Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Управление инновационно-инвестиционным поведением промышленных компаний в условиях меняющейся институциональной среды тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	доктор экономических наук
Автор	Шаров, Виталий Филиппович
Место защиты	Москва
Год	2003
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление инновационно-инвестиционным поведением промышленных компаний в условиях меняющейся институциональной среды"

На травах рукописи

ШАРОВ ВИТАЛИЙ ФИЛИППОВИЧ

УПРАВЛЕНИЕ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННЫМ

ПОВЕДЕНИЕМ ПРОМЫШЛЕННЫХ КОМПАНИЙ В УСЛОВИЯХ МЕНЯЮЩЕЙСЯ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНОЙ

(МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЙ АСПЕКТ)

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями и комплексами промышленности)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени ' доктора экономических наук

Москва, 2003

Работа выпонена на кафедре Основы экономических теорий Московского государственного института электроники н математики (технический университет)

Научный консультант: доктор экономических наук, профессор

Стерлигов Федор Федорович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Пилипенко Ольга Ивановна

Ведущая организация - Финансовая академия при Правительстве РФ

Защита состоится л _ осОХ^У 2003 года в часов на

заседании диссертационного совета пЬ экономическим наукам Д 212.198.01 при Российском государственном гуманитарном университете по адресу: 125267, Москва, Миусская пл., 6.

С диссертацией можно ознакомиться в читальном зале библиотеки Российского государственного гуманитарного университета

Автореферат д иссертации разослан л__2003 года.

Ученый секретарь

доктор экономических наук, профессор Титова Наталья Евгеньевна

доктор экономических наук, профессор Юрьева Татьяна Владимировна

диссертационного Совета

2.О03?-А. з

'О I / ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность диссертационного исследования. В условиях продожающихся поисков эффективных принципов формирования и функционирования рыночной экономики в России возрастает актуальность исследований, связанных с анализом возможных путей и методов перестройки инновационно-инвестиционного процесса, и, прежде всего, на уровне промышленных компаний, где в наибольшей степени и наиболее выпукло концентрируются проблемы реализации промышленной и инвестиционной политики.

Анализ состояния и потенций экономик бывших социалистических стран, сопоставление итогов их развития с практикой ведущих капиталистических государств убеждает в том, что глубокие эффективные преобразования экономики возможны лишь при активном использовании ключевых достижений научно-технического прогресса и формировании нового механизма управления нововведениями на всех уровнях народного хозяйства.

Возрастающее значение инноваций как факторов развития объясняется объективными тенденциями, проявившимися в высокоразвитых промышленных странах. Более высокая интенсивность международного разделения труда индуцировала растущий инновационный нажим, что, в свою очередь, привело к глобальному конкурентному воздействию отдельных инновационных достижений.

Вместе с тем признается, что в настоящее время в Российской Федерации не существует законодательно и методически оформленного эффективного механизма управления инновационно-инвестиционной деятельностью в промышленности.

При всем многообразии институциональных условий инвестиционного поведения промышленных компаний в каждой конкретной стране доминирует своя определенная модель институциональной среды, отражающая уровень развития экономики, социокультурные и исторические особенности.

Известно, что государство не только активно формирует институциональную среду для инвестирования, но и само выступает одним из основных субъектов инвестиционного процесса в рыночной экономике. Взаимодействие государства и бизнеса в инвестиционном процессе имеет ключевое значение для реализации крупномасштабных, догосрочных программ и проектов, прежде всего, в области социальной и производственной инфрастуктуры.

Известно также, что не только характер институциональной среды определяет формы и направления инновационно-инвестиционного поведения компаний, но имеет место и обратный процесс, когда повседневная практика осуществления капиталовложений заставляет вносить коррективы в сложившиеся модели и системы институциональных структур. Именно поэтому необходим обобщенный анализ инновационно-инвестиционной практики промышленных компаний, выявление общего и особенного в процессе их инвестиционного поведения, прежде всего, в области корпоративного инвестиционного планирования и управления инвестициями, оценки и реализации инновационно-инвестиционных проектов.

Предпосыки для современного переосмысления проблем инвестирования инноваций на микроуровне созрели в результате социально-экономической трансформации России в 90-х годах прошлого века. Поиски возможностей реанимации инновационно-инвестиционного процесса вызывают к жизни дискуссии о роли институциональных условий в повышении эффективности кяпитялорттп-.тгггппг гпогпАппгттт отечественных инвесторов адаптировать прогрессируй. ЗДЯВДМЙЙ^Л^^чравления инновационно-инвестиционным процессом. 1 БИБЛИОТЕКА

Необходимо признать, что функция управления инновационно-инвестиционной деятельностью является объективным, естественным видом деятельности в процессе управления производством, акционерными обществами, малыми, средними предприятиями и т.д. С развитием рыночных отношений и различных форм собственности появилась объективная необходимость в исследовании функции, управления инновационно-инвестиционными процессами как самостоятельного вида деятельности в системе управления компанией и функций экономического управления по повышению конкурентоспособности, обеспечению стабильности, устойчиво-, ста, производству и воспроизводству материальных ценностей, услуг, получению дохода указанных хозяйствующих субъектов.

Необходимость интенсификации инновационно-инвестиционной деятельности требует эффективного использования ограниченных на данном этапе финансовых средств компаний - как собственных, так и заемных. Поэтому оптимальное управление инвестициями способно не только описать, но и учесть все внешние и внутренние факторы реализации инновационно-инвестиционного плана развития компании. Проблемы управления инновационно-инвестиционной деятельностью в настоящее время входят в число приоритетных задач экономической науки. Заметно возросла научная и практическая значимость построения теоретических, методолог ических и практических методов управления инновационно-инвестиционной деятельностью промышленных предприятий.

Современная экономическая наука доказала, а зарубежная и отечественная практика подтвердила, что инновационно-инвестиционные процессы несут с собой системную технику, технологии нового типа, новую организацию труда и производства, мотивационную основу предпринимательства и формирование благоприятной рыночной среды с устойчивой экономикой.

Посткризисный период российской экономики характеризуется ее устойчивым ростом. Только за" 1999 - 2000 гг. прирост производства промышленной продукции составил 35,8% и интенсивность роста не уменьшается.1 Тем не менее, анализ инновационно-инвестиционной деятельности отдельных промышленных компаний и ситуации в этой области по всей стране показывает, что внедрение в практику методов управления инновационно-инвестиционными процессами идет крайне медленно.

Этому способствует ряд причин: отсутствие информации о методиках управления инновационно-инвестиционной деятельностью; недостаток квалифицированных кадров; несовершенство законодательной базы, которая дожна создавать благоприятный климат для такой деятельности; относительно высокая степень риска в инвестиционной деятельности, определяемая состоянием политической, финансовой, общей экономической и криминальной сред ы в стране.

Исследования, проведенные в диссертационной работе, опираются на несомненные достижения российских ученых в исследовании инвестиционных процессов, эффективности капитальных вложений в системе факторов экономического роста и научно-технического прогресса (А. Аганбегян, А. Анчишкин, Л. Григорьев, А. Дын-кин, В. Зубчанинов, В. Ивантер, Я. Иоффе, Л. Итин, А. Конопляник, Ю. Кочеврин, В. Красовский, В. Кудров, В. Кузнецов, Ю. Куренков, В. Мартынов, С. Никитин, Л. Но-чевкина, Н. Некрасов, Я. Рекигар, Л. Демидова, Т. Хачатуров, С. Шаталин, Р. Энтов).

Большое значение для анализа институциональных проблем инвестиционного процесса на микроуровне и проблем корпоративного управления инвестициями име-

1 Экономист, 2003, № 2, с.3.

ют результаты отечественных научных работ, полученные российскими исследователями (Е. Белянова, Д. Гвишиани, Л. Евенко, Н. Климов, Б. Мильнер, Г. Попов, А. Стерлин, В. Студенцов, И. Тулин и др.).

Большой вклад в изучение проблем инвестирования на уровне промышленных компаний внесли исследования зарубежных ученых, в частости, исследования, выпоненные Р. Айзнером, Д. Джоргенсоном, С. Добровольским, И. Боренпггейном, Ф. Бромили, Дж. Виссема, С. Лимби, Р. Милзом, Дж. Оггером, М. Портером, С. Праузе, Л. Саммерсом, Дж. Штиглицем, Р. Таггартом, Дж. Тобином, Э. Хансеном, Б. Фридманом, Я. Хонко и др.

Из последних по времени зарубежных работ, успешно разрабатывающих тему инвестиционного поведения компаний, необходимо отметить исследования зарубежных экономистов Дж.Бизигано, Р. Вишны, М. Гергена, Дж. Горгона, X. Демзетца, Л. Кейси, С. Майера, Р. Раджана, М. Райта, Р. Ла Лорта, М. Туула, С. Томпсона, Ф. Шмида, К. Фишера, Т. Хоши, Дж. Эдвардса и др.

Анализ различных аспектов проблем инноваций и инвестиций содержится в работах Г. Александера, И. Ансоффа, У. Гетце, У. Джевонса, Р. Дорнбуша, Дж. Кейн-са, Р. Келера, А. Маршала, Дж. Полака, Дж. Робинсона, Д. Солоу, II. Самуэльсона, Я. Тинбергена, А. Торнела, П. Фишера, Дж. Хикса и многих других.

Однако, несмотря на большое число публикаций, эта тема все еще недостаточно изучена. Это относится к методологии и методикам управления инновационно-инвестиционной деятельностью, государственной инвестиционной политике, механизму поддержки и регулирования инноваций, программам стабилизации и повышения устойчивости промышленных компаний в крупных регионах.

Решение проблемы инновационно-инвестиционного управления, как особой системной функции, вида деятельности по формированию специфических инфраструктурных условий невозможно без концептуального, системного методологического подхода, т.е. без рассмотрения особенностей инновационно-инвестиционных процессов в условиях становления рыночной экономики, анализа факторов, обеспечивающих успех их рождения и применения в производстве.

Неразрешенность перечисленных и других взаимосвязанных с ними проблем предопределила направленность, логику и структуру настоящего исследования.

Цель и задачи исследования. Цель исследования заключалась в том, чтобы на основе новых теоретико-методологических подходов, анализа теории и практики управления инновационно-инвестиционными процессами в наиболее развитых странах научно обосновать пути перевода отечественных промышленных компаний на инновационное развитие, разработать стратегию управления инновационно-инвестиционной деятельностью в условиях неопределенной и динамичной рыночной системы, механизмы организационно-экономического регулирования, позволяющего активизировать инновационные процессы на микроуровне в меняющейся институциональной среде.

В соответствии с данной целью были поставлены следующие задачи:

- исследовать современные тенденции и перспективы развития инновационно-инвестиционной сферы, показать значение инвестиций в развитии инновационности производства;

- разработать методологические и методические основы формирования системы управления инновационно-инвестиционной деятельностью в отечественной промышленности в рыночной институциональной среде;

- разработать теоретические и методологические основы взаимосвязи и взаи-

модейсггвия институциональной среды и инновационно-инвестиционной деятельности компаний и их влияния на ускорение экономического роста;

- предложить и обосновать создание механизма активизации инновационно-инвестиционной политики с целью стимулирования использования инвестиций, раскрыть его особенности и возможности;

- исследовать особенности управления инновационно-инвестиционной деятельностью в зависимости от инвестиционного потенщмла промышленной компании;

- построить модель управления инновационно-инвестиционными процессами крупной промышленной компании; ,.,

>' - исследовать формы и методы планирования и принятия эффективных инвестиционных решений промышленной компанией в условиях различных инвестиционных ограничений;

- провести анализ современных методов финансово-экономического обоснования и оценки инвестиционных проектов в рамках инвестиционного планирования в компании.

Объектам исследования выступает система управления инновационно-инвестиционной деятельностью на отраслевом уровне и на уровне отдельного предприятия.

Предметам исследования является совокупность методологических, теоретических и практических вопросов, связанных с формированием стратегии управления инновационно-инвестиционной деятельностью в меняющейся институциональной среде.

Гипотеза исследования. В качестве гипотезы исследования автор принимает следующую возможность и последовательность решения изложенных проблем.

Современная концепция государственной инвестиционной политики включает: укрепление экономического потенциала промышленности; преодоление структурных деформаций, как условие устойчивости развития в рыночной среде; преодоление технологической деградации; решение экологических проблем. Важными условиями достижения этих целевых установок являются: сбалансированность потребностей в инвестициях с развитием инновационного комплекса; диверсификация производственной структуры хозяйства, в первую очередь, ТЭК и промышленного производства.

В диссертационном исследовании была принята и реализована такая схема решения проблем .управления инновационно-инвестиционным поведением компаний: выявлены проблемы освоения приоритетных инновационно-инвестиционных проектов народно-хозяйственной значимости и разработаны рекомендации по совершенствованию организационно-экономических структур управления.

Как показано..в диссертационной работе концептуальные институциональные преобразования в производственной сфере, а также инвестиционные, экономические и организационные меры позволяют создать при поддержке государства целостную, эффективно функционирующую инвестиционную систему, существенно увеличить число инновационно активных отраслей и предприятий, обеспечить инновационное развитие структуры промышленного производства. Реализация предложений, базирующихся на результатах данного исследования, будет способствовать повышению устойчивости промышленности, усилению ее роли в национальной экономике и укреплению позиций на внешнем рынке.

Методологической и информационной основой исследования выступили: современная теория управления инновационно-инвестиционной деятельностью; методология системного подхода, предполагающего комплексное изучение особенностей

инвестиционных процессов инноваций в условиях становления рыночной экономики, и факторов, обеспечивающих успешную их реализацию в производстве; научные труды отечественных и зарубежных специалистов, посвященные содержанию и эволюции институциональных условий инновационно-инвестиционного процесса на уровне промышленной компании и их роли в повышении эффективности всего инновационно-инвестиционного процесса и ускорении экономического роста; законодательные и нормативные акты, регламентирующие инновационно-инвестиционную деятельность.

Аналитической базой для обоснования концептуальных положений, обеспечения достоверности выводов и предложений явились: данные Госкомстата Российской Федерации и его региональных органов, данные статистической и финансовой отчетности некоторых отечественных и зарубежных компаний.

Практическая составляющая исследования состояла в изучении конкретного предпринимательского опыта путем посещения предприятий и подразделений российских и зарубежных компаний, обобщении их корпоративной документации, проведении интервью и опросов менеджеров в разных странах, работе с базами данных профессиональных ассоциаций.

Научная новизна исследования состоит в разработке методологических аспектов стратегии перевода промышленности России на инновационное развитие путем активизации инвестиционной политики.

На защиту выносятся наиболее существенные результаты исследования, составляющие его научную новизну, а именно:

1. Выявлены особенности и важнейшие ориентиры трансформации управления инновационно-инвестиционными процессами в промышленности применительно к условиям рыночной экономики. Доказано значение управления инвестициями как основного интегрирующего фактора создания и использования инноваций.

2. Раскрыта сущность промышленной системы инновационного типа, характеризующаяся новыми целями, достигаемыми инновационными средствами с использованием инновационных ресурсов и формированием ориентированного на инновации потребителя, основанная на непрерывном, комплексном и преимущественном использовании научно-технологических, экономических, инсггатуциональных и социальных нововведений, как факторов наиболее эффективного достижения совокупности этих целей в тактическом и стратегическом плане.

Построепа модель взаимосвязи инновационных и иными иционных процессов в крупной промышленной компании и раскрыты возможности исследования взаимодействий отраслевых подсистем экономики и прогнозирования их развития на основе динамических математических моделей с использованием методов системного анализа и математического программирования, теории игр и принятия решений, теории вероятностей и математической статистики.

3. Определены приоритеты среди форм и методов государственного регулирования инновационно-инвестиционной деятельности: создание макроэкономических условий активизации инвестиционной политики; территориально-отраслевое программирование, индикативное планирование, оперативный мониторинг, бюджетное и внебюджетное управление; выявлены основные тенденции изменения государственного регулирования инновационно-инвестиционной деятельности в условиях рыночных преобразований, выражающиеся в смещении управления на уровень предприятий.

Разработаны направления активизации инновационных процессов с учетом их особенностей и эффективности: реструктуризация дееспособных субъектов научно-

технической деятельности; создание благоприятных условий для развитая новой актуальной тематики инновационных проектов.

4. Выделены основные условия и пути перевода промышленных компаний на инновационный тип развитая и обозначена последовательность этапов и практических действий: формирование благоприятных условий хозяйствования; развитие производственной, инновационной, информационной инфраструктуры; активизация внутренних и привлечение внешних источников инвестиций; эффективное использование стратегических ресурсов; создание устойчивых мотиваций к инновационной творческой деятельности; мониторинг научно-технического потенциала компаний для эффективного прогнозирования и регулирования экономических и инновационных процессов

5. Сформулирована современная концепция инновационно-инвестиционной стратегии предприятия, которая включает: а) укрепление экономического потенциала, как базы решения социальных проблем; б) преодоление структурных деформаций, как условие устойчивости развития в рыночной среде; в) преодоление технологической деградации, позволяющее обеспечить конкурентоспособность продукции на российском и мировом рынках; г) решение экологических проблем.

Важными условиями достижения этих целевых установок являются: сбалансированность потребности в инвестициях с развитием инновационного комплекса; диверсификация производственной структуры компании; изменение структуры занятости в компании.

6. Выявлены проблемы освоения приоритетных инновационных проектов народно-хозяйственной значимости и разработаны рекомендации по совершенствованию организационно-экономических структур управления при их инвестировании. Предложен функциональный подход к формированию банка бизнес-планов, предназначенных для реализации наукоемких технологий и обеспечения выпуска конкурентоспособной продукции. На основе маркетинговой методологии и теории экспертных оценок получен обобщенный показатель качества (перспективности) научно-производственных программ.

Разработана стратегия управления инновациями, основанная на принципах инновационной диагностики программно-целевого управления, наличия критериев оценки эффективности стратегического управления инновациями, материально-технической, исследовательской, информационных баз, кадрового потенциала, источников финансирования инновационных проектов, исследования уровня конкурентоспособности новой продукции.

7. Проведено комплексное исследование факторов и тенденций устойчивого функционирования крупных промышленных компаний в реформируемой экономике с обоснованием эффективной стратегии развития их деятельности на внутреннем и внешнем товарных рынках с учетом возможностей вертикальной интеграции и корпоративного управления. В связи с этим выявлена совокупность общеотраслевых и специфических факторов, определяющих эффективность деятельности крупной компании на различных стадиях ее стратегического развития; проведено ранжирование этих факторов и раскрыт механизм их взаимовлияния; обоснованы предложения по формированию организационного и экономического механизмов мобилизации средств инновационного и инвестиционного обеспечения в крупных финансово-промышленных объединениях; предложены методические подходы по совершенствованию процессов обоснования и отбора инвестиционных проектов, развитию текущего и стратегического финансового менеджмента в производственной сфере, соответ-

ствующие рекомендациям федерального и регионального законодательства по совершенствованию регулирования промышленного предпринимательства.

8. Систематизированы общие методические подходы к разработке инновационно-инвестиционного процесса в промышленной компании, сформулированы основные особенности его формирования. Установлены факторы, влияющие на формирование показателей инновационно-инвестиционной деятельности промышленной компании. Определен механизм реализации логических и информационных взаимосвязей между видами инновационно-инвестиционной деятельности, построена структурно-логическая модель инновационно-инвестиционного поведения промышленной компании, имеющая цель упорядочения процесса оптимизации и повышения управляемости инвестициями для согласования входных параметров с итоговыми критериями. Эффективность применения разработанной модели управления инновационно-инвестиционными процессами промышленной компании продемонстрирована на примере построения системы управления инновационно-инвестиционной деятельностью в компании ЗАО СтроЙинвест.

На защиту выносятся следующие положения:

- теоретические, методологические и практические основы управления инновационно-инвестиционными процессами промышленных компаний в условиях меняющейся институциональной среды;

- обоснование роли влияния инновационно-инвестиционных процессов на повышение деловой активности промышленных компаний;

- методология оценки и прогнозирования эффективности управления инновационно-инвестиционным поведением промышленных компаний;

. - структура системы контролинга инновационно-инвестиционной деятельности промышленных компаний;

- методика определения приоритетных факторов, влияющих на усвоение инвестиций в промышленной компании;

- динамическая структурно-логическая модель управления инновационно-инвестиционным поведением промышленной компании.

Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в решении методологических, теоретических и практических задач организации инновационно-инвестиционной деятельности в промышленности, государственного регулирования инновационно-инвестиционных процессов, в разработке рекомендаций для государственных служб по переводу промышленности на инновационный тип развития, выявлении и создании недостающих элементов инновационной инфраструктуры, проекта концепции развития инновационно-инвестиционной деятельности. Использование разработанной в диссертации системы стратегического управления инновационно-инвестиционной деятельностью в крупной промышленной компании позволяет научно обосновать федеральную и региональные инновационно-инвестиционные программы развития с учетом особенностей и условий реформируемой экономики России.

Предлагаемые концептуальные институциональные преобразования в производственной и научно-технической сфере, а также инвестиционные, экономические и организационные меры позволяют создать при поддержке государства целостную, эффективно функционирующую инвестиционно-инновационную промышленную систему, существенно увеличить число инновационно активных отраслей народного хозяйства и предприятий, обеспечить динамичное инновационное развитие структуры промышленного комплекса.

Реализация предложений, базирующихся на результатах данного диссертационного исследования, будет способствовать повышению хозяйственной устойчивости промышленных компаний, усилению их роли в национальной экономике и укреплению позиций на внешнем рынке.

Представленные в диссертации разработки могут найти практическое применение в хозяйственной деятельности крупных компаний при разработке стратегии своего развития, управлении инновациями и инвестициями, оценке конъюнктуры рынка. Материалы диссертации могут быть использованы в учебных и научно-исследовательских организациях при разработке учебных пособий и изучении проблем стратегического развитая инновационно-инвестиционной сферы, позволяют руководителям сформировать инструментарий разработки и реализации инновационной политики в конструкторских и технологических колективах и, соответственно, объективно оценивать результаты их деятельности, устанавливать задания по совершенствованию действующей системы управления разработки продуктовых, технологических и организационно-экономических инноваций, контролировать их выпонение, планировать подготовку кадров.

Полученные в результате исследований выводы и практические рекомендации могут быть широко использованы в деятельности органов законодательной и испонительной власти России, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, промышленных предприятий, ходингов и финансово-промышленных групп, инновационных банков, страховых компаний.

Основные положения и выводы диссертации могут составить основу для развития самостоятельного междисциплинарного научного направления на стыке теории управления народным хозяйством, теории фирмы и теории финансового анализа. Результаты исследований могут быть использованы как при разработке отдельных элементов государственной инвестиционной и промышленной политики, так и при совершенствовании форм и методов внутрикорпоративного управления инвестиционными. процессами на российских промышленных предприятиях. Полученные в диссертации результаты и выводы целесообразно включить в преподавание теории и практики управления в экономических вузах и системе делового образования.

Апробация и внедрение результатов исследования. Разработанные автором методология и модели управления инновационно-инвестиционными процессами промышленных предприятий легли в основу создания и управления реализацией инновационных проектов Многофункциональный торговый портал, разработанный для ООО Центр финансового анализа в 2000 г., Организация производства джинсовых тканей ОАО Родники-Д, разработанный для ООО Пробизнесконсагинг в 2000 году, Разработка и производство новых гомеопатических препаратов, разработанный для ООО Гомеофарма в 2001 г., Утилизация боеприпасов и военной техники, разработанного для ФГУП НИИ Геодезия в 2002 г., Внедрение в клиническую {фактику препарата натрий нуклеоспермат, разработанного для ООО Фармэк в 2002 г.

Практическая значимость полученных в диссертации результатов анализа и выявления проблем финансового обеспечения реализации инновационных программ и инвестиционных проектов, научно обоснованной методологии управления инновационно-инвестиционными процессами в промышленных компаниях подтверждается успешной реализацией указанных проектов.

Рекомендации автора, связанные с разработками корпоративной инновационно-инвестиционной политики и стратегии, внедрены на ряде крупных промышленных

предприятий и финансово-промышленных групп таких, как ЗАО Тэбукнефть, ОАО МОСЭНЕРГО, ходинг Группа компаний НИКА, ЗАО Стройинвест, ОАО Гав-рилово-Ямский машиностроительный завод, ОАО Краснодарагрокомпскт, финансово-промышленных корпорациях Альфа-групп и НикОйл, коммерческих банках Автобанк, Межтопэнергобанк, Макпромбанк, Трансинвестбанк, Металург, и др.

Результаты диссертационного исследования использовались научно-исследовательскими и проектными институтами при разработке технико-экономических обоснований инновационных и инвестиционных проектов.

Результаты исследования эффективно применяются автором в руководстве производственно-хозяйственной деятельностью ходинга Группа компаний НИКА, при сотрудничестве в рамках организации и сопровождения процессов прямого инвестирования в инновационные проекты на территории Российской Федерации с зарубежными компаниями Бельгии, Германии, Японии, США.

Разработанная в диссертации методология применялась в исследованиях международных научных колективов с участием автора. Основные идеи нашли практическое применение при консультировании ряда отечественных и иностранных компаний и организаций.

Материалы диссертации составляют содержание и методическую основу ряда учебных дисциплин и были использованы в учебном процессе для студентов экономических специальностей Московского государственного института электроники и математики, Московского государственного технологического университета (Мос-станкин), Финансовой академии при Правительстве РФ и некоторых других российских ВУЗов.

Под научным руководством автора и при непосредственном его участии по тематике диссертационного исследования за период 1996 - 2002 гг. выпонено более 12 госбюджетных и хоздоговорных работ, заказанных администрациями Московской, Новгородской, Ярославской областей, в также подразделениями Торгово-промышленной палаты РФ, Академии проблем безопасности, обороны и правопорядка, Промышленно-сграховой компании, НИИ информационных технологий и телекоммуникаций, ряда коммерческих организаций.

Основные теоретические и методологические положения диссертации, полученные автором, докладывались и обсуждались на Всероссийских симпозиумах по прикладной и промышленной математике в 2000 - 2003 гг., международных кошрес-сах по проблемам анализа риска в 1997,1999 и 2001 гг., международных симпозиумах по проблемам инвестиций в российскую экономику 2000 - 2002 гг., международных салонах по инвестициям и инновациям в 1999 - 2002 гг., ряде Всероссийских научно-практических семинаров в 1996 - 2003 тт.

В 2000 - 2002 гг. автор диссертации награжден тремя золотыми медалями Международного салона по инвестициям и инновациям, двумя золотыми медалями ВВЦ и грамотой МЧС РФ за циклы научных и практических работ по управлению инвестиционной безопасностью и предпринимательскими рисками, построению моделей стратегического управления промышленными компаниями, прогнозированию риска возникновения некоторых детских заболеваний и реализации инновационно-инвестиционных проектов по разработке и внедрению в практику эффективных фармакологических препаратов их лечения, созданию автоматизированных систем управления инвестиционными процессами на российских промышленных предприятиях.

По теме диссертации автором опубликовано 64 научные работы общим обье-

мом 96,2 пл., в том числе 1 монография, 1 учебник для ВУЗов, 1 учебное пособие для ВУЗов, разделы в книгах, статьи в сборниках научных трудов и в периодических изданиях, тезисы докладов на научных, научно-практических, научно-методических конференциях.

Структура диссертации. Введение. Глава 1. Теоретические и методологические основы формирования модели шшовационно-инвестиционного поведения промышленных компаний в рыночной институциональной среде. 1.1. Методология формирования и оценки инновационно-инвестиционного поведения компании. 1.2. Важнейшие ориентиры трансформации управления инновационно-инвестиционной деятельностью в условиях рыночных преобразований. .1.3. Особенности и формы реализации инновационно-инвестиционных процессов в крупной компании. Глава 2. Разработка методов управления инновационно-инвестиционным поведением,компаний в условиях неопределенности и динамики. 2.1. Методология и методы прогнозирования эффективности управления инновациями. 2.2. Организация проектного управления в промышленной компании. 2.3. Методы комплексной оценки инновационно-инвестиционных процессов на промышленных предприятиях. Глава 3. Формирование системы управления инновационно-инвестиционными процессами на макроуровне. 3.1. Инвестиционная политика и проблемы финансирования инновационно-инвестиционных процессов в промышленных компаниях. 3.1.1. Роль финансового рынка в реструктуризации компаний. 3.2. Развитие инфраструктуры инновационно-инвестиционной деятельности. 3.3. Ресурсное обеспечение и факторы технологического обновления хозяйственных систем. Глава 4. Проблемы управления и контроля за инвестициями в промышленных компаниях. 4.1. Институциональные особенности и ограничения систем финансирования и контроля инновационно-инвестиционной деятельности в рыночных условиях. 4.1.1. Проблемы внешнего финансирования и контроля. 4.1.2. Институциональные особенности финансирования и контроля. 4.1.3. Контроль инновационно-инвестиционных процессов и формы собственности. 4.2. Системы контроля инновационно-инвестиционной деятельностью в меняющейся институциональной среде. 4.3. Проблемы предпринимательских инвестиций и устойчивости инновационного промышленного предпринимательства. Глава 5. Построение и реализация динамической модели системы управления инновационно-инвестиционным поведением промышленной компании. 5.1. Особенности инновационно-инвестиционного поведения АО. 5.2. Планирование, организация и контролинг инновационно-инвестиционной деятельности в АО. 5.3. Модель управления инновационно-инвестиционным управлением компании и ее практическая реализация. 5.3.1. Структурно-логическая модель поведения компании. 5.3.2. Практический опыт использования модели. 5.3.3. Оценка экономической эффективности мероприятий по разработке модели. Заключение. Список источников в литературы. Приложения.

II ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы, охарактеризована степень разработанности проблемы, сформулированы цель и задачи исследования, изложены основные теоретико-методологические исходные положения, практическое значение результатов исследования.

В первой главе анализируются теоретико-методологические основы и особенности формирования модели инновационно-инвестиционного поведения промышленных компаний в условиях рыночных преобразований, тенденции, последствия и

стратегические факторы современного инновационного процесса. Выявлены важнейшие ориентиры трансформации управления инновационно-инвестиционной деятельностью. Раскрыта роль инвестиций как фактора инновационности производства и динамизма экономического роста. Обоснованы следующие концептуальные методологические положения:

- каждая хозяйственная система развивается в условиях рынка в направлении инновационного типа, требует особого механизма формирования и активного использования постоянно усложняющихся инновационных факторов;

- инновационные процессы объективны, ибо предопределены логикой развития производительных сил, а, следовательно, не только экономическими, но и естественнонаучными законами и закономерностями.

Поскольку управление инновациями все больше соединяет в неформальное единое целое многие хозяйственные системы, то для обеспечения их эффективного функционирования в экономике дожна быть создана взаимосвязанная, иерархическая совокупность соответствующих возможностей и рычагов на всех уровнях: в компании, корпорации, регионе, иа государственном уровне.

Однако в сложившейся ситуации фундаментальные исследования, как основополагающий фактор инновационности и перспективной направленности инвестиций, сведены к поддержанию их как вялотекущего, спонтанного процесса. Учитывая то, что современный этап трансформации российской экономики выдвигает на первый план необходимость теоретического осмысления проблем инновационно-инвестиционной тематики, представляется целесообразным рассмотреть и оценить различные подходы к инвестиционно-инновационной деятельности в промышленности, а также способы государственного воздействия на ее активизацию и развитие.

Развитие инвестиционно-инновационной деятельности в отечественной промышленности дожно стать одним из важнейших направлений корректировки современных экономических реформ в России, поскольку без этого невозможно осуществить подъем экономики, преодолеть кризисные явления в финансовой и производственной сферах, переломил, негативные тенденции в социальной сфере. Это требует значительного усиления научного и, прежде всего, методологического и методического обеспечения решения управленческих проблем инновационными и инвестиционными процессами.

Управление инвестициями, по мнению автора, эффективно только в том случае, если оно неразрывно связано с инновационными процессами, поскольку знания, начиная с последней четверти прошлого века, стали стратегическим средством и основополагающим принципом развития.

На основании оценок современной ситуации в промышленности, автором в диссертации сделан вывод, что кризисное положение в инновационно-инвестиционной сфере обусловлено совокупностью причин, основными из которых являются: дефицит инвестиционных ресурсов; высокий уровень инфляции, парализующей и дезорганизующей инновационно-инвестиционную деятельность по многим направлениям, а также обесценивающей накопления инвесторов; значительный финансовый риск, связанный с экономической, политической, юридической нестабильностью; отсутствие дожного страхования инвестиционных рисков; обременительная налоговая система; слабое информационное, организационное, техническое и кадровое обеспечение управления инновационно-инвестиционной деятельностью; нехватка материально-технических и финансовых ресурсов на федеральном, региональном и местном уровнях; снижение уровня научно-технического потенциала в инвестицион-

ной сфере. К внешним факторам, ограничивающим инновационно-инвестиционную деятельность, относятся распад: СЭВ, неэффективные процессы экономической интеграции и срывы экономических планов и договоров по общим для СНГ объектам и сооружениям, а также рецессия в развитых капиталистических странах.

В качестве главных концептуально-образующих ориентиров трансформации управления инновационно-инвестиционной деятельностью в диссертации выделяются: улучшение инвестиционного климата; изменение структуры источников финансирования инноваций с переносом центра тяжести на собственные средства региональных и муниципальных образований, промышленных компаний; развитие инновационно-инвестиционного заимствования на внутреннем и внешнем рынках на основе программно-целевого подхода; использование амортизации в качестве важнейшего источника воспроизводства.

Инновационно-инвестиционное управление в современных условиях представляет собой особую координирующую, интегрирующую силу, создающую наиболее благоприятные условия для эффективного действия всех ускоряющих факторов и устраняющую или существенно нивелирующую влияние инвестиционных и инновационных барьеров.

'Инновационно-инвестиционное поведение компаний в решающей степени зависит от общей экономической ситуации в стране. Главную роль выпоняет система экономического управления инновационно-инвестиционными процессами, в которой выделяются два блока: блок экономического стимулирования инновационных процессов и производственных инвестиций; блок государственного воздействия на научно-техническое развитие производства и инновационных процессов.

Анализ сущности и источников, ведущих тенденций и факторов развития инновационно-инвестиционных процессов дает теоретико-методологическую основу для разработки модели управления инновационно-инвестиционным поведением компаний с учетом современных объективных процессов и условий.

Вторая глава содержит анализ методологии и методов прогнозирования инноваций, проблем управления ими. Предложены новые методики организации проектного управления в промышленности, комплексной оценки и повышения эффективности инновационно-инвестиционных процессов на промышленных предприятиях в условиях изменяющейся институциональной среды.

Стратегия развития любой компании строится на опережении, особенно инновационном, отечественных и зарубежных конкурентов. Этим, прежде всего, и объясняется постоянно растущий интерес к научному предвидению, прогнозированию смены технико-технологических систем, технологических укладов.

Наиболее эффективной моделью инновационно-инвестиционного поведения, особенно для современного состояния производства в России, является реальное воплощение нового технологического уклада на конкретном предприятии при минимальных инвестициях, обеспечивающих достаточный запас экономической прочности.

Эффективность технологической системы производства продукта и ее способность обеспечить в прогнозируемом периоде новый, конкурентоспособный уровень его качества оценивается методом сравнения этой системы с отечественными и мировыми аналогами. Так подготавливается целевая исходная информация для принятия решения о наращивании инновационного потенциала и о развитии его комплексности, о его способности обеспечить прогнозируемое обновление продукции и технологий ее производства, а также о путях и сроках попонения этого потенциала.

В разработке инновационно-инвестиционной стратегии поведения предприятия помогает детализированное общее планирование.1

Управляющий инновациями дожен действовать подобно инвестору, финансирующему рискованное предприятие: он ставит цели, подбирает кадры и устанавливает некоторые границы и решающие этапы, на которых понадобится вмешательство. На определенных заранее контрольных точках остаются лишь те варианты, относительно которых доказано, что они обещают выдающуюся эффективность.

Рассматривая содержание системы управления инновационно-инвестиционным поведением компании (схема 1), автор обращает внимание на ее компонент: целевые, функциональные и подсистемы обеспечения управления.

Схема 1. Модель управления поведением компании инновационного типа развития. К целевым в диссертации относятся подсистемы, связанные с управлением

1 Однако исследования показали, что лишь немногие радикальные инновации достигались с помощью сложных систем планирования. Например, в работах Квина делается вывод, что крупные инновации скорее всего достигаются посредством инкрементальных (способствующих приращению), целенаправленных взаимодействующих исследовательских процессов.

Такой подход часто называется "программное планирование со стадийной спецификой". Критерии эффективности, определенные для важнейших стадий реализации программы, устанавливаются для работающей над проектом команды в качестве цепей.

Например, при системных инновациях в целях координации опытао-конструкторских работ над подсистемами и ключевыми конструктивными элементами необходимо устанавливать спецификации по изделию и технологии. Успешно действующие компаний оставляют как можно дольше открытым вопрос о том, какими путями эти цели могут быть достигнуты. ,

процессами вложения капитала в инновации, обновлением производственного аппарата компании и некоторые другие. Функциональные подсистемы ориентированы на решение задач по организации инвестиционного маркетинга, мониторинга, разработки прогнозов, программ, проектов и других вопросов. Подсистемы обеспечения связаны с социально-психологической подготовкой, организацией информационного, кадрового, технического, финансового и других видов обеспечения управления.

В диссертации отмечается, что наибольший эффект может быть получен при использовании комплексной системы повышения эффективности производства, развитии процессов самоинвестирования, что является принципиально новым подходом по сравнению с другими способами решения этих задач. В ней разработаны методики, обеспечивающие эффективное формирование инновационно-инвестиционных проектов в современных промышленных компаниях.1

Анализ Эффективности осуществления инновационно-инвестиционных проектов на российских предприятиях, проведенный автором совместно со специалистами Фонда рыночйых исследований и Институтом стратегических исследований рынка, показал, что существуют значительные отклонения результатов расчетов и практической реализации проектов.

Основная причина этого, на взгляд автора, заключается в ошибочном отождествлении инновационных проектов с составлением бизнес-планов, включающих в себя очень подробные расчета! и анализ вариантов проекта, но не содержащих методик проведения контролинга. Качественное проведение инвестиционных расчетов с учетом рисков, инфляции и анализа чувствительности является лишь необходимым, но не достаточным условием эффективной реализации проектов. В частности, этот вывод подтверждается ходом реализации проекта "Утилизация боеприпасов и военной техники" разработанного для ФГУП "НИИ Геодезия", описание которого представлено в данной главе диссертации. Сформулированные автором диссертации принципы и методология реализации инновационно-инвестиционных проектов позволяют теперь разработчикам и руководителям проекта обоснованно подойти к построению системы менеджмента инноваций, адекватной современным условиям хозяйствования предприятия. Кроме того, созданные методики и инструменты планирования, контроля, анализа и информационного обеспечения процессов подготовки принятия решений в рамках реализации проекта отражают рассмотренные в диссертации общие принципы контролинга.

Подчеркивая полезность имеющихся в научной литературе рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, автор считает, что они еще далеки от совершенства и имеют серьезные недостатки. В

1 Понятие "иннованионно-инвеспщионный проект" в настоящее время употребляется в различных смыслах, наиболее часто, как: а) совокупность работ или деятельность по разработав новых изделий (технологических процессов) и созданию производственных мощностей я других объектов: б) система организационно-правовых, аналитических, инженерно-технических, экономических и расчешо финансовых документл, необходимых для обоснования и проведения соответствующих работ по реализации проекта, в том числе инженерного сопровождения инвестиций; в) план (программа) хозяйственного мероприятия или предпринимательского проекта, реализация которого требует привлечения инвестиций. Употребления понятия "инновационно-инвестиционный проект" в различных смыслах в данном случае не проггиворечат друг другу, а допоняют характеристику проекта. С учетом сказанного в диссертации сделан вывод, что инновационно-инвестиционный проект - это заранее намеченная система действий по созданию новых изделий или объектов, требующая привлечения инвестиций н предусматривающая порядок их осуществления, распределение по времени и участникам с цепью получения ожидаемого дохода (прибыли) или иной выгоды.

поисках более совершенных методов решения этой задачи в диссертации анализируются традиционные и современные методики, используемые в странах с развитой рыночной экономикой.1

Опираясь на анализ и обобщение обширного отечественного и зарубежного опыта оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов производственного назначения, а также на основные положения экономической метрологии, автором сделан вывод о необходимости разработки комплекса ориентиров совершенствования рассматриваемых методов. Основными из них являются: а) обеспечение методологического и методического единства измерений экономической эффективности производства и экономической эффективности инновационно-инвестиционных проектов; б) использование сквозного критерия измерения экономической эффективности проектов во всех фазах и на всех стадиях инновационно-инвестиционного цикла (в качестве наиболее универсального и всестороннего критерия эффективности проектов производственного назначения может быть принят показатель, характеризующий отношение конечных интегральных результатов проекта к интегральным затратам, связанных с их достижением, а при решении относительно частных задач и оценке отдельных сторон инновационно-инвестиционной деятельности могут быть использованы модификации указанного критерия и связанных с ним показателей); в) применение единой базы сопоставления при определении сравнительной экономической эффективности вариантов проекта на всех стадиях инновационно-инвестиционного цикла, строгое соблюдение технологии (агоритма) экономического обоснования проектов; г) обеспечение всесторонней оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов - экономической, социальной, экологической и других видов эффективности; д) приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической полезности в начальном или конечном периоде; е) учет неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проекта.

В третьей главе раскрываются концептуальные основы управления инвестициями с целью перевода промышленных компаний на инновационный тип развития. Показано стратегическое значение развития инфраструктуры инновационной деятельности, создания механизмов мотивации, стимулирования и реализации инновационно-инвестиционных приоритетов в экономике. Доказано, что управление инвестиционными процессами выступает как основной интегрирующий фактор создания и использования инноваций.

Мировой опыт развития эффективных экономик показал, что успешное функционирование хозяйственных систем может осуществляться лишь с помощью эффективно действующей инфраструктуры инновационной сферы, основанной на взаимодействии науки и рынка (схема 2).

1 Главный и общий недостаток простых методов заключается в игнорировании факта неравноценности одинаковых сумм поступлений или платежей, относящихся к разным периодам времени. Понимание и учет фактора времени имеет чрезвычайно большое значение для достоверной оценки эффективности проектов. Поэтому простые методы, по мнению автора, могут быть использованы только на стадии предварительного анализа проектов. Для более точных расчетов целесообразно использовать методы дисконтирования с применением показателей: чистой приведенной стоимости (МРУ); внутренней нормы рентабельности (ШЯ); индекса доходности (Р1) и других. При использовании методов дисконтирования расчет коэффициентов приведения целесообразно осуществлять на основании так называемой "ставки сравнения" коэффициента дисконтирования (нормы дисконта). Смысл этого показателя состоит в измерении темпа снижения ценности денежных ресурсов с течением времени.

Чисто рыночной инновационной системы не имеет ни одна страна в мире. В то же время инновационная система не может поностью находиться в руках государства, поскольку инновационный процесс в значительной мере определяет свободный выбор в рамках конкуренции и оптимизации.

Схема 2. Инфраструктура научно-технической и инновационной деятельности.

По мнению автора, активизация инновационной деятельности предполагает, прежде всего, развитие инфраструктуры рынка инновационной продукции, формирование которого происходит в России. Важнейшие элементы такой инфраструктуры,

1В настоящее время на территории раны организованы и ведуг работу 11 региональных научно-координационных советов и 8 региональных научно-координационных центров, более 40 технопарков и 60 инкубаторов наукоемкого бизнеса, в которых насчитывается окало 900 инновационных фирм, 6 региональных научно-образовательных комплексов, свыше 50 центров новых информационных технологий, 41 представительство Фонда содействия развитию малых форм предпринимательст-

обеспечивающей эффективное взаимодействие системы 1ШОКР с предпринимательскими структурами, осуществляющими процесс освоения открытий и изобретений, можно представить в виде блоков: транспорт и связь; информатика и телекоммуникации; кредитно-финансовая сфера; фондовый рынок ; институт посредников; компании и фирмы, оказывающие услуги специального характера.1

Фундаментальным каналом формальных опосредованных научных коммуникаций являются научные издания (научные журналы, монографии). При этом библиотеки, книжную торговлю, систему подписки, научные издательства и системы вторичной научной информации (реферативные и библиографические издания и базы данных, сигнальная информация и т.п.) можно считать основными элементами инфраструктуры, обеспечивающей функционирование этого канала и широкий доступ к нему.

Критерием инновационноеЩ поведения компании может выступать запас экономической прочности, выражающийся в сравнительной экономической оценке деятельности компании на рынке. В свою очередь, критерием экономической прочности могут быть реальная и потенциальная рентабельность производства. Если высокий технический уровень производства и качества продукции будет условием экономического выживания компании, в управление ее поведением органически войдут две допонительные функции: поиск нововведений для достижения высокой конкурентоспособности продукции и значительные производственные и непроизводственные инвестиции. Обе эти функции в мировой экономике действуют автоматически. В экономике России кризисные явления свели возможность их осуществления к минимуму.

По мнению автора, главная причина сдерживания инновационен инвестиционного процесса в нашей стране состоит в том, что инвесторы не убеждены в возврате вложенных средств. Но как бы низко ни оценивася инвестиционный кли-

ва в научно-технической сфере. В 1993 г. создана общественная организация - Российский инновационный союз, учрежденный Ассоциацией научных, технологических парков и инкубаторов бизнеса, Союзом инновационных предприятий, Союзом независимых инжиниринговых организаций,, Ассоциацией управления проектами.

1 Резкое сокращение государственных дотаций, транспорта, связи, коммуникационных и информационных систем, переход на свободные цены и тарифы в условиях монополизированноеЩ этих сфер экономики снизили уровень допустимости жизненно важных для инновационной деятельности услуг. Например, в России на 100 жителей приходится в среднем 12 телефонных линий против 44 в Европе и 51 в США. Распространение сотовой связи, переносных телефонов несколько сокращает имеющийся разрыв, но этот процесс имеет определенные ограничения (насыщение диапазонов вон, недоступность для широких слоев населения). С точки зрения информационного обеспечения социально-экономических процессов, трудности связи представляют собой основную помеху для интеграции России в международное сообщество.

2 В новых экономических условиях издание научной литературы оказалось наименее защищенным сегментом книжного рынка. Убыточность большинства научных изданий в соединении с заметным сокращением финансирования науки привели к значительному уменьшению числа выпускаемых книг и брошюр, резкому сокращению их тиражей. Относительно благополучно положение дея с изданием периодических научно-технических изданий. Рост числа журналов по общественным наукам отчасти компенсировал резкое снижение издания научных книг в этой области. Наиболее "узкое место" в работе научных библиотек в России - обеспеченность зарубежными научными изданиями. Валютные закупки иностранной литературы осуществляют сегодня только единичные библиотеки, резко сокращается число наименований научных изданий. Так, в ГНТБ, например, подписка на иностранные научные журналы сократилась с 6500 наименований в 1990 г. до 74 в 2001 г. В цепом положение дел в библиотеках страны таково, что можно говорить об информационной катастрофе Ч российская наука в целом начинает выпадать из формируемого документального информационного пространства мировой науки.

мат с точки зрения предпринимательских рисков, других каналов движения нет.

Поэтому автор выдвигает и обосновывает прогноз того, что в ближайшие годы приобретет'достаточный размах процесс создания (или специализации) российских инвестиционных банков.1

Процесс финансирования инноваций неизбежно сопровождается риском потери вложенных средств. Поэтому инвестиционная активность зависит от управляемости рисков хозяйственной и предпринимательской деятельности. Чтобы активизировать инновационно-инвестиционное поведение компаний, требуется внедрение в практику управления специальных методов, снижающих эти риски и учитывающих российскую специфику. К таким методам, по мнению автора, можно отнести методы управления предпринимательским риском, методы обеспечения безопасности инвестиций, лизинг, проектное финансирование и реинжиниринг бизнес-процессов.2

Решение проблемы финансового обеспечения инновационных и инвестиционных проектов требует реализации системы мер по совершенствованию амортизационной, налоговой и кредитной политики, формированию благоприятного инвестиционного климата, способствующего углублению интеграции банковского и промышленного капитала, развитию лизинга, трансформации в реальные инвестиции сбережений населения, а также повышению эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов на основе применения научно-обоснованных механизмов государственных гарантий по частным инвестициям и смешанного государственно-коммерческого финансирования приоритетных проектов.

В условиях повышенного риска догосрочного производственного инвестирования инноваций объективно повышается роль собственных источников инновационно-инвестиционной деятельности. Их мобилизация и эффективное использование для целей качественного обновления производства и повышения конкурентоспособности выпускаемой' продукции предполагает применение системы мер повышения эффективности амортизационной политики и усиления инвестиционной роли прибыли. При этом особое значение приобретает отказ от авансового предоставления налоговых льгот по инвестициям в пользу их увязки с эффективностью реализации инновационно-инвестиционных проектов.

Перспективы финансового обеспечения инновационно-инвестиционных проектов тесно связаны с процессами интеграции банковского и промышленного капитала, развития рынка корпоративных ценных бумаг, для чего необходимо осуществить скоординированные > организационно-правовые и социально-экономические меры, стимулирующие ожйвЛЬние инвестиционной активности субъектов рынка.3

1 Для этого сложились следующие предпосыки. Российские компании остро нуждаются в финансовых ресурсах, но их собственных средств во многих случаях недостаточно для финансирования даже текущей деятельности. Разорвать этот порочный круг можно только на базе выпуска новой продукции, для производства которой необходимы инвестиционные вложения. Однако до настоящего времени практика банковского кредитования реального сектора экономики с точки зрения финансирования догосрочных инновационных проектов не получила широкого распространения, при этом массированные иностранные инвестиционные интервенции в ТЭК и сырьевые отрасли промышленности делают эту сферу недоступной для отечественного капитала. В то же время нормальная конкуренция достижиматолько тогда, когда инвестиционные капиталы будут использоваться для конкурентной борьбы.

2 Выделение этих методов связано с тем, что на сегодня - это немногие из реальных способов финансирования инвестиций при сокращении рисков "сторонних" инвесторов, которые впоне вписываются в специфические российские условия.

3 В их числе: увеличение собираемости налогов и уменьшение кризиса неплатежей; реальное, а не

Основными направлениями государственной поддержки инновационно-инвестиционной деятельности в промышленности дожны стать научно-обоснованные механизмы реализации государственных инвестиционных программ, предоставление государственных гарантий по частным инвестициям и смешанное То-сударственно-коммерческое финансирование наиболее эффективных инновационных проектов. Объемы поддержки целесообразно определять исходя га критерия равенства отдачи на единицу авансированного капитала для всех участников приоритетного проекта - компании-иннициатора, банка-кредитора и государственного бюджета. Ориентация на равенство коммерческой и бюджетной эффективности реализации приоритетных инновационных проектов будет способствовать формированию цивилизованных стандартов взаимовыгодного партнерства упономоченных органов государственного управления и негосударственного сектора экономики в инвестиционной сфере.

В этом контексте в диссертации анализируется опыт регулирования инновационно-инвестиционных процессов в зарубежных странах, определены основные используемые ими инструменты государственной поддержки ишювационпо-инвестиционных программ: целевые субсидии, займы, банковские кредиты, проведено сравнение с российским инструментарием.1

В диссертации отмечается, что привлечение прямых иностранных инвестиций в национальную экономику создает необходимость изучения их социально-экономического эффекта и воздействия не только на инновационность, но и на национальную безопасность страны. По этой причине на основе данных Госкомстата РФ был проведен анализ эффективности прямых иностранных инвестиций, который показал их более высокую эффективность по сравнению с отечественным капиталом''.2

В условиях относительно низкой инвестиционной привлекательности России наиболее приемлемым и быстро реализуемым решением проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций является прямое взаимодействие региональных органов власти с иностранными инвесторами, создание привлекательных условий реализации "точечных" инновационно-инвестиционных проектов, построения на этой ос-

формальное, обеспечение прав акционеров на основе усиления контроля за достоверностью отчетности акционерных обществ и ведением реестра акционере; умеренный протекционизм, создающий отечественным ФПГ временной задел для приведения своего производственного аппарата в конкурентоспособное (по отношению к транснациональным корпорациям) состояние; передача в трастовое управление акций фирм, способствующих формированию в ФПГ замкнутых цепочек "ресурсное обеспечение - производство - сбыт", с правом их последующего выкупа в зависимости от достигнутой эффективности функционирования таких фирм; совершенствование законодательства в направлении предоставления ФПГ реальных прав гарантийного залогового обеспечения привлекаемых инвестиций в обновление производства входящих в них компаний консолидированными активами; развитие инфраструктуры инвестиционного рынка для привлечения сбережений населения; правовое обеспечение развития лизинга, направленное на обеспечение его равной эффективности для всех заинтересованных сторон (путем регулирования минимально допустимой доли собственных средств лизинговой компании в финансировании лизинговой сдеки и применении предельных уровней рентабельности лизинга для лизингодателя).

1 Источники: Местное самоуправление в зарубежных странах /Под общей ред. Н.П. Медведева, А.И. Ракигова, А.Ю. Федорова, В.В. Бекеневича, С.И. Жупанова. - М., "Юридическая литература", 1997. The maring of the East Asia miracle // Word Bank Policy Research Bulletin. - 2000. - 4, № 4.

2 По данным Госкомстата РФ компании с участием иностранного капитала обеспечили в 2000 году около 5% ВВП и 8% экспорта РФ, показатель производительности труда на них в среднем в 4,6 раза превышает общероссийский показатель, кроме того, рост производства товаров и услуг на предприятиях с иностранным капиталом в 1999 году составил 15%, а в 2000 году 10%. ~

нове замкнутых дифференцированных технологических циклов производства в пределах своей территории.

На сегодняшний день роль и значение прямых иностранных инвестиций в российской экономике существенно ниже, чем в большинстве развивающихся стран (за исключением СНГ)- По данным Всемирного Банка, доля прямых иностранных инвестиций в валовых внутренних инвестициях и ВВП России в 2000 г. составляла 2,5% и 0,8% соответственно по сравнению с 16,5% и 4,4% в Венгрии, 16,4% и 3,3% в Польше, 7,6% и 2,6% в Чехии, 11,6% и 4,9% в Китае. Кроме того, для отраслевой структуры прямых инвестиций характерна низкая доля вложений в обрабатывающую промышленность, в первую очередь высокотехнологичные производства.1

Стратегические инвесторы, заинтересованные в закреплении на потенциально перспективном рынке, заняты в сфере производства потребительских товаров. Ожидать появления стратегических инвесторов в области технических инноваций в ближайшее время вряд ли возможно.

Следовательно, рассматривая вопрос формирования экзогенной среды, необходимой для проявления инновационно-инвестиционной активности промышленных компаний, нужно основываться на следующих положениях:

1. Инвестиционный климат дожен быть наиболее благоприятным в отношении тех проектов, которые позволяют сохранить и развить существующий производственный аппарат высокотехнологичных производств российского реального сектора экономики.

2. В государственной политике особое внимание дожно быть уделено тем направлениям поддержки и развития инвестиционной активности, которые связаны с наиболее эффективным использованием имеющегося производственного потенциала или внедрением в производство инноваций.

3. Государственные инвестиции дожны быть сосредоточены на объектах инвестирования, обеспечивающих развитие наукоемких производств и научно-техническое развитие.

4. Инвестиционная политика дожна строго корреспондироваться с общей промышленной политикой, основанной на сохранении и развитии отечественных производств, задействованных в области высоких технологий.

В четвертой главе рассмотрены проблемы управления и контроля за инвестиционными процессами в крупных промышленных компаниях, институциональные особенности и ограничения систем финансирования инновационно-инвестиционной деятельности в рыночных условиях.

Стратегический план поведения и развития крупной компании дожен включать вопросы анализа экономической среды и прогнозирования ее развития; рассмотрения альтернативных стратегий методом сценариев (разработка сценариев, принятие решений), формирования корпоративной стратегии, реализации процесса стратегического планирования; проектный подход реализации стратегии. При этом стратегический план компании является отражением обшей стратегической концепции ее развития, предусматривающей разработку и анализ инновационных форм управления и, в

1 В частности, удельный вес прямых инвестиций в машиностроение и металообработку в их общей объеме в 2000 году составил менее 4%. Около 50% всех прямых инвестиции направлялись в бы-строокупаемые проекты в сфере птцевой промышленности, торговли и общественного питания. Так называемые прочие инвестиции (70% всего объема инвестиций в 1999 г.) представляют собой преимущественно спекулятивные вложения в банковский и финансовый сектора. По оценкам американских аналитиков, в эти сектора в настоящее время поступает три четверти всех инвестиций.

первую очередь, максимальное использование принципов вертикальной интеграции, внедрение инноваций, способствующих увеличению мощностей, расширению сферы сбыта конечной продукции.

Стратегический план требует подготовки и реализации соответствующей стратегии управления основными видами ресурсного, инновационного, инвестиционного и человеческого потенциала, что, в свою очередь, предполагает активизацию основных инструментов управления, в том числе управления инновациями.

В качестве важнейших аспектов стратегического управления поведением крупной компании в диссертации рассмотрены методы догосрочного планирования и прогнозирования. Поскольку в период все возрастающей неопределенности внешней среды традиционные методы экономического прогнозирования совершенно не пригодны, в работе предложены новые концептуальные подходы, в которых методы стратегического управления в наилучшей степени соответствуют условиям устойчивого инновационного развития и догосрочным целям (миссии) компании. При решении подобных задач большую пользу оказывают методы сценарного планирования.

В работе подчеркивается, что кроме стратегий роста, основу успешного развития крупных компаний создают стратегии технологического прогресса, повышения качества управления и экологической безопасности. Отмечена направленность технологических стратегий на обновление устаревших фондов с совращением среднего срока их службы по сравнению с существующим не менее чем в 2 раза (до 12 - 15 лет). Другая сторона технологических стратегий - планирование перехода на прогрессивные технологии. Решающее значение здесь имеет применение системы реинжиниринга.

Как показал анализ, влияние внутренних факторов (структурная инновационная политика, новые технологии, инвестиции, качество управления) на динамику роста показателей компании в ближайшем будущем станет доминирующим. В то же время роль внешних факторов (спрос, налогообложение, доступность инвестиций, платежная система, цены) значительно уменьшится.

По мнению автора, основными факторами успеха компаний в новых условиях являются: новые технологии ведения операций; финансовые возможности; способности применения прогрессивных методов управления, в том числе сервисными контрактами; новые методы оценки политического риска; доступ к развивающимся ринкам.

Осуществление комплексной программы реинжиниринга, включающей качественное совершенствование основных бизнес-процессов с одновременным внедрением новых информационных технологий, приведет к. модернизации производства через совершенствование инновационной политики.

Все это связано с консолидацией финансовых потоков, что может быть достигнуто за счет реализации следующих факторов: улучшения планирования инвестиционных потребностей при оптимальном сочетании собственных и заемных средств; наилучшего сочетания инновационно-инвестиционных проектов с различными характеристиками (высокорискованных и сверхдоходных инвестиций с надежными, во обеспечивающими средний уровень прибыльности; проектов с быстрыми сроками окупаемости в секторе "даунстрим" с догосрочными инвестициями в сектор "апст-рим"); реализации единой амортизационной политики, способной содействовать технологическому обновлению производства; приобретения акций других компаний, обеспечивающих стратегическое усиление компании за счет эффекта синерпш. Одновременно компании следует интенсифицировать усилия, направленные на привле-

чение капитала иностранных инвесторов на выгодных условиях, усиливать корпоративный контроль.

В целом инновационно-инвестиционное поведение компании предполагает консолидацию прибыли как основного источника инвестиций, поиск новых источников выгодных заемных средств, увеличение и привлечение акционерного капитала, достижение высокого уровня доходности на вложенный капитал за счет инноваций, покупку высокодоходных активов.

Компания способна осуществить прорыв к мировому уровню эффективности, прежде всего, за счет крупномасштабной и четко ориентированной инновационно-инвестиционной политики. При этом она дожна полагаться в первую очередь на внутренние накопления, а внешние заимствования, не угрожающие деятельности компании, не дожны превышать 40% от общего объема инвестиций.

В целях совершенствования инвестиционной деятельности с учетом жестких требований к уровню эффективности компания дожна взять на вооружение современные методы управления инновационно-инвестиционными проектами. Для этого целесообразно создать инновационно-инвестиционный комитет, в функции которого входили бы анализ, отбор и принятие решений по реализации проектов, повышающих конкурентоспособность.

Факторы, определяющие конкурентоспособность крупных компаний, приведены на схеме 3.

Схема 3. Факторы, определяющие конкурентоспособность компании.

Рассмотренные в диссертации системы контроля являются уникальным продуктом соответствующей институциональной среды. Эта среда включает в себя антитрестовское законодательство, законодательство в отношении торговых операций инсайдеров, раскрытия финансовой информации, возможностей финансовых институтов выступать в роли крупных акционеров промышленных компаний, а также в отношении возможностей компаний привлекать небанковские источники внешнего финансирования.

В диссертации рассмотрены возможности использования опыта ведущих индустриальных стран мира в Восточной Европе и в России. Для этих стран важно подчеркнуть три принципиальных вывода, вытекающих из проведенного анализа. Во-первых, власти могут выбрать такой тип контроля, какой они предпочитают для своей страны, используя соответствующие институциональные и юридические механизмы.

1 В качестве показателей конкурентоспособности компании следует рассматривать удельный вес компании в общем объеме сбыта данного вида продукции, производственные и сбытовые издержки, иену продукции, рентабельность производства, выручку от продаж.

Во-вторых, поскольку страны Восточной Европы и Россия находятся на начальном этапе формирования финансовых рынков, использование преимуществ ликвидного рынка капиталов - задача скорее отдалённого будущего, чем настоящего времени.

Главным препятствием на пути любых форм контроля за инновационно-инвестиционной деятельностью является отсутствие достоверной информации о финансовом положении приватизированных компаний, а также нехватка квалифицированных кадров, способных правильно оценить эту информацию. В этом смысле система, основанная на прямом мониторинге инсайдеров - крупных акционеров (банков и других финансовых институтов), обладающих, как правило, минимумом необходимой информации, имеет существенные преимущества.

В первую очередь России, странам СНГ и Восточной Европы требуется банковская экспертиза компаний, а также уверенность в том, что банки будут заинтересованы в максимизации стоимости инвестиций, осуществленных в конкретную инновацию или компанию и, таким образом, в эффективном мониторинге инновационно-инвестиционного поведения компаний. Однако, внедряя такую систему", необходимо осознавать возможность возникновения потенциальных проблем, заключающихся в отсутствии у банков соответствующих компетенции, а также настоящего желания осуществлять эффективный корпоративный контроль. Необходимо также иметь в виду, что юридические и институциональные условия, лежащие в основе современных систем контроля за инновационно-инвестиционной деятельностью, в догосрочной перспективе могут оказаться недостаточно эффективными, и это потребует перехода к новым юридическим и институциональным условиям.

Пятая глава содержит методологию -построения и реализации динамической модели системы управления инновационно-инвестиционным поведением промышленной компании с организационной структурой в виде акционерного общества (АО). На примере. ЗАО Стройинвест оценивается эффективность мероприятий по разработке модели, излагается практический опыт внедрения модели.

Инновационно-инвестиционная деятельность АО отличается рядом характерных особенностей: а) догосрочностью, связанной с длительной окупаемостью новых технологий и созданных инфраструктурных услуг (управление инновационно-инвестиционными процессами имеет достаточно продожительный горизонт планирования); б) ограниченностью процесса управления рамками инновационно-инвестиционного проекта, то есть плановым обслуживанием конкретной операции по приобретению постоянных активов и обеспечению окупаемости нововведений, в то время как текущее управление охватывает всю многооперационную деятельность АО без сосредоточения на конкретной (в данном случае инвестиционной) деятельности (обособленность управленческой модели от неинвестиционной деятельности АО позволяет установить внутренние взаимосвязи инвестиционного процесса и его индивидуальную окупаемость); в) усилением фактора неопределенности, связанного не только с догосрочностью осуществления решения, но и с новизной внедряемых в производство товаров, новизной рыночных и технологических, производственно-организованных условий их производства (в АО первые выводы о реальности эксплуатационных параметров могут быть получены только после продожительной и капиталоемкой инновационной фазы); г) большой ответственностью в процессе принятия инновационно-инвестиционных решений (это поясняет сложность корректировки параметров проектов после их верификации, т.к. по результатам предыдущей фазы реализации инновационно-инвестиционного проекта трудно повлиять на показатели последующей фазы, что, во-первых, снижает показатели эффективности и, во-

вторых, может быть просто неосуществимо ввиду нехватки средств; при этом исправить или компенсировать ошибки крайне сложно, поскольку большая часть капиталовложений имеет узко специальное назначение и практически не имеет альтернативного применения); д) управление инновационно-инвестиционной деятельностью является скорее стратегическим, прогностическим, чем просто догосрочным, поскольку ориентируется на конечные цели - услуги, товарные и технологические разработки, направленные на подъем рентабельности.

Стратегическое управление является более сложным и многогранным процессом, чем просто планирование инвестиций в системе управления АО. Оно выступает как реакция на быстрый рост, размеры и сложность деятельности АО.

Укрупненная структурно-логическая схема модели планирования и управления инновационно-инвестиционными процессами в компании представлена на схеме 4.

Логика построения верхней части (1) схемы 4 определяется необходимостью решения проблемы снижения уровня неопределенности целей компании относительно инновационно-инвестиционной деятельности.

Средняя часть (2) схемы 4 соответствует агоритму решения проблемы формирования организационно-управленческой инфраструктуры, в рамках которой реализуется инновационно-инвестиционный процесс. На основании разработанной методологии формируются стратегии поведения и определяются принципы построения организационной системы управления инновационно-инвестиционной деятельностью компании. Исследованные в диссертации методы организации инновационно-инвестиционных процессов позволяют выбрать наиболее рациональную структурную схему. Далее выбирается организационная структура, в рамках которой целесообразно осуществлять управление инновационно-инвестиционным процессом (в первую очередь речь идет о структурах проектного типа).

Нижняя часть (3) схемы 4 отражает собственно структуру управления инновационно-инвестиционным процессом в рамках сформулированных целей и созданной организационно-управленческой инфраструктуры. Основной целью данного блока модели является снижение степени неопределенности результатов управления по фазам процесса.

Принципиальным отличием предложенной схемы от традиционно применяемых на практике в настоящее время моделей управления инновационно-инвестиционными процессами является встраивание в контур управления механизма контролинга в качестве системы, обеспечивающей экономический гомеостаз - устойчивое и равновесное функционирование системы в изменяющейся среде.

Рассмотренная модель планирования и управления инновационными процессами обладает свойством робастности и структурной устойчивости, т.е. применима к широкому классу инновационно-инвестиционных процессов и может служить в качестве универсальной методологической основы построения системы инновационно-инвестиционного поведения компаний любой сферы и направления деятельности.

Предложенную модель можно отнести к группе организационно-экономических моделей.1К числу основных требований, предъявляемых к рассматри-

1 Изучение таких моделей было начато в работах С.В.Смирнова См., напр.: Смирнов C.B. Организационная система управления машиностроительного предприятия (объединения) и проблемы ее совершенствования: Дисс. на соискание ученой степени доктора экономических наук. - М.,1989.

Схема 4. Структурно-логическая схема модели инновационно-инвестиционного поведения компании

ваемой модели, автор относит обеспечение свойств гомеосгатичносги, как свойства системы обеспечивать устойчивое поведение при варьировании исходных данных в определенных пределах за счет создания системы обратной связи, и адаптивности, как свойства приспосабливать свое поведение к изменению внешних условий.

Принципиальной особенностью предложенной в диссертации модели является заложенная и реализуемая в каждом ее блоке возможность непрерывного снижения уровня неопределенности соотношения цели и результата инновационно-инвестиционной деятельности при обеспечении оптимального соотношения величины рисков и затрат по фазам инновационно-инвестиционного процесса.

Высокий уровень неопределенности реализации инновационно-инвестиционных проектов существенно увеличивает риски для инвесторов. Поэтому для разработанной модели управления инновационно-инвестиционным поведением промышленного предприятия мы обеспечили возможности: а) снижения уровня неопределенности целей инновации до величин, позволяющих принять решение о начале процесса генерирования инновационных идей; б) снижения уровня неопределен-носга результатов по фазам инновационно-инвестиционного процесса до значений, позволяющих принять решение о начале пономасштабного инвестирования инновации; в) использования адекватных уровню неопределенности методов планирования и оценки параметров проекта по фазам; г) осуществления стратегического и оперативного контролинга инновационно-инвестиционного процесса в рамках стратегического и оперативного управления.

В рамках предложенной модели управления инновационно-инвестиционным поведением промышленной компании производится непрерывное сравнение эмпирического уровня неопределенности реализации инновационно-инвестиционного проекта с установленным высшим управленческим органом компании уровнем допустимого риска потерь инвестируемого в инновацию капитала. Отметим, что для компаний, не склонных к риску, уровень допустимого риска потерь инвестируемого капитала находится обычно в диапазоне 0,05 - 0,15. Компании, имеющие достаточно большие капиталы для инвестирования инновационных проектов и стремящиеся обеспечить себе безусловное лидерство на рынке, устанавливают уровень допустимого риска в пределах 0,2 - 0,3 и даже более.

В диссертации отмечается, что при построении эмпирического уровня неопределенности реализации инновационно-инвестиционного процесса экспертными методами возникают достаточно большие погрешности в оценке этого уровня. На практике размер отклонений от медианы экспертного ряда оценок вероятностей составляет 20-25%. Поэтому, количественные результаты анализа полученных оценок следует допонять выводами качественного анализа относительно величины вероятности достижения целей инновации.

Более надежными, хотя и более сложными методами поиска решения рассматриваемой задачи, по мнению автора, являются метода дискретной оптимизации (методы деревьев решений, методы перебора вариантов, методы ветвей и границ).

В диссертации предлагается набор критериальных показателей для частных случаев инновационно-инвестиционного управления в АО (таблица 1), при этом значения критериев предлагается задавать как в виде абсолютных величин, так и в виде интервалов с определенными верхними и нижними границами.

Задача внедрения в практику управления промышленными предприятиями новых теоретических положений, моделей и методик является самостоятельной, достаточно сложной организационной и научной проблемой. В диссертации автор делает

одну из возможных попыток решения этой проблемы на примере относительно крупной промышленной компании ЗАО Стройинвест (численность рабочих и служащих на этом предприятии превышает 2500 человек).

, Таблица 1. Рекомендуемый набор критериев.

Частные случав Набор критериальных показателей в порядке убывания значимости

При использовании кредитной линии для финансирования инновационно-иявестиционно-ш управления Коэффициент,Н платежеспособности 1) коэффициент мгновенной ликвидности 2) рентабельность активов - - Х

Для проектов с продожительной инвестиционной фазой Коэффициент общей ликвидности 1 )рентабельность активов 2) оборачиваемость активов ' "

Проекта реабилитации Коэффициент мгновенной ликвидности 1) коэффициент задоженности 2) рентабельность продукции

В проектах с неконвенциональными де-нежны-ми потоками Коэффициент оборачиваемости активов 1) коэффициент рентабельности активов 2) коэффициент платежеспособности или коэффициент общей ликвидности

При выходе на новые рынки или при освоения новых видов продукции Коэффициент оборачиваемости 1) коэффициент ликвидности 2) коэффициент рентабельности продукции

Стратегической целью развития ЗАО Стройинвест в догосрочной перспективе является превращение его в крупный научно-производственный Технический центр по производству и обслуживанию землеройной и строительно-дорожной техники. В результате реализации в этой компании консатингового проекта по модели-

ИННОВАЦИОННЫЙ ЦЕНТР ЗАО СТРОЙИНВЕСТ

инновационно-инвестиционного планирования

Управление финансово-экономического планирования

стратегического развития .

Управление контролинга

Научно-исследовательский центр

Кредитно-финансовые организации

Инвестиционный фонд

Управление консатинга

Схема 5. Структура стратегического развития инновационного центра ЗАО Стройинвест.

рованию и оптимизации существующих бизнес-процессов и поиску в рамках ключевых компетенций перспективных рыночных ниш на российском рынке акционерами ЗАО Стройинвест было принято решение об интеграции коммерческих и научно-прахтических направлений деятельности, которая позволит компании успешно конкурировать и развиваться в условиях рыночной экономики и членства России в ВТО (схема 5). На этой схеме двойной рамкой обозначены подразделения, уже созданные в компании, а одинарной - подразделения, которые появляются по плану стратегического развития.

В рамках предложенной системы критериев проведено обоснование проекта по организации в компании инновационного центра, а именно рассчитаны коэффициенты рентабельности и деловой активности, устойчивости и ликвидности.1 В диссертации приведены результаты расчетов доходности инвестиционного капитала ЗАО Стройинвест по схеме, предложенной фирмой Дюпон. Основой для расчета доходности инвестиционного капитала и изучению его динамики послужили бухгатерский баланс, отчет о прибылях и убытках ЗАО Стройинвест за 9 месяцев 2001 года и исторические данные финансовой отчетности за пять предыдущих лет. После выпонения расчетов величина доходности инвестиционного капитала получена в размере 40,6%, что указывает на высокую эффективность использования инвестиций в ЗАО Стройинвест. В данном случае этот показатель выступает как количественная характеристика качества инвестиционного процесса.

Таким образом, представленные в работе численные характеристики деловой активности в инноващтонно-инвестиционной деятельности компании ЗАО Стройинвест представляют собой практическую илюстрацию реализации методологии моделирования инновационно-инвестиционной деятельности в промышленной компании и послужили основой практических решений акционеров по стратегическому управлению инновационно-инвестиционной деятельностью в ЗАО Стройинвест.

В диссертации рассмотрена структура результатов инновационно-инвестиционного поведения компании (схема 6).

Схема. 6. Результаты управления инновационно-инвестиционным поведением компании

1 Эти две группы коэффициентов связаны с результатами производственно-хозяйственной деятельности ремитента, так как собственно балансовые коэффициенты напрямую не отражают итогов инвестиционной деятельности. Рентабельность инвестированных активов показывает, сколько денежных единиц понадобилось компании для получения одной денежной единицы прибыли. Это -важнейший индикатор эффективности инвестиций. Рентабельность общих активов - это уровень отдачи общих капиталовложений в решение. Рентабельность постоянных активов или инвестированного капитала предполагает исключение из знаменателя краткосрочных обязательств, что призвано сгладить колебания, связанные с текущей деятельностью компании.

В качестве результатов инновационно-инвестициошгого поведения компании ЗАО Стройинвест (Ед) в диссертации выделяются следующие составляющие: а) снижение рисков реализации инновации, благодаря детальному планированию фаз инновационно-инвестиционного процесса и непрерывной оценке уровня их неопределенности; б) привлечение сотрудников различных подразделений .компании к реализации инновационно-инвестиционных проектов, что, способствует развитию колективной деятельности и снижает уровень соперничества и разногласий между подразделениями внутри компании.

Если компания реализует инновационно-инвестиционный проект для конкретного заказчика, то необходимо рассматривать результаты, которые дают системы планирования и управления для заказчика (Ез): обеспечение прозрачности хода реализации инновационно-инвестиционного проекта, которая реализуется внедряемыми системами учета и контроля (у заказчика появляется больше доверия к компании, реализующей инновационно-инвестиционный проект); обеспечение детального планирования, согласования действий и параметров проекта, рассмотрение альтернативных вариантов реализации инновации с соответствующими сроками и затратами (это позволяет заказчику получить оптимальное соотношение в системе координат затраты - риски - результат); обеспечение непрерывного информационного мониторинга процесса реализации инновационно-инвестиционного проекта (это позволяет заказчику оценивать реальные параметры инновации в техническом и экономическом аспектах).

Результаты для сотрудников (Ес), участвующих в реализации инновационно-инвестиционного проекта, формируются следующим образом: каждому сотруднику выдается четко определенное и понятное задание на решение поставленных задач и достижение целей, выпоняя в рамках которого соответствующие управленческие функции в ходе реализации инновационно-инвестиционного проекта он имеет возможность повысить свой уровень квалификации и претендовать на более высокие позиции в иерархической структуре управления компанией.

В работе рассмотрены составляющие результата управления инновационно-инвестиционным процессом для компании, которые можно выразить количественно величиной Ру. Величину Ру предлагается вычислять в виде суммы:

~ -Рсрок Рстоим ^штрф ^ущ

где Рсрок - величина снижения затрат от сокращения сроков реализации инновационно-инвестиционного проекта; РсттЩ - величина сокращения превышения фактической стоимости реализации проекта над запланированной; Рштраф Ч величина снижения размера штрафов из-за уменьшения превышения сроков и затрат; Рущ - величина уменьшения возможного ущерба от несвоевременного прекращения инновационно-инвестиционного процесса.

Величину снижения затрат за счет уменьшения сроков реализации проекта можно определить по формуле:

^срок Т (Тт ~ Тф) Х Сщ,

где ТДл и Тф. - плановые и фактические сроки реализации проекта соответственно, Сщ, стоимость единицы времени работы проектной группы.

Экономию от снижения превышения фактической стоимости реализации инновационно-инвестиционного проекта над запланированной будем определять следующим образом:

Р = Р Ч Р

1 стоим 1 стоим, обыч. 1 стоим

где Ракпжобыч- - среднестатистическая величина превышения стоимости реализации инновационно-инвестиционных проектов рассматриваемого типа.

Величину уменьшения возможного ущерба от несвоевременного прекращения инновационно-инвестиционного процесса предлагается определять по формуле:

Рущ ~ С ~

где С - общие затраты на реализацию инновационно-инвестиционного проекта, С, -затраты на реализацию отдельной фазы инновационно-инвестиционного процесса.

Анализ практики реализации инновационно-инвестиционных проектов в отечественных и зарубежных компаниях показывает, что затраты на планирование уменьшаются но мере возрастания стоимости проекта. Затраты на контроль включают в себя затраты на контроль сроков, контроль затрат на реализацию проекта и контроль мощностей. По каждому из этих контролируемых параметров определяются отклонения и выявляется влияние этих отклонений на отдельные составляющие плана и ход реализации проекта в целом.

В диссертации проведен графический анализ изменения затрет на управление инновационно-инвестиционными проектами в зависимости от изменения некоторых параметров. Показано, что, с увеличением стоимости (объема) проекта, эффективность системы управления возрастает. Это объясняется тем, что затраты на менеджмент в процентном отношении падают с увеличением стоимости всего проекта, а результаты, которые также выражаются в процентах от стоимости проекта, остаются практически неизменными. Следовательно, наибольшая эффективность управления инновационно-инвестиционным проектом с большой вероятностью достижима для крупных проектов.

Таким образом, разработанные в диссертации подходы и методы по расчету затрат и эффективности системы планирования и управления инновационно-инвестиционными процессами, а также общая модель инновационно-инвестиционного поведения предприятия позволяют оптимизировать решения по выбору и использованию комплекса разработанных методов, моделей и агоритмов применительно к конкретной ситуации в практической инновационно-инвестиционной деятельности компании.

Принято считать, что научно-технологические и инновационные факторы развития хозяйственных систем, предопределяющие их инновационный тип, являются приоритетными. Однако такой взгляд представляется автору слишком узким и учитывающим лишь технократический аспект развития экономики. Технические системы и технологии создают и применяют люди, действующие в конкретной институциональной и социальной среде. Эта среда формирует правила поведения человека в обществе, ограничительные рамки, определяющие структуру побудительных мотивов человеческого взаимодействия в политике, социальной сфере и экономике, уменьшающие неопределенность, снижающие транзакционные издержки. Таким образом, не менее важной задачей является поддержание положительных, конструктивных тенденций в создаваемых непрерывно нововведениях, формирующих мотивации для направления деятельности компании и ее работников на устойчивое динамичное экономическое развитие и социальное благополучие.

Сущность хозяйствования инновационного типа, по мнению автора, заключается в непрерывном, комплексном и преимущественном использовании институциональных, социальных, экономических и научно-технологических нововведений как

факторов наиболее эффективного достижения совокупности целей в тактическом и стратегическом плане в любой хозяйственной системе. Инновационный тип развития хозяйственной системы характеризуется новыми целями, достигаемыми инновационными средствами, с использованием инновационных ресурсов и формированием ориентированного на инновации потребителя, предпринимателя и гражданина.

При активизации воздействия множества факторов интенсивный тип развития экономической системы поднимается на принципиально новый уровень и переходит в инновационный. Основными условиями для перехода к инновационному типу развития промышленности, по мнению автора, являются создание: а) эффективных систем государственного регулирования научного и технологического развития; б) государственных приоритетов в научных исследованиях и инновационной деятельности; в) системы постоянного мониторинга макроэкономических процессов, их прогнозирования и активного влияния на структурные перемены в экономике; г) системы мотиваций для развития предпринимательства в инновационной сфере; д) превращения новых технологий в один из решающих факторов конкурентных стратегий компаний на внутреннем и мировом рынках; е) гибких организационно-экономических форм и структур, объединяющих интересы исследователей, разработчиков, инновационного капитала и производства; ж) реализация научного и инновационного потенциала, способного работать на уровне мировых технологических требоватшй.

В диссертации обоснована теснейшая связь инвестиционных и инновационных процессов в промышленности, необходимость их координации для взаимного усиления их воздействия на темпы экономического развития.

Среди основных направлений активизации инновационных процессов в ЗАО Стройинвесг автор выделил: 1) реструктуризацию дееспособных субъектов научно-технической деятельности; 2) создание благоприятных условий для развития повой актуальной тематики научных исследований и инновационных проектов; 3) защиту интелектуальной собственности как форму стимулирования создания инноваций; 4) развитие новых форм государственной поддержки НИОКР; 5) улучшение инструментария, исследований, применение новых информационных технологий для сокращения цикла лисследование - разработка - продукт - коммерциализация - производство; 6) мониторинг научного и инновационного потенциала.

Заключение диссертации содержит теоретические выводы и практические рекомендации автора по управлению инновационно-инвестиционными процессами в промышленных компаниях.

III ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВЫВОДЫ И ПРАКТИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

Активизация инновационно-инвестиционных процессов и выход России на траекторию стабильного экономического роста требуют не только использования традиционных макроэкономических инструментов регулирования инвестиций, ассоциируемых преимущественно с методами кредитно-денежной политики. Ключевую роль здесь приобретает процесс формирования и развития адекватных институциональных условий инновационпо-штеспщионного процесса на микроуровне.

1. Изменение институциональной среды и инвестиционное поведение промышленных компаний находятся в постоянном взаимодействии, что проявляется в межотраслевых особенностях развития особых организационно-правовых форм инновационно-инвестиционного процесса, условий ^дашттпванич и ткчтгрртт деятельности компаний, форм взаимоотношений госудат лйОФ бМШ1№№Ц>}№9пзации инноваци-

БМБЛИОТЕКА I СПетербург |

ОЭ 500 акт I

онно-инвестиционных проектов. Главным недостатком традиционного макроэкономического подхода к инновационно-инвестиционной деятельности было то, что чрезмерный акцент на роль иностранного капитала в финансировании инноваций отвлекал внимание от углубленного изучения проблем развития собственных внутренних финансовых рынков и их роли в финансировании экономического роста. Новые подходы к проблемам взаимодействия инвестиций и экономического роста предполагают ведущую роль институциональных факторов, существование и эффективное функционирование институциональных структур, характерных для современных индустриальных стран.

2. В наиболее концентрированной форме проблемы взаимодействия институциональной среда и инновационно-инвестиционного поведения промышленных компаний проявляются при анализе формирования и развития различных форм и моделей корпоративного контроля. Выявленные модели такого контроля отражают как социокультурные и исторические особенности эволюции институциональной среды (соответственно, в конечном итоге, диффузию и концентрацию форм собственности), так и особенности инвестиционных ограничений при осуществлении капиталовложений. Установлено, что англо-американская модель, базирующаяся на развитом рынке капитала, достаточно эффективно используется в отношении компаний, действующих в быстроразвивающихся, как правило, наукоемких отраслях промышленности, где на поведение компаний оказывают влияние, прежде всего, финансовые ограничения. В то же время японская и германская модели с большей эффективностью используются в отношении компаний, действующих на медленнорастущих, зрелых рынках, производящих стандартные продукты. На этих рынках компании стакиваются скорее с отсутствием новых возможностей для капиталовложений и, следовательно, склонность к инвестированию здесь выступает решающим фактором осуществления инвестиций, поскольку финансовые ограничения преодолеваются благодаря тесным связям компаний с банками и другими финансовыми институтами.

Анализ показал, что каждая система имеет свои сильные и слабые стороны. В перспективе, видимо, будет происходить взаимопроникновение основных элементов обеих систем, направленное на поиск оптимального сочетания элементов корпоративного контроля для конкретной компании.

3. Взаимодействие институциональной среды и инновационно-инвестиционного поведения компаний наиболее отчетливо прослеживается при реализации конкретных проектов. Анализ таких проектов показал, что государство формирует необходимую законодательную, организационно-финансовую и правовую среду, а частный капитал приносит с собой соответствующий предпринимательский опыт реализации проектов, используя современные методы финансово-экономической оценки, преодолевая инвестиционные ограничения, связанные со способностью компаний осуществлять капиталовложения. При этом сама инвестиционная среда может существенно изменяться (например, вследствие варьирования формами государственной поддержки) в зависимости от складывающейся конкретной ситуации при реализации таких проектов. Для успешной реализаций инновационно-инвестиционных проектов со стороны государства необходим ряд мер, снижающих степень политического, тендерного, финансового рисков и риска спроса. В области политического риска государство дожно обеспечивать прохождение в парламенте соответствующих законодательных актов; касающихся проектов и участия в них частного капитала. В области снижения тендерного риска государство может принимать меры по сокращению' числа участников тендеров и одновременному увеличению ко-

личества проектов в тендере. Для снижения финансового риска государство может оказывать поддержку, которая принимает различные формы: гранты, налоговые освобождения, принятие на себя части инвестиционных и финансовых издержек или участие в акционерном капитале проекта. Риск спроса может распределяться между государством и частным инвестором.

Представляется, что наиболее слабой стороной стратегии государства в области развития инновационно-инвестиционных процессов в России являются: неразвитость его координирующей роли информационной и инновационной инфраструктур, непродуманность мотивационного механизма, нехватка ресурсного обеспечения. Но самое главное - это отсутствие реальных мер по эффективному использованию научно-технологического потенциала, закреплению и развитию инновационных позиций России в мировом хозяйстве, на мировом рынке.

4. Главный итоговый вывод исследования заключается в том, что в условиях современного рынка организация, управление, мотивация и контроль развития усложняющихся инновационно-инвестиционных процессов в каждой компании дожны осуществляться специальным особым управлением, гарантирующим перевод экономических систем на инновационный тип развития.

Руководство каждого промышленного предприятия в зависимости от его финансового положения в разные периоды времени задает разные нормы прибыли от капиталовложений, управляя, таким образом, инновационно-инвестиционным процессом во времени. В периоды финансовых затруднений предприятия идут скорее не по пути отказа от инновационно-инвестиционных проектов, а по пути ужесточения отбора таких проектов, приводящему к сокращению уровня инвестиций. Наиболее распространёнными путями поиска необходимых денежных ресурсов для инвестирования инновационных проектов предприятий являются (в порядке убывания): а) сокращение запасов, б) сокращение дебиторской задоженности, в) контроль за расходованием средств (сокращение затрат на эксплуатацию, тщательный контроль за закупками сырья и материалов, контроль за работающими на временной основе), г) замораживание найма допонительной рабочей силы.

На процесс принятия инновационно-инвестиционных решений могут оказывать влияние следующие ограничения: склонность к инновациям, способность реализовать проект и возможность финансировать капиталовложения. В малых компаниях на склонность к инновациям оказывает относительно большее влияние уровень прибыли, в то время как В крупных - степень загрузки производственных мощностей. Для реализации краткосрочных инновационно-инвестиционных программ более важными являются внутренние финансовые источники, а не рынок капитала. В целом капиталоёмкие фирмы, оперирующие на быстроразвивающихся рынках, склонны рассматривать финансовые ограничения в качестве главного фактора, сдерживающего капиталовложения. Фирмы, действующие на медленнорастущих, зрелых рынках, скорее стакиваются с отсутствием новых возможностей и, следовательно, для таких компаний склонность к инвестированию выступает решающим фактором капиталовложений.

5. На основе современных методов финансово-экономической оценки инновационно-инвестиционных проектов, применяемых в западных компаниях, предлагаются варианты использования их в российских условиях. Наибольшее распространение в практике современных компаний получили следующие методы оценки инвестиционных проектов: метод определения периода окупаемости; метод нормы прибыли на

инвестиции; метод чистой приведенной стоимости; метод внутренней нормы рентабельности.

При использовании метода определения периода окупаемости нахождению подлежит период времени, при котором чистая приведенная стоимость проекта равна нулю при заданной норме дисконта (которая, в свою очередь, может быть равна нулю при отсутствии дисконтирования). При использовании метода чистой приведенной стоимости период времени задается заранее, а требуется найти значение чистой приведенной стоимости при заданной норме дисконта. При использовании метода внутренней нормы прибыли требуется найти дисконтную норму, при которой чистая приведенная стоимость равна нулю для данного периода времени.

Как показывают исследования, тесной зависимости между используемыми методами оценки инвестиций и типом отрасли не существует. Однако можно заметить, что предприятия нефтедобывающей промышленности, а также отраслей с непрерывным характером технологического процесса (химическая, металургическая), чаще используют дисконтные методы оценки, в частности, метод внутренней нормы прибыли. Часто выбор того или иного метода оценки инвестиций зависит от размера компании. Мекие компании в подавляющем большинстве используют метод определения периода окупаемости и практически не используют дисконтные методы анализа. Многочисленные исследования свидетельствуют о том, что крупные компании также широко пользуются традиционными методами экономической оценки инвестиций, такими, например, как определение периода окупаемости. Чаще же всего используется комбинация сразу нескольких методов, допоняющих друг друга, что дает максимальный эффект.

6. Оценивая современную инновационно-инвестиционную ситуацию в стране в целом, в диссертации сделан вывод что кризисное положение в инновационно-инвестиционной сфере обусловлено совокупностью причин, основными из которых являются: дефицит инвестиционных ресурсов; высокий уровень инфляции, парализующей или дезорганизующей инновационно-инвестиционную деятельность по многим направлениям, а также обесценивающей накопления инвесторов; значительный финансовый риск, отсутствие дожного страхования инвестиционных рисков; обременительная налоговая система; неконкуренгоспособность инвестиционного комплекса; недостаточно развитые коммерческие структуры; слабое информационное, организационное, техническое и кадровое обеспечение управления инновационно-инвестиционной деятельностью; нехватка материально-технических и финансовых ресурсов на федеральном, региональном и местном уровнях для осуществления такой деятельности; снижение уровня научно-технического потенциала в инвестиционной сфере. К внешним факторам, ограничивающим инновационно-инвестиционную деятельность в стране, относятся распад СЭВ, неэффективное межгосударственное взаимодействие и срывы экономических планов и договоров по общим для СНГ проектам, объектам и сооружениям, а также рецессия в странах Запада.

Главное внимание следует уделять концетуально-образующим ориентирам трансформации управления инновационно-инвестиционной деятельности, основными из которых являются: а) улучшение инвестиционного климата; б) изменение структуры источников финансирования инвестиций с переносом центра тяжести на собственные средства региональных и муниципальных образований, предприятий; в) развитие инвестиционного заимствования на внутреннем и внешнем рынках на основе программно-целевого подхода.

Таким образом, имеется много направлений формирования, накопления и использования инвестиционных ресурсов. Главная задача состоит в том, чтобы найти и реализовать на практике их оптимальную комбинацию, обеспечивающую наибольшую эффективность от инновационно-инвестиционной деятельности.

Анализ и обобщение опыта работы ряда промышленных компаний дают основание сделать вывод о необходимости трансформации управления инновационно-инвестиционной деятельностью на основе системного подхода. В связи с отсутствием необходимых методических рекомендаций в этой области целесообразно сосредоточить усилия на методическом обеспечении формирования системы управления инновационно-инвестиционной деятельностью в компании. В частности, попытка использования именно этого пути была успешно реализована в компании ЗАО Стройин-весг.

Разработка методических основ управления инновационно-инвестиционной деятельностью связана с определением; а) сущности системы и ее основных компонентов; б) совокупности целей и задач разработки и применения системы; в) основных направлений ее развития; г) технологии проектирования системы и ее сопровождения в процессе функционирования. При этом в число мер, которые необходимо предпринять для реализации методологии управления инновационно-инвестиционной деятельностью, необходимо включить: изменение форм собственности в организациях, проводящих и реализующих НИОКР; ликвидацию или перепрофилирование неэффективных организаций; развитие малого инновационного предпринимательства; многоканальность источников финансирования НИОКР; оптимальность сочетания методов государственного регулирования и экономических рычагов и стимулов в управлении инновационными процессами и др.

7. Анализ отечественного и зарубежного опыта позволяет считать, что инновационная активность и конкурентоспособность любых хозяйствующих субъектов находятся в сложной причинно-следственной взаимосвязи и взаимозависимости. Опыт показывает, что но мере становления рыночных методов хозяйствования все более возрастает теоретическая и практическая зависимость конкурентной борьбы, и особенно в сфере НИОКР. Высокий уровень конкурентоспособности дожен достигаться на всех стадиях инновационно-инвестиционного процесса - от зарождения идей и экспериментальной апробации новшества вплоть до организации массового производства и получения высокого конечного результата. Весьма актуальным становится поиск возможностей и путей использования и защиты конкурентных преимуществ хозяйствующей системы и поддержания позиций лидерства в определенных сегментах своей деятельности.

Необходимо сосредоточить внимание на: а) создании эффективного механизма экономического стимулирования изобретательства, рационализации и коммерциализации различных видов инновационно-инвестиционной деятельности; б) создании качественно новой системы информации об изобретениях, патентах и т.д.; в) повышении ввозных пошлин на импортную продукцию, которая по своему техническому уровню и качеству ниже, чем отечественные аналоги; г) адаптации российских норм права в области патентного дела и защита интелектуальной собственности к международному опыту; д) увеличении финансирования образования и науки в пределах, гарантирующих сохранение за Россией статуса интелектуальной державы.

Отличительной чертой предлагаемой нами концепции инновационно-инвестиционной стратегии, обеспечивающей развитие компаний, является формирование отраслевых инвестиционных программ через создание банка инвестиционных

проектов и их конкурсное финансирование. При разработке организационно-экономического механизма сделан акцент на государственное и рыночное управление инвестициями.

8. Разработана методология построения организационной системы управления, позволяющая реализовать инновации в рамках целостной, систематической и разовой ориентации компании на инновационно-инвестиционную деятельность.

В качестве методологической и комплексной функции управления инновационно-инвестиционными процессами предложено и научно обосновано использование контролинга, позволяющего более эффективно интегрировать и координировать текущую и инновационную деятельность в соответствии с установленными стратегическими и оперативными целями компании. Обоснована целесообразность встраивания контролинга в проектную структуру, реализующую инновационно-инвестиционный процесс, а также использование предложенных математических методов подготовки принятия решений в условиях неопределенности и рисков, что позволяет повысить эффективность работы менеджеров, отвечающих за реализацию инновации.

9. На основе разработанной теоретической и методологической базы организации и управления инновационно-инвестиционным поведением компании построена структурно-логическая динамическая модель управления, обеспечивающая систематизированное, комплексно-целевое управление инновационно-инвестиционной деятельностью с непрерывной ориентацией на изменение динамики внешней и внутренней среды компании, что позволяет снизить уровень неопределенности, сроки и стоимость реализации инновационно-инвестиционных проектов.

Внедрение результатов диссертационной работы на предприятиях промышленности и в научно-учебных организациях в виде концептуальных, методических и организационных рекомендаций, моделей и методов оценки успешности инноваций позволило повысить эффективность организации, планирования и управления инновационно-инвестиционной деятельностью в части сокращения сроков реализации основных фаз инновационно-инвестиционного процесса на 10-20%, в основном, за счет систематизации этапов генерирования, оценки и отбора инновационных идей, применения методологии и инструментария контролинга инновационно-инвестиционных проектов, использования предложенных схем организации и реализации инновационно-инвестиционных процессов, что подтверждено соответствующими актами о внедрении. Результаты исследований использованы в учебном процессе при подготовке специалистов в области инновационного и инвестиционного менеджмента.

10. Проведенные в диссертации исследования показали наличие трудностей в формализации многих факторов, что выдвигает на передний план научных исследований нахождение одного или нескольких агрегированных показателей оценки качества управления инновационно-инвестиционной деятельностью.

Очень важна для инновационно-инвестиционной деятельности промышленных предприятий гибкость, означающая необходимость периодического изменения ориентации, перехода на новый тип активов или методов их отбора. В частности, инвестиционная деятельность АО дожна гибко сочетать решения об инвестировании в догосрочные проекты (с горизонтом планирования, превышающим 8-10 лет) с решениями об инвестировании в краткосрочные и среднесрочные проекты (с горизонтом планирования, не превышающем 5 лет), поэтому применение процедур портфельного управления инвестиционными проектами в области инноваций для таких компаний является более предпочтительным, чем последовательно-паралельная реализация инновационно-инвестиционных проектов. Ведущей целевой установкой для

менеджмента компании дожны выступать не отдельные проекты и показатели оперативного и стратегического планов развития, а непрерывное управление параметрами инновационно-инвестиционных процессов в виде производственных, финансовых, социальных и интелектуальных показателей, которое позволяет реализовывать руководству компании любую стратегию управления соотношением риск - доходность и, следовательно, наиболее эффективно перераспределять ее ресурсы.

11. Результаты исследований, проведениях в диссертации, показывают, что процессы управления инновационно-инвестиционной деятельностью в промышленных компаниях могут быть интегрированы в самостоятельную функцию управления. Следовательно, в диссертации сформированы основы самостоятельного направления в теории управления организационными системами, объединяющего в единое целое такие направления управленческой отрасли знания, как планирование, организация, мотивация, контролинг и контроль, методологический и методический аппарат которых позволяет эффективно управлять ликвидностью, платежеспособностью, рентабельностью и устойчивостью компаний, обеспечивать эффективность, финансовых, лизинговых и других процессов при реализации инновационно-инвестиционных проектов. Можно констатировать, что в отечественной экономической науке, обогащенной за последнее десятилетие новыми категориями линвестиционные институты, линвестиционные инструменты, венчурный бизнес, лаудит, финансовый менеджмент, сформированы и продожают формироваться новые методологии и технологии управления, а объем, направленность и качество исследований по управлению инновационно-инвестиционными процессами таковы, что в экономической науке формируются основы новой управленческой парадигмы.

IV ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Основные положения диссертации изложены автором в 1 монографии, написанной единолично, 1 учебнике для высших учебных заведений, написанном в соавторстве, 1 учебном пособии для высших учебных заведений, написанном в соавторстве, в 46 брошюрах, научных статьях и докладах на международных и всероссийских научных конгрессах, симпозиумах и конференциях общим объемом 78,1 пл., в том числе в следующих публикациях:

1. Управление инновационно-инвестиционным поведением промышленных компаний в условиях меняющейся институциональной среды. / Монография. - М.: Высшая школа, 2003.-291 с. -18,5 п.л.

2. Экология. / Учебник для ВУЗов под ред. С.А.Боголюбова. - М.: Знание, 1^97. -288 с. (в соавторстве, авторских 65 с.) - 4,7 пл.

3. Управляемые нроцессы.Принцип максимума. / Учебное пособие для ВУЗов. -М., МИЭМ, 1991.196 е.. (в соавторстве, авторских 158 с.) -11,3 п.л.

4. Ecological risk and their mathematical analysis. // Risk Analysis and Management in a Global Economy. Stuttgart: ISW, 1994. p. 254 - 273. (в соавторстве, авторских 14 с.)-1 пл. ( i . ,

5. Modelling professional activity in nuclear industrie. // Risk Analysis and Management in a Global Economy. Stattgart: ISW, 1993, p. 24 - 45, (в соавторстве, авторских 16 с.) -1,2 пл.

6. Состояние рынка труда и проблемы подготовки специалистов по анализу экономических процессов. // Российский экономический журнал. - 1996 - №2. С.66-68. - 0,2 пл.

7. Математическое моделирование и оценка рисков, связанных с опасными техногенными процессами. // Анализ и оценка природных рисков в строительстве. Материалы международной конференции. - М.: ПНИИИС, 1997. С.112-115. -0,3 п.л.

8. Assessments of human factor uncertainties and risk comparisons for optimization of hazardous energetic and industry. // Annual meeting of the society for Risk Analysis. Proceedings. - Stockholm: SUE. 1997. p. 615-616. (в соавторстве, авторских 2 с.)

- 0,2 пл.

9. Estimation of the conflict between magnitudes of NVP and IRR at comparison of the alternative investment projects. // Acct Universitatis. - Upsala. 1998, p. 36-41. (в соавторстве, авторских 4 с.) - 0,3 п.л.

10. Forecasting and control of business: risk analysis. // Annual meeting of the society for Risk Analysis. Proceedings. - London. 1999. p. 461-462. - 0,3 пл.

11. Прямые инвестиции: сопровождение, обеспечение и безопасность. // Инвестиционный климат Ярославской области и пути его улучшения. Труды семинара. -Ярославль: ТПП, 1999. С.17-18.-0,3 пл.

12. Методы оценки финансовой эффективности и рисков совокупности реальных инвестиционных проектов. // Инвестиции в России. - 1999. - №5. С.38-44. (в соавторстве, авторских 5 с.) - 0,4 пл.

13. Не who does not risk, does not win (Real investment processes in Russia and risk assessment). // Journal of International Business Association. - 1999. - №10. p.13-16.

- 0,3 пл.

14. Real investment processes in Russia: risk analysis. // Moscow guides in business. -Moscow, МША. 1999, p. 9-12. - 0,3 пл.

15. Технологии инвестиционной безопасности - основной элемент реализации инвестиционной стратегии. // Рынок ценных бумаг. - 1999. - №20. С.186-190. -0,4 пл.

16. Формирование и развитие инфраструктуры инновационно-инвестиционной деятельности. // Вопросы современной экономики. - М.: Институт правовой экономики. -1999. -№1. С.76- 95. -1,4 пл.

17. Оценка и прогнозирование эффективности управления инновационно-инвестиционными процессами. // Проблемы экономики переходного периода. М.: Институт экономики, предпринимательства и права. -1999. - №3. С.37-62. -1,9 пл.

18. Методология формирования и оценки инновационно-инвестиционного поведения компании. // Современная экономика. Приложение к журналу Экономические науки. -1999. -№1. С. 53-82.-2,1 пл.

19. Методология оценки и прогнозирования эффективности управления инновационно-инвестиционными процессами. // Современная экономика Приложение к журналу Экономические науки. -1999. - №3. С.96-119.-1,8 п.л.

20. Управление цеховым складом как элементом системы ресурсосберегающей организации производства. // САПР и графика. - 2000. - №11. С.21-24. (в соавторстве, авторских 3 с.) - 0,3 п.л.

21. Investments and risks: problems of economical security. // Journal of International Business Association. - 2000. -№7. p. 497-498. - 0,2 пл.

22. Проблемы увеличения эффективности систем оперативного управления предприятием. // Информационно-аналитическое обеспечение бизнеса. Труды семинара. - Ярославль: ПШ, 2000. С.37-46. - 0,7 п.л.

23. Стратегия и методы реализации инвестиционной программы. // Региональный инвестиционный климат. Труды семинара. - Ярославль: 11111, 2000. С.15-31. -1,2 п. л.

24. Управление инновационно-инвестиционными процессами промышленных предприятий в условиях переходной экономики. // Современная экономика. Приложение к журналу Экономические науки. - 2000. - №2. С.45-62. - 1,3 п.л.

25. Потоки платежей и оценка риска хозяйственной деятельности. // Математические модели экономики. М.: МГИЭМ. 2000. С.110-119. (в соавторстве, авторских 7 с.) - 0,5 пл.

26. Разработка инвестиционного предложения. Мировой и российский стандарты. // Механизмы привлечения инвестиций. Труды международной конференции. М.: 2000. С. 134-139. - 0,5 п.л.

27. Проблемы финансирования и контроля инновационно-инвестиционной деятельности промышленных предприятий в рыночник условиях. // Вопросы современной экономики. - М.: Институт правовой экономики. - 2000. - №1. С.51-74. -1,7 п.л.

28. Комплексная оценка инновационно-инвестиционных процессов на малых промышленных предприятиях. // Современная экономика. Приложение ткурналу Экономические науки. - 2000. - №4. С. 27-51. -1,8 пл.

29. Системы контроля а йтювапионно-инвестиционной деятельностью предприятий в меняющейся институциональной среде. // Вопросы современной экономики. - М.: Институт правовой экономики. - 2000. - №3. С.33-52. Ч1,4 пл.

30. Ориентиры трансформации управления инновационно-инвестиционной деятельностью в условиях рыночных преобразований. // Проблемы экономики переходного периода. М.: Институт экономики, предпринимательства и права. -

2000. - №2. С.23-40. -1,2 П.л. '

31. Роль финансовых рынков в финансировании инновационно-инвестиционных процессов промышленных компаний. // Проблемы экономики переходного периода. М.: Институт экономики, предпринимательства и права. - 2000. - №3. С.38-53. -1,2 пл.

32. Корпоративная информационная система управления ходинга. // Ходинги в России. Проблемы управления. Тезисы докладов и выступлений. - М.: Г АТС,

2001. С.19-23. - 0,4 п.л.

33. Технология Оперативного управления производством. // Новые информационные технологии. Первый Московский международный салон инвестиций и инноваций.' Тезисы докладов. - М.: АНХ, 2001. С. 127-136. - 0,7 пл.

34. Организационные формы реализации инновационно-инвестиционной стратегии в промышленных компаниях. // Вопросы современной экономики. - М.: Институт правовой экономики. - 2001. - №4. С.87-101. -1,0 пл.

35. Проблемы финансирования инновационно-инвестиционных процессов в промышленных компаниях. // Современная экономика. Приложение к журналу Экономическиенауки.-2001. -№1. С. 67-86.- 1,4 пл.

36. Тенденции рынка маркетинговых исследований: роль количественных методов. // Мировая конкуренция и мировое сотрудничество в области исследований рынка и СМИ. Тезисы докладов. - М.: ФА. 2001,23-24.0,2 пл.

37. Методика оценки финансового состояния предприятия на основе данных финансовой отчетности. // Управление проектами. Труды семинара. - Ярославль:

ТПП, 2001. С .27-28. - 0,2 пл.

38. Problems of control in industry. // Hightech technology - 2001. Proceedings. -China, Hon Kong, 2001. p. 327-328. - 0,2 п.л.

39. Ресурсное обеспечение и факторы технологического обновления промышленных предприятий. // Проблемы экономики переходного периода. М.: Институт экономики, предпринимательства и права. - 2001. - №1. С.79-98. - 1,4 пл.

40. Построение классификации факторов, определяющих коммерческий риск. // Математические модели экономики. - М.: МГИЭМ, 2001, 84-90. (в соавторстве, авторских 4с.). - 0,3 п.л.

41. Структурно-логическая модель управления инновационно-инвестиционным поведением промышленной компании. // Современная экономика. Приложение к журналу Экономические науки. - 2001. - №3. С. 56-73. -1,3 пл.

42. Особенности инновационно-инвестиционного поведения промышленных компаний. // Вопросы современной экономики. - М: Институт правовой экономики. - 2002. - №3. С.45-61. - 1,2 пл.

43. Планирование, организация и контролинг инновационно-инвестиционной деятельности промышленных компаний. // Проблемы экономики переходного периода. М.: Институт экономики, предпринимательства и права. - 2002. - №2. С.33-55. - 1,7 п.л.

44. Проблемы инвестиционного поведения и устойчивость инновационного промышленного предпринимательства. // Современная экономика. Приложение к журналу Экономические науки. - 2002. -№1. С. 126-145. -1,4 п.л.

45. Проектное управление инновационно-инвестиционными процессами в промышленной компании. // Современная экономика. Приложение к журналу Экономические науки. - 2002. -№2. С. 226-251. -1,8 пл.

46. Структурно-логическая модель управления инновационно-инвестиционным поведением промышленной компании. // Современная экономика. Приложение кжурналу Экономические науки. - 2002. - №3. С. 149-164.-1,1 пл.

47. Роль финансовых рынков в финансировании инновационно-инвестиционных процессов промышленных компаний. // Проблемы экономики переходного периода. М.: Институт экономики, предпринимательства и права. - 2003. - №1. С.94-116. -1,6 пл.

48. Процедуры принятия решений при управлении инновационно-инвестиционным портфелем компании. // Вопросы современной экономики. -М.: Институт правовой экономики. - 2003. - №1. С.27-47. -1,5 пл.

49. Управление инновационно-инвестиционными процессами промышленных предприятий в условиях переходной экономики. // Современная экономика. Приложение к журналу Экономические науки. - 2003. -№1. С. 81-105. - 1,8 пл.

Подписано в печать ^/Л?е/Формат 60x84/16 Бумага офсетная. Печать офсетная Гарнитура Тайме. Усл.печ.л. 2,1. Уч.-издл. 2,6. Тираж 100 экз. Заказ

Московский государственный институт электроники и математики. 109028, Москва, Б.Трехсвятигельский пер., 3/12

Р 14 3 о 1

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Шаров, Виталий Филиппович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. Теоретические и методологические основы

Х формирования модели инновационно-инвестиционного поведения промышленных компаний в рыночной институциональной среде.

1.1. Методология формирования и оценки инновационно-инвестиционного поведения компании.

1.2. Важнейшие ориентиры трансформации управления инновационно-инвестиционной деятельностью в условиях рыночных преобразований.

1.3. Особенности и формы реализации инновационно-инвестиционных процессов в крупной компании.

ГЛАВА 2. Разработка методов управления инновационноинвестиционным поведением компаний в условиях неопределенности и динамики.

2.1. Методология и методы прогнозирования эффективности управления инновациями.

2.2. Организация проектного управления в промышленной компании.

2.3. Методы комплексной оценки инновационно-инвестиционных процессов на малых промышленных предприятиях.

ГЛАВА 3. Формирование системы управления инновационно-инвестиционными процессами на макроуровне.

3.1. Инвестиционная политика и проблемы финансирования инновационно-инвестиционных процессов в промышленных компаниях.

3.1.1. Роль финансового рынка в реструктуризации компании.

ГЛАВА 4. Проблемы управления и контроля за инвестициями в крупных промышленных компаниях

4.1. Институциональные особенности и ограничения систем финансирования и контроля инновационно-инвестиционной деятельности в рыночных условиях.

4.1.1. Проблемы внешнего финансирования и контроля.

4.1.2. Институциональные особенности финансирования и контроля. -.

4.1.3. Контроль инновационно-инвестиционных процессов и формы собственности.

4.2. Системы контроля за инновационно-инвестиционной деятельностью в меняющейся институциональной среде.

4.3. Проблемы предпринимательских инвестиций и устойчивости инновационного промышленного предпринимательства

ГЛАВА 5. Построение и реализация динамической модели системы управления инновационно-инвестиционным поведением промышленной компании

5.1. Особенности инновационно-инвестиционного поведения АО.

5.2. Планирование, организация и контролинг инновационно-инвестиционной деятельности в АО.

5.3. Модель управления инновационно-инвестиционным поведением компании и ее практическая реализация.

5.3.1. Структурно-логическая модель поведения компании.

5.3.2. Практический опыт использования модели.

5.3.3. Оценка экономической эффективности мероприятий по разработке модели.

3.2. Развитие инфраструктуры инновационно-инвестиционной деятельности

3.3. Ресурсное обеспечение и факторы технологического обновления хозяйственных систем.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление инновационно-инвестиционным поведением промышленных компаний в условиях меняющейся институциональной среды"

В условиях продожающихся поисков эффективных принципов формирования и функционирования рыночной экономики в России возрастает актуальность исследований, связанных с анализом возможных путей и методов перестройки инновационно-инвестиционного процесса, и, прежде всего, на уровне промышленных компаний, где в наибольшей степени и наиболее выпукло концентрируются проблемы реализации промышленной и инвестиционной политики.

Анализ состояния и потенций экономик бывших социалистических стран, сопоставление итогов их развития с практикой ведущих капиталистических государств убеждает в том, что глубокие эффективные преобразования российской экономики возможны лишь при активном использовании ключевых достижений научно-технического прогресса и формировании нового механизма управления нововведениями на всех уровнях народного хозяйства.

Возрастающее значение инноваций как факторов развития объясняется объективными тенденциями, проявившимися в высокоразвитых промышленных странах. Более высокая интенсивность международного разделения труда привела к глобальному конкурентному воздействию отдельных инновационных достижений. Тенденция все большего переплетения национальных экономик создала новые основы для реализации комплексных инновационно-инвестиционных возможностей технологически взаимосвязанных систем.

Вместе с тем является фактом, что в Российской Федерации в настоящее время не существует законодательно и методически оформленного эффективного механизма управления инновационно-инвестиционной деятельностью в промышленности.

При всем многообразии институциональных условий инвестиционного поведения промышленных компаний в каждой конкретной 5 стране доминирует определенная модель институциональной среды, отражающая уровень развития экономики, социокультурные и исторические особенности.

Известно, что государство не только активно формирует институциональную среду для инвестирования, но и само выступает одним из основных субъектов инвестиционного процесса в рыночной экономике. Взаимодействие государства и бизнеса в инвестиционном процессе имеет ключевое значение для реализации крупномасштабных, догосрочных программ и проектов, прежде всего, в области социальной и производственной инфрастуктуры. Не только характер институциональной среды определяет формы и направления инновационно-инвестиционного поведения компаний, но имеет место обратный процесс, когда повседневная практика осуществления капиталовложений заставляет вносить коррективы в сложившиеся модели и системы институциональных структур. Именно поэтому необходим обобщенный анализ инновационно-инвестиционной практики промышленных компаний, выявление общего и особенного в процессе их инвестиционного поведения, прежде всего в области корпоративного инвестиционного планирования и управления инвестициями, оценки и реализации инновационно-инвестиционных проектов.

Предпосыки для современного переосмысления проблем инвестирования инноваций на микроуровне созрели в результате социально-экономической трансформации России в 90-х годах прошлого века. Поиски возможностей реанимации инновационно-инвестиционного процесса вызывают к жизни дискуссии о роли институциональных условий в повышении эффективности капиталовложений, способности отечественных инвесторов адаптировать прогрессивный западный опыт управления инновационно-инвестиционным процессом.

Необходимо признать, что функция управления инновационно6 инвестиционной деятельностью является объективным, естественным видом деятельности в процессе управления производством, акционерными обществами, малыми, средними предприятиями и т.д. С развитием рыночных отношений и различных форм собственности появилась объективная необходимость в исследовании функции управления инновационно-инвестиционными процессами как самостоятельного вида деятельности в системе управления компанией и функций экономического управления по повышению конкурентоспособности, обеспечению стабильности, устойчивости, производству и воспроизводству материальных ценностей, услуг, получению дохода хозяйствующего субъекта.

Необходимость интенсификации инновационно-инвестиционной деятельности требует эффективного использования финансовых средств компаний - как собственных, так и заемных. Поэтому оптимальное управление инвестициями способно не только описать, но и учесть все внешние и внутренние факторы реализации инновационно-инвестиционного плана развития компании. Проблемы управления инновационно-инвестиционной деятельностью стали входить в число приоритетных задач экономической науки. Заметно возросла научная и практическая значимость вопросов формирования инновационно-инвестиционного управления.

Наука доказала, а зарубежная и отечественная практика подтвердила, что инновационно-инвестиционные процессы несут с собой системную технику, технологию нового типа, новую организацию труда и производства, мотивационную основу предпринимательства и формирование благоприятной рыночной среды с устойчивой экономикой.

В стране четвертый год происходит экономический рост. За 1999 - 2000 гг. прирост производства промышленной продукции составил 35,8%.'

Анализируя инновационно-инвестиционную деятельность по промышленным компаниям в Российской Федерации, можно сделать вывод о том, что применение таких методов идет крайне медленно.

Этому способствует ряд причин: отсутствие информации о методиках управления инновационно-инвестиционной деятельностью; недостаток квалифицированных кадров; несовершенство законодательной базы, которая дожна создавать благоприятный климат для такой деятельности; высокая степень риска в инвестиционной деятельности в связи с учетом политической, финансовой, экономической, криминальной, экономической среды.

Диссертация опирается на несомненные достижения российских ученых в исследованиях инвестиционных процессов, эффективности капитальных вложений в системе факторов экономического роста и научно-технического прогресса. (А. Аганбегян, А. Анчишкин, Л. Григорьев, А. Дынкин, В. Зубчанинов, В. Ивантер, Я. Иоффе, Л. Итин, А. Конопляник, Ю. Кочеврин, В. Красовский, В. Кудров, В. Кузнецов, Ю. Куренков, В. Мартынов, С. Никитин, Л. Ночевкина, Н. Некрасов, Я. Рекитар, Л. Демидова, Т. Хачатуров, С. Шаталин, Р. Энтов).

Большое значение для анализа институциональных проблем инвестиционного процесса на микроуровне и проблем корпоративного управления инвестициями имеют результаты отечественных научных работ, выпоненных российскими авторами (Е. Белянова, Д. Гви-шиани, Л. Евенко, Н. Климов, Б. Мильнер, Г. Попов, А. Стерлин, В. Студенцов, И. Тулин и др.).

Большое внимание проблемам инвестирования на уровне промышленной компании уделяется в работах зарубежных ученых. Отметим, исследования, выпоненные Р. Айзнером, Д. Джоргенсоном, С.

1 Экономист, 2003, № 2, с.З.

Добровольским, И. Боренштейном, Ф. Бромили, Дж. Виссема, С. Лимби, Р. Милзом, Дж. Оггером, М. Портером, С. Праузе, Л. Сам-мерсом, Дж. Штиглицем, Р. Таггартом, Дж. Тобином, Э. Хансеном, Б. Фридманом, Я. Хонко и др.

Из последних по времени зарубежных работ, успешно разрабатывающих тему инвестиционного поведения компаний, необходимо отметить исследования таких авторов, как Дж. Бизигано, Р. Вишны, М. Гергена, Дж. Гортона, X. Демзетца, Л. Кейси, С. Майера, Р. Рад-жана, М. Райта, Р. Ла Лорта, М. Туула, С. Томпсона, Ф. Шмида, К. Фишера, Т. Хоши, Дж. Эдвардса и др.

Анализ различных аспектов проблем инноваций и инвестиций содержится в работах Г. Александера, И. Ансоффа, У. Гетце, У. Дже-вонса, Р. Дорнбуша, Дж. Кейнса, Р. Келера, А. Маршала, Дж. Полака, Дж, Робинсона, Д. Солоу, П. Самуэльсона, Я. Тинбергена, А. Торнела, П. Фишера, Дж. Хикса и многих других.

Однако, несмотря на большое число публикаций, эта тема все еще недостаточно изучена. Это относится к методологии и методикам управления инновационно-инвестиционной деятельностью, государственной инвестиционной политике, механизму поддержки и регулирования инноваций, программам стабилизации и повышения устойчивости промышленных компаний в крупных регионах.

Решение проблемы инновационно-инвестиционного управления, как особой системной функции, вида деятельности по формированию особых инфраструктурных условий невозможно без концептуального, системного методологического подхода, т.е. без рассмотрения особенностей инновационно-инвестиционных процессов в условиях становления рыночной экономики, анализа факторов, обеспечивающих успех их рождения и применения в производстве.

Нерешенность перечисленных и других взаимосвязанных с ними проблем предопределила направленность, логику и структуру 9 настоящего исследования.

Цель и задачи исследования. Цель исследования заключалась в том, чтобы на основе новых теоретико-методологических подходов, анализа практики ряда стран научно обосновать пути перевода промышленных компаний на инновационное развитие, разработать стратегию управления инновационно-инвестиционной деятельностью в условиях неопределенной и динамичной рыночной системы, механизмы организационно-экономического регулирования, позволяющего активизировать инновационные процессы на микроуровне в меняющейся институциональной среде.

В соответствии с данной целью были поставлены следующие задачи:

- исследовать современные тенденции и перспективы развития инновационно-инвестиционной сферы, показать значение инвестиций в развитии инноваций в производстве;

- разработать методологические и методические основы формирования системы управления инновационно-инвестиционной деятельностью в отечественной промышленности в рыночной институциональной среде;

- разработать теоретические и методологические основы взаимосвязи и взаимодействия институциональной среды и инновационно-инвестиционной деятельности компаний и их влияния на ускорение экономического роста;

- предложить и обосновать создание механизма активизации инновационно-инвестиционной политики с целью стимулирования использования инвестиций, раскрыть его особенности и возможности;

- исследовать особенности управления инновационно-инвестиционной деятельностью в зависимости от инвестиционного потенциала промышленной компании;

- построить модель управления инновационно-инвестицион

10 ными процессами крупной промышленной компании;

- исследовать формы и методы планирования и принятия эффективных инвестиционных решений промышленной компанией в условиях различных инвестиционных ограничений;

- проанализировать современные методы финансово-экономического обоснования и оценки инвестиционных проектов в рамках инвестиционного планирования в компании.

Объектом исследования выступает система управления инно-вационно-инвестиционнной деятельностью на отраслевом уровне и на уровне отдельного предприятия.

Предметом исследования является совокупность методологических, теоретических, методических и практических вопросов, связанных с формированием стратегии управления инновационно-инвестиционной деятельностью в меняющейся институциональной среде.

Гипотезой исследования является следующая схема и последовательность решения изложенных проблем. Современная концепция инвестиционной политики включает: укрепление экономического потенциала промышленности; преодоление структурных деформаций как условие устойчивости развития в рыночной среде; преодоление технологической деградации; решение экологических проблем. Важными условиями достижения этих целевых установок являются: сбалансированность потребности в инвестициях с развитием инновационного комплекса; диверсификация производственной структуры хозяйства, в первую очередь, отраслевой, ТЭК и промышленного производства.

В диссертационном исследовании была принята такая последовательность решения проблем управления инновационно-инвестиционным поведением компаний: выявлены проблемы освоения приоритетных инвестиционных проектов народно-хозяйственной значимости и разработаны рекомендации по совершенствованию

11 организационно-экономических структур управления.

Как показано в диссертационной работе, концептуальные институциональные преобразования в производственной сфере, а также инвестиционные, экономические и организационные меры позволяют создать при поддержке государства целостную, эффективно функционирующую инвестиционную систему, существенно увеличить число инновационно активных отраслей и предприятий, обеспечить инновационное развитие структуры промышленного производства.

Реализация предложений, базирующихся на результатах данного исследования, будет способствовать повышению устойчивости промышленности, усилению ее роли в национальной экономике и укреплению позиций на внешнем рынке.

Методологической и информационной основой исследования выступили: современная теория управления инновационно-инвестиционной деятельностью; методология системного подхода, предполагающего комплексное изучение особенностей инвестиционных процессов инноваций в условиях становления рыночной экономики, и факторов, обеспечивающих успешную их реализацию в производстве; экономико-статистические методы, методы дискретной математики, методы теории вероятностей и теории случайных процессов, методы математического программирования и теории оптимизации; научные труды отечественных и зарубежных специалистов, посвященные содержанию и эволюции институциональных условий инновационно-инвестиционного процесса на уровне промышленной компании и их роли в повышении эффективности всего инновационно-инвестиционного процесса и ускорении экономического роста; законодательные и нормативные акты, регламентирующие инновационно-инвестиционную деятельность.

Аналитической базой для обоснования концептуальных положений, обеспечения достоверности выводов и предложений явились:

12 данные Госкомстата Российской Федерации и его региональных органов, данные статистической и финансовой отчетности некоторых отечественных и зарубежных компаний.

Практическая составляющая исследования состояла в изучении конкретного предпринимательского опыта путем посещения предприятий и подразделений российских и зарубежных компаний, обобщении их корпоративной документации, проведении интервью и опросов менеджеров в разных странах, работе с базами данных профессиональных ассоциаций.

Научная новизна исследования состоит в разработке методологических аспектов стратегии перевода промышленности России на инновационное развитие путем активизации инвестиционной политики.

На защиту выносятся наиболее существенные результаты исследования, составляющие его научную новизну, а именно:

1. Выявлены особенности и важнейшие ориентиры трансформации управления инновационно-инвестиционными процессами в промышленности применительно к условиям рыночной экономики. Доказано значение управления инвестициями как основного интегрирующего фактора создания и использования инноваций.

2. Раскрыта сущность промышленной системы инновационного типа, характеризующаяся новыми целями, достигаемыми инновационными средствами с использованием инновационных ресурсов и формированием ориентированного на инновации потребителя, основанная на непрерывном, комплексном и преимущественном использовании научно-технологических, экономических, институциональных и социальных нововведений, как факторов наиболее эффективного достижения совокупности этих целей в тактическом и стратегическом плане.

Построена модель взаимосвязи инновационных и инвестицион

13 ных процессов в крупной промышленной компании и раскрыты возможности исследования взаимодействий отраслевых подсистем экономики и прогнозирования их развития на основе динамических математических моделей с использованием методов системного анализа и современной теории управления, математического моделирования, математического программирования, теории игр и принятия решений, теории вероятностей и математической статистики.

3. Определены приоритеты среди форм и методов государственного регулирования инновационно-инвестиционной деятельности: создание макроэкономических условий активизации инвестиционной политики; территориально-отраслевое программирование, индикативное планирование, оперативный мониторинг, бюджетное и внебюджетное управление; выявлены основные тенденции изменения государственного регулирования инновационно-инвестиционной деятельностью в условиях рыночных преобразований, выражающиеся в смещении управления на уровень предприятий.

Разработаны направления активизации инновационных процессов с учетом их особенностей и эффективности: реструктуризация дееспособных субъектов научно-технической деятельности; создание благоприятных условий для развития новой актуальной тематики инновационных проектов.

4. Выделены основные условия и пути перевода промышленных компаний на инновационный тип развития и обозначена последовательность этапов и практических действий: формирование благоприятных условий хозяйствования; развитие производственной, инновационной, информационной инфраструктуры; активизация внутренних и привлечение внешних источников инвестиций; эффективное использование стратегических ресурсов; создание устойчивых мотиваций к инновационной творческой деятельности; мониторинг научнотехнического потенциала компаний для эффективного прогнозирова

14 ния и регулирования экономических и инновационных процессов.

5. Сформулирована современная концепция инновационно-инвестиционной политики в компании, которая включает: а) укрепление экономического потенциала, как базы решения социальных проблем; б) преодоление структурных деформаций, как условие устойчивости развития в рыночной среде; в) преодоление технологической деградации, позволяющее обеспечить конкурентоспособность продукции на российском и мировом рынках; г) решение экологических проблем.

Важными условиями достижения этих целевых установок являются: сбалансированность потребности в инвестициях с развитием инновационного комплекса; диверсификация производственной структуры компании; изменение структуры занятости в компании.

6. Выявлены проблемы освоения приоритетных инновационных проектов народно-хозяйственной значимости и разработаны рекомендации по совершенствованию организационно-экономических структур управления при их инвестировании. Предложен функциональный подход к формированию банка бизнес-планов, предназначенных для реализации наукоемких технологий и обеспечения выпуска конкурентоспособной продукции. На основе маркетинговой методологии и теории экспертных оценок получен обобщенный показатель качества (перспективности) научно-производственных программ.

Разработана стратегия управления инновациями, основанная на принципах инновационной диагностики программно-целевого управления, наличия критериев оценки эффективности стратегического управления инновациями, материально-технической, исследовательской и информационных баз, кадрового потенциала, источников финансирования инновационных проектов, исследования уровня конкурентоспособности новой продукции.

7. Проведено комплексное исследование факторов и тенденций устойчивого функционирования крупных промышленных компаний в

15 реформируемой экономике с обоснованием эффективной стратегии развития их деятельности на внутреннем и внешнем товарных рынках с учетом возможностей вертикальной интеграции и корпоративного управления. В связи с этим выявлена совокупность общеотраслевых и специфических факторов, определяющих эффективность деятельности крупной компании на различных стадиях ее стратегического развития; проведено ранжирование этих факторов и раскрыт механизм их взаимовлияния; обоснованы предложения по формированию организационного и экономического механизмов мобилизации средств инновационного и инвестиционного обеспечения в крупных финансово-промышленных объединениях; предложены методические подходы по совершенствованию процесса обоснования и отбора инвестиционных проектов, развитию текущего и стратегического финансового менеджмента в производственной сфере, соответствующие рекомендациям федерального и регионального законодательства по совершенствованию регулирования промышленного предпринимательства.

8. Систематизированы общие методические подходы к разработке инновационно-инвестиционного процесса в промышленной компании, сформулированы основные особенности его формирования. Установлены факторы, влияющие на формирование показателей инновационно-инвестиционной деятельности промышленной компании. Определен механизм реализации логических и информационных взаимосвязей между видами инновационно-инвестиционной деятельности, построена структурно-логическая модель инновационно-инвестиционного поведения промышленной компании, имеющая цель упорядочения процесса оптимизации и повышения управляемости инвестициями для согласования входных параметров с итоговыми критериями. Эффективность применения разработанной модели управления инновационно-инвестиционными процессами промыш

16 ленной компании продемонстрирована на примере построения системы управления инновационно-инвестиционной деятельностью в компании ЗАО Стройинвест.

На защиту выносятся следующие положения:

- теоретические, методологические и практические основы управления инновационно-инвестиционными процессами промышленных компаний в условиях меняющейся институциональной среды;

- обоснование роли влияния инновационно-инвестиционных процессов на повышение деловой активности промышленных компаний;

- методология оценки и прогнозирования эффективности управления инновационно-инвестиционным поведением промышленных компаний;

- структура системы контролинга инновационно-инвестиционной деятельности промышленных компаний;

- методика определения приоритетных факторов, влияющих на усвоение инвестиций в промышленной компании;

- динамическая структурно-логическая модель управления инновационно-инвестиционным поведением промышленной компании.

Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в решении методологических, теоретических и практических задач организации инновационно-инвестиционной деятельности в промышленности, государственного регулирования инновационно-инвестиционных процессов, в разработке рекомендаций для государственной службы по переводу промышленности на инновационный тип развития, выявлении и создании недостающих элементов инновационной инфраструктуры, проекта концепции развития инновационно-инвестиционной деятельности. Использование разработанной в диссертации системы стратегического управления инновационноинвестиционной деятельностью в крупной промышленной компании

17 позволяет научно обосновать федеральную и региональные инновационно-инвестиционные программы развития с учетом особенностей и условий реформируемой экономики России.

Предлагаемые концептуальные институциональные преобразования в производственной и научно-технической сфере, а также инвестиционные, экономические и организационные меры позволяют создать при поддержке государства целостную, эффективно функционирующую инвестиционно-инновационную промышленную систему, существенно увеличить число инновационно активных отраслей народного хозяйства и предприятий, обеспечить динамичное инновационное развитие структуры промышленного комплекса.

Реализация предложений, базирующихся на результатах данного диссертационного исследования, способствует повышению хозяйственной устойчивости промышленных компаний, усилению их роли в национальной экономике и укреплению позиций на внешнем рынке.

Представленные в диссертации разработки могут найти практическое применение в хозяйственной деятельности крупных компаний при разработке стратегии своего развития, управлении инновациями и инвестициями, оценке конъюнктуры рынка. Материалы диссертации могут быть использованы в учебных и научно-исследовательских организациях при разработке учебных пособий и изучении проблем стратегического развития инновационно-инвестиционной сферы, позволяют руководителям сформировать инструментарий разработки и реализации инновационной политики в конструкторских и технологических колективах и, соответственно, объективно оценивать результаты их деятельности, устанавливать задания по совершенствованию действующей системы управления разработки продуктовых, технологических и организационно-экономических инноваций, контролировать их выпонение, планировать подготовку кадров.

Полученные в результате исследований выводы и практические рекомендации могут быть широко использованы в деятельности органов законодательной и испонительной власти России, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, промышленных предприятий, ходингов и финансово-промышленных групп, инновационных банков, страховых компаний.

Основные положения и выводы диссертации могут составить основу для развития самостоятельного междисциплинарного научного направления на стыке теории управления народным хозяйством, теории фирмы и теории финансового анализа. Результаты исследований могут быть использованы как при разработке отдельных элементов государственной инвестиционной и промышленной политики, так и при совершенствовании форм и методов внутрикорпоративного управления инвестиционными процессами на российских промышленных предприятиях. Полученные в диссертации результаты и выводы целесообразно включить в преподавание теории и практики управления в экономических вузах и системе делового образования.

Апробация и внедрение результатов исследования. Разработанные автором методология и модели управления инновационно-инвестиционными процессами промышленных предприятий легли в основу создания и управления реализацией инновационных проектов Многофункциональный торговый портал, разработанный для ООО Центр финансового анализа в 2000 г., Организация производства джинсовых тканей ОАО Родники-Д, разработанный для ООО Пробизнесконсатинг в 2000 году, Разработка и производство новых гомеопатических препаратов, разработанный для ООО Го-меофарма в 2001 г., Утилизация боеприпасов и военной техники, разработанного для ФГУП НИИ Геодезия в 2002 г., Внедрение в клиническую практику препарата натрийнуклеоспермат, разработанного для ООО Фармэк в 2002 г.

Практическая значимость полученных в диссертации результатов анализа и выявления проблем финансового обеспечения реализации инновационных программ и инвестиционных проектов, научно обоснованной методологии управления инновационно-инвестиционными процессами в промышленных компаниях подтверждается успешной реализацией указанных проектов.

Рекомендации автора, связанные с разработками корпоративной инновационно-инвестиционной политики и стратегии, внедрены на ряде крупных промышленных предприятий и финансово-промышленных групп таких, как ЗАО Тэбукнефть, ОАО МОСЭНЕРГО, ходинг Группа компаний НИКА, ЗАО Стройинвест, ОАО Гаврилово-Ямский машиностроительный завод, ОАО Крас-нодарагрокомплект, финансово-промышленных корпорациях Альфа-групп и НикОйл, коммерческих банках Автобанк, Межтопэнергобанк, Макпромбанк, Трансинвестбанк, Металург и др.,

Результаты диссертационного исследования использовались научно-исследовательскими и проектными институтами при разработке технико-экономических обоснований инновационных и инвестиционных проектов.

Результаты исследования эффективно применяются автором в руководстве производственно-хозяйственной деятельностью ходинга Группа компаний НИКА, при сотрудничестве в рамках организации и сопровождения процессов прямого инвестирования в инновационные проекты на территории Российской Федерации с зарубежными компаниями Бельгии, Германии, Японии, США.

Разработанная в диссертации методология применялась в исследованиях международных научных колективов с участием автора. Основные идеи нашли практическое применение при консультировании ряда отечественных и иностранных компаний и организаций.

Материалы диссертации составляют содержание и методиче

20 скую основу ряда учебных дисциплин и были использованы в учебном процессе для студентов экономических специальностей Московского государственного института электроники и математики, Московского государственного технологического университета (Мосстан-кин), Финансовой академии при Правительстве РФ и некоторых других российских ВУЗов.

Под научным руководством автора и при непосредственном его участии по тематике диссертационного исследования за период 1996 Ч

2002 гг. выпонено более 12 госбюджетных и хоздоговорных работ, заказанных администрациями Московской, Новгородской, Ярославской областей, в также подразделениями Торгово-Промышленной палаты РФ, Академии проблем безопасности, обороны и правопорядка, Промышленно-страховой компании, НИИ информационных технологий и телекоммуникаций, ряда коммерческих организаций.

Основные теоретические и методологические положения диссертации, полученные автором, докладывались и обсуждались на Всероссийских симпозиумах по прикладной и промышленной математике в 2000 - 2003 гг., международных конгрессах по проблемам анализа риска в 1997, 1999 и 2001 гг., международных симпозиумах по проблемам инвестиций в российскую экономику 2000 - 2002 гг., международных салонах по инвестициям и инновациям в 1999 - 2002 гг., ряде Всероссийских научно-практических семинаров в 1996 Ч

2003 гт.

В 2000 - 2002 гг. автор диссертации награжден тремя золотыми медалями Международного салона по инвестициям и инновациям, двумя золотыми медалями ВВЦ и грамотой МЧС РФ за циклы научных и практических работ по управлению инвестиционной безопасностью и предпринимательскими рисками, построению моделей стратегического управления промышленными компаниями, прогнозированию риска возникновения некоторых детских заболеваний и реализа

21 ции инновационно-инвестиционных проектов по разработке и внедрению в практику эффективных фармакологических препаратов их лечения, созданию автоматизированных систем управления инвестиционными процессами на российских промышленных предприятиях.

По теме диссертации автором опубликовано 64 научные работы общим объемом 96,2 п.л., в том числе 1 монография, 1 учебник для ВУЗов, 1 учебное пособие для ВУЗов, разделы в книгах, статьи в сборниках научных трудов и в периодических изданиях, тезисы докладов на научных, научно-практических, научно-методических конференциях.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Шаров, Виталий Филиппович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Активизация инновационно-инвестиционного процесса и выход России на траекторию стабильного экономического роста требуют не только использования традиционных макроэкономических инструментов регулирования инвестиций, ассоциируемых преимущественно с методами кредитно-денежной политики. Ключевую роль здесь приобретает процесс формирования и развития адекватных институциональных условий инновационно-инвестиционного процесса на микроуровне.

1. Изменение институциональной среды и инвестиционное поведение промышленных компаний находятся в постоянном взаимодействии, что проявляется в межотраслевых особенностях развития особых организационно-правовых форм инновационно-инвестиционного процесса, условий финансирования и контроля деятельности компаний, форм взаимоотношений государства и бизнеса при реализации инновационно-инвестиционных проектов. Главным недостатком традиционного макроэкономического подхода к инновационно-инвестиционной деятельности было то, что чрезмерный акцент на роли иностранного капитала в финансировании инноваций отвлекал внимание от углубленного изучения проблем развития собственных внутренних финансовых рынков и их роли в финансировании экономического роста. Новые подходы к проблемам взаимодействия инвестиций и экономического роста предполагают ведущую роль институциональных факторов, существование и эффективное функционирование институциональных структур, характерных для современных индустриальных стран.

2. В наиболее концентрированной форме проблемы взаимодействия институциональной среды и инновационно-инвестиционного поведения промышленных компаний проявляются при анализе

351 формирования и развития различных форм и моделей корпоративного контроля. Выявленные модели такого контроля отражают как социокультурные и исторические особенности эволюции институциональной среды (соответственно, в конечном итоге, диффузию и концентрацию форм собственности), так и особенности инвестиционных ограничений при осуществлении капиталовложений. Установлено, что англо-американская модель, базирующаяся на развитом рынке капитала, достаточно эффективно используется в отношении фирм, действующих в быстроразвивающихся, как правило, наукоемких отраслях промышленности, где на поведение компаний оказывают влияние, прежде всего, финансовые ограничения. В то же время японская и германская модели с большей эффективностью используются в отношении компаний, действующих на медленнорастущих, зрелых рынках, производящих стандартные продукты, стакивающихся скорее с отсутствием новых возможностей для капиталовложений и, где, следовательно, склонность к инвестированию выступает решающим фактором осуществления инвестиций, поскольку финансовые ограничения преодолеваются благодаря тесным связям компаний с банками и другими финансовыми институтами.

Анализ показал, что каждая система имеет свои сильные и слабые стороны. В перспективе, видимо, будет происходить взаимопроникновение основных элементов обеих систем, направленное на поиск оптимального сочетания элементов корпоративного контроля для конкретной компании.

3. Взаимодействие институциональной среды и инновационно-инвестиционнго поведения компаний наиболее отчетливо прослеживается при реализации конкретных проектов. Анализ таких проектов показал, что государство формирует необходимую законодательную, организационно-финансовую и правовую среду, а частный капитал приносит с собой соответствующий предпринимательский опыт

352 льзуя современна методы финансово-реализации проектов, -пол-У ^^е ограничения, экономической оценки, осуществлять капиталовложесвязанные со способного Чл ^ ^^ ния. при ЭТом сама формами государственная (например, вследствие Р Р^ ^^^ конкретной ной поддержки) в Ч^ д. успешной реализаций ситуации при реализации та^ Р ^ ^ государства инновационно-инвестиционных Р ^До, ядерного, необходим ряд мер, Ч ^ пояитического риска финансового рисков и риска ^ ^ в ^^ соот. государство дожно обеспечива J ^^ ^ ж ^ ветстауюЩих законодательных ^ ^^ ^^ риска стия в них частного капитал, В ^ ^ участников госудаРство может принимать M P ^^ ^ , тендер00 и одновременному V дака государсгво мож-оказь,ендере. Для снижения финан ов Рт ^ ^ вать поддержку, которая при ^ ^ ^ДДы* и налоговые освобождения, прн ^^ ^ прое1С1, ых Чгосударсдаа и частным

Риск спроса может и инвестором. сла6ой стороной .пратегии госУ

Представляется, что наи ^ онноста , Росс являйся: дарства в области развитие^ и информа1ИОВЯой и иннованеразвитость его координи У^ Р^ ^^ ^ ционной инфраструктур, непр ^ ^ ^ отсугст. а, нехватка ресурсного ооесп на^но

- Ре№НЫХ Потенциала, закреплению и развитию инновацион-технологического потенц на мировом рынке.

НЫХ позиций России в мировом хозя,

4. Главный итоговый вывод исследования заключается в том, что в условиях современного рынка организация, управление, мотивация и контроль развития усложняющихся инновационно-инвестиционных процессов в каждой компании дожны осуществиться специальным особым управлением, гарантирующим перевод экономических систем на инновационный тип развития.

Руководство компании в зависимости от своего финансового положения в разные периоды времени задает разные нормы прибыли от капиталовложений, управляя таким образом инновационно-инвестиционным процессом во времени. В периоды финансовых затруднений компании идут скорее не по пути отказа от инновационно-инвестиционных проектов, а по пути ужесточения отбора таких проектов, приводящих к сокращению уровня инвестиций. Наиболее распространёнными путями поиска необходимых денежных ресурсов являются (в порядке убывания) сокращение запасов, сокращение дебиторской задоженности, контроль за расходованием средств (сокращение затрат на эксплуатацию, более тщательный контроль за закупками сырья и материалов, контроль за работающими на временной основе) и, наконец, замораживание найма допонительной рабочей силы.

На процесс принятия инновационно-инвестиционных решений могут оказывать влияние следующие ограничения: склонность к инновациям, способность реализовать проект и возможность финансировать капиталовложения. В меких фирмах на склонность к инновациям оказывает относительно большее влияние уровень прибыли, в то время как в крупных Ч степень загрузки производственных мощностей. Для реализации краткосрочных инновационно-инвестиционных программ более важными являются внутренние финансовые источники, а не рынок капитала. В целом капиталоёмкие фирмы, оперирующие на быстроразвивающихся рынках, склонны

354 рассматривать финансовые ограничения в качестве главного фактора, сдерживающего капиталовложения. Фирмы, действующие на медленнорастущих, зрелых рынках, скорее стакиваются с отсутствием новых возможностей и, следовательно, для таких компаний склонность к инвестированию выступает решающим фактором капиталовложений.

5. На основе анализа современных методов финансово-экономической оценки инновационно-инвестиционных проектов, применяемых в западных компаниях, предлагаются варианты использования их в российских условиях. Наибольшее распространение в практике современных компаний получили следующие методы оценки инвестиционных проектов: метод определения периода окупаемости; метод нормы прибыли на инвестиции; метод чистой приведенной стоимости; метод внутренней нормы рентабельности.

При использовании метода определения периода окупаемости нахождению подлежит период времени, при котором чистая приведенная стоимость проекта равна нулю при заданной норме дисконта (которая, в свою очередь, может быть равна нулю при отсутствии дисконтирования). При использовании метода чистой приведенной стоимости период времени задается заранее, а требуется найти значение чистой приведенной стоимости при заданной норме дисконта. При использовании метода внутренней нормы прибыли требуется найти дисконтную норму, при которой чистая приведенная стоимость равна нулю для данного периода времени.

Как показывают исследования, тесной зависимости между используемыми методами оценки инвестиций и типом отрасли не существует. Однако можно заметить, что компании нефтедобывающей промышленности, а также отраслей с непрерывным характером технологического процесса (химическая, металургическая), чаще используют дисконтные методы оценки, в частности, метод внутрен

355 ней нормы прибыли. Часто выбор того или иного метода оценки инвестиций зависит от размера компании. Мекие компании в подавляющем большинстве используют метод определения периода окупаемости и практически не используют дисконтные методы анализа. Многочисленные исследования свидетельствуют, что крупные компании также широко пользуются традиционньши методами экономической оценки инвестиций, такие, как определение периода окупаемости. Чаще же всего используется комбинация сразу нескольких методов, допоняющих друг друга, что дает максимальный эффект.

6. Оценивая современную инновационно-инвестиционную ситуацию в целом, мы делаем вывод, что кризисное положение в инновационно-инвестиционной сфере обусловлено совокупностью причин, основными из которых являются: дефицит инвестиционных ресурсов; высокий уровень инфляции, парализующий или дезорганизующий инновационно-инвестиционную деятельность по многим направлениям, а также обесценивающий накопления инвесторов; значительный финансовый риск, связанный с экономической, политической, юридической нестабильностью; отсутствие дожного страхования инвестиционных рисков; обременительная налоговая схема; неконкурентоспособность инвестиционного комплекса; недостаточно развитые коммерческие структуры; слабое информационное, организационное, техническое и кадровое обеспечение управления инновационно-инвестиционной деятельностью; нехватка материально-технических и финансовых ресурсоз на федеральном, региональном и местном уровнях для осуществления такой деятельности; снижение уровня научно-технического потенциала в инвестиционной сфере. К внешним факторам, ограничивающим инновационно-инвестиционную деятельность, относятся распад СЭВ, срывы экономических планов и договоров по общим для СНГ объектам и сооружениям, а также рецессия в странах Запада.

Главное внимание следует уделять концептуально-образующим ориентирам трансформации управления инновационно-инвестиционной деятельности, основными из которых являются: а) улучшение инвестиционного климата; б) изменение структуры источников финансирования инвестиций с переносом центра тяжести на собственные средства региональных, муниципальных образований, компаний; в) развитие инвестиционного заимствования на внутреннем и внешнем рынках на основе программно-целевого подхода.

Таким образом, имеется много направлений формирования, накопления и использования инвестиционных ресурсов. Главная задача найти и реализовать на практике их оптимальную комбинацию, обеспечивающую наибольшую эффективность от инновационно-инвестиционной деятельности.

Анализ и обобщение опыта работы ряда промышленных компаний дают основание сделать вывод о необходимости трансформации управления инновационно-инвестиционной деятельностью на основе системного подхода. В связи с отсутствием необходимых методических рекомендаций в этой области целесообразно сосредоточить усилия на методическом обеспечении формирования системы управления инновационно-инвестиционной деятельностью в компании, в частности, в ЗАО Стройинвест.

Разработка методических основ связана с определением: сущности системы и ее основных компонентов; совокупности целей и задач разработки и применения системы; основных направлений путей ее развития; технологии проектирования системы и ее сопровождения в процессе функционирования. В числе мер: изменение форм собственности в организациях НИОКР, ликвидация или перепрофилирование неэффективных организаций, развитие малого инновационного предпринимательства, многоканальность источников финансирования

НИОКР, оптимальность сочетания методов государственного регули

357 рования и экономических рычагов и стимулов в управлении инновационными процессами и др.

7. Анализ отечественного и зарубежного опыта позволяет считать, что инновационная активность и конкурентоспособность любых хозяйственных субъектов находятся в сложной причинно-следственной взаимосвязи и зависимости. Опыт показывает, что по мере становления рыночных методов хозяйствования все более возрастает теоретическая и практическая зависимость конкурентной борьбы, и особенно в сфере НИОКР. Высокий уровень конкурентоспособности дожен достигаться на всех стадиях инновационно-инвестиционного процесса - от зарождения идей и экспериментальной апробации новшества вплоть до организации массового производства и получения высокого конечного результата. Весьма актуальным становится поиск возможностей и путей использования и защиты конкурентных преимуществ хозяйствующей системы и поддержания позиций лидерства в определенных сегментах своей деятельности.

Необходимо сосредоточить внимание на создании эффективного механизма экономического стимулирования изобретательства, рационализации и коммерциализации иных видов инновационной деятельности; качественно новой системы информации об изобретениях, патентах и т.д.; повышении ввозных пошлин на импортную продукцию, которая по своему техническому уровню и качеству ниже, чем отечественные аналоги; адаптации российских норм права в области патентного дела и зашиты интелектуальной собственности с учетом международного опыта; увеличении финансирования образования и науки в пределах, гарантирующих сохранение за Россией статуса интелектуальной державы.

Отличительной чертой предлагаемой нами концепции инновационно-инвестиционной стратегии, обеспечивающей развитие компа

358 ний, является формирование отраслевых инвестиционных программ через создание банка инвестиционных проектов и их конкурсное финансирование. При разработке организационно-экономического механизма сделан акцент на государственное и рыночное управление инвестициями.

8. Разработана методология построения организационной системы управления, позволяющая реализовать инновации в рамках целостной, систематической и разовой ориентации компании на инновационно-инвестиционную деятельность.

В качестве методологической и комплексной функции управления инновационно-инвестиционными процессами предложено и научно обосновано использование контролинга, что позволяет более эффективно интегрировать и координировать текущую и инновационную деятельность в соответствии с установленными стратегическими и оперативными целями компании. Обоснована целесообразность встраивания контролинга в проектную структуру, реализующую инновационно-инвестиционный процесс, а также использование предложенных математических методов подготовки принятия решений в условиях неопределенности и рисков, что позволяет повысить эффективность работы менеджеров, отвечающих за реализацию инновации.

9. На основе разработанной теоретической и методологической базы организации и управления инновационно-инвестиционным поведением компании построена структурно-логическая динамическая модель управления, обеспечивающая систематизированное, комплексно-целевое управление инновационно-инвестиционной деятельностью с непрерывной ориентацией на изменение динамики внешней и внутренней среды компании, что позволяет снизить уровень неопределенности, сроки и стоимость реализации инновационно-инвестиционных проектов.

Внедрение результатов работы на предприятиях промышленности и научно-учебных организациях в виде концептуальных, методических и организационных рекомендаций, моделей и методов оценки успешности инноваций позволило повысить эффективность организации, планирования и управления инновационно-инвестиционной деятельностью в части сокращения сроков реализации основных фаз инновационно-инвестиционного процесса на 10-20%, в основном, за счет систематизации этапов генерирования, оценки и отбора инновационных идей, применения методологии и инструментария контролинга инновационно-инвестиционных проектов, использования предложенных схем организации и реализации инновационно-инвестиционных процессов, что подтверждено соответствующими актами о внедрении. Результаты исследований использованы в учебном процессе при подготовке специалистов в области инновационного и инвестиционного менеджмента.

10. Исследование показало наличие трудностей в формализации многих факторов, что выдвигает на передний план научных исследований нахождение одного или нескольких агрегированных показателей оценки качества управления инновационно-инвестиционной деятельностью.

Очень важна для инновационно-инвестиционной деятельности АО гибкость, что означает необходимость периодически менять ориентацию, пробовать новый тип активов или методов отбора.

Инвестиционная деятельность АО дожна гибко сочетать догосрочное инвестирование с усредненным по финансовым вкладам, поэтому понятие управления инвестициями для организаций типа АО является более предпочтительным, чем просто инновационно-инвестиционный проект.

Обеспечить роль инвестиций для развития АО необходимо в согласии с рыночными циклами, для чего необходимо владеть инфор

360 мационным пространством о компаниях, фирмах, АО и т.д. Ввиду этого руководство АО фокусирует свое внимание больше на информации о фирмах, нежели на макроэкономических или на макрополитических факторах.

Целевой установкой дожны выступать не отдельные проекты, показатели плана, а управление инвестициями в разрезе производственных, финансовых, интелектуальных аспектов, что позволяет осторожно или рискованно (в зависимости от потребностей клиента) эффективно перераспределять средства.

11. Управление инновационно-инвестиционной деятельностью в АО может быть представлено в виде функции управления АО и формирования относительно самостоятельной управленческой отрасли знания, так как планирование, организация, мотивация, контролинг и контроль позволяют руководить ликвидностью, платежеспособностью, рентабельностью, финансовыми и лизинговыми операциями. Данный вывод обоснован тем, что экономическая наука обогатилась категориями линвестиционные институты, линвестиционные инструменты, венчурный бизнес, лаудит, финансовый менеджмент, что привело к появлению новых технологий управления, а объем и направленность управленческих работ по инвестициям таковы, что дело идет к формированию новых основ управленческой парадигмы.

Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Шаров, Виталий Филиппович, Москва

1. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия: В 2 ч. М.: Экономика и жизнь: Экон. правовой бюл. (Спец. вып.), 1994.-95.

2. Акопов B.C., Мымрин Ю.Н. Совершенствование экспериментальной базы и проектно-технических работ в энергомашиностроении //Вестник МГТУ. Сер. Машиностроение. 1995. - N1. -С.69 - 81.

3. Акофф Р. Планирование в больших экономических системах/ Пер. с англ. М,: Советское радио, 1972, Х

4. Алексейчук Г.П. Управление инновациями: опыт переходного периода //Вестник машиностроения. 1996. - №6, - С.40-45.

5. Альтшулер Г.С. Агоритм изобретения. М.: Московский рабочий, 1969.

6. Альтшулер Г.С. Творчество как точная наука. М.: Советское Радио, 1979.- 175 с.

7. Анискин Ю.П., Моисеева П.К., Проскуряков А.В. Новая техника: повышение эффективности создания и освоения. М.: Машиностроение, 1984.

8. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989.

9. Анчишкин А., Яременко Ю. Темпы и пропорции экономического развития. М. Экономика, 1967.

10. Анчишкин А.И. Наука техника - экономика. М.: Экономика, 1989.

11. Арнольд В.И. Теория катастроф. М.: Наука. 1990.

12. Бабак В.Ф., Новгородцев А.А. Финансирование и кредитование инвестиций коммерческими банками // ЭКО. Новосибирск, 1995, № 4.

13. Багинова В.М. Макроэкономические аспекты активизации ин362вестиционной политики реального сектора экономики. Авто-реф. дисс. д. э. н. С-Пб., 2000.

14. Баженов Ю.К., Баженов А.Ю. Малое предпринимательство: практическое руководство по организации и ведению малого бизнеса. М.: ИВЦ Маркетинг, 1999.

15. Базилевич JI.A. Моделирование организационных структур. -Л.: ГУ,1978.

16. Балышов А.И. Инвестиционные фонды и компании в странах с развитой рыночной экономикой. М.: Изд-во БЕК, 1996.

17. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций М.: Инфра - М. 1995.

18. Бизнес план инвестиционного проекта // Под ред. В.М. Попова - М.: Финансы и статистика, 1997.

19. Бирман Г., Шмидте. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи ЮНИТИ, 1997.

20. Бобровников Г. Н., Клебанов А.И Комплексное прогнозирование создания новой техники. М.:Экономика,1999.

21. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. пособие для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ -Дана, 1999.

22. Богданов А.А. Тектология (Всеобщая организационная наука): В 2-х кн.: / Редкол. Л.И. Абакин (отв. ред.) и др. М.; Экономика. 1989, Кн. 1

23. Боссерт В.Д. Инвестиционные проблемы реформируемой экономики России. М.: ПСБ Трайинг Инк, 1994.

24. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. С-Пб.: Издательство Питер, 2000.

25. Брайт Дж. Р. Процесс осуществления научно-технических нововведений помощь в понимании существа научно-техническогопрогнозирования // Руководство по научно-техническому про363гнозированию. М., 1977.- С. 13-24.

26. Бриль А. Р. Экономическая оценка инвестиций в предпринимательской деятельности. С-Пб., 1992.

27. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996.

28. Бурков В.Н., Новиков Д.А. Как управлять проектами: Научно-практическое издание. М.: СИНТЕГ-ГЕО, 1997.

29. Бухвальд Е.М., Павлов И.Т. Инвестиционная политика в регионе. -М.: Наука, 1997.

30. Вайнрих Г. Проект-менеджмент /Пер. с нем. Целе: Немецкая академия менеджмента, 1990.

31. Варшавский А.Е. Научно-технический прогресс в моделях экономического развития: методы анализа и оценки. М.: Финансы и статистика, 1984.

32. Варьяш И.Ю. Банковская социология. Экспертные оценки в банковском деле. -С-Пб.: Альфа, 1999.

33. Вентцель Е.С. Исследование операций: задачи, принципы, методология. М.: Наука, 1980.

34. Веремеенко С.А. Крупные инвестиционные проекты в условиях: формирующегося рынка России // Банк. дело. 1995, № 6.

35. Видеркер А. Международные рынки инвестиций: переоценка ценностей // Бизнес и банки. 1995, № 15, апрель.

36. Вир С. Мозг фирмы / Пер. с англ. М.: Радио и связь, 1999.

37. Водянов А. Новые инструменты государственного регулирования инвестиций // Проблемы теории и практики управления, 1996 г. №5.

38. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов. М.:Финансы и статистика, 1994. - 256 с.

39. Воропаев В. И. Управление проектами в России. М.: Алане. 1995.

40. Газеев М.Х., Смирнов А.Л., Хрычев А.И. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. М.: ПМБ ВНИИОЭНГ, 1998.

41. Гвишиани Д., Хачатуров Т., Кириченко В. и др. Ускорение: совершенствование методов хозяйствования. М. 1987.

42. Гомеостат живых, технических, социальных и экологических систем/Ю.М. Горский, В.И. Астафьев, В.П. Казначеев и др.- Новосибирск: Наука. Сиб. отделение, 1990.

43. Госкомстат Российской Федерации. Социально экономические тенденции (различные выпуски).

44. Государственная программа защиты прав инвесторов на 19981999 годы // Российская газета. 1998. 25 августа.

45. Гражданский кодекс РФ. Часть первая // Сборник кодексов РФ на 1 июня 1998 г., издание пятое. М., 1998. С.97.

46. Грачев М.В. Особенности финансирования инвестиционной деятельности ведущих корпораций ФРГ и Великобритании // Проблемы воспроизводства и цикла: финансово кредитный аспект (Сб. науч. тр.). -М.: ИМЭМО, 1995. - С. 132 - 154.

47. Грейсон Дж.К.,0 Дел К. Американский менеджмент на пороге XXI века/ Пер. с англ. М.: Экономика, 1991. - 319 с.

48. Друкер П. Рынок: как выйти в лидеры/Пер. с англ. -М: Прогресс, 1992.

49. Ефимов Б. И. Инвестиционный комплекс и ускорение научно -технического прогресса (методология регионального анализа). -М.: Наука, 1989.

50. Закон РСФСР о предприятиях и предпринимательской деятельности. Предпринимательская деятельность в России. // Сборник законодательных и нормативных актов. -М., Концерн РОСС. 1991. С.11.

51. Захаров М.Н. Контролинг на предприятии (на примере герман365ского АО'Тургаз") /ГАНГ им. И.М.Губкина . М., 1996.

52. Иванов А., Перевозчиков А., Лапушинская Г. Предварительная экспертиза прямых инвестиций в промышленность России // Проблемы теории и практики управления. 2000. - №2.

53. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А,В. Стратегическое планирование и анализ инвестиций. М.: Филинъ, 1997.

54. Иконников О.А. Последствия экономического спада в сфере науки. -Проблемы прогнозирования. 1994 - № 3.

55. Инвестиционная политика России: состояние, зарубежный опыт, перспективы. Под ред. А. Дынкина, Я. Рекитара. М. ИМЭМО РАН, 1997.

56. Ипатов М.И., Туровец О.Г. Экономика, организация и планирование технической подготовки производства. М.: Высшая школа, 1987.

57. Как работают японские предприятия: Сокр. пер. с англ. М.: Экономика, 1989.

58. Канторович Л.В. Экономический расчет наилучшего использования ресурсов. М.: Изд-во АН СССР, 1960.

59. Карлофф Б. Деловая стратегия/ Пер. с англ. М.:Экономика, 2001.-239 с.

60. Карминский A.M.,Нестеров П.В. Информатизация бизнеса. М.: Финансы и статистика, 1997.- 416с.

61. Кендэл М. Временные ряды /Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1981.

62. Кирсанов К.А., Сиверин Д.А. Инновационный менеджмент в формировании научно-технической политики//Российский экономический журнал.- 1995.- №1.- С.47-54.

63. Кларк У. Графики Ганта: учет и планирование работ /Пер с англ. М.: Техника управления, 1931.

64. Кнеппель Ч.Э. Графические методы управления предприяти366ем//Пер с нем. М.: Техника управления, 1931.

65. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-М.: Финансы и статистика, 1996.

66. Колобов А.А., Фалько С.Г. Инновационные процессы и маркетинг на предприятии// Вестник МГТУ. Сер. Машиностроение. -1995. №1. - С.96-105.

67. Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики. М.: Экономика, 1989.

68. Конопляник А., М. Субботин. Государство и инвестор: об искусстве договариваться.(концессионное законодательство в России). М. Эпицентр. 1996.

69. Контролинг в бизнесе. Методологические и практические основы построения контролинга в организациях/А. М. Кар-минский, Н.И. Оленев, А.Г. Примак, С.Г. Фалько. М.: Финансы и статистика, 1998.

70. Контролинг как инструмент управления предприятием / Е.А. Ананькина, С.В. Данилочкин, Н.Г. Данилочкина и др.; Под, ред. Н.Г. Данилочкиной. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1999.

71. Концепция управления государственным имуществом и приватизации в Российской Федерации. Одобрена постановлением Правительства Российской Федерации от 9 сентября 1999г. №1024 // Собрание законодательства РФ. 1999. №39 С. 4626.

72. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: Изд-во БЕК, 1996.

73. Лукашевич И.Я. Анализ эффективности капиталовложений в условиях ограниченного бюджета. М.: Финансы и статистика, 1993.

74. Магнус Я.Р., Катышев П.К., Пересецкий А.А. Эконометрика: начальный курс. М.: Изд-во "Дело", 1997.

75. Майер Э. Контролинг как система мышления и управления. -М.: Финансы и статистика, 1998.

76. Манн Р., Майер Э. Контролинг для начинающих. М.: Финансы и статистика, 1999.

77. Мартино Дж. Технологическое прогнозирование. М.: Прогресс, 1997.

78. Маршал Джон Ф., Бансол Випул К. Финансовая инженерия: Поное руководство по финансовым нововведениям: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998.

79. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений.-М., 1981.

80. Мастеров И. Факторы развития Новой экономики в России. Экономист 2003, №2, с. 3-11.

81. Мерсер Д. ИБМ: управление в самой преуспевающей корпорации мира. Пер. с англ. М.: Прогресс, 2002.

82. Месарович М., Мако Д., Такахара И. Теория иерархических многоуровневых систем /Пер. с англ. М.: Мир, 1973. - 314 с.

83. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. М.: Дело, 1992.

84. Методика подготовки бизнес планов инвестиционных проектов // Рос. экон. журнал. - М., 1994, № 4.

85. Методика разработки бизнес-плана предприятия / Под общей ред. Б.П. Лосева и В.В. Полякова; Комитет РФ по машиностроению, Министерство науки и технической политики РФ, РИНК-ЦЭ. М.: АО Информавтоприбор, 1997с.

86. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М.: Информэлектро, 1994.

87. Методологические проблемы оценивания эффективности инвестиционных проектов // Д.С. Львов, В.Г. Медницкий, В.В. Ов368сиенко, Ю.В. Овсиенко // Экономика и мат. методы. 1995, Т. 31, вып. 2.

88. Методы военно-экономических исследований перспектив развития космических средств. Под ред. Е.В. Рыжова.- М.: Машиностроение, 1998.-152 с.

89. Модильяни Ф., Милер М. Сколько стоит фирма? Теорема М.М.: Пер. с англ. -М.:Дело, 1999.

90. Моисеева Н.К., Анискин Ю.П. Современное предприятие: конкурентоспособность, маркетинг, обновление. М.: Внешторгиз-дат, 1998.

91. Моисеева Н.К. Функционально-стоимостной анализ в машиностроении. М.: Машиностроение, 1987. - 318 с.

92. Морита А. Сделано в Японии / Пер с англ. М.: Прогресс, 1999.

93. Н.Кудров В. Современная научно-техническая революция в развитых капиталистических странах: экономические проблемы. М. Мысль, 1971.

94. Нискин Ю.П. Обновление наукоемкой продукции в условиях рыночных отношений// Электронная техника. Сер.9. Экономика и системы управления.- 1990. №4. - С. 11-1 4

95. Новая продукция и новая технология в стратегии технического развития машиностроения. Л.: Машиностроение, 1988.

96. Новая технология и организационные структуры/ Пер. с англ.; Под ред. Й. Пиннингса и А. Бьюитадама. М.: Экономика, 1999.

97. Новожилов В.В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании. М.: Экономика, 1967.

98. О допонительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации: Пост. Правит. РФ от 1 мая 1996 г. № 534 // Рос. газета. 1996, Хг89 (14 мая).

99. Нб.Оголева J1.H. Инновационная составляющая экономического роста. М.: Изд-во Финансовой академии, 1996.

100. Оленев Н.И. Технико-экономический анализ больших технических систем // ЦНИИ информации М, 1981.

101. Оппенлендер К. Технический прогресс: воздействия, оценки, результаты /Сокр. пер. с немец. М.: Экономика, 1981. - 176 с.119.0птнер JI.C. Системный анализ для решения деловых и практи371ческих проблем//Пер с англ. М.: Советское радио, 1969.

102. Основные положения концепции государственной промышленной политики России на среднесрочную перспективу (1997 -2005 гг.). Правительство Российской Федерации, 1996.

103. Открытое акционерное общество Московский НПЗ // Российская газета. -1999.-20 июля.122,Оучи У. Методы организации производства: японский и американский подходы/ Пер. с англ. М.: Экономика, 1984. - 320 с.

104. Павлов С. Методика оценки инвестированной привлекательности акционерной компании. М.: РИЦ АО "Мегаполис - Контакт", 1999.

105. Паничев Н. Корпоративное управление фактор возрождения промышленности // Проблемы теории и практики управления. -2000. - №2.

106. Панова М. Научно-технический потенциал в стратегии конверсионных процессов. М.: Сомиптэк, 1999.

107. Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П., Кныш М.И. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности, С-Пб.: Издательский дом "Бизнес пресса", 1999 г.

108. Планирование научных исследований и информационное обеспечение // Под ред. Н.П. Федоренко. М.: Наука, 1972.

109. Положение о порядке рассмотрения дел и наложения штрафов за нарушение законодательства Российской Федерации о защите прав и законных интересов на рынке ценных бумаг// Российская газета. 1999. 4 августа.

110. Попов Г.Х. Каким путем идти к постиндустриальному обществу // Проблемы теории и практики управления. 2000. - №2.

111. Портер М. Международная конкуренция / Пер. с англ. М.: Между нар. отношения, 1993.

112. Поршнев А.Г. Управление инновациями в условиях перехода к372рынку, М: РИЦАО "Мегаполис-контакт", 1995. - Гл. 3.

113. Пособие по подготовке промышленных инвестиционных технико-экономических исследований, ЮНИДО, 1994 г.

114. Препятствия для торговли и инвестиций в новых республиках бывшего Советского Союза. Обзор, подготовленный на основе опыта американских деловых кругов. Вашингтон, март 1998.

115. Пригожий А.И. Нововведения: стимулы и препятствия. М. Политиздат, 1989.

116. Прогнозные разработки Министерства экономики РФ по динамике инвестиций.

117. Программа Правительства РФ "Структурная перестройка и экономический рост в 1997 2000 годах". - М.: Собрание законодательства РФ, 1997, № 19.

118. Программный продукт лProject Expert для Windows: Руководство пользователя. ~ М.: INTECS, 1995.

119. Проскуряков А.В. Организация создания и освоения новой техники. М. Машиностроение, 1975.

120. Радыгин А, Энтов Р. Корпоративное управление в России. М. 1999.

121. Рапопорт В.Ш. Диагностика управления: практический опыт и рекомендации. М.: Экономика, 1988.

122. Рапопорт В.Ш., Мильнер Б.Е., Евсиенко Л.И. Системный подход к организации управления. М.: Экономика, 1983.

123. Ридхэд Кю, Хьюс С. Управление финансовыми рисками: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996.

124. Роджерс Э., Агарвала-Роджерс Р. Коммуникации в организациях // Пер. с англ. М. Экономика, 2000.

125. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Инфра -М, 1996.

126. Саати Т., Керне К. Аналитическое планирование: организация373систем 11 Пер, с англ. М.: Радио и связь, 2001.

127. Санто Б. Инновация как средство экономического развития /Пер. с венг. М.: Прогресс, 1999.

128. Сатановский P.JI. Механизм экономического гомеостаза предприятий// Гомеостатика живых, технических, социальных и экономических систем.- Новосибирск, 1990.- С. 301-308.

129. Сизов Ю.В. В основе инвестиций информация // Экономика и жизнь. - 1999. -№11.

130. Синк Д.С. Управление производительностью: планирование, измерение и оценка, контроль и повышение/ Пер. с англ. -М.: Прогресс, 1999.

131. Смирнов С.В. Организационная система управления машиностроительного предприятия (объединения) и проблемы ее совершенствования: Дис. докт. экон. наук. М.,1989.

132. Смирнов Э.А. Организация организации. М., 1996.

133. Создание конкурентоспособной промышленной продукции // Г.Н. Бобровников, В.А. Быков, В.К. Дедков и др.- М.-.АНХ СССР, 1998.

134. Старр М. Управление производством/Пер с англ. М.: Прогресс, 1968.-398 с.

135. Стоун Э. Комплексные инвестиционные счета: взгляд без прикрас // Бизнес уик. 1995, 1.

136. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика. -М.: Перспектива, 1997.

137. Студенцов В. Корпоративное управление в России: по ком звонит колокол? Мировая экономика и международные отношения, 1996, № 11.

138. Твисс Б. Управление научно-техническими нововведениями / Сокр. пер. с англ. М.: Экономика, 1999.

139. Тацуно Ш. Стратегия технополисы: Пер. с англ. / Общ. ред. и374вступит, ст. В.И. Данилова Дапильяна. - М.: Прогресс, 2001.

140. Терехин В.И. Повышение эффективности производства новой техники.- М,: Экономика, 1997.

141. Тисенко В.Н. О новых использованиях нечетких множеств в инновационной деятельности // Вестник машиностроения. -1996.-№6.- С.45-48.

142. Тичи П., Деванна М.А. Лидеры реорганизации/ Сокр. пер. с англ. М.: Экономика, 2000.

143. Тумусов Ф.С. Инвестиционный рынок: методология, проблемы, механизм становления и регулирования М., 1994, с. 26.

144. Тумусов Ф.С. Стратегия формирования и реализации инвестиционного потенциала. М. 1995.

145. Ульям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли. Инвестиции. М.; ИНФА-М., 1998.

146. Уотермен Р. Фактор обновления // Пер. с англ. М.: Прогресс, 2001.

147. Уотермен Р. Фактор обновления. Как сохраняют конкурентность лучшие компании. М.: Прогресс, 2001.

148. Управление инвестиционным проектом. Опыт IBM / Рой Бауэр, Эмилио Колар, Виктор Тан при участии Джерри Винда, Патрика Хьюстона / Пер. с англ. М.: ИНФРА М., 1999.

149. Управление инвестициями: В 2-х т. / В.В. Шере мет, В.М. Пав-люченко, В.Д. Шапиро и др. М.: Внешняя школа, 1998. Т.1 -41с.

150. Управление исследованиями, разработками и инновационными проектами // С.В. Вадайиев, О.В. Мотовилов, Н.Н. Мочанов и др.; Под ред. С.В. Вадайцева. С-Пб.: Изд-во С.-Петербургского ун-та, 1995.

151. Управление риском (практические методы минимизации случайного риска потенциальных убытков) // Пер. с англ. С-Пб.:375

152. Корпорация "Русский лойд", 1999.

153. Уринсон Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России // Вопросы экономики, 1997 г. № 1.

154. Уткин Э.А., Марынюк И.В. Контролинг; российская практика. М.: Финансы и статистика, 1999.

155. Фалько С.Г. Инновационно-инвестиционная деятельность на предприятии: оценка эффективности. М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 1996.

156. Фалько С.Г. Инновационный менеджмент. М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 1996.

157. Фалько С.Г. Организация и управление инновационной деятельностью на предприятии. М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 1998.

158. Фалько С.Г., Носов В.М, Контролинг на предприятии.- М.: Общ-во "Знание" РФ, 1995.

159. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий. М.: ТЕИС, 1999.

160. Фостер Р. Обновление производства: атакующие выигрывают/Пер. с англ. М.: Прогресс, 2002.

161. Френкель А.А., Кильдишев Г.С. Анализ временных рядов и прогнозирование. -М.: Статистика, 1973.

162. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контролинга // Пер. с нем. М.: Финансы и статистика, 1997.

163. Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход. М. 1959.

164. Хауштайн Х.-Д. Гибкая автоматизация /Пер. с нем. М.: Прогресс, 2000.

165. Хачатуров Т., Красовский В. Инвестиционные проблемы народнохозяйственных комплексов. М. Наука, 1975. 42-Хачатуров Т.

166. Экономическая эффективность капитальных вложений. М. Эко376номика, 1964.

167. Хейнман С. К разработке структурно-инвестиционной политики // Экономист. М., 1994, № 6.

168. Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал: Пер. с англ. / Общ. ред. и вступл. ст. Р.М.Энтова. М.: Издательская группа "Прогресс", 1999.

169. Холанд С. Планирование и смешанная экономика. Вопросы экономики. 1993, № 1.

170. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. С-Пб.: ДваТрИ, 1996.

171. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. -М.: ИНФРА-М, 1998.-XII.

172. Шумпетер И. Теория экономического развития (исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры): Пер. с нем.; Общ. ред. А.Г. Милейковско-го. М.: Прогресс, 1982.

173. Шумпетер И. Теория экономического развития // Пер с нем.; Под ред. А.Г. Милейковского. М.: Прогресс, 1982. - 454 с.

174. Эванс Дж. Р., Берман Б. Маркетинг. М.: Экономика, 1999.

175. Эдвин Дж. Долан, Дейвид Е. Линдсей Микроэкономика. СПб., 2001.

176. Эмерсон Г. Двенадцать принципов производительности. М.: Экономика, 1992.

177. Эффективность капитальных вложений. Сборник утвержденных методик. -М., Экономика. 1993.

178. Эшби У.Р. Введение в кибернетику. М., 1958.

179. Яковец Ю.В. Школа русского циклизма: истоки, этапы развития, перспективы. М., 1998 г.

180. Якокка Л. Карьера менеджера // Пер. с англ.- М.: Прогресс, 1999.-384 с.

181. Bell D.: Die nachindustrielle Gesellschaft, Reinbek bei Hamburg, 1979 (original: The Coming off Post Industrial Society. A Venture in Social Forecasting, New York: Bais Books, S. 35 f. 1973.

182. Breiner S.} Cuhls K., Grupp H.: Technology Foresight Using a Delphi Approach Japanese - German Cooperation, R&D Management, 1993.

183. Bromiley, Philip, Corporate capital investment. A behavior approach, Cambridge, 1986, p. 28.

184. Burns Т., Stalker G. The Management of Innovation.-London, 1961.160 p.

185. Capital Investment: Theory and Practice. The Capital Investment Process, Edited by G.H.Lawson and Richard Pike // Managerial Finance. 1980. -Vol.-G. No2, P. 13-23.

186. Chenery, H.B. "The evolution of Development Planning", in: Journal of Policy Modeling, 1984, vol. 6, No. 2.

187. Chinery H.B., Straut A.M. "Foreign Issistance and Economic Development", in: American Economic Review, 1966, vol. 56.

188. Cost Benefit Analysis. 2nd ed. Edited by Richard Layard and Stephen Glaister. - Cambridge: Cambridge University Press, 1994.

189. De Angelo, H.; Masulis, R. "Optimal Capital Structure under Corporate and Personal Taxation, m'.Joumal of Financial Economics, 1980, vol. 8, No. 1.

190. Demsetz H. and K. Lehn. (1985): "The structure of corporate ownership: causes and consequences". Journal of Political Economy", 1985. Vol. 93(6), pp. 1155-1177.

191. Demotes H. and K. Lehn. "The structure of corporate ownership: causes and consequences". Journal of Political Economy", 1985, 93(6).

192. Donaldson G. Strategic hurdle rates for capital investment. Harvard Business Review, 1972, N.2, pp. 50-58.

193. I.Edwards, J. and K. Ficher. Banks, finance, and investment in Germany. Cambridge University Press. 1993.

194. Eisner Robert. Factors in Business Investment, Cambridge, 1978.

195. Esser J.: Technologieentwicklung in der Triade. Folgen filer die eu-ropa'ische Technologiegemeinscheft, in Suess, Becher, 1993.

196. Frank, J., Mayer, C. "Capital market and Corporate Control: A Study of France, Germany and the UK", in: Economic Policy, 1999, vol. 5, №. 10.

197. Franks, J. and C. Mayer "German capital markets, corporate control and obstacles to hostile takeovers: lessons from 3 case studies". London Business School Working Papers, 1998.

198. Friedman B.M. Substitution and expectation effects on long-term borrowing behavior and long-term interest rates. Journal of Money, Credit and Banking, 1979, N 2, p. 141.

199. Fry, M.J., "Money, Interest, and Banking in Economic Development", Baltimore, London, 1988.

200. Fuser K. Modernes Management. Munchen: Beck Verlag, 1997.

201. Galbraith, J. K.: American Capitalism: The Concept of Countervailing Power, Boston, 1952.

202. Gorton G.B. and Shmidt F. "Universal Banking and the Performance of German Finns", NBER Working Paper No. 5453, February 1996.

203. Grossmann G., Helpman E. "Innovation and Growth in the Global Economy", Cambridge, Mass., London, 1999.

204. Hirsch, S. Location of Industry and International Competitiveness, Oxford, 1967.1.t

205. G. Wise. Capital investment selection. L. 1985, p. 17.

206. Jorgenson Dale W. Capital theory and investment behavior. Amer. Econ. Rev., 1963.

207. Kraus W.A. Implementing new Technology, in: Harvard Business Review, Nr. 6, 1985.

208. Cicero J. Innovations in Czech and Slovak Industrial Enterprises, result of the 3rd survey on innovations in 1992. study No.6 Institute of Informations and Statistics, Prague, 1992.

209. Lewis, S.A. Economic Development with Unlimited Supplies of Labor, in: Manchester Business School Working Papres , 1954, 22.

210. Lowe P. Investment and Production. London, 1979.

211. Lucas RE "On the Mechanics of economic development, in: Journal of Monetary economics, 1988, vol. 22.

212. Lutz F.a.V. The Theory of Inverstment of the Firm. Princeton University Press, 1951 .-p. 7.

213. Mace M.L. Directors, myth and reality. Boston, MA, Harvard Business school Press, 1971.

214. Mansfield, E.: The Speed and Cost of Industrial Innovation in Japan and the United States: External vs., internal Technology, in: Management Science. Vol. 34. S. 1157-1 168,1988.

215. Manufacturing: New Concepts and Mew Technology to Meet New Competition / Ed. J. Brown. N.Y, 1984. - P. 40.

216. McCauley, R.; Zimmer, S. "Explaining International Differences in the Cost of Capital, in: Federal Reserve Bank of New York, Quarterly Review, 1989, Summer.

217. McKinnon, Ronald I. Money and Capital in Economic Development, Brookings Institution, Washington, D.C., 1986.

218. Mintzberg H. Mintzberg uber Management, Fuhrung und Organisation, Mythos und Realitat. Wiesbaden: Gabler Verlag, 1991.

219. Modigliani F., Miller M.H. Corporate income taxes and the cost of380capital: a correction. American Economic Review, 1963, May.

220. Myers, S.C.; Majlui, N.S. "Corporate Financing and Investment when Firms have Information but Investors do no have, in: Journal of Financial Economics, 1984, vol. 13, No. 2.

221. Nafziger, E.F. 'The Economics of Developing Countries, Second Edition, Englewood Cliffs, New Jersey, 1999.

222. Nelson R., Winter S.G.: In Search of Useful Theory of Innovation, in Research Policy, 6. S. 36 76, 1997.

223. Pfeffermann, G., Madarassy, A. "Trends in private Investment in Developing Countries", IFC Discussion Paper, 1998, No. 15, May.

224. Porter, M.E. Capital changes: changing the ways America invests in industry. Washington D.C.: Council on Competitiveness, Boston, 1992, Harvard Business School Press.

225. Prowse, S.D. "Institutional investment patterns and corporate financial behavior in the United States and Japan". Journal of Financial Economics, 1999,27(1).

226. Prowse, S.D. (1990): "Institutional investment patterns and corporate financial behavior in the United States and Japan." Journal of Financial Economics, 27 (1), pp. 43-66.

227. Rajan R.G., and Zingales L., "Financial Dependence and Growth", NBER Working Paper No. 5758, September 1996.

228. Rajan R.G., Servaes H. and Zingales L., "The cost of Diversity: The Diversification Discount and Inefficient Investment", NBER Working Paper No. 6368, January 1998.

229. Reichmann T. Controlling mit Kennzahlen. -Munchen: Vahlen Verlag, 1999.

230. Reichwald R., Schmelzer H. Durchlaufzeiten in der Entwicklung: Praxis des industriellen F@E Managements. - Munchen: Wien.1990.

231. Rosenberg. N.: Perspectives on Technologe. Cambridge. London,381

232. New York, Melbourne, 1976.

233. Scharfstein D.S., "The Dark Side of Internal Capital markets: Evidence from Diversified Conglomerates," NBER Working Paper No. 6352, January 1998.

234. Stiglitz J. E. "The Design of Financial Systems for the Newly Emerging Democracies of Eastern Europe, in: C. Clague G.C. Rausser (eds), The Emergence of Market Economies in Eastern Europe, Cambridge, Mass., Oxford, 1992.

235. Stowe J.D., Watson C.L., Robertson T.D. Relations between the two sides of the balance sheets: a canonnical correlation analysis. Journal of Finance, 1999, N4.

236. Summers L.H. Investment incentives and discounting of depreciation allowances. NBER Working Paper, 1986, N 1941, pp. 4-8.

237. Tobin J. Essays in Economics: Theory and Policy. London, 1982.

238. Tool M. R. Institutionalist Theory and Applications. London, 1998.

239. Wissema J.G. Capital Investment selection. L. 1985, p. 22.

240. Witt F.-J.,Witt K. Controlling fur Mittel- und Kleinbetriebe. -Munchen: Beck Verlag, 1996.

241. Wohe G., Bilstein J. Grundzuge der Untemehmensfinanzierung. -Munchen: Vahlen, 1997.

242. Ziegenbein K., Controlling. Ludwigshafen: Kiehl Verlag, 1992.л о^1. JOJ

Похожие диссертации

• Структурная политика корпорации оборонно-промышленного комплекса в условиях быстроменяющейся внешней среды
• Методология управления инновационно-инвестиционной деятельностью в сфере информационных технологий
• Управление инвестиционными ресурсами промышленного предприятия в условиях риска и неопределенности
• Формирование и внедрение системы управления инновационной деятельностью на промышленных предприятиях в условиях макроэкономической нестабильности
• Механизм функционирования российских промышленных компаний в условиях экономической неопределенности