Управление экономическими рисками на разных стадиях инвестиционного цикла в строительном комплексе

Ланкина, Светлана Александровна

Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Управление экономическими рисками на разных стадиях инвестиционного цикла в строительном комплексе тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Ланкина, Светлана Александровна
Место защиты	Москва
Год	2005
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление экономическими рисками на разных стадиях инвестиционного цикла в строительном комплексе"

ЛАНКИНА Светлана Александровна

УПРАВЛЕНИЕ ЭКОНОМЧЕСКИМИ РИСКАМИ ИА РАЗНЫХ СТАДИЯХ ИНВЕСТИЦИОННОГО ЦИКЛА В СТРОИТЕЛЬНОМ КОМПЛЕКСЕ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством

(экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами промышленности)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

ЛАНКИНА Светлана Александровна

УПРАВЛЕНИЕ ЭКОНОМЧЕСКИМИ РИСКАМИ НА РАЗНЫХ СТАДИЯХ ИНВЕСТИЦИОННОГО ЦИКЛА В СТРОИТЕЛЬНОМ КОМПЛЕКСЕ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством

(экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами промышленности)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

г -тд оо

Диссертация выпонена на кафедре жилищной политики Государственной академии повышения квалификации и переподготовки кадров для строительства и жилищно-коммунального комплекса России

Защита состоится 28 декабря 2005 года в 16.00 часов на заседании диссертационного совета К 212.201.02 при Российском заочном институте текстильной и легкой промышленности по адресу: 123298, Москва, ул. Народного Опочения, д.38, корп.2, актовый зал.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Российского заочного института текстильной и легкой промышленности по адресу: г. Москва, ул. Шаболовка, д. 14.

Автореферат разослан 28 ноября 2005 года.

Ученый секретарь диссертационного совета Д.Э.Г

Научный руководитель - доктор экономических наук

Черняк Александр Викторович

Официальные оппоненты - доктор экономических наук,

профессор Рыжов Игорь Викторович кандидат экономических наук, доцент Ковбаса Николай Анатольевич

Ведущая организация - Государственная академия

профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы

Рощина О.Е.

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Любой строительный проект сопровождают риски. Ни один из известных производственных процессов не подвержен такому большому количеству различных опасностей, которые необходимо выявить, оценить в их совокупности и проанализировать на стадии подготовки проекта и последующих этапах строительства. При подготовке проекта степень принимаемого риска соотносится с ожидаемой прибылью. От того, насколько адекватна оценка рисков, в значительной степени зависит результат проекта в целом. Для помощи строительному предпринимателю в работе со строительно-монтажными рисками, как при подготовке строительного производства, так и в ходе строительства с целью стимулирования правильного, быстрого и экономичного завершения строительства, существует ряд приёмов и способов, выработанных теорией управления рисками.

Поскольку деятельность строительного комплекса всегда связана с проблемами инвестирования, инвестиционный риск интерпретируется как вероятность возникновения неблагоприятных ситуаций и последствий в ходе реализации проекта. Управление риском в деловой деятельности связано (в том числе в управлении инвестиционно-строительным проектом) с осознанием того, какие события могут представлять опасность и как их можно регулировать или избежать.

Степень разработанности проблемы. Проблемы выявления и оценки ключевых факторов, влияющих на конечный результат инвестирования, а также эффективною управления при этом рисками, занимают центральное место в теории инвестиций, и, следовательно, инвестиционно-строительной деятельности. Значительный вклад в разработку теоретических подходов к решению данных проблем внесли отечественные и зарубежные ученые, в частности: Акимов В.А., Блинкин В.Л., Воков С.Д., Воков С.Н., Воронов Г.А., Грабовый П.Н., Кабанов Ю.М., Крамков Д.О., И.А. Киселева, Махутов H.A., Мельников A.B., Прохожее A.A., Сидоров М.А., Харченко С.Г., Черняк В.З., Човушян Э.О., Шах-раманьян М.А., Ширяев А.Н., а также К. Эрроу, Л. Бернстайн, А. Вэсичек, Ф. Блэк, Д. Кокс, Дж. Дебре, Ф. Фабоцци, Ф. Фонг, Д. Фрэнсис, М. Губер, Д. Ин-герсол, Г Маркович, Р. Мертон, М. Милер, Ф. Модильяни, С. Майерс, П. Саму-эльсон, М. Шоуз, С. Шварц, У. Шарп, Д Тобин и др. Совокупность результатов, выводов и используемых показателей, методов и моделей расчетов легли в основу последующих исследований ученых и стали предметом новых, динамично развивающихся научных направлений - экономического и финансового анализа, сформировавшихся на стыке современной теории экономики и строительного производства, развития строительного комплекса.

Возникновение и реализация рисков происходила прежде преимущественно в области проектно-изыскательских работ, без их глубокого предварительного и последующего научного анализа в области экономики, что в значительной степени определило резкое повышение себестоимости и рыночной стоимости строительных объектов, негативное проявление опасностей, как для инвесторов,

так и для большинства граждан. Современное социально-экономическое и политическое состояние России, множественность различных рисков и сложность решения проблем противодействия им обусловили необходимость использования новых подходов в управлении рисками, особенно на предпроектной (пре-дынвестиционной) стадии.

Проблема рисков при инвестировании в строительство в настоящее время недостаточно изучена, несмотря на то, что существует множество работ по анализу рисков инвестиционных проектов и разработке методов их оценки. Но все эти работы рассматривают инвестиции в ценные бумаги и т.п., то есть инвестиции в финансы. При этом не учитываются особенности строительства как особой отрасли народного хозяйства или производства. Особой проработки требует проблемы анализа, оценки и управления экономическими рисками на ранних стадиях проектирования, поскольку именно на этих стадиях дожно быть принято решение о целесообразности решений о строительстве данного объекта.

Таким образом, актуальность, недостаточная разработанность темы диссертации определили выбор цели, задач, объекта и предмета исследования.

Целью диссертационного исследования является разработка методических основ управления экономическим риском на основе рациональных форм управления строительством жилых домов и общественных зданий.

В соответствии с целью исследования в диссертации решены следующие задачи:

1. На основе статистической обработки проектно-сметной документации и бизнес-планов жилых домов и общественных зданий определить зоны риска в процессе организации управления инвестиционно-строительной деятельности.

2. По результатам изучения опыта строительства определить экономические риски в процессе предварительной подготовки проекта и при его окончательной формулировке.

3. На основе оценки жилой недвижимости выявить методы регулирования рисков при совершившихся рисковых событиях.

4. Разработать организационные методы процесса управления и оценки рисками с целью их предотвращения, снижения и перераспределения.

5. Разработать прогнозы и мероприятия по устранению экономических рисков на предпроектных (предынвестиционных) стадиях строительства.

Объектом исследования является строительные проекты и объекты жилой недвижимости в строительном комплексе России. Предметом исследования является совокупная зависимость факторов и методов оценки экономического риска в строительстве.

Теоретико-методологическая основа исследования. Теоретической и методической базой диссертационного исследования являются основные положения теории управления инвестиционно-строительной деятельностью и функционально-стоимостного анализа. Методологическую основу проводимого исследования составляют разработки: ЦНИИЭУС, МГСУ, МИКХиС и других научных и учебных заведений. Использованы экономико-математические методы моделирования, логического анализа количественных признаков, экспертных оценок. Достоверность результатов диссертационного исследования основывается на теоретических и методологических положениях, сформулированных в научных трудах отечественных и зарубежных ученых, сопоставлении теоретических положений с практическими результатами, предварительной апробации результатов и практического внедрения рекомендаций, разработанных автором.

Лично автором получены следующие результаты:

Х классифицированы и выявлены наиболее значимые факторы, влияющие на экономический риск в строительстве;

Х установлено их влияние на организационные формы управления строительством;

Х разработаны схемы управления экономическими рисками на разных стадиях строительства;

Х определены области допустимых значений экономического риска для строительных объектов на различных стадиях;

Х предложена методика выбора оптимальной организационной формы управления строительством с учетом экономического риска.

Научная новизна выносимых на защиту результатов исследования

состоит в том, что автором:

1) дана классификация и количественная оценка факторов экономического риска в строительстве;

2) разработана модель оценки экономического риска на разных стадиях строительного цикла;

3) обоснована методика выбора оптимальной организационной формы управления экономическим риском в строительном комплексе;

4) представлен экспертный метод оценки динамики экономических рисков в строительстве.

Практическая значимость работы заключается в том, что разработанные методические подходы и рекомендации позволяют выбрать оптимальную организационно-управленческую форму для жилищного строительства с учетом эффективного управления экономическими рисками.

Апробация работы. Основные результаты исследования докладывались автором на Первой Всероссийской конференции Инвестиции в недвижимость; Первой конференция по недвижимости Рынок недвижимости Подмосковья: состояние, перспективы развития; Первой специализированной конференции:

Инвестиции в недвижимость Подмосковья: проблемы и перспективы (19 мая 2004 г.), Третьей международной научно-практической конференции (Москва, 6-7 апреля 2005 г.), а также использованы автором в практической деятельности.

Публикации. По теме диссертации автором опубликовано 7 работ. Общий объем выпоненных соискателем публикаций по теме диссертации составляет 2,4 п.л.

Структура и объем работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, выводов, списка использованной литературы (112 источников) и приложений, содержит 15 таблиц и 16 рисунков.

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы диссертации, анализируется степень научной разработанности проблемы; определены цели, объект, предмет и задачи исследования, показана новизна и практическая значимость работы; раскрывается практическое значение основных выводов, вытекающих из содержания диссертации.

В первой главе Тенденции управления рисками на предпроектной и последующих стадиях инвестиционно-строительного проекта отмечается, что анализ теории рисков позволяет отметить значительное многообразие встречающихся в научной литературе токований понятия риска и, соответственно, отсутствие единого стандартного или хотя бы общепринятого определения. В экономической теории риск принято рассматривать как своего рода лотрицательный продукт, который может быть объектом свободной купли-продажи. В контексте поставленных в настоящей работе задач риск - это неопределенность, связанная с возможностью возникновения неблагоприятных ситуаций и последствий в ходе реализации проекта. Неопределенность, в свою очередь, можно трактовать как непоноту или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе таких критериальных, как затраты и результаты. Неопределенности существуют, когда вероятности последствий могут оцениваться субъективно, так как отсутствуют данные предшествующего периода. Риск присутствует, когда вероятности, связанные с различными последствиями, могут оцениваться на основе данных предшествующего периода. В особую группу понятий следует выделить предпринимательский риск, то есть риск неполучения ожидаемых доходов от предпринимательской деятельности. Такой риск регулируется ст. 933 ГК РФ.

Строительный проект следует понимать как инвестиционную акцию, предусматривающую вложение определенного количества ресурсов, в том числе интелектуальных, финансовых, материальных, человеческих, для получения запланированного результата и достижения определенных целей в осуществлении строительного проекта (объекта) или программы. Инвестиционным результатом строительного проекта чаще всего является прибыль (доход), материально-вещественным результатом - новые или реконструированные объекты (здания и сооружения, основные фонды).

Основываясь на отечественных и зарубежных исследованиях, этапы (циклы) управления риском целесообразно объединить в следующие группы:

а) выявление перечня возможных рисков, которые могут вызвать ущербы при строительстве;

б) оценка вероятности и размера возможных ущербов от тех или иных рисков;

в) разработка плана мероприятий, направленных на исключение или снижение возможности проявление рисков, а также предусматривающих передачу ответственности за строительно-монтажные риски другим (в том числе страховым) организациям;

г) определение затрат на эти мероприятия и сравнение общих стоимостей оцениваемых вариантов строительства, с учетом конечных мероприятий.

На предварительной стадии работ основной задачей является создание бизнес-плана будущего проекта, то есть решение задачи, общей для любой коммерческой деятельности. Наиболее достоверным следует считать бизнес-план, в котором максимально определены предполагаемые зоны рисков и намечены пути их предотвращения, снижения или перераспределения.

От степени выявленных рисков (масштабов и влияния на весь проект) дожно приниматься решение о целесообразности вкладывать деньги в проект, принесет или не принесет он доходы, которые окупят или не окупят затраты сил и средств. В то же время необходимо рассматривать риски, связанные с эксплуатацией проекта (те, которые связаны с архитектурно-строительными и инженерно-техническими решениями), т. е. за пределами завершения строительного производства, в процессе функционирования объекта. Понятие риска объекта недвижимости можно объединить, как минимум, в две категории:

а) возможность, вероятность возникновения некоторого нежелательного события, в том числе в связи с неопределенностью, недостаточностью нашего знания, информационного обеспечения;

б) вред, (в том числе размеры ущербов, потерь) для объекта недвижимости, для лица или группы заинтересованных лиц, возникающий в случае, если нежелательное событие произошло.

При работе с инвестиционными проектами под риском следует понимать возможность получить отклонения результатов испонения проекта в отрицательную сторону по сравнению с некоторой исходной оценкой. Такие отклонения могут возникнуть вследствие отклонения начальных условий или других параметров от нормативных, первоначально запланированных или полученных из статистических расчетов.

В строительстве необходимо учитывать факторы риска и неопределенности:

а) нестабильность экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;

б) неопределенность политической ситуации, вероятность неблагоприятных условий.

Риск и цели деятельности могут быть представлены в виде пирамиды в вершине, которой находятся доход и безопасность, а в основании - реализация, инвестиционные, производственные и внешние цели (рис. 1).

Все эти названные риски, в той или иной мере могут отрицательно влиять на показатели эффективности и надежности строительства. Среди других рисковых ситуаций, не связанных с проектами развития, но сопутствующих объекту и соб-

ственнику, можно выделить следующие распространенные в отечественной практике типичные примеры:

а) отсутствие достоверной информации о правовом титуле объекта, юридические ошибки в процедурах оформления договорных отношений могут привести к признанию сдеки ничтожной, то есть практически поностью нарушить запланированный процесс преобразований правового статуса;

б) эффективность арендных отношений практически поностью определяется четкостью и обоснованностью согласованных условий договора аренды.

Отсутствие знаний о текущих и ожидаемых в соответствии со складывающимися тенденциями рыночных значениях ставки аренды, установление необыкновенно больших сроков пересмотра ставки арендной платы, - все это может привести, например, к разорению собственника или убыточному хозяйствованию арендатора. Таким образом, можно констатировать, что сущность понятия риска в инвестициях и бизнесе недвижимости заключается в опасности возникновения несоразмерных потерь, ущербов, нежелательных событий или ситуаций на протяжении всего периода деловой активности. Анализ этого тезиса приводит, с одной стороны, к пониманию вероятностной природы рисков и необходимости уметь оперировать с соответствующими вероятностными характеристиками времени возникновения опасных событий, функциями распределения входных параметров и выходных координат, показателей эффективности. С другой стороны, становится ясным, что до наступления рисковых событий необходимо уметь:

а) детерминированно назвать, какие события и ситуации для нас опасны, нежелательны;

б) давать количественные оценки воспонимым и невоспонимым потерям и ущербам, сопутствующим различным рискам;

в) разграничивать рисковые, несоразмерные потери и ущербы от обычных отклонений выходных характеристик объекта в нормальных, штатных режимах функционирования, которые нормальному регулированию и компенсации.

Во второй главе исследования Методы экономического анализа и оценки в системе управления рисками в строительстве отмечается, что анализ факторов риска и неопределенности в строительстве предполагает, по крайней

мере, два последующих действия: 1) взвесить факторы риска; 2) обосновать обнадеживающие соображения. К основным факторам отнесем:

а) отсутствие представления о масштабе проблемы и путях ее решения в среде управленческого персонала среднего и высшего уровня - в масштабах отдельных фирм, регионов и страны в целом;

б) отсутствие финансовых возможностей для решения проблем риска, особенно современной экономической ситуации в строительной отрасли;

в) широкое распространение программного обеспечения, и технических систем привнесенных из других отраслей, не учитывающих специфику и особенности строительной отрасли;

г) распространенная в строительной отрасли надежда на лавось.

Что касается факторов, способных в той или иной мере сгладить воздействие факторов риска на конечные результаты строительного производства или рынка недвижимости, выделим следующие:

а) общий низкий уровень внедрения информационных технологий в России. Мировым стандартам, да и то с рядом оговорок, соответствуют лишь системы, развернутые в банковских структурах, энергетике, транспорте и в некоторых других. Однако развитие компьютеризации в нашей стране резко отстает от уровня западных стран, а история широкого внедрения компьютерной техники в строительной деятельности исчисляется годами, а не десятилетиями, общий масштаб работ, которые надо проделать для решения проблем строительной отрасли, существенно меньше, чем тот, который был пройден в экономически развитых странах;

б) высокая доля устаревшего программного обеспечения, эксплуатируемого в инвестиционно-строительной практике.

Чтобы определить количество необходимой информации, следует сравнивать ожидаемые от нее предельные выгоды с ожидаемыми предельными издержками, связанными с ее получением. Если ожидаемая выгода от покупки информации превышает ожидаемые предельные издержки, то такую информацию необходимо приобрести. Если же наоборот, то от покупки такой дорогой информации лучше отказаться: дешевле будет допустить некоторые ошибки, чем приобрести информацию, которая позволит их предотвратить.

Исследования показали, что существует множество способов выявления рисков в строительной отрасли, например, с помощью организационных схем, осмотра, контрольных перечней, схем производственных процессов, а также с помощью так называемых деревьев проявления ущербов, по которым можно выбирать альтернативные причины их возникновения. В общем виде риски могут быть классифицированы по следующим признакам: 1. Внешне непредсказуемые риски. 2. Внешне предсказуемые риски. 3. Внутренние нетехнические риски. 4. Технические риски. 5. Правовые риски.

Применительно к строительным проектам характерными являются следующие риски: 1) ошибки в проектно-сметной документации; квалификация специалистов; форс-мажорные обстоятельства; 2) задержки поставок конструкций и материалов; 3) низкое качество исходных материалов, комплектующих изделий, технологических процессов или продукции; 4) разрыв контракта.

Для идентификации рисков применительно к конкретному проекту эксперты-аналитики качественно оценивают важность определенных рисков, ожидаемых с наибольшей вероятностью. Для этого следует определить: полный перечень воз-

можных рисков по фазам проекта; вероятность каждого риска; опасность данного риска в балах; важность риска.

Исследования показали, что финансовый риск представляет собой воздействие на финансовую эффективность любой хозяйственной единицы (в том числе, строительной), подверженной риску. Следовательно, возможна следующая классификация главных видов финансового риска: а) риск процентной ставки; б) риск акционерного капитала; в) риск ликвидности; г) риск партнерства; д) операционный риск; е) бухгатерский риск; ж) риск хозяйствования; з) другие рыночные риски.

В состав рисков инвестирования входят различные виды рисков, а именно-риск инфляционный - риск, вызванный непредвиденным ростом издержек производства вследствие инфляционного процесса;

риск коммерческий - кредитный риск, связанный с просрочкой платежа по вине покупателя вследствие его недобросовестности или неплатежеспособности;

риск политический - кредитный риск, связанный с военными действиями, национализацией, конфискацией, введением ограничений и эмбарго;

риск случайной гибели - наступление для определенной стороны обязательства неблагоприятных последствий (несение убытков) от случайной гибели или случайной порчи имущества.

При перемножении отдельных уровней рисков, выраженных в процентных пунктах, получается общий уровень риска инвестирования в строительство:

1*инв РДДф X Ркомм ^ Рполит ^ Р сл.гиб ^ о*техн ^ ^ Рцен ^ 1*несгр,

где Рннв - риск инвестирования в строительство; РДДф - риск инфляционный; Ркоми - риск коммерческий; Рпонт - риск политический; Рсл гиб - риск случайной гибели; Рте1Н - риск технический; Рэк - риск экономический; Рц<.Д - риск ценовой; Рнестр - риск нестрахуемый.

При этом если РДнв = 1, то это означает, что риск инвестирования в строительство равен 100%. (т.е. каждый из сомножителей равен 1). Это означает, что проект уже можно назвать неудачным. При РИНф = 0 следует исключить те риски, процент вероятности которых = 0, т.е. они уже не оказывают влияния на риск инвестирования. Если все множители равны 0, что не бывает в реальной ситуации, то это означает, что в данный момент сложилась идеальная обстановка для инвестирования в данный объект. В целом, данную оценку нельзя назвать адекватной, так как она не отражает все особенности экономической ситуации. Процесс формирования и оценки строительных рисков можно представить в виде цепочечного процесса, состоящего из нескольких блоков.

Блок 1 - блок формирования факторов риска; в этом блоке формируются как единичные факторы риска, так и интегральные по группам (макроэкономические, микроэкономические и т.д.), последнее осуществляется с целью более поного учета влияния каждой группы факторов риска;

Блок 2 - блок формирования численных значений факторов риска; как и в предыдущем блоке, численные значения формируются для отдельных единичных факторов риска и групповых.

Блок 3 - блок имитации интегральных значений риска и на его основе значений возможных доходов при осуществлении инвестиционного проекта.

Блок 4 - блок имитации возможных значений экономических затрат и выгод от реализации проекта.

Блок 5 - блок статистического анализа затраты - прибыль - риск; на основе данного анализа принимается решение об эффективности инвестиций в соответствующие варианты инвестиционного проекта.

Данная модель определения интегрального риска проекта позволяет на основании экспертных оценок находить значения риск-факторов на вложение средств в проект и сравнивать эти значения для разных вариантов проекта.

Для каждого фактора риска эксперт дожен задать важность этого фактора (вес). Веса факторов, определенные экспертами, нормализуются. Поэтому эксперт может не придерживаться одной и той же шкалы, а дожен определять лишь соотношение между факторами в группе.

Вероятность проявления фактора может задаваться как экспертом, так и генерироваться автоматически случайным образом, в частности, с близким к равномерному распределением. Данные для группы нормализуются, и по ним рассчитывается интегральный фактор риска группы. Показатели группового риска можно определить как вероятность группового риска (вероятность неуспешного завершения группового процесса): R = Pz. В качестве показателей группового риска могут использоваться следующие коэффициенты: коэффициент увеличения продожительности группового процесса по сравнению с базовой ситуацией: К = (М - ТорО/Тор 1 и коэффициент вариации, характеризующий отклонение продожительности группового процесса от математического ожидания: К = 5/8 х М.

Степень экономического риска в условиях неопределенности оценивается при помощи точки безубыточности (ТБ), которая позволяет провести финансовый анализ проектов и динамичность основных показателей эффективности (прибыль, рентабельность). При этом дожны быть проанализированы различные виды простых рисков на строительной стадии и стадии функционирования объекта.

На строительной стадии:

а) платежеспособность заказчика - увеличение объема заемных средств и снижение чистой прибыли из-за выплат процентов;

б) неопределенные затраты, в т.ч. из-за инфляции - рост стоимости строительства, затяжка с вводом мощностей;

в) несвоевременная поставка комплектующих - увеличение сроков строительства, затяжка с вводом мощностей;

г) несвоевременная подготовка ИТР и рабочих - увеличение срока выхода на проектный режим;

д) недобросовестность подрядчика - увеличение срока выхода на проектный режим.

На стадии функционирования - финансово-экономические риски:

а) появление альтернативного продукта - снижение спроса;

б) снижение цен конкурентами - снижение цены;

в) увеличение производства у конкурентов падение продаж или снижение

г) рост налогов - уменьшение чистой прибыли;

д) неплатежеспособность потребителей - падение продаж;

е) рост цен на сырье, материалы, перевозки - снижение прибыли из-за роста

ж) зависимость от поставщиков, отсутствие альтернатив - снижение прибыли из-за роста цен;

з) недостаток оборотных средств - увеличение кредитов

Согласно теории управления риском управление проектными рисками в общем виде может базироваться на ряде методов управления. Каждый метод, в свою очередь, представляет собой совокупность мер (инструментов)' организационных; технических; финансовых; правовых и иных действий и мероприятий, осуществляемых участниками проекта с целью управления рисками.

Количество таких мер (инструментов) может быть достаточно большим. Первая группа: классификация по методам управления рисками проектной деятельности: инструменты упразднения проектных рисков; предотвращения и контролирования проектных рисков; страхования проектных рисков; поглощения проектных рисков. Поскольку упразднение проектных рисков осуществляется на основе анализа рисков, можно сказать, что к этой группе инструментов относятся меры по качественному анализу проектных рисков (их идентификация) и меры по количественному анализу (базирующиеся на использовании различных методик оценки рисков). Вторая группа инструментов: предотвращение и контролирование проектных рисков. Эта группа включает большое количество разнообразных мер по профилактике неблагоприятных событий. Третья группа инструментов связана со страхованием проектных рисков. Эта группа инструментов достаточно подробно разработана специалистами по страхованию, в частности Д.Морозовым. Четвертая группа инструментов - в рамках метода поглощения риска.

Цели финансирования риска могут быть разделены на дособытийные и после-событийные. Дособытийные цели связаны со штатной деятельностью по управлению риском предвидении возможных потерь. Послесобытийные цели определяют действия в условиях, которые руководитель предприятия рассматривает как минимально приемлемые в случае наиболее тяжелого прогнозируемого ущерба Статистический метод рекомендуется использовать в системе ПЕРТ для вычисления оценки неопределенности, при которой могут рассчитываться затраты и оцениваться неопределенность каждого элемента (цикла) проекта. Выражая эти неопределенности через среднеквадратичное отклонение, и вычисляя дисперсии, можно количественно выразить неопределенность оценки в целом. В практике применяются и другие методы. В последнее время популярен метод статистических испытаний (метод Монте-Карло) Преимущество этого метода является возможность анализировать и оценивать различные сценарии реализации проекта и учитывать разные факторы риска в рамках единого подхода.

Оценка финансового риска строительной фирмы, по аналогии с общими методами, адаптированными к специфическим условиям строительного производства, может быть осуществлена при помощи следующих показателей: усреднённого отчётного уровня доходности (УОД); индекса приведенной стоимости (ИПС); средневзвешенная цена капитала (СЦК). Усреднённый отчётный уровень доходности может быть определен по формуле'

УОД = IО X (п) / п ] = 1

где X ОХ (п) - чистый доход на каждый год расчётного периода; п - количество расчётных лет.

В качестве показателей доходности могут применяться Теп - чистая текущая стоимость и Прп - чистая прибыль. Индекс приведенной стоимости определяется по формуле:

ИПС =Х БХ(п)- /п

=1 (1 + ао)л

где 1/(1 + ао)й - коэффициент дисконтирования; очевидно, что ИПС < УОД.

Средневзвешенная цена капитала рассчитывается в следующей последовательности: определяется соотношение заёмного (Зк) и собственного (Ск) капитала.

Определённую зону риска создаёт разнонаправленность интересов субъектов инвестиционной деятельности в условиях становления рыночных отношений. Системный анализ показал, что рассогласования экономических интересов в инвестиционной сфере имеют место по внешним и внутренним причинам. Внешние причины не зависят от субъектов инвестиционной деятельности и в значительной степени дожны устраняться на государственном уровне (отсутствие надлежащей законодательной базы) или на макроуровне экономики (надлежащее состояние финансово-кредитного механизма, высокий уровень инфляции, падение инвестиционного спроса). Действенным методом предотвращения или снижения риска в этом случае становится принцип управления проектами, а именно - создание инвестиционной системы, обеспечивающей эффективность входящих в неё субъектов. В этом случае речь идёт о балансе между качественными и количественными показателями (характеристиками), то есть об экономическом мотивированном интересе инвесторов и партнёров, начиная вопросами своевременного ввода в действие объекта и кончая вопросами экологии.

Общая модель управления риском представлена на рис. 2: риски в обеспечении трудовыми ресурсами; риски в обеспечении оборудованием; риски в обеспечении стройматериалами; ошибки в проектировании; доступность участка строительства; изменение в качестве; изменения в проектных решениях; ошибки в оплате; задержки в согласовании; риск в координации; изменения в контрактах; страховые операции.

Геология Производительность Управление Энергетический

грунтовые воды труда Инфляция риск

Климатические Качество Финансовый риск

условия Ошибки

Рис. 2. Структура фактора риска в строительстве как формальная основа экспертной системы-риск

Подходы, которые специалисты объединяют под общим названием формальный анализ, основаны на предпосыках, что задача управления и анализа риском может быть решена с помощью различных формальных математических методов. Такие подходы базируются на экономических теориях и имеют следующие общие особенности: а) концептуализация проблем приемлемого риска как проблем принятия решения, то есть требование выбора между альтернативными способами действия. Например, подход затраты-выгода пытается связать выбор действия с небольшим преобладанием выгод над затратами; б) методология разделяй и властвуй предполагает разделение сложных комплексных задач на более простые компоненты, которые могут быть решены независимо и затем скомбинированы, чтобы получить поную оценку, в) жестко предписанные правила принятия решения включают комбинирование всех элементов в соответствии с формальной процедурой, а решение принимается в строгом соответствии с полученными результатами; г) использование единой метрики означает, что все компоненты анализа сводятся к единому критерию (например, к стоимостным характеристикам); д) беспристрастность принятия решения. Метод аналогий не предполагает сложных математических расчетов и основан на анализе политики, проводимой в прошлом. Разумный баланс между рисками и выгодами может быть достигнут только за длительный период времени на основе приобретенного опыта. Один из таких методов - метод предпочтений - использует в качестве базы для аналогий баланс "затраты-выгоды", где прошлая политика учитывается как основа и предписание для будущего. В методе аналогий ограничение может быть связано с тем обстоятельством, что для новых рисков может не оказаться соответствующего аналогичного опыта. Метод экспертной оценки, основанный на суждении профессионалов, может быть использован в тех случаях, когда формальные методы окажутся слишком сложны, или исходной базы данных не достаточно для получения однозначных аналитических решений.

/ "!Х<'........"'Х.

Рис. 3. Кривая риска: первоначальный и скорректированные варианты

При исследовании распределения вероятностей возникновения определенного уровня потерь прибыли, установлено, что зона допустимого риска покрывает порядка 40-50 %от всей области возможных потерь. Еще 30-40 % приходится в зону критического риска, и 10-30% остается на долю ситуаций, когда потери прибыли поностью развалят дело. Дальнейшие действия направлены на снижение критической и катастрофической зоны, и соответственно, увеличения допустимой зоны риска (рис.3).

Таким образом, в строительстве от 1 до 3 операций из каждых 10 могут оказаться недопустимыми, неприемлемыми из-за уровня потерь. На рис. 3 точка 1 определяет вероятность потерь прибыли, близких к нулю. Точка 2 характеризует величину возможных потерь, близких к ожидаемой прибыли, вероятность которых оценивается значением Р2. Эти две точки - граничные для зоны допустимого риска. Точка 3 соответствует величине потерь Со, вероятность таких потерь равна Рз. Точка 4 характеризуется потерями, близкими собственному капиталу. Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска. Вероятность уровня потерь - показатель, позволяющий судить об ожидаемом риске и его допустимости. Пунктирными линиями показаны возможности увеличения зоны допустимого риска и, соответственно, снижения критического и катастрофического рисков.

В третьей главе диссертации Процесс и организация управления рисками анализируются проблемы организации управления рисками инвестиционно-строительного проекта в рыночных условиях хозяйствования. Расчеты показывают, что если вести работы по поному перечню проблем, возникающих на всех стадиях управления проектом, то стоимость системы управления рисками будет сравнима со стоимостью самого проекта или даже превысит ее. Однако, чтобы такого не произошло, следует использовать современные технологии, заложенные в информационных системах моделирования для отдельного инвестиционно-строительного проекта отдельного здания или комплекса строительных объектов (и соответственно, комплекса задач).

Практический успех может базироваться именно на отработанной системе, где учтены и теория, и опыт, и используются возможности современных вычислительных систем. Такие решения могут быть реализованы, в частности, на инст-рументариях известных фирм БААН (BAAN, Нидерланды) и САП (SAP, Германия) для оперативного контроля и управления предприятием и его продукцией в рамках современной понофункциональной интегрированной системы управления ресурсами бизнеса, именуемой в мировой практике ERP-системой (Enterprise Resource Planning system). Так, система BAAN 1У поддерживает все направления деятельности предприятия, включая финансы, производство, логистику. Интегрированная автоматизированная система управления в значительном мере снимает проблему информационной неопределенности за счет единства учета, контроля подразделениями предприятия всей информации от момента ее возникновения в системе до появления результатов при завершении операции и составлении отчетности.

Наиболее характерные варианты принятия решений показаны на рис. 5. В вариантах 1-3 рассматривается принятие решения об инвестировании отдельно взятого проекта, варианты 4,5 относятся к решению - выбору альтернативных проектов.

В каждом варианте рассматриваются как кумулятивный, так и некумулятивный профили риска для сравнительных целей. Кумулятивный профиль риска более полезен, если выбирается наилучший проект из представленных альтернатив. В то время как некумулятивный профиль риска лучше индуцирует виды распределения и показателен для понимания концепций, связанных с определением математического ожидания. Анализ базируется на показателе чистой текущей стоимости.

Вариант 1. Минимальное возможное значение распределения вероятности чистой текущей стоимости (ЫРУ) выше, чем нулевое ( а, кривая 1). Вероятность отрицательного равна 0, гак как нижний конец кумулятивного профиля рис-

ка лежит справа от нулевого значения NPV. Так как данный проект имеет положительное значение NPV во всех случаях, ясно, что проект принимается.

Вариант 2. Максимально возможное значение распределения вероятности NPV ниже нулевого (а, кривая 2). Вероятность положительного NPV равна 0, так как кумулятивный профиль риска лежит слева от нулевого значения NPV во всех случаях, ясно, что проект имеет отрицательное значение NPV во всех случаях, ясно, что проект не принимается.

Вариант 3. Максимальное значение распределения вероятности NPV больше, а минимальное - меньше нулевого (а, кривая 3). Вероятность нулевого NPV больше 0, но меньше 1, так как вертикаль нулевого NPV пересекает кумулятивный профиль рисков. Так как значение NPV может быть как отрицательным, так и положительным, решение будет зависеть от предрасположенности к риску инвестора. Если математическое ожидание NPV меньше или равно 0 (пик профиля рисков слева от вертикали или вертикаль точно проходит по пику), проект дожен отклоняться от дальнейшего рассмотрения.

Вариант 4. Непересекающиеся кумулятивные профили рисков альтернативных (взаимоисключающих) проектов (б). При фиксированной вероятности отдача проекта В всегда выше, чем у проекта А. Профиль рисков также говорит о том, что при фиксированной NPV вероятность, с которой та будет достигнута, начиная с некоторого уровня будет выше для проекта В, чем для проекта Л.

Вариант 5. Пересекающиеся кумулятивные кумулятивные профили рисков альтернативных проектов (в), склонные к риску инвесторы предпочтут возможность получения высокой прибыли и, таким образом, выберут проект Л. несклонные к риску инвесторы предпочтут возможность нести низкие потери и, вероятно, выберут проект В.

В качестве мер риска дожны использоваться: ожидаемый дисконтированный доход (ЫРУож); издержки неопределенности; нормированный ожидаемый убыток (НОУ): отношение ожидаемого убытка к ожидаемой стоимости. Этот показатель может принимать значение от 0 (отсутствие ожидаемого убытка) до 1 (отсутствие ожидаемого выигрыша)

Оперативный (или упреждающий) контроль за расходованием ресурсов, затратами, возможность получения информации об отклонениях реальных показателей от нормативных либо запланированных и другие существенные преимущества делают подобную систему незаменимым элементом практики управления рисками.

В тех случаях, когда риск оценивается как допустимый и не превышает 1020% расходов на реализацию проектов, (примерно может быть оценено в 1-4 % годового оборота строительной организации), затраты на управление рисками соответствуют абсолютной величине возможных потерь прибыли. Эти затраты делаются лишь в первые год-два внедрения соответствующей инструментальной системы (класса ERP).

Внедренная автоматизированная система требует не более 0,2-0,4 % величины годового оборота на ее эксплуатацию. Подобные затраты представляются обоснованными и эффективными.

III. ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ИССЛЕДОВАНИЯ

1 .Строительный проект (программа), требующий значительных затрат времени и денег, в процессе своего осуществления и функционирования подвергается рискам, значение и объемы которых могут поставить под сомнение целесообразность данного проекта или потребовать допонительных средств, если вовремя предпроектной, предынвестиционной стадии не предусмотреть соответствующие меры по ликвидации или снижении риска.

2. Разработка и использование многофакторной модели риска инвестирования в строительство поможет с достаточной точностью выявить влияние различных факторов на риски инвестирования. Данная модель способна показать долю различных факторов в общем объеме инвестиций, а также отразить изменение долей в разные периоды социально-экономического развития страны. Но с помощью многофакторной модели рисков инвестирования достаточно сложно определить уровень риска в меняющейся экономической ситуации. Для более детального решения проблемы прогнозирования рисков инвестирования в строительство необходимо создать систему оценки риска, которая включала бы не только методы статистики, но и теории вероятностей и методы микроэкономического анализа.

3. Роль финансирования риска - обеспечить экономическую возможность компенсации материального ущерба вследствие неблагоприятных случайных событий. Управление финансированием риска дожно включать:

а) оценку риска от каждого класса воздействий;

б) оценку поного ущерба вследствие понесенных потерь за определенный период и максимальную тяжесть наиболее серьезных потерь;

в) определение соответствующих источников финансирования до того, как потери произошли;

г) оценку экономической возможности замены или восстановления, поврежденного или потерянного при том или ином происшествии;

д) меры по обеспечению денежных фондов для покрытия потерь;

е) назначение и регулирование использования фондов в случае потерь.

4. С одной стороны, применение методологии оценки и прогноза кризисных явлений в современной России позволит разработать базовые принципы, методы и системы определения, нормирования и управления стратегических рисков на федеральном и региональном уровнях. Исходя из оценки реальных рисков и их прогнозирования, государство сможет формировать комплексную систему мер по обеспечению гарантированного на данной территории в конкретный период времени уровня риска. Такой подход в будущем окажет серьезное влияние на практику социально-экономического планирования. При этом информация, как и экономическое расчеты, является товаром, имеющим стоимость.

5. Страхование - это способ борьбы не с самими опасностями, угрожающими предприятию, а уже с их последствиями. Поэтому страхование не может быть альтернативой другим мерам, направленным на снижение степени риска. Страхование дожно быть одним из завершающих этапов процесса управления риском на предприятии, цель которого - организация работы по получению наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для соотношении затрат и степени риска. Следовательно, страховать инвестиционно-строительные риски необходимо только в комплексе, включая страхование строительно-монтажных ра-

бот, а также страхование гражданской ответственности при проведении строительно-монтажных работ.

IV. СПИСОК ТРУДОВ СОИСКАТЕЛЯ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ:

1. Панкина С.А., Мальцев В.Е. Концепция риска инвестиционного проекта. Актуальные проблемы экономики. Сборник научных трудов. Вып. Ш. - М: АВЧ, 2004. -1,0 п. л. (лично автор - 0,5 п.л.).

2.Ланкина С. А., Мальцев В.Е. Качественный анализ рисков инвестиционного проекта. Актуальные проблемы экономики. Сборник научных трудов. Вып. Ш. - М.: АВЧ, 2004. - 1,0 п. л. (лично автор - 0, 5 п.л.).

3. Панкина С.А. Структура и принципы организации эффективного управления проектами. / В Сборнике Развитие современных городов и реформа жилищно-коммунального хозяйства. Третья Международная научно-практическая конференция. - М.: МИКХиС, 2005. - 0,3 п.л.

4. Ланкина С.А. Риски финансирования проекта и обвала рынка недвижимости. / В Сборнике Развитие современных городов и реформа жилищно-коммунального хозяйства. Третья Международная научно-практическая конференция. М.: МИКХиС, 2005. - 0,3 п.л.

5. Ланкина С.А. Концепция управления проектами. / В Сборнике Развитие современных городов и реформа жилищно-коммунального хозяйства. Третья Международная научно-практическая конференция. - М.: МИКХиС, 2005. - 0,3 п.л.

6. Ланкина С.А. Допонительные сведения по методам управления проектом. / В Сборнике Развитие современных городов и реформа жилищно-коммунального хозяйства. Третья Международная научно-практическая конференция. - М.: МИКХиС, 2005. - 0,2 п.л.

7. Ланкина С.А. и др. Общенаучные методы исследования систем управления. / В Сборнике Развитие современных городов и реформа жилищно-коммунального хозяйства. Третья Международная научно-практическая конференция. - М.: МИКХиС, 2005. - 0,4 п.л. (лично автору 0,3 п.л.).

Подписано в печать 15 11 2005 г Формат бумаги 60Х84'/16, печ л-1,0 Тираж 50 Заказ 97

РИО Государственной академии строительства и жилищно-коммунального комплекса России, 129329, г Москва, Игарский проезд, д 2

2633

РНБ Русский фонд

2006-4 28603

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Ланкина, Светлана Александровна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕНДЕНЦИИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ НА ПРЕДПРОЕКТНОЙ И ПОСЛЕДУЮЩИХ СТАДИЯХ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОГО ПРОЕКТА.

1.1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТР1Я О РИСКАХ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ.

1.1.1. ПРОЕКТ КАК ПРОЦЕСС УПРАВЛЕНИЯ И ЗОНЫ РИСКА

НА РАЗНЫХ СТАДИЯХ СТРОИТЕЛЬНОГО ЦИКЛА.

1.1.2. МОДЕЛЬ ПРИНЯТИЯ И ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ РЕШЕНИЙ.

1.1.3. РИСКИ В ПРОЦЕССЕ ОРГАНИЗАЦИИ ПОИСКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ВОЗМОЖНОСТЕЙ.

1.1.4. РИСКИ В ПРОЦЕССЕ ПРЕДВАРИТЕЛЬНОЙ ПОДГОТОВКИ ПРОЕКТА.

1.1.5. РИСКИ ПРИ ОКОНЧАТЕЛЬНОЙ ФОРМУЛИРОВКЕ ПРОЕКТА И ОЦЕНКИ ЕГО ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ И

ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИЕМЛЕМОСТИ.

1.2. ПРИНЦИПЫ И АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИОННО-УПРАВЛЕНЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ.

1.3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ РИСКОВ В ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ.

1.4. КЛАССИФИКАЦИЯ ВИДОВ РИСКОВ, УЧЕТ ФАКТОРОВ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКОВ В ПРЕДВАРИТЕЛЬНОМ ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОМ ОБОСНОВАНИИ ПРОЕКТОВ.

1.5. АНАЛИЗ ФАКТОРОВ- РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ.

1.6. АНАЛИЗ РИСКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА И ОБВАЛА СТРООИТЕЛЬНОГО РЫНКА.

1.7. АНАЛИЗ РИСКА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

В СТРОИТЕЛЬСТВЕ.

1.7.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЗОНЫ ПОВЫШЕННОГО РИСКА.

1.7.2. АНАЛИЗ РИСКА НЕВЫПОНЕНИЯ ДОГОВОРНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ИНВЕСТОРОМ.

1.7.3. АНАЛИЗ РИСКА ПРОТИВОПРАВНОГО ДЕЙСТВИЯ

СО СТОРОНЫ СОБСТВЕННИКА.

1.7.4. РИСК НЕРЕАЛИЗАЦИИ - НЕВОСТРЕБОВАННОСТИ СТРОИТЕЛЬНОГО ОБЪЕКТА.

1.8. КЛАССИФИКАЦИЯ ИСТОЧНИКОВ РИСКОВ.

ГЛАВА И. МЕТОДЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ.

2.1. МЕТОДЫ ИДЕНТИФИКАЦИИ, АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ РИСКОВ. ИНСТРУМЕНТЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ, ВЫРАЖЕНИЕ РИСКА ИНВЕСТИРОВАНИЯ ЧЕРЕЗ СМЕЖНЫЕ РИСКИ.

2.2.МЕТОДЫ УЧЕТА ФАКТОРОВ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКОВ В ПРЕДВАРИТЕЛЬНОМ ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОМ ОБОСНОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.

2. 3. ОЦЕНКА И РЕГУЛИРОВАНИЕ РИСКОВ, МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ

ПРИ СВЕРШИВШИХСЯ РИСКОВЫХ СОБЫТИЯ.

2.4. МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ И ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫМ РИСКОМ

В СТРОИТЕЛЬСТВЕ.

2.4.1.ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО РИСКА.

2.4.2.РОЛЬ ФИНАНСИРОВАНИЯ РИСКА.

2.4.3. ФИНАНСОВЫЕ МЕХАНИЗМЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ.

2.4.4. МЕТОД АНАЛОГИЙ ИЛИ РЕПРОДУКЦИОНИРОВАНИЯ.

2.4.5. ВЕРОЯТНОСТЬ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ПОТЕРЬ, ОПРЕДЕЛЕНИЕ

ГРАНИЦ И ЗОН РИСКА.

ГЛАВА III. ПРОЦЕСС И ОРГАНИЗАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ

РИСКАМИ.

3.1. ПРОЦЕСС УПРАВЛЕНИЯ И ОРГАНИЗАЦИЯ РАБОТ ПО ОЦЕНКЕ РИСКОВ.

3.2. ПРОЦЕСС УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ.ИЗ

3.3. ПРОЦЕСС ОЦЕНКИ РИСКОВ.

3.4. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УПРАВЛЕНИЮ РИСКАМИ.

3. 5. СТРАХОВАНИЕ ОБЪЕКТОВ СТРОИТЕЛЬСТВА.

3.6. РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ.

3.7. РИСКИ УНИКАЛЬНЫХ ОБЪЕКТОВ.

3.8. ПРОГНОЗ СТРАТЕГИЧЕСКИХ РИСКОВ И МЕРЫ ПО ИХ СНИЖЕНИЮ.

3. 9. МЕТОДЫ ПРЕДОТВРАЩЕНИЯ, СНИЖЕНИЯ И

ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЕНИЯ РИСКОВ.

3.10. СНИЖЕНИЕ ЗАТРАТ ПРИ УПРАВЛЕНИИ РИСКОМ.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление экономическими рисками на разных стадиях инвестиционного цикла в строительном комплексе"

Актуальность темы исследования. Любой строительный проект сопровождают риски. Ни один из известных производственных процессов не подвержен такому большому количеству различных опасностей, которые необходимо выявить, оценить в их совокупности и проанализировать на стадии подготовки проекта и последующих этапах строительства. При подготовке проекта степень принимаемого риска соотносится с ожидаемой прибылью. От того, насколько адекватна оценка рисков, в значительной степени зависит результат проекта в целом. Для помощи строительному предпринимателю в работе со строительно-монтажными рисками, как при подготовке строительного производства, так и в ходе строительства с целью стимулирования правильного, быстрого и экономичного завершения строительства, существует ряд приёмов и способов, выработанных теорией управления рисками.

Поскольку деятельность строительного комплекса всегда связана с проблемами инвестирования, инвестиционный риск интерпретируется как вероятность возникновения неблагоприятных ситуаций и последствий в ходе реализации проекта. Управление риском в деловой деятельности связано (в том числе в управлении инвестиционно-строительным проектом) с осознанием того, какие события могут представлять опасность и как их можно регулировать или избежать.

Степень разработанности проблемы. Проблемы выявления и оценки ключевых факторов, влияющих на конечный результат инвестирования, а также эффективного управления при этом рисками, занимают центральное место в теории инвестиций, и, следовательно, инвестиционно-строительной деятельности. Значительный вклад в разработку теоретических подходов к решению данных проблем внесли отечественные и зарубежные ученые, в частности: Акимов В.А., Блинкин В.Л., Воков С.Д., Воков С.Н., Воронов Г.А., Грабовый П.Н., Кабанов Ю.М., Крамков Д.О., И.А. Киселева, Махутов Н.А.,

Мельников А.В., Прохожев Л.Л., Сидоров М.А., Харченко С.Г., Черняк В.З., Човушян Э.О., Шахраманьян М.А., Ширяев А.Н., а также К. Эрроу, Л. Берн-стайн, А. Вэсичек, Ф. Блэк, Д. Кокс, Дж. Дебре, Ф. Фабоцци, Ф. Фонг, Д. Фрэнсис, М. Губер, Д. Ингерсол, Г Маркович, Р. Мертон, М. Милер, Ф. Модильяни, С. Майерс, П. Самуэльсон, М. Шоуз, С. Шварц, У. Шарп, Д. Тобин и др. Совокупность результатов, выводов и используемых показателей, методов и моделей расчетов легли в основу последующих исследований ученых и стали предметом новых, динамично развивающихся научных направлений -экономического и финансового анализа, сформировавшихся на стыке современной теории экономики и строительного производства, развития строительного комплекса.

Возникновение и реализация рисков происходила прежде преимущественно в области проектно-изыскательских работ, без их глубокого предварительного и последующего научного анализа в области экономики, что в значительной степени определило резкое повышение себестоимости и рыночной стоимости строительных объектов, негативное проявление опасностей, как для инвесторов, так и для большинства граждан. Современное социально-экономическое и политическое состояние России, множественность различных рисков и сложность решения проблем противодействия им обусловили необходимость использования новых подходов в управлении рисками, особенно на предпроектной (предынвестиционной) стадии.

Проблема рисков при инвестировании в строительство в настоящее время недостаточно изучена, несмотря на то, что существует множество работ по анализу рисков инвестиционных проектов и разработке методов их оценки. Но все эти работы рассматривают инвестиции в ценные бумаги и т.п., то есть инвестиции в финансы. При этом не учитываются особенности строительства как особой отрасли народного хозяйства или производства. Особой проработки требует проблемы анализа, оценки и управления экономическими рисками на ранних стадиях проектирования, поскольку именно на этих стаднях дожно быть принято решение о целесообразности решений о строительстве данного объекта. Таким образом, актуальность, недостаточная разработанность темы диссертации определили выбор цели, задач, объекта и предмета исследования.