Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансовый менеджмент
| Ковалев В. В., Ковалев Вит. В.. Финансовый менеджмент. Конспект лекций с задачами и тестами: учебное пособие. - Москва : Проспект,2010. - 504 с., 2010 | |
Обзор ключевых категорий и положений |
|
|
Финансовый менеджмент как подсистема управления фирмой может успешно функционировать лишь при наличии определенных нитон обеспечения (или обеспечивающих подсистем): законодатель- нс.!л), нормативного, организационного, кадрового, финансового, ме-трического, информационного, технического, программного и др. I рамотное управление любой социально-экономической системой не- пн: можно без надлежащего информационного обеспечения ее управ- м'нческого персонала. Данный тезис особенно актуален для участников современной жесткой конкурентной, динамично меняющейся (нинес-среды. Этим предопределяются особая роль и значимость ин-формационных ресурсов, доступных управленческому персоналу фирмы. Информация - это сведения, уменьшающие неопределенность п гой области, к которой они относятся. Иными словами, не любые мпные можно квалифицировать как информацию, а лишь те, которые раскрывают объект внимания с какой-то новой, ранее неизвестной стороны. Из приведенного определения можно сделать очень важный пывод: информация сама по себе не существует, существуют лишь данные (информационные ресурсы, информационное сырье), из которых можно почерпнуть информацию. Таким образом, информация ге-нерируется в процессе обращения приемника информации к информационному сырью, а потому она вариабельна и весьма субъективна. К исходным данным, потенциально несущим информацию, предъявляются различные требования, в том числе: достоверность, свое- пременность, необходимая достаточность, актуальность, достаточная точность и т. п. Информационное обеспечение процесса управления финансами - - это совокупность, во-первых, информационных ресурсов (ин-формационная база) и, во-вторых, способов их организации, необходимых и пригодных для реализации аналитических и управленческих процедур, обеспечивающих финансовую сторону деятельности компании. Все информационные ресурсы, имеющие отношение к финансовой деятельности фирмы, можно сгруппировать в шесть крупных бло-ков: сведения регулятивно-правового характера, сведения нормативно-спраноч шх) характера, да ныс систем ы бухгал тересог < учега, дат ныс налогового учета, статистические данные и несистемные данные. Сведении внутри каждого блока поддаются структуризации, в том числе с позиции степени конфиденциальности доступности к ниЩ Что касается организационной стороны информационного обеспечения, то она может быть построена по-разному - в зависимости от финансовых, технических и других запросов и возможностей хозяйствующего субьекта. Здесь возможны различные варианты, например создание и постоянная актуализация собственной информационной базы, использование одной из специализированных; баз тина Гарант, Кодекс или КонсультантПлюс, сочетание информационных возможностей сторонних организации и собственных источников данных и др. В системе информационного обеспечения ипогтесся управления, без сомнения, ключевую роль играет бухгалтерская отчетность. Речь идет не об информационном обеспечении текущего управления (для этого могут не пользоваться оперативные данные и данные текущего бухгалтерского учета), а об обеспечении финансовых решений такти-ческого и стратегического характера, от которых зависит судьба предприятия и в известном смысле судьба его владельцев. Бухгалтерская отчетность представляет собой наиболее досто-верную информационную модель предприятия, доступную, к,п. пра-вило, для н ирокого пользоваш я; последнее обстсятельств> как раз предп ла гас г и преде прел зляет; начи ую де стовер ость этог э ин |юр- мацисиного источника. ТпМ не пенсе понятие достоверное!И данных бухгалтерской отчетности не следует абсолютизировать. Определение бухгалтерской отчетности может быть дано исходя из логики собственно бухгалтерского учета, который процедурно реа-лизуется путем: а) от крытия счетов в начале очередного учетного периода; б) отражения на них текущих операций в системе двойной за-писи: в) закрытия четов и формирования отчетности за истекший период. Поэтому бухгалтерская отчетность есть системг показателей об имущее твенно * и финансовом положении хозяйству 1эщ то у гьек- та, а также финансовых результатах его деятельности за отчетный ие 0И07Т. представленных, как правило, в табличной фирме и сформированных непосредственно в результате закрытия счетов Главной книги. Поскольку при закрытии счетов их сальдо могут попадать либо в от-чет о прибылях и убытках, либо в баланс, основными формами бухгал-терской отчетности являются именно эти две формы; любые другие формы (а, например, в годы советской власт и их число доходило до двух десяткой), по сути, вгяяяуга аналитическими расшифровками ИЛИ дополнением К УТТПМЯПУГЫл Д2УИ форпйи". Бухгалтерская отчетность имеет многоцелевой характер. Прежде всего, она готовится бухгалтерами, если можно так выразиться, m внутрипроизводственных целей (имеются в виду цели собственником предприятия, его управленческого персонала и бухгалтерской -\'жб>[), поскольку представленные в ней итоговые результаты дея- и,мости предприятия за период позволяют реализовать функции .пмлнза, планирования и контроля на данном предприятии. Что каса- ж < я значимости отчетности с позиции текущего управления, то она ит.ма и весьма ограниченна. В этом смысле гораздо более значимы рекламно-информационная и коммуникационная функции отчетное- 1и, ориентированные прежде всего на внешних пользователей (креди- юры, инвесторы, контрагенты). Не случайно активизация рынков капитала в последние годы привела к существенному повышению роли ( овета по международным стандартам бухгалтерского учета (Inter- national Accounting Standards Boaid, IASB), основной продукт дея- СЛ.НОСТИ которого - Международные стандарты бухгалтерского уче- л (финансовой отчетности) - по сути, представляет собой обобщение единообразных правил составления бухгалтерской отчетности, понят-тях и в той или иной степени принимаемых международным бизнес- сообществом. Конструирование отчетности исходя из целей ориентации ее прежде всего на нужды сторонних пользователей, точнее, собственни-ков бизнеса всегда было исходной предпосылкой в развитии систем бухгалтерского учета во многих экономических странах. В частности, и США именно эта идея явилась определяющей при разработке кон-цептуальных основ бухгалтерского учета. С бухгалтерской отчетностью приходится работать не только бухгалтерам, но и аналитикам, финансистам, линейным руководителям и др. Существующая отчетность трудна для восприятия даже специалисту. Вместе с тем многие потенциальные ее пользователи не имеют базового бухгалтерского образования, не владеют техникой учета, не знают взаимосвязей отчетных форм, экономического смыс- 1Л многих статей. Довольно распространенный подход к анализу отчетности, сводящийся к банальному расчету ряда коэффициентов, но сути, малопродуктивен. В использовании публичной отчетности для целей анализа нужна определенная системность и логичность, а потому квалифицированная работа с бухгалтерской (финансовой) о тчетностью как источником информации подразумевает четкое по-нимание: 1) места публичной отчетности в информационном обеспечении системы управления хозяйствующим субъектом, ее достоинств и не-достатков; 2 ) регулятивов в области учета и отчетности; состава отчетности и экономического содержания ее статей; логики и базовых процедур составления отчетности, а также влияния отдельных фактов хозяйственной жизни на изменение представления о финансовой модели хозяйствующего субъекта (понима-ние основной процедуры бухгалтерского учета не с позиции операций по счетам, но с позиции изменения отчетных статей); 5) методики чтения и анализа отчетности. Многие страны имеют национальные системы бухгалтерского учета. Одним из существенных отличительных признаков являются система регулирования учета и отчетности и роль государства в этом процессе. Так, в США порядок составления отчетности полностью оп-ределяется национальными учетными стандартами, известными как общепризнанные принципы бухгалтерского учета (Generally Accepted Accounting Principles, GAAP) и имеющими рекомендательный характер. Влияние государственных органов проявляется не столь явно, как во многих других странах. В Великобритании основным регулятивом является Закон о компаниях, отдельный раздел которого посвящен ведению учета и аудита, а национальные стандарты носят лишь рекомен-дательный характер и дополняют закон. Во Франции, как и в России, ведение бухгалтерского учета регулируется специальным Законом о бухгалтерском учете. В настоящее время в России внедрена четырехуровневая система регулирования бухгалтерского учета: I уровень - законодательный; II уровень - нормативный; III уровень - методический; IV уровень - организационный (уровень предприятия). Основными документами, регулирующими учет и отчетность, являются Гражданский кодекс РФ и Федеральные законы Об акционерных обществах и О бухгалтерском учете, а также Положения по бухгалтерскому учету, являющиеся по своей сути и содержанию некоторым аналогом международных стандартов бухгалтерского учета. Нормативные документы, к сожалению, несвободны от противоречий: могут противоречить документы, выпущенные разными ведом-ствами, документы, выпущенные одним и тем же ведомством, отдель-ные статьи одного и того же документа и т. п. Известны некоторые общие правила преодоления подобных коллизий. Согласно Закону О бухгалтерском учете бухгалтерская отчетность коммерческой организации определена в следующем составе: бухгалтерский баланс (форма № 1); отчет о прибылях и убытках (форма № 2); приложения к ним, предусмотренные нормативными актами; аудиторское заключение; пояснительная записка. Состав приложений уточняется другими нормативными документами: Положениями по бухгалтерскому учету, приказом Минфина России с рекомендательными форматами отчетности и др. Согласно упомянутым регулятивам к приложениям относятся: отчет о движении капитала (форма № 3), отчет о движении денежных средств (форма № 4) и приложение к бух-галтерскому балансу (форма № 5). Эти пять форм как раз и составля-ют годовую отчетность фирмы; помимо нее фирма обязана составлять промежуточную бухгалтерскую отчетность (за квартал нарастающим и ином), к которой относятся формы № 1 и 2. Бухгалтерская отчетность является открытой для пользователи учредителей (участников), инвесторов, кредитных организации кредиторов, покупателей, поставщиков и др. Организация (фирма) т.лжпа обеспечить возможность для пользователей ознакомиться ж бухгалтерской отчетностью. В обязательном порядке годовая отчетность предоставляется в два адреса: собственникам предприятия п в органы статистики. Согласно Закону О бухгалтерском учете акционерные общест- иа открытого типа, банки и другие кредитные организации, страховые организации, биржи, инвестиционные и иные фонды, создающиеся за счет частных, общественных и государственных средств (взносов), обязаны публиковать свою годовую бухгалтерскую отчетность не по-лнее 1 июня года, следующего за отчетным. Публичность бухгалтерской отчетности заключается в: а) передаче отчетности территориальным органам статистики; б) ее опубликовании в газетах и журналах, доступных пользователям отчетности, либо распространении среди 11 их брошюр и буклетов, содержащих эту отчетность. Публичность оз-начает также, что годовая бухгалтерская отчетность организации (кроме бюджетных организаций) является открытой для заинтересован-ных пользователей, которые могут знакомиться с отчетностью и получать ее копии с возмещением затрат на копирование. Действующим законодательством предусмотрена возможность составления консолидированной отчетности, представляющей собой отчетность корпоративной группы, объединяющей отчетные данные входящих в эту группу, но самостоятельных в правовом отношении субъектов. Таким образом, консолидированная отчетность не является отчетностью юридически самостоятельной коммерческой организации. Ее цель - не выявление налогооблагаемой прибыли, а лишь по-лучение общего представления о деятельности корпоративной семьи, т. е. она имеет явно выраженную аналитическую направленность. Кроме того, консолидация не есть простое суммирование одноименных статей бухгалтерской отчетности компаний группы, поскольку она за-полняется по специальным алгоритмам на основе данных учета и отчетности участников корпоративной группы. Формы бухгалтерской отчетности представляют собой единое целое, поскольку с разных сторон дают характеристику финансового состояния и финансовых результатов, достигнутых предприятием за отчетный период. Этим формам присущи логические (взаимодополнение и корреспонденция форм), а также прямые и косвенные информационные (контрольные соотношения между статьями) взаимосвязи. При составлении отчетности существенную роль играют принципы бухгалтерского учета. В частности, в соответствии с принципом ис-торических цен принято отражать активы по себестоимости- в соответствии с принципом осторожности некоторые виды активов показы вают в балансе с учетом начисленных резервов Ос овную аналитическую нагрузку среди отчетных форм несет баланс. С позиции аналитика из множества видов балансов наиболь-шую значимость имеет аналитический баланс-нетто, в котором проведены определенная перекомпоновка и укрупнение статей, подразделов и разделов, а также выполнена процедура лочистки от регулирующих статей, искажающих валюту (т. е. итог) баланса. В отношении основных составных частей баланса - актива и пассива - могут быть даны различные их интерпретации. Актив ба ланса имеет две основные трактовки: предметно-вещностную (актив - это опись инвентаря) и затратно-результатную ^ актив - это расходы ради будущих доходов). Пассив баланса имеет юридическую и экономическую интерпретации. Согласно первой пассив - это сумма обязательств предприятия перед его собственниками и контрагентами согласно второй пассив представляет собой свод источников средств Любая статья в пассиве должна трактоваться не как собственно финансовые ресурсы, а как некий условный источник, за которым стоит реальное физическое или юридическое лицо, предоставившее хо-зяйствующему субъекту денежные средства в прямой или опосредованной форме. Поскольку возникшие в связи с предоставлением средств обязате.т I ства раньше или позже будут непременно погашень соответствующий источник вполне может исчезнуть. Источники средств и собственно средства - это совершенно разные категории, поэтому они и представлены в различных разделах - соответственно в пассиве и активе баланса. В этом смысле ставшие уже трафаретными слова лприобрести активы за счет прибыли не следует понимать бук вально, поскольку любая подобная сделка может быть совершена в ко-нечном итоге лишь за счет денежных средств, а не за счет какой-то не-осязаемой нрибь ли. Прибыль - это условный расчетный показатель, а не реальные средства, которые можно использовать в операциях купли-продажи. При формировании актива баланса можно руководствоваться различными посылами, и это влияет на его наполняемость. На первый взгляд наиболее очевидной и напрашивающейся является идея отра-жать в ак шве объекты учета, которые находятся в собственности пред-приятия. Тем не менее существуют активы, попадающие прямо или опосредованно в систему двойной записи, но не принадлежащие предприятию на праве собственности (например, объекты аренды, даваль- ческое сырье, товары, взятые на комиссию, и др.). Поэтому в междуна-родной практике весьма распространен другой подход - отражать в активе баланса объекты, находящиеся под контролем предприятия л | шлко и в этом случае имеет место противоречие, поскольку, напри- " |>. любое арендованное имущество чаще всего находится под кон- арендатора, однако принято объекты финансовой аренды отра- | т. на балансе арендатора, а объекты операционной аренды - на ж I мисс арендодателя. (Отметим, что в соответствии с российским за- I.пиода гельством балансодержатель в случае финансовой аренды оп- рг пляется в договоре.) (1) (2) (3) Х I >аланс как основная отчетная форма может быть составлен раз- шчпым образом, при этом каждому представлению соответствует ж мое балансовое уравнение. Существует три основных балансовых I i;i m гения: LTA + CA=E+ (LTL + CL), A- L = Е, LTA + {СА - CL) = Е + LTL, I |с А - активы фирмы; Е - капитал собственников фирмы; ЬТЬ - долгосрочные обязательства; СЕ - краткосрочные обязательства; L - обязательства (краткосрочные и долгосрочные); ЬТА - внеоборотные активы; СА - оборотные активы. Приведенные уравнения позволяют составить балансы, ориентиро- паиные соответственно на менеджеров и кредиторов (уравнение (1)), собственников фирмы (уравнение (2)), инвесторов, т. е. собственников фирмы и ее лендеров (уравнение (3)). Показатели отчета о прибылях и убытках могут существенно ме-няться в зависимости от того, какой метод - начисления или кассовый - применяется в компании для расчета выручки и финансовых результатов. Метод начисления является основным и используется по умолчанию. Теоретически число методов исчисления выручки и финансовых результатов не ограничивается двумя, поскольку ключевым моментом в операциях купли-продажи является не отгрузка товаров или поступление денежных средств, а момент перехода права собст-венности и-риска случайной гибели от одного контрагента к другому. ! >ти обстоятельства определяются так называемыми условиями франкировки. Каждая хозяйственная операция вызывает изменение в финансовом состоянии предприятия, что немедленно отражается на балансе (в случае если бы баланс составлялся после каждой операции). Существуют четыре типа изменений в балансе: а) увеличение валюты баланса в случае одновременного и равновеликого увеличения актива и пассива; б) уменьшение валюты баланса в случае одновременной! п равновеликого уменьшения ;п :ива н пассива, в) изменения в соста ве активов (валюта не меняется); г" изменения в составе источников (валюта не меняется). (Отметим что r т унктах а) и б) неравновеликого увеличения или уменьшения актива и пассива баланса в силу двойной записи быть не может.) В дореволюционной России идея о возможности использования бухгалтерской отчетности в коммуникативных целях впервые была выдвинута Знхарием Петровичем Евалиным (1869Ч?) в 1901 г. В на чале XX в. отчет ность не регулировалась государственными органами, а первое предложение по определенному упорядочению отчетных данных было сделано Лфиногеном Константиновичем Рощаховским (1863Ч1934), предложившим в 1910 г. унифицированную структуру баланса для акционерных обществ. В централизованно планируемой экономике отчетность обес-печивала информационную поддер кку доминировавших в то время вертикальных связей между субъектами; в пыт очной экономике приоритетность горизонтальных связей предполагает иное нелевое назна-чение и информационное содержание отчетных форм. Основной тс И И ничей и регулировании отчетности в советский период была жееттгяст регламентированность ее состава и форматов. В постсоветский период начался постепенный процесс нивелирования различии между техникой учета и представления отчетности, при-меняемой в России и в экономически развитых странах. Особенности нги'шпгп, предприятий в годы советской власти: а) множественность форм- б) их централизованное утверждение; в) их отраслевая ориентация' г) наличие птгяттг.вых показателей в балансе; д) регламентация соотношений между отдельными статьями баланса; е) обязательность составления месячной отчетности; ж) почти ежегодная изменчивость; з) составление баланса в оценке брутто; и) регла-ментированность процедур учета, оценки и представления отчетных данных. Особенности отчетности российских коммерческих организаций на современном этапе развития экономики: а) ориентация на МСФО; б) уменьшение числа фоом; в) отказ от отраслевой ориентации; г) рекомендательный характер отчетных форм; д) составление баланса в оценке нетто; е) доминанта двух основных и равноважных отчетных форм - баланса и отчета о ппибыляу и убытках; ж) публич-ность отчетности; з) размежевание финансовой и налоговой отчетнос-ти и) специфика представления прибыли в отчетности; к) возможность выбора процедур учета, оценки и представления отчетных данных. В настоящее время правила составления отчетности российских коммерческих организации в достаточной степени согласованы с меж- I и | к >д| 1ыми учетными стандартами, тем не менее имеется ряд разли- иогорые необходимо знать прежде всего специалистам, занятым I" нн'нмсм проблемы трансформации отчетности из отечественного формата в один из западных. Что касается баланса, то эти различия не ни. я г критического характера. Гораздо больше расхождений имеется кто о прибылях и убытках; главная их причина - различия н фдктовке понятия себестоимости продукции и в подходах к класси-фикации отдельных статей затрат и доходов. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "Обзор ключевых категорий и положений" |
|
|