Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансовый менеджмент
| Ковалев В. В., Ковалев Вит. В.. Финансовый менеджмент. Конспект лекций с задачами и тестами: учебное пособие. - Москва : Проспект,2010. - 504 с., 2010 | |
Задачи и ситуации |
|
|
Задача 12.1 И меются данные о трех ценных бумагах. Первая бумага - облига- IH hi компании А А с погашением через 15 лет; вторая - краткосрочный юсударственный вексель с погашением через 90 дней; третья - госу- ирственная облигация с погашением через 15 лет. Известно, что доходность каждой ценной бумаги - либо 6%, либо 7,5%, либо 9,2%. Рас-пределите эти доходности между упомянутыми ценными бумагами, фште объяснение вашему выбору. Что характеризуют (с позиции ри- | ка) разницы между значениями доходности? Задача 12.2 11ортфель состоит из 300 акций фирмы АА, 500 акций фирмы ВВ и 1150 акций фирмы СС. Текущие рыночные цены акций соответственно 20, 50 и 15 долл. Рассчитайте структуру портфеля. Задача 12.3 .'Окспертами предоставлены данные об ожидаемой доходности акции А А и ВВ в зависимости от общеэкономической ситуации: Экономическая ситуация Вероятность Доходность АА, % Доходносп ВВ, % Быстрый рост экономики 0,15 17 13 Умеренный рост экономики 0,45 14 и Нулевой рост экономики 0,30 8 9 Спад 0,10 2 7 1 Рассчитайте показатели ДОАОДНОСТИ И риска. Не делая расчетов, во-первых, ответьте на вопрос, коррелирую ли доходности этих акции, и, во-вторых, оцените значение коэффици ента корреляции. Сделайте расчеты в подтверждение ваших оценок. Задача 12.4 Экспертами нредоставлены данные об ожидаемой доходности акций АА, ВВ и ос в зависимости от о6те?к"!юми*:сс1го1; Ситуации: Экономическая ситуация Вероятность Доходность акций, % АА ВВ СС Быстрый рост экономики 0,10 18 14 7 Умеренный рост экономики 0,35 14 И 8 Нулевой рост экономики 0,40 9 9 9 Спад 0,15 4 7 12 Существует ли какой-либо критерий, по которому можно делать Хж Iпозначный выбор в пользу того или иного портфеля? Если такой . рптерий существует, назовите его. '). Насколько точны были ваши прогнозы? Если вы ошиблись |. прогнозах, что, по вашему мнению, послужило причиной? Задача 12.5 ()жидаемая доходность акций АА и ВВ равна соответственно 10 и 20%; и . среднее квадратическое отклонение равно 5 и 60%. Коэффициент I орреляции между доходностями акций равен 0,5. Рассчитайте ожидаемую доходность и стандартное отклонение портфеля, состоящего на Ю"Д из акций АА и на 60% из акций ВВ. Задача 12.6 Акция АА имеет ожидаемую доходность 12% и среднее квадратиче- ж кое отклонение - 7%; соответствующие значения этих показателей ми акции ВВ - 18 и 30%; коэффициент корреляции между ожидаемыми доходностями акций составляет 0,7. Рассчитайте ожидаемую доходность и среднее квадратическое от- и 40пение портфеля, состоящего на 35% из акций АА и на 65% из акций ВВ. Влияет ли изменение структуры портфеля на его характеристики? Не делая вычислений, ответьте на вопрос: как изменятся харак- к ристики портфеля, если: а) повысится доля акций АА; б) повысится доля акций ВВ? Сделайте соответствующие расчеты для двух случаев: а) доля ак- цпй АА увеличена на 10 процентных пунктов; б) доля акций ВВ увели-чена на 15 процентных пунктов. Влияет ли знак коэффициента корреляции на характеристики: л) отдельных ценных бумаг; б) портфеля? Не делая вычислений, ответьте на вопрос: изменятся ли характеристики портфеля, если в условиях задачи коэффициент корреляции отрицателен? Рассчитайте значения характеристик портфеля, если коэффициент корреляции равен: а) нулю; б) -0,6. Задача 12.7 Имеются прогнозные данные о ценных бумагах производственных компаний АА и ВВ, работающих в разных отраслях: Экономическая ситуация Вероятность Доходность АА, % Доходность ВВ, % (над 0,2 12 12 I >ез изменения 0,3 15 15 I [езначительный подъем 0,4 18 16 ('ущественное оживление 0,1 19 35 Рассчитайте ожидаемую в среднем доходность каждой акции Рассчитайте показатели риска. Ответьте на вопрос: какая ценная бумага более предпочтител 1.11,1 для инвестирования и почему? Задача 12.8 Акции компании АА имеют (3 = 1,6. Безрисковая процентная станка и норма прибыли на рынке в среднем соответственно равны 11 и 15М Последний выплаченный компанией дивиденд равен 3 долл. на акципЯ причем ожидается, что он будет постоянно возрастать с темпом ? = 1М в год. Чему равна ожидаемая доходность акций компании"? Какова рщШ ночная цена акции, если считать, что эффективность рынка высокЯ а рынок находится в равновесии? Изменятся ли показатели доходное ти и цены, если р = 0,9? Сделайте расчеты. Задача 12.9 Портфель инвестора состоит из ценных бумаг со следующими хЯи рактеристиками: Актив Общая рыночная стоимость, тыс. долл. Бега А 50 0,0 В 10 0,9 С 25 1,1 О 8 1,2 Е 7 1,7 Доходность безрисковых ценных бумаг равна 7%, доходность ил рынке в среднем 14%. Рассчитайте: а) бета портфеля; б) доходность портфеля |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "Задачи и ситуации" |
|
|