Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Совершенствование управления ходинговыми компаниями в современных условиях тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Роговастов, Вадим Юрьевич
Место защиты	Москва
Год	2009
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование управления ходинговыми компаниями в современных условиях"

0348Э080

На правах рукоп

РОГОВ ACT ОВ ВАДИМ ЮРЬЕВИЧ

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ХОДИНГОВЫМИ КОМПАНИЯМИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

08.00. 05 - Экономика и управление народным хозяйством. (Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; промышленность)

АВТОРЕ Оо PAT

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 7 ДЕК 2009

Москва-2009

003489080

Работа выпонена на кафедре экономики, финансов и управления Академ ии гражданской за щиты МЧС России.

Научный руководитель

кандидат экономических наук, Сухарев P.A.

доктор экономических наук, профессор Степанов A.A. кандидат экономических наук, доцент Павленко в Р.В. Нижегородский государственный

Официальные оппоненты -

Ведущая организация -

университет Лобачевского Н.И.

Зашита состоится 29 декабря 2009 года в 13 часов на заседании диссертационного Совета Д 212.201.02 при Российском заочном институте текстильной и легкой промышленности по адресу: 123298, Москва, ул. Народного Опочения, д. 38, корп.2, актовый зал.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Российского заочного института текстильной и легкой промышленности по адресу: Москва, ул. Шаболовка, д. 14.

Автореферат разослан 29 ноября 2009 года.

Ученый секретарь дионного Совета

д.э.н., профессор

Рощина O.E.

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Характерными чертами современной ситуации в российском обществе являются нестабильность его экономической сферы и неустойчивость развития рыночных отношений, проявившиеся уже в результате проведения реформ.

Несмотря на то, что подобные процессы реформирования сегодня присущи многим странам, экономике России свойственна определенная специфика, обуславливаемая ее огромной территорией, историческими, демографическими и иными особенностями, а также глобальностью самих перемен. И это позволяет рассматривать общественные преобразования как революционные изменения.

Возникшие в ходе реформ многочисленные кризисные явления в своей основе могли содержать как объективные, так и субъективные причины, быть следствием существования прежней тотальной плановой экономики либо являться результатом не продуманной политики. Но важно то, что они оказывают деструктивное влияние на развитие рыночной экономики и требуют своего разрешения. Сегодня речь идет о дефицитности госбюджета, высокой инфляции, о недостатке средств для развития инвестиционной деятельности, о кризисе неплатежей, о политической и социальной нестабильности в обществе, что далеко не способствует достижению экономической стабильности в обществе.

Наиболее оптимальный путь проведения реформ обусловлен непосредственным участием субъектов микроэкономической сферы, которые, ориентируясь на повышение собственной адаптивности к внешней среде, производят конструктивные изменения в своем организационном построении и формах управления и оказываются способными влиять на макроэкономическую стабилизацию в обществе. Макроэкономическая стабилизация начинает преимущественно базироваться на динамике изменений во взаимодействиях элементов рыночной среды. Роль государства при этом ни в коей мере не отрицается, но ему отводится именно та роль и функции, которые соответствуют назначению в условиях рынка - разработки нормативной базы и законодательного регулирования.

Достижение макроэкономической стабилизации представляется реалььым при активных действиях новых рыночных субъектов - разного рода бизнес-альянсов, и в первую очередь - ходинговых компаний, образующихся сегодня как при разукрупнении государственных предприятий, так и при объединении предприятий малого и среднего бизнеса. Основание к тому дают принципы их организационного построения и новые формы деятельности. Специфика транзитивной экономики, с одной стороны, и новизна

ходинговой практики - с другой, требуют более тщательного изучения данной проблематики, с тем, чтобы сделать их деятельность наиболее эффективной с точки зрения потребностей общественного развития. Сюда с необходимостью дожны быть включены вопросы изучения зарубежной практики, опыта деятельности отечественных ходинговых компаний, вопросы организационного построения и методов управления. При этом объективная необходимость заимствования чужого опыта деятельности ходинговых компаний дожна быть сопряжена с ее адаптацией к отечественным условиям. Представляется наиболее важным найти наиболее эффективные методы экономического управления ходинговыми компаниями в современных условиях развития рыночных отношений, а также отыскать возможности разрешения значимых проблем общественного развития - силами новых экономических структурных образований.

Таким образом, актуальность настоящей работы определяется следующем:

- спецификой негативных тенденций в экономике России, и их общественно-экономического развития;

- образованием новых форм экономической деятельности микроэкономической сферы, в частности, особенностей организации ходинговых компаний;

- появлением новых методов экономического управления, ранее не используемых в отечественной экономике.

Степень разработанности темы.

Анализ опубликованных работ свидетельствует о том, что проблемы развития ходинговых компаний и их роль в развитии рыночных отношений, в целом - не осталась вне поля зрения исследователей, и начало ее исследования можно соотнести с первым этапом их образования в российских условиях.

Проблемам создания ходингов и изучению их деятельности посвящено относительно большое количество работ. В них исследуются вопросы актуальности развития этих организационных структур, но в наибольшей степени изучаются ходинги, образованные в процессе демонополизации крупных государственных предприятий.

За последние годы было издано много литературы и по проблемам управления, в том числе, материалы научных семинаров, конференций, симпозиумов. Определенный интерес для настоящего научного исследования представляли работы, посвященные стратегическому управлению на предприятиях в новых экономических условиях, а также вопросам финансового и экономического управления, в условиях рыночной экономики. При этом автором обращалось внимание на возможность использования зарубежного опыта экономического управления, включающего в себя соответствующие методы для

переходной экономики. Проведенное исследование позволило сделать вывод о том, что многие из предложенных методов достаточно успешно могут применяться и в отечественной практике, с необходимой их адаптацией к специфическим российским реалиям.

Отдельного внимания потребовало изучение особенностей сложившейся в нашей стране экономической ситуации, как результата уже проведенных реформ, выявления намечающихся тенденций в общественном развитии, в том числе, определенный интерес с этой точки зрения, вызвали работы: М.Бруно, Л.И.Крутовой, А.К.Ляменкова, С.Фишера B.C. Плотников, В.В. Шестакова, И.С. Шиткина, Ващенко В.К., Рощина O.E., Живетин В.В., Ольшанская О.М., А.Р.Горбунов, А.Е. Карпов, М.И. Трубочкина, Ю.А. Мишин, А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев, А.П.Дугельный, В.Ф.Комаров, Л.В.Донцова, Н.А.Никифорова, Н.Л. Вещунова, Л.Ф.Фомина, Н.П. Кондраков, В.Е. Есипов, Г.А. Маховикова, В.В.Терехова, Е.С.Стоянова, О.В. Ефимова., A.A. Килячков, Л.А. Чаадаева, Ф.Котлер, A.A. Пахомов, В.П. Петрова, В.М. Лальк, О.И. Воков, В.К. Скляренко, Г.В. Савицкая, Л.А.Дробозина др.

Анализ публикаций позволил определить специфические особенности переходной экономики в российских условиях и охарактеризовать сложившуюся ситуацию, а также сформулировать наиболее злободневные проблемы современности. При этом, в научных работах можно было отыскать весьма интересные подходы к разрешению некоторых из них.

Тем не менее, остася еще целый ряд нерешенных вопросов, требующих ответа и принятия по ним своевременных решений. К ним следует отнести проблемы экономического управления ходинговыми компаниями, с помощью которых станет возможным осуществлять дальнейшие экономические преобразования, стабилизацию макроэкономической сферы и устойчивое развитие рыночной экономики.

Цель исследования - разработка научно-методической базы управления ходинговыми компаниями в современных условиях.

Задачи исследования:

1. Дать характеристику переходной экономики России, определить ее специфику, наиболее значимые проблемы и проявляющиеся тенденции дальнейшего развития.

2. Раскрыть содержание и особенности общих принципов построения экономического управления на предприятиях в современных.

3. Провести комплексный анализ организации и деятельности ходинговых компаний.

4. Осуществить поиск методов управления ходинговыми компаниями с целью

повышения устойчивости их развития в условиях нестабильной внешней среды.

5. Отыскать возможности участия ходинговых компаний в решении наиболее

значимых экономических проблем, в содействии стабилизации развития современной

экономики.

Объект исследования. В качестве объекта настоящего исследования выступают ходинговые компании, как новые структурные элементы экономики современного периода.

Предметом исследования являются методы управления ходинговыми компаниями, способствующие повышению эффективности их деятельности, устойчивому развитию, стабилизации и дальнейшего развития рыночных отношений.

Методологической и методической основой исследования явились современные концепции и взгляды отечественных и зарубежных экономистов, основанных на методологических принципах взаимосвязи макроэкономических и микроэкономических форм управления экономическими процессами, изложенных в монографии, журнальные статьи, материалы научных семинаров, симпозиумов и конференций - по проблемам развития рыночной экономики, формам и методам экономического управления в новых условиях хозяйствования и деятельности ходинговых компаний. В работе использовались методы экономического и статистического анализа.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

- обоснованны методы влияния ходинговых компаний на повышение устойчивости экономической ситуации, когда они выступают своеобразными центрами стабильности и развития;

- предложены методы экономического управления ходинговыми компаниями в условиях транзитивной экономики;

- разработан механизм формирования инвестиционного портфеля, учитывающий современную концепцию риска;

- систематизированы принципы управления ходинговыми компаниями;

- выявлены сферы влияния и взаимодействия соответствующих субъектов.

Результаты исследования выносимые на защиту:

1. Модель управления ходинговыми компаниями;

2. Методы финансово экономического управления дочерних предприятий;

3. Методика оценки степени экономической свободы хозяйствующих субъектов;

4. Методика анализа внутрихозяйственной деятельности предприятий для планирования внутренней деятельности ходинга;

5. Методика оценки эффективности инвестиционных проектов хозяйствующего субъекта.

Практическая значимость исследования состоит в нахождении возможностей наиболее эффективной деятельности ходинговых компаний в новых экономических условиях, с учетом специфики их образования, как элемента рыночной экономики и с целью увязывания их интересов с общественными потребностями. Результаты исследования могут использоваться для усовершенствования системы управления ходинговыми компаниями различной направленности и вне зависимости от способов их образования. Материалы исследования также могут найти применение в системе подготовки работников экономической сферы.

Апробация работы. Материалы диссертации были опубликованы в печати, апробированы на научных семинарах, конференциях и совещаниях по проблемам проведения экономических реформ.

Основное содержание диссертационной работы изложено в 5 научных работах общим объемом 6,2 п.л.

Объем и структура работы: Диссертация включает введение, три главы, заключение, библиографический список использованной литературы - 135 наименований, 4 приложения. Работа изложена на 137 страницах текста в компьютерном испонении, содержит 8 таблиц и 6 рисунков.

Структура диссертации обусловлена целью и задачами исследования.

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность выбранной темы, анализируется степень научной разработанности проблемы; определяются цели и задачи, объект, предмет и новизна диссертационного исследования; формулируются положения, выносимые на защиту; раскрывается практическое значение основных выводов, вытекающих из содержания диссертации.

В первой главе Особенности развития экономики России на современном этапе проведения реформ

Процессом перехода от планового ведения хозяйства к рыночной экономике в мировом сообществе, помимо России, сегодня охвачено более 30 стран Восточной Европы и Азии, а также некоторые страны Африки. Строго говоря, переходные процессы присущи и экономически развитым странам, что обуславливается различными явлениями общественного развития: темпами научно-технического прогресса, информатизацией

общества, возрастанием значимости экологических проблем, социальными и духовно-культурными движениями и др.

Специфика переходной экономики, в целом, заключается в некотором лособом состоянии равновесия и вектора развития, их соотношении. При этом можно говорить о специфике переходного периода в макро- и микросфере, при их стремлении к интегративности. Это некоторое межсистемное состояние, при котором сама интегративность уже определяется действием рыночного механизма, стремится становиться рыночным и характер организационных связей соответствующих элементов.

В России же, равно как и в других бывших социалистических странах, переходные процессы характеризуются радикальностью перемен. Это не эволюционный, а скорее революционный путь общественного развития, при котором в корне меняется система экономических отношений. В каждой стране, к тому же, может наблюдаться определенная специфика, обусловленная характером стартовых условий, выбором пути реформирования и даже историческими и национально-культурными особенностями развития.

Так, например, к моменту проведения реформ в Польше, Богарии, Румынии их экономика, как и России - оказалась разрушенной, так что иной альтернативы для общественных преобразований фактически не было. Но России не удалось столь же быстро осуществить процесс реформирования, как, например, в Польше, где стратегия реформ носила название плана Бальцеровича, и в довольно короткий срок были проведены политика либерализации и приватизации, позволившие достичь финансово-экономической стабильности.

Особым случаем можно считать процесс реформирования в бывшей ГДР - где шоковая терапия была крайне жесткой, а сами реформы - наиболее радикальны и осуществлены в наикратчайшие сроки. Быстрое преодоление экономического спада и обеспечение устойчивого экономического роста, несомненно, обуславливалось тем фактом, что у Восточной Германии не было столь широкого коридора свободы, как у России, она не выбирала возможные пути своего развития, а вошла в состав ФРГ, приняв поностью организационные принципы рыночной экономики и все ее действующие институты, а также в поной мере использовала предоставленные программы экономической помощи и развития предпринимательства.

В нашем обществе экономическая реформа происходит далеко не просто, хотя считать рыночные отношения для российской экономики линородными, видимо, будет неправомерным. По этому поводу можно встретить весьма категоричные суждения, что рыночные отношения в ней не возникли ниоткуда, не были внедрены насильственным путем. В неявной форме они существовали давно, а сейчас впоне

закономерно эволюционируют в более зрелую форму. Конечно, говорить о развитости рыночных отношений в условиях плановой экономики нельзя, но сама потребность в их развитии была очевидной.

Особенностью российской плановой экономики можно считать ее тотальный характер, вследствие чего проведение экономической реформы было сопряжено с многочисленными кризисными явлениями, которые могли оказывать тормозящее воздействие на сам процесс преобразований.

Проблеме изучения кризисов и механизмов их влияния в экономической литературе уделяется достаточно большое внимание, и, прежде всего, в зарубежной, чему есть объяснение. Только за последние 25 лет мировой экономике пришлось перенести целый ряд серьезных, шоковых ударов, к коим причисляют не только постигшие развитые страны энергетический и ценовой кризис, кризис внешней задоженности, но даже распад Советского Союза. Вследствие таких шоковых ударов появляются глобальные кризисы, настоятельно требующие своего изучения, поисков выхода из них.

Понятие кризиса используется довольно широко, и, тем не менее, исследователи часто испытывают сложности с его определением. Но наибольший интерес в данном случае будет представлять изучение взаимосвязи процессов реформирования и появления кризисов, а также способов их устранения.

В зарубежной экономической литературе можно встретить суждения не только о тесноте взаимосвязи реформ и кризисов, но и позитивное восприятие последних, как необходимой предпосыки для проведения реформ. Некоторые исследователи со всей понотой серьезности выдвигают тезис ло полезности жестокого кризиса, ибо он заставляет всех хозяйственников и политиков лосуществлять институциональные инновации, лускоряет реформы и разрушает все препятствия для ее проведения.

Глубокий кризис, по их мнению, способен заставить руководство страны действовать более решительно и осуществлять макро- и микроэкономические преобразования; в противном случае - ситуация в обществе может оказаться неустойчивой. В качестве важного и необходимого элемента процесса реформирования рассматривается макроэкономическая стабилизация, но решающая роль все же отводится микроэкономической переструктуризации.

Во второй главе Общие принципы экономического управления ходинговыми компаниями

В современных экономических условиях существенные изменения претерпевает, прежде всего, организационная структура предприятий - в сторону повышения ее гибкости и способности оперативного реагирования на изменения окружающей среды. Но при этом сохраняется пирамидальная форма ее иерархии, что обеспечивает необходимую степень централизации управления.

Ходинговая практика по сей день остается относительно новым явлением на российском рынке. Для регулирования деятельности здесь в недостаточной степени разработана законодательная база, нет четких определений основополагающих понятий. И многообразие видов ходинговых компаний, которое определяется путями их образования, формой собственности и организационным построением, в сущности, обусловлено экономическими сложностями транзитивной экономики.

С одной стороны, новизна ходинговой практики обуславливает необходимость изучения зарубежного опыта - для выбора организационной структуры и деловой схемы деятельности, а с другой Ч сама специфика транзитивной экономики не оставляет возможностей для непосредственного применения чужого опыта - без его адаптации к российским условиям.

Для того чтобы отыскать наилучшую организационную структуру и формы управления ходинговыми компаниями в настоящих условиях, необходимо проанализировать цели и принципы такого объединения, достоинства и недостатки ходинговых компаний и, прежде всего, разобраться с определением самого понятия ходинга, хотя общее представление о нем уже можно было составить на основании изложенного.

В экономической литературе, включая справочную, существует большое многообразие определений данного понятия, в том числе, подчас противоречащих друг другу.

Ходинг - компания, которая держит пакеты акций других фирм, не располагая собственными производственными предприятиями. Ходинг-компания - корпорация или компания, контролирующая одну или несколько компаний с помощью их акций, которыми она владеет. В большинстве случаев, действуя посредством механизма контрольного пакета акций, имеет решающее право голоса.

Ходинг-компания - это корпорация или акционерная компания, контролирующая одну или несколько юридически самостоятельных компаний с помощью контрольного пакета акций, которым она владеет. Такая форма организации компании часто используется для проведения единой политики и осуществления единого контроля над

соблюдением общих интересов больших корпораций или для ускорения процесса диверсификации.

Под ходинговой компанией понимается коммерческое предприятие, контролирующее одну или несколько дочерних фирм... и далее указывается, что сфера применения дочерних компаний весьма разнообразна, поскольку создание филиалов доступно не только крупным, но и меким, и средним фирмам. Ходинговой фирмой является любой хозяйствующий субъект, располагающий дочерним предприятием и имеющий возможность контролировать его деятельность. Дочерними же признаются такие предприятия, контрольный пакет акций которых входит в состав активов, в том числе, отмечается, что дочерним предприятием может быть не только акционерное общество (АО), но и любое другое предприятие иной юридической формы - АОЗТ, ТОО и др..

Ходинг может определяться и как группа обществ, в которой одно общество (господствующее) имеет возможность навязывать свою волю другим (подчиненным).

Из вышесказанного становится очевидным, что ходинговые компании представляют собой объединение нескольких предприятий, в дальнейшем выступающих в роли дочерних фирм; что владение их пакетом акций (контрольным) дает ходингу права -осуществления контроля над их деятельностью и общего управления, проводить единую экономическую политику. Отношения же внутри вновь образуемого ходинга строятся с использованием акционерной формы собственности, и такая форма многими авторами -признается оптимальной.

Преимущества акционерного общества могут быть сформулированы следующим образом:

- такая организационная форма позволяет привлекать весьма значительные средства, в том числе, из сбережений всех слоев населения - в виде их долевого участия, владения акциями (это мобильная форма централизации капитала);

- формируется наиболее устойчивая форма объединения капитала;

- может осуществляться быстрое перемещение финансовых средств из одной сферы деятельности в другую;

- происходит рассредоточение финансового риска.

Но подобные недостатки таят в себе и ходинги, которые имеют акционерную форму организации; помимо этого, в ней существует возможность удовлетворения интересов головной компании - в ущерб интересам ее дочерних фирм. Могут проявляться тенденции к злоупотреблениям при распределении фондов между предприятиями, при осуществлении контрольно-управленческих функций и др.

Создание ходинговых компаний, осуществляемое снизу, может происходить в форме слияния, поглощения и присоединения,, которые в схематическом виде представлены на Рис. 1. 2. 3. Эти же схемы используются и при разукрупнении государственных предприятий.

В мировой практике сами предложения о слиянии и поглощении рассматриваются, в принципе, как враждебные по отношению к будущим дочерним фирмам и получают название медвежьих объятий. В отечественных же условиях они обуславливаются необходимостью выживания в условиях нестабильной экономической ситуации в обществе.

Необходимость достижения устойчивости развития требует оптимального соотношения процессов консолидации и конкуренции, при которых могут обеспечиваться условия для наиболее эффективного экономического развития. В сущности, именно эти цели преследовались при разукрупнении государственных предприятий, а также при объединении предприятий малого и среднего бизнеса, в результате чего и произошло образование большого числа ходинговых компаний.

Сливающиеся предприятия

Дочерние предприятия

Передача контрольных пакетов акций (не менее 51%)

Владение 49% акций в своем капитале

Ходинговая компания

Владение не менее 51% акций дочерних предприятий

Рис. 1. Схема создания ходинга на основе слияния.

Именно в рамках ходинга стало возможным создание наиболее гибкой организационной структуры и использования новых форм управления. Но если процесс приватизации государственных предприятий (их разукрупнения), обуславливася, к тому

же, необходимостью разрушения организационной основы плановой экономики, то процесс консолидации решает вопросы нахождения новых форм объединения, оптимального взаимодействия, который не дожен исключать конкуренции, как одного из важных элементов рыночной экономики. Сама по себе, консолидация таит опасность проявлений монополизма, как по отношению к консолидирующимся предприятиям, так и по ее влиянию на конкурентную среду.

Для процесса консолидации, осуществляемого в современной экономической ситуации в России, тем не менее, характерна определенная специфика, выражающаяся в формировании достаточно жесткой иерархической системы, к чему вынуждает неустойчивость внешней среды и необходимость ее стабилизации, и, прежде всего, достижения устойчивости собственного развития компании. Субъекты сегодняшнего рынка стремятся к установлению наиболее прочных и надежных деловых отношений не только с внешними партнерами, но и со своими внутренними подразделениями.

Предприятия поглощаемые

Поглощающее предприятие

Контрольные пакеты акций поглощаемых предприятий

Покупка акций -более 51% уставного фонда

Уступка акций -

более 51% от уставного фонда

Ходинговая компания

Дочерние предприятия

Рис. 2. Схема создания ходинга на основе поглощения

Что касается конкуренции, то не всякая конкуренция действительно способствует эффективному функционированию рынка, и это, прежде всего, относится к недобросовестной, которая действует обычно разрушительным образом. И если ей будет

противопоставлено в качестве альтернативы - консолидация, обеспечивающая достаточную свободу внутренних субъектов при сохранении единства и гибкости организационной структуры системы, то можно дискутировать на тему - что из них лучше? Ведь объединение также свойственно процессу развития, и ответ на поставленный вопрос, видимо, следует искать в области синергетики.

Рис. 3. Схема создания ходинга на основе присоединения.

В третьей главе Формы и методы финансово-экономического управления ходинговыми компаниями

Финансы являются действенным инструментом в производственно-хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка, и рыночное регулирование осуществляется с помощью финансового механизма, как системы рычагов, находящих свое отражение в организации, планировании и стимулировании этой деятельности - с помощью финансовых ресурсов.

К финансовым механизмам, которые для нас сегодня могут представлять наибольший интерес, в том числе, в процессе стратегического управления, относят: механизмы потребления капитала;

механизмы превращения доходов в капитал;

механизмы приведения в равновесие сбережений и инвестиций;

механизм инфляции.

В рамках механизма превращения доходов в капитал могут использоваться собственные механизмы: механизм амортизации и инвестиционный механизм; последний из них рассматривает инвестирование как операцию, посредством которой сбережения могут трансформироваться в сферу производства. Он становится особенно важным в условиях деятельности ходинговых компаний, в том числе, в настоящее время в них более часто используется механизм самофинансирования.

Рыночная адаптация предприятий - это, прежде всего, развитие инвестиционных процессов. И образовавшийся в стране инвестиционный дефицит начал разрешаться созданием крупных организационных образований, включая ходинговые компании, силами которых становится возможным осуществить инвестиционный прорыв.

Формирование ходинговых компаний является одним из важных элементов инвестиционной стратегии коммерческих предприятий, и на сегодняшний день это действительно может считаться наиболее простым и эффективным способом концентрации и использования инвестиционных ресурсов. Ходинговая структура, как отмечалось ранее, также может обеспечивать увеличение прибыльности инвестиций - за счет устранения двойного налогообложения, при этом возможна и экономия - за счет снижения разницы между кредитной и депозитной ставкой процента. На данном этапе проведения реформ успехи развития рыночной экономики во многом могут зависеть от правильного решения проблемы инвестиций. В сущности, сами реформы происходили как революция в сфере капитала, не говоря уже о том, что экономика всегда отводила важное место инвестициям. Но и инвестиционная стратегия считается одной из важных составляющих стратегического управления.

Одним из способов оценивания инвестиционных проектов с точки зрения их эффективности является методика, разработанная на базе широко известной в международной практике методологии ЮНИДО (организации ООН по промышленному развитию), которая была адаптирована к условиям переходной экономики.

Данная методика, в принципе, ориентирована на оценивание эффективности инвестиционных проектов на стадии их разработки, и в ней используется следующая система показателей: приведенные затраты, срок окупаемости, рентабельность, а также показатели, учитывающие изменение стоимости во времени (NPV, IRR, RIRR). Срок окупаемости означает период времени, в течение которого первоначальные

инвестиционные вложения покрываются суммарными результатами осуществления самого проекта. Рентабельность же, как

относительный показатель, рассчитывается путем соотнесения получаемых результатов к произведенным затратам.

Расчет чистой приведенной стоимости инвестиционного проекта осуществляется дисконтированием чистых денежных потоков в каждом планируемом временном интервале, их сложением и вычитанием инвестиционных затрат.

1Ч> п С Рп

ЫРУ = I -ГГ~ -I; где

С Рп - чистый денежный поток п-го интервала времени

планируемого периода, п - номер интервала планирования, к - ставка дисконтирования, I - инвестиционные затраты.

Чистая приведенная стоимость (ЫРУ) позволяет определить положительный или отрицательный баланс (сальдо) деятельности, который рассчитывается при сопоставлении инвестиционных затрат с будущими финансовыми поступлениями, где последние приводятся в эквивалентные условия. В данном случае используются дисконтированные величины.

Определение ЫРУ осуществляется с помощью выбора ставки дисконтирования, исходя из которой исчисляются значения соответствующих коэффициентов дисконтирования к поступлениям и отчислениям денежных средств в течение срока жизненного цикла, в который эти данные анализируются. Значение ЫРУ получается как положительный или отрицательный результат при вычислении разницы между приведенными стоимостями поступлений и отчислений.

Положительное значение указывает на возможность получения

допонительного дохода, как превышение нормативной прибыли, отрицательная же величина, напротив, означает необеспечиваемость минимальной нормативной прибыли, необходимой для возмещения первоначального капитала. Таким образом, ЬГРУ является показателем рентабельности для инвестиций в течении всего их экономического жизненного цикла.

Внутренняя норма доходности (IRR) инвестиций является процентной ставкой или коэффициентом дисконтирования; она характеризует тот процент, при котором доходы окупают вложения, но не приносят прибыли.

Показатель внутренней нормы доходности чаще применяется как первый шаг при финансовом анализе инвестиционных проектов. Этот показатель выступает как специальная ставка дисконтирования, при которой в результате суммирования поступлений и отчислений денежных средств в течение всего срока экономического цикла чистая текущая приведенная стоимость становится равной нулю.

Выбор проекта осуществляется в две стадии, в первой из которых с помощью внутренней нормы доходности отбираются проекты с его значением, превышающим 1520% годовых. Дальнейший отбор может производиться по совместному анализу целого спектра показателей проекта: доходов, издержек и др., а также с точки зрения каких-либо качественных аспектов, касающихся изменений положения фирмы в сфере бизнеса.

По сравнению с учетной прибылью этот критерий может считаться более точным, и популярность этого метода для оценки инвестиционных доходов объясняется именно тем, что данный показатель оказывается сопоставимым с некоторым барьерным коэффициентом фирмы.

Таким образом, при использовании данных показателей для оценивания эффективности инвестиционных вложений следует руководствоваться правилами: NPV дожен быть > 0, а IRR больше средневзвешенной цены капитала компании.

Величина средневзвешенной цены капитала вычисляется с помощью таких факторов,

цена заемных средств, определяемая ставками процентов по догосрочным и краткосрочным кредитам банков и займам и кредиторской задоженности, цена собственных средств, рассчитываемая с помощью ставки дивиденда по акциям и нормам приращения их курсовой стоимости,

финансовой структурой капитала, обусловленной соотношением размеров собственных и заемных средств, и ставкой налога на прибыль.

Но оценивание эффективности проектов с использованием вышеприведенных критериев, в сущности, может осуществляться не только на стадии формирования портфеля заказов, но и при осуществлении деятельности предприятий на основе вложенных инвестиций.

Ходинговая компания, осуществляющая финансирование проектов своих дочерних компаний, может (и даже дожна) осуществлять периодическое переоценивание

финансируемых проектов по чистой приведенной стоимости и внутренней норме доходности, так как снятие проекта с реализации, несмотря на произведенные затраты, может оказаться эффективнее продожения его финансирования.

Ш. ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведя данное научное исследование, удалось выявить особенности переходного периода к рыночной экономике в России, которые получили свое обоснование в качестве транзитивной экономики. Они заключаются в довольно успешном осуществлении реформ в микроэкономической сфере и продожающейся сохраняться нестабильности в макроэкономике. При исследовании процесса проведения реформ в нашей стране также удалось выявить современные и наиболее значимые проблемы, влияющие на неустойчивость развития рыночной экономики и определить намечающиеся тенденции, способные их разрешать.

Негативными проблемами выступают финансовый и бюджетный дефицит, соответствующим образом влияющий на развитие инвестиционных процессов, кризис неплатежей, несовершенство законодательной базы и неправомерное вмешательство самого государства в развитие рыночных отношений, а также рост влияния теневой экономики.

К позитивным же тенденциям следует отнести процессы переструктуризации в микроэкономической сфере, направленные, прежде всего, на достижение большей устойчивости предприятий в условиях нестабильной внешней среды. В данном случае речь вдет о создании ходинговых структур, образование которых осуществлялось как в процессе разгосударствления крупных предприятий, так и объединения предприятий среднего и малого бизнеса.

Эти структурные образования сами заинтересованы в макроэкономической стабилизации, и создаваемы были, фактически, именно с этой целью. Ориентируясь на повышение устойчивости своей деятельности и адаптации к изменяющейся внешней среде, ходинговые компании осуществляют конструктивные изменения в собственном построении и формах управления, стремясь к установлению устойчивых связей с партнерами по бизнесу, с поставщиками и потребителями, и становясь, таким образом, определенными зонами экономической стабильности. Более того, со временем они приобретают возможность влияния и на проведение общегосударственной политики.

Но сегодня их силами реально также и разрешение многих актуальных проблем дальнейшего развития рыночных отношений, в частности, проблемы дефицита инвестиционных средств, развития инновационной деятельности и промышленного

производства. Ходинговые компании оказываются способными устранять возможность неправомерного вмешательства государства в рыночную экономику, а также ослабляют влияние теневой экономики.

О возможности активного влияния ходинговых компаний на процесс стабилизации общественного развития сегодня уже может свидетельствовать не только международная, но и отечественная практика.

Ходинговые компании обладают определенной гибкостью и способностью оперативного реагирования на изменение внешней среды - благодаря собственной организационной структуре и формам управления. Их достоинства несомненны, как для деятельности ходинговой структуры в целом, так и для входящих в состав дочерних фирм, но имеются и недостатки, которые связаны в большей мере с самой спецификой транзитивной экономики. Потребность в достижении большей устойчивости может приводить к излишней централизации в системе управления, что негативно сказывается на деятельности самих ходингов, и на возможности их позитивного влияния на дальнейшее развитие рыночной экономики.

Таким образом, возникает объективная потребность нивелирования и упорядочения деятельности ходинговых компаний, и, прежде всего, в усовершенствовании методов управления,

Развитие рыночных отношений выдвигает на первый план необходимость использования финансово-экономических методов управления, а также стратегического управления. Последнее, в целом, способно оказывать активное влияние на развитие экономической сферы. С учетом же того, что ходинговая практика - довольно новое явление для российского рынка, при выборе методов здесь не исключается возможность определенного заимствования зарубежного опыта, которые дожны быть адаптированы к отечественным условиям.

Важной составляющей стратегического управления становятся инвестиционные стратегии, вследствие чего данному вопросу уделяется первостепенное внимание. Одним из важнейших инструментов стратегического управления выступает анализ портфеля инвестиций, позволяющий анализировать факторы частей бизнеса в их взаимосвязи.

При этом, эффективность инвестиционных проектов может определяться несколькими методами; самым простым и популярным является метод окупаемости, но его недостатком выступает отсутствие связи с прибылью. Помимо него предлагается использовать методику, включающую их анализ с помощью следующих показателей:

срок окупаемости, рентабельность, а также чистой приведенной стоимости и внутренней нормы доходности, учитывающих изменение стоимости во времени. Она может быть применима и к оценке реализуемых проектов, в течение всего их жизненного экономического цикла.

Внутрифирменное управление, в наиболее общем виде, состоит в грамотном распределении обязанностей между материнской компанией и дочерними фирмами, их увязывании.

Для планирования внутренней деятельности ходинга предложено использовать методику оценки степени свободы хозяйствующего субъекта и устойчивости предприятия. Здесь используются такие показатели, как: коэффициент автономии, степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности, которые обычно анализируются в динамике - на начало и конец отчетного периода.

При анализе результатов внутрихозяйственной деятельности фирмы представляется правомерным использование некоторых унифицированных методов учета, которые достаточно отработаны в международной практике для условий переходной экономики -такие, как: метод учета дохода, учета по выпоненному контракту, учета по себестоимости и др.

Оценку эффективности деятельности дочерних предприятий возможно проводить с применением показателей, характеризующих его ликвидность и финансовую устойчивость. Они определяются структурой баланса, соотношением отдельных статей его актива и пассива.

Большое значение в процессе управления ходинговыми компаниями приобретает необходимость установления обратной связи, роль которой может выпонять управленческий, финансовый контроль над деятельностью дочерних фирм. Более эффективным в настоящих условиях может быть признано применение системы централизованного оперативного контроля, способствующей поддержанию необходимого согласования степени централизации и децентрализации управления.

Основные положения, содержащиеся в диссертации, опубликованы в следующих работах:

Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

1) Роговастов В.Ю. Модели и методы управления организационными системами. Журнал Креативная экономика. Под общей редакцией проф. В.В. Щербаков. М.000 Издательство "Креативная экономика", 2008- 36с.

2) Роговастов В.Ю. Принципы управления ходинговыми компаниями. Журнал Креативная экономика. Под общей редакцией проф. В.В. Щербаков. М:000 Издательство "Креативная экономика", 2009- 16с.

Другие публикации:

1) Роговастов В.Ю. Ассоциации и концерны: создание, деятельность, системы управления. Сборник научных статей экономического факультета ННГУ,- Н.Новгород.2008, 1,2п.л.

2) Роговастов В.Ю. Основы финансового менеджмента: как управлять капиталом. Сборник научных статей. АГЗ МЧС М.О. г. Химки мкр. Новогорск, 2007 г. 0,6 п.л.

3) Роговастов В.Ю. Ходинговая приватизация: плюсы и минусы: экономика и организация промышленного производства. Сборник научных статей. АГЗ МЧС М.О. г. Химки мкр. Новогорск, 2008 г. 1,4 п.л.

4) Роговастов В.Ю. Модели и методы управления организационными системами. Сборник научных статей экономического факультета ННГУ.-Н.Новгород.2008 г. 1,2п.л.

5) Роговастов В.Ю. Ходинг: особенности организации и механизм функционирования. Сборник научных статей экономического факультета ННГУ.-Н.Новгород.2008 г. 1,6п.л.

Подписано к печати 16.10.09 г. Формат бумаги 60x80 1/16 Печл. 0,9 Зак. № 68 Тираж 70 экз.

УМО АГЗ МЧС России

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Роговастов, Вадим Юрьевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ РОССИИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ ПРОВЕДЕНИЯ РЕФОРМ.

1.1. Проблемы переходной экономики.

1.2. Направления развития рыночных отношений.

ГЛАВА 2. ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ ХОДИНГОВЫМИ КОМПАНИЯМИ.

2.1. Новые формы консолидации интересов субъектов транзитивной экономики.

2.2. Принципы управления ходинговыми компаниями.

ГЛАВА 3. ФОРМЫ И МЕТОДЫ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО

УПРАВЛЕНИЯ ХОДИНГОВЫМИ КОМПАНИЯМИ.

3.1. Обоснование выбора методов управления.

3.2. Методы финансово-экономического управления.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование управления ходинговыми компаниями в современных условиях"

Характерными чертами современной ситуации в российском обществе являются нестабильность его экономической сферы и неустойчивость развития рыночных отношений, проявившиеся уже в результате проведения реформ.

Несмотря на то, что подобные процессы реформирования сегодня присущи многим странам, переходной экономике России свойственна определенная специфика, обуславливаемая ее огромной территорией, историческими, демографическими и иными особенностями, а также глобальностью самих перемен. И это позволяет рассматривать общественные преобразования как революционный изменения.

Возникшие в ходе реформ многочисленные кризисные явления в своей основе могли содержать как объективные, так и субъективные причины, быть следствием существования прежней тотальной плановой экономики либо являться результатом не продуманной политики. Но важно то, что они оказывают деструктивное влияние на развитие рыночной экономики и требуют своего разрешения. Сегодня речь идет о дефицитности госбюджета, о недостатке средств для развития инвестиционной деятельности, о кризисе неплатежей, о политической и социальной нестабильности в обществе, что далеко не способствует достижению экономической стабильности в обществе.

Проблема экономической стабилизации может считаться наиболее значимой на современном этапе, и для ее решения, в принципе, существует множество путей, каждый из которых имеет право на воплощение. Особенность российской переходной экономики, характеризуется как состояние завершенности некоторых этапов проведения реформ, процессов демонополизации и приватизации, в результате чего произошло становление многочисленных форм собственности и рождение класса предпринимателей. Однако, в 3 российской экономике продожают сохраняться признаки г государственной монополии, имеет место вмешательство государства в развитие рыночных отношений, тормозящее их развитие, а в некоторых случаях используются устаревшие принципы управления, которые не могут работать в условиях рыночной экономики. Несовершенным остается законодательство и достаточно развитой по размерам и уровню влияния оказывается теневая экономика. В сущности, процесс реформирования завершен лишь в микроэкономической сфере, элементы который сегодня начинают оказывать все более активное влияние на дальнейшее развитие рыночных отношений. Наиболее важной проблемой современного этапа становится макроэкономическая стабилизация, осуществлять которую много сложнее, но оказывается возможным проводить не только сверху.

Наиболее оптимальный путь проведения реформ обусловлен непосредственным участием субъектов микроэкономической сферы, которые, ориентируясь на повышение собственной адаптивности к внешней среде, производят конструктивные изменения в своем организационном построении и формах управления и оказываются способными влиять на макроэкономическую стабилизацию в обществе. Макроэкономическая стабилизация начинает преимущественно базироваться на динамике изменений во взаимодействиях элементов рыночной среды. Роль государства при этом ни в коей мере не отрицается, но ему отводится именно та роль и функции, которые соответствуют назначению в условиях рынка - разработки нормативной базы и законодательного регулирования.

Достижение макроэкономической стабилизации представляется реальным при активных действиях новых рыночных субъектов - разного рода бизнес-альянсов, и в первую очередь - ходинговых компаний, образующихся сегодня как при разукрупнении государственных предприятий, так и при объединении предприятий малого и среднего бизнеса. Основание к тому дают принципы их организационного построения и новые формы деятельности. Специфика транзитивной экономики, с одной стороны, и новизна ходинговой практики - с другой, требуют более тщательного изучения данной проблематики, с тем, чтобы сделать их деятельность наиболее эффективной с точки зрения потребностей общественного развития. Сюда с необходимостью дожны быть включены вопросы изучения зарубежной практики, опыта деятельности отечественных ходинговых компаний, вопросы организационного построения и методов управления. При этом объективная необходимость заимствования чужого опыта деятельности ходинговых компаний дожна быть сопряжена с ее адаптацией к отечественным условиям. Представляется наиболее важным найти наиболее эффективные методы экономического управления ходинговыми компаниями в современных условиях развития рыночных отношений, а также отыскать возможности разрешения значимых проблем общественного развития - силами новых экономических структурных образований.

Таким образом, актуальность настоящей работы определяется следующим:

- спецификой переходного периода к рыночной экономике в российских условиях, проявлении особых тенденций общественно-экономического развития; образованием новых форм экономической деятельности микроэкономической сферы, в частности, особенностей организации ходинговых компаний;

- появлением новых методов экономического управления, ранее не используемых в отечественной экономике.

Степень разработанности темы.

Анализ опубликованных работ свидетельствует о том, что проблемы развития ходинговых компаний и их роль в развитии рыночных отношений, в целом - не осталась вне поля зрения исследователей, и начало ее исследования можно соотнести с первым этапом их образования в российских условиях.

Проблемам создания ходингов и изучению их деятельности посвящено относительно большое количество работ1. В них исследуются вопросы актуальности развития этих организационных структур, но в наибольшей степени изучаются ходинги, образованные в процессе демонополизации крупных государственных предприятий.

За последние годы было издано много литературы и по проблемам управления, в том числе, материалы научных семинаров, конференций, симпозиумов.2 Определенный интерес для настоящего научного исследования представляли работы, посвященные стратегическому управлению на предприятиях в новых экономических условиях,3 а также вопросам финансового и экономического управления,4 в условиях

1 Азроянц Э.А., Ерзнкян Б.А. Ходинги. Кн.1. Ходинговые компании: особенности, опыт, проблемы, перспективы. Монография. - М.: НИИУ, 1992. - 122 е.; Беркович А. Ходинговая приватизация: плюсы и минусы.// ЭКО, 1992, № 9. - С. 77-86; Валитов Ш.М. Ходинг: особенности организации и механизм функционирования. // Казан, финанс.-экон. ин-т. - Казань, 1996. - 112 е.; Минаев Г. Формирование ходингов в России.// Экономика и жизнь, 1993, № 39. - С. 14; Проблемы создания ходинговых компаний. // Ваш партнер, 1994, № 3. - С. 3-11.

2 Актуальные проблемы управления - 95: Всерос. науч.-практ. конф. Материалы, Вып. 1. -М., 1995. - 148 е.; Ассоциации и концерны: создание, деятельность, системы управления: Материалы семинара. - М.: ЦРДЗ. 1991. - 61 е.; Проблемы макро- и микроуправления: Сб. стат. - Томск: Изд-во Томск. Ун-та, 1997. - 215 е.; Теория и практика управления предприятиями в условиях трансформации экономической системы. - Калининград, 1996. -64 с.

3 Винокуров В.А. Организация стратегического управления на предприятии. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1996, Кн. 5. - 148 е.; Ириков В.А. Технологии стратегического планирования и формирования финансово-экономической политики фирмы. - М.: Изд-во Вссрос. ин-та пром. собств. и инноватики Роспатента, 1996. - 79 е.; Петров А.Н., Харченко С.А. Новый подход к организации стратегического планирования на диверсифицированных предприятиях. - СПб.: Изд-во С.-Петерб. ун-та экон. и финанс., 1997.-21 с.

4 Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: как управлять капиталом. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 384 е.; Финансовое управление компанией. // Под ред. Е.В. Кузнецовой. Ч рыночной экономики. При этом автором обращалось внимание на возможность использования зарубежного опыта экономического управления, включающего в себя соответствующие методы для переходной экономики. Проведенное исследование позволило сделать вывод о том, что многие из предложенных методов достаточно успешно могут применяться и в отечественной практике, с необходимой их адаптацией к специфическим российским реалиям.

Отдельного внимания потребовало изучение особенностей сложившейся в нашей стране экономической ситуации, как результата уже проведенных реформ, выявления намечающихся тенденций в общественном развитии, в том числе, определенный интерес с этой точки зрения, вызвали работы: М.Бруно, Л.И.Крутовой, А.К.Ляменкова, С.Фишера и др.!

Анализ публикаций позволил определить специфические особенности переходной экономики в российских условиях и охарактеризовать сложившуюся ситуацию, а также сформулировать наиболее злободневные проблемы современности. При этом, в научных работах можно было отыскать весьма интересные подходы к разрешению некоторых из них.

Тем не менее, остася еще целый ряд нерешенных вопросов, требующих ответа и принятия по ним своевременных решений. К ним следует отнести проблемы экономического управления ходинговыми компаниями, с помощью которых станет возможным осуществлять дальнейшие экономические преобразования, стабилизацию макроэкономической сферы и устойчивое развитие рыночной экономики.

М.: Фонд Правовая культура, 1996. - 383 е.; Финансовый менеджмент. - М.: Финансы: ЮНИТИ, 1997,- 520 с.

1 Бруно М. Глубокие кризисы и реформы. // Вопросы экономики, 1997, № 2. - С. 4-29; Крутова Л.И. Особенности формирования переходной экономики в России. // Актуальные проблемы переходной экономики в России: теория и практика. Сб. науч. стат. - Пенза: Изд. Пенз. гос. тех. ун-та, 1997. - С. 5-15; Ляменков А.К. переход России к рыночной экономике: чем нам полезен опыт других стран? - М.: Магистр, 1997. - 40 е.; Фишер С., Сахаи Р., Веч К.А. Стабилизация и рост в переходных экономиках: первые уроки.// Вопросы экономики, 1997, № 5. - С. 19-39

Цель исследования - раскрыть содержание проблем экономического управления ходинговыми компаниями в современный период проведения реформ.

Задачи исследования:

1. Дать характеристику переходной экономики России, определить ее специфику, наиболее значимые проблемы и проявляющиеся тенденции дальнейшего развития.

2. Раскрыть содержание и особенности общих принципов построения экономического управления на предприятиях в условиях развития рыночных отношений.

3. Провести комплексный анализ организации и деятельности ходинговых компаний.

4. Осуществить поиск методов управления ходинговыми компаниями с целью повышения устойчивости их развития в условиях нестабильной внешней среды.

5. Отыскать возможности участия ходинговых компаний в решении наиболее значимых экономических проблем, в содействии стабилизации развития рыночной экономики.

Объект исследования. В качестве объекта настоящего исследования выступают ходинговые компании, как новые структурные элементы экономики переходного периода.

Предметом исследования являются методы управления ходинговыми компаниями, способствующие повышению эффективности их деятельности, устойчивому развитию, стабилизации и дальнейшего развития рыночных отношений.

Научная новизна.

К научной новизне исследования можно отнести результаты анализа, касающегося специфики переходного периода к рыночным отношениям, позволяющие определить его в качестве экономики переходного периода.

Научной новизной также обладают разработанные автором выводы о возможности активного влияния ходинговых компаний на повышение устойчивости экономической ситуации, когда они выступают своеобразными центрами стабильности и развития.

Определенная степень научной новизны содержится в предложениях относительно выбора методов экономического управления ходинговыми компаниями в условиях транзитивной экономики, в их увязывании с решением значимых проблем для дальнейшего устойчивого развития рыночной экономики.

Автором выдвинуто положение, что устойчивость ходинговых образований связано с оптимальным определением сфер влияния и взаимодействия соответствующих субъектов.

Методологической и методической основой исследования явились современные концепции и взгляды отечественных и зарубежных экономистов, основанных на методологических принципах взаимосвязи макроэкономических и микроэкономических форм управления экономическими процессами, изложенных в монографии, журнальные статьи, материалы научных семинаров, симпозиумов и конференций - по проблемам развития рыночной экономики, формам и методам экономического управления в новых условиях хозяйствования и деятельности ходинговых компаний. В работе использовались методы экономического и статистического анализа.

Практическая значимость исследования состоит в нахождении возможностей наиболее эффективной деятельности ходинговых компаний в новых экономических условиях, с учетом специфики их образования, как элемента рыночной экономики и с целью увязывания их интересов с общественными потребностями. Результаты исследования могут использоваться для усовершенствования системы управления ходинговыми компаниями различной направленности и вне зависимости от способов их образования. Материалы исследования также могут найти применение в системе подготовки работников экономической сферы.

Апробация работы. Материалы диссертации были опубликованы в печати, апробированы на научных семинарах, конференциях и совещаниях по проблемам проведения экономических реформ.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Роговастов, Вадим Юрьевич

1. Особенности транзитивной экономики сегодня диктуют требования делать больший акцент именно на стратегическом управлении, в том числе, на обеспечении более устойчивого развития ходинговых компаний и рыночной экономики в целом.

2. Эти требования становятся выпонимыми при использовании соответствующих методов управления, которые отчасти заимствованы из зарубежного опыта и с необходимостью адаптированы к современной экономической ситуации.

3. Эффективность инвестиционных проектов, оцениваемая в рамках анализа портфеля инвестиций, как одного из важнейших инструментов стратегического управления, может определяться несколькими методами. Самым простым и популярным является метод окупаемости, но его недостатком выступает отсутствие связи с прибылью. Более эффективной может считаться методика, использующая показатели срока окупаемости, рентабельности и чистой приведенной стоимости, внутренней нормы доходности, учитывающие изменение стоимости во времени. Эта методика может быть применима к оценке проектов, как на стадии разработки, так и в течение всего их жизненного экономического цикла.

4. Для планирования внутренней деятельности ходинга может быть предложена методика оценки степени свободы хозяйствующего субъекта и устойчивости предприятия.

5. Финансовую устойчивость, а равно и автономность предприятия отражает структура баланса, соотношение между отдельными разделами его

105 актива и пассива. Здесь успешно используются показатели: коэффициент автономии, степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности, которые обычно анализируются в динамике - на начало и конец отчетного периода.

6. Для анализа результатов внутрихозяйственной деятельности фирмы предложено применять некоторые унифицированные методы учета, достаточно отработанные в международной практике для условий переходной экономики, такие: как метод учета дохода, учета по выпоненному контракту, учета по себестоимости и др.

7. При оценивании эффективности деятельности дочерних предприятий большое значение дожны играть показатели, характеризующие его ликвидность и финансовую устойчивость. Они определяются структурой баланса, соотношением отдельных статей его актива и пассива.

8. Все предложенные выше методы управления способствуют устойчивости развития ходинговых компаний, а активность их влияния на внешнюю среду делает реальным решение не только многих злободневных проблем экономического развития, но и стабилизации макроэкономической сферы. Таким образом, усовершенствуя собственное организационное построение и повышая эффективность управления, ходинговые компании становятся действенным механизмом для дальнейшего осуществления процессов реформирования в условиях транзитивной экономики.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведя данное научное исследование, удалось выявить особенности переходного периода к рыночной экономике в России, которые получили свое обоснование в качестве транзитивной экономики. Они заключаются в довольно успешном осуществлении реформ в микроэкономической сфере и продожающейся сохраняться нестабильности в макроэкономике. При исследовании процесса проведения реформ в нашей стране также удалось выявить современные и наиболее значимые проблемы, влияющие на неустойчивость развития рыночной экономики и определить намечающиеся тенденции, способные их разрешать.

Негативными проблемами выступают финансовый и бюджетный дефицит, соответствующим образом влияющий на развитие инвестиционных процессов, кризис неплатежей, несовершенство законодательной базы и неправомерное вмешательство самого государства в развитие рыночных отношений, а также рост влияния теневой экономики.

К позитивным же тенденциям следует отнести процессы переструктуризации в микроэкономической сфере, направленные, прежде всего, на достижение большей устойчивости предприятий в условиях нестабильной внешней среды. В данном случае речь идет о создании ходинговых структур, образование которых осуществлялось как в процессе разгосударствления крупных предприятий, так и объединения предприятий среднего и малого бизнеса.

Эти структурные образования сами заинтересованы в макроэкономической стабилизации, и создаваемы были, фактически, именно с этой целью. Ориентируясь на повышение устойчивости своей деятельности и адаптации к изменяющейся внешней среде, ходинговые компании осуществляют конструктивные изменения в собственном построении и формах управления, стремясь к установлению устойчивых связей с партнерами по бизнесу, с поставщиками и потребителями, и становясь, таким образом, определенными зонами экономической стабильности. Более того,

107 со временем они приобретают возможность влияния и на проведение общегосударственной политики.

Но сегодня их силами реально также и разрешение многих актуальных проблем дальнейшего развития рыночных отношений, в частности, проблемы дефицита инвестиционных средств, развития инновационной деятельности и промышленного производства. Ходинговые компании оказываются способными устранять возможность неправомерного вмешательства государства в рыночную экономику, а также ослабляют влияние теневой экономики.

О возможности активного влияния ходинговых компаний на процесс стабилизации общественного развития сегодня уже может свидетельствовать не только международная, но и отечественная практика.

Ходинговые компании обладают определенной гибкостью и способностью оперативного реагирования на изменение внешней среды -благодаря собственной организационной структуре и формам управления. Их достоинства несомненны, как для деятельности ходинговой структуры в целом, так и для входящих в состав дочерних фирм, но имеются и недостатки, которые связаны в большей мере с самой спецификой транзитивной экономики. Потребность в достижении большей устойчивости может приводить к излишней централизации в системе управления, что негативно сказывается на деятельности самих ходингов, и на возможности их позитивного влияния на дальнейшее развитие рыночной экономики.

Таким образом, возникает объективная потребность нивелирования и упорядочения деятельности ходинговых компаний, и, прежде всего, в усовершенствовании методов управления.

Развитие рыночных отношений выдвигает на первый план необходимость использования финансово-экономических методов управления, а также стратегического управления. Последнее, в целом, способно оказывать активное влияние на развитие экономической сферы. С учетом же того, что ходинговая практика - довольно новое явление для российского рынка, при выборе методов здесь не исключается возможность

108 определенного заимствования зарубежного опыта, которые дожны быть адаптированы к отечественным условиям.

Важной составляющей стратегического управления становятся инвестиционные стратегии, вследствие чего данному вопросу уделяется первостепенное внимание. Одним из важнейших инструментов стратегического управления выступает анализ портфеля инвестиций, позволяющий анализировать факторы частей бизнеса в их взаимосвязи.

При этом, эффективность инвестиционных проектов может определяться несколькими методами; самым простым и популярным является метод окупаемости, но его недостатком выступает отсутствие связи с прибылью. Помимо него предлагается использовать методику, включающую их анализ с помощью следующих показателей: срок окупаемости, рентабельность, а также чистой приведенной стоимости и внутренней нормы доходности, учитывающих изменение стоимости во времени. Она может быть применима и к оценке реализуемых проектов, в течение всего их жизненного экономического цикла.

Внутрифирменное управление, в наиболее общем виде, состоит в грамотном распределении обязанностей между материнской компанией и дочерними фирмами, их увязывании.

Для планирования внутренней деятельности ходинга предложено использовать методику оценки степени свободы хозяйствующего субъекта и устойчивости предприятия. Здесь используются такие показатели, как: коэффициент автономии, степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности, которые обычно анализируются в динамике - на начало и конец отчетного периода.

При анализе результатов внутрихозяйственной деятельности фирмы представляется правомерным использование некоторых унифицированных методов учета, которые достаточно отработаны в международной практике для условий переходной экономики - такие, как: метод учета дохода, учета по выпоненному контракту, учета по себестоимости и др.

Оценку эффективности деятельности дочерних предприятий возможно проводить с применением показателей, характеризующих его ликвидность и финансовую устойчивость. Они определяются структурой баланса, соотношением отдельных статей его актива и пассива.

Большое значение в процессе управления Х-к приобретает необходимость установления обратной связи, роль которой может выпонять управленческий, финансовый контроль над деятельностью дочерних фирм. Более эффективным в настоящих условиях может быть признано применение системы централизованного оперативного контроля, способствующей поддержанию необходимого согласования степени централизации и децентрализации управления.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Роговастов, Вадим Юрьевич, Москва

1. Авилова В. Ходинги как реальность нашей жизни.// Рос. экон. ж-л, 2005. Ч С. 24-29.

2. Азроянц Э.А., Ерзнкян Б.А. Ходинги. Кн.1. Ходинговые компании: особенности, опыт, проблемы, перспективы. Монография. М.: НИИУ,2005. 122 с.

3. Акофф P.JI. Планирование будущего корпорации./Пер. с англ. М.: Прогресс, 2002. - 324 с.

4. Актуальные проблемы управления 95: Всерос. науч.-практ. конф. Материалы, Вып. 1. - М., 2006. - 148 с.

5. Алексахин В.И. Малый бизнес: экономические особенности, модели рыночного равновесия, анализ деловой активности. СПб.: Крисмас +,2006.- 130 с.

6. Андреев В.К. "Комментарии к Федеральному Закону "Об акционерных обществах". Б.м., 2005. - 32 с.

7. Ансофф И. Стратегическое управление./ Сокр. пер. с англ. М.: Экономика, 2005. - 519 с.

8. Ассоциации и концерны: создание, деятельность, системы управления: Материалы семинара. М.: ЦРДЗ. 2006. - 61 с.

9. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: как управлять капиталом. М.: Финансы и статистика, 2007. - 384 с.

10. Ю.Балашов В.В., Годин В.В., Райченко А.В. Тезаурус рыночной экономики и управления. М.: ГАУ, 2007. - 80 с.

11. Белоусов Р. Экономический потенциал России. // Экономист. М., 1997, № 11.-С. 3-11.

12. Беркович А. Ходинговая приватизация: плюсы и минусы. // ЭКО: экономика и организация промышленного производства, 2005, № 9. С. 77-86.

13. Блохин А.А. Институциональные условия формирования крупного бизнеса в России.// Проблемы прогнозирования, 2006, № 2. С. 3-16.

14. М.Блохина Т. Ходинговые компании в России. // Вопросы экономики, 2006, №2.-С. 34-37.

15. Болыдой экономический словарь. Ч М.: Фонд Правовая культура, 2005. -528 с.

16. Бруно М. Глубокие кризисы и реформы. // Вопросы экономики, 2005, № 2.- С. 4-29.

17. Бурков В.Н., Ириков В.А. Модели и методы управления организационными системами. М.: Наука, 2007. - 270 с.

18. Бычков В.П., Веснин В.Р. Основы финансового анализа и финансового менеджмента на предприятии в условиях рынка./ О-во Знание России. Ч М., 2008, 4.2.-69 с.

19. Валитов Ш.М. Ходинг: особенности организации и механизм функционирования. / Казан, финанс.- экон. ин-т. Казань, 2004. - 112 с.

20. Вельков А.В. Механизм корпоративных стратегий управления инновационной деятельностью. СПб.: изд-во С.-Петерб. ун-та экон. и финанс., 2005. - 19 с.

21. Винокуров В.А. Организация стратегического управления на предприятии.- М.: Центр экономики и маркетинга, 2007, Кн. 5. Ч 148 с.

22. Винокуров Г.З., Кошкин А.А. Системы оперативного и упреждающего управления предприятием. Новосибирск: Наука, Сиб. предприятие РАН, 2005.- 195 с.

23. Воков A.M. Швеция: социально-экономическая модель: Справочник. -М.: Мысль, 2006.- 181 с.

24. Вэриан Х.Р. Микроэкономика: промежуточный уровень. Современный подход./ Пер. с англ. М.: ЮНИТИ, 2006. - 986 с.

25. Голиченко О.Г. Деньги, информация, производство: моделирование в условиях несовершенной конкуренции. -М.: Экономика, 2007. 97 с.

26. Горбунов А. Формирование финансово-промышленных групп и освоение новых экономических механизмов.// Финанс. бизнес, 2001, №11. С. 26-29.

27. Горбунов А.Р. Ходинговые предприятия и дочерние фирмы (Дочерние компании и формирование внутрифирменных связей). М.: Изд. центр "АНКИЛ", 2005.-83 с.

28. Гражданский кодекс РФ. Часть 1. -М.: Контракт. 176 с.

29. Деза Г. Ходинг-компании в современной экономике.// Внешняя торговля, 1999, № 11.-С. 43-47.

30. Долан Э.Дж., Линдсней Д.Е. Микроэкономика. СПб.: Литера плюс, 1997.- 482 с.

31. Закон РФ "О финансово-промышленных группах" от 30 ноября 1995 года № 190-ФЗ.// Финансовая газета, 1996, № 1. С. 2.32.3аостровцев А.П. Микроэкономика: выбор в условиях неопределенности. -СПб.: Изд. С.-Петербург, ун-та экон. и финанс., 2005. 64 с.

32. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. Изд. 2-е. М.: Филинъ, 2005. - 268 с.

33. Ириков В.А. Технологии стратегического планирования и формирования финансово-экономической политики фирмы. М.: Изд-во Всерос. ин-та пром. собств. и инноватики Роспатента, 2006. - 79 с.

34. Капитаненко С.И. Новые подходы, методы и механизмы для развития экономики России. М., 2007. - 109 с.

35. Ковалев А.И., Копылов В.А. Акционерное общество в свете нового законодательства. М.: Центр экономики и маркетинга, 2005, Ч. 2. - 285 с.

36. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия: Проблемы, концепции и методы./ Пер. с фр. М.: Финансы: ЮНИТИ, 1997.- 740 с.

37. Коломийцев С. Структура маркетинга и его генезис.// Маркетинг. М., 1997, №5.-С. 101-116.

38. Краснова Н. Ариек лучше.//Риск. -М., 2000, № 3. С. 39-42.

39. Краткий справочник понятий, терминов, используемых при разработке и внедрении организационно-экономических рыночных систем./ Под ред. В.А.Трайнева. М.: Центр подгот. менедж. и экон., 2006. - 78 с.

40. Крутова Л.И. Особенности формирования переходной экономики в России./ Актуальные проблемы переходной экономики в России: теория и практика. Сб. науч. стат. Пенза: Изд. Пенз. гос. тех. ун-та, 2007. - С. 5-15.

41. Кудин B.C., Лычагин М.В., Ферапонтова В.П. Адаптивное управление фирмой в неблагоприятной внешней среде./ Формирование механизма управления предприятием в условиях становления рынка: Сб. науч. тр. ИЭиОПП СО РАН. Новосибирск, 2008. - С. 37-46.

42. Кузнецов В.Н. Согласование и оптимизация в иерархических системах с активными элементами. -М.: Ин-т проблем упр-ния РАН, 2005. 130 с.

43. Кураков Л.П. Российская экономика: состояние и перспективы. М.: Логос, 2005.-576 с.

44. Латтман Ш. Стратегия и политика предприятия.// Проблемы теории и практики управления предприятием. М., 2008, № 5. - С. 46-51.

45. Луговцов А.Ф. Управление акционерной компанией: Практическое руководство бизнесменов. СПб.: ОБИС: САТИС, 2007. - 298 с.

46. Лукашенко О. Ходинговые компании в экономике.// Экономист, 2005, № 1.-С. 61-66.

47. Лычагин М.В. Проблемы финансового менеджмента на российских предприятиях./ Формирование механизма управления предприятием: Сб. науч. тр./ ИЭиОПП СО РАН. Новосибирск, 2006. - С.47-59.

48. Ляменков А.К. Переход России к рыночной экономике: чем нам полезен опыт других стран? М.: Магистр, 1997. - 40 с.

49. Макроэкономическая стабилизация трансформационной экономики: Тез. докл. Казань: Изд. Казан, ун-та, 1997. - 208 с.

50. Марголит Г. Ходинги как рыночные структуры. // Экономика и жизнь, 2000, №36.-С. 14.

51. Маслеников В.В. Предпринимательские сети в бизнесе. М.: Центр экономики и маркетинга, 2008. - 168 с.

52. Масютин С.А. Гарцбурская модель на российском предприятии.// ЭКО: экономика и организация промышленного производства, 2004, № 7. С. 113-125.

53. Меледина Е.А. Сущность управления в условиях быстроразвивающегося рынка./ Проблемы макро- и микроуправления: Сб. стат. Томск: Издание Том. Ун-та, 1997. - С. 207-213.

54. Менар К. Экономика организаций. М.: ИНФРА - М., 1996 - 146 с.

55. Минаев Г. Формирование ходингов в России.// Экономика и жизнь, 2000, №39.-С. 14.

56. Мухин А. Российские вертикально интегрированные нефтяные комплексы: проблемы управления.// Вопросы экономики, 2005, № 1. С. 148-159.

57. Организация и самоорганизация сложных систем: управленческий аспект: Межвуз. сб. Наб. Чены: Изд-во Камск. политехи, ин-та, 2006. - 118 с.

58. Перепекин В.А. К вопросу о современных концепциях экономического роста. / Актуальные проблемы становления рыночной экономики: Межвуз. сб. науч. стат. Самара: Изд-во Самар. ун-та, 2005. - С. 128-136.

59. Переход к рыночной экономике: проблемы и перспективы: Сб. науч. тр. -СПб.: Изд-во С.-Петерб. ун-та экон. и финанс, 2007. 52 с.

60. Петров А.Н., Харченко С.А. Новый подход к организации стратегического планирования на диверсифицированных предприятиях. СПб.: Изд-во С.-Петерб. ун-та экон. и финанс., 2000. - 21 с.

61. Пивоваров И.О. Стратегический менеджмент ходинговой компании в условиях становления рынка в России. СПб.: Изд. С.-Петерб. ун-та экон. и финанс., 2005. - 17 с.

62. Питерс Т., Уотермен Р. В поисках эффективного управления (опыт лучших компаний)/ Пер. с англ. М.: Прогресс, 2005. - 418 с.

63. Портрет отечественного ходинга. // ЭКО: экономика и организация промышленного производства, 2007, № 9. С. 87-94.

64. Проблемы совершенствования хозяйственного механизма в условиях перехода к рынку: Сб. науч. тр. / Самар. гос. экон. акад. Самара, 2008. -116 с.

65. Проблемы современной экономики. М.: Диалог - МГУ, 1997. - 202 с.

66. Проблемы создания ходинговых компаний. // Ваш партнер, 1994, № 3. Ч С. 3-11.

67. Проблемы теории и практики переходной экономики: Сб. науч. тр. -Ковров, 2005.-40 с.

68. Пудренко Ю.А. Управление крупной корпорацией в условиях транзитивной экономики. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2008. - 216 с.

69. Ровенская Т.В. Акционерная форма хозяйства: критический взгляд./ Актуальные проблемы переходной экономики в России: теория и практика. Сб. науч. стат. Пенза: Изд. Пенз. гос. тех. ун-та, 2005. - С. 64-72.

70. Рощина И.В. Методы оценки степени риска и эффективности инвестиций компании./ Проблемы макро- и микроуправления: Сб. стат. Томск: Издание Том. Ун-та, 2008. - С. 161-175.

71. Сиразетдинов Т.К. Динамическое моделирование экономических объектов. Казань: ФАН, 2006. - 238 с.

72. Сирополис Н.К. Управление малым бизнесом: руководство для предпринимателей./ Пер. с англ. М.: Дело, 2007. - 672 с.

73. Стребулаев И.А. Проблемы методологии экспериментальной экономики.// Вестн. Моск. ун-та, Сер. 6. Экономика. М., 2006, № 4. - С. 29-45.

74. Суходоева Л.Ф. Управление и бизнес: Монография. Н.Новгород: Изд-во Нижегор. ун-та, 2006. - 127 с.

75. Теория и практика управления предприятиями в условиях трансформации экономической системы. Калининград, 2007. Ч 64 с.

76. Теория переходной экономики: Т.1 Микроэкономика. М.: ТЕИС, 1997. -318 с.

77. Трайнев В.А., Демин Н.Я., Тимошишин M.JI. Менеджмент: стратегическое управление производственно-хозяйственной системой разного уровня и конфигурации. М.: ВИНИТИ, 1997. - 196 с.

78. Трайнев В. А., Пчелинцев А.К. Управление системами предпринимательства, маркетинга и их информационное обеспечение (обобщение методов и подходов). М., 2008. - 158 с.

79. Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 года № 1928 "О частных инвестициях в РФ".// Собрание актов Президента и правительства РФ, 2005, № 22.

80. Ульянова С.Б. Профсоюз капиталистов: Петербургское общество заводчиков и фабрикантов 1906-1914 гг. СПб.: Нестор, 1997. - 142 с.

81. Управление фирмами на стратегическом и оперативном уровнях в современных условиях: Межвуз. сб. науч. тр. Ч Тюмень: Изд. Тюмен. гос. нефтегаз. ун-та, 1997. 80 с.

82. Философия менеджмента: Сб. стат./ Моск. коммерч. ун-т. Челяб. ф-ал. -Челябинск, 1995. -43 с.

83. Финансовая стратегия в управлении предприятием: Сб. науч. тр. -Новосибирск: Изд. Ин-та экон. и орг. пром. произв. СО РАН, 1997. 142 с.

84. Финансовое управление компанией./ Под ред. Е.В.Кузнецовой. М.: Фонд Правовая культура, 1996. - 383 с.

85. Финансовый менеджмент. М.: Финансы: ЮНИТИ, 1997. - 520 с.

86. Финансы в управлении предприятием./ Под ред. А.М.Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 2005. - 160 с.

87. Фишер С., Сахаи Р., Веч К.А. Стабилизация и рост в переходных экономиках: первые уроки.// Вопросы экономики, 2006, № 5. С. 19-39.

88. Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение. Т.2. -М.: Финансы и статистика, 2005. 384 с.

89. Хайт И.А.,Суворова А.И., Агеев С.В. Менеджмент роста. // Маркетинг и маркетинговые исследования в России. М., 2005, № 2(8). - С. 37-60.

90. Харнас В. Ходинг на ходинг, кирпич на кирпич. // Коммерсант, 2005, № 11.-С. 6.

91. Хенкин М. Ходинг. // ЭКО: экономика и организация промышленного производства, 2006, № 6. С. 27-80.

92. Ходинги: Нормативные акты. Комментарии. Схемы. М.: Юрист, 2007. -256 с.

93. Ходинговые компании в рыночной экономике. М.: ИЦ "Гарант", 2007.-42 с.

94. Хучек М. Ходинговые компании в Польше. // Вопросы экономики, 2005, № 8.-С. 159-160.

95. Царицина Г.А., Остроухов В.В. Совершенствовать управление деятельностью предприятий.//Финансы. М., 1996, № 2. - С. 8-11.

96. Шагас Н.Л., Туманова Е.А. Догосрочный аспект. М.: Теис, 1997. -118 с.

97. Шарифов B.C. Эффективное управление в условиях рынка./Вогогр. ком. по печати. Вогоград, 1996. - 240 с.

98. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФА - М.,1995. - 176 с.

99. Шмелев Н. Новый этап российских реформ: пределы и возможности.// Вопросы экономики, 1998, № 1. С. 4-15.

100. Экономика и управление на предприятии: Сб. стат. СПб.: СПбГИЭА, 1995.- 197 с.

101. Экономика предприятия. Изд. 2-е, перераб. и доп. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1998.-805 с.

102. Экономический анализ в управлении финансами фирмы./ Под ред. Л.Г.Макаровой. Н.Новгород: Изд-во ННГУ, 1996. - 303 с.

103. Экономическое развитие и программа стабилизации: Матер, информ.-консульт. семинара. Ч Саратов: Изд-во Сарат. ун-та, 1996. Ч 116 с.

104. Экономическое управление поведением предприятия. М.: Изд-во МАИ, 1996.-320 с.

105. Юрьев В.М. Транзитарное хозяйство России: детерминизм экономических интересов. М.: Финансы и статистика, 1997. - 336 с.

106. Яременко Ю.В. Экономическая политика т управление отечественным хозяйством.// Проблемы прогнозирования, 1997, № 6. С. 3-10.

Похожие диссертации

• Проблемы управления ходинговыми компаниями в переходный период
• Совершенствование управления ходинговыми компаниями в агропромышленном комплексе
• Совершенствование управления ходинговыми структурами отраслей естественных монополий
• Региональная стратегия управления ходинговых компаний
• Стратегия организационного управления развитием компаний в современных условиях