Управление экономической и финансовой устойчивостью акционерных обществ черной металургии тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Федонин, Олег Владимирович |
| Место защиты | Магнитогорск |
| Год | 2002 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Федонин, Олег Владимирович
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО ММК НА КОНКУРЕНТНЫХ ТОВАРНЫХ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ д
1.1 Аналитическая оценка ситуации на российском рынке металопродукции.
1.2. Анализ экономической и финансовой устойчивости ОАО ММК.
ГЛАВА 2. СТРАТЕГИЯ МЕТАЛУРГИЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ УРОВНЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЗА СЧЕТ ОПТИМИЗАЦИИ
СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА
2.1. Модель экономической и финансовой устойчивости металургического предприятия
2.2. Теоретические положения и практические рекомендации применения экономико-математических методов определения оптимальной структуры капитала акционерного общества
2.3. Методические вопросы моделирования финансовой устойчивости за счет рациональной структуры капитала металургического предприятия
2.4. Анализ фактической и разработка оперативной рациональной структуры капитала металургического предприятия
ГЛАВА 3. ПОВЫШЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЗА СЧЕТ НАИБОЛЕЕ ЭФФЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
3.1. Методика формирования оптимального портфеля инвестиционных проектов металургического предприятия.
3.2. Прогнозирование и управление денежными потоками.
3.3. Совершенствование механизма расчетов с потребителями металопродукции
Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление экономической и финансовой устойчивостью акционерных обществ черной металургии"
Актуальность исследования.
На современном этапе рыночных преобразований акционерные компании стоят перед необходимостью выработки системы финансово-экономических отношений, учитывающей как широкий спектр микроэкономических особенностей стратегии и тактики своей деятельности, так и макроэкономические воздействия внешней конкурентной среды.
Такая система дожна учитывать взаимодействия акционерных обществ с кредиторами, акционерами и инвесторами, заинтересованными в результатах деятельности предприятия. При этом формирование финансовых ресурсов призвано обеспечить позиционирование компании на рынке капитала, расширение и оптимизацию взаимосвязей с внешней предпринимательской средой, формирование и эффективное использование конкурентоориентированного потенциала.
Следует также учитывать, что современная система управления экономической и финансовой устойчивостью дожна учитывать управление такими важными категориями как капитал и денежные потоки.
Значение проблемы экономической и финансовой устойчивости тем более важно для акционерных обществ черной металургии, вследствие большой зависимости от внешнего рынка, на который направляется более 50% объема металопродукции и который подвержен значительным ценовым колебаниям, высокого уровня процентных ставок по кредитам при большой капиталоемкости металургического производства, нестабильности российского финансово-экономического рынка и необходимости использования широкого спектра зачастую нестандартных финансовых инструментов.
Следует также учитывать большую долю убыточных предприятий в отрасли, которая составила первом полугодии 2002 года 49,7% против 37,6% за этот же период 2001 г.
При всей своей важности, весь комплекс указанных проблем управления финансово-экономической устойчивостью решается в практическом плане методом проб и ошибок, без необходимых теоретических, концептуальных и конкретных методических разработок.
Все это обусловило актуальность темы диссертации, в которой делается попытка исследования проблем и условий формирования оптимальной структуры капитала, денежных потоков и инвестиционных проектов, как важных составных факторов формирования экономической и финансовой устойчивости предприятия.
Целью диссертационного исследования является повышение экономической и финансовой устойчивости металургического предприятия за счет формирования оптимальной структуры капитала, денежных потоков и инвестиционных проектов.
Для реализации поставленной цели в работе решаются следующие задачи:
О Систематизация факторов, определяющих структуру капитала, денежных потоков, механизмов взаиморасчета с потребителями, О Обоснование теоретических и методологических предпосылок управления рациональной структурой капитала, денежных потоков, механизмов расчета с потребителями, О Обоснование критериев, позволяющих достичь оптимальных значений структуры финансовых ресурсов, О Разработка методики формирования оптимального портфеля инвестиционных проектов с учетом рационального соотношения собственного и заемного капиталов металургического предприятия, О Обоснование стратегии управления структурой капитала, направленной на повышение уровня экономической и финансовой устойчивости металургического предприятия в перспективе.
Предметом исследования является обоснование механизма 4 управления экономической и финансовой устойчивостью, совокупностью денежных потоков, инвестиционных проектов, а также основных видов взаиморасчетов акционерных обществ в черной металургии.
Объект исследования - управление экономической и финансовой устойчивостью акционерных обществ в черной металургии в условиях переходного периода к рыночной экономике. При этом в качестве основного объекта исследования было принято крупнейшее предприятие черной металургии - ОАО Магнитогорский металургический комбинат.
Методологической основой исследования явились законодательные и нормативные акты Российской Федерации, материалы Госкомстата России, плановые и отчетные данные по ряду металургических предприятий, прежде всего по ОАО ММК, межрегионального территориального органа федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству, фундаментальные исследования российских и зарубежных ученых в области финансового управления, антикризисного управления. В частности, использовались работы И.Т.Балабанова, И.А.Бланка, Е.С.Стояновой, .Брейли, Ван Хорна и других авторов. Непосредственно при рассмотрении вопросов финансовой устойчивости использовались работы А.М.Бирмана, В.В.Ковалева, J1.H.Павловой.
На защиту выносятся следующие положения:
- Обоснование концепции оптимального управления экономической и финансовой устойчивостью акционерных обществ в черной металургии путем эффективного использования собственного капитала, оптимальных параметров привлечения средств в виде ценных бумаг на фондовом рынке и их рациональной структуры; совершенствования денежных потоков с применением системы векселей: периодической реструктуризации задоженности и совершенствования системы расчетов во взаимоотношениях на внутреннем и внешнем рынках.
- Основные направления политики управления капиталом предприятия, включающие: оптимизацию соотношения между различными источниками капитала; прогнозирование изменений соотношения между собственными и заемными источниками с учетом ситуации на финансовом рынке; определение наиболее выгодных для предприятия источников финансирования инвестиций с позиций финансового менеджмента; расчетную оценку резерва договых возможностей, потребность в котором складывается под влиянием возможности привлечения догосрочных займов.
- Методика определения оптимальной структуры привлеченных финансовых ресурсов, основанная на расчете резерва договых возможностей предприятия;
Методика диагностики финансового состояния акционерных обществ в черной металургии с использованием механизмов выборочного обследования генеральной совокупности субъектов и кросс-регрессионного анализа отобранных финансовых коэффициентов, позволяющих всесторонне оценить их экономическую финансовую устойчивость.
Научная новизна заключается в теоретическом обосновании и практической реализации мер по повышению эффективности управления финансово-экономической устойчивости акционерных обществ в черной металургии.
В диссертации обоснованы:
- новая модель механизма построения рациональной структуры капитала, в которой совмещены оптимизационный аппарат и корреляционно-регрессионный анализ. Она включает четыре взаимодопоняющие и взаимосвязанные составляющие: 1) методику выбора финансовых инструментов привлечения инвестиций на фондовых рынках, 2) способы оптимизаций структуры капитала акционерных обществ, 3) методику расчета приоритетов инвестиционных проектов, 4) методику формирования б нормативно-правовой базы реструктуризации и финансового оздоровления акционерных обществ в черной металургии;
- методика определения оптимальной структуры привлеченных финансовых ресурсов, основанная на расчете резерва договых возможностей предприятия, учитывающая особенности функциональной зависимости между стоимостью капитала акционерного общества и его структурой;
- методы оценки значимости факторов, определяющих достоверность показателей финансовой устойчивости предприятия на основе агоритма тестовых ситуаций и построении тестовой матрицы, представляющей экспертные оценки таких факторов, как ликвидность и риск инвестиций, кредитные возможности предприятия, масштаб инвестирования финансовых ресурсов, конвенциональность затрат;
- методика оценки цены заемного капитала исходя из величины выплачиваемых процентов, источников средств для выплаты процентов, соотношения между стоимостью заемного и собственного капитала на российском финансовом рынке, значительных рисков невозврата средств кредиторам.
Практическая значимость заключается в разработке и реализации механизма управления экономической и финансовой устойчивостью производственно-хозяйственной деятельности акционерных обществ черной металургии.
Реализация обоснованного механизма управления экономической и финансовой устойчивостью явилась важнейшим фактором, обеспечившим, в условии нестабильности общеэкономической ситуации и положения на внутрироссийском и экспортном рынках: ежегодное инвестирование в период 1998-2002 годов по 140 мн. дол. на программу технического перевооружения 7
ОАО Магнитогорский металургический комбинат, выход комбината на 17-ю позицию в мировом рейтинге ведущих металургических компаний, крупные размеры прибыли и налоговых поступлений в бюджеты всех уровней, один из самых высоких, среди предприятий отрасли, уровней зарплаты и социального обеспечения трудящихся.
Ряд элементов разработанного механизма управления экономической и финансовой устойчивостью целесообразно использовать, с учетом специфики экономического состояния, в других акционерных обществах черной металургии.
Апробация результатов, полученных при разработке диссертационного исследования, осуществлялась в ОАО Магнитогорский металургический комбинат.
Основные положений диссертации докладывались на международной конференции в г. Лондоне (декабрь 2001 г.); были использованы при переговорах с международными финансовыми организациями при размещении ОАО ММК еврооблигаций в 2002 г.
Теоретические выводы используются автором в учебных курсах МГМУ Финансовый менеджмент и Отраслевая статистика, а также при руководстве дипломным проектированием для студентов экономических специальностей.
Публикации. Основные результаты исследования опубликованы в 4 работах общим объемом 4,4 печатных листа.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Федонин, Олег Владимирович
Результаты исследования кросс-секционной регрессии подчеркивают необходимость использовать статистические методы в совершенствовании коэффициентного метода финансового анализа, а также допонять традиционные методы оценки финансовой устойчивости корреляционно-регрессионным аппаратом, что позволяет:
Х объективно оценивать связь факторов не в единичных случаях, а в массе:
Х не прибегая к экспериментированию, получать количественные характеристики корреляционной связи, используя способ научной абстракции;
Х оперативно решать задачи построения рациональной структуры капитала;
Х раскрыть характер и степень влияния аргументов-факторов на функцию -выбранный критерий, либо желаемый результат при использовании многовариантного подхода к изучаемому явлению.
В статистическом анализе принято исключать те показатели, которые
64 при парном коррелировании дают результат, превышающий 0,85. Группировка показателей для расчета рациональной структуры капитала показаны в табл. 2.8.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
1. Обоснована концепция оптимального управления финансовой устойчивостью акционерных обществ в черной металургии путем эффективного использования собственного капитала, рациональных параметров и структуры привлечения средств в виде ценных бумаг на фондовом рынке; совершенствования структуры денежных потоков с применением системы векселей; периодической реструктуризации задоженности и совершенствования системы расчетов во взаимоотношениях на внутреннем и внешнем рынках.
2. Обоснованы основные направления политики управления капиталом предприятия, включающие:
- оптимизацию соотношения между различными источниками капитала;
- прогнозирование изменений соотношения между собственными и заемными источниками с учетом ситуации на финансовом рынке;
- определение наиболее выгодных для предприятия источников финансирования инвестиций.
3. Разработана методика определения оптимальной структуры привлеченных финансовых ресурсов, основанная на расчете резерва договых возможностей предприятия. Методика учитывает особенности функциональной зависимости между стоимостью капитала акционерного общества и его структурой, а также специфические особенности отечественного финансового рынка.
В рамках указанной методики обоснована значимость факторов, определяющих достоверность показателей финансовой устойчивости предприятия на основе агоритма тестовых ситуаций и построении тестовой матрицы, представляющей экспертные оценки таких факторов, как ликвидность и риск инвестиций, кредитные возможности предприятия, масштаб инвестирования финансовых ресурсов, конвенциональность затрат.
4. Показано, что цена заемного капитала дожна определяться исходя из величины выплачиваемых процентов, источников средств для их выплаты, соотношения между стоимостью заемного и собственного капитала на российском финансовом рынке, значительных рисков невозврата средств кредиторам.
5. Выпоненный анализ внешних условий функционирования металургических предприятий показал наличие неопределенности в жизненном цикле производства и необходимость учета разного рода рисков при анализе структуры капитала.
В связи с этим обосновано, что только совокупное устойчивое состояние выявленных факторов внешней и внутренней среды обеспечивает финансовую устойчивость металургического предприятия как равновесного состояния, при котором производственные, финансовые, инвестиционные и управленческие решения способны регулировать основные факторы жизнедеятельности предприятия.
6. Для определения степени соответствия структуры капитала внешним и внутренним факторам разработана процедура экспертного исследования, базирующаяся на методе Дельфи, но с учетом конкретной специфики функционирования металургического производства в условиях переходного периода к рыночной экономике.
6. Показана необходимость комплексной организации расчетов акционерных обществ в металургии, включающая как виды и формы расчетов, так и направления деятельности финансовых служб по повышению их эффективности с позиции максимизации величины финансовых ресурсов предприятия и снижения предпринимательских рисков. Обоснованы рекомендации по совершенствованию вексельной схемы расчетов.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Федонин, Олег Владимирович, Магнитогорск
1. Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятий -М: АКДИ, 1994 126с
2. Александров Г., Бокичева А. Положение предприятия на кривой жизненного цикла и стратегия антикризисного управления /Финансовый бизнес № 7, 2000 16-20с.
3. Алексеева М. М. Планирование деятельности фирмы М. Финансы и статистика, 1997 -248с.
4. Анохин С. Особенности управления корпоративными финансами /Финансовый бизнес 2000 №6 №7.
5. Баканов М. И. и др. Теория экономического анализа М Финансы и статистика, 1994 -288с.
6. Баканов М. И. и др. Анализ коммерческого риска // Бухгатерский учет 1992 -№ 10. с 9-15.
7. Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент М.: Финансы и статистика, 1994г. -224с.
8. Балабанов И. Т. Риск менеджмент - М.: Финансы и статистика, 1996г - 192 с.
9. Баранов А , Оскоков И. Рыночная стоимость активов и ликвидность акций / /Рынок ценных бумаг №16(175) 2000 С-27-31
10. Бернстайн JL А. Анализ финансовой отчетности. Теория, практика и интеграция М Финансы и статистика, 1996 -624с.
11. Бирман Г, Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер с англ. под ред. JI. П. Белых М.: Банки и биржи, ЮНИТИ 1997 - 631 с.
12. Бланки А.// Финансовый менеджмент Учебный курс -К Ника-Центр, 1999 -528 с.
13. Белоусов НД, Васильев ВД, Чикишева НМ// Финансовое аналитическое планирование в строительных организациях -Санкт-Петербург, 1999 -164с
14. Брейли Р., Майерс С. //Принципы корпоративных финансов -М.: Олимп-Бизнес, 1997-600с
15. Бригхем Ю. Энциклопедия финансового менеджмента /Пер. с англ. М ОАО Изд-во Экономикаû, 1998 - 600 с
16. Бригхем Ю ., Гапенски Л.// Финансовый менеджмент полный курс в 2-х т / Пер с англ. под ред. В В Ковалева СПб., Экономическая школа, 1997 (т 1-497с , т. 2 - 669с. )
17. Васильев В Д Мы сделаем ваш рейтинг золотым //Сибирский посад, 1994.
18. Бузырев В В, Васильев ВД, Зубарев А А Выбор инвестиционных решений и проектов оптимизационный подход СПб., Изд-во СПбГУЭФ, 1999 -224с.
19. ВАН ХОРН ДЖ.К. Основы управления финансами/Пер с англ., гл. ред. Я. В. Соколов .М., Финансы и статистика, 1999 , -800 с.
20. Ващенко Т. П. Математика финансового менеджмента -М., Перспектива, 1996 -80с.
21. Введение в философию, Учебник для вузов в 2ч. Ч 2 /Фролов И. Г. , Араб Оглы Э. А., Арефьева Г.С. и др. М., Политиздат, 1990 - 639с
22. Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р., Привлечение капитала / Пер с англ М., Джон Уайли эндСанз,1995 -464 с.
23. Гиляровская JI. Т. и др., Экономический анализ в аудировании деятельности компании США / Бухгатерский учет 1992 - № 9, с 5-11.
24. Глухов В. В., Бахрамов Ю. М. Финансовый менеджмент СПб., Специализированная литература, 1995г - 429 с.
25. Горчаков А. Аю и др., Оценивание точности и адекватности моделей экономического прогнозирования -М, МЭСИ, 1986.
26. Градова А.П., Экономическая стратегия фирмы СПб., Специализированная литература, 1995г- 250 с.
27. Грачева М. В., Анализ проектных рисков, Учеб пособие для вузов М., ЗАО Финстатинформ, 1999 - 216 с.
28. Давыдов Б., Об оценке инвестиционного риска/ Бухгатерский учет.
29. Дамарир, Финансы и предпринимательство -Ярославль., Елень, 1993 -223с.
30. Дулич В. А Инвестиционный климат и капитальное строительство в РФ в 1996 году // Экономика строительства 1996, № 3, с 33-44.
31. Евстигнеев Е. Н. и др., Анализ финансовой устойчивости торгового предприятия / Бухгатерский учет, 1994 № 9, с. 39-42.
32. Едронова В. Н. и др., Учет и анализ финансовых активов М., Финансы и статистика, 1995 -271 с.
33. Ендовицкии Д.А., Аналитические подходы в обосновании структуры инвестиционного проекта /Аудит и финансовый анализ, 1999 №3,с. 99-105.
34. Ефимова М. Р. , Петрова Е. В., Румянцева В. Н., Общая теория статистики Учебник, Изд. 2-е,испр. и доп. -М ИНФРА-М.,1999-с.41б.
35. Ефимова М.Р., Статистические методы в управлении производством -М., Финансы и статистика, 1988.
36. Ефимова О. В. Анализ оборачиваемости текущих активов/ Бухгатерский учет 1993 -№11, с.,., Интел - Сервис, 1994 - 118 с.
37. Ефимова О. В. Финансовый анализ -М., Бухгатерский учет, 1996г 208 с
38. Жданов В. П. Организация и финансирование инвестиций Калининград, Янтарный сказ.,2000-186с.
39. Игнатов Е. А. и др., Рейтинговая оценка надежности партнера // Деньги и кредит -1992 -№2, с. 45-47.
40. Идрисов А. Б. и др., Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций -М., Филинъ, 1996г -272с.
41. Идрисов А. Б., Планирование и анализ эффективности инвестиций М., 1994.
42. Инвестиционное проектирование практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов/ Под редакцией С И Шумилина-М., Финстатинформ, 1995, -238 с.
43. Как читать балансовый отчет М., Финансы и статистика, 1992 - 208 с.
44. Каменский М. И., Рутковская Е. М., Задачи и возможности активизации и деятельности // Экономика строительства 1996, № 9, е.,
45. Карпова Т. П., Основы управленческого учета -М. ИНФРА-М, 1997 -392с.
46. Катасонов В. Ю. , Морозов Д. С. Проектное финансирование организация, управление риском, страхование М., Анкил, 2000 - 272 с.
47. Кессених Г., Стоимость догового финансирования и структура капитала/Рынок ценных бумаг № 5 (164), № 6 (165) 2000 -56-бОс., 48-50с.
48. Ковалев В. В., Введение в финансовый менеджмент М., Финансы и статистика, 2000 - 768 с.
49. Ковалев В В Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности М., Финансы и статистика, 1996 - 432 с.
50. Коласс Б., Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы концепции и методы, Уч. пособие / Пер с франц. под ред. Проф. Я В Соколова -М., Финансы, ЮНИТИ, 1997.576с.
51. Количественные методы финансового анализа -М., 1996г. ЗЗбс.
52. Кондратенко Ю, И., Современное состояние инвестиционной деятельности и проблемы финансирования капитальных вложений, 1999 № 8 - с. 2-12
53. Кондратенко Ю. И., Финансирование, регулирование и государственная поддержка инвестиций // Экономика строительства, 2000 -№10-с 12-24
54. Кравченко В Заемные средства на переподготовку кадров / Финансовый бизнес № 7, 2000, с. 57-58.
55. Креинина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки М., ИКЦ "ДИС", 1997 -224с.
56. Крушвиц Д., Финансирование и инвестиции / Пер. с нем. под общей ред. В. В. Ковалева и 3. А. Сабова СПБ .,Изд-во Питер, 2000 - с. 400.
57. Логунов А., Облигационные займы как важнейший элемент региональных финансов /Финансовый бизнес № 7, 2000 29-3 3 с.
58. Лимитовский М. А., Основы оценки инвестиционных и финансовых решений М., Дека, 1997 - 184с.
59. Липсиц И. В. Бизнес план - основа успеха, Изд. 2-е, перераб. и допоненное - М., ДелоТД ,1994 - 112с.
60. Липсиц И. В., Коссов В. В., Инвестиционный проект методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие -М., Издательство БЕК, 1996-304 с.
61. Льюис К. Д., Методы прогнозирования экономических показателей/Пер. с англ. и предисл. Е. Зю Демиденко М., Финансы и статистика, 1986.
62. Мекумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям -М., Инфра-М, 1996 -336с.
63. Миддтон Д. Бухгатерский учет и принятие финансовых решений М .,Аудит, ЮНИТИ, 1997 -408с.
64. Милс Ф. Статистические методы/Пер с англ -М., Госстатиздат, 1958.
65. Модильяни Ф. , Милер М. Стоимость капитала, финансы корпораций и теория инвестиций/Пер с англ Америкэн экономике 1958.
66. Мотовилов О. В. Источники капитала для финансирования ново введений -СПб., Издательство С Петербургского университета, 1997 - 168 с.
67. Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л. Б., Финансовый менеджмент. Методы инвестирования капитала-М., Буквица, 1996 128с.
68. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент -М., Финансы и статистика, 1995г -282с.
69. Парамонов А. В. Методы оценки капитала / Аудит и финансовый анализ №3 2000- 18-29с.
70. Перрар Ж. Управление финансами /Пер с фран. -М. Финансы и статистика 1999 -300с.
71. Плакин В. В. Источники финансирования инвестиционной деятельности // Вопросы экономики 1996, № 12, с. 107-111
72. Половников В. А., Горчаков А. А. Модели и методы экономического прогнозирования-М. МЭСИ, 1980.
73. Попонова Н. А. Финансово-экономический анализ отчетности предприятий в развитых странах // Финансы 1995 - № 6, с. 52-56.
74. Кухар ев А. Привилегированные акции как инструмент привлечения и объект инвестиций //Рынок государственных ценных бумаг №3(31),2000г-с. 1720.
75. Прилуцкий Л. Н. Финансовый лизинг М., ОСЬ - 89, 1997 - 272 с.
76. Риски в современном бизнесе -М., Алане, 1994 200с.
77. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Пер. с франц. под ред Л.П. Белых -М., Аудит. ЮНИТИ, 1997 -375с.
78. Родионов В.М., ФЕДОТОВ М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции М., Перспектива, 1995 г. - 98 с.
79. Романов А. Н. и др. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства. Опыт зарубежных корпораций М., Финансы и статистика, 1993 - 96 с.
80. Рындин А. Г., Шамаев Г. А. Организация финансового менеджмента на предприятии -М., Русская деловая литература, 1997 -352с.
81. Рэдхэд К. , ХЬЮС Управление финансовыми рисками М ИНФРА -М., 1996-288 с.
82. Семь нот менеджмента Издание второе -М. ЗАО "Журнал эксперт". 1997г .-176с.
83. Симин В. П., Глазунов В. С. Критерии оценки и привлекательности инвестиционных проектов //Инвестиции в России 1995, № 11-12, с 46-51
84. Синягин А Возможные формы финансирования инвестиционных проектов в России / Рынок ценных бумаг № 4(163), 2000 с. 80-86.
85. Скоунт Управленческий учет -М . Дудит, ЮНИТИ, 1997 179с.
86. Социально-экономическое положение Тюменской области за первое полугодие 2000 г Тюменский областной комитет государственной статистики
87. Статистический обзор социально-экономического развития Тюменской области // Данные Тюменского областного комитета государственной статистики 1996, № 12, с 348.
88. Статистический обзор Тюменская область в цифрах за 1990-1995 г т II Данные Тюменского областного комитета государственной статистики 1995, с. 325.
89. Стоун Д. и др Бухгатерский учет и финансовый анализ Подготовительный курс -СПб., Литера плюс, 1994 -272с.
90. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент-М., Перспектива, 1995г- 194с.
91. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой Спб., Специальная литература, 1996 - 510 с.
92. Строительство в Тюменской области. Статистический сборник Тюмень, 2000.
93. Телегина Е. М. Об управлении рисками при реализации догосрочных проектов // Деньги и кредит 1995. № 1, с. 57-59.
94. Теплова Т. В. Финансовые решения стратегия и тактика учебное пособие -М ИЧП Издательство Магистр, 1998 264 с.
95. Тихонов О. Концепция дохода / Рынок ценных бумаг 1998 № 4(115), 5(116)
96. Томас Р. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности /Пер. с англ. М Изд-во Дело и Сервис, 1999 - 432с.
97. Тренев Н. Н. Управление финансами -М Финансы и статистика, 2000 -496с.
98. Трухаев Р. И. Модели принятия решений в условиях неопределенности М., Наука, 1981 -258с.
99. Тюменская область в цифрах 1990-1995 гг. Статистический сборник Обкомстата, Тюмень, 1997.
100. Уисон П. Финансовый менеджмент в малом бизнесе -М., Аудит, 1995г. -286 с.
101. Уотшем Т. Дж. , Паррамоу К Количественные методы в финансах /Пер с англ. Под ред. М. Р. Ефимовой М., Финансы, ЮНИТИ, 1999 - с. 527.
102. Управленческий Учет (с элементами финансового учета) ИНФРА - М., 1997 -480с.
103. Уткин Э. А. Финансовое управление -М .,Финансы и статистика, 1997 -208с.
104. Ушанов Ю.А. Экономико-математическое моделирование в американских корпорациях -М Наука, 1980 184 с.
105. Федорова М. А. Доходы предпринимателя -МД Финансы и статистика, 1993 -96 с.
106. Федотова М А Как оценить финансовую устойчивость предприятия // Финансы-1995 №6,с. 13-16.
107. Финансовое управление компанией -М., Фонд Правовая культура, 1995г. -383с.
108. Финансовый анализ деятельности фирмы М., Ист-Сервис, 1994г - 240 с.
109. Финансовый менеджмент теория и практика -М, Перспектива, 1996 -405с.
110. Финансовый менеджмент М., Финансы, ЮНИТИ, 1997 - 518 с.
111. ИЗ. Финансы Тюменской области за 1995-1999 годы Статистический сборник Обкомстата, г. Тюмень., 2000.
112. Фридман П. Контроль затрат и финансовых результатов при анализе качества продукции М., Аудит, ЮНИТИ, 1997 - 286 с.
113. Хан Д. Планирование и контроль концепция контролинга / Пер с нем. -М., Финансы и статистика, 1997 г. 800 с.
114. Хеферт Э. Техника финансового анализа М., Аудит, ЮНИТИ, 1996г. -663 с.
115. Хот Р. Н. Основы финансового менеджмента М., Дело, 1993 г -128с.
116. Царицына Г. А. и др. Финансирование и кредитование совместных предприятий // Финансы 1994 - № 7, с. 15-20.
117. Черкасов В. Е. Финансовый анализ в коммерческом банке -М., Инфра .1995 -271 с.
118. Черкасов В. Е. Учебное пособие по финансово-экономическим расчетам -М., АУЗБанк, 1993 г-242с.
119. Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов -М., Дело, 1995 -348с.
120. Четыркин Е.М. Методы финансовых расчетов -М., Дело, 1992 -с. 319.
121. Четыркин Е.М. Статистические методы прогнозирования -М., Статистика, 1977.
122. Чистов JI.M. Оптимизация управления социально- экономическими системами в 2 частях СПб., Изд-во СпбГУ, 1999 г 603 с.
123. Чичмели И. В. Финансовая поддержка малого бизнеса Кредиты и займы / Аудит и финансовый анализ, 1999 №2,с. 58-69.
124. Шелобаев С. И. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе. Учеб пособие для вузов М., ЮНИТИ -ДАНА, 2000 - 367 с.
125. Шимдж и др., Финансовый менеджмент-М. Филин, 1996г. -400с.
126. Тим Джей К, Сигел Джоэл Г., Методы управления стоимостью и анализа затрат М., Филин, 1996 - 344 с.
127. Ширинская Е. Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт М., Финансы и статистика, 1993 - с. 144
Похожие диссертации
- Организационно-экономический механизм реструктуризации акционерных обществ
- Финансирование развития предприятий черной металургии на основе инновационной деятельности
- Совершенствование оценки денежных потоков и их влияния на финансовую устойчивость
- Повышение финансовой устойчивости акционерных обществ путем оптимизации структуры капитала
- Обеспечение финансовой устойчивости градообразующей металургической компании