| С.А. Макарова. Международные валютно- кредитные отношения, 2008 |
Соглашение о форвардной ставке (FRA) |
Аббревиатура FRA означает соглашение о форвардной ставке (Forward Rate Agreement). FRA - соглашение, заключенное двумя сторонами с целью либо защититься от будущих колебаний процентных ставок, либо спекулировать на
этих колебаниях. По сути, FRA - это форвард-форвардная ссуда с фиксированной процентной ставкой, но без фактического кредитного обязательства.
Почти все реально заключаемые FRA удовлетворяют стандартным условиям, выработанным Ассоциацией британских банкиров (ВВА) в 1985 г., так называемым условиям FRABBA. Кроме установления порядка заключения соглашений, этот документ определяет ряд важных терминов:
контрактная сумма (contract amount) - размер основного капитала, который условно занимается или отдается в кредит,
контрактная валюта (contract currency) - валюта, в которой выражена контрактная сумма,
дата сделки (dealing date) - день заключения FRA,
расчетная дата (settlement date) - начальный день условного кредита или депозита,
дата фиксации (fixing date) - день определения ставки-ориентира,
дата погашения (maturity date) - день погашения условного кредита или депозита,
срок контракта (contract period) - число дней между расчетной датой и датой погашения,
контрактная ставка (contract rate) - зафиксированная условиями FRA процентная ставка,
ставка-ориентир (reference rate) - рыночная процентная ставка, используемая в дату фиксации для определения расчетной суммы,
расчетная сумма (settlement sum) - вычисляемая по разности между контрактной ставкой и ставкой-ориентиром сумма, которую в расчетную дату одна сторона платит другой.
FRA это условный заем - точно определенной величины в точно оговоренной валюте будет выдан в определенный день в будущем на точно определенный срок по фиксированной процентной ставке, которая согласовывается при заключении FRA.
Покупатель в FRA является, поэтому условным заемщиком и защищен от увеличения процентной ставки, однако он должен будет платить, если ставки упадут. Покупатель может иметь реальные долговые обязательства и использует FRA для хеджирования. Возможно также, что покупатель не имеет риска, связанного с процентной ставкой, но хочет использовать FRA для спекуляции на ее подъеме.
Продавец FRA является условным кредитором и фиксирует ставку для кредитования или инвестирования. Продавец FRA поэтому защищен от падения процентных ставок, но должен платить, если ставки поднимаются. Продавец FRA согласен условно ссудить определенную сумму денег покупателю.
Для защиты от риска изменения процентной ставки, покрывающее 6- месячный период, начинающийся через 3 месяца используются так называемые "3 на 9 месячное" FRA, или просто: 3х9 FRA.
Расчетная сумма по FRA =M:N;
где M = (ii - i) * A * (Days /Basis);
N=1 +i1 * Days / Basis;
- ставка-ориентир;
- контрактная процентная ставка;
A - контрактная сумма;
Days - срок контракта;
Basis - условное число дней в году (360 для долларов, 365 для фунтов стерлингов) и все процентные ставки выражаются в виде десятичных дробей.
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "Соглашение о форвардной ставке (FRA)" |
- 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
соглашении - своего рода договоре между компа- нией-эмитентом и инвесторами. Это прежде всего срок или дата погаше ния облигации, номинал, ставка процента, вид облигации, ее обеспечение и другие особенности. Документ, подтверждающий факт владения обли гациями, называется облигационным сертификатом. В нем указывается наименование компании-эмитента, номинал облигации, ставка процента, имя или
- 25.3. Виды услуг и операций в международном банковском бизнесе
соглашении по торговле услугами (ГАТС), включая: трансграничную торговлю услугами; потребление услуг за рубежом; коммерческое присутствие; выезд специалиста. В международном банковском бизнесе трансграничная торговля услугами имеет место в случае международного кредитования без откры тия в зарубежной стране банковских офисов. Международные банковские расчеты в большинстве случаев также являются
- ТЕРМИНОЛОГИЧЕСКИЙ СЛОВАРЬ
соглашений, финансирования, тесного производственного сотрудничества. Концессия - разрешение одним государством другим государствам, их фирмам и частным лицам проводить производственно-эксплуатационную деятельность в соответствии с концессионным договором. В договоре о концессии может предусматриваться сдача в эксплуатацию государством за плату не только предприятий, но, главным образом, земли с
- 12.2. Заемные финансовые ресурсы предприятия
соглашения о купле-продаже товара или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем. Этот вид краткосрочного финан-сирования предполагает уплату процента за использование средств в качестве гарантии исполнения соглашения. Обычно он составляет 18Ч20% суммы контракта. Операции РЕПО. Представляют собой договор об обратном вы-купе ценных бумаг. Договором предусматривается два
- Глава 6. Рыночная структура мирохозяйственных связей
соглашений, достигнутых в июле 1944 г. на конференции в Бреттон- Вудсе (США, штат Нью-Гэмпшир); основные положения этой системы: золото-долларовый стандарт, фиксированный валютный курс, обратимость валют, создание Международного валютного фонда (International Monetary Fund) и Международного банка реконструкции и развития (International Bank for Reconstruction and Development); фактически
- 3.5. Валютная политика
соглашениями - двухсторонними и многосторонними - между государствами по валютным проблемам. Валютная политика включает следующие компоненты: 1) политика определения и управления обменным курсом национальной валюты; 2) политика валютных ограничений и регулирование степени конвертируемости национальной валюты; 3) политика управления золотовалютными резервами страны. Существуют две полярно
- 4.4. Портфельные иностранные инвестиции
соглашение о размере процентной ставки, которая будет выплачена в установленный день на условную неизменную сумму основного долга и которая может быть выше или ниже текущей рыночной процентной ставки на данный день. Своп - соглашение, предусматривающее обмен через определенное время и на основе согласованных правил платежами по одной и той же задолженности. Своп по процентным ставкам
- 10.7. ПОРТФЕЛЬНАЯ ТЕОРИЯ: СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ДЛЯ ОПТИМАЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ
соглашение служит одним примеров форвардного контракта. Соглашаясь заключить такой контракт, обе стороны избавляются от неопределенности, связанной с колебаниями цен на рынке жилья в ближайшие три месяца. Таким образом, когда противоположные стороны воспринимают риск одного и того ясе события с разных точек зрения, для обеих лучше всего совершить перенос риска с помощью контракта, причем ни одной
- Словарь
соглашениями или договором с клиентурой. Авизо банка - уведомление, извещение банка об операции, поступлении платежа, остатке средств на счете, открытии аккредитива. Авизо дебетовое - документ, посылаемый организацией какому-либо лицу, в котором сообщается, что получатель авизо должен организации сумму денег, указанную в дебетовом авизо. Авизо кредитовое - извещение банком клиента о кредитовой
- 4.4. Антикризисное управление
соглашение. 1. Внешнее управление имуществом должника вводится на основании ходатайства, которое может быть подано должником, собственником должника или кредитором, в котором обосновывается целесообразность данной процедуры и предлагается кандидатура внешнего управляющего. Внешнее управление может быть введено только в том случае, если существует реальная возможность восстановления
|
Экономика