Управление развитием крупных российских корпоративных образований тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Мочальников, Виктор Николаевич |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2003 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Управление развитием крупных российских корпоративных образований"
/ российская академия наук
" институт экономики
На правах рукописи
МОЧАЛЬНИКОВ Виктор Николаевич
УПРАВЛЕНИЕ РАЗВИТИЕМ КРУПНЫХ РОССИЙСКИХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБРАЗОВАНИЙ
Специальность 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность)
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени
Москва - 2003 г.
Диссертация выпонена в Центре институциональных и микроэкономических исследований Института экономики РАН
Научный руководитель; доктор экономических наук,
профессор Архипов А.И.
Научный консультант: кандидат экономических наук,
доцент Потапов В.А.
Официальные оппоненты: доктор экономических наук
Павлов В.И.
кандидат экономических наук Редько A.B.
Ведущая организация: Институт проблем рынка РАН
Защита диссертации состоится 23 декабря 2003 г. в 12.00 часов на заседании Диссертационного совета К. 002.009.01 Института экономики РАН по адресу 117218. Москва, Нахимовский проспект. 32.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института экономики РАН.
Автореферат разослан 21 ноября 2003 г.
Ученый секретарь Диссертационного совета
кандидат экономических наук, доцент Потапов В. А.
21 &2 7 9 С
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования Экономика страны вступила в новый этап реформирования, связанный с переходом к устойчивому экономическому подъему, динамичному преобразованию экономических субъектов и механизмов регулирования их деятельности Одним из ключевых звеньев этого процесса является развитие сегмента крупных интегрированных корпоративных образований, являющихся ядром будущей цивилизованной экономики России
Широкое распространение корпоративной формы организации обусловливает необходимость создания благоприятных условий для развития корпоративных образований, обеспечения динамизма и эффективности этого процесса. Основная трудность при этом заключается в лотставании развития организационных систем от процессов социально-экономического развития страны в целом. Организационно-регулирующие системы, их структуры и формы по своей природе обладают определенным консерватизмом, проявляют тенденции к стабилизации. в то время как реформационный процесс требует активных и адекватных управленческих реакций на происходящие изменения, причем не спонтанных, сиюминутных решений стихийного порядка, а последовательной, научно-обоснованной, позитивно направляемой деятельности по развитию систем управления, в частности, корпоративных, отвечающих рыночным реалиям и национальным интересам страны.
Интеграционные процессы в экономике усиливаются, повышается роль крупных корпоративных образований в социально-экономическом развитии, что обусловливает важность внедрения современных систем регулирования деятельности корпоративных образований, ориентированных на стратегически важные направления развития экономики.
Анализ показывает, что во многих российских крупных корпорациях уделяется недостаточно внимания отработке механизмов управления развитием компаний, отсутствуют комплексные решения (проекты), соединяющие организационно-структурные инструменты и методы с механизмами стимулирования инвестиционных процессов.
Институциональные аспекты корпоративной интеграции исследовались в работах зарубежных ученых, в частности: И. Ансоффа, У. Батле-ра. К Боумэна, О. Вильямсона. Р Ко\ !а. Э Мейсона, Г. Минза, М Портера. Д. Сакса, М. Хаммера Й. Ш\чпетера. Э. Чендлера и др., а также отечественных: Л.И Абакина. А.И Архипова, Б.З. Мильнера, В.К. Сенчагова. Ю. Винслава, В Лемешева. М В Докучаева, В А. Конышева, Н Е Пьянкова, Н А Новицкого. В И Павлова, В.Л. Тамбовцева, Ю.Я. Ольсевича, А.Ю. Лившица. М К Старовойтова, Р. Шагива и др.
В трудах большинства из указанных исследователей анализировались организационные и управленческие параметры корпоративных образований, механизмы регулирования крупных компаний, системы
РОС " ! 'НАЛЬНАЯ ,, . >1'ТЕ.КА С.^етер&ург 2004* Р К
финансовых взаимодействий участников корпоративных интеграций, тенденции формирования корпоративных капиталов, формирование акционерных отношений и другие аспекты их функционирования. В значительно меньшей степени исследовались проблемы развития компаний, особенно в аспекте активизации инвестиционных процессов корпоративных образований Реализация программ и проектов развития корпоративных образований - это сложный и трудоемкий процесс, эффективность которого определяется уровнем научно-методического и организационного обеспечения, что требует активной разработки теоретических и прикладных материалов, ориентированных на использование организационно-структурных резервов развития компаний и формирование систем управления развитием
Вышеизложенное обусловливает необходимость дальнейших научных исследований и поиск путей формирования эффективных систем управления развитием крупных корпоративных образований, центральным элементом которых является активизация инвестиционных процессов и обеспечение стратегических преиму ществ компаний в конкурентных рыночных условиях.
Цели и задачи исследования Основной целью диссертационного исследования является обоснование методических решений по формированию систем управления развитием кру пных корпоративных образований и выработка практических рекомендаций по использованию организационно-структурных и финансовых ресурсов, ориентированных на обеспечение стратегически у стойчивого положения российских корпоративных образований на рынке. В соответствии с этой целью в диссертации решаются следующие задачи.
- исследование современной ориентации реформационного процесса и оценка роли в нем крупных корпоративных образований; анализ потенциала развития российского корпоративизма;
- разработка теоретико-методических основ управления развитием корпоративных образований.
- анализ процессов преобразования интегрированных конгломератных корпоративных образований и выработка предложений по организации модуля развития крупных компаний;
- выработка рекомендаций по формированию инвестиционной доминанты стратегического развития компаний:
- определение роли стратегии в ра шитии крупных компаний;
- обобщение опыта практики реализации мер по корпоративному развитию на примере одной из отечественных компаний (ООО Ресал),
Предметом исследования настоящей диссертации являются механизмы. формы и методы регулирования развития крупных российских корпоративных образований.
Объектом исследования являются крупные корпоративные образо-
вания и их дочерние компании
Теоретическая и методическая база исследования. Научно-методическую основу исследования составляют фундаментальные положения современной экономической теории и практики в области корпоративного регулирования в развитых странах и в России. В процессе исследования автор опирася на рсгп льтаты научных исследований и практических разработок российских и ирубежных ученых, раскрывающих тенденции ра >.вития корпоративизма, особенности формирования корпоративных стратегий развития и регулирования инвестиционных процессов.
В качестве информационной базы использовались аналитические и статистические материалы Правительства РФ, Госкомстата РФ, Министерства экономики и торговли РФ. Министерства финансов РФ, практические разработки в области финансово-экономического регулирования ряда крупных российских компаний, в частности, ОАО Русский алюминий, его дочерней компании ООО Ресал, в которых автор принимал личное участие, а также конференций и симпозиумов
Научная новизна диссертационного исследования состоит в теоретическом обосновании комплекса научно-методических положений и практических рекомендаций по организации управления развитием крупных корпоративных образований, ориентированного на реструктуризацию компаний, обосновании стратегии развития и активизации работ по реализации инвестиционно-инновационных проектов компаний К важнейшим результатам исследования полученным лично автором, относятся следующие'
- на основе анализа институциональных аспектов развития корпоративизма предложена концепция формирования государственно-корпоративной модели российской экономики с обоснованием ряда сценариев корпоративной интеграции в России с предпочтением идеологии конструктивизма в становлении российского корпоративизма, а также его влияния на трансформацию процессов конкуренции в современных условиях;
- разработаны новые теоретико-методические подходы к реализации функции развития компании, предложен современный агоритм корпоративного развития на основе использования блоков (стадий) организационно-структурного проекта развития компании (концептуальный, аналитико-диагностичсский. стратегический, программно-проектный, ресурсообеспечивающий. организационное правленческий, нормативно-правовой); обоснована схема оценки проекта развития компании;
- предложен механизм интеграционных слияний и поглощений как стратегический ресурс развития корпоративного сегмента экономики; определены стратегические достоинства и недостатки вертикальной корпоративной интеграции, системати шрованы основные формы фи-
нансирования корпоративных слияний и поглощений;
- определены современные тенденции развития конгломератных интегрированных корпоративных обра ;ований и особенности взаимодействия дочерних компаний с выделением двух уровней бизнес-процесса бизнес-уровень и уровень ресурсов, систематизированы механизмы внутреннего регулирования деятельности крупных компаний; разработаны предложения по использованию модульной системы управления развитием компаний;
- на основе анализа инвестиционной доминанты стратегического развития корпорации разработаны методические подходы к обоснованию инвестиционной политики, принципиальная схема оценки эффективности инновационно-ориентированного инвестиционного корпоративного проекта, система привлечения инвестиционных финансовых ресурсов компании: даны рекомендации по реинжинирингу инвестиционных бизнес-процессов корпорации
- обоснован подход к стратегии компании как идеологии ее развития. систематизированы основные виды инвестиционных корпоративных стратегий (повышение эффективности, обеспечение конкурентоспособности. расширение производства, реализация высоких технологий. повышение уровня корпоративного менеджмента);
- осуществлена практическая реализация ряда бизнес-идей корпоративного развития в ООО Ресал (дочерней компании ОАО Русский алюминий)
Практическое значение и апробация работы. Результаты данного исследования использованы в практической работе по развитию ООО Ресал. аффилированного с ОАО Русский алюминий Это касается совершенствования системы управления компании, организации корпоративного контроля, отработки схемы принятия решений при выборе инвестиционных проектов, разработке инвестиционных инновационно-и экологически ориентированных проектов современной логистической схемы компании, бизнес-планов ра >,вития компании.
Основные положения диссертационной работы докладывались на международных конференциях, симпозиумах, в частности- научно-практической конференции Алюминий Сибири - 2000 (Красноярск, сентябрь 2000 г): конференция материалы для алюминиевой промышленности страны (Новокузнецк. 2001). научно-практической конференции Огнеупоры для а люминиевой промышленности (Саяногорск, 2003). международной научно-технической конференции Современные проблемы совершенствования и развития конструкций в строительстве и на транспорте (Самара - 2002): научно-технических совещаниях в компании Русский алюминий (2000-200*? гг).
Публикации. По материалам диссертационного исследования опубликовано 8 работ общим объемом 1.2 п л
СТРУКТУРА РАБОТЫ:
Введение
Глава I. Современная корпора гивная ориентация экономики и теоретико-методологические основы управления развитием крупных компаний страны
з 1 Ключевые тенденции развития экономики страны современного реформационного этапа и оценка роли процессов корпоративизации
з 2. Потенциал развития российского корпоративизма и его влияние на современные экономические процессы
з 3. Теоретико-методологические основы управления развитием корпоративных образований
з 4 Механизм интеграционных слияний и поглощений как стратегический ресурс развития корпоративного сегмента экономики Глава II. Тенденции организационной динамики интегрированных российских компаний и влияние на нее инвестиционных процессов з 1 Интегрированные конгломеративные корпоративные образования - опыт и решения проблем развития
з 2 Общесистемные аспекты решения проблем управления развитием интегрированной корпорации
з 3. Инвестиционная доминанта стратегического развития крупных компании
Глава III. Роль стратегии в развшии компаний и практические аспекты управления их ра*вишем (опыт компании Ресал)
з I Стратегия компании как идеология ее развития з 2 Реализация практических мер корпоративного развития в ООО Ресал Заключение
тцин экономики и теоретико-методологические основы управления развитием крупных компаний страны на основе анализа ключевых тенденций развития экономики страны современного реформационного этапа дается оценка роли корпоративного сегмента экономики и его влияния на современные экономические процессы, обосновываются теоретико-методологические основы управления развитием корпоративных образований, анали шр\ ется механизм интеграционных слияний и поглощений как стратегический ресурс развития корпоративного сегмента экономики
В настоящих условиях вектор ра!вития считается доминантным, определяющим развитие России и связан с проблемой ее самоидентификации в качестве специфического цивили юванного явления, самоопре-
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
иве диссертации Современная корпоративная ориен-
деления на mme глобального реформирования экономики Фундаментальные тенденции развития экономики России в начале XXI века дожны быть связаны с преодолением критического несоответствия финансово-экономической системы страны ее реальным возможностям и прои 5водственно-ресурсному потенциал}
Под влиянием накопленного Россией опыта реформирования и современных достижений экономической нау ки в последнее время начала формироваться новая парадигма развития, ориентированная на обеспечение устойчивости экономики m тем активного использования имеющегося производствен но-ресу рсного потенциала, стимулирования деловой активности, восстановления внутреннего спроса, внедрения эффективных механизмов и стру кту р Важнейшая роль при этом отводится государству, которое из органа, неспособного справиться с функциями реального гаранта и стимулятора цивилизованного развития, дожно превратиться в юсдарсгво развития социально-ориентированной рыночной экономики.
Проводимая финансово-кредитная политика дает слабые импульсы к реструктуризации системы (за исключением августа 1998 г), не обеспечивая переход к формированию у стойчивых институтов. Формирование новы\ ориентиров развития экономики требует соответствующих изменений формы регулирующих систем, серьезных их трансформаций. Практически реализуемые меры государственной политики, политики перехода к у стойчивому развитию дожны рассматриваться в контексте с изменениями в структуре и характере корпоративных институтов регулирования экономики, учитывая, что современный реформационный процесс органически включает контур динамики корпоративного сегмента экономики.
Для выхода из существующего состояния неустойчивого роста экономики на траекторию ее активного экономического подъема необходимо решать задачу многократного повышения инновационно-инвестиционной активности, освоения ба шеных технологий новейшего технологического уклада, определяющего будущее глобальное социально-экономическое развитие И решаться эти проблемы могут наиболее эффективно в рамках кру пных корпоративных образований, обладающих возможностями целостных комплексов технологически сопряженных производств Главной проблемой является не просто лудержание позиций, а органи ?ация прорыва на ключевых направлениях развития экономики страны.
Это позволяет сделать вывод о том. что необходимо активизировать использование оргаиизационио-сгр\ к прного резерва развития про-изводс! веиио-хозяйс! венной системы с раны, связанного с созданием реально функционально-адаптированных структур, способных обеспечить решение современных стратегических задач развития экономи-
ки И к ключевым из них относятся корпоративные образования.
Корпоративизм в реформируемой Россия связан с обновлением экономики, модификацией со и на. ьно- эконом и ческою развития.
Можно с поным основанием утверждать, что становление цивилизованных корпоративных отношений отвечает стратегическим перспективам развития страны, а потенциал корпоративизма при его эффективном использовании способен оказать ссрьс шос влияние на будущее российского общества и государства Корпора/ивизм - это признакразви-юй экономики однако практическая реали?ация его принципов в России пока оставляет желает лучшего хотя и можно говорить о том, что фундамент будущей российской корпоративной системы уже заложен.
Корпоративные отношения дожны стать в России цивилизованной реальностью, а не формальной схемой, за которой скрываются субъективизм. администрирование коррупция, криминал, хотя идеолого-практическая ориентация корпоративного управления не является достаточно ясной и определенной как в рамках отдельных используемых теоретических инстру ментариях. так и в трактовке реальной роли и места корпоративного управления в сегменте современных социально-экономических отношений в стране
За вопросами формирования новых крупных и крупнейших форм производства, интеграции проишодства и капитала стоят проблемы концентрации производства Либерали ?ация. приватизация и демонополизация на первых этапах реформ проходили под знаком повальной де-концентрации производства, расчленения единых имущественных и технологических комплексов, разрыва хозяйственных связей
В диссертации анализируются ограничения и барьеры на пути к современным корпоративным отношениям в институциональном аспекте формирования корпоративной собственности в России Данный подход позволил автору выявить негативные тенденции в развитии этих процессов (особенно при проведении приватизации) и наметить направления их стратегического решения
Вес это обусловливает вывод о том что необходима стратегическая переориентация российского корпоративизма при вхождении российской экономики в глобализируемое мировое рыночное пространство Институциональные преобразования, рационально сочетающие пре-иму щества интеграции технологической монополии и децентрализации независимых производителей на основе саморегулирования внутрикорпоративной конкуренции хозяйствующих субъектов в крупной бизнес-группе допустимы на всех направлениях трансформации институциональных структур, если они подчинены целям повышения инвестиционной активности и накопления основного капитала, снижения трансак-ционных издержек и роста эффективности производства, повышения качества выпускаемых продукции и услуг
Корпоративные компании населяют экономическое пространство страны, являясь его основными субъектами, работая во всех сегментах страны Можно сказать, что каковы компании, такова и экономика страны. поскольку именно они и создают львиную долю национального дохода и ВНП Ведь без сильных компаний не может бьггь и высокоразвитой экономики Достаточно в этой свяш напомнить, что экономика США. Германии. Японии выросла на плечах крупных корпораций.
в России по следующим сценариям
1 Корпоративное образование - интегрированная группа формируется вокруг крупного промышленного предприятия или группы промышленных предприятий Данный сценарий активно использовася на первых этапах реформационного процесса в России.
2 Корпоративное образование формировалось вокруг коммерческого банка или ряда взаимосвязанных финансовых институтов
3 Основной группой был торговый дом (система торгово-посреднических компаний), вокруг которого концентрируется промышленный и финансовый капитал
4. Интегрированная бизнес-группа со пается путем консолидации различных капиталов. гру ппой активных бизнесменов, представляющих как промышленный, так и торговый капитал
Анализ показывает, что в чистом виде эти основные сценарии не реализуются Практически используются фрагменты всех вышеназванных ба ювых сценариев корпоративного интегрирования, причем в каждом конкретном случае преобладает один из них Например, при формировании группы Интеррос. ОАО Урамашзавод и ряда других преобладал первый сценарий Корпоративное образование Система развивается на базе активной роли банковской структуры Компания Русский алюминий трансформируется с использованием всех сценарных вариантов, с преобладанием четвертого
Автор в решении проблем становления российского корпоративизма стоит на позициях конструктивизма Методология конструктивизма применительно к развитию корпоративного сектора базируется на следующих принципах во-первых, жесткое вычленение реальности, акцент на будущее, имеющее реальные ростки (потенциал) в настоящем, во-вторых, выявление проблем развития, которые по силам (ресурсным. финансовым) решить корпоративному образованию и отказ от проблем, способных подорвать потенциал развития: в-третьих, реальная оценка решаемых проблем и результатов в рамках реального временного периода, с использованием продуктивного конструктивистского анализа тенденций развития
Привлекательность констру ктиви !ма применительно к развитию российского корпоративизма определяется тем, что он ориентирован
на поаановку, решение и оценку решений значимых проблей развития корпоративных образований в цивилизованном русле трансформационных процессов
Корпорация, рассматриваемая как экономический субъект, может быть как обособленной компанией, так и представлять собой комплекс компаний под единым контролем (на основе разных схем владения и контроля собственности) Такой комплекс компаний (группа, система) имеет вид ходинга со схемой материнская компания - дочерние общества (реализующей принцип перекрестного владения акциями). Для крупных российских компаний характерна именно данная схема формирования интегрированных комплексов
В диссертации определяются условия обеспечения в корпорациях баланса собственности и у правления и обосновывается трехуровневая система регулирования этого баланса, уровня регулирования отношений собственности, уровень регулирования бизнес-направлений, уровень межличностных отношений менеджеров и работников корпораций. Важное место в работе отведено территориальным особенностям структурирования корпоративных образований
Определенным аналогом (с некоторыми допущениями) транснациональным корпорациям мировой экономики, применительно к России, могут рассматриваться субнациональные корпорации, работающие на российском рыночном пространстве, обеспечивающие интеграционные тенденции экономических субъектов в контуре достаточно рыхлого и разобщенного, сильно сегментированного (с локализацией отдельных региональных сегментов) российского регионального рынка.
Именно корпоративные образования дожны рассматриваться как ключевой структурообразующий элемент региональных про-мышленно-финансовых комплексов, способных обеспечивать конкурентоспособность региональных товаропроизводителей в условиях открытой рыночной экономики. Они дожны выступать важным средством реализации государственной селективной политики, гарантирующей осуществление воспроизводства, накопления, концентрации и обращения финансового, товарного и производственного капиталов и их инвестирования в приоритетные сферы экономики региона.
Перспективы и будущее любой экономической системы, производственно-хозяйственного образования во многом зависят от реализации функции развития, учитывая, что трансформация социально-экономических систем - это не разовое мероприятие, а постоянный процесс преобразования, реструктуризации, перестройки форм и методов деятельности экономических су бъектов
Управление развитием крупных корпоративных структур ориентировано на повышение эффективности компаний, активное привлечение
инвестиционных ресурсов в производство на договорной основе при минимизации трансакционных издержек, создание условий для защиты прав собственности, повышение конкурентоспособности, снижение угроз безопасности корпоративным структурам и обеспечение их устойчивого развития.
Процессы развития являются достаточно сложным объектом для воздействия как в плане использования прогнозно-программных инструментов. так и механизмов управления этими процессами в конкретных компаниях. В плане предвидения регулирование процессов развития затруднено такими их особенностями как' неравномерность, неопределенность, нелинейность, альтернативность.
Принципиальная неопределенность множества конъюнктурных возможностей, экономической эффективности проектов новых технологий, сложности усвоения инноваций предопределяют альтернативность выбора наиболее правильных, отвечающих будущим реальностям решений Выбор вариантов развития дожен основываться как на четком анализе экономической реальности, так и на способности заглянуть в будущее, предвидеть стратегические траектории изменений В эволюционной экономике необходимо учитывать вариантность поведения экономических субъектов, связанную с неопределенностью множеств производственных возможностей, в частности, практически была недооценена. как нам представляется, проблема темпа трансформационно-реформационных процессов в экономике страны.
К сожалению, приходится констатировать, что стремительная перестройка идеологии социально-экономической ориентации России в начале 90-\ годов задала темпы преобра зовательным процессам практически не обусловленные объективным ходом развития воспроизводственного процесса. Обращение к проблеме темпа развития актуально и для корпоративного сегмента экономики Быстророждающиеся корпоративные образования, различного рода альянсы также быстро прекращают свое существование Стабильность, постепенность, последовательность. своевременность - главные у словия становления и развития жизнеспособных корпоративных систем
В работе обосновываются современные агоритмы корпоративного развития Агоритм формирования системы управления развитием компании включает следующие основные блоки:
а) блок целеполагания, где формируются основные цели и задачи и вырабатывается концепция развития компании;
б) блок структурирования цечей, когда формируются структурные цепочки взаимосвязи различных задач, конкретизируются меры по ресурсному обеспечению и реализации проектов развития;
а) бюк балансирования интересов участников корпорации, когда снимаются возможные противоречия между общими целями и целями
отдельных участников, предлагаются меры по перераспределению будущих доходов. компенсирующие потери отдельных участников процесса.
г) Спок обеспечения системности и очередности преобразований компании, адаптированным к прогнозируемым условиям ее жизнедеятельности.
Проведенное исследование по5волило сделать вывод и обосновать схему работ по организационному проектно-программному обеспечению реализации функций развития корпораций. В работе предлагается систематизация основных блоков (стадий) организационно-стру юурного проекта реализации фу нкций развития крупного корпоративного образования.
В основе процесса развития кру пной компании в аспекте обеспечения устойчивости, дожны учитываться следующие свойства корпоративного образования
а) отношения собственности, лежащие в основе структуры акционерного капитала компании и факторы и\ определяющие,
б) доминирующие типы контрактных отношений, их согласование с отношениями собственности в компаниях.
а) укрупненные модели (типы) компаний, основанные на анализе соотношений собственности и контрактов, существующих в мировой практике;
г> движущие силы развития системы у правления компанией;
О) устойчивость компании как способность выдерживать последствия у правленческих решений.
е) поведение системы управления компанией, его предсказуемость;
ж) реакция системы управления компанией на управленческие решения.
Корпорация дожна быть дннамнчной, она дожна постоянно изменяться, чтобы удовлетворять (амросы потребителей, не уступам сопернику в условиях жесткой конкуренции, совершенствовать свою структуру, развивать диапа юн предлагаемых товаров и услуг и ставить перед собой реальные цели, предоставляя для их достижения творческую свободу действий в определенных рамках, обеспечивающих фокусирование внимания на бизнес-процессах, определяющих стратегию развития корпорации.
В работе значительное место уделено решению проблем развития корпораций, в частности, разработана принципиальная схема процесса развития с учетом новых тенденций, схема поиска организационно-структурных и функционально-системных преобразований в корпорации. поэтапная схема оценки (выбора) проектов развития в рамках крупного корпоративного образования, принципиальная логическая схема оценки эффективности инвестиционного проекта
Анализ процессов развития корпоративных образований позволил автору сформулировать и обосновать Основные направления и предложения по совершенствованию планово-рсгулирующей системы развития компанию.
В концепции корпоративного развития сегмент, связанный с органи-5ационной реструктуризацией компаний с использованием механизмов интеграционных слияний и поглощений, занимает основное место, особенно на этапе формирования корпоративной системы России Процесс корпоративных слияний (поглощений) можно рассматривать как сложный процесс сопряжения модулей системы управления, когда проходит их замещение друг другом или симбиозное поглощение более эффективными из них менее результативными При этом необходимо учитывать. что концентрация (укрупнение) не является панацеей от низкой результативности деятельности Многие компании попадают в ловушку гигантизма, когда теряется управляемость, растет бюрократизм. распространяется ламорфность в борьбе за отдельные сегменты рынка, теряются рыночные позиции
Укрупнение само по себе не дожно быть самоцелью, а каждый проект в этом направлении дожен быть просчитан с использованием балансовых механизмов оценки потенциальных эффектов ресурсного соответствия целей возможностям и обеспечения стратегических корпоративных интересов
Основные организационные формы интеграции можно условно разделить на централизованные и структурно аморфные (мягкие), причем преобладают вторые В рамках ра ?личны\ альянсов, консорциумов возникает возможность мобилизации преиму ществ мощной корпоративной стру ктуры при сохранении определенной обособленности ее членов.
Одной из наиболее распространенных и развитых организационных форм является централизованно-ориентированная форма интеграции компаний Это форма объединения (как правило, многоотраслевого) самостоятельных предприятий, связанных посредством системы у частия в капитале, финансовых свя?я\. в договорах об общности интересов. личных уний, в патентно-лицензионных соглашениях, тесном производственном сотрудничестве
Изменение структуры корпорации - это не только слияния и поглощения Как подобные изменения можно истоковать практически любое изменение структуры капитала, текущей деятельности, собственности, которые происходят вне обычного процесса деятельности Примерами могут служить распродажи, создание филиалов или выкуп контрольного пакета акций за счет кредита За последние несколько лет в мировой экономике наметилась ярко выраженная тенденция к укрупнению бизнеса Слияния и поглощения корпораций превратились в Европе и США в целую индустрию, приносящую гигантские доходы различного рода
Основной идеей как при слияниях, так и при других процессах, приводящих к изменению структуры корпорации, является увеличение ее капитализации.
Российская экономика стоит перед активной интернализацией трансакций. и это необходимо учитывать при анализе корпоративных процессов При этом интернализация трансакций через вертикальный контроль предполагает осуществление контроля над участниками трансакций. действующими на основе заключенного между ними длительного контракта Речь вдет о допустимости организационного представления интернализации в виде двух экономически близких, но юридически различных институциональных устройств - вертикальной интеграции и вертикального контроля.
За годы реформирования в стране были приняты базовые элементы корпоративного права, которые несмотря на отдельные противоречия между собой значительно расширили возможности создания структур нового типа, в т ч. путем концентрации и централизации капитала через слияния и поглощения Однако, необходимо учитывать, что российские компании, даже облачившиеся в современные организационные формы, работают в сложных финансовых условиях Непрозрачность, короткая кредитная история большинства российских компаний, отсутствие рейтинговых оценок, низкое качество корпоративного менеджмента - все это снижает возможности привлечения серьезных инвестиций и делает процесс концентрации капитала путем слияний и поглощений исключительно сложным.
Необходим серьезный анализ основных финансовых активов, влияющих на формирование стратегических слияний и поглощений, причем они дожны рассматриваться во всем комплексе проблем развития корпоративного образования Анализ практики позволяет сделать вывод об отсутствии универсальной стратегии слияний и поглощений в различных странах поскольку национатьные макро- и микро- особенности экономики существенно изменяют процессы концентрации капитала (в России эти особенности во многом связаны с полу криминальными. коррупционными процессами)
Эти примеры могут быть продожены Главное - это реальная тенденция. которая позволяет сделать вывод о грядущей трансформации системы российского корпоративизма в форму пирамидального образования (в схематическом виде), вершину которого венчает несколько мегакорпоративных образований, подпираемых группой средних корпоративных образований (от тысячи до дву х тысяч фирм) и основания в виде 100-150 тыс. предприятий мекого и среднего бизнеса.
Можно (с достаточной степенью достоверности) утверждать, что в России реализуется глобально-российский модернизационный корпоративный проек/. суть которого связана с формированием ограни-
чснной группы крупнейших корпоративных альянсов (в пределах 1015). способных контролировать (в разной форме) до двух третей экономического потенциала страны И основным инструментом этого проекта является слияния и поглощения фирм и организаций, которые практически являются стратегическим ресурсом формирования субглобальной российской корпоративной модели экономики
В работе предложена систематизация источников финансирования и образования корпоративного дохода при корпоративных слияниях и поглощениях Необходимо отметить, что в российской экономике наблюдается дефицит ликвидных источников финансирования процессов слияний и поглощений в результате чего используются как специфические источники финансирования этих процессов (например, дебиторская задоженность предприятий), так и специфические методы снижения стоимости операций слияния (принудительное банкротство, криминальное давление, псевдоправовые методы поглощений, связанные с акционерными махинациями)
Государство дожно оказывать на процесс корпоративной модернизации конструктивное воздействие, во-первых, не допуская спекулятивно-криминального передела собственности с использованием механизмов слияний и поглощений: во-вторых обеспечивая условия для цивилизованной консолидации капиталов в рамках корпоративных образований. являющихся ядром отечественной промышленности и способных выступить конкурентоспособными субъектами мирового рынка; в-третьих. способствовать уменьшению влияния отдельных олигархически-корпоративных групп, путем создания равных условий в области финансово-налогового регу лирования для всех субъектов рынка, не до-пу екая проявлений, несущих угрозы национальным интересам страны
Вторая глава диссертации Тенденции организационной динамики интегрированных российских компаний и влияние на нее инвестиционных процессов ориентирована на анализ тенденций развития интегрированных конгломератных корпоративных образований, выработку предложений по решению проблем у правления развитием интегрированных компаний а также обоснование предложений по инвестиционной стратегии развития крупных корпораций.
Стру ктура корпораций не является неким застывшим в определенном диапазоне времени образованием Динамичность ее предполагает необходимость решения задачи синтеза, входными параметрами для которой являются4 состав, взаимосвязи базовых элементов корпорации, состав подразделений, стратегические цели корпорации, требования и ограничения на способы достижения тактических и стратегических целей корпорации, ограничения на ресурсы системы управления
Синтез системы корпоративного у правления включает два основных класса задач структурной динамики корпорации: во-первых, это макро-
структурная трансформация состава базовых элементов корпорации (расширение состава дочерних предприятий, слияния, поглощения); во-вторых, реорганизация вну тренней стру ктуры управления корпораций -реинжиниринг бизнеса
Наиболее гибкой и пластичной формой корпоративного образования является ходинговая форма, активно используемая в настоящих условиях российского корпоративного формообразования Анализ практики организационно-функционального построения ходингов с позиций решения проблем управления развитием компаний позволяет выделить три основных типа их функциональной ориентации:
- финансовый ходинг - осуществляет в основном финансовые ко-ординационно-регулирующие функции среди участников ходинга;
- стратегический ходинг - ориентированный, как правило, на реализацию перспективных крупных проектов, в реализации которых участвуют участники ходинга:
- оперативно-ориентированный ходинг - реализует функции оперативного регулирования принятия решений по ключевым направлениям развития ходинга в целом и его участников
На настоящем этапе основную роль в процессе корпоративизации играют сложные крупные интегрированные альянсы, как правило, с отраслевой ориентацией, но высоким уровнем дифференциацией (включение в состав фирм дру гих отраслей и видов производств).
К таким альянсам можно отнести Интеррос, ЮКОС, Альфа-групп. Связьинвест Русский алюминий и др Практически все эти ОАО представляют собой сложные корпоративные альянсы - конгломераты. сочетающие элементы вертикальной интеграции (по технологическим цепочкам) и горизонтальных объединений (многопрофильных образований) К данным корпоративным образованиям трудно подобрать зарубежный аналог формы корпорации: синдикат, трест, картель. консорциум, ассоциация и др . так как большинство из них включает организационно-правовые элементы этих типов структур. В большей степени к российским АО (с точки зрения правовой формы) подходит определение линтегрированные конгломератные корпоративные образования-альянсы. При некоторой аморфности данного определения формы крупной корпорации оно в наибольшей степени отражает его сущность с учетом российских особенностей
Усложнение организационно-структурной конфигурации крупных корпораций обусловливает поиск современных методов контроля и ре-гу лирования взаимодействий с дочерними компаниями, особенно в плане эффективного использования инвестиционных ресурсов и управления издержками производства, так как '.ачастую наблюдаются такие негативные тенденции как приобретение оборудования без привязки к конкретным проектам или необоснованная (в экономическом плане)
корректировка проектов в процессе реализации.
Экономические субъекты (компании) объединяются отношениями совместной собственности на чистые активы группы и отношениями соподчинения материнская компания - дочерние общества или отношениями перекрестного взаимного владения акциями
В реформируемой экономике России этот процесс идет довольно интенсивно Только с 1996 до 1999 гг количество дочерних и зависимых обществ России увеличилось с 90 тыс до 120, 5 тыс. предприятий и фирм.
В интегрированной корпоративной модели взаимодействия необходимо четко различать два уровня бизнес-процесса" бизнес-уровень и уровень ресурсов. Для дочерних стру ктур крупных корпораций основным является уровень ресурсов, на котором определяются и решаются проблемы взаимодействия технико-технологических элементов системы и результаты этого взаимодействия Практически данный уровень бизнес-процесса связан с интенсификацией производства, снижением издержек, повышением качества По отношению к данным элементам бизнес-уровень ориентирован на параметры финансово-экономического, конъюнктурного регулирования, связанного с маркетингом. снабжением, сбытом, инвестиционным обеспечением развития корпоративного бизнеса
Сложные проблемы управления финансами компаний (дочерних), входящих в состав вертикально интегрированных компаний, возникает в их финансовых взаимоотношениях с местными органами управления. Консолидация дочерних акционерных обществ регионов в составе кру иных ходингов лишает (зачасту ю) местные бюджеты значительных налоговых поступлений Актуальным становится поиск таких схем взаимодействия, которые могли бы обеспечить баланс интересов ходингов и регионов Пока проблема нормальных финансовых отношений в схеме дочерние компании - регион материнская компания, остается чрезвычайно актуальной
В работе обосновываются тенденции организационной трансформации современных компаний, систематизируются основные стадии развития российских компаний (стадия латентного возникновения и протекания организационных процессов, пассивная и кризисная стадии)
Анализ показывает, что большинство российских компаний находится либо в пассивной, либо в кризисной стадии организационной динамики На наш взгляд, основной организационной ошибкой компаний является сохранение традиционных, сложившихся, как правило, разновидностей линейно-функциональных стру ктур со всеми присущими им недостатками.
Развитие системы корпоративного управления связано с решением двух основных задач структурной динамики корпорации' во-первых, это
макроструктурная трансформация состава основных элементов корпорации (расширение системы, слияния поглощения); во-вторых, реорганизация структуры управления корпораций путем реинжиниринга бизнеса
Практически речь идет об усилении потенциала развития российских компаний И возможности для этого лежат в плоскости увязки основных механизмов регулирования в единый комплекс, их ориентации на повышение эффективности стратегических решений и, прежде всего, реализации стратегии компании В частности в рамках обеспечения реали-
Х поиск целесообразных вариантов развития структуры корпорации динамики изменения состава ее компонентов с учетом прогнозов развития экономической ситуации.
Х разработка системы стратегических планов-проектов корпорации и их корректировка.
Х мониторинг финансовой стабильности компании, ее готовности работать устойчиво при изменении рыночной ситуации и кризисных ситуаций на фондовом и банковском рынках, а также при значительных колебаниях цен на ее продукцию
Российская система корпоративного менеджмента, используя прошлый опыт и достижения мировой цивилизации, достаточно быстро дрейфует к формированию эффективных схем корпоративного регулирования. позволяющих решать проблемы развития российских корпораций на хорошей методологической основе и с достаточно позитивными результатами Достаточно сказать что большинство российских корпораций успешно регулирует свои бизнес-процессы, повышает эффективность внутрикорпоративных в аимодсйствий.
Анализ имеющегося опыта позволил систематизировать в диссертации имеющиеся данные и дать общую оценку комплексу механизмов внутрикорпоративного регулирования, большинство из которых, в определенных модификациях (в зависимости от специфики компании), активно используется на практике
Одним из перспективных вариантов построения информации, регулирующей системы у правления кру пной компании, является модульная система управления, которая может рассматриваться как одна из перспективных для широкого использования на крупных российских корпорациях. где при наличии мощных информационных систем многие из них живут автономно, строя локальные вычислительные сети под каждое функциональное направление Однако требования бизнеса не стоят на месте, и в допонение к локальным подходам к деятельности отдельных сегментов компании, бизнссы этих сегментов постепенно интегрируются
Совершенствование механизмов внутрикорпоративного управления
в корпорации целесообразно осу ществлять в следующих направлениях:
Х гибкое сочетание методов рыночного саморегулирования, основанных на обратных рыночных связях, с государственным стимулированием цесориентированных социально-экономических процессов;
Х либерализация формирования и функционирования рыночных хозяйствующих субъектов (предприятий, организаций, объединений многообразных типов и различных форм собственности) как открытых социально ориентированных систем.
Х свободная интеграция хозяйствующих субъектов в целях концентрации основного капитала и повышения эффективности (снижение трансакционных издержек) с поддержкой конкуренции на внешних рынках и ограничением монополизма на внутреннем рынке;
Х расширение рыночных механизмов самоуправления на всех уровнях интеграции капиталов и корпоратизации бизнеса с переходом к полицентрической системе хозяйствования при ограничении административных методов управления в секторах экономики.
Управление инвестиционными процессами корпораций является ключевым блоком стратегического управления развитием корпорации, так как именно инвестиционно-инновационный процесс материализует само развитие, превращает его в реальность, определяющую будущее корпоративного образования Инвестиционный процесс отдельных корпораций тесно связан с общими условиями и тенденциями инвестиционного процесса в экономике страны и во многом определяет эффективность государственного воздействия на этот процесс. Инвестиционный процесс крупных российский корпораций, являясь по существу ядром всей экономики страны, связан с решением двух ключевых задач во-первых, с определением границ развития инвестиционного корпоративного процесса, и, во-вторых, с определением мотивов инвестирования.
С точки зрения реал и шции воспрои родственных функций инвестиции обеспечивают две ключевых задачи: во-первых, замещение изнашиваемых факторов производства и. прежде всего, основных фондов, поддерживая таким образом стабильность экономического оборота воспроизводственных ресурсов, во-вторых, создают новые возможности роста и у всличения реального богатства
Инвестиционная политика в крупной корпорации рассматривается л
как системно-институциональный процесс, объединяющий стратегию инвестирования корпорации и У1етодологию реализации инвестиционного процесса, институциональные механизмы и законодательно-правовую базу. При этом ведущими направлениями инвестиционной политики крупных корпораций являются формирование благоприятного инвестиционного климата путем со иания институциональных механизмов и развития инфраструктуры рынка инвестиций во взаимосвязи с
обновлением законодательно-правовой базы, соответствующих мировым стандартам; обоснование и реализация приоритетных направлений инвестиционной стратегии.
Системная методология выбора приоритетов инвестиционной стратегии компании базируется на реализации последовательных методологических процедур, изложенных ниже (см схему 1).
В диссертации на основе анализа практики даются рекомендации по использованию схем стратегического и портфельного л инвесторов Данные предложения допоняются анализом программно-прогнозных аспектов инвестиционной деятельности корпораций, а также схемой Типовое содержание предложения для разработки и реализации инвестиционного проекта и Схемой оценки доходности инвестиционных решений компании
Проблемы управления развитием корпорации дожны решаться с использованием балансовых инструментов ресурсообеспеченности корпорации в целом и ее участников В частности, необходима разработка системы параметров, позволяющих оценить совокупные инвестиционные потребности участников корпорации, для чего возможно использование индикаторов"
а) финансово-инвестиционный потенциал корпорации - ресурсы корпораций, связанные с ситуацией на финансовых рынках;
б) инвестиционный ресурс развития корпорации - реальные ресурсы (в различных формах), которыми располагают участники корпорации;
в) уровень инвестиционных потребностей участников корпорации -проектный объем средств, необходимых участникам корпорации для решения проблем развития, реалимции соответствующих проектов и программ.
Центральная задача корпорации гаключается в снижении стоимости инвестиционных бизнес-процессов Для эффективной работы в современных условиях корпорация дожна адаптироваться и постоянно приспосабливаться к изменяющемуся окружению, что требует четкой организации ее внутренней работы
Рыночные условия побу ждают к принятию концепции реинжиниринга бизнес-процессов корпорации Экономическая ситуация в мире такова, что нельзя создать новую систему которая надого будет оставаться стабильной Выход из этой ситуации заключается в создании такой системы информационно-аналитического обеспечения бизнес-процессов. которая обеспечивала бы воспроизведение и постоянную адаптацию бизнес-процессов к изменяющейся экономической ситуации. Операционные схемы организации финансового взаимодействия субъектов корпорации являются анало1ами бизнес-процессов финансовой подсистемы корпорации, которые предназначены для согласования точек зрения руководства субъектов, участие которых предполагается в
бизнес-процессе Разработанные схемы следует рассматривать как абстрактные схемы возможных подходов к построению внешних моделей бизнес-процессов корпораций Они предназначены для применения в качестве прототипов и элементов для построения бизнес-моделей конкретных корпораций
Схема 1
Методологические подходы к обоснованию инвестиционной политики развития корпорации
Третьяхоава Роль арагегии в развитии компаний и практические аспекты управления их развитием посвящена проблемам формирования стратегии компании и реализации практических мер корпоративного развития в ООО Ресал
Сделать стратегический выбор - это означает связать бизнес-идеи компании с практически ориентированными конкурентными действиями в единую систему Единство идей и действий дожно определить буду щее компании, тенденции ее догосрочного развития. Эффективная стратегия в сочетании с умелой ее реализацией является определенной гарантией для безболезненного преодоления непредвиденных обстоятельств. спадов и неустойчивости
Большинство российских компаний практически не имеет эффективной стратегии развития или же имеет набор мер, который с большой натяжкой можно назвать реальной стратегией, так как такие документы представляют собой как правило, эклектический набор мер. возможности реализации которых далеко не соответствуют реалиям развития компании.
Кроме того, следу ет иметь в виду. что частую за стратегию принимают реализуемую политику компании, которая представляет собой набор возможных решений, в то время как стратегия, - это правила принятия решений и потенциальных направлений действий, которые принимаются в момент начала их реализации
Во многом решение проблем выработки стратегий зависит от использования методологических подходов при применении базовых технологий стратегического планирования К основным из них можно отнести во-первых, ^традиционализм, в основе которого лежит обращение к традициям, прошлым успехам (стратегические проекты в этом случае опираются на принцип "буду щая устойчивость опирается на ретроспективные достижения"), во-вторых, реализм, основанный на приоритетах настоящих условий, и в этом случае стратегический проект является модернизацией существующего положения с использованием достаточно опробованных форм и методов деятельности; в-третьих, ориентация на "светлое будущее", как продукт устремлений и идеальных воззрений, попытки внесения элементов будущего в настоящее. Следует отметить, что между этими подходами нет жестких разграничений. они практически взаимосвязаны и в рамках отдельных стратегических решений в разной степени допоняют друг друга.
Стратегическая концепция развития компании дожна формироваться с \четом основных тенденций реализуемой государственной экономической политики В практическом плане это обусловливает необходимость постоянной корректировки стратегической парадигмы развития компании в рамках схемы ситуация в экономике - государственная экономическая политика - с/рате/ ии компании - эффективность
реализации.
Анализ практики позволяет сделать вывод об использовании российскими компаниями в основном двух направлений стратегий компаний' во-первых, это стратегия развития, ориентированная на перспективу, и, во-вторых, стратегия сохранения, выживания компании В условиях российской экономики стратегия выживания компаний характеризуется активным и пассивным типами адаптации к существующим условиям
Как показывает анализ, большинство российских корпоративных образований ориентировано на реализацию пассивных стратегий выживания Активно-наступательный акцент в большинстве стратегий компаний присутствует в основном фрагментарно, локализуясь на решение частных проблем активизации корпоративного бизнеса в отдельных сегментах регионального рынка
Управление развитием компании - это прежде всего формирование образа будущего (наиболее приближенного к реальности) и этот образ может появится только в результате целенаправленной, организованной программно ориентированной деятельности, состоящей из взаимосвязанного комплекса действий
При выборе стратегии из альтернативно возможных целесообразно использовать в качестве метода оценивания, прежде всего, экспресс-анализ. так как стратегия разрабатывается на достаточно длительный период и исходной информации присуща большая степень неопределенности В этой связи целью экспресс-анализа дожна быть простая оценка финансового состояния и прогнозируемая динамика развития финансов корпорации По мере реализации стратегии необходимо осуществлять переход к более детальному методу оценивания ее эффективности. который требует более подробной характеристики положения корпорации, результатов деятельности в истекшем периоде, а также потенциала развития на перспективу, конкретизации и допонения отдельных процедур экспресс-анализа.
Оценивание эффективности стратегии на основе финансового состояния целесообразно осуществлять в виде следующих последовательных взаимоувязанных этапов выбор показателей, подходящих для анализа финансового состояния: расчет этих показателей с использованием определенных методов, сравнение полученных результатов с аналогичными показателями данной гру ппы за предыдущие периоды, среднеотраслевыми. конкурентными и рекомендуемыми величинами; определение способов реализации стратегии, решения финансовых проблем и будущих возможностей корпоративной системы
Кру пные российские корпоративные образования прилагают интенсивные усилия адаптирования к сложным, динамичным условиям, трансформируясь в универсальные структурные образования, в развитии у правления которыми прослеживаются следующие тенденции:
- активная реорганизация стру ктур у правления компаниями по всей организационной вертикали;
- реинжиниринг основных операций и методов подготовки и принятия решений;
- внедрение адаптированных механизмов и инструментов внутреннего регулирования;
- глобальное развитие средств коммуникации информатики и компьютеризированных средств поддержки \ правленческих решений
Достижение наибольшей гибкости в управлении компаний увязывается с целесообразностью сокращения промежуточных звеньев уровней иерархии управления, с переходом к более плоским структурам формирования групп управления активами, в наибольшей степени ориентированными на рост стоимости компании
В диссертации предлагаются Основные положения Программы развития корпоративного рынка ценных бумаг и его капитализация на 2001-2005 гг. л (среднесрочная программ первоочередных мер), а также Принципиальная схема разработки, обоснования, анализа и управления корпоративным инвестиционным проектом
Крупнейшие российские корпоративные образования все более активно внедряют современные формы корпоративного управления, проводят структурирование компаний, активи зируют инвестиционные процессы. ориентированные не только на реализацию отдельных проектов, но и на весь взаимосвязанный комплекс проектов, затрагивающий все фазы производства, сбыта и переработки отходов. Ярким примером такой работы является компания Ру сский алюминий (РУСАЛ).
Компания Ресал1 является аффилированной компанией ходинга Русский алюминий, наряду с которой в него входят такие предприятия. как Самарский металургический завод, Красноярский металургический завод, САЯНАЛ РОСТАР и др. в частности, Компания бокситов Кинди, занимающаяся разработкой бокситов на территории Гвинеи
В конце XX столетия наступил качественно новый этап развития алюминиевой промышленности России связанный с созданием круп-
' ООО Ресал - завод по переработке алюминийсодержащих отходов 4 литейного и станочного производства был создан в 1995 г. в посеке
Новосемейкино Самарской области Он представляет собой совместное предприятие с иностранными инвестициями (учредитель Самарский металургический завод) В настоящее время Ресал - один из трех заводов в России, где из алюминийсодержащих отходов выплавляют вторичный алюминий Автор диссертации, являясь генеральным дирек-торо\1 ООО Ресал, принимает активное участие в разработке и реализации проектов развития Ресал
ны\ вертикально-интегрированных корпораций. Усиление интеграционных процессов является логичным проявлением давно назревшей реструктуризации отрасли Как показывает опыт развития металургии веду щих стран, где сосу щсствуют ра зличные по масштабам типы промышленных структу р, при всей важности и динамичном росте мини-заводов роль хозяйственного каркаса, как правило, выпоняют крупные вертикально интегрированные корпорации, контролирующие ситуацию на мировых рынках металов
Очевидно, что создание крупных компаний в алюминиевой промышленности России является, прежде всего, ответом на вызовы мирового рынка, состояние которого определяется процессом глобализации международной экономики В современных условиях успешно конкурировать на рынке с ведущими транснациональными корпорациями может только компания соответствующего масштаба, построенная на аналогичных организационных принципах.
РУСАЛ работает над созданием и внедрением технологий, ориентированных на гармонию с окружающей средой, осуществляя перспективные проекты по повышению экологической безопасности. Так, в последние годы наблюдается наращивание выпуска продукции из вторичного алюминия. На заводах первичного алюминия и металургических предприятиях происходит образование шлаков. Шлаки представляют собой экологически опасные продукты, загрязняющие окружающую среду, однако являющиеся источником ценного метала. Совершенно очевидно, что производство вторичного алюминия менее затратно. чем первичного, что и предопределило инвестиционный интерес компании к переработке отходов
Эти два фактора - экономическая целесообразность и снижение экологической нагрузки на регионы, где обра зутотся алюминийсодержащие отходы и привели к созданию ООО Ресал. оказавшегося в сфере бизнес-интересов ОАО Русский алюминий
Путь к преуспевающей, конкурентоспособной компании Ресал прошел через ряд трансформационных этапов, характерных для компаний ме зоуровня (средних), работающих в статусе дочерних фирм крупных корпораций. Активная политика развития компании Ресал в современных условиях была связана с реализацией проекта введения в работу новейших технологий, а именно роторно-солевой наклоняющейся печи лTPF-ЗОО амери-канской фирмы лALTEC, предназначенной для переработки отходов алюминиевого производства. Печь, смонтированная на Ресал является не только одной из самых современных, но и крупнейшей в России плавильной установкой для переработки алю-миносодсржаших шлаков Достоинством новой технологии является то, что производственный процесс в печи) по сравнению с действующей на предприятии) сокращен в 1.5 раза
Деятельность Ресал стратегически ориентирована на развитее, на будущие технологии получения алюминия Так. учитывая специфику производства, при которой количество собственных отходов сопоставимо с объемами перерабатываемых шлаков, особенно обостряются экологические проблемы В этой свя >,и было принято решение о проектировании и строительстве специали шрованного полигона для складирования собственных отходов (полигон пущен в дело в 2001 г) Это особенно важно, так как уже в 200"? г выпуск алюминиевого переплава на ООО Ресал дожен вырасти в 2 ра за Практически реализуется современная концепция складирования (накопления) отходов, а не безвозвратного захоронения Эта концепция ориентирована на появление в будущем новых технологически и экономически оправданных проектов переработки собственных отходов
В основе деятельности ООО Ресал лежат три фактора: экономическая целесообразность, высокая рентабельность и снижение экологической нагрузки на регионы, где обрапются алюминийсодержащие отходы Создание и нормальная работа ООО Ресал является во многом следствием эффективного корпоративного менеджмента компании Русский алюминий, проведения мер по структурированию компании и реализации экологически ориентированных проектов.
Развитие ООО Ресал осуществляется в рамках бизнес-плана развития металургического производства (подготовленного под руководством автора работы), согласно которому в 2003 г. мощности компании будут удвоены, что позволит сконцентрировать у себя переработку всех алюминиевых отходов предприятий Русского алюминия Стоимость проекта составляет 4 мн дол (главное вложение - роторно-солевая наклоняющаяся печь ТРР-ЧОО) Реализация проекта позволит переработать до 40 тыс т шлаков, что на 80% увеличит выпуск продукции (до 18 тыс т вторичного алюминия)
В ООО Ресал. при участии автора была обоснована и реализована современная логистическая схема производство - склад - таможня -отгру зка потребителю, оказавшаяся чре звычайно эффективной
Проду кция Ресал экспорториснтирована и востребована на мировом рынке (на отечественном рынке ситуация несколько хуже, из-за его насыщенности данной продукцией) Ресал повышает качество, внедряя современные технологии, между народные стандарты, выходит на мировой рынок, активно участв> я в конку рентной борьбе с зарубежными компаниями алюминиевой промышленности И в этой борьбе Ресал как партнер (дочка) крупнейшей корпорации Русский алюминий усиливает свои позиции в решении маркетинговых, сбытовых, инвестиционных проблем Такая перспективная технологическая ориентация возможна только в рамках крупного корпоративного образования, когда его финансово-ресурсный потенциал позволяет решать не только теку-
щие проблемы конъюнктурного порядка, но и ориентируется на будущее. иметь гарантированную договременную перспективу
Вхождение в крупный корпоративный альянс обеспечил Ресал: гарантированную сырьевую и сбытовую базу, занятие на рынке определенной ниши в алюминиевом бизнесе: активное внедрение эффективных корпоративных инструментов регулирования; инвестиционную поддержку проектов развития компании: защиту от кризисных ситуаций на рынке; поную загрузку мощностей, решение социальных проблем компании.
Главное - это переход компании в состояние активного развития, наращивания производственного и финансового потенциала.
Компания Ресал является ярким примером того, насколько эффективно может работать предприятие при наличии таких условий как конструктивная идея, современная технология, позитивный менеджмент и включенность в состав кру пного эффективного корпоративного образования (Русский алюминий)
Основные положения диссертационного исследования напши отражение в следующих публикациях соискателя:
1. Покорение новой высоты - Промышленность и торговля, ноябрь-декабрь 2000 г . 0.4 п.л
2 Итоги и перспективы работы ООО Ресал (1999-2002 гг.) как результат структурирования компании Русский алюминий и совершенствования их структу ры у правления - Сб научных трудов Международная научная конференция Современные проблемы совершенствования и развития конструкций в строительстве и на транспорте. Самара. 2002. 0,4 п.л.
3 Проектирование, методы, монтаж покрытия здания большого пролета (опыт инвестиционного проекта) - Технологии и конструкции в строительстве, №1. 2002 (в соавторстве), лично автора -0.2 п л.
4 Уникальное предприятие - Рссал Самарский индекс. №1. 2002. 0.3 п.л.
5. Ресал станет вдвое мощнее - Альманах Золотая книга предприятий Самарской области. №1. 2002, 0.2 п.л.
6 Динамичное развитие Ресал - Самарский индекс, 2002, 0.3 п.л.
7. Ресал. Самара. 2(ЮЗ 0.5 п л
8 Современные особенности корпоративного инвестирования: тенденции. эффективные решения - Сб Стратегия и приоритеты экономической политики современной России - М Х ИЭ РАН. 2003,0,9 п л
Подписано в печать 18.11.2003 г Зак 144 гир.100 экз. объем 1,7 п.л. Участок оперативной печати ИЭ РАН
РНБ Русский фонд
2005-4 21827
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Мочальников, Виктор Николаевич
Введение
ГЛАВА I. Современная корпоративная ориентация экономики и теоретико-методологические основы управления развитием крупных компаний страны
з 1. Ключевые тенденции развития экономики страны современного реформационного этапа и оценка роли корпоративного сегмента
з 2. Потенциал развития корпоративизма и его влияние на современные экономические процессы
з 3. Теоретико-методические основы управления развитием корпоративных образований.
з 4. Механизм интеграционных слияний и поглощений как стратегический ресурс развития корпоративного сегмента экономики
ГЛАВА П. Тенденции организационной динамики интегрированных российских компаний и влияние на нее инвестиционных процессов
з 1. Интегрированные конгломератные корпоративные образования -опыт развития российского корпоративизма
з 2. Общесистемные аспекты решения проблем развития управления крупной корпорацией
з 3. Инвестиционная доминанта стратегического развития крупных компаний
ГЛАВА Ш. Роль стратегии в развитии компаний и практические аспекты управления их развитием
з 1. Стратегия компании как идеология ее развития
з 2. Реализация бизнес-идей корпоративного развития в ООО Ресал (дочерней структуры компании РУСАЛ)
Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление развитием крупных российских корпоративных образований"
Актуальность темы исследования. Экономика страны вступила в новый этап реформирования, связанный с переходом к устойчивому экономическому подъему, динамичному преобразованию экономических субъектов и механизмов регулирования их деятельности. И одним из ключевых звеньев этого процесса является развитие сегмента крупных интегрированных корпоративных образований, являющихся ядром будущей цивилизованной экономики России.
Широкое распространение корпоративной формы организации обуславливает необходимость создания благоприятных условий для развития корпоративных образований, обеспечения динамизма и эффективности этого процесса. Основная трудность при этом заключается в лотставании развития организационных систем от процессов социально-экономического развития страны в целом. Организационно-регулирующие системы их структуры и формы по своей природе обладают определенным консерватизмом, проявляют тенденции к стабилизации, в то время как реформационный процесс требует активных и адекватных управленческих реакций на происходящие изменения, причем не спонтанных, сиюминутных решений стихийного порядка, а последовательной, научно-обоснованной, позитивно направляемой деятельности по развитию систем управления, в частности, корпоративных, отвечающих рыночным реалиям и национальным интересам страны.
Интеграционные процессы в экономике усиливаются, повышается роль крупных корпоративных образований в социально-экономическом развитии, что обусловливает важность внедрения современных систем регулирования деятельности корпоративных образований, ориентированных на стратегически важные направления развития экономики.
Анализ показывает, что во многих российских крупных корпорациях уделяется недостаточно внимания обработке механизмов управления развитием компаний, отсутствуют комплексные решения (проекты), соединяющие организационно-структурные инструменты и методы с механизмами стимулирования инвестиционных процессов.
Институциональные аспекты корпоративной интеграции исследовались в работах зарубежных ученых, в частности: И. Ансоффа, У.
Батлера, К. Боумэна, О. Вильямсона, Р. Коуза, Э. Мейсона, Г. Минза, М. Портера, Д. Сакса, М. Хаммера Й. Шумпетера, Э. Чендлера и др., а также отечественных: Л.И. Абакина, А.И. Архипова, Б.З. Мильнера, В.К. Сенчагова, Ю. Винслава, В. Демешева, М.В. Докучаева, В.А. Конышева, В.И.Павлова, Н.Е. Пьянкова, Н.А. Новицкого, B.JL Тамбовцева, Ю.Я. Ольсевича, А.Ю. Лившица, М.К. Старовойтова, Р. Шагива и др.
В трудах большинства из указанных исследователей анализировались организационные и управленческие параметры корпоративных образований, механизмы регулирования крупных компаний, системы финансовых взаимодействий участников корпоративных интеграции, тенденции формирования корпоративных капиталов, формирование акционерных отношений и другие аспекты их функционирования, и в значительно меньшей степени исследовались проблемы развития компаний, особенно в аспекте активизации инвестиционных процессов корпоративных образований.
Реализация программ и проектов развития корпоративных образований это сложный и трудоемкий процесс, эффективность которого определяется уровнем научно-методического и организационного обеспечения, что требует активной разработки теоретических и прикладных материалов, ориентированных на использование организационно-структурных резервов развития компаний и формирование систем управления развитием.
Вышеизложенное обусловливает необходимость дальнейших научных исследований и поиск путей формирования эффективных систем управления развитием крупных корпоративных образований, центральным элементом которых является активизация инвестиционных процессов и обеспечение стратегических преимуществ компаний в конкурентных рыночных условиях.
Цели и задачи исследования. Основной целью диссертационного исследования является обоснование методических решений по формированию систем управления развитием крупных корпоративных образований и выработка практических рекомендаций по использованию организационно-структурных и финансовых ресурсов, ориентированных на обеспечение стратегически устойчивого положения российских корпоративных образований на рынке. В соответствии с этой целью в диссертации решаются следующие задачи:
-исследование современной ориентации современного реформационного процесса и оценка роли в нем крупных корпоративных образований, аналитиз потенциала развития российского корпоративизма;
-разработка теоретико-методических основ управления развитием корпоративных образований;
-анализ процессов преобразования интегрированных конгломератных корпоративных образований и выработка предложений по организации модуля развития крупных компаний;
-выработка рекомендаций по формированию инвестиционной доминанты стратегического развития компаний;
-определение роли стратегии в развитии крупных компаний; обобщение опыта практики реализации мер по корпоративному развитию на примере одной из отечественных компаний (ООО Ресал).
Предметом исследования настоящей диссертации являются механизмы, формы и методы регулирования развития крупных российских корпоративных образований.
Объектом исследования являются крупные корпоративные образования и их дочерние компании.
Теоретическая и методическая база исследования. Научно-методические основы исследования составляют фундаментальные положения современной экономической теории и практики в области корпоративного регулирования в развитых странах и в России. В процессе исследования автор опирася на результаты научных исследований и практических разработок российских и зарубежных ученых, раскрывающих тенденции развития корпоративизма, особенности формирования корпоративных стратегий развития и регулирования инвестиционных процессов.
В качестве информационной базы использовались аналитические и статистические материалы Правительства РФ, Госкомстата РФ, Министерства экономики и торговли РФ, Министерства финансов РФ, практические разработки в области финансово-экономического регулирования ряда крупных российских компаний, в частности, ОАО Русский алюминий, его дочерней компании ООО Ресал, в которых автор принимал личное участие, а также конференций и симпозиумов.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в теоретическом обосновании комплекса научно-методических положений и практических рекомендаций по организации управления развитием крупных корпоративных образований, ориентированных на реструктуризацию компаний, обоснованию стратегии развития и активизации работ по реализации инвестиционно-инновационных проектов компаний. К важнейшим результатам исследования," полученным лично автором, относятся следующие:
-на основе анализа институциональных аспеетов развития корпоративизма предлагается концепция формирования государственно-корпоративной модели российской экономики с обоснованием ряда сценариев корпоративной интеграции в России с предпочтением идеологии конструктивизма в становлении российского корпоративизма, а также его влияния на трансформацию процессов конкуренции в современных условиях;
-разработаны теоретико-методические основы реализации функции развития компании; предложен современный агоритм корпоративного развития на основе использования блоков (стадий) организационно-структурного проекта развития компании (концептуальный, аналитико-диагностический, стратегический, программно-проектный, ресурсообеспечивающий, организационно-управленческий, нормативно-правовой); обоснована схема оценки проекта развития компании;
-предложен механизм интеграционных слияний и поглощений как стратегический ресурс развития корпоративного сегмента экономики; определены стратегические достоинства и недостатки вертикальной корпоративной интеграции; систематизированы основные формы финансирования корпоративных слияний и поглощений;
-выявлены современные тенденции развития конгломератных интегрированных корпоративных образований и особенности взаимодействия дочерних компаний с выделением двух уровней бизнес-процесса: бизнес-уровень и уровень ресурсов; систематизированы механизмы внутреннего регулирования деятельности крупных компаний; даны предложения по использованию модульной системы управления компаний;
-на основе анализа инвестиционной доминанты стратегического развития корпорации разработаны: методические подходы к обоснованию инвестиционной политики, принципиальная схема оценки эффективности инновационно-ориентированного инвестиционного корпоративного проекта, система привлечения инвестиционных финансовых ресурсов компании; даны рекомендации по реинжинирингу инвестиционных бизнес-процессов корпорации;
-обоснован подход к стратегии компании как идеологии ее развития, систематизированы основные виды инвестиционных корпоративных стратегий (повышение эффективности, обеспечение конкурентоспособности, расширения производства, реализации высоких технологий, повышения уровня корпоративного менеджмента);
-осуществлена практическая реализация ряда бизнес-идей корпоративного развития в ООО Ресал (дочерней компании ОАО Русский алюминий).
Практическое значение и апробация работы. Результаты данного исследования использованы в практической работе по развитию ООО Ресал. Это касается совершенствования системы управления компании, организации корпоративного контроля, отработки схемы принятия решений при выборе инвестиционных проектов, разработке инвестиционных инновационно- и экологически ориентированных проектов, бизнес-планов развития компании.
Основные положения диссертационной работы докладывались на международных конференциях, симпозиумах, в частности, научно-практической конференции Алюминий Сибири - 2000 (Красноярск, сентябрь 2000 г.); конференция Материалы для алюминиевой промышленности страны (Новокузнецк, 2001); научно-практической конференции Огнеупоры для алюминиевой промышленности (Саяногорск, 2003 г.) на международной научно-технической конференции Современные проблемы совершенствования и развития конструкций в строительстве и на транспорте (Самара Ч 2002); научно-технических совещаниях в компании Русский алюминий (2000-2003 гг.).
Публикации. По материалам диссертационного исследования опубликовано 8 работ общим объемом 3,2 п.л.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Мочальников, Виктор Николаевич
Заключение
1. Под влиянием накопленного Россией опыта реформирования и современных достижений экономической науки в последнее время начала формироваться новая парадигма развития, ориентированная на обеспечение устойчивости экономики путем активного использования имеющегося производственно-ресурсного потенциала, стимулирования деловой активности, восстановления внутреннего спроса, внедрения эффективных механизмов и структур. Важнейшая роль при этом отводится государству, которое из органа, неспособного справиться с функциями реального гаранта и стимулятора цивилизованного развития дожно превратиться в государство развития социально-ориентированной рыночной экономики.
2. Корпоративные отношения дожны стать в России цивилизованной реальностью, а не формально-подобной схемой, за которой скрываются субъективизм, администрирование, коррупция, криминал, хотя идеолого-практическая ориентация корпоративного управления не является достаточно ясной и определенной как в рамках отдельных используемых теоретических инструментариях, так и в трактовке реальной роли и места корпоративного управления в сегменте современных социально-экономических отношений.
3. В ограничительных трактовках сущности корпоративного управления его ключевая задача определяется следующим набором: защита определенного круга участников корпоративных отношений от потенциального произвола рыночных взаимодействий, обеспечение баланса интересов участников корпоративных альянсов, обеспечение эффекта совместной деятельности.
Не ставя задачу углубленного теоретического анализа понятия корпоративное управление, мы стоим на позиции сторонников расширительной его трактовки (выход за рамки регулирования различных форм акционерных отношений), и считаем наиболее отвечающим существу данной категории определение корпоративного управления, как луправление организационно-правовым оформлением бизнеса, оптимизацией организационных структур, построение внутри- и межфирменных отношений компании.
4. Большинство исследований в области корпоративизации едино в трактовке сложившейся в России социально-экономической модели - это государственно-корпоративная модель общества, все поры которого пронизаны остаточными явлениями (пережитками) прошлого общества с его авторитарной политической системой, ресурсоограниченной лэкономикой дефицита. Такова реальность (независимо от того, нравится это кому-то или нет). К тому же необходимо учитывать основное социальное звено этой модели - кланово-корпоративные отношения, в форме кланово-семейно ориентированных группировок.
5. На всех этапах развития рыночной экономики корпорации принадлежит особая роль. Она своего рода колыбель, движущая сила хозяйственной жизни, генератор инноваций, полигон освоения и внедрения результатов научно-технического прогресса. Капиталовложения за счет собственных и заемных средств, в первую очередь, осуществляют корпорации. Масштабы, структура и направления этих инвестиций во многом определяют ситуацию в экономике. В то же время основными испонителями любых программ и проектов являются фирмы.
Корпоративные компании населяют экономическое пространство страны, являясь его основными субъектами, работая во всех сегментах страны. Таким образом, можно выразиться таким образом: каковы компании, такова и экономика страны, поскольку именно они и создают львиную долю национального дохода и ВНП. Ведь без сильных компаний не может быть и могучей экономики. Достаточно в этой связи напомнить, что экономика США, Германии, Японии выросли на плечах крупных корпораций.
6. Корпорация, рассматриваемая как экономический субъект, может являться как обособленной компанией, так и представлять собой комплекс компаний под единым контролем (на основе разных схем владения и контроля собственности). Такой комплекс компаний (группа, система) имеет вид ходинга со схемой материнская компания - дочерние общества (реализующей принцип перекрестного владения акциями). Для крупных российских компаний характерна именно данная схема, причем создание сложных российских интегрированных комплексов было связано с реализацией схемы, отличной от традиционного западного пути эволюции крупных корпоративных структур.
7. Корпоративные образования дожны рассматриваться как ключевой структурообразующий элемент регионального промышленно-финансового комплекса, способного обеспечивать конкурентоспособность региональных товаропроизводителей в условиях открытой рыночной экономики. Они дожны выступать важным средством реализации государственной селективной политики, гарантирующей осуществление воспроизводства, накопления, концентрации и обращения финансового, товарного и производственного капиталов и их инвестирования в приоритетные сферы экономики региона.
8. Перспективы и будущее любой экономической системы, производственно-хозяйственного образования во многом зависят от реализации функции развития, учитывая, что трансформация социально-экономических систем это не разовое мероприятие, а постоянный процесс преобразования, реструктуризации, перестройки форм и методов деятельности экономических субъектов.
9. Управление развитием крупных корпоративных структур ориентировано на повышение эффективности компаний, активное привлечение инвестиционных ресурсов в производство на договорной основе при минимизации трансакционных издержек, создании условий для защиты прав собственности, повышении конкурентоспособности и снижении угроз безопасности корпоративным структурам и обеспечении их устойчивого развития.
10. Российская экономика стоит перед активной интернализацией трансакций, и это необходимо учитывать при анализе корпоративных процессов, при этом интернализация трансакций через вертикальный контроль предполагает осуществление контроля над участниками трансакций, действующими на основе заключенного между ними длительного контракта. Речь идет о допустимости организационного представления интернализации в виде двух экономически близких, но юридически различных институциональных устройств - вертикальной интеграции и вертикального контроля.
11. Можно (с достаточной степенью достоверности) утверждать, что в России реализуется глобально-российский модернизационный корпоративный проект, суть которого связана с формированием ограниченной группы крупнейших корпоративных альянсов (в пределах 10-15), способных контролировать (в разной форме) до двух третей экономического потенциала страны. И основным инструментом этого проекта является слияния и поглощения фирм и организаций, которые практически являются стратегическим ресурсом формирования субглобальной российской корпоративной модели экономики.
12. Формы взаимодействия в рамках интегрированных бизнес-групп ходингового типа могут основываться на разных типах отношений:
-интеграционно-акционерные отношения (характер этих отношений может иметь достаточно широкий диапазон, однако в основе его лежит владение контрольным пакетом акций;
-договорных отношениях (взаимодействие по договорам);
-имущественных отношениях (совместное владение).
13. В интегрированной корпоративной модели взаимодействия необходимо четко различать два уровня бизнес-процесса: бизнес-уровень и уровень ресурсов. Для дочерних структур крупных корпораций основным является уровень ресурсов, на котором определяются и решаются проблемы взаимодействия технико-технологических элементов системы и результаты этого взаимодействия. Практически данный уровень бизнес-процесса связан с интенсификацией производства, снижением издержек, повышением качества. По отношению к данным элементам бизнес-уровень ориентирован на параметры финансово-экономического, конъюнктурного регулирования, связанного с маркетингом, снабжением, сбытом, инвестиционным обеспечением развития корпоративного бизнеса.
14. Сложившаяся ситуация в вопросах догосрочного вложения капитала в отраслях российской экономики говорит о наличии деструктивных процессов в инвестиционной сфере, проявляющейся в виде обесценивания капитальных вложений и, как следствие, в вялотекущем развитии всего воспроизводственного процесса, углублении финансово-стоимостных и материально-вещественных диспропорций в экономике. В результате в отечественной экономике не реализуется классическая схема: прибыльность - инвестиции - развитие производства. Это говорит о том, что проблему инвестиций никоим образом нельзя отнести к разряду локальных, это проблема перестройки всего хозяйственного механизма страны, переориентации его на активизацию экономического роста.
15. Реинжиниринг корпоративных инвестиционных процессов связан с эволюцией от узкоспециализированных задач (обеспечение кредитов, схема покрытия, программа реализации проектов и др.) к многомерным моделям управления инвестиционными процессами (включая методы работы, структуры, оценку результатов, мотивацию, организационную культуру и др.). Связи между сложными элементами этих моделей играют важную роль, причем на смену фрагментарным процессам приходят интегрированные схемы взаимодействия.
16. Повышение эффективности внутриинвестиционных отношений в корпорации может достигаться с использованием модели оптимизации, суть которой заключается в реализации следующих этапов: а) в границах корпорации локализуются все бизнес-направления по секторам деятельности; б) для каждого бизнес-направления определяются значения основных параметров - рентабельности и инвестиционных потребностей. Последние определяются на основе балансовой модели финансирования деятельности корпорации; в) производится разделение бизнес-направлений на портфели с использованием кластерного анализа (данный анализ позволяет при формировании портфелей учитывать одновременно основные показатели деятельности бизнес-направлений); г) после разделения портфели ранжируются по потенциалу роста и наименьшим инвестиционным потребностям, при этом выявляются наиболее привлекательные направления перераспределения ресурсов.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Мочальников, Виктор Николаевич, Москва
1. Концепция национальной безопасности Российской Федерации. Указ Президента Российской Федерации от 10 января 2000 года № 24.
2. Социально-экономическое положение России. М., Государственный комитет РФ по статистике. 1996,1997, 1998.
3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция, исправленная и допоненная), М.: Экономика, 2000.
4. Национальная оценка прогресса РФ при переходе к устойчивому развитию. Доклад Минэкономразвития РФ на Всемирном саммите по устойчивому развитию. Йоханнесбург, 2002.
5. Абакин Л.И. Спасти Россию. М.: ИЭ РАН, 1999.
6. Абакин Л.И. Вызовы нового века. М.: ИЭ РАН, 2001.
7. Австрийская школа в политической экономике: К. Мингер, Е. Бем-Баверк, Ф. Визер. М., 1992.
8. Анализ опыта управления государственной собственностью в странах с развитой рыночной экономикой. М.: Экономика, 1993.
9. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб.: Изд-во Питер, 1999.
10. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению. М.: ЮНИТИ, 1995.
11. П.Батрин Ю.Д. Бюджетное планирование деятельности промышленных предприятий. М.: Высшая школа, 2001.
12. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. Пер. с англ., изд. 2-е перераб. и доп. М.: АОЗТ Интерэксперт ИНФРА-М, 1995.
13. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента. М.: ЮНИТИ, 1997.
14. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997.15.: Бузгалин А., Коганов А. Капитал XXI века (к теории глобальной гегемонии корпоративного капитала). М.: 1998.
15. Винокуров В.А. Организация стратегического управления на предприятии. М.: Центр экономики и маркетинга, 1996.
16. Грейсон Дж-мл., О' Дел К. Американский менеджмент на пороге XXI века. Пер. с англ. М.: Экономика, 1991.
17. Гнатко B.C., Пефтиев В.И. Корпоративное управление в изменяющемся мире. Ярославль, 1998.
18. Глазьев С.Ю. Теория догосрочного технико-экономического развития. М., ВлаДар, 1993.
19. Глазьев С.Ю. О стратегии развития российской экономики/Научный доклад. М.: ЦЭМИ РАН, 2001.
20. Голанский М.М. Будущее мировой экономики и перспективы России. М., 1994.
21. Голубев С.Г. Эволюция и перспективы развития ассоциативных форм собственности. М.: Луч, 1993.
22. Грачева М.В. Современная инвестиционная политика ведущих промышленных корпораций ФРГ и Великобритании: сравнительный анализ. М.: Наука, 1990.
23. Дайан А., Букуль Ф. Академия рынка: маркетинг. М.: Экономика, 1993.
24. Данилин В. И. и др. Финансово-промышленные группы: система управления. М., 1998.
25. Демин Л.А. Фирма как институт рыночной экономики. М.: 1998.
26. Демьянов В.Е. Интеграция предприятий и экономическое развитие. М.: ЦЭМИ РАН, 1998.
27. Долан Э., Кэмпбел К., Кэмпбел Р. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Пер. с англ. Л., 1991.
28. Доганов А.В. Логика антикризисного реформирования (системный подход). Пенза, 1998.
29. Догосрочная стратегия социально-экономического развития России до 2010 г. М.: ИЭ РАН, 1996
30. Дойль П. Маркетинговое управление и стратегии. СПб.: Изд-во Питер, 1999.
31. Забелин П.В. Основы корпоративного управления концернами. М.: Изд-во ПРИОР, 1998.
32. Завьялов П.С. Демидов В.Е. Формула успеха: маркетинг. М.: Международные отношения, 1991.
33. Идрисов А.Б. Стратегическое планирование и анализ инвестиций. М.: Изд. Филинъ, 1996.
34. Идрисова А. Подготовка предприятий для привлечения инвестиций. Проверка дожной добросовестности. М.: Про-Инвест Консатинг, 1999.
35. Инновационная экономика. /Под ред. А.А. Дынкина, Н.И. Ивановой -М.: Наука, 2001.
36. История мировой экономики. Хозяйственные реформы 1920-1990 гг. М.: ЮНИТИ, 1995
37. Йохансен Л. Очерки макроэкономического планирования (пер. с англ.). М.: Прогресс, 1982.
38. Келер Т. Концепция ходинга: оргструктура и управление. М.:ГЦПИК, 1996
39. Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов P.M. Предприятия в нестабильной экономической среде: риски, стратегия, безопасность. М.: Экономика, 1997.
40. Коваленко В.П. Всемирный рынок: экономические законы развития. М., 1990.
41. Коганов А.И. Колективная собственность и колективное предпринимательство. М.,1993.
42. Кондратьев Н.Д. Избранные сочинения. М.: Экономика, 1993.
43. Корпоративное управление и права акционеров. М.:1994.
44. Корпоративное управление в переходных экономиках: Инсайдерский контроль и роль банков. СПб.: Лениздат, 1997.
45. Красников ГЛ. Возрождение наукоёмких отраслей промышленности: реальность или фантазии? Пути стабилизации экономики России. Под общей редакцией Клейнера Г.Б. М.: Информэлектро, 1999.
46. Крук М.Д. Современные формы и механизмы корпоративного управления. М.: ИЭ РАН, 2000.
47. Кунц Г., Одонел С. Управление. Системный и ситуационный анализ управленческих решений. М.: Прогресс, 1981.
48. Кураков Л.П., Краснов А.Г., Назаров А.В. Экономика. Инновационные подходы. М.: Гелис, 1998.
49. Курс переходной экономики: Учебник для вузов (Под ред. Л.И. Абакина). М.: Финстатинформ, 1997.
50. Кучин Б.Л., Якушева Е.В. Управление развитием экономических систем, технический прогресс, устойчивость. М.: Экономика, 1990.
51. Лившиц А.Ю. Экономическая реформа в России и ее цена. М., 1994.
52. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей (пер. с англ.). М.: Прогресс, 1992.
53. Лукасевич ИЛ. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. М.: Финансы ЮНИТИ, 1998.
54. Макконнел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. М.: Республика, 1992.
55. May В.А. Экономика и власть. М., 1995.
56. Мизес Л. Бюрократия. Запланированный хаос. М.: Дело, 1993.
57. Медведев В. Постперестроечная Россия: проблемы и перспективы. 4.1. М.: ИЭ РАН, 1999.
58. Международное предпринимательство: анализ зарубежного опыта. М.: Наука, 1992.
59. Мельник М.В. Анализ и оценка систем управления на предприятиях. М.: Финансы и статистика, 1990.
60. Мельников С. Корпоративизм российский путь реформ. М., 1996.
61. Мерсер Д. ИБМ: управление в самой преуспевающей корпорации мира. М.: Прогресс, 1991.
62. Методические рекомендации по проведению процедуры слияния компаний и создания корпоративной структуры. М.: Минэкономики России, 1995.
63. Мильнер Б.З. Теория организаций. М.: Инфра-М, 1998
64. Мильнер Б.З., Лексин В. Реформа управления и управление реформой. М.: Наука, 1994.
65. Моторыгин Б.Д., Соколов Р.А. и др. Программно-целевое управление и хозрасчет в науке. М.: Экономика, 1991.
66. Мочальников В.Н. Ресал. Изд. Самара, 2003.
67. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. М.: Фонд Начала. 1997.
68. Нуреев P.M. Деньги, банки и денежно-кредитная политика. М.: Финстатинформ, 1995.
69. Обминский Э.Е. Глобальные интересы и национальная экономика. М., 1990.
70. Общая теория финансов. М.: Банки и биржи ЮНИТИ, 1995.
71. Ойкен В. Основные принципы экономической политики. М.: Прогресс,1995.
72. Окумура X. Корпоративный капитализм в Японии. М.: Мысль, 1986.
73. Ольсевич О. Трансформация хозяйственных систем. М.: ИЭ РАН, 1994. 75.0рганизация финансирования инвестиционных проектов. М., 1993.
74. Основы рыночной экономики. М., 1991.
75. Оптимизация структур и механизмов федерального и регионального управления. М.: Экономика, 1994.
76. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения. М.: Прогресс, 1995.
77. Переход к рынку: борьба мнений. М.: Наука, 1993.
78. Петухов В.Н. Корпорации в российской промышленности: законодательство и практика: Научно-практическое пособие. М.: Городец, 1999.
79. Портфель конкуренции и управления финансами. М., 1986.
80. Практика глобализации: игры и правила новой эпохи. Под редакцией . Делягина М.Г. М.: ИНФРА-2 , 2000
81. Промышленная политика России и механизм ее реализации. М., 1993.
82. Ревуцкий Л.Д. Потенциал и стоимость предприятий. М.: Перспектива,1997.
83. Рязанов В.Г. Экономическое развитие России. С.-Петербург.: Наука,1998.
84. Сакс Дж. Д., Ларрен Б. Макроэкономика: глобальный подход. М.: Дело,1996.
85. Санталайнен Т и др. Управление по результатам (пер. с англ.). М.: Прогресс, 1988.
86. Самуэльсон П. Экономика. М., 1992.
87. Семенов А.Л., Соколов О.И. Теория и практика стратегического управления крупной капиталистической фирмой. М.: МНИИГГУ, 1989.
88. Синельников С. Бюджетный кризис в России: 1985-1995. М., 1995.
89. Смирнов А. Модель оптимальной стабилизации государственного дога. Дискуссионный материал. Изд. Высшая школа экономики № 1. 1998.
90. Современные формы хозяйствования: зарубежный и отечественный опыт. М., 1993.
91. Сорос Дж. Ахимия финансов. М.: ИНФРА-М, 1994.
92. Старовойтов М.К. Современная российская корпорация:? Опыт, организация, проблемы. М.:Наука, 2001.
93. Стратегия трансформации экономики России (Материалы конференции). М.: РАТС, апрель 2001 года.
94. Стрыгин А.С. Организационное взаимодействие в управлении. М.:Финстат, 1993.
95. Сумароков В.Н. Государственные финансы в системе макроэкономического регулирования. М.: Финансы и статистика, 1996.
96. Сущность разновидности и формирование корпоративных структур. Доклад ИЭ РАН (научный руководитель Аваков Ю.М.). М.: 2001.
97. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой (под ред. А. П. Градова и Б.И. Кузина). СПб.: Специальная литература, 1996.
98. Стратегия развития Российской Федерации до 2010 г. М.: ФОНД Центр стратегических разработок, 2000.
99. Ю1.Стрыгин А.В. Организационное взаимодействие в управлении. М.: Финансы и статистика, 1993.
100. Теория и практика управления в условиях становления рыночных отношений. М.: Наука,1993.
101. Тамбовцев B.JI. Государство и экономика. М.: Изд-во Магистр, 1997.
102. Твисс Б. Управление научно-техническими нововведениями. Сокр. перевод с англ. М.: Экономика, 1989.
103. Теория хозяйства. М.: Изд-во МГУ, 1995.
104. Теоретические основы институциональной трансформации. Ч. 2. М.: ИЭ РАН, 2000.
105. Теоретические основы институциональной трансформации. М.: ИЭ РАН, 2000.
106. Уильямсон Д. Экономические институты капитализма. СПб., 1996.
107. Управление в условиях рыночной экономики. М., 1993.
108. Управление и корпоративный контроль в акционерном обществе: Практическое пособие. 1999.
109. Ш.Федоров М.В. Валюта, валютные системы и валютные курсы. М.: ПАИМС, 1995.
110. Финансово-промышленные корпорации России. М.: ДеКа, 1999.
111. Финансово-промышленные группы и конгломераты в экономике и политике России. М.: ЦПТ, 1997.
112. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М.: Дело, 1993.
113. Халевинская Е.Д. Предприятия с иностранным капиталом в России. М.: Финстатинформ, 1995.
114. Хаммер М., Чампи Р. Реинжиниринг корпорации. СПб.: Clii У, 1997.
115. Хитров Ю.П. Финансовые аспекты корпоративных слияний и поглощений. М.:МЭСИ, 1999.
116. Ходинговые компании в рыночной экономике. М.: Гарант, 1992.
117. Хоминич И.П. Финансовая стратегия компаний. М.: Изд-во РЭА им. Плеханова Г.В. 1997.
118. Хорн Дж. К. Основы управления финансами. Пер. с англ. М, Финансы и статистика, 1996
119. Храброва И.А. Корпоративное управление: вопросы интеграции. М.:Изд. Дом Альпина, 2000.
120. Ценовое регулирование естественных монополий. Материал Национальной службы новостей, март 1997 года.
121. Цымайло А.В. Платежный баланс и валютный курс. М.: Наука, 1991.
122. Шамхалов Ф.И. Новое российское предпринимательство. М.: Экономика, 1994.
123. Шенаев В.Н. Особенности экономического развития Западной Европы. М.: 1995.
124. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1995.
125. Шумпетер Й. Капитализм, социализм и демократия. М.: Экономика, 1995.
126. Экономическая безопасность России. (Тенденции, методология, организация). Книга третья, М.: Институт экономики РАН, 2000.
127. Экономическая стратегия фирмы. СПб, 1995.
128. Эрнезакс О.В. Управление ходинговыми компаниями в транзитивной экономике. М.: 1999.
129. Эскиндаров М.А. Развитие корпоративных отношений в современной- российской экономике. М.: Республика, 1999.
130. Юданов А.Ю. Конкуренция: теория практика. М.: Тандем, 1996.
131. Юткина Т.Ф. Налоги и налогообложение. М.: ИНФРА-М, 1998.
132. Яковец Ю.В. Формирование постиндустриальной научной парадигмы в России/РАН Общество и экономика, 1999, № 3 и 4.
133. Яковец Ю.В. К новой структуре экономики России. М., 1993.
134. Якутии Ю.В. Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность. М.: Издательский дом Экономическая газета, 1999.
135. Якушев Е.В., Кучин БЛ. Управление развитием экономических систем: технический прогресс, устойчивость. М.: Экономика, 1990.
136. Chandler A. Strategy and Structure. Cambridge, 1962.
137. Domar A. Essay in the Theory of Economic Growth. N.-Y., 1960.
138. Walter, Ingo. Global Competition in Financial Services. N.-Y., 1988.
139. Weitzel W., Johnson E. Decline in Organisations. The Literature and Extension Administrative Science Quarterly March. 1989.
140. MacLennan M., Robertson D. Regional Policy in the United Kingdom In: Backward Areas in Advanced Countries. Proceedings of a Conference held by the International Economic Association. London Melbourne Toronto N.-Y., 1990.t
Похожие диссертации
- Стратегическое управление развитием крупного промышленного предприятия
- Методология проектирования организационных структур корпоративных образований
- Развитие механизма функционирования корпоративных образований в промышленности
- Управление развитием ресурсного потенциала муниципальных образований
- Организационно-экономический механизм формирования корпоративных образований в судостроительно-судоремонтном комплексе