Капитал характеризует общую стоимость средств, инвестированных в формирование его активов.
Экономическая сущность капитала проявляется в следующих характеристиках:
капитал организации (фирмы) - основной фактор производства, объединяющий другие факторы (природные и трудовые ресурсы) в единый производственный комплекс;
капитал представляет собой финансовые ресурсы организации, приносящие доход (в этом случае он выступает в финансовой или инвестиционной сферах деятельности);
капитал выступает основным источником формирования благосостояния собственников. При этом часть капитала, потребляемая в текущем периоде, направляется на удовлетворение потребностей собственников и перестает выполнять функции капитала, На-капливаемая часть капитала реинвестируется в бизнес, способствует его росту, гарантирует рост благосостояния потребностей собственников в будущем;
капитал фирмы - главный измеритель ее рыночной стоимости. Решающая роль в обеспечении этой функции принадлежит собственному капиталу фирмы, ее чистым активам. Вместе с тем объем используемого собственного капитала определяет потенциал привлечения заемных финансовых средств и, в конечном итоге, формирует базу оценки рыночной стоимости компании;
динамика капитала служит ведущим индикатором уровня эф-фективности хозяйственной деятельности организации. Способность собственного капитала к самовозрастанию характеризует уровень роста прибыли, ее эффективное распределение, обеспечение финансового равновесия за счет внутренних источников. Снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности.
Таким образом, роль капитала в экономическом развитии фирмы определяет его как главный объект финансового управления организацией.
Уровень эффективности хозяйственной деятельности фирмы во- многом определяется целенаправленным формированием объема и структуры капитала. Целью управления капиталом фирмы яв-ляются удовлетворение потребностей в приобретении необходимых активов и оптимизация структуры капитала для минимизации его стоимости и максимизации стоимости фирмы при допустимом уровне риска.
Задачами управления капиталом являются:
обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов фирмы;
формирование оптимальной структуры капитала с позиций эффективного его функционирования;
минимизация затрат по формированию капитала из различных источников;
эффективное использование капитала в процессе хозяйственной деятельности фирмы.
Капитал структурируется по определенным классифи-кационным признакам, а именно по:
принадлежности организации - выделяют собственный и заемный капитал. Собственный капитал характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности и используемых для формирования чистых активов. Заемный капитал представляет средства, привлекаемые для финансирования текущей деятельности и развития организации на возвратной основе;
целям использования - производительный, ссудный и спекулятивный капитал. Производительный капитал - это средства организации, инвестированные в ее производственные активы; ссудный капитал - та часть капитала, которая используется в процессе инвестирования в денежные инструменты (краткосрочные и долгосрочные депозитные вклады в банках), а также в долговые фондовые инструменты (облигации, векселя, депозитные сертификаты и др.); спекулятивный капитал используется в финансовых операциях, основанных на разнице в ценах (например, приобретение деривати- вов по спекулятивным ценам);
формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формиро-вания уставного фонда организации;
объекту инвестирования выделяют основной и оборотный капитал. Первый инвестируется во все виды внеоборотных активов, оборотный капитал - в оборотные (текущие) активы организаций. Их соотношение характеризует органическое строение капитала;
форме нахождения в процессе кругооборота - различают капитал в денежной, производственной и товарной формах. В процессе кругооборота капитал проходит три стадии. На первой стадии (в денежной форме) он инвестируется в операционные активы и преобразуется в производительную форму. На второй стадии производительный капитал в процессе изготовления продукции преобразуется в товарную форму. На третьей стадии товарный капитал по мере его реализации преобразуется вновь в денежную форму. Средняя продолжительность оборота капитала характеризуется периодом его оборота в днях или числом оборота на протяжении определенного периода. Одновременно с изменением форм движения капитала меняется его суммарная стоимость: в течение стоимостного цикла капитал организации может увеличивать свою суммарную стоимость в определенный период в результате рентабельного его использования или частично терять ее вследствие убыточной хозяйственной деятельности;
формам собственности - частный и государственный капитал, авансированный в организацию в основном в процессе формирования ее уставного фонда;
; Х организационно-правовым формам организаций: акционерный капитал (открытых и закрытых акционерных обществ), паевой капитал (партнерских организаций, например, товариществ и обществ с ограниченной ответственностью), индивидуальный капитал (индивидуальных организаций);
характеру использования в хозяйственном процессе - работающий (рабочий) и неработающий капитал. Работающий капитал непосредственно участвует в формировании доходов в операционной, инвестиционной и финансовой сферах деятельности. Неработающий капитал инвестирован в те активы, которые не принимают непосредственного участия в хозяйственной деятельности организации и формировании ее доходов;
характеру использования собственниками - потребляемый и, накапливаемый (реинвестированный) виды капитала. Потребляемый капитал после его распределения в виде чистой прибыли на цели потребления теряет функции капитала. Это изъятие части капитала из внеоборотных и оборотных активов для выплаты диви-дендов, процентов, удовлетворения социальных потребностей персонала и др. Накапливаемый капитал характеризует различные формы его прироста в процессе капитализации прибыли;
источникам привлечения - отечественным иностранный капитал, инвестированный в активы фирмы.
,,
|
- 18.1. СУЩНОСТЬ, ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ, НЕОБХОДИМОСТЬ И ЦЕЛИ ОЦЕНКИ
задачи. Оценщику необходимо знать задачу, ради которой проводится оценка, только тогда он сможет правильно выбрать нужный методический инструментарий. Наиболее характерные случаи, когда возникает потребность в оценке стоимости предприятия: продажа предприятия; продажа части имущества предприятия (земельных участков, зданий, сооружений); реорганизация (слияние, разделение, поглощение и т. п.) и
- 2.3. Кластеры - сетевые территориальные объединения
цели. Это же значение вкладывается и в экономическое содержание данного слова. Кластеры охватывают значительное количество разного рода предпринимательских структур, важных для конкурентной борьбы, а именно: поставщиков специального оснащения, новых технологий, услуг, инфраструктуры, сырья, дополнительных продуктов и т. п. Кроме того, л...много кластеров включают органы власти и прочие
- 3.4. Основы построения организационной структуры, типы коммерческих
организаций
цели, желая их реализации, должен поддерживать цели корпорации, в конечном счете отождествляя их с собственными. Корпорация берет на себя ответственность за своих членов. В результате организация или все ее члены становятся над каждым отдельным человеком, что ставит его в сильную зависимость и практически лишает самостоятельности. Индивидуалисткий тип организации прямо противоположен
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ОТНОШЕНИЙ СОБСТВЕННОСТИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
цели этого этапа были достигнуты: сформирован широкий слой частных собственников; привлечены в производство инвес тиции, в том числе иностранные; предложены мероприятия по социальной защите населения, а также защите прав частных соб ственников (акционеров). Первоначальная чековая приватизация завершается появлени ем акционерных обществ, эмиссией акций и их реализацией на первичном рынке. На этом
- АНТИМОНОПОЛЬНАЯ ПОЛИТИКА
цели: поддержка отечественных производителей, экс-портеров, сдерживание инфляции, понижения уровня жизни на-селения. Правительство РФ утверждает перечень товаров (услуг), цены на которые на внутреннем рынке подлежат регулированию. Регу-лирование осуществляют федеральные органы исполнительной вла сти и органы исполнительной власти субъектов РФ. Регулируе мые цены применяются всеми организациями
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И СТРУКТУРНАЯ ПОЛИТИКА
цели; Х сохранение национального интеллектуального потенциала пу тем увеличения инвестиций в науку, образование, переподготовку кадров. Главной задачей является создание экономических условий для увеличения долгосрочных инвестиций и привлечения иностранных капиталов. Мобилизация на этой основе средств позволит более интенсивно провести структурную и технологическую перестройку экономики и
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ РЕГИОНОВ
цели целесообразно создавать на договорных началах специальные государственные, част-ные, смешанные, независимые компании, агентства. Наряду с программами важным направлением государственно го регулирования региональным развитием являются комплексные прогнозы развития и размещения производительных сил России на краткосрочную и долгосрочную перспективу, которые должны тес но увязываться с
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
цели государственного регулирования социально-экономического развития страны, изменений во внеш неэкономических связях и мировом хозяйстве. В настоящее вре мя при переходе к рыночной экономике основными задачами государственного регулирования производства средств производ ства и предметов потребления являются: 1. Стабилизация основных показателей развития отраслей ма-териального производства.
- 1.1 Цель создания и функционирования предприятия
цели и сроки дея тельности будущего акционерного общества, состав учредителей, дату проведения учредительной конференции, намечаемый размер уставного фонда, число и виды акций, их номинальную стоимость, сроки начала и окончания подписки на акции и другие требуемые сведения. Подписавшиеся на акции обязаны внести до дня созыва учредительной конференции не менее 30% их номинальной стои мости. Если
- 6.5 Государственная поддержка
и проблемы малого предпринимательства
цели в рас ходной части бюджета выделяется 2Ч3 млрд долл. В России также существуют различные организационные фонды поддержки и защиты интересов малых предприятий. С этой целью соз даны ассоциации малых предприятий, Федерация развития и поддерж ки малого предпринимательства, действует Всемирная ассамблея мелких и средних предприятий, различные фонды развития и поддержки мало го бизнеса. Однако,
- 19.3 Разработка бизнес-плана предприятия
цели и задачи: со циальные, повышение статуса предпринимателя, специальные цели и задачи; особые задачи предпринимательства, в частности благо творительность. Раздел 2 Обобщенное резюме, основные параметры и показа тели бизнес-плана является сводным и представляет собой основ ные идеи и содержание плана в миниатюре. Он создается и уточня ется по мере проработки плана, а завершается лишь после
- 3.1. Европейский союз и формирование общеевропейского экономического пространства
цели должны быть подчинены и скоординированы с общими и локальными целями во всех других областях хозяйственной деятельности ЕС. Цель промышленной политики ЕС состоит в укреплении и обновлении промыш ленной базы европейских государств и изменении ее структуры для уве личения доли внутреннего потребления продукции передовых отраслей за счет собственного производства и повышения
- 10.6. Фактор времени - источник конкурентного преимущества
цели обычно не стимулируют конкурентного сокращения цикла и затрат ресурсов. Исследования выявили повышение и значительную подвижность мирового уровня конкурентоспособности: циклы выведения на рынок лучших зарубежных товаров в 1996Ч2000 гг. сокращались в 2Ч3 раза, производственный оборот ускорялся в 3Ч5 раз. Поэтому для ускоренного достижения мирового уровня конкурентоспособности необходимы:
- 31.2. Страховые рынки в глобальном масштабе и региональном разрезе
цели страхования. Охват страхованием (insurance penetration) эквивалентен доле совокупных страховых премий в ВВП (табл. 31.1Ч31.4). Таблица 31.1 Среднедушевые расходы на страхование жизни в различных странах Страна Страховые расходы, дол. Швейцария 3 100 Япония 2 784 Англия 2 679 В среднем по развитым странам 1 450 Таблица 31,2 Среднедушевые расходы на общее страхование Страна Страховые
- 6.2. Сущность, функции и виды прибыли, ее планирование распре-деление и использование. Рентабельность предприятия.
цели. Прибыль, полученная налогоплательщиком признается объ ектом налогообложения по налогу на прибыль организаций. Прибылью в целях налогообложения признается: для российских организаций - полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов; для иностранных организаций, осуществляющих деятельность в РФ через постоянные представительства, - полученные через эти посто янные
- Некоторые моменты истории развития кредитной системы России
цели его деятельности. Первая цель - защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам. Банк России монопольно осуществляет эмиссию наличных денег (банкнот и монет) и организует их обращение. В отличие от промышленно развитых стран, удельный вес наличных денег в России очень велик - около 37% всей денежной массы, и
- 6.3 Функции Банка России. Денежно-кредитная политика
цели, которые должен преследовать центральный банк. Достаточно долгий опыт работы центральных банков позволяет в целом четко выявить выполняемые ими функции. Функции Центрального банка России зафиксированы в законе О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно- кредитную
- Налоги и налоговая система
цели. Поэтому государство должно стремиться к установлению наиболее рациональной системы налогов и минимально возможных налоговых ставок. С другой стороны, государство должно расходовать бюджетные ресурсы наиболее эффективным образом, чтобы его деятельность приносила максимальный полезный эффект для общества. Контрольная - реализуется в отражении возможного количественного поступления налогов в
- 12.1 Цели и функции предприятий в условиях рынка. Сущность и функции финансов предприятий, принципы их организации. Типы финансовых отношений предприятий
цели предприятия должны: выпускать высококачественную продукцию, обновлять ее в соответствии со спросом; рационально использовать производственные ресурсы с учетом их взаимозаменяемости; разрабатывать стратегию и тактику поведения предприятия и корректировать их в соответствии с имеющимися обстоятельствами; внедрять все новое и передовое в производство, в организацию труда и управление;
- 1.6. Основные этапы развития экономической теории
цели и выбора приоритетов исследования (разница в выборе основных экономических субъектов, факторов производства, видах деятельности, источниках богатства и т.п.), данные направления отличаются друг от друга. Особенностью физиократического направления, охватывающего период с конца XVII в. до конца XVIII в., была идея поиска источника богатства в сельскохозяйственном производстве, которое было на
|
Финансы