Управление экономической устойчивостью лесопромышленных ходинговых систем тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Кондратюк, Александр Владимирович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2008 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Управление экономической устойчивостью лесопромышленных ходинговых систем"
На правах рукописи
Кондратюк Александр Владимирович
003445413
2 е АВГ 2008
УПРАВЛЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ЛЕСОПРОМЫШЛЕННЫХ ХОДИНГОВЫХ СИСТЕМ
Специальность 08.00 05.л Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность)
АВТОРЕФЕРАТ
Диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва- 2008г.
003445413
Работа выпонена в Московском государственном университете леса
Научный руководитель
доктор экономических наук, профессор, академик РАСХН Кожухов Николай Иванович
Официальные оппоненты
доктор экономических наук, профессор Закиров Ахнаф Исрафилович
кандидат экономических наук, профессор Фетищева Зоя Ивановна
Ведущая организация Открытое акционерное общество Научно-
исследовательский и проектный институт экономики, организации управления производством и информации по лесной, целюлозно-бумажной и деревообрабатывающей промышленности
Защита состоится 02 сентября 2008 г. б 10 00 часов на заседании диссертационного совета Д 212 146 Об при Московском государственном университете леса по адресу
141005, Московская обл , Мытищи-5, ул 1-я Институтская, 1
Автореферат разосг н 01 августа 2008 г С диссертацией мож-го ознакомиться в библиотеке МГУЛ
Ученый секретарь Д1- ссертационного совета1 Кандидат экономических наук, доцент _ _ПикакинаМГ
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы диссертационного исследования.
В процессе перехода экономики России от планово-распорядительной к рыночной экономике коренным образом изменилась система управления промышленностью, экономико-финансовый механизм функционирования отраслевых комплексов на основе многообразия организационно-правовых форм и форм собственности бизнеса
В рыночной экономике предприятия получили поную самостоятельность в производственной, экономической, финансовой, сбытовой сфере деятельности. Однако, неподготовленность предприятий к поной финансово-экономической либерализации привели к росту кредиторской и дебиторской задоженности, убыточности и в ряде случаев к банкротству В лесопромышленном комплексе России (ПК) объемы производства основных видов лесопромышленной продукции снизились за переходный период в 2-3 раза
Эти обстоятельства привели к необходимости в промышленности иметь новые формы организации структурирования предприятий, которые позволили бы решать возникшие проблемы, обеспечили бы возможность финансирования текущей их деятельности и инвестирования стратегического развития предприятий Причем, в ПК эти проблемы усугублялись тем , что более 75% заготавливаемого древесного сырья потреблялось внутри отрасли, и сбой в одном элементе технологической цепочки автоматически останавливал всю систему ПК В создавшемся положении необходимо было принять срочные меры по созданию новых организационных структур Мировой опыт доказывал, что такой структурой мог стать ходинг
Вместе с тем в процессе создания и функционирования ходингов возникло ряд проблем по формированию и функционированию системы их экономической устойчивости, в том числе образованию, попонению, распределению финансов на текущую деятельность и инвестированию догосрочного развития
В этих условия < одним из наиболее своевременных и важнейших направлений исследования в области обеспечения экономической устойчивости ходинговых систем лесопромышленного комплекса является систематизация финансово-экономических особенностей организации ходинговых систем, обоснование факторов их формирования, разработка механизмов формирования и управления экономической устойчивостью ходинга
Состояние и степень разработанности темы Исследованию проблем управления экономической устойчивостью ходинговых систем посвящены труды таких крупных ученых, как Т Колер , Д Мурин , Ш Пратт, Ю Бригхем, Ф Блэк, М Шоуз, М Мэй , В Коб, Дж Родригес и др В работе над диссертацией использовались труды отечественных ученых С Г Струмилина , Л В Конгоровича , Н Я Петракова, Л И Абакина,
С И Лушина, й А Егерева, а также А П Горбунова, И С Шишкина, М С. Ильина, А.Г. Тихонова, Е В Лисициной ,М И Бухакова, П А Фоминой,
и др, которые рассматривали организационные, экономические, финансовые вопросы образования ходингов в развитых странах мира и их формирование и функционирование в России
В диссертации по вопросам образования и функционирования ходинговых систем в ПК России использовались труды Моисеева Н А , Кожухова Н И , Медведева Н А , Петрова А П Бурдина Н А , Тацюна М В Степанова С В , Антонова А В , Кныша М И , Закирова А И , Шмулева Г А , Берестова В Л , Бутко Г П, Фетищевой 3 И , Егорнова В,А , Пинягиной Н Б и др
Вместе с тем проблемы формирования и управления экономической устойчивостью ходинговых систем еще недостаточно разработаны и особенно это относится к лесному сектору
Предметом исследования выступает система управления экономической устойчивостью ходинговых лесопромышленных систем
Объектом исследования являются ходинговые лесопромышленные системы
Целью диссертационного исследования является разработка теоретико-методических и практических рекомендаций по повышению экономической устойчивости ходинговых лесопромышленных систем
Для достижения указанной цели в диссертационном исследовании потребовалось решение следующих задач
- провести анализ теоретических основ формирования и управления экономической устойчивости ходинговых компаний в процессе их создания и функционирования,
выявить особенности формирования и функционирования ходинговых лесопромышленных систем,
- разработать методический подход к формированию стратегии экономической устойчивости ходинговой лесопромышленной системы,
- разработать методику оценки синергетического эффекта от совершенствования управления экономической устойчивостью ходинговой лесопромышленной системы,
- разработать и апробировать на конкретном предприятии комплекс мероприятий по повышению экономической устойчивости ходинговой лесопромышленной системы
Теоретической и методологической основой исследования являются теоретические положения, содержащиеся в фундаментальных работах отечественных и зарубежных экономистов по проблемам управления экономической устойчивостью ходинговых лесопромышленных систем и их стратегического развития, нормативно-правовые акты, регламентирующие функционирование ходинговых лесопромышленных систем, а также материалы научно-практических конференций
В процессе проведения исследования использовались комплексный и ситуационный научные подходы Для обоснования предложенных автором разработок применялись методы статистического анализа и прогнозных оценок и др
Информационно-эмпирическую основу исследований составили:
- законодательные акты Российской Федерации, методические рекомендации Ассоциации менеджеров России, Российского союза промышленников и предпринимателей, Союза лесопромышленников и лесоэкспортеров России,
аналитические отчеты Минпромэнерго России о работе лесопромышленного комплекса и Рослесхоза о деятельности лесного хозяйства, статистическая, оперативная и бухгатерская отчетность ОАО ХК Череповецлес,
- материалы публикаций в открытой печати, семинаров и научно-практических конференций
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании теоретико-методического подхода к управлению экономической устойчивостью ходинговых компаний, который позволяет повысить экономическую устойчивость ходинговых лесопромышленных компаний, занимающихся комплексной переработкой древесного сырья
Научная новизна диссертационного исследования подтверждается следующими научными результатами, выносимыми на защиту:
-разработан механизм формирования и управления экономической устойчивостью в процессе создания и функционирования ходинговых систем, включающий принципы и методы организации экономической деятельности ходинговой системы, а также способы создания ходингов и формы обеспечения их финансовыми ресурсами
- разработаны методические рекомендации по разработке стратегии повышения экономической устойчивости ходинговых систем, определяющие цели, задачи, структуру и источники формирования инвестиций ходинговой лесопромышленной системы,
- разработана методика оценки синергетического эффекта от совершенствования управления экономической устойчивостью ходинговой лесопромышленной системы, учитывающая влияние эффектов масштаба, интеграции, диверсификации и кооперации
- разработан и апробирован комплекс мероприятий по повышению экономической устойчивости ходинговой лесопромышленной системы, который охватывает деятельность от лесозаготовок до производств по глубокой переработке древесного сырья, а также развитие инфраструктуры, логистики, маркетинг и финансовое обеспечение ее экономической устойчивости
Практическая значимость результатов исследования определяется целесообразностью и возможностью использования полученных результатов, обоснованных выводов и разработанных теоретико-методических положений, методик и комплекса практических рекомендаций следующим организациям
- Минпромэнерго России, Роспрому, Рослесхозу, Минэкономразвития России, Минфину России при разработке промышленной политики в части
институциональных преобразований в промышленности и их финансового обеспечения,
- отечественным корпорациям и, в частности работающим в лесном бизнесе, при решении задач построения эффективной, адекватной современным и стратегическим вызовам институциональной структуры, их финансового обеспечения создания и функционирования, управления экономической устойчивостью ориентированной на эффективное развитие бизнеса интегрированных структур,
научным, консатинговым, проектным организациям лесопромышленного комплекса при разработке проектов организации лесного бизнеса по заготовке и переработке лесных ресурсов с учетом создания интегрирования лесопромышленных структур объединенных по технологической цепочке и выпонении научно-исследовательских работ по повышению инвестиционной привлекательности лесного бизнеса в части создания интегрированных лесопромышленных структур
Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы были использованы в учебном процессе Российской экономической академии им Г В Плеханова и Московского государственного университета леса, при проведении научно-исследовательских работ ФГУП ГНЦ ПК по теме Разработка предложений по повышению инвестиционной привлекательности лесопромышленного комплекса и стимулированию формирования крупных интегрированных структур, в том числе для реализации инвестиционных проектов по глубокой переработке древесины и Постановка целей и задач, разработка механизмов реализации ФЦП, оценка целевых индикаторов Экспериментальная проверка теоретических и практических разработок автора и оценке их эффекта проведена в ХК Череповецлес
Результаты диссертационного исследования были доложены автором на Семнадцатых Международных Плехановских чтениях (РЭА им Г В Плеханова 2004г), Молодежной научно-практической конференции Государственная экономическая политика России проблемы , тенденции, перспективы (РЭА им Г В Плеханова, 2003 г), Международной конференции Институциональные преобразования в лесном секторе экономики России (Москва, 2005г), Международном лесном форуме Лес и Человек (Вологда, 2006г)
Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 научных работ общим объемом 5,1 пл, в том числе 4 в изданиях рекомендованных ВАК России
Структура и объем диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы Основная часть содержит 184 страницы текста, включает 25 таблиц, 14 рисунков Библиография включает 104 источников
Во введении обосновывается актуальность темы диссертационного исследования, сформулированы цель и задачи исследования, его предмет и
объект, методическая и информационная база, научная новизна и практическая значимость
В первой главе Теоретические основы организации и управления лесопромышленных ходинговых систем рассмотрены теоретические основы формирования и развития ходинговых систем, отражены особенности функционирования ХС в лесопромышленном комплексе
Во второй главе Методический подход к управлению экономической устойчивостью в процессе функционирования ходинговых систем изложен механизм формирования и управления экономической устойчивостью в процессе создания и функционирования ходинговых систем, представлены методические рекомендации по разработке стратегии повышения экономической устойчивости ходинговых систем, предложена методика оценки синергетического эффекта от совершенствования управления экономической устойчивостью лесопромышленной ходинговой системы
В третьей главе Совершенствование управления экономической устойчивостью лесопромышленной ходинговой компании (на примере Черсповецлес) предложен механизм формирования экономической устойчивости ходинговой системы ОАО ХК Череповецлес, выявлены проблемы и факторы формирования экономической устойчивости, разработаны направления повышения экономической устойчивости ходинговой системы ОАО ХК Череповецлес
В заключении сформулированы основные выводы и рекомендации диссертационного исследования
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ
1. Механизм формирования и управления экономической устойчивостью в процессе создания и функционирования ходинговых систем, включающий принципы и методы организации экономической деятельности ходинговой системы, а также способы создания ходингов и формы обеспечения их финансовыми ресурсами.
Ходинговая компания - это организация независимо от ее организационно-правовой формы и формы собственности, в состав активов которой входят контрольные пакеты акций (долей, паев) других организаций независимо от их организационно-правовой формы и формы собственности и дающие безусловное право компании принимать или отклонять решения на общем собрании акционеров и в органах управления
При этом в структуре ходинга мы выделяем дочерние компании (ДК) и материнскую компанию( МК), которая является держателем акций ДК и выпоняет функции по управлению всеми участниками ходинга
Ходинговая система - это объединение организаций в котором одна является ходинговой компанией (материнской), а другие зависимыми организациями (дочерними предприятиями)
Ходинговые отношения - отношения по интеграционному взаимодействию внутри ходинговой системы (прежде всего - финансово -экономическому)
В зависимости от характера ходинговых отношений между МК и ДК ходинговые системы создаются на основе договора, финансового участия, государственного регулирования
Лесопромышленные ходинговые компании (ХК) по составу дочерних предприятий создавались следующих типов
вертикально-интегрированнные по технологической цепочке Включались дочерние предприятия осуществляющие поностью или частично весь цикл лесопромышленного производства включая лесозаготовки, лесопиление, плитное производство, целюлозно-бумажное производство, мебельное производство (ХК Северная целюлоза, ХК Братсклесходинг, ХК Сыктывкарский ПК, ХК Усть-Илимский ПК идр ),
- горизонтально-интегрированные В основном это было объединение предприятий одной подотрасли (лесозаготовительные или мебельные) с целью согласованных действий на рынке, централизации материально-технического снабжения и тп (ХК Череповецлес, ХК Устюглес, ХК Ленпромлес, ХК Запуралес, ХК Неялес, ХК Мантуроволес, ХК Центромебель, ХК Севзапмебель, ХК Приморсклеспром, ХК Камчатлес и др )
Лесопромышленные ходинговые компании по составу активов материнской компании создавались двух типов
- промышленные лесопромышленные ходинговые компании В качестве материнской компании ХК выступало действующее лесоперерабатывающее предприятие (лесопильное, целюлозно-бумажное и др) При этом в уставном капитале материнской компании материальные активы дожны превышать 75% от общей его суммы (ХК Северная целюлоза, ХК Братсклесходинг, ХК Котласский ЦБП, ХК Усь-Илимский ЦБП, ХК Устюглес, ХК Неялес, ХК Лесосибирский ДК, ХК Онежский ДК и др) Промышленные ХК имели право заниматься любыми разрешенными видами деятельности,
финансовые лесопромышленные ходинговые компании Материнская компания ХК, как правило, вновь создавалась в виде открытого акционерного общества, уставной капитал которого состоял из акций дочерних предприятий или финансовых активов учредителей, которые взамен своих вкладов получили акции ХК Материнские компания финансовых ХК имели право заниматься любыми разрешенными законодательством видами деятельности только в первый год после регистрации, в дальнейшем они дожны были привести свой уставный капитал в соответствие с требованиями к промышленным ХК либо осуществлять только финансовую деятельность
Основными преимуществами функционирования ХК являются
- возможность создания замкнутых технологических цепочек от заготовки древесины до выпуска готовой продукции (целюлоза, бумага, мебель и др) и доведения ее до потребителя Было создано более 10 таких ХК,
- более гибкое реагирование на колебания конъюнктуры рынка ХК заняли более 95% рынка целюлозы , бумаги и практически около 90 % экспортных поставок,
- экономия на затратах по рекламе, маркетингу и др Указанные затраты в ХК снизились на 30-50%,
- единая финансово-кредитная, инвестиционная, инновационная, научно-техническая политика, что значительно удешевляет продукт этой деятельности Появилась возможность внедрения инноваций в дочерних предприятиях и др
Вместе с тем создание ХК в указанный период выявило ряд недостатков, основными из которых являются
- действующая нормативно-правовая база предписывала внесение государством в уставной капитал материнской компании не более 20% акций дочернего предприятия, что не обеспечивало безусловного права управления им со стороны материнской компании Многие ХК так и не смогли увеличить владение пакета акций дочек до контрольного размера, что привело к невозможности управления дочерними предприятиями, захвату их другими структурами, банкротству и т п По этой причине многие ХК обанкротились, либо были поглощены другими структурами (ХК Ленпромлес, ХК Камчтлес, ХК Запуралес, ХК Неялес, ХК Мантуроволес и др),
- значительная часть финансовых ходингов так и не смогла перейти в промышленные ХК, что не давало возможности им заниматься промышленной коммерческой деятельностью и привело к поглощению их другими структурами (ХК Нижегородлес, ХК Вельсклес, ХК Северолес, ХК Омлес, ХК Кемероволес и др )
Экономическая устойчивость ХС предполагает такое финансово-экономическое положение при котором обеспечивается эффективная работа входящих в состав ХС предприятий в перспективе за счет текущих поступлений денежных средств от производственно-хозяйственной деятельности, а также за счет собственных инвестиционных (прибыли, амортизации и др) и заемных средств
Ходинг руководствуется следующими основными принципами'
- принцип безусловного финансово-экономического подчинения -безусловное право и обязанность ходинга определять стратегию экономической устойчивости, в том числе инвестиционную стратегию ХС исходя из корпоративных целей,
- принцип диверсификации капитала - оптимальное распределение акционерного капитала ХС между участниками исходя из выбранных критериев (объем производственных мощностей, объем дохода, рентабельность, инвестиционная потребность, перспективность и т д),
- принцип достаточности Ч количество зависимых компаний необходимо и достаточно для решения экономических стратегических и политических задач ХС в кратко- средне- и догосрочном периоде,
- принцип окупаемости - все предприятия ХС дожны приносить доход Создание нового предприятия ХС или приобретение бизнеса дожно быть экономически обосновано,
- принцип исключения дублирования - из организационной структуры каждого предприятия ХС, по возможности, исключаются любые подразделения, функцию которых может выпонить другое предприятие ХС или сам ходинг (подразделения, занимающиеся маркетингом, службы сбыта, работы с клиентами и т д)
Создание ходинговой системы возможно следующими способами
1) Способ выделения, т е проведения организационных преобразований в уже существующей компании и выделения ее структурных подразделений в отдельные ДК, являющиеся самостоятельными хозяйственными единицами,
2) Способ образования ХС на основе договора, т е организации взаимоотношений с ДК на основании заключения хозяйственных договоров о совместной деятельности,
3) Способ слияния и поглощения (merger & acquisition), т е приобретения в собственность ходингом контрольных пакетов акций и/или долей иных компаний, в отношении которых имеется его заинтересованность
Управление экономической устойчивостью ходинговой системы - это процесс организации финансово-экономической деятельности ходинговой системы и принятия решений в области финансирования текущей и перспективной деятельности, приобретения активов, выбора источника и условий финансирования (покрытия затрат на развитие), эффективного нормирования затрат и контроля их фактического расхода, управления ее оборотными и внеоборотными активами, инвестиций и их использования для достижения определенных корпоративных целей
Цели, достигаемые с помощью управления экономической устойчивостью, могут быть различными и определяются собственником бизнеса Целью может быть, например, получение максимальной прибыли в кратко- и среднесрочном периоде (что часто имело место в России в начале и середине 90-х гг XX в) или повышение совокупной стоимости бизнеса в догосрочной перспективе и др
Деятельность по обеспечению экономической устойчивости ХС направлена на решение следующих задач
1) аккумулирование внутренних (внутри ХС) источников финансирования за счет перераспределения временно свободных ликвидных средств ее участников и использование этих средств,
2) привлечение средств из внешних источников под активы участников ХС,
3) эффективная эксплуатация имеющихся активов ХС, в тч его участников,
4) приобретение новых активов ХС и его участников,
5) возврат привлеченных средств ХС,
6) размещение временно свободных средств ХС и его участников,
7) расчеты с государством
Главным инструментом управления экономической устойчивостью является обеспечение зависимых компаний финансовыми средствами со стороны ходинга Входящие в ХС предприятия дожны иметь необходимые и достаточные средства для осуществления своей хозяйственной деятельности
Наиболее важными показателями с точки зрения стратегии экономической устойчивости ХС являются
-финансово-экономическое положение ходинга и его предприятий,
- свободный кассовый поток из дочерних обществ в ходинг,
- имущество, переданное в уставный капитал дочернего общества,
- структура капитала дочернего общества Ч отношение собственного и заемного капиталов,
- адекватные риску общие расходы капитала
Формы обеспечения финансовыми ресурсами ходинговой системы Ходинг, как организатор финансирования внутри ХС может перераспределять ресурсы в следующих формах.
1) Передача средств в уставный капитал
2) Предоставление ДК заемных средств
3) Выплата дивидендов
4) Целевое финансирование ДК
5) Безвозмездная передача финансовых ресурсов
6) Использование механизмов трансфертного ценообразования
7) Использование механизмов перекрестных и круговых инвестиций.
2. Методические рекомендации по разработке стратегии повышения экономической устойчивости ходинговых систем.
Стратегия экономической устойчивости ХС лесопромышленного комплекса строится на учете приоритетов ее корпоративной стратегии
К принципам разработки стратегии экономической устойчивости относятся.
- учет факторов внешней среды как в финансово -экономической сфере так и колебания коньектуры рынка продукции В частности на экспорт поставляется более 60% лесопромышленной продукции и колебания курса валют важное значение имеет, как для доходности бизнеса, так и стоимости капитала,
соответствие поставленных целей имеющимся ресурсам производственного, сырьевого, финансового потенциала В ПК наличие источников сырья, обеспечение их доступности имеет первостепенное значение,
- гибкость в дост ижении целей, корректировка путей решения задач,
- взаимосвязь основных направлений реализации стратегии и определении приоритетов Глобальным приоритетом развития ХС ПК
является увеличение производства продукции высокой добавленной стоимости,
- оперативность реализации выбранных решений и др
Целью разработки стратегии экономичен ой устойчивости является обеспечение финансовыми ресурсами хозяйственной деятельности на длительную перспективу, а также проведения технического перевооружения, модернизации имеющихся производственных мощностей и строительства новых для расширения масштабов производств
Стратегия экономической устойчивости ХС состоит из двух разделов
1 Стратегия обеспечения финансовыми и производственными ресурсами хозяйственной деятельности (стратегия экономической устойчивости хозяйственной деятельности),
2 Стратегия обеспечения финансовыми средствами осуществления модернизации и расширения производств (инвестиционная стратегия)
Стратегия экономической устойчивости хозяйственной деятельности ХС разрабатывается с целью обеспечения финансовыми средствами процесса производства в текущем финансовом году и последующие периоды для закупок сырья, материалов, горючего и других материальных ресурсов, а также финансирования расходов по заработной плате, внереализационных расходов и др, то есть финансирование деятельности ХС в существующих объемах производства (производственных мощностей)
Для достижения целей экономической устойчивости текущей деятельности ХС при ее разработке решаются следующие задачи
- анализ финансово-экономического положения ХС за прошедший период, определение факторов роста (снижения) доходов и расходов ХС, в том числе вклад дочерних компаний,
- определение необходимого объема финансирования на предстоящий и последующие финансовые годы для осуществления производственной деятельности ХС,
- определение объемов собственных источников финансирования текущей производственной деятельности ХС,
- обобщение кредитных альтернатив финансового рынка и разработка направлений улучшения кредитоспособности ХС,
- определение объемов привлеченных средств (кредитов) для осуществления текущей деятельности ХС,
- осуществление заимствований финансовых средств и их возврат
Для достижения целей экономической устойчивости в догосрочной перспективе для обеспечения развития ХС при разработке инвестиционной стратегии решаются следующие задачи
- анализ плана технического перевооружения и модернизации производств ХС и определение объемов инвестиций,
- анализ плана инвестиционных проектов по расширению действующих производственных мощностей и строительству новых предприятий в рамках ХС, определение объемов инвестиций на эти цели,
- определение объемов инвестиций на планируемый финансовый год и последующие годы (срок максимальной окупаемости инвестиционного проекта),
- определение объемов инвестиционных ресурсов собственных источников финансирования,
- обобщение инвестиционных альтернатив и разработка направлений улучшения инвестиционной привлекательности ХС и др
Схематично механизм разработки стратегии экономической устойчивости ХС приведен на рисунке 1
Разработка стратегии экономической устойчивости ХС ПК осуществляется в несколько этапов
Первый этап включает анализ состояния внешней среды объекта исследования, те проводится анализ рыночной конъектуры Важнейшее значение имеет изучение хозяйственного цикла и прохождение экономической системой его отдельных фаз Для ходинговых компаний лесопромышленного комплекса важно определить изменение ценовых параметров основных видов продукции в связи с существованием значительной сезонности производства
Второй этап состоит в исследовании экономического, финансового, инвестиционного потенциала ХС ПК, их конкурентоспособности и возможности осуществлять крупные инвестиционные проекты Эти характеристики потенциала лесопромышленных ходингов в значительной мере зависят от степени интегрированности их производств по технологической цепочке
Третий этап посвящен формированию целей экономической стратегии ХС ПК, с детальным освещением конкретных экономических показателей в течение всего горизонта стратегического планирования
Четвертый этап определяет основные методы и инструменты достижения поставленных целей финансовой стратегии Для лесопромышленных ходингов, по крайней мере, на современном этапе их развития важнейшее значение имеет обеспечение положительной доходности продаж и повышение экономической устойчивости как ходинговой системы в целом, так и, прежде всего, их дочерних лесозаготовительных предприятий (более 60% лесозаготовительных предприятий являются убыточными)
Схема методов и инструментов стратегии экономической устойчивости ХС ПК приведена на рис2
Исследования показывают, что приоритетами стратегии экономической устойчивости лесопромышленных ходинговых компаний являются
- активизация процессов консолидации и концентрации капитала на основе осуществления вертикальной интеграции лесопромышленного производства Только крупные вертикально интегрированные структуры могут обеспечить финансовыми ресурсами инновационное развитие лесопромышленного производства
Рис.1 Стратегия экономической устойчивости ходинговой системы
Стратегия экономической устойчивости ХС ПК
Элементы
Экономическая политика управления капиталом
Политика управления запасами
Учетная политика
Кредитная политика
Инвестиционная политика
Политика слияния н поглощения
Дивидендная политика
Управление финансами и валютными рисками
Политика ценообразования Политика
администрирования налогов
Экономический анализ
Экономическое планирование
Прогнозирование
Моделирование
Экономический контроль
Инструменты
Объем продаж
Объем производства
Доходы и расходы
Движение денежных средств
Запасы готовой продукции
Материальные затраты
Оплата труда
Расходы на АУП
Реклама
Инвестиции
Рис.2 Схема методов и инструментов стратегии экономической устойчивости ХС ПК.
- расширение межотраслевого и иностранного инвестирования В структуре источников инвестиций в ПК более 80% составляют собственные источники финансирования, в основном прибыль и амортизация В общем объеме инвестиций и отрасли доля иностранных инвестиций не превышает 20% Вместе с тем значительную инвестиционную активность в ПК проявляют металургические, энергетические компании и банковские структуры),
- рост капитализации лесопромышленных компаний Капитализация крупнейших лесопромышленных компаний значительно уступает аналогичным по объемам производства зарубежным компаниям
Таким образом, стратегия экономической устойчивости ходинга представляет собой комплекс мероприятий по обеспечению ХС финансовыми ресурсами и определение оптимальных их источников, а также разработка направлений инвестирования финансовых ресурсов для обеспечения расширенного развития производства
3. Методика оценки синергетического эффекта от совершенствования управления экономической устойчивостью ходинговой лесопромышленной системы.
Синергетика - это научное направление, изучающее связи между подсистемами, которые образуются в открытых системах, вследствие их взаимодействия с внешней средой, в неравновесных условиях Если при этом происходит самоорганизация системы, то есть возрастает степень ее упорядоченности, то ее энтропия уменьшается, что и означает возникновение положительного синергетического эффекта
Интегральные свойства системы (например, стоимость ХС) не являются простой суммой свойств составляющих ее элементов
Ходинговая система Я состоит из К+1 подсистем ЪР, , Нк (ходинг и К зависимых компаний), тогда синергетический эффект определяется
5(Я) = 1>4(Я') + Д(Я0, ,Нк) (1)
где 5(Я) - синергетический эффект ходинговой системы,
(Нк) -эффект, достигаемый к- й подсистемой при ее обособленном функционировании (зависимой компанией или ходингом при наличии у него собственного производства, выпонении им финансовых операций или ведении другого самостоятельного бизнеса), Д(Н
1 Финансовый синергизм - возможность перераспределения финансовых потоков, прибыли между дочерними компаниями, например, компенсации убытков на одном из локальных рынков, при ухудшении на нем экономической ситуации или возникновении других негативных причин
2. Инвестиционный синергизм является результатом совместного использования сырья, переноса исследований и разработок с одного продукта на другой, общей технологической базы, совместной обработки изделий, использования одного и того же оборудования
3 Оперативный синергизм является результатом более эффективного использования основных средств и персонала, крупных закупок сырья и материалов, распределения накладных расходов, совместного проведения научных исследований, обучения персонала
4 Синергизм продаж представляет собой случай, когда для группы товаров или услуг используются одни и те же каналы распределения, управление процессом их реализации происходит из единого центра и т д
5 Если при входе в новый бизнес возникающие проблемы во многом аналогичны тем, что встречались ранее, то имеющиеся у менеджеров знания и опыт позволяют им эффективно управлять бизнесом, то есть возникает синергизм менеджмента
6 Синергизм кооперации возникает в результате создания альянсов с другими компаниями Вертикальная интеграция позволяет снижать риски при организации снабжения и продаж (сроки и качество), затраты (как за счет использования трансфертных цен, так и вследствие необходимости ведения переговоров для приобретения или продажи сырья или продукции, снижения управленческого аппарата)
Получаемый синергетический эффект ходинговой системы является совокупным результатом следующих экономических эффектов
- эффект масштаба достигается за счет увеличения объемов производства, увеличения объемов машинизации лесозаготовительных работ И др,
См = Д П, + А П3 (2)
где ДП| - прирост прибыли за счет увеличения объема заготовок, ДПз - прирост прибыли за счет роста машинизации лесосечных работ -эффект интеграции достигается за счет оптимизации структуры дочерних предприятий , централизации сбытовой деятельности , а также содержания и ремонта существующих и строительства новых лесовозных дорог дочерних предприятий , централизации материально-технического снабжения и др,
Си = Д П2 + ДП8 + А П9 +А П,0 (3)
где ДП2 - прирост прибыли за счет оптимизации структуры лесозаготовительных предприятий,
ДП8 - прирост прибыли за счет централизации сбытовой деятельности, ДП9 - прирост прибыли за счет централизации работ по строительству и содержанию дорог,
ДПю - прирост прибыли за счет централизации МТС -эффект диверсификации достигается за счет развития производств не свойственных основному виду деятельности предприятий , оптимизации поставок продукции по видам потребления и др , Сд = ДП5 + ДП6 (4)
где ДП5 - прирост прибыли за счет оптимизации сортиментной заготовки древесины,
ДП6 - прирост прибыли за счет увеличения производства сухих пиломатериалов
- эффект кооперации достигается за счет увеличения взаимных поставок древесины в зимний период , оптимизации объемов предоплат потребителями за поставленную продукцию, оптимизации распределения финансовых потоков и кредитного портфеля и др
СК = ДП4 + ДП7 + ДПц + ДП,2 (5)
где ДП4 - прирост прибыли за счет оптимизация поставок древесины в зимний период,
П7 - прирост прибыли за счет оптимизации предоплат за поставляемую продукцию,
ДПц - прирост прибыли за счет оптимизации финансовых потоков, ДПц - прирост прибыли за счет оптимизации кредитного портфеля Интегральный синергетический эффект ходинговой системы определяется по формуле.
^интегр ~ Сн СД+ С.,+ Ск (6)
Прирост прибыли за счет увеличения объема заготовок определяется по формуле.
3, X Кт де< - (?)
где Д П] - увеличение прибыли за счет увеличения объемов производства, мн руб
3, - затраты на производство I- того вида продукции, тыс м3
Д(2, - рост объемов I- того вида продукции, тыс м3
О, - базовый объем I- того вида продукции, тыс м3
КД, - доля постоянных затрат в производстве I- того вида продукции
Прирост прибыли за счет оптимизации структуры лесозаготовительных предприятий
АП2=Зг*М*д (8)
где Зт - затраты на вывозку древесины, руб/м3км ЛЬ - снижение среднего расстояния вывозки, км С> - объем вывозки древесины, м3 Прирост прибыли за счет роста машинизации лесосечных работ определяется по формуле
где Ч| - высвобождение рабочих на I- той операции лесосечных работ в результате машинизации этих работ, чел
3 П| - средняя заработная годовая плата на I- той операции лесосечных работ, руб
Т| - рост затрат на содержание и эксплуатацию 1-той техники на лесосечных работах, руб
Прирост прибыли за счет оптимизация поставок древесины в зимний период определяется по формуле
д*^*де*сД -п--(10)
где Д, - объем кредитных ресурсов на создание межсезонных запасов I-того вида продукции (сортимента), руб
К - годовой банковский процент за пользование кредитными ресурсами, %
AQ, - объем поставок I- того вида продукции в зимний период, т м3 С i - срок создания межсезонных запасов I- того вида продукции, если эту продукцию не поставлять потребителю зимой, месяц
Прирост прибыли за счет оптимизации сортиментной заготовки древесины определяется по формуле
Ш, 3JI, (11)
где 3- затраты на заготовку сортиментов, Н- объем заготовки сортиментов, 3- затраты на заготовку при хлыстовой заготовке, JI- объем хлыстовой заготовки, Прирост прибыли за счет увеличения производства сухих пиломатериалов определяется по формуле
ЛЯ6= ДЯ,*ДУ,- Ш,*3 (12)
/-1 J.I
где Д П] - увеличение объемов сушки I- того сорта пиломатериалов, тыс.м3 ДУ, - увеличение цены реализации I- того сорта пиломатериалов, руб/м3 3 - затраты на сушку пиломатериалов, руб /м3
Прирост прибыли за счет оптимизации предоплат за поставляемую продукцию определяется по формуле
Д П, * К * С
ДП7=------....................... I ДП, ДУ, (13)
где Д П, - объем I- того вида продукции, за которую осуществляется предоплата, тыс м3
К - годовой банковский процент за пользование кредитными
ресурсами, %
Ci - срок возврата кредита, месяцев
ДУ1 - снижение цены I- того вида продукции за счет предоплаты на нее, руб /м3
Прирост прибыли за счет централизации сбытовой деятельности определяется по формуле
ДЯ8 = ДЯ,*ДУ, (14)
где Д П1 - увеличение объемов централизованной реализации I- того вида продукции, тыс м3
ДУ1 - увеличение цены реализации I- того вида продукции, руб /м3
Прирост прибыли за счет централизации работ по строительству и содержанию дорог определяется по формуле
Л//, = ЕХ ДД*^ (15)
где Л Дд - объем строительства I- того вида дороги и ^того вида содержания дороги, км
Д Си - снижение стоимости I- того вида строительства дороги и ^того вида содержания дороги, руб /км
Прирост прибыли за счет централизации МТС определяется по формуле
ТН,*ДУ,*^
ДП10 =------------------------------------------(16)
где Т Н, - материалы I- того вида, т ДУ, - скидка на цену за единицу I- того вида материалов, % ^ - цена единицы материалов I- того вида, руб
Прирост прибыли за счет оптимизации финансовых потоков определяется по формуле
КР, * Д Ю
ЛЯ,, = Ч--(17)
" 100 4 '
где КР, - кредитный ресурс I- того вида, тыс руб.
ДК, - снижение банковских кредитных ставок по сравнению со средне сложившимися за прошлый период, %
Прирост прибыли за счет оптимизации кредитного портфеля определяется по формуле-
ВК,*ДК, *КР,
А Пп =--------------------------- + I ВК, (. АКР,) (18)
где ВК, - сумма I- того валютного кредита, единица валюты
ДК, - снижение банковской процентной ставки за I- й кредит, полученный в
валюте, по сравнению со средней рублевой процентной ставкой, %
КР, - среднегодовой курс рубля по I- той валюте, руб
АКР, - снижение курса рубля к I- той валюте (по месяцам года), руб
4. Комплекс мероприятий по повышению экономической устойчивости ходинговой лесопромышленной системы.
В 1994 г в соответствии с постановлением Совета Министров-Правительства Российской Федерации Об учреждении лесопромышленных ходинговых компаний от 21 12 93 г № 1311 была образована лесопромышленная ходинговая компания Череповецлес В уставный капитал ходинговой компании были переданы государственные пакеты акций пяти лесозаготовительных предприятий (Бабаевского, Белозерского, Вашкинского и Чагодощинского леспромхозов, Череповецкой сплавной конторы) и Череповецкого ремонтно-механического завода Ходинг был
создан как финансовый и имел ограничения по видам деятельности на период до преобразования его в промышленно-финансовый
Переданные государством в уставный капитал ходинга пакеты акций имели ограниченный размер (в среднем около 20%), однако размер их был достаточным для того, чтобы приступить к формированию контрольных пакетов и обеспечить поновесное участие представителей ходинга в работе Советов директоров предприятий
Сущность проводимых реформ на предприятиях с целью создания экономической устойчивости ходинга на этом этапе состояла в следующем
1 Формирование на каждом предприятии собственников, держателей контрольных пакетов акций, заинтересованных в эффективной его работе
2 Создание управляющего и координирующего органа финансово-хозяйственной деятельности ходинга
3 Комплектация испонительных дирекций предприятий квалифицированными кадрами, обеспечивающими в своей деятельности сочетание интересов собственников, трудового колектива и государства
4 Разработка системы моральных и материальных стимулов для работников испонительных дирекций и трудовых колективов
5 Разработка и внедрение системы нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов для каждого предприятия, входящего в состав ходинга
6 Создание единого маркетингового центра и дилерской сети, проводящих исследовательскую и оперативную работу на товарных рынкпах, включая и зарубежные
7 Создание единого бюджетного центра ходинга и разработка для каждого предприятия методики формирования бюджета
8 Проведение единой финансово-кредитной политики, позволяющей поддерживать технологические возможности и развитие предприятий, создание новых производств и др
Факторы, повлиявшие на экономическую устойчивость ХК л Череповецлес
- дефицит финансовых средств, особенно в осенне-зимний период Это связано с высоким уровнем сезонности лесозаготовительного производства Более 80% от общего объема лесозаготовок осуществляется в зимний период, что связано с недоступностью участков лесного фонда в летний период лесозаготовок Решение этой проблемы возможно путем наращивания объемов строительства лесовозных дорог,
- дефицит инвестиционных средств для развития ходинговой системы На предприятиях ходинга слабо развита переработка заготовленной древесины Из объема лесозаготовок, составляющего около 1200 тысм3 перерабатывается на предприятиях ходинга около 300 тыс м3 остальная древесина реализуется в круглом виде, В этих условиях ходинговой системе необходимы инвестиционные средства на организацию переработки, как
деловой древесины, так и оставленной в лесу низкосортной древесины Объем инвестиций на эти цели дожен составлять более 200 мн евро
- консолидация прибыли участников ходинговой системы Эти работы только начинают проводиться с целью направления консолидированных финансовых ресурсов на развитие эффективных участков бизнеса,
- значительные затраты на воспроизводство лесных ресурсов, которые не компенсировались из бюджета, а с вводом нового Лесного кодекса с 01 01 2007 г законодательно утверждено, что они дожны осуществляться арендатором
-финансирование строительства лесовозных дорог Для условий ХК Череповецлес затраты на строительство дорог составляют около 5 Ору б /м3 заготовленной древесины. (8-10% от уровня себестоимости 1 м3) -лесосырьевые проблемы, выражающиеся в следующем
а) разбросанность арендованной лесосырьевой базы, что затрудняет производственную деятельность,
б) наличие в лесосырьевой базе значительных объемов лиственной низкокачественной древесины (до20-30%) не имеющей сбыта,
в) - наличие в лесосырьевой базе значительных площадей со слабонесущими грунтами, затрудняющими (удорожающими) процессы лесозаготовок,
г) несоответствие Правил рубок главного пользования условиям лесозаготовок По размерам лесосек (снижены с 1992 г от 100 га до 50 га) и срокам примыкания лесосек (увеличены от 2 до 8 лет), что совершенно неоправданно с экологической точки зрения и привело к значительному удорожанию лесозаготовок в части затрат на строительство лесовозных дорог (в 2-3 раза) и др
- изношенность основных фондов В целом по ПК России износ основных фондов составляет 50-60%, а по ряде отраслей (например, ЦБП) до 60-70% Изношенность основных фондов ХК Череповецлес не превышает 3040%,
- структура выпускаемой продукции, качество, сырьевая направленность экспорта В структуре экспортной выручки предприятий ходинга около 65% составляет выручка от реализации круглых лесоматериалов При этом выручка от реализации на экспорт продуктов деревообработки в 2,4 раза выше выручки от реализации круглого леса в расчете на 1 мЗ исходного сырья Решение проблемы изменения структуры экспорта путем сокращения поставок круглого леса требует значительных финансовых затрат и достаточно продожительного времени,
- проблемы формирования рыночной стратегии В связи с поэтапным введением запретительных пошлин на экспорт круглого леса ХК Череповецлес дожен кардинально пересмотреть рыночную стратегию и переориентироваться на следующие направления
а) до введения собственных лесоперерабатывающих производств, перейти от экспорта на поставки круглого леса на внутренний рынок (хвойные балансы, лиственный пиловочник, фанерный кряж),
б) поставки лиственных балансов осуществлять на экспорт (до 2011 года режим щадящий), при этом применять меры к поиску потребления на внутреннем рынке,
в) постепенный переход на поставки сухих специфицированных строганных лесоматериалов.
Повышение эффективности работы предприятий ходинговой системы Череповецлес достигается за счет укрепления ее экономической устойчивости, вследствие разработки и внедрения мероприятий по снижению издержек производства и увеличению прибили, снижению коммерческих расходов, оптимизации финансовых потоков и кредитного портфеля, оптимизации сбытовой деятельности и строительных работ за счет их централизации и др Получаемый синергетический эффект ходинговой системы Череповецлес является совокупным результатом следующих экономических эффектов
- эффект масштаба достигается за счет увеличения объемов лесозаготовительного и деревообрабатывающих производств, увеличения объемов машинизации лесозаготовительных работ и др.,
-эффект интеграции достигается за счет оптимизации расстояний вывозки древесины, структуры дочерних предприятий, централизации сбытовой деятельности, а также содержания и ремонта существующих и строительства новых лесовозных дорог дочерних предприятий, централизации материально-технического снабжения и др ,
-эффект диверсификации достигается за счет развития производств не свойственных основному виду деятельности предприятий, оптимизации поставок продукции по видам потребления и др ,
- эффект кооперации достигается за счет увеличения взаимных поставок древесины в зимний период, оптимизации объемов предоплат потребителями за поставленную продукцию, оптимизации распределения финансовых потоков и кредитного портфеля и др
Анализ производственной базы ходинговой системы Череповецлес, а также ее финансового состояния позволил разработать мероприятия по повышению эффективности работы отдельных предприятий, входящих в ходинг, и ходинговой системы в целом В диссертации приводятся расчеты по каждому мероприятию в разрезе предприятий ХС-
Интегральный синергетический эффект ходинговой системы Череповецлес от внедрения данных мероприятий составит сумма синергетических эффектов См, СД, Сд, Ск, т е 207,6 мн руб (таблица 1)
Таким образом, стратегия обеспечения финансовыми ресурсами текущей деятельности ходинговой системы Череповецлес на предстоящий период будет строиться с учетом синергетического эффекта от внедрения мероприятий, повышающих ее эффективность и экономическую устойчивость по сравнению с базовым периодом (935 мн руб )
Выручка от продаж увеличится на 321,7 мн руб (П,, П6, П8) и составит 1256,7 мн руб Себестоимость продаж составит 1004,2 мн руб, прибыль от продаж - 252,5 мн руб и чистая прибыль - 191,9 мн руб
Таблица 1
Синергетический эффект реализации мероприятий по повышению экономической устойчивости ХК
Череповецлес
Элементы сииергетического эффекта Мероприятия Результаты по предприятиям, тыс.руб
ОАО Вашкин-ский ПХ ОАО Белозерский ПХ ОАО Бабаевский пх ОООчБелозерс клее ООО Белоусово лес ХК Черепо вецлес всего
1 Эффект масштаба - увеличение объемов лесозаготовок(304 тыс м2), - рост машинизации лесосечных работ(250 тыс м2) 8800 8800 9500 7500 14100 7400 9200 7200 4900 46500 30900
2 Эффект интеграции - снижение расстояния вывозки (50км), -централизация сбыта, -централизация инфраструктуры, -централизация МТС 5000 10800 5600 3300 1000 25700 8400 30500 8400
3 Эффект диверсификации увеличение производства специфицированных пиломатериалов (320 тыс м3), оптимизация сортиментов заготовочной древесины (650 тыс м3) 5000 15500 2100 2700 7800 1800 800 23300 12400
4 Эффект кооперации -оптимизация поставок в зимний период (320 тыс м3), оптимизация предоплат за продукцию (590 тыс м3), - оптимизация финансовые потоков, -оптимизация кредитного портфеля 1500 1100 800 700 1200 700 900 500 500 4900 3300 6100 7200
Интегральный эффект 30200 46900 31700 30700 7200 207600
На предстоящий финансовый год объем краткосрочных финансовых обязательств будет снижен с 121 мн руб до 45 мн руб на конец года
Прибыль в размере до 100 мн. руб будет направляться на модернизацию и расширение производства, в частности на увеличение объемов лесозаготовок в ходинговой системы, лесопиления в ООО Белозерсклес и в перспективе - организацию производства клееных деревянных изделий в ОАО Белозерский ПХ и др
В Заключении приводятся выводы и рекомендации диссертационного исследования
ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ
В изданиях, рекомендуемых ВАК Мнпобрнаукм России:
1 Кондратюк AB Эффективное финансовое управление в ходинговых системах // Лесная промышленность, № 4,2005г -С 3-6 (0,85 п л )
2 Кондратюк А В , Тюрин Е Т, Кондратюк В А Влияние амортизационной политики на обновление основных фондов // Лесная промышленность, №4, 2002г - С 7-9 (0,7 п л , авторские 0,5 п л )
3 Кондратюк А В , Прилипов В А , Кондратюк В А Рынки целюлозно-бумажной промышленности состояние, перспективы // Лесная промышленность, №2, 2004г -С 3-5 (0,75 п л , авторские 0,65 п л )
4 Кондратюк А В Методический подход к формированию стратегии экономической устойчивости ходинговых систем лесопромышленного комплекса // Вестник Московского государственного университета леса -Лесной вестник, №4(53), 2007,- С 11-14 (0,85 п л )
Другие публикации
5 Кондратюк А В Управление рисками в ходинговой системе в Германии (Risikomanagement in einem holdingsystem im Deutschland Тезисы докладов аспирантов и преподавателей на иностранных языках 17-ые Международные Плехановские чтения - М , РЭА им Г В Плеханова, 2004г -С 112-115 (0,4 п л )
6 Кондратюк А В , Кожемяко Н П Инвестиционная привлекательность лесопромышленного комплекса России // Лесной экономический вестник , №4 , 2007г с 7-9 (0,45 п л, авторские 0,35 п л)
7 Кондратюк А В Методика оценки синергетического эффекта совершенствования управления экономической устойчивостью ходинговой системы // Вестник Московского государственного университета леса -Лесной вестник, препринт №142,'2007, 27с (1,5 пл)
Отпечатано с готового оригинал-макета Подписано в печать
Формат 60x90 1/16 Бумага 80 г/м Гарнитура Тайме Ризография Уел печ л Тираж/62^
кз Заказ №
Издательство Московского государственного университета леса,141005, Мытищи-5, Московская обл , 1-я Институтская, 1, МГУЛ Телефоны (095) 588-57-62, 588-53-48, 588-54-15. Факс- 588-51-09 Е- mail- izdat@mgul ас ru
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кондратюк, Александр Владимирович
Введение
1. Теоретические основы организации и управления лесопромышленных ходинговых систем
1.1. Особенности организации, структура и классификация ходинговых систем
1.2 Принципы формирования экономической устойчивости ходинговых систем на основе их финансов
1.2. Формирование ходинговых систем в лесопромышленном комплексе Росси
2. Методический подход к управлению экономической устойчивостью в процессе функционирования ходинговых систем
2.1 Управление экономической устойчивостью ходинговых систем
2.2. Формирование стратегии экономической устойчивости ходинговой системы
2.3. Методика оценки синергетического эффекта от совершенствования управления экономической устойчивостью лесопромышленной ходинговой системы
3. Совершенствование управления экономической устойчивостью лесопромышленной ходинговой компании (на примере Череповецлес)
3.1. Механизм формирования экономической устойчивости ходинговой системы ОАО ХК Череповецлес
3.2. Проблемы и факторы формирования экономической устойчивости ОАО ХК Череповецлес
3.3. Направления повышения экономической устойчивости ходинговой системы ОАО ХК Череповецлес 152 Заключение 164 Список литературы
Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление экономической устойчивостью лесопромышленных ходинговых систем"
Актуальность темы исследования. Россия занимает ведущие позиции по большинству показателей, характеризующих уровень обеспеченности государства лесными ресурсами. Вместе с тем эффективность их использования и конкурентоспособность продукции существенно ниже, чем в развитых странах. По объему экспортной выручки Россия значительно отстает от лидеров мирового рынка лесобумажной продукции. Более того, видимое внутреннее потребление лесобумажной продукции на 30% обеспечивается за счет импорта.
Такое состояние лесопромышленного комплекса (ПК) обусловлено тем, что предприятия получив поную самостоятельность в производственной, экономической, финансовой, сбытовой сфере деятельности оказались неподготовленными к рыночным отношениям, что привело к росту кредиторской и дебиторской задоженности, убыточности и в ряде случаев банкротству. Резко сократились объемы производства в отраслях промышленности в целом, в том числе, в лесопромышленном комплексе объемы производства основных видов продукции снизились за переходный период в 2-3 раза.
Потеря управляемости в отраслях промышленности, резкое снижение объемов производства, недостаток оборотных средств на предприятиях, их убыточность и отсутствие инвестиционных ресурсов привели к необходимости формирования в промышленности новых форм организации структурирования предприятий, которые позволили бы решать возникшие проблемы, обеспечили бы возможность финансирования текущей их деятельности и инвестирования стратегического развития предприятий.
В ПК, эти проблемы усугублялись тем обстоятельством, что более 75% заготавливаемого древесного сырья потреблялось внутри отрасли, и сбой в одном элементе технологической цепочки автоматически останавливал всю систему ПК.
Анализ мирового опыта формирования лесопромышленных систем показал, что наиболее оптимальной организационной структурой, позволяющей развивать комплексное использование лесосырьевых ресурсов, является ходинговая компания.
Вместе с тем в процессе создания и функционирования ходингов в ПК России возникло ряд проблем по их формированию и функционированию, в том числе по обеспечению экономической устойчивости и инвестированию догосрочного развития.
В этих условиях одним из наиболее своевременных и важнейших направлений исследования в области обеспечения экономической устойчивости ходинговых систем лесопромышленного комплекса является систематизация финансово-экономических особенностей организации ходинговых систем, обоснование факторов их формирования, разработка механизмов формирования и управления экономической устойчивостью ходинга.
Состояние и степень разработанности темы. Исследованию проблем управления экономической устойчивостью ходинговых систем посвящены труды таких крупных ученых, как Т. Колер, Д. Мурин, Ш. Пратт, Ю. Бригхем, Ф.Блэк, М. Шоуз, М. Мэй, В Коб, Дж. Родригес и др. В работе над диссертацией использовались труды отечественных ученых С.Г. Струмилина, Л.В. Конторовича, Н.Я. Петракова, Л.И. Абакина, С.И. Лушина, И.А. Егерева, а также А.П. Горбунова, И.С. Шишкина, М.С. Ильина, А.Г. Тихонова, Е.В. Лисициной, М.И. Бухакова, П.А. Фоминой, В.Е. Мотылева, В.В. Бурцева, Ю.Б. Викслава. В.Е. Дементьева, А.Ю. Мелентьева, В.Д. Левикина и др., которые рассматривали организационные, экономические, финансовые вопросы образования ходингов в развитых странах мира и их формирование и функционирование в России.
В диссертации по вопросам образования и функционирования ходинговых систем в лесопромышленном комплексе России использовались труды Лобовикова Т.С., Моисеева H.A., Кожухова Н.И., Медведева H.A., Петрова А.П., Бурдина H.A., Тацюна М.В., Степанова C.B., Антонова A.B., Закирова А.И., Кныша М.И., Фетищевой З.И., Егорнова В,А., Пинягиной Н.Б. и др.
Вместе с тем проблемы формирования и управления экономической устойчивостью ходинговых систем еще недостаточно разработаны и особенно это относится к лесопромышленному комплексу.
Предметом исследования выступает система управления экономической устойчивостью ходинговых компаний лесопромышленного комплекса.
Объектом исследования являются ходинговые компании лесопромышленного комплекса.
Целью диссертационного исследования является разработка теоретико-методических и практических рекомендаций по повышению экономической устойчивости ходинговых компаний лесопромышленного комплекса.
Для достижения указанной цели в диссертационном исследовании потребовалось решение следующих задач:
- провести анализ теоретических основ формирования и управления экономической устойчивости ходинговых компаний в процессе их создания и функционирования; выявить особенности формирования и функционирования ходинговых компаний лесопромышленного комплекса;
- разработать методический подход к формированию стратегии экономической устойчивости ходинговой системы лесопромышленного комплекса;
- разработать методику оценки синергетического эффекта от совершенствования управления экономической устойчивостью лесопромышленной ходинговой системы;
- разработать и апробировать на конкретном предприятии комплекс мероприятий по повышению экономической устойчивости ходинговой системы.
Теоретической и методологической основой исследования являются теоретические положения, содержащиеся в фундаментальных работах отечественных и зарубежных экономистов по проблемам управления экономической устойчивостью ходинговых лесопромышленных систем и их стратегического развития, нормативно-правовые акты, регламентирующие функционирование ходинговых лесопромышленных систем, а также материалы научно-практических конференций.
В процессе проведения исследования использовались комплексный и ситуационный научные подходы. Для обоснования предложенных автором разработок применялись методы статистического анализа и прогнозных оценок.
Информационно-эмпирическую основу исследований составили:
- законодательные акты Российской Федерации, методические рекомендации Ассоциации менеджеров России, Российского союза промышленников и предпринимателей, Союза лесопромышленников и лесоэкспортеров России; аналитические отчеты Минпромэнерго России о работе лесопромышленного комплекса и Рослесхоза о деятельности лесного хозяйства, статистическая, оперативная и бухгатерская отчетность ОАО ХК Череповецлес;
- материалы публикаций в открытой печати, семинаров и научно-практических конференций.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании теоретико-методического подхода к управлению экономической устойчивостью ходинговых компаний, который позволяет повысить экономическую устойчивость ходинговых лесопромышленных компаний, занимающихся комплексной переработкой древесного сырья.
Научная новизна диссертационного исследования подтверждается следующими научными результатами, выносимыми на защиту:
- разработан механизм формирования и управления экономической устойчивостью в процессе создания и функционирования ходинговых систем, включающий принципы и методы организации экономической деятельности ходинговой системы, а также способы создания ходингов и формы обеспечения их финансовыми ресурсами;
- разработаны методические рекомендации по разработке стратегии повышения экономической устойчивости ходинговых систем, определяющие цели, задачи, структуру и источники формирования инвестиций ходинговой лесопромышленной системы;
- разработана методика оценки синергетического эффекта от совершенствования управления экономической устойчивостью лесопромышленной ходинговой системы, учитывающая влияние эффектов масштаба, интеграции, диверсификации и кооперации.
- разработан и апробирован комплекс мероприятий по повышению экономической устойчивости ходинговой лесопромышленной системы, который охватывает деятельность от лесозаготовок до производств по глубокой переработке древесного сырья, а также развитие инфраструктуры, логистики, маркетинг и финансовое обеспечение ее экономической устойчивости.
Практическая значимость результатов исследования определяется целесообразностью и возможностью использования полученных результатов, обоснованных выводов и разработанных теоретико-методических положений, методик и комплекса практических рекомендаций следующим организациям:
- Минпромэнерго России, Роспрому, Рослесхозу, Минэкономразвития России, Минфину России при разработке промышленной политики в части институциональных преобразований в промышленности и их финансового обеспечения;
- отечественным корпорациям и, в частности, работающим в лесном бизнесе, при решении задач построения эффективной, адекватной современным и стратегическим вызовам институциональной структуры, их финансового обеспечения создания и функционирования, управления экономической устойчивостью ориентированной на эффективное развитие бизнеса интегрированных структур; научным, консатинговым, проектным организациям лесопромышленного комплекса при разработке проектов организации лесного бизнеса по заготовке и переработке лесных ресурсов с учетом создания интегрирования лесопромышленных структур объединенных по технологической цепочке и выпонении научно-исследовательских работ по повышению инвестиционной привлекательности лесного бизнеса в части создания интегрнрованных лесопромышленных структур.
Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы были использованы в учебном процессе Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова и Московского государственного университета леса, при проведении научно-исследовательских работ ФГУП ГНЦ ПК по теме Разработка предложений по повышению инвестиционной привлекательности лесопромышленного комплекса и стимулированию формирования крупных интегрированных структур, в том числе для реализации инвестиционных проектов по глубокой переработке древесины и Постановка целей и задач, разработка механизмов реализации ФЦП, оценка целевых индикаторов. Экспериментальная проверка теоретических и практических разработок автора и оценке их эффекта проведена в ХК Череповецлес.
Результаты диссертационного исследования были доложены автором на Семнадцатых Международных Плехановских чтениях (РЭА им. Г.В. Плеханова, 2004 г.), Молодежной научно-практической конференции Государственная экономическая политика России: проблемы, тенденции, перспективы (РЭА им. Г.В. Плеханова, 2003 г.), Международной конференции Институциональные преобразования в лесном секторе экономики России (Москва, 2005г.), Международном лесном форуме Лес и Человек (Вологда, 2006г.).
Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 научных работ общим объемом 5,1 п.л., в том числе 4 в изданиях рекомендованных ВАК России.
Структура и объем диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы. Основная часть содержит 183 страницы текста, включает 25 таблиц, 14 рисунков. Библиография включает 104 источников.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Кондратюк, Александр Владимирович
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
1.Понятие ходинг (от английского слова лhold - держать) по данным ученых родилось в развитых западных странах в конце XIX в. В это время под ходингом понимали особый тип финансовой компании, которая создавалась для консолидации контрольных пакетов акций других компаний с целью контроля над ними и управления их деятельностью.
Интеграция предприятий в ходинговые объединения явилась закономерным этапом развития мировой экономики. Объединение предприятий под эгидой одной компании в условиях обострения конкуренции и дефицита средств на развитие позволяет консолидировать финансовые ресурсы, осуществлять единую экономическую политику, централизованное стратегическое управление, расширять сферы влияния.
2. Процесс образования в России интегрированных структур можно разделить на следующие этапы:
- 70-е годы двадцатого века - создание мощного производственного комплекса под эгидой министерств, состоящего из трех звеньев: министерство - всесоюзное промышленное объединение - производственное объединение;
- разрушение в 90-х годах созданных отраслевых комплексов и нарушение сформировавшихся производственно-хозяйственных связей между предприятиями;
- середина 90-х годов Ч настоящее время Ч восстановление производственно-хозяйственных связей между предприятиями, объединение в консолидированные группы под управлением ходингов, как правило, владеющих акциями производственных предприятий и осуществляющих контрольные и управленческие функции.
3. Ходинговая компания - это организация независимо от её организационно-правовой и формы собственности , в состав активов которой входят контрольные пакеты акций (долей, паев) других организаций независимо от их организационно-правовой формы и формы собственности и дающие безусловное право компании принимать или отклонять решения на общем собрании акционеров и в органах управления.
При этом в структуре ходинга мы выделяем дочерние компании (ДК) и материнскую компанию, которая является держателем акций дочерних компаний и выпоняет функции по управлению всеми участниками ходинга.
Ходинговая система - это объединение организаций в котором одна является ходинговой компанией (материнской), а другие зависимыми организациями (дочерними предприятиями).
4. Основными преимуществами функционирования ХК являются:
- возможность создания замкнутых технологических цепочек от заготовки древесины до выпуска готовой продукции (целюлоза, бумага, мебель и др.) и доведения ее до потребителя. Было создано более 10 таких ХК;
- более гибкое реагирование на колебания конъюнктуры рынка. ХК заняли более 95% рынка целюлозы , бумаги и практически около 90 % экспортных поставок;
- экономия на затратах по рекламе, маркетингу и др. Указанные затраты в ХК снизились на 30-50%; единая инвестиционная, инновационная, научно-техническая политика, что значительно удешевляет продукт этой деятельности. Появилась возможность внедрения инноваций в дочерних предприятиях;
- единая финансово-кредитная политика, что позволяет аккумулировать свободные финансовые ресурсы как для текущей хозяйственной деятельности, так и для инвестиционных целей и др.
5.Важнейшие финансовые условия развития ХС в ПК России на перспективу:
Х в связи с приоритетом экстенсивного развития в ПК в ближайшие годы необходима разработка механизмов присоединений предприятий к ХС, а также механизмы выделения из состава ХС,
Х необходим анализ и определение оптимальной структуры источников финансирования затрат на развитие действующих ХС,
Х необходимо определение и совершенствование механизмов распределения финансовых ресурсов внутри ХС,
Х необходимо создание механизмов оценки и роста совокупной стоимости ХС в целом, что приведет к увеличению инвестиционной привлекательности бизнеса и привлечению средств в развитие предприятий ПК.
6 . Экономическая устойчивость ХС и дочерних предприятий предполагает такое их финансово -экономическое положение при котором обеспечивается эффективная работа предприятий в отчетном году за счет текущих поступлений денежных средств от производственно Чхозяйственной деятельности и заемных средств , а также в перспективе Ч за счет собственных инвестиционных (прибыли амортизации и др.) и заемных средств.
7.Принципы формирования экономической устойчивости ХС:
Х Принцип безусловного финансового подчинения;
Х Принцип диверсификации капитала;
Х Принцип достаточности;
Х Принцип окупаемости;
Х Принцип исключения дублирования.
8. Создание ходинговой системы возможно следующими способами: - способ выделения, т.е. проведения организационных преобразований в уже существующей компании и выделения ее структурных подразделений в отдельные зависимые компании, являющиеся самостоятельными хозяйственными единицами;
- способ образования ХС на основе договора, т.е. организации взаимоотношений с зависимыми компаниями на основании заключения хозяйственных договоров о совместной деятельности;
- способ слияния и поглощения (merger & acquisition), т.е. приобретения в собственность ходингом контрольных пакетов акций и/или долей иных компаний, в отношении которых имеется его заинтересованность.
9. Выделение можно осуществить тремя способами:
Х конвертация акций реорганизуемого общества в акции создаваемого общества;
Х распределение акций создаваемого общества среди акционеров реорганизуемого общества;
Х приобретение акций создаваемого общества самим реорганизуемым обществом.
10. Лесопромышленные ходинговые компании (ХК) по составу дочерних предприятий создавались следующих типов:
- вертикально-интегрированнные по технологической цепочке; Включались дочерние предприятия осуществляющие поностью или частично весь цикл лесопромышленного производства включая лесозаготовки, лесопиление, плитное производство, целюлозно-бумажное производство, мебельное производство (ХК Северная целюлоза, ХК Братсклесходинг, ХК Сыктывкарский ПК, ХК Усть-Илимский ПК и др.)
- горизонтально-интегрированные. В основном это было объединение предприятий одной подотрасли (лесозаготовительные или мебельные) с целью согласованных действий на рынке, централизации материально-технического снабжения и т.п. (ХК Череповецлес, ХК Устюглес, ХК Ленпромлес, ХК Запуралес, ХК Неялес, ХК Мантуроволее, ХК Центромебель, ХК Севзапмебель, ХК Приморсклеспром, ХК Камчатлес и др.)
Лесопромышленные ходинговые компании по составу активов материнской компании создавались двух типов:
- промышленные лесопромышленные ходинговые компании. В качестве материнской компании ХК выступало действующее лесоперерабатывающее предприятие (лесопильное, целюлозно-бумажное и др-); финансовые лесопромышленные ходинговые компании. Материнская компания ХК, как правило, вновь создавалась в виде открытого акционерного общества, уставной капитал которого состоял из акций дочерних предприятий или финансовых активов учредителей, которые взамен своих вкладов получили акции ХК.
11. Сценарии, по которым протекает создание ходинговых систем в ПК России, в основном следующие:
- структура формируется вокруг промышленного предприятия или группы предприятий;
- происходит объединение предприятий вокруг коммерческого банка;
- основой структуры выступает управляющая компания, в состав которой входит блок промышленных, сервисных, инвестиционных, страховых, транспортных и др. компаний.
12. Финансовые условия развития ХС в ПК России на перспективу:
- в связи с приоритетом экстенсивного развития в ПК в ближайшие годы необходима разработка механизмов присоединений предприятий к ХС, а также механизмы выделения из состава ХС,
- необходим анализ и определение оптимальной структуры источников финансирования затрат на развитие действующих ХС, необходимо определение и совершенствование механизмов распределения финансовых ресурсов внутри ХС,
- необходимо создание механизмов оценки и роста совокупной стоимости ХС в целом, что приведет к увеличению инвестиционной привлекательности бизнеса и привлечению средств в развитие предприятий ПК.
13 Управление экономической устойчивостью ходинговой системы Ч это процесс организации финансово-экономической деятельности ходинговой системы и принятия решений в области финансирования текущей деятельности , приобретения активов, выбора источника и условий финансирования (покрытия затрат на развитие), эффективного нормирования затрат и контроля их фактического расхода , управления ее оборотными и внеоборотными активами, инвестиций и их использования для достижения определенных корпоративных целей.
13. Деятельность по обеспечению экономической устойчивости ХС направлена на решение следующих задач:
- аккумулирование внутренних (внутри ХС) источников финансирования за счет перераспределения временно свободных ликвидных средств ее участников и использование этих средств;
-привлечение средств из внешних источников под активы участников ХС; -эффективная эксплуатация имеющихся активов ХС, в т.ч. его участников; -приобретение новых активов ХС и его участников; -возврат привлеченных средств ХС;
-размещение временно свободных средств ХС и его участников и др;
14. Наиболее важными показателями с точки зрения стратегии экономической устойчивости ХС являются:
-финансово-экономическое положение ходинга и его предприятий;
- свободный кассовый поток из дочерних обществ в ходинг;
- имущество, переданное в уставный капитал дочернего общества;
- структура капитала дочернего общества Ч отношение собственного и заемного капиталов;
- адекватные риску общие расходы капитала.
15. Синергетика - это научное направление, изучающее связи между подсистемами, которые образуются в открытых системах, вследствие их взаимодействия с внешней средой, в неравновесных условиях. Если при этом происходит самоорганизация системы, то есть возрастает степень ее упорядоченности, то ее энтропия уменьшается, что и означает возникновение положительного синергетического эффекта.
16. Синергетический эффект является совокупным результатом эффектов, возникающих в результате взаимодействия между собой подсистем или при временном объединении рассматриваемой системы с другими системами для достижения общих целей. Его появление связано с возникновением следующих экономических эффектов:
- эффект масштаба;
- эффект интеграции; -эффект диверсификации; -эффект кооперации;
- другие эффекты взаимодействия. В диссертации приводится методика расчета синергетического эффекта совершенствования управления экономической устойчивостью лесопромышленных ходинговых систем.
17. Стратегия экономической устойчивости ходинговой системы (ХС) разрабатывается на основе анализа показателей производственно-хозяйственной деятельности предприятий лесопромышленного ходинга , их финансово-экономического положения, в том числе поступлений денежных доходов и расходов в ретроспективе, прогноза их поступлений в предстоящий период от реализации товаров, услуг, внереализационных доходов, а также предстоящих расходов' на текущую деятельность и капитальных вложений в перспективе.
Целью разработки стратегии экономической устойчивости является обеспечение финансовыми ресурсами текущей хозяйственной деятельности, а также проведение технического перевооружения, модернизации имеющихся производственных мощностей и строительства новых для расширения масштабов производств.
18. Стратегия экономической устойчивости ХС состоит из двух разделов: стратегия обеспечения финансовыми и производственными ресурсами текущей хозяйственной деятельности (стратегия экономической устойчивости текущей деятельности);
- стратегия обеспечения финансовыми средствами осуществления модернизации и расширения производств (Инвестиционная стратегия).
19. Стратегия экономической устойчивости текущей деятельности ХС разрабатывается с целью обеспечения финансовыми средствами процесса производства в текущем финансовом году для закупок сырья, материалов, горючего и других материальных ресурсов, а также финансирования расходов по заработной плате, внереализационных расходов и др.
20. Инвестиционная стратегия разрабатывается для обеспечения финансовыми ресурсами технического перевооружения, модернизации производств, ввода новых производственных мощностей на действующих предприятиях и строительства новых предприятий в рамках ХС.
21. Предприятия ранее эффективно функционировавшего объединения Череповоецлес в начале 90-х годов на момент создания ходинговой компании оказались в кризисном состоянии. Значительной была задоженность в бюджет и просроченная задоженность по банковским ссудам, а чрезмерно высокие проценты по ссудам и начисляемые пени за доги в бюджет еще более усугубляли финансовое положение предприятия.
22. В 1994 г. в соответствии с постановлением Совета Министров-Правительства Российской Федерации Об учреждении лесопромышленных ходинговых компаний от 21.12.93 г. № 1311 была образована лесопромышленная ходинговая компания Череповецлес. В уставный капитал ходинговой компании были переданы государственные пакеты акций пяти лесозаготовительных предприятий (Бабаевского, Белозерского,
Вашкинского и Чагодощинского леспромхозов, Череповецкой сплавной конторы) и Череповецкого ремонтно-механического завода. Ходинг был создан как финансовый и имел ограничения по видам деятельности на период до преобразования его в промышленно-финансовый.
23. Сущность проводимых реформ на предприятиях с целью создания экономической устойчивости ходинга на этом этапе состояла в следующем:
-формирование на каждом предприятии собственников, держателей контрольных пакетов акций, заинтересованных в эффективной его работе;
- создание управляющего и координирующего органа финансово-хозяйственной деятельности ходинга; комплектация испонительных дирекций предприятий квалифицированными кадрами, обеспечивающими в своей деятельности сочетание интересов собственников, трудового колектива и государства;
- разработка системы моральных и материальных стимулов для работников испонительных дирекций и трудовых колективов; разработка и внедрение системы нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов для каждого предприятия, входящего в состав ходинга и др.
24. Важнейшим элементом обеспечения устойчивой производственной деятельности в сферах бизнеса является система финансового планирования, которая состоит из:
-систем бюджетного планирования деятельности дочерних предприятий;
-системы сводного (консолидированного) бюджетного планирования интегрированной структуры.
Эти системы включают: процессы формирования бюджетов, ответственность за формирование и испонение бюджетов, процессы согласования, утверждения и контроля испонения бюджетов.
25. В целях организации бюджетного планирования деятельности сфер бизнеса ходинга целесообразно на основе единого консолидированного бюджета создать сквозную систему бюджетов предприятия, состоящую из следующих функциональных бюджетов: -бюджет фонда оплаты труда; -бюджет материальных затрат; -бюджет потребления энергии; -бюджет амортизации;
-бюджет маркетинговых расходов и рекламы; -бюджет погашения кредитов; -бюджет будущих расходов и доходов; -налоговый бюджет; -бюджет прочих расходов и др.
26. Получаемый синергетический эффект ходинговой системы Череповецлес является совокупным результатом следующих экономических эффектов:
- эффект масштаба: достигается за счет увеличения объёмов производства, увеличения объёмов машинизации лесозаготовительных работ и др.;
-эффект интеграции : достигается за счёт оптимизации структуры дочерних предприятий , централизации сбытовой деятельности , а также содержания и ремонта существующих и строительства новых лесовозных дорог дочерних предприятий , централизации материально-технического снабжения и др.;
-эффект диверсификации: достигается за счет развития производств не свойственных основному виду деятельности предприятий , оптимизации поставок продукции по видам потребления и др.;
- эффект кооперации: достигается за счет увеличения взаимных поставок древесины в зимний период , оптимизации объёмов предоплат потребителями за поставленную продукцию, оптимизации распределения финансовых потоков и кредитного портфеля и др
27. Интегральный синергетический эффект ходинговой системы Череповецлес составит от внедрения данных мероприятий составит сумма синергетических эффектов будет равняться 207,6 мн.руб. Выручка от продаж увеличится на 321,7 мн.руб. (Пь П6, П8) и составит 1256,7 мн.руб.
Себестоимость продаж составит 1004,2 мн.руб.
Прибыль от продаж - 252,5 мн.руб.
Чистая прибыль - 191,9 мн.руб.
На предстоящий финансовый год объем краткосрочных финансовых обязательств будет снижен с 121 мн.руб. до 45 мн.руб. на конец года.
28. Прибыль в размере до 100 мн.руб. будет направляться на модернизацию и расширение производства, в частности на увеличение объемов лесозаготовок в ходинговой системы, лесопиления в 000Белозерсклес и в перспективе - организацию производства клееных деревянных изделий в ОАО Белозерский ПХ и др.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кондратюк, Александр Владимирович, Москва
1. The Oxford Encyclopedic English Dictionary. Oxford. 1999.
2. Scherer, F.M., Beckenstein, A., Kaufer, E. and Murphy, R.D. The economics of multi-plant operation: an international comparisons study, Cambridge: Harvard University Press, 1975
3. Campbell, A., Goold. M. and Luchs, K. Strategics and styles revisited strategic planning and financial control, Long Range Planning, vol. 26, no. 5, 1993
4. Michael Jensen and William Madding, лTheory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure., Journal of Financial Economics 3 (October 1976)
5. Stephen C. Diamond, ed. Leveraged Buyouts (Homewood, 111.: Dow Jones Irwin, 1985)
6. Гражданский кодекс Российской Федерации.
7. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (в ред. от 24.05.1999) Об акционерных обществах.
8. Закон РСФСР от 3 июля 1991 г. О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации.
9. Указ Президента РФ от 28 апреля 1997 г. № 426 Об Основных положениях структурной реформы в сферах естественных монополий (с изменениями от 23 июля 2001 г.).
10. Ю.Письмо Госкомимущества РФ от 17 октября 1994 г. №ПМ-35/8814 О некоторых нормах, регулирующих создание финансово-промышленных групп и ходинговых компаний.
11. Проект Федерального закона О ходингах (проект № 99049555-2).
12. Авдашева С., Дементьев В. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес-группах. Российский экономический журнал. 2000 Ч № 1.
13. Ганеев Р. Реорганизация акционерных обществ. Журнал для акционеров. 1999-№7.
14. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками. Проект сборка ходинга. М.: Глобус, 2004.
15. Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, ходинги. М.: Глобус, 2005.
16. Плотников B.C., Шестакова В.В. Финансовый и управленческий учет в ходингах. М.: ИД ФБК-Пресс,2004.
17. Шиткина И.С. Ходинги. Правовой и управленческий аспекты. М.: Издательство Городец, 2003.
18. Обзорный отчет. Результаты и рекомендации. Tasis, Financial Industrial Groups/Pilot assistance and dissemination. Ч 1998 Ч November.
19. Келер Т. Концепции ходингов / Пер. с нем. Обнинск, Калуж. обл.: ГЦИПК, 1996
20. Ильин М., Тихонов А. Финансово-промышленная интеграция и корпоративные структуры: мировой опыт и реалии России. Ч М.: Альпина Паблишер. 2002
21. Мотылев В.Е. Финансовый капитал и его организационные формы. М., 1959
22. Плинк В.Я. Правовое обслуживание предпринимательских объединений в России и за рубежом. Дисс. канд. юрид. наук. М., 200023 .Келер Т. Концепции ходинга. Организационные структуры и управление. Обнинск, 1996
23. Портной К. Правовое положение ходингов в России / Научно-практическое пособие. М.: Вотерс Клувер. 2004
24. Стулов И.В. Организационно-экономический механизм управления ходингами. Дис. канд. экон. наук. Санкт-Петербург. 2001
25. МухортоваВ.Ф. Ходинговые компании. Актуальные проблемы правоведения: Тезисы научно-практической конференции (Воронеж. 2123 мая 1992 г.). Воронеж, 1993
26. Псарева Н. Ю. Ходинговые отношения: теоретические и методические аспекты. М.: ИД "Высшее образование и наука", 2003
27. Плотников B.C., Шестакова В.В. Финансовый и управленческий учет в ходингах. М.: ИД ФБК-Пресс,2004
28. Псарева Н. Ю. Ходинговые отношения: теоретические и методические аспекты. М.: ИД "Высшее образование и наука", 2003
29. Аакер O.A. Стратегическое рыночное управление. СПб:Питер. 2002542 с.
30. Ансофф И. Стратегическое управление.- М.: Экономика, 1989. 32. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. Пер. с англ. под ред. Ю.Н.
31. Каптуреского.- СПб.: Питер, 1999. 33.Антонов A.B. О концепции совершенствования системы управления лесным комплексом. Ж-л Деревообрабатывающая промышленность, №2,1997 г.-с. 38-42
32. Астапов К. О государственном регулировании естественных монополий Общество и экономика. 2003 г.
33. Бурдин H.A., Шлыков В.М., Егорнов В.А., Саханов В.В. -Лесопромышленный комплекс: состояние, проблемы, перспективы. -М.,2000.
34. Гранберг А. Стратегия территориального социально-экономического развития России: от идеи к реализации. Вопросы экономики.- 2001.- № 9.
35. Егорнов В.А., Горбанев E.H. Вопросы инвестиционного обеспечения программы реструктуризации. Лесной экономический вестник, №4,1998 г.
36. Жирицкий А.К., Цвылев Р.И. Основные институты рыночной экономики. Рыночная экономика: выбор пути.- М., 1991
37. Каракчиев A.A. Региональная лесная политика: социальный аспект
38. Лесной экономический вестник.- 1998.- № 4.-С. 16-21. 40.Кныш М.И. Конкурентные стратегии. Учебное пособие.- ,СПб.: Любавич, 2000.
39. Кныш М.И. Лесной комплекс Ленинградской области: состояние и перспективы.Ч СПб.: ТА, 1997.1
40. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности.- СПб.: Любавич, 1997.
41. Кондратюк В.А. Ч Современное состояние лесопромышленного комплекса России.-Москва,.МГУЛ. 2002 г.
42. Кондратюк В.А. Формирование вертикально-интегрированных структур в лесопромышленном комплексе. Лесной экономический вестник №1, стр. 14-19. 1999 г.
43. Кондратюк В.А. Структурные преобразования в ЦБП. Состояние, проблемы, решения. Труды международной научно-технической конференции. М. МГУЛ стр. 117-120. 2001 г.
44. Кондратюк В.А. Особенности работы ПК в условиях присоединения России к ВТО. Лесная промышленность №3, стр. 2-5 (совместно с В. А. При липовым). 2002 г.
45. Кондратюк В.А. Инвестиции в лесопромышленный комплекс состояние, перспективы роста.ж. Лесная промышленность №4, стр. 4-6. 2002г. 2004 г.
46. Кондратюк В.А. Эффективность лесного комплекса: проблемы и решения.ж. Лесная промышленность, №1 2003 г.
47. Кондратюк В.А. Лесопромышленный комплекс: состояние,проблемы, решения. Монография. Москва МГУЛ. 2004.
48. Кондратюк A.B. Финансовая стратегия ходинговых систем лесопромышленного комплекса Лесной экономический вестник №2, НИПИЭИлеспром, Москва -2007г.
49. Кондратюк A.B. Влияние амортизационной политики на обновление основных фондов ж. Лесная промышленность, №4-2002г.с.7-9 (совместно с Е.Т.Тюриным и В.А.Кондратюком) Москва-2002.
50. Кондратюк A.B. Рынки целюлозно-бумажной промышленности: состояние, перспективы. Лесная промышленность №2, стр.3-5 (совместно с В.А.Кондратюком и В.А.Прилиповым). 2004 г.
51. Крупчак В.Я. и др. Управление межотраслевыми производственными комплексами: тенденции и перспективы: Монография. Архангельск: Приморский госуниверситет им. Ломоносова, 2004.
52. Крупчак В.Я. и др. Управление в вертикально-интегрированных бизнес-группах: Монографии. СПб.: СПбГПУ. - 17 п. л
53. Методика комплексного финансово-экономического анализа предприятий для формирования промышленной политики региона. М.Бизнес-Тезаурус. 1999.
54. Маркова В.Д., Кузнецова С.А. Стратегический менеджмент: Курс лекций,- М.; ИНФРА-М; Новосибирск: Сибирское соглашение, 2000.
55. Медведев H.A. Ситуация в экономике: выбор курса. Сб. международной конференции. М.: 2004 г. с. 50-58.
56. Материалы IV Международного лесопромышленного форума Лесопромышленный комплекс России XXI века (под редакцией А.Г.Черных) С.-Петербург, 2002 г.
57. Методические рекомендации по применению аренды (лицензирования) участков лесного фонда. Федеральная служба лесного хозяйства Российской Федерации.-М.: ВИПК, 1993.
58. Методические рекомендации по расчету минимальных ставок лесных податей и ставок арендной платы при передаче участков лесного фонда в аренду / Федеральный лесной бюлетень.- 1995.-№ 5.
59. Петров А.П., Ильин В.А., Николаева Г.И. Экономика лесного хозяйства. М. Экология, 1993.
60. Петров А.Н. Стратегическое планирование развития предприятия: Учебное пособие,- СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1993.
61. Петров А.П., Мамаев Б.М., Тепляков В.К., Щетинский Е.А. Государственное управление лесным хозяйством. М. 1997
62. Петров А.Н., Демидова Л.Г. Стратегическое планирование и управление: Современное состояние.- СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2002.
63. Портер М. Международная конкуренция: Пер. с англ. / Под ред. и предисловием В.Д. Щетинина.- М.: Международные отношения, 1993.
64. Программа реструктуризации лесопромышленного комплекса Российской Федерации
65. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 1 ноября 2002 г. № 1540-р
66. Слепов В.А., Лушин С.И. Государственные и муниципальные финансы. М.: Экономистъ, 2006.
67. Слепов В.А., Лушин С.И. Финансы. М.: Экономистъ, 2005.
68. Слепов В.А., Лисицына Е.В. Финансовый менеджмент для бакалавров экономики. М.: ФБК-Пресс, 2005.
69. Слепов В.А., Громова Е.И. Финансовая политика компании. М.: Экономистъ, 2005.
70. Кожухов Н.И .и др.Целевая комплексная программа устойчивого развития лесного сектора экономики и экологические проблемы безопастного лесопользования в Калининградской области. Сб.научных трудов МГУЛ.М. 2004 г.
71. Стратегия развития лесопромышленного комплекса Российской Федерации в XXI веке: Матер, междун. науч. конф.-М., 2000.
72. Тацюн М.В. О мерах по обеспечению конкурентоспособности лесопромышленного комплекса России, ж. Лесная промышленность, №1, 2004 г.
73. Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Учебник для вузов / Пер с англ. под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.
74. Федеральная программа развития лесопромышленного комплекса Российской Федерации.
75. Чуйко В.А. Анализ современного состояния целюлозно-бумажной промышленности России. Доклад на 1-й международной конференции ЦБП в России и странах СНГ Ч Вена. 1999 г.
76. Юданов А.Ю. Конкуренция: теория и практика: Учебное пособие. 2-е изд.-М.: Гном-Пресс, 1998.
77. Forest products markets in 1999 and prospects for 2000 FAO. New Vork, Geneva : Un :ted Nations, 1999
78. PricewaterhouseCoopers LLP. Всемирный обзор лесной и целюлозно-бумажной промышленности. Обзор результатов 2000 г.-М., 2001.
79. Ильин М., Тихонов А. Финансово-промышленная интеграция и корпоративные структуры: мировой опыт и реалии России. Ч М.: Альпина Паблишер. 2002
80. The Oxford Encyclopdie English Dictionary. Oxford. 1999. P. 679
81. Мотылев B.E. Финансовый капитал и его организационные формы. М., 1959
82. Келер Т. Концепции ходинга. Организационные структуры и управление. Обнинск, 1996,
83. Плинк В.Я. Правовое обслуживание предпринимательских объединений в России и за рубежом. Дисс. канд. юрид. наук. М., 2000.
84. Шиткина И.С. Ходинги. Правовой и управленческий аспекты. -М., ООО Городец-издат, 2003,
85. Постановление Правительства РФ от 21.12.93г. №1311 Об учреждении лесопромышленных ходинговых компаний
86. Коупленд Т., Колер Т., Мурин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. 2-е изд. / Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 2000, с. 124
87. Распоряжение Госкомимущества России от 05.04.94г. № 723-р О порядке создания лесопромышленных ходинговых компаний и от30.05.95гю №140 О ходинговых компаниях лесопромышленного комплекса.
88. Scherer, F.M., Beckenstein, A., Kaufer, Е. and Murphy, R.D. The economics of multi-plant operation: an international comparisons study, Cambridge: Harvard University Press, 1975. 324 p.
89. Campbell, A., Goold. M. and Luchs, K. Strategics and styles revisited strategic planning and financial control, Long Range Planning, vol. 26, no. 5, 1993, p. 49-60.
90. Плотников B.C., Шестакова B.B. Финансовый и управленческий учет в ходингах. М.: ИД ФБК-Пресс,2004, с. 24
91. Michael Jensen and William Madding, лTheory of the Firm; Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure., Journal of Financial Economics 3 (October 1976) pp. 305-360.1
92. Stephen C. Diamond, ed. Leveraged Buyouts (Homewood, 111.: Dow Jones Irwin, 1985), pp. 41-57.
93. Положение об амортизации от 29.12.90 г. № ВГ-21-Д/144/17-24/4-73.
94. ФЗ № 134 -ФЗ от 31 октября 2002 г. О внесение изменений и допонения в федеральный законл Об акционерных обществах.
95. Инструкция №
96. ФЗ. Налоговый кодекс Российской Федерации
97. Финансовая помощь дочерней компании. Налогов можно избежать // М: КДИ Экономика и жизнь. 2000. - № 8.
98. Берталанфи JI. История и статус общей теории систем/ Пер. с англ. // В кн. Системные исследования. Ежегодник. М.: Наука, 1973. 268 с. с. 20-27
99. Ehrbar A. EVA: the real key to creating wealth, NY: Wiley, 1998. p. 235t
Похожие диссертации
- Теоретические аспекты становления и развития ходинговых компаний в хозяйственной системе России
- Организационно-экономические основы создания и функционирования лесных ходингов
- Формирование эффективной организационной структуры управления корпорацией в лесопромышленном комплексе России
- Антикризисное управление доходными ресурсами муниципального образования на основе инноваций
- Управление реструктуризацией лесопромышленного комплекса региона