Внутренняя норма рентабельности (ВНР) определяется как ставка процента, которая уравнивает первоначальную инвестицию (И) с текущей стоимостью (ТС) будущего притока денежных средств. Другими словами, для ВНР:
И = ТС
или
ЧТС = 0.
Как правило, вам следует принять проект, если ВНР превышает стоимость капитала.
Преимущество использования метода ВНР заключается в том, что он учитывает временную стоимость денег и, следовательно, является более точным и реалистичным, чем метод УНП. Однако он более трудоемкий в расчетах, особенно когда притоки денежных средств неодинаковые (большинство коммерческих калькуляторов имеют программу для расчета ВНР): трудно сравнить различные объемы капитальных вложений, требующихся для представленных на конкурс проектов.
Когда притоки денежных средств неодинаковые, ВНР рассчитывается по методу проб и ошибок, который здесь не рассматривается. Многие финансовые калькуляторы имеют программу для расчетов ВНР.
|
- 12.3. КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАПАСОВ МЕСТОРОЖДЕНИЙ ПОЛЕЗНЫХ ИСКОПАЕМЫХ И ИХ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА
внутренняя норма рентабельности и др. На основе сопоставления всех этих показателей ранжируются месторождения полезных ископаемых по их экономической значимости с целью определения очередности их
- Глоссарий
внутренний продукт (ВВП) - рыночная стоимость ко-нечной продукции (товаров и услуг), созданных на территории страны. По своему экономическому содержанию представляет собой сумму добавленной стоимости предприятий сферы мате риального производства и сферы услуг. Валюта - денежная единица страны, участвующей в между-народном экономическом обмене и других международных от-ношениях, связанных с
- 8 .3. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
внутренняя норма прибыли 2 Дисконтированный срок окупаемости Рис. 8.3. Классификация методов оценки инвестиционных проектов Суть всех методов оценки базируется на следующей простой схеме: исходные инвестиции при реализации какого-либо проекта генерируют денежный поток CFf, CF2,..., CFД. Инвестиции признаются эффективными, если этот поток достаточен для: возврата исходной суммы капитальных
- Анализ влияния инфляции
внутренняя норма рентабельности и индекс
- Внутренняя норма рентабельности инвестиций
внутренней нормой рентабельности понимают значение ставки дисконтирования г, при котором чистая современная стоимость инвестиционного проекта равна нулю: Лipv = ? ciFt /(1 + г)' - ? COF, /(1 + г)( = О, /=0 ' IRR = г, при котором NPV^Ar) = 0. Таким образом, IRR находится из уравнения * CF У Чг = INV, + /AR)' где CFj - входной денежный поток в j-й период, INV - сумма инвестиции. Смысл расчета
- Модифицированная внутренняя норма рентабельности
внутренней ставки рентабельности, расширяющую возможности последнего. MfRR - это ставка в коэффициенте дисконтирования, уравновешивающая притоки и оттоки средств по проекту. Все денежные потоки доходов приводятся к будущей (конечной) стоимости по средневзвешенной цене капитала, складываются, сумма приводится к настоящей стоимости по ставке внутренней рентабельности; из настоящей стоимости доходов
- 3.3. Оценка эффективности инвестиций
норма прибыли (УНП). Чистая текущая стоимость (ЧТС). Внутренняя норма рентабельности (ВНР). Коэффициент рентабельности (или отношение затрат к
- 9.6. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ НА ПРЕДПРИЯТИИ
внутренней нормой доходности понимают такое значение ставки дисконтирования (Е), при которой ЧДД проекта равен нулю, т. е. ВВД(/М) =?, прикотором ЧДД=f(E) = О или Данный критерий (показатель) показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с проектом внедрения новой техники. Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды
- 1.5. Цели предпринимательской деятельности
внутренней среды и из его прошлого, а также из выполняемых предпринимательской единицей функций. Для того чтобы сохранить жизнеспособность и эффективность предпринимательской единицы, предприниматель должен ставить перед собой определенные цели точно так же, как он это делал до ее создания. Эти цели могут быть различны. Наиболее типичными являются: ? цели развития предпринимательских единиц
- 19.3 Разработка бизнес-плана предприятия
внутренний коэффициент эффективности; период возврата капитальных вложений; ж максимальный денежный отток; ж норму безубыточности. Рис. 19.3. Последовательность составления бизнес-плана: I - принятие решения о создании нового предприятия или совершенствова нии действующего; 2 - анализ собственных возможностей и способности взятся за реализацию задуманного проекта; 3 - выбор изделия или
|
Финансы