Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Банковское дело
Е. П. Жарковская. Банковское дело: учебник для студентов вузов по специальности 060400 Финансы и кредит, 060500 Бухгалт. учет, анализ и аудит Е. П. Жарковская . - 4-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л,2005. - 452 с., 2005

Свойства по выбору

Большинство закладных с изменяемой процентной ставкой имеют варианты защиты, ограничивающей величины, на которые могут возрастать ваша процентная ставка и ежемесячная выплата. Такая защита называется ограничением предельных уровней и определяет максимальную и минимальную процентную ставку, которую с вас взимают в течение срока погашения займа.
Ограничение процентной ставки в течение срока погашения. Ограничение на весь срок погашения иногда выражается в процентах в отношении к начальной процентной ставке. Например, л5-процентное ограничение процентной ставки в течение срока погашения* означает плюс 5% по отношению к начальной ставке.
Периодическое ограничение процентной ставки. Вторым типом; подобного лимитирования является периодическое ограничение ггроцентной ставки. Оно устанавливает пределы для величины, на которую эта процентная ставка может изменяться от одного интервала котировки до следующего. Ограничение величины ежемесячной выплаты - третий тип ограничения. Оно лимитирует величину, на которую может измениться ежемесячная выплата от одного интервала корректировки до другого. ARM с ограничениями по выплатам, как и традиционные закладные, могут стать причиной отрицательного погашения, однако если закладная с из- ===298 меняющейся процентной ставкой имеет ограничение в течение всего срока погашения, то отрицательное погашение будет минимальным. ARM обычно имеют ограничение по размеру ежемесячной выплаты основной суммы долга или периодическое лимитирование процентной ставки, однако не то и другое вместе.
Любое из этих ограничений предоставляет заемщику хорошую защиту от крайних увеличений размера ежемесячной выплаты. Ограничение ежемесячной выплаты дает более надежную защиту, чем периодическое ограничение процентной ставки, но из-за отрицательного погашения выплачивается повышенный процент за более надежную защиту. Но несмотря на это, если кредитор предлагает закладную с изменяемой процентной ставкой без ограничений, то заемщику стоит проявить осторожность.
Если клиент ищет долгосрочный заем, то лучше воспользоваться закладной с фиксированной процентной ставкой или ARM с ограничениями. Четвертым свойством по выбору заемщика, которое может дать ощутимый выигрыш, является обращаемость в закладную с фиксированной ставкой. ARM с таким свойством могут быть обращены по усмотрению заемщика в закладную с фиксированной ставкой без рефинансирования. Условия обратимости у каждого кредитора существенно отличаются. Некоторые ARM с подобным свойством обратимы в любое время, другие - только в течение первых пяти лет, а иные - только в конце пяти лет. Заем с фиксированной ставкой, в который вы можете обратить свой заем, вполне вероятно, не будет иметь лрыночную ставку- на тот момент. Большинство кредиторов прибавляют наценку к существующей фиксированной ставке при обращении, из-за чего обращенная фиксированная ставка начинает превышать рыночные ставки. Условия обращения указываются кредитором в долговом обязательстве. Кредиторы часто взимают предварительный сбор в размере одного пункта за возможность обращения закладной, делая это в самом начале, в момент обращения или - в обоих случаях. Свойство хорошей обратимости стоит дополнительного сбора.
Большинство людей, которые выбирают ARM, в момент высоких процентных ставок отдают предпочтение закладной с фиксированной процентной ставкой.
С закладной с изменяемой процентной ставкой следует подождать до падения ставок, после чего обратить закладную в заем с фиксированной процентной ставкой.
Преимущества. У закладной с изменяемой процентной ставкой ставка повышается и понижается. Если ставки высоки и есть вероятность того, что они никуда не упадут, то это преимущество. Если ставки низ-
ки и существует вероятность того, что они повысятся, то это недостаток. ARM имеют другие привлекательные свойства, однако прогноз процентной ставки должен быть основным фактором в принятии решения о том, получить ли заем с изменяющейся ставкой или нет. Если может возникнуть ситуация, при которой процентные ставки сдвигаются вниз, то следует предпочесть ARM. В противном случае следует выбрать закладную с фиксированной процентной ставкой. Если процентные ставки стабилизируются или упадут, то ARM будет менее дорогостоящей, чем закладная с фиксированной процентной ставкой на длительный срок. Начальная процентная ставка ARM обычно на 2Ч3% ниже традиционных фиксированных ставок. ARM в основном бывают более доступны в первые два года, и не нужно иметь такой большой доход, чтобы соответствовать критериям на получение ARM, как для традиционного займа с фиксированной процентной ставкой.
Недостатки. При ARM процентная ставка и величина ежемесячной выплаты могут и, вероятнее всего, увеличатся в течение срока погашения займа. Например, начальная процентная ставка, равная 5% в первый год, может подняться до 10% к шестому году. Такой рост процентной ставки приведет к 65-процентному увеличению ежемесячной выплаты даже при наличии всех защитных ограничений. Особые ипотечные пакеты
В конце 1980-х гг. в мировом масштабе были внедрены три новых )ианта жилых ипотечных займов: лзаймы с шаровым погашением, зухступенчатый ARM, ARM 3/1 (а также ARM 5/1, 7/1 и 10/1). Все эти займы имеют одно общее свойство: в течение первых не-ольких лет выплаты по ним и процентные ставки являются фиксированными. После начального периода в три, пять, семь или десять лет их процентные ставки и величина выплат изменяются различным образом для каждого типа займа. Преимущества. Каждый из этих типов займов поначалу имеет более низкую процентную ставку и меньшую величину ежемесячной выплаты, чем 30- летний заем с фиксированной процентной ставкой. Процентная ставка для лшаровой выплаты через 7 лет обычно на 0,5% ниже сопоставимой ставки 30-летнего займа с фиксированной процентной ставкой. Это значительно снижает уровень требований по соответствию критериям, а также делает выплату по займу более доступной в течение первых критических нескольких лет выплат по нему. В сравнении с традиционной закладной типа ARM такие займы предоставляют более длительный начальный период стабильных процентных ставок и ежемесячных выплат. Недостатки. После окончания начального периода фиксированной процентной ставки и выплаты новые процентная ставка и размер выплат неизвестны. ===300
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "Свойства по выбору"
  1. 2.5 Свойства предпочтений и функции полезности
    свойств предпочтений, а именно, непрерывности, монотонности и строгой монотонности . При анализе конкретных микроэкономических задач часто возникает необходимость делать дополнительные предположения о предпочтениях или о функциях полезности. В данном параграфе мы обсудим наиболее часто используемые предположения о свойствах предпочтений и покажем их связь с соответствующими свойствами функции
  2. 1.3. Представление предпочтений функцией полезности
    свойствами. Удобно (особенно в приложениях теории) иметь дело с ситуациями, когда предпочтения потребителя описываются функцией полезности. Мы всюду будем предполагать, что область значения функции полезности - это действительная прямая, т.е. данная функция является вещественнозначной. Определение 12. Будем называть и(.): Х^К функцией ПОЛеЗНОСТИ потребителя, соответствующей нестрогому отношению
  3. Закладные с изменяемой процентной ставкой (ARM)
    свойства и ряд свойств по выбору. Базовые свойства: интервал изменения ставки; начальная процентная ставка. Свойства по выбору: ограничение процентной ставки в течение всего срока погашения; периодическое лимитирование процентной ставки в течение всего срока погашения; ===297 ограничение изменения ежемесячной выплаты; обращаемость в закладную с фиксированной
  4. 0 НАУКАХ
    свойством делиться до бесконечности, то порожденная им наука превратила людей в толпу ослепленных фанатиков, которые так беспорядочно метались в замкну235 том лабиринте, что некоторые чувствительные и философски настроенные души сожалели об утрате первобытного состояния. Это была первоначальная эпоха, когда знания, вернее, мнения, приносили вред. Вторую эпоху составляет трудный и полный ужасов
  5. 11.7. АМОРТИЗАЦИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ
    свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки и объекты природопользования). Кроме того, объекты основных средств стоимостью не более 10 тыс. руб. за единицу, а также приобретенные книги, брошюры и т. п. издания разрешается списывать на затраты, на производство (расходы на продажу) по мере отпуска их в производство или эксп-луатацию. Амортизационные отчисления по объектам
  6. 16.4. ЦЕНОВАЯ ПОЛИТИКА НА ПРЕДПРИЯТИИ
    свойства изделия. Установление цен с ориентацией на полезность изделия можно осуществлять также на основе баллового метода. Суть этого метода заключается в том, что каждому параметру изделия присваивается определенное количество баллов, сумма которых дает оценку технико-экономического уровня изделия. При использовании этого метода вначале рассчитывается цена одного балла по базовому изделию цена
  7. 1.4. Предпринимательская среда
    свойства, но в любом случае, это свойства, проявляющиеся в одном направлении - от элемента среды к конкретному субъекту предпринимательской деятельности. Макроокружающая внешняя среда включает широкую совокупность элементов: природных, демографических, экономических, экологических, научно-технологических, законодательных, национальных и т. д. На рис. 1.5 представлена классификация, в основе
  8. Контрольные вопросы для самопроверки
    свойство, отличающее предпринимательство и бизнес. 5. Основная цель и побудительный мотив предпринимательской деятельности? 6. Видовые формы предпринимательской деятельности. 7. Новаторская функция предпринимательства. Этапы новаторской инновационной деятельности, и их сущность. 8. Основные положения самоорганизации предпринимателя. 9. Последовательность действия предпринимателя при
  9. 4.1. Принципы и методы оценки эффективности предпринимательской деятельности
    свойства продукта (компании); ? определяют значения частных показателей К по каждому из альтернативных вариантов (в натуральных единицах измерения, а при необходимости - в баллах); ? с помощью экспертного метода выстраивают последовательность частных показателей конкурентоспособности по степени их значимости для потребителей; ? выбирают эталонный вариант, являющийся базовым при сопоставлении
  10. 4.2. Планирование развития субъектов предпринимательской деятельности
    свойства); ? конечные результаты проекта (выручка, прибыль, рентабельность); ? его конкурентные преимущества; ? пути и способы достижения поставленных целей; ? сроки осуществления проекта; ? затраты, связанные с его реализацией (собственные и заемные средства); ? ожидаемая эффективность и результативность (срок окупаемости вложений, степень риска, гарантированность получения планируемого