Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансовый анализ
| Кустова Т.Н.. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, 2003 | |
6.3. Факторный анализ показателей эффективности деятельности предприятия. |
|
|
Любой из приведенных выше показателей может быть подвергнут факторному анализу. Наиболее удобным для анализа является способ цепных подстановок. Это наиболее простой вариант факторного анализа. Рассмотрим его на примере показателя рентабельности собственного капитала. Для этого используем следующую факторную модель: П РСК = Чч- Х 100%, (6.1) СКсг где РСК - рентабельность собственного капитала; Пч - чистая прибыль; СКсг - среднегодовая величина собственный капитал. Алгоритм анализа: Рассчитываем среднегодовую величину собственного капитала по балансу: СК + СК СКсг = нг кг , 2 где СКнг и СКкт - собственный капитал (ф. №1, стр. 490) на начало и конец года соответственно. Определяем рентабельность собственного капитала за прошлый (обозначение - пп) и отчетный (обозначение - оп) год: Ппп Поп рпп = Чх 100% и роп = Чх Ш0% ск скпп ск скоп сг сг 3. Проводим подстановки: Ппп а) рпп = х 100% = (Х) ск СКпп сг Поп б) русл. = х 100% = (Y) ск СКпп сг Поп в) Роп = х 100% = (Z) ск СКоп сг 4. Рассчитываем изменение рентабельности собственного капитала (АРСК = Роп - Рпп) и определяем влияние на это изменения двух факторов: ск ск изменения величины чистой прибыли (из (Y) вычитаем (X)); изменения величины собственного капитала (из (Z) вычитаем (Y)). 5. Проводим проверку результатов анализа: ЛРСК л (Y - X) + (Z - Y) При анализе показателей эффективности деятельности предприятия можно использовать детерминированное моделирование и преобразование факторных моделей [23, стр. 92 - 99]. В качестве иллюстрации возьмем за основу показатель рентабельности производственных фондов (первичная факторная модель): П РПФ = 2 х 100%, (6.2) ОПФ + ОбПФ где РПФ - рентабельность производственных фондов; Пп - прибыль от продаж; ОПФ - основные производственные фонды; ОбПФ - оборотные производственные фонды. Используя метод расширения путем введения в первичную факторную модель показателя выручки-нетто, получаем вторую факторную модель: П В РПФ = х ^ , (6.3) В ОПФ + ОбПФ н где Вн - выручка-нетто; П ^ - рентабельность продаж (Рпр); В н В н - отдача производственных фондов (ОПФ). ОПФ + ОбПФ Используя способ сокращения путем деления числителя и знаменателя показателя отдачи производственных фондов на выручку-нетто, получим третью факторную модель: В В 1 i. _ 1 ОПФ + ОбПФ В ОПФ = _ * _ , 1 , , (6.4) н+ ВВ нн ОПФ ОбПФ Вн где опф - фондоотдача (ФО); Вн нЧ - коэффициент оборачиваемости оборотных производственных фон- ОбПФ дов (Коб). Путем замены во второй факторной модели показателя отдачи производственных фондов на третью факторную модель получаем четвертую факторную модель: 1 П Ч п или х 1 1 рпф = - + - В В В н н н ОПФ ОбПФ 1 (6.5) 1 1 - + - РПФ = РПР Х ФО К об Результаты проведенных преобразований сведем в таблицу: Номер факторной модели Перечень факторов, влияющих на рентабельность производственных фондов 1 - Прибыль от продаж величина основных производственных фондов величина оборотных производственных фондов 2 - рентабельность продаж отдача производственных фондов 4 - рентабельность продаж фондоотдача коэффициент оборачиваемости оборотных производственных фондов Анализ всех факторных моделей лучше проводить способом цепных подстановок. Используя метод расширения можно преобразовать ранее приведенную модель факторного анализа рентабельности собственного капитала путем введения в неё прибыли от продаж (Пп), выручки-нетто (Вн) и собственного оборотного капитала (Соб К): П П П В С ,К РСК = ^ = _ч х_П х х-О^, (6.6) СК СК П В С К СК сч п н об П где П^ - соотношение чистой прибыли и прибыли от продаж (Ксоотн.); п Пп - рентабельность продаж (Рпр);- В н Вн Ч - коэффициент оборачиваемости собственного оборотного капитала С Л об (ко^ '); С ^К о ^об С бК Ч коэффициент маневренности собственного капитала (КМСК). СК Формула РСК приобретает следующий вид: С бК РСК = Ксоотн. X Рпр X Кобгб X КМСК. (6.7) Дополнительные возможности анализа влияния факторов на результативный показатель дает использование способа формального разложения. Проиллюстрируем его использование на примере показателя рентабельности продукции (рентабельности основной деятельности): П Род = ЧЧ X100%, с/с п где Род - рентабельность основной деятельности (продукции); с/сп - полная себестоимость проданной продукции. Полная себестоимость (с/сп.) состоит из элементов: производственная себестоимость (ф. №2, стр. 020), коммерческие (ф. №2, стр. 030) и управленческие (ф. №2, стр. 040) расходы: с/сп = Спр + КР +УР. материальные затраты, оплата труда (с отчислениями на специальные нужды), амортизация, прочие затраты: с/сп = МЗ +ОТ +А +Пр. переменные и постоянные затраты: с/с = з +з W ^п ^-пер. 1 ^пост. прямые затраты и косвенные затраты: с/с = з + з ^п ^пр. ^косв. Если затраты разделить на статьи (ремонт и содержание оборудования (РСО), общепроизводственные (Зоп), общехозяйственные (Зох) и коммерческие (Зком), по получим: с/сп = Зпр + РСО + Зоп + Зох + Зком. Введем поочередно приведенные классификации элементов затрат, входящих в полную себестоимость продукции, и получим четыре новые факторные модели: , П ППП р1 = п = ЧА+ (6.8) од С + КР + УР С КР УР пр пр 0 П П П П П Р = п = _п + _п + _п +_П (6.9) од МЗ + ОТ + А + Пр МЗ ОТ А Пр П П П р3 = п = Ч(6.10) од З + З З З пост. пер. пост. пер. , П П П П П П р4 = п = Ч^+Ч^+ Ча-+Ч^+Ч^ (6.11) од З + РСО + З + З + З З РСО З З З пр оп ох ком пр оп ох ком Каждый новый показатель в вышеприведенных факторных моделях характеризует рентабельность соответствующего элемента затрат. Если аналитик в оценке эффективности использует показатели обратного отражения, то способ формального разложения также может быть использован. Для иллюстрации возьмем показатель затрат на 1 рубль проданной продукции: c/с Зруб. = , (6.12) В н где Зруб. - затраты на 1 рубль проданной продукции. Используя приведенные классификации элементов затрат получим следующие факторные модели: С з> = -2Е- + КР + УР (6.13) руб. В В В н н н мз Д /л ^ где материалоемкость проданной продукции (МЕ); В н ОТ - зарплатоемкость проданной продукции (зЕ); В н А амортизациемкость проданной продукции (АЕ); В н ПР услугоемкость проданной продукции (УЕ). В н Тогда з2 = МЕ + зЕ + АЕ + УЕ. руб. з з з3 = _пост.^_пер1 (6.15) руб. В В нн з4 = ^пР + РСО + ^оп + + \ом (6.16) руб. В В В В В н н н н н Дополнительно можно посмотреть [6, гл. 4], [10, гл. 2] и [18, гл 3]. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "6.3. Факторный анализ показателей эффективности деятельности предприятия." |
|
|