Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Финансовый анализ
Под ред. Т.С. Новашиной. Финансовый анализ. Под ред. Т.С. Новашиной . - М.: Московская финансово-промышленная академия,2005., 2005

Анализ рентабельности собственного капитала

Коэффициент рентабельности собственного капитала отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль собственного капитала и позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие виды деятельности.
По мнению многих аналитиков при расчете коэффициента
рентабельности собственного капитала целесообразно использовать
показатель чистой прибыли. Это объясняется тем, что рентабельность
собственного капитала характеризует уровень прибыли, которые
получают собственники на единицу вложенного капитала. Поэтому с
точки зрения собственников наилучшей оценкой результатов
финансово-хозяйственной деятельности организации и качества работы
ее менеджмента является наличие чистой прибыли, представляющей тот
конечный финансовый результат, который остается в распоряжении
собственников на вложенный капитал.
0 ЧП ЧП Рск = или КОЕ =
ск СК СК
Проводить анализ рентабельности собственного капитала по прибыли от продаж или прибыли до налогообложения нецелесообразно, поскольку имеет смысл соотносить с величиной собственного капитала только ту прибыль, которая осталась собственнику после расчетов с государством по налогам и с кредиторами по процентам. Если же к собственному капиталу отнести всю сумму прибыли, заработанную для всех заинтересованных сторон, то показатель рентабельности собственного капитала окажется явно завышенным.
Подходы к вычислению показателя рентабельности собственного
капитала Показатели Организация 1 Организация 2 Общая сумма активов (капитала) 1000 1000 Собственный капитал 1000 500 Заемный капитал - 500 Доля заемного капитала, % 0 50 Прибыль от продаж 250 250 Проценты к уплате - 50 Прибыль до налогообложения 250 200 Налог на прибыль и другие обязательные отчисления прибыли (30 %) 75 60 Чистая прибыль 175 140 Рентабельность собственного капитала по прибыли от продаж (ЕВ1Т) 25,0 50,0 Рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения 25,0 40,0 Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли 17,5 28,0
Кроме того, в теории и практике анализа существует точка зрения, в соответствии с которой при расчете рентабельности собственного капитала необходимо учитывать лишь часть чистой прибыли, которая остается после выплаты дивидендов по привилегированным акциям. В этом случае необходимо из средней стоимости собственного капитала исключать ту часть, которая сформирована за счет выпуска привилегированных акций:
прибыль на акционерный капитал
Р = ЧП - Дивиденды.по.привилегированным.акциям ак Акционерный.капитал.по.обыкновенным.акциям
прибыль на одну обыкновенную акцию
П = ЧП - Дивиденды по.привилегированным.акциям ак Количество.обыкновенн ых.акций .в .обращении
По уровню данных показателей можно судить, насколько эффективно используется именно капитал акционеров, вложенный в организацию, и является ли данная организация привлекательной для вложения капитала.
Кроме того, для более углубленной оценки эффективности использования собственного капитала целесообразно использовать коэффициент устойчивого роста, представляющий отношение суммы капитализированной прибыли в отчетном периоде к величине собственного капитала на начало года:
К = Сумма.капитализированной.прибыли.отчетного.года ур Собственный.капитал.на.начало.года
Данный коэффициент показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет результатов финансово-хозяйственной деятельности организации и растет экономический потенциал организации.
Для оценки влияния факторов эффективности финансово- хозяйственной деятельности на степень устойчивого развития организации используют следующую модель.
К = Р * К * К * К = - * В * А * Капприбыль е
ур пр оа фа к В А СК ЧП '
Кур - коэффициент устойчивого роста;
Рпр - коэффициент рентабельности продаж (отношение чистой прибыли к выручке);
Коа - коэффициент оборачиваемости активов (отношение выручки к средней величине активов);
Кфа - коэффициент финансовой активности организации по привлечению заемных средств (отношение средней величины активов к средней величине собственного капитала);
Кк - коэффициент капитализации (отношение прибыли на накопление к чистой прибыли).
Используя метод цепной подстановки определяют общее изменение коэффициента устойчивого роста, а также устанавливают влияние каждого из факторов в отдельности.
Общее изменение коэффициента устойчивого роста составляет:
АК = К 1 - К 0 = АК Рпр +АК Коа +АК Кфа + ДК Кк
ур ур ур ур ур ур ур
Влияние изменения рентабельности продаж:
ДКурРпр = Рпр1 * Коа 0 * Кфа 0 * К к 0 - Рпр 0 * Коа 0 * Кфа0 * К к 0
Влияние изменения оборачиваемости активов:
ДКурКоа = Рпр1 * Ко: * Кфа 0 * К к 0 - Рпр' * Коа 0 * Кфа0 * Кк 0 Влияние изменения финансовой активности организации по привлечению заемных средств:
ДКурКфа = Рпр' * Коа' * Кфа' * Кк0 - Рпр' * ^ * Кфа" * Кк0
Влияние изменения коэффициента капитализации:
ДКурК" = Рпр1 * К а * Кфа1 * Кк1 - Рпр1 * Коа1 * Кфа' * Кк0
При проведении факторного анализа рентабельности собственного капитала используют различные модели и способы анализа. Одним из вариантов проведения факторного анализа является построение двухфакторной модели рентабельности собственного капитала, которая образуется посредством введения в расчет показателя выручки. В результате, на рентабельность собственного капитала оказывают влияние показатель рентабельности продаж и оборачиваемости собственного капитала:
Р ЧП ЧП * В Р * е
Р = - = - * - = Р * К , где
ск СК В СК пр оск'
Рск - рентабельность собственного капитала;
ЧП - чистая прибыль предприятия за расчетный период;
СК - собственный капитал на последнюю отчетную дату;
В - выручка от реализации продукции (работ, услуг) за расчетный период;
Рпр - рентабельность продаж;
Коск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
Рассмотрим модель рентабельности собственного капитала. Для базового периода: Рск0 = Рпр0 * Коск0
Для отчетного периода: Рск1 = Р1 * Коск1
Общее изменение рентабельности собственного капитала за период рассчитывается:
ДР _ р 1 - Р 0
с с с
Для оценки влияния каждого из факторов на общее изменение рентабельности собственного капитала можно использовать способ цепной подстановки, способ абсолютных разниц, способ относительных разниц и др.
Представим алгоритм оценки влияния факторов способом цепной подстановки:
Влияние изменения рентабельности продаж:
ДР Рпр _ Р !* К 0 - Р 0* К 0 _(р 1 - Р 0 )* К 0
ск пр оск пр оск \ пр пр ' оск
Влияние изменения коэффициента оборачиваемости собственного капитала:
ДР Коск _ р 1 * К 1 - р 1 * К 0 _ Р 1 * (К 1 - К 0)
ск пр оск пр оск пр оск оск
Совокупное влияние факторов составляет:
дрк _ рК1 - рк 0 _ ДРкРпр + ДР
-4-оск
ск ск ск ск ск
Представим алгоритм оценки влияния факторов способом относительных разниц :
Влияние изменения рентабельности продаж:
ДР (р 1 - Р 0)
ДР Рпр _ р 0 * пр _ р 0 * У пр пр '
ск ск р 0 ск р О
пр пр
Влияние изменения коэффициента оборачиваемости собственного капитала:
ДР Коск _(р 0 I ДР Рпр )* ДКоск _(р 0 I ДР Рпр )* )Коск Коск ) ^ ск У ск ^ ск ) ТТ О У ск ^ ск ) Д О
оск оск
Совокупное влияние факторов составляет:
ДР _ р 1 - р 0 _ДР Рпр +ДР Коск
с с с с с
Главным преимуществом указанных методов является достаточная простота применения. Однако есть и недостаток. Он связан с порядком замены факторов, поскольку результаты факторного разложения могут иметь разные значения. Избежать этого и получить более точные результаты оценки влияния факторов позволяют интегральный и логарифмический методы.
Представим алгоритм оценки влияния факторов интегральным способом.
1. Влияние изменения рентабельности продаж:
ДР Рпр = ДР * К 0 +1 ДР * ДК
^^ ск ^^ пр оск 2 ^^ пр ^^ оск
2. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости собственного капитала:
ДР кОС = Р о*ДК +1ДР *ДК
^^ ск пр ^^ оск пр ^^ оск
Совокупное влияние факторов составляет:
ДР = р 1 _р 0 =ДР Р-р +др Ко
с с с с с
При проведении анализа целесообразно использовать следующую аналитическую таблицу. Показатели Отчет-ный период Прошлый период Изме-нение Темп прироста, % Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) Величина собственных средств Чистая прибыль Рентабельность продаж Оборачиваемость собственного капитала Рентабельность собственного капитала
Широкое распространение на практике получила трехфакторная модель рентабельности собственного капитала компании ОиРоп!, которая позволяет изучить различные факторы, влияющие на изменение чистой прибыли, приходящейся на собственный капитал. В качестве обобщающего показателя эффективности деятельности аналитиками компании был выбран показатель рентабельности собственного капитала (КОБ).
В общем виде трехфакторную модель компании ОиРоп! можно представить следующим образом:
ЧП ЧП . А ЧП .В . А Д Р = = * = * * = Р * К * К где
ск СК А СК В А СК пр оа фз'
Рск - рентабельность собственного капитала;
ЧП - чистая прибыль за отчетный период;
СК - собственный капитал на последнюю отчетную дату;
А - активы за отчетный период;
В - выручка от реализации продукции (работ, услуг) за расчетный период;
Рпр - рентабельность продаж;
Ко - коэффициент оборачиваемости активов;
Кфз - коэффициент финансовой зависимости.
Если в результате анализа установлено, что чистая прибыль, приходящаяся на собственный капитал, уменьшилась, то выясняют, за счет какого фактора это произошло:
снижения чистой прибыли на рубль выручки от реализации;
менее эффективного управления активами (замедления их оборачиваемости);
изменения структуры капитала.
При проведении факторного анализа по модели БиРоп! необходимо учитывать отраслевую специфику, существенно влияющую на изменение входящих в модель факторов, а следовательно и результативного показателя. В частности, показатель оборачиваемости активов может иметь низкое значение в высокотехнологичных отраслях, отличающихся повышенной капиталоемкостью (тяжелое машиностроение, электроэнергетика, нефтедобыча, железнодорожный транспорт и пр.), а показатель рентабельности продаж в них будет относительно высоким.
Для базового периода: Рск0 = Рпр0 * К а0 * К
Рассмотрим модель рентабельности собственного капитала.
0 = Р * К * К 0
ск пр а фз
1 г. 1 * тг 1 * тг 1
Для отчетного периода: Рск = Рпр * Ка * Кфз
Общее изменение рентабельности собственного капитала за период рассчитывается:
АР = Р 1 - Р 0
ск ск ск
Для оценки влияния каждого из факторов на общее изменение рентабельности собственного капитала можно также использовать способ цепной подстановки, способ абсолютных разниц, способ относительных разниц и др.
Представим алгоритм оценки влияния факторов способом цепной подстановки.
Влияние изменения рентабельности продаж:
др Рпр - р 1 * К 0* К 0 _ Р 0* К 0* К 0 - (Р 1 _ Р 0 )* К 0* К 0
^ ск ~ 1 пр оа ^ фз 1 пр оа ^ фз ~ У пр 1 пр ) ^ оа ^ фз
Влияние изменения оэффициента оборачиваемости собственного капитала:
др Коа - р 1 * К 1 * К 0 _ Р 1 * К 0* К 0 - р 1 * (К 1 _ К 0 )* К 0
ск пр оа фз пр оа фз пр оа оа фз
Влияние изменения коэффициента финансовой зависимости:
ДР Кфз - р 1 * К 1 * К 1 _ р 1 * К 1 * К 0 - р 1 * К 1 * (К 1 _ К 0 )
ск пр оа фз пр оа фз пр оа фз фз
Совокупное влияние факторов составляет:
др - р 1 _р 0 ЧДр Рпр +др К +ДР Кфз
с с с с с с
Представим алгоритм оценки влияния факторов способом относительных разниц .
Влияние изменения рентабельности продаж:
ДР (р 1 _ р 0)
Др Рпр - р 0 * ПР - р 0 * У ПР ПР '
^^ ск ~ Г ск р 0 _ Г ск р о
пр пр
Влияние изменения коэффициента оборачиваемости собственного капитала:
др Коа Ч(р 0 + ДР Рпр )* ДКОО Ч(р 0 + ДР Рпр )* )Коа Коа )
^ ск V ск ^ ск ) тг 0 V ск ^ ск ) ТТ 0
Коа Коа
Влияние изменения коэффициента финансовой зависимости:
ДК (к 1 КК о)
ДР Кфз Ч(р + ДР Рпр + ДР Коа )* фз Ч(р 0 + ДР Рпр + ДР Коа )* У фз ф3 '
ск V ск ск ск ' ТГ 0 \ ск ск ск ' ТУ 0
Кфз Кфз
Совокупное влияние факторов составляет:
ДР - р 1 _р 0 Чдр Р-р + др К +ДР Кф
с с с с с с
Представим алгоритм оценки влияния факторов интегральным способом.
Влияние изменения рентабельности продаж:
ДР Р"р ЧДР * К 0 * Кф0 +1 ДР * К 0 * ДКф +1 ДР * ДК * Кф0 +1 ДР * ДК * ДКф
^^ ск ^^ пр оа фз 2 ^^ пр оа ^^ фз 2 ^^ пр ^^ оа фз 3 ^^ пр ^^ оа ^^ фз
Влияние изменения коэффициента оборачиваемости собственного капитала:
ДР КОА - Р * дк * К 0 +1Р 0* дк * дк +1 др * дк * К 0 +1 др * дк * дк
^^^ ск пр ^^оа ^фз ^ 2 пр ^^оа ^^фз^ 2 пр ^^оа ^фз ^ пр ^^оа ^^фз
3. Влияние изменения коэффициента финансовой зависимости:
АР КФ' = Р 0* К 0* ЛК +1Р 0* ЛК * ЛК +1 АР * К 0* ЛК +1 АР * ЛК * ЛК
^ ск пр оа ^^фз^ 2 пр ^^оа ^ф^ 2 ПР оа ^ф^ ^ ^ пр ^^ оа ^^ фз
Совокупное влияние факторов составляет:
ЛР = Р 1 - Р 0 = ЛР Рпр +ЛР Коа +ЛР Кфз
^^ ск ск ск ^^ ск ^^ ск ^^ ск
При проведении анализа целесообразно использовать следующую
аналитическую таблицу. Показатели Отчет Прош Изме Темп ный лый нение прирос период период та, % Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) Величина активов Величина собственных средств Чистая прибыль Рентабельность продаж Оборачиваемость активов Коэффициент финансовой зависимости Рентабельность собственного капитала
Еще одним вариантом трехфакторного разложения рентабельности собственного капитала является следующий:
Р = ЧП = ЧП * В * А = ЧП * В *(СК+ЗК) = ЧП * В * (1+= Р * К * (+К )
ск СК В А СК В А СК В А { СК) пр оа V фр'
Рск - рентабельность собственного капитала; ЧП - чистая прибыль предприятия за расчетный период; СК - собственный капитал на последнюю отчетную дату; А - активы предприятия на последнюю отчетную дату; В - выручка от реализации продукции (работ, услуг) за расчетный период;
Рпр - рентабельность продаж;
Коа - коэффициент оборачиваемости активов;
Кфр - коэффициент финансового рычага.
Данная модель позволяет оценить влияние заемных средств на эффективность использования собственных средств.
Для оценки влияния каждого из факторов на общее изменение рентабельности собственного капитала целесообразно использовать способ цепной подстановки или способ абсолютных разниц.
Представим алгоритм оценки влияния факторов способом цепной подстановки выглядит следующим:
Влияние изменения рентабельности продаж:
АР^ = Рп; * Коа0 * (1 + Кфр0)- Рпр0 * Коа0 * (1 + Кфр0) = (Рпр1 - Рпр0 )* Коа0 * (1 + Кфр0)
Влияние изменения коэффициента оборачиваемости собственного капитала:
АРекКоа = Рпр1 * К а * (1 + Кфр0)- Рпр1 * Коа 0 * (1 + Кфр0) = Рпр1 * (К а - Коа 0 )* (1 + Кфр0)
3. Влияние изменения коэффициента финансовой зависимости:
АРскКфр = Рпр1 * К а * (1 + Кфр1)- Рпр1 * К а * (1 + Кфр0) = Рпр1 * К а * (кфрг - Кфр0)
Совокупное влияние факторов составляет:
АР = Р 1 - Р 0 =АР Р"? +АР Коа +АР Кфр ск ск ск ск ск ск
При проведении анализа целесообразно использовать следующую аналитическую таблицу. Показатели Отчет Прош Изме Темп ный лый нение прирос период период та, % Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) Величина активов Величина собственных средств Величина заемных средств Чистая прибыль Рентабельность продаж Оборачиваемость активов Коэффициент финансового рычага Рентабельность собственного капитала
Финансовый рычаг. Эффект финансового рычага
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "Анализ рентабельности собственного капитала"
  1. 6.3. Факторный анализ показателей эффективности деятельности предприятия.
    анализу. Наиболее удобным для анализа является способ цепных подстановок. Это наиболее простой вариант факторного анализа. Рассмотрим его на примере показателя рентабельности собственного капитала. Для этого используем следующую факторную модель: П РСК = Чч- Х 100%, (6.1) СКсг где РСК - рентабельность собственного капитала; Пч - чистая прибыль; СКсг - среднегодовая величина собственный
  2. Audit Expert
    анализа фи-нансового состояния предприятия. Программа для анализа финансового состояния предприятия на основании его финансовой отчетности позволяет осуществлять временной, структурный и трен- довый финансовый анализ, расчет различных финансовых показателей, получать отчеты и заключения по результатам анализа. В Audit Expert реализованы различные методики финансового анализа, включая анализ
  3. 14.4. Анализ факторов изменения рентабельности собственного капитала организации
    анализа факторов изменения рентабельности собственного капитала наибольшее распространение получила факторная модель, получившая название формулы Дюпона. Рентабельность собственного капитала может рассчитываться как по общей (бухгалтерской) прибыли, так и по чистой прибыли. В общем случае представим рентабельность собственного капитала в виде формулы Преобразуем представленную формулу, умножив
  4. 15.6. ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
    анализа прибыли от реализации продукции по факторам. Пример. На предприятии за отчетный период было реализовано 1000 ед. продукции по цене 50 тыс. руб. за единицу, а себестоимость единицы продукции составила 45 тыс. руб. В плановом периоде предусматривается увеличить объем выпуска и реализации продукции до 2000 ед. по цене 60 тыс. руб. и снизить себестоимость до 40 тыс. руб. за 1 ед. продукции.
  5. 17.1. СУЩНОСТЬ И ФАКТОРЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
    анализа и оценки финансового состояния предприятия принимают решения по дальнейшему повышению эффективности его работы; поставщиков различных товарно-материальных ценностей и подрядчиков, для которых важна своевременная оплата поставленных ресурсов и выполненных работ по капитальному строи-тельству; инвесторов, заинтересованных в наиболее выгодном вложении капитала и снижении риска потери
  6. 4.2. Планирование развития субъектов предпринимательской деятельности
    анализ условий получения заказа; ? установление вида договорной цены; ? инновационная деятельность. Главная задача раздела Производственный план - показать, что организация в состоянии выполнить планируемые объемы выпуска продукции (работ, услуг) в нужные сроки и с требуемым качеством. Основные вопросы, рассматриваемые в данном разделе: ? характеристика процесса функционирования
  7. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
    анализа ситуации в инвестиционной сфере, тщательных расчетов. Если угрозы роста инфляции не существу ет, уровень инвестиционной активности низкий, масштабы бар терных связей велики, как правило, целесообразно снижать про центные ставки за кредиты и таким образом стимулировать уве личение поступления денег в сферу обращения. Другой инструмент, используемый Центральным банком для регулирования
  8. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ОТНОШЕНИЙ СОБСТВЕННОСТИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
    анализ их фи-нансово-экономического положения. Органы исполнительной вла сти РФ, в ведении которых находятся такие предприятия, распре деляют их на группы в зависимости от величины производствен ных фондов и уровня спроса на выпускаемую продукцию. Пред приятия первой группы (износ ниже среднеотраслевого, высокий стабильный спрос) не могут быть претендентами на получение пер воочередной
  9. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ТРУДА
    анализируется состоя ние рынка труда. На федеративном уровне анализ осуществляется на основе изучения результатов всероссийского мониторинга со-циально-трудовой сферы, который регулярно выполняется цент ром Труд-Мониторинг Института труда Министерства труда и социального развития РФ, созданным в 1993 г. в соответствии с Указом Президента РФ от 21 апреля 1993 г. На региональном и местном уровнях
  10. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ
    анализа состава, структуры экспортно-импортных потоков, выявления позитивных и негативных тенденций в их динамике, возникших диспропор ций. В настоящее время основной диспропорцией в структуре эк спорта России является чрезмерно высокая доля сырьевых това ров и низкая - конечной, готовой продукции. Из укрупненной схемы торгового баланса России за 1998 г. следует, что более 70% экспорта составляет
  11. 7.2 Состав, структура и оценка фондов
    анализа основных фондов используют натуральную и денежную формы. При оценке основных фондов в натуральной форме ус танавливаются число машин, их производительность, мощность, размер производственных площадей и другие количественные величины. Эти данные используют для расчета производственной мощности предприятия и отраслей, планирования производст венной программы, резервов повышения выработки на
  12. 17.2 Направления реструктуризации предприятий
    анализа рентабельности, финансовой устой чивости, ликвидности и платежеспособности предприятия; со вершенствование системы финансового менеджмента с учетом современных требований; оптимизация управления финансовы ми потоками. 5. Маркетинг: использование конкурентных преимуществ при разработке стратегии поведения организации на рынке; анализ те кущего и платежеспособного спроса и его динамики;
  13. 19.3 Разработка бизнес-плана предприятия
    анализа и прогноза ста нут покупателями и потребителями товара; данные о динамике ожидаемого потребления товара по временным периодам с учетом факторов, влияющих на изменение потребностей в данном товаре; прогноз цен, по которым предполагается реализовать продукт пред принимательской деятельности. Раздел 4 Анализ и оценка конъюнктуры рынка сбыта, спроса, объемов продаж - непосредственное
  14. 22.2 Развитие на основе факторов производства
    анализа факторов, влияющих на рентабельность к вложенному
  15. 27.2 Заемные (внешние) средства предприятия
    анализу кредитоспособно сти и финансовых результатов работы предприятия, при необходи мости проводятся встречи и переговоры, уточняются условия и сроки кредитования. Обеспечение возвратности кредита - это виды и формы га-рантированных обязательств заемщика перед кредитором (бан ком) по возвращению кредита в случае его возможного невозвра та заемщиком. Различные аспекты обеспечения возвратности
  16. 33.6 Анализ доходности предприятия
    анализиро вать динамику различных показателей прибыли (экономической, бухгалтерской, от продаж, чистой прибыли) за ряд лет. Такие расче ты будут иметь скорее арифметический, чем экономический смысл (если при этом не используются соответствующие способы пересче та в сопоставимые цены). Относительные показатели практически не подвержены влия нию инфляции, поскольку представляют собой различные
  17. 34.3 Диагностика кризисов в жизненном цикле предприятия
    анализа различных научных взглядов на характер и тенденцию экономического развития; кроме того, следует хорошо понимать содержание структурного кризиса российской экономики и характер его влияния на развитие промышленных предприятий. В развитии любого предприятия просматриваются определенные закономерности, которые могут отличаться скоростью протекания и амплитудой уровня развития. Проследим их
  18. ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ К РАЗДЕЛУ
    анализа отклонений между фактическими и стандартными затратами. Стратегия ценообразования - совокупность мероприятий по ус тановлению цен на выпускаемую продукцию в целях захвата потре бительского излишка и максимизации прибыли. Трансфертная (внутренняя) цена - цена, по которой одно струк турное подразделение (центр ответственности) передает свою про дукцию (полуфабрикаты), работы и услуги
  19. 10.2. Конкурентоспособность предприятия
    анализе дол жен использоваться достаточный диапазон (до сотни) зарубежных и оте чественных компаний (с учетом авторитетных международных и нацио нальных рейтингов), постепенно сужаемый до десятков лучших (в целом и по функциям) организаций, анализируемых детально с учетом основ ных критериев, ключевых факторов успеха, с использованием открытых источников, перекрестных уточняющих опросов экспертов
  20. 25.1. Сущность интернационализации банковского дела и банковских систем
    анализе Moody's, но и невысокий разброс относительно сред него значения по стране. Скажем, в сравнении с голландскими банками, у которых различия в стратегиях международного бизнеса приводят к боль шим различиям в показателях эффективности и доверия к ним со стороны потребителей. Рис. 25.2. Организационно-правовые формы осуществления международных банковских операций Каждая форма, используемая