицы; П - ставка банковского процента, доли единицы; ТЧ средний срок оборачиваемости средств в расчетах; К Чразмер комиссионных за услуги, доли единицы по отношению к сумме счетов-фактур. Практически все банки в качестве дополнительной услуги устанавливают своим клиентам 1Т-программу по учету факторинговых операций, с помощью которой клиент может наблюдать за деятельностью банка и контролировать состояние своей дебиторской задолженности. Рассмотрим пример. Общая сумма задолженности заказчиков предприятию составляет 800 тыс. руб. Банк по факторинговому соглашению предоставляет 80% от суммы дожа. Задолженность удалось взыскать с заказчика через 90 дней. При комиссионном вознаграждении в 2% и процентной ставке за кредит в 14% расходы поставщика по факторинговой операции составят Ц = 800 тыс. руб. х (0,8х 0,14 х 0,24657 + 0,02) = 38,093 тыс. руб. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "8.3. ОПЕРАЦИИ ФАКТОРИНГА" |
|
|