Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная
Экономика
Мировая экономика
| М.Н. Осьмовa, A.B. Бойченко. Глобализация мирового хозяйства, 2006 | |
3.6. ИТОГИ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ |
|
|
Финансовая глобализация - это противоречивый процесс. Бесспорно, она приносит весьма ощутимые позитивные результа ты для мировой экономики. Главным из них является создание мощного потенциала и отлаженного механизма финансирования международного производства, торговли, всех сфер экономи ческой деятельности. Мировые финансовые рынки в условиях глобализации используют этот механизм в глобальных масштабах и модернизируют его за счет применения новых технологий. Экономическая целостность мира формируется, в частности, и потому, что финансовая информация передается практически мгновенно, мировые рынки и финансовые центры соединены самыми современными средствами связи и функционируют круглосуточно в тесном взаимодействии друг с другом. Вместе с финансовыми потоками мирового масштаба по миру перемещаются новые технологии, во многих странах модерни зируется структура экономики. В группе экономически развитых стран, несомненно, наблюдается относительная стабилизация валютных курсов, поддерживаемая глобализацией мировых фи нансовых рынков. Развитие событий на этих рынках обеспечивает более эффек тивное, чем раньше, размещение финансовых ресурсов в между народных масштабах. Соотношение спроса и предложения на капиталы формируется теперь на наднациональном уровне, что предопределяет гораздо лучшее использование инвестиций. Крупные предприятия удовлетворяют свои потребности в финан-сировании не только, а часто и не главным образом, на внутреннем рынке своей страны. Точно так же вложения капиталов осуще ствляются там, где это наиболее выгодно, в пределах всего миро вого хозяйства. Глобализация мировых финансовых рынков дает возможность рециклирования капиталов, накопленных компаниями, банками, правительствами, например на экспорте нефти и других товаров повышенного спроса. Эти деньги распределяются в интересах финансирования мировой экономики. Глобализация мировых рынков породила многие финансовые инновации, появились новые сложные финансовые инструменты, которые позволяют снижать риски валютных, кредитных:, фондо вых операций. Глобальные инвестиционные программы крупных инвесторов гораздо безопаснее в плане бизнеса, чем прежние ка-питаловложения в рамках отдельных стран. Корпорационное фи нансовое управление довольно динамично адаптируется к новым реалиям глобализирующейся мировой экономики. Вместе с тем к концу минувшего века эйфории по поводу успе хов глобализации мировой экономики, безусловно, пришел конец. Причем именно финансовая сфера оказалась в фокусе дестабили зации мировой экономики. Упоминавшиеся лгорячие финансовые потоки, курсирующие между странами, уже привели к масштабным финансовым кризи сам, показавшим, насколько неустойчива глобализирующаяся финансовая система. Глобализация многократно обостряет проблему международ ной задолженности, негативно влияет на национальную денеж ную политику отдельных стран. Оперативным инновациям и новым финансовым инструмен там, снижающим риски инвестиций, .противостоят глобальность и бесконтрольность финансового бизнеса, которые эти риски зна чительно увеличивают. Блага от глобализации финансовых рынков для экономически развитых стран отнюдь не распространяются на все мировое сооб щество. Ситуация на валютных, кредитных, фондовых рынках развивающихся стран остается крайне нестабильной. Главные действующие лица в мировой финансовой сфере - ТНК и ТНБ - уже принесли и продолжают приносить известные всем эконо-мические неурядицы и противоречия в хозяйственную жизнь многих десятков стран. а- Именно в финансовой сфере глобализация развивается во благо немногим странам и народам и во вред гораздо большему их числу. Можно констатировать факт роста неприспособленности большей части мира к глобализирующейся экономике. Глобализация мировой финансовой сферы принесла с собой либерализацию национальных мер государственного регулирования экономики. Однако экономические процессы часто становятся опасными, освободившись от любых форм внешнего регулиро вания. Сложилась парадоксальная ситуация: во всех развитых странах, несмотря на либерализацию, национальные финансовые рынки все еще регулируются гораздо жестче, чем производство и торговля, в том числе внешняя. В то же время международные наднациональные финансовые операции, громадные финансовые потоки, мировые финансовые центры не только не регулируются, но часто даже просто не контролируются- извне. Ведь нет в мире финансового института, который бы выполнял функции, сходные с функциями страновых центральных банков, но на наднациональном уровне. В банковской сфере нет международной системы страхования депозитов, унифицированных резервных требований, единой методики ревизии банков. Явно недостает на наднациональном уровне общего или хотя бы скоординированного законодатель ства о банковском банкротстве, что особенно важно в условиях лперенаселенности в мире банков. Речь идет не об ограничении движения капитала в мире вообще, а о необходимости регулиро вания структуры инвестиций. Нагляден пример Чили, где были введены ограничения на приток краткосрочных портфельных инвестиций (лгорячих денег), В результате объем размещаемого в стране иностранного капитала не уменьшился, а средние сроки этих капиталовложений значи тельно возросли. Но острую проблему регулирования мировых финансовых рынков в рамках глобализации мирового хозяйства нельзя решить усилиями отдельных стран. Нужны наднациональные меры, адек ватные масштабам процесса. Международный валютный фонд по своему статусу не занима ется сложнейшей проблемой конструирования системы междуна родного регулирования глобализирующихся финансовых рынков. Лондонский и Парижский клубы кредиторов не заняты регулиро ванием неуправляемых финансовых потоков, особенно лгорячих денег. Однако потребность в наднациональном скоордини рованном воздействии на процесс глобализации в финансовой сфере становится все более насущной. Ее ощущают даже экономи чески развитые страны, в наибольшей мере использующие преиму-щества этого процесса. Гораздо сложнее складывается ситуация для стран с разви вающимися рынками, к которым относится и Россия. Для нашей и других таких стран сохранение стабильности на национальных финансовых рынках в свете глобализационных процессов требует существенных внутренних преобразований. Их можно разделить на две группы. Первая группа - это перестройка всей национальной финан совой системы, которая может осуществляться по следующим направлениям: совершенствование и строгое исполнение банковского зако нодательства; то же в отношении фондового рынка; обеспечение прозрачности финансовой сферы; создание инфраструктуры, необходимой для функционирования финансовой сферы; закрытие, а не поддержка слабых и стимулирование достаточ но устойчивых финансовых учреждений; внедрение эффективных инструментов и механизмов операций в финансовом деле и др. Вторая группа включает введение четкой и строгой системы государственного воздействия на движение финансовых потоков внутри страны, а также на приток и размещение иностранного капитала. И то и другое вполне вписывается в рамки рыночной экономики и применяется в практике многих рыночных стран. Вопрос заключается в степени финансовой либерализации в условиях рыночных отношений внутри страны с учетом высокой мобильности и непредсказуемости краткосрочных финансовых потоков на международном уровне. Безоглядная финансовая либерализация, т.е. почти полное отсутствие контроля государства за движением капитала внутри национального хозяйства и через границы, может нанести огромный вред. Бесспорно, необходимы следующие направления государст венного регулирования: создание благоприятных условий для инвестиций в секторы реальной экономики; стимулирование прямых иностранных инвестиций, регулиро вание их отраслевой направленности; ограничение притока иностранного краткосрочного капита ла, жесткий контроль за его масштабами и формами исполь зования; оценка рисков, связанных с иностранными портфельными инвестициями; сотрудничество с зарубежными органами финансового регули рования с целью формирования системы международного контроля за движением финансовых потоков. Таковы лишь некоторые из возможных направлений уменьшения уязвимо сти экономики России от негативных последствий процесса глобализации в финансовой сфере. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "3.6. ИТОГИ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ" |
|
|