Совершенствование финансовых механизмов интеграции предприятий-членов ФПГ тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Халезова, Ольга Сергеевна |
| Место защиты | Иваново |
| Год | 2002 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Халезова, Ольга Сергеевна
Введение.
Глава 1. Проблемы теории и практики экономических отношений предприятий внутри финансово-промышленных групп.
1.1. Сущность и основные задачи интеграции предприятий в рыночной экономике.
1.2. Практика применения механизмов интеграции предприятий с целью ликвидации неплатежей.
1.3. Основные направления реформирования экономических отношений в рамках финансово-промышленных групп.
Глава 2. Разработка комплекса мер по реорганизации экономических связей предприятий - членов финансово-промышленных групп.
2.1. Корреляционно-регрессионный анализ кооперационных связей в структуре финансово-промышленной группы "Русский текстиль" г.Иваново.
2.2. Разработка мотивационного механизма усиления кооперационных связей производителей.
2.3. Разработка схемы эффективного взаимодействия испонительных органов власти и коммерческих банков финансово-промышленных групп.
Глава 3. Разработка оптимизационной модели финансово-кредитных отношений участников ФПГ при перекрестном владении собственностью
3.1. Условия соблюдения экономических интересов предприятий.
3.2. Оптимизация финансово - кредитных отношений предприятий на базе перекрестного владения собственностью.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование финансовых механизмов интеграции предприятий-членов ФПГ"
Актуальность темы исследования. Одним из факторов, сдерживающих развитие экономических реформ, проводимых в России с начала 90-х годов, выступает проблема неплатежей. Являясь составной частью общеэкономического кризиса, а также его следствием, неплатежи вызывают снижение объемов производства, финансовую неустойчивость и низкую платежеспособность целых отраслей и регионов.
Реализуемые в стране мероприятия по решению обозначенной проблемы не дают достаточно устойчивых положительных результатов. Повышенное внимание государства и хозяйствующих субъектов к зачетным схемам урегулирования расчетных отношений лишает экономику внутренних стимулов роста, что еще более усугубляет экономический кризис.
Следует отметить, что наибольшая часть неплатежей в Российской Федерации (около 70%) приходится на промышленность, оставшаяся - на сельское хозяйство, строительство и транспорт. Задоженность промышленных предприятий и организаций только перед федеральным бюджетом по налоговым платежам на 1.10.2001 г. составила около 6% ВВП.
Значительные объемы просроченной задоженности в народном хозяйст-* ве в первую очередь обусловлены недостатком собственных оборотных средств у предприятий. Вместе с тем высокая стоимость обслуживания банковских кредитов делает недоступными для предприятий и внешние источники попонения оборотных средств.
Одним из способов разрешения проблемы неплатежей между предприятиями является их интеграция с финансово-кредитными организациями и как результат - образование финансово-промышленных групп (ФПГ). Мировой опыт свидетельствует о наличии больших потенциальных возможностей у ФПГ по оптимизации расчетных отношений.
В России на 1.10.2001г. зарегистрировано около 90 финансово-промышленных групп. Однако, как показывает практика их функционирования, факт вхождения предприятий в состав ФПГ не решает проблему расчетов между хозяйствующими субъектами. Это объясняется недостаточным уровнем интеграции финансового капитала с капиталом промышленным, что связано со слабой заинтересованностью коммерческих банков - членов ФПГ в активной деятельности в составе группы из-за низкой рентабельности и высокой рискованности инвестиций в реальный сектор экономики.
Таким образом, в сложившихся условиях одной из актуальных и первоочередных задач, от решения которых во многом зависит успешность проводимых в российской экономике преобразований, становится создание системы мер, способствующих реализации интеграционного потенциала ФПГ для решения проблемы неплатежей и повышения эффективности деятельности предприятий.
Степень научной разработанности темы. Вопросам функционирования предприятий в условиях кризиса платежей посвящены работы многих зарубежных и отечественных ученых и специалистов - практиков.
Исследованию причин возникновения, способов и инструментов решения данной проблемы посвящены работы М. Делягина, Ю. Крупнова, Н. Шмелева, С. Алафинова, Е. Исаевой, Л. Доженковой.
В последние годы появились работы отечественных экономистов, посвященные вопросам организации расчетов и управления оборотными средствами в интегрированных структурах. В числе авторов, исследующих эти проблемы можно выделить А. Плещинского, В. Штундюка, А.Орлова. В работах этих и других экономистов финансово-промышленная интеграция рассматривается как способ предотвращения неплатежей между хозяйствующими субъектами.
Теоретические аспекты формирования интеграционных структур в рыночной экономике изложены в работах Дж. Гебрейта, Ф. Перу, Г. Минза, С. Гроссмана, О. Харта, Ю. Винслава, А. Радыгина, Ю, Якутина, Л. Страховой. Особенности формирования и функционирования финансово-промышленных групп в России рассмотрены в работах Э. Уткина, В. Дементьева, М. Одинцова.
Проблемами взаимодействия коммерческих банков и промышленных предприятий в составе ФПГ занимались такие ученые как А. Мовсесян, И. Петренко, А. Суворов.
Однако на сегодняшний день ряд проблем не получил дожного освещения, в том числе до настоящего времени не проведен обобщающий анализ схем финансового взаимодействия предприятий внутри ФПГ с целью выявления возможностей решения проблемы неплатежей, не в поной мере освещен вопрос о влиянии различных механизмов интеграции на устойчивость и эффективность деятельности как финансово-промышленных групп в целом так и отдельных их участников. Актуальность темы и ее недостаточная разработанность, дискуссионность отдельных подходов и предложений по развитию механизмов интеграции предприятий-членов ФПГ обусловили выбор темы, предмет и задачи исследования.
Целью диссертационного исследования является разработка и обоснование финансовых механизмов, оптимизирующих взаимоотношения участников ФПГ для более поной реализации потенциала группы в целом как инструмента преодоления кризиса платежей и повышения эффективности деятельности предприятий.
Задачи исследования. В рамках поставленной цели были определены и решены следующие задачи:
1. Рассмотреть теоретические аспекты функционирования финансово-промышленных групп, а также российскую и зарубежную практику взаимодействия предприятий в интегрированных структурах.
2. Провести анализ основных направлений реформирования финансово-экономических отношений в рамках ФПГ.
3. Обосновать предложения по совершенствованию схем взаимодействия предприятий-членов ФПГ, в том числе:
- провести анализ кооперационных связей в структуре исследуемой финансово-промышленной группы;
- разработать мотивационный механизм усиления кооперационных связей производителей;
- разработать схему льготного налогообложения коммерческих банков-членов ФПГ (как категории налогоплательщиков) с целью стимулирования их деятельности в составе ФПГ.
4. Разработать модель финансово-кредитных отношений предприятий ФПГ в условиях перекрестного владения собственностью для повышения эффективности интеграции.
Объектом исследования являются процессы финансового взаимодействия предприятий реального сектора экономики в условиях кризиса платежей.
Предметом исследования являются механизмы интеграции предприятий в рамках финансово-промышленных групп.
Нормативную базу исследования составляют Федеральные Законы, Указы Президента, Постановления Правительства и другие нормативные акты Российской Федерации, регламентирующие процессы управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятий и кредитных организаций.
Методологическую основу исследования составляют общенаучные (диалектический, научной абстракции, синтез и анализ) и общеэкономические (группировка, выборочное исследование, корреляционно-регрессионный анализ, сравнение и моделирование) методы познания.
В процессе исследования была изучена современная отечественная и зарубежная научная литература по рассматриваемым вопросам.
Научная новизна диссертационного исследования.
Разработан комплекс мер по реформированию механизмов финансового взаимодействия участников ФПГ с целью устранения проблемы неплатежей. Его основными положениями являются:
Х Впервые разработанная методика оптимизации состава финансово-промышленных групп, в основе которой лежит градация внутренних связей предприятий группы с точки зрения их взаимовыгодности, выявляемых на базе корреляционно-регрессионного анализа кооперационных связей внутри ФПГ. Предложенная методика позволяет определить качественный состав ФПГ, обеспечивающий финансовую устойчивость группы в целом.
Х Механизм, позволяющий усилить мотивации финансово-хозяйственного взаимодействия предприятий в рамках ФПГ путем стимулирования поставщиков при помощи передачи (продажи) им в собственность пакетов акций предприятия-потребителя. Отличительной особенностью разработанного механизма от уже существующих является предлагаемый комплекс показателей, определяющих пропорции распределения акций в зависимости от финансово-экономических характеристик поставщиков.
Х Предложение о применении дифференцированного подхода к налогообложению прибыли коммерческих банков-членов ФПГ, заключающегося в обосновании льготных налоговых ставок в части налогообложения прибыли, полученной от предоставления инвестиционных кредитов предприятиям группы и апробация данного подхода в условиях Ивановской области.
Х Модель оптимизации финансово-кредитных отношений участников ФПГ, составляющих единую технологическую цепочку в условиях перекрестного владения собственностью, позволяющая предприятиям группы за счет внутренних финансовых вложений снизить потребность во внешнем финансировании и обеспечить соблюдение финансовых интересов всех участников группы.
Практическая значимость работы. Материалы диссертации могут быть использованы при разработке проектов нормативных актов в области налогообложения, а также регулирующих различные аспекты деятельности ФПГ и ее участников, как на федеральном уровне, так и на уровне субъектов Федерации.
Описанные методики могут быть использованы при составлении бизнес-проектов создания и функционирования финансово-промышленных групп. Разработанные экономико-математические модели могут быть применены при принятии решений по реформированию уже сложившихся финансовых взаимоотношений в рамках ФПГ различных отраслей народного хозяйства.
Апробация работы. Основные положения диссертации доложены и получили одобрение на областном научно-практическом семинаре-конференции "Актуальные проблемы экономики (региональный аспект)" (г. Иваново, 1997), всероссийской научно-технической конференции "Современные технологии текстильной промышленности (Текстиль-97)" (г. Москва, 1997), республиканской научно-практической конференции "Комплексное использование волокнистого сырья при производстве товаров широкого потребления" (г. Ташкент, 1997), на международной научно-технической конференции "Теория и практика разработки оптимальных технологических процессов и конструкций в текстильном производстве (Прогресс-97)м, (г. Иваново, 1997), межвузовской конференции "Современные проблемы текстильной и легкой промышленности" (г. Москва, 1998), на международных научно-технических конференциях "Современные наукоемкие технологии и перспективные материалы текстильной и легкой промышленности" - "ПРОГРЕСС - 98" и "ПРОГРЕСС- 99" (г. Иваново).
Результаты исследования прошли проверку на ОАО "Фабрика им. 8 Марта" (с 1.02. 2000 г. - ЗАО "Вознесенский текстиль") г. Иваново.
Публикации. Основные результаты исследования опубликованы в 11 работах. Общий объем печатных работ составил 2,3 усл. печ. листа, в том числе вклад соискателя - 2,0 усл. печ. листа.
Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, выводов и рекомендаций, списка литературы и 4 приложений. Общий объем работы составляет 137 страниц печатного текста. Работа илюстрирована 7 рисунками, содержит 14 таблиц. Список литературы включает 114 источников.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Халезова, Ольга Сергеевна
ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ А
1. Разработанные отечественными экономистами способы и механизмы преодоления неплатежей, в основе которых лежат различные зачетные схемы расчетов не достигают намеченных целей, так как рассматриваемые вне зависимости от мероприятий, воздействующих на экономику в целом, они теряют свою первоначальную сущность, приобретают искаженный характер и трансформируются в договорные схемы извлечения выгоды.
Использование зарубежного опыта решения данной проблемы в России не дает тех положительных результатов, которые наблюдаются в странах с развитой рыночной системой, что объясняется особенностями отечественной законодательной базы, а так же глобальным характером кризиса платежей, затронувшего все без исключения предприятия и отрасли.
Среди всех имеющихся методов решения проблемы неплатежей мерам по совершенствованию системы корпоративных финансово-хозяйственных отношений уделяется наименьшее внимание.
2. В существующем виде российские ФПГ не в состоянии выступать эффективной формой организации интегрированного сектора отечественной экономики. В настоящее время многие группы являются внутренне неустойчивы
А ми объединениями, которые зависят от воли директоров, стремящихся сохранить свою независимость. Кроме того, непрозрачность структуры капитала является одним из факторов, препятствующих привлечению внешних источников финансирования деятельности ФПГ.
3. Считаем, что применительно к сложившейся в России экономической ситуации одним из способов смягчения проблемы взаимных неплатежей, повышения эффективности и устойчивости функционирования как финансово-промышленных групп в целом, так и отдельных их участников является совершенствование финансовых взаимоотношений предприятий и организаций внутри ФПГ за счет:
- развития и оптимизации внутрикорпоративных связей;
- оптимизации роли финансово-кредитной организации в группе на базе ^ дифференцированного подхода к ее налогообложению;
- формирования мотивационного механизма, обеспечивающего материальную заинтересованность всех участников технологической цепочки ФПГ на основе их перекрестного акционирования.
4. Проведенный корреляционно-регрессионный анализ кооперационных связей внутри ФПГ позволил установить и оценить зависимость между удельным весом кооперированных поставок в себестоимости продукции предприятий-членов группы и полученным ими финансовым результатом. Была разработана методика определения оптимального состава ФПГ на основе градации внутренних связей с точки зрения взаимовыгодности сотрудничества ее членов. ^ 5. Разработан механизм, предоставляющий возможность повысить эффективность кооперационных связей производителей за счет усиления материальной заинтересованности предприятий-участников ФПГ в конечных результатах деятельности своих партнеров на базе долевого участия в уставных капиталах.
Реализация данного механизма снижает трансакционные издержки и, за счет появляющихся возможностей участия в управлении предприятием-смежником, обеспечивает поставщикам устойчивый спрос и своевременность ^ расчетов за производимую продукцию, а потребителям - стабильность поставок, по ценам ниже рыночных.
6. Обосновано предложение о применении дифференцированного подхода к налогообложению банков как одного из действенных методов по обеспечению заинтересованности вхождения коммерческих банков в состав ФПГ.
В качестве решения данной задачи был предложен агоритм расчета и обоснования оптимальной ставки налога на прибыль финансово-кредитных организаций, которая позволит им компенсировать потери от выделения кредитных ресурсов членам ФПГ под льготные проценты.
7. Впервые в экономической литературе сформулированы и обоснованы принципы и условия повышения интеграционной эффективности ФПГ на базе развития имущественных отношений между предприятиями-членами группы.
8. Для реализации этих принципов были разработаны условия процесса внутреннего кредитования и соответствующая линейная модель финансово-кредитных отношений членов ФПГ, которая позволяет оптимизировать прибыль предприятий, связанных перекрестным владением собственностью.
В практическом плане разработанная модель предоставляет возможность определять области допустимых значений объемов кооперированных поставок в рамках ФПГ, суммы кредита и внутреннего кредитного процента исходя из заданных долей перекрестного владения акциями.
9. Достоверность основных положений, обоснованность выбора условий и принципов определения предлагаемых показателей подтверждены результатами проведенных расчетов по отчетным финансовым и бухгатерским данным ряда текстильных предприятий Ивановской области. Разработанные модели и механизмы, по-нашему мнению, носят универсальный характер и могут быть использованы с целью повышения эффективности интеграционных процессов практически в любой отрасли отечественной экономики.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Халезова, Ольга Сергеевна, Иваново
1. Уткин Э.А., Эскиндаров М.А. Финансово-промышленные группы. М.: Издательство ЭКМОС, 1998. - 256с.
2. Всемирная история экономической мысли. М.: Мысль, 1994, т. 5. - 468с.
3. Одинцов М.В., Ежкин Л.В. Корпоратизация и реструктуризация как две стороны реформирования предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. -2000.-№6. -С. 37-46.
4. Винслав Ю., Дементьев В., Мелентьев А., Якутии Ю. Развитие интегрированных корпоративных структур в России // Российский экономический журнал. 1998. - № 11-12. - С. 23-36.
5. Якутии Ю. Корпоративные структуры: варианты типологизации и принципы анализа эффективности // Российский экономический журнал. 1998. - № 4. -С. 28-34.
6. Хуснутдинов М., Винслав Ю. Конвенция о транснациональных корпорациях: условия принятия и проблемы реализации // Российский экономический журнал. 1998. - № 4. - С. 56-72.
7. Винслав Ю. Отечественные ФПГ: достигнутые рубежи и задачи развития // Российский экономический журнал. 1998. - № 9. - С. 13-27.
8. Дементьев В. Финансово-промышленные группы в российской экономике. Спецкурс. // Российский экономический журнал. 1998. - № 4. - С. 56- 69.
9. Федеральный закон О финансово-промышленных группах от 30.11.95 г. № 190 -ФЗ.
10. Дементьев В. Пути повышения качества проектов ФПГ // Российский экономический журнал. 1999. - № 5-6. - С. 71-83.
11. Алафинов C.B. Опыт формирования вертикально-интегрированной нефтяной компании. Диссертация на соискание степени к.э.н.- М., 1995.-145с.
12. Куликов В., Латышева Г., Николаев А. Образование финансово-промышленных групп (необходимость, цели и механизмы) // Российский экономический журнал. 1994. - № 1. - С. 17-22.
13. Козлова Е.П., Парашутин Н.В., Бабченко Т.Н., Галанина E.H. Бухгатерский учет. 2-е изд., доп. - M.: Финансы и статистика, 1997. - 386с.
14. Сладкевич A.B. Неплатежи как фактор, сдерживающий активизацию взаимодействия банков с реальным сектором // Деньги и кредит. 2001. - № 1. -С. 33-40.
15. Платежный кризис и пути его преодоления (разработка научной группы Оперативной комиссии Правительства РФ по совершенствованию платежей и расчетов) // Российский экономический журнал. 1994. - № 12.- С. 16-27.
16. Шмелев Н. Неплатежи проблема номер один российской экономики // Вопросы экономики. - 1997. - № 4. - С. 12-24.
17. Аристов Г.В., Ликвидация взаимных догов предприятий и финансовая стабилизация. Зарубежный опыт // ЭКО. 1994. - № 2.- С. 10-15.
18. Райская Н., Сергиенко Я., Френкель А. Рост экономики неплатежей //Ведомости. 2000. - № 100 (7 июня).
19. Gaddy С., Ickes В. A Simple Four-Sector Model of Russia's "Virtual" Economy // econ.la.psu.edu./-bikes/ickres.htm.- 1.06.2000.
20. Клепач А. Договая экономика: монетарный, воспроизводственный и властный аспекты // Вопросы экономики. 1997. - № 4. - С. 25-32.
21. Энциклопедия предпринимателя/ Составители: Смешников С.М. и др. -Сиб., Компания Осбис, 1994. 352 с.
22. Доженкова Л.Д. О подходах к решению проблемы неплатежей // Деньги и кредит. 1994. - № 8.- С. 39-43.
23. Березина М.П., Крупное Ю.С. Проблемы организации безналичных расчетов // Финансы.- 1994. № 10. - С. 5-9.
24. Одесс В.И. Взаимные неплатежи в народном хозяйстве// Финансы. 1995. -№7.- С. 10-13.
25. Халезова О.С., Терская Ю.В. Решение кризиса неплатежей посредством создания клиринговых моделей расчетов в рамках ФПГ Русский текстиль // Известия вузов. Серия Технология текстильной промышленности.-Иваново. 1999. - № 3.- С. 5-8.
26. Березина М.П., Крупное Ю.С. Проблемы организации безналичных расчетов // Финансы. 1994.- № 3.- С. 20-21.
27. Крупнов Ю.С. О платежном кризисе // Финансы. 1995. - № 4.- С. 16-19.
28. Банковское дело: Учебник. 3-е изд./ Под ред. проф. В.И. Колесникова, проф. Л.П. Кроливецкой - М.: Финансы и статистика, 1997.- 480с.
29. Банковское дело: Справ, пособие / Под ред. Ю.А. Бабичевой. М.: Экономика, 1993. -397с.
30. Исаева Е.Б. Проблема неплатежей и денежно-кредитная политика // Деньги и кредит. 1995. - № 7. - С.57-67.
31. Делягин М. Экономика неплатежей: Как и почему мы будем жить завтра. -М., 1997.-396с.
32. Исаева Е.Б. Роль денежно-кредитной, бюджетной, налоговой политики в экономическом развитии промышленно-развитых стран (на примере Японии, США, Франции, ФРГ): Научно-аналитический обзор. М.:РАН, ИНИОН, 1996.- 143с.
33. Russian Economic Trends (October, 2001) // www/ hhs. se/site. 5.11. 2001.
34. Havlik P. Russia: Signs of economic recovery amidst deteriorating politics // The Vienna Institute Montly Report: Vienna Institute for Comparative Economics, 2001. October// www.wiiw.ac.at -5.11.2001 r.
35. Постановление Правительства РФ "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" от 20.02.1994г. №498.
36. Доклад о социально-экономическом положении Ивановской области в январе-августе 2001г. Иваново, 2001.- 146с.
37. Ивановская область в 2000 году // Статистический сборник. Иваново. 2001. - 356с.
38. Геращенко В.В. Актуальные проблемы банковской системы в 1999году // Деньги и кредит. 1999. - № 1. - С. 4-10.
39. Макаров В., Клейнер Г. Бартер в России: институциональный этап // Вопросы экономики. 1999. - № 4. - С. 79-101.
40. Алафинов С. К вексельной версии преодоления платежного кризиса // Российский экономический журнал. 1995. - № 9.-С. 18-21.
41. Трейвиш М.И. Методы анализа эффективности и надежности факторных операций Диссертация на соискание ученой степени к.э.н. - М., 1997. -159с.
42. Орлов А. Роль организационно-управленческого фактора в решении проблемы неплатежей // Экономист. -2001. № 6. -С. 46-51.
43. ФПГ проект: Первые результаты и перспективы. Программа Европейского союза Тасис / Материалы конференции в Финансовой академии при Правительстве РФ, Москва, 1998, 14 мая. -124с.
44. Цветков В. Вертикальная интеграция и ФПГ // Экономист. 2002. -№ 3. -С.11-24.
45. Тасис. Обзорный отчет. Результаты и рекомендации. М., 1998.
46. Дементьев В. Правовые условия формирования ФПГ и ходингов // Российский экономический журнал. 1998. - № 9-10. -С. 45-56.
47. История России: кредитная система/репринтное воспроизведение. М.: ЮКИС, 1995. -526с.
48. Дементьев В. ФПГ в развитых и новых индустриальных странах // Российский экономический журнал. 1999. - № 2. - С. 79-92.
49. The MIT Dictionary of Modern Economics (thirded)/ Cambridge (Mass), 1983.
50. Радыгин А. Собственность и интеграционные процессы в корпоративном секторе (некоторые новые тенденции) // Вопросы экономики. -2001.- № 5. -С. 26-45.
51. Кузнецов В.В. Отрасль в условиях системного кризиса. М.:ИСПИ РАН, 1997. - 167с.
52. Авдашева С. Давальчество в российской промышленности: причины и результаты исследования // Вопросы экономики. 2001.- № 6. - С. 100-113.
53. Плещинский А.С. Оптимизация инвестиционных проектов предприятия в условиях рыночной экономики // Экономика и математические методы. 1995. Т.31. - вып.2.-С. 23-35.
54. Плещинский А.С. Эффективность финансово-промышленных групп: механизм трансфертных цен/ Препринт # WP/96/005. М.:ЦЭМИ РАН, 1996. -75с.
55. Халезова О.С. О необходимости нормализации нормального платежного оборота промышленного региона // Тезисы доклада на Межвузовской научно-технической конференции "Современные проблемы текстильной и легкой промышленности". М., 1998. - С. 158.
56. Штундюк В. Расчеты внутри финансово-промышленных групп // Деловой мир. 1995. - 9-15 октября.
57. Семь нот менеджмента. изд-е 3-е, доп. - М.:ЗАО Журнал - Эксперт,1998.-424с.
58. Мирзахмедов 3. Зачем узбекам наша ФПГ// Рабочий край. 1996. - 25 декабря.
59. Надежда на Русский текстиль // Деловой мир. 1996.- № 57-58.
60. Бизнес-проект ФПГ "Русский текстиль". Иваново, 1996.
61. Без вертикальной интеграции работать эффективно невозможно // Экономист. 2001. - № 10. -С. 20-25.
62. Урманов И. Комплексный технологический процесс как основа финансово-промышленной группы // Российский экономический журнал. 1994. - № 4. -С. 24-28.
63. Войтенко А. Состояние и перспективы официальных финансово-промышленных групп в России // Российский экономический журнал.1999.-№ 11-12.-С. 16-25.
64. Цветков В. Проблемы консолидации промышленного капитала и ФПГ // Экономист. 2000. - № 9. - С. 44-49.
65. Справочник "Социально-экономические проблемы России" //www.info@fmer.ru.-10.12.2001.
66. Радыгин А., Энтов Р. Институциональные проблемы развития корпоративного сектора: собственность, контроль, рынок ценных бумаг. -М: ИЭПП, 1999. 260с.
67. Стиглиц Дж. Куда идут реформы (к десятилетию начала переходных процессов) // Вопросы экономики. 1999. -№ 7. - С. 12-17.
68. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Финансы предприятий. М., ИНФРА-М, 1998. - 343с.
69. Энциклопедия кибернетики / Гл. ред. укр. Сов. Энциклопедии. Т.2- Киев, 1974.- 410с.
70. Параметры величины описывающие систему //dvgma.vid/ru/Gloss/Pghtm. -12.07.2001г.
71. Математика и кибернетика в экономике: Словарь-справочник. Изд. 2-е., 1995.-243с.
72. Халезова О.С. Разработка мотивационного механизма усиления кооперационных связей производителей. Деп. в ООО "Легпроминформ" №4008 от 23.05.2001. // Библиографический указатель ВИНИТИ "Депонированные научные работы", 2001., №8 (354), б/о14. - с.ЗЗ.
73. Портфель приватизации и инвестирования. / Под ред. А.Я. Петракова. М.: Сотинтек, 1993. - 432с.
74. Страхова Л.П., Бартенев А.Е. Корпоративные образования в современной экономике // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № 6.- С. 22-36.
75. Кобринский Г. Стимулирование кооперационных связей в промышленности // Экономист. 1997.- № 5. - С. 74-81.
76. Государственная программа приватизации государственных и муниципальных предприятий в редакции Указа Президента РФ от 15.07.98г. № 840.
77. Методические рекомендации по применению Основных положений Государственной программы приватизации государственных и муниципальныхпредприятий в Российской Федерации после 1 июля 1994 года, утвержденных Указом Президента РФ от 22 июля 1994г. № 1535.
78. Голиков Е.А. Маркетинг и логистика: Учебное пособие. М.: Издательский дом Дашков и К, 1999.- 412с.
79. Кокарев А.С. Премирование и показатели премирования инженерно-технических работников основных и вспомогательных цехов // www.asu.ru.-13.01.2001г.
80. Суворов А.В. Банки и финансово-промышленные группы //Финансы. -1998.-№ 1.-С. 15-17.
81. Батизи Э. Упономоченные банки и финансово-промышленная интеграция// Российский экономический журнал. 1994. - № 10. - С. 42-46.
82. Батизи Э. Коммерческие банки упономоченные правительственные агенты// Российский экономический журнал. - 1994. - № 8.- С. 32-37.
83. Ларионов И.К. Опыт становления финансово-промышленных групп в России// Финансы. 1997. - № 1.- С. 5-8.
84. Мовсесян А.Г. Модели и методы банковско-промышленной интеграции// Вестник МГУ. Сер.6. Экономика. 1998. - № 1.- С. 58-68.
85. Слепов В.А., Вороненко О.В., Крючин Д.Б. ФПГ: современные тенденции развития // Финансы. 1998. - № 4.- С. 13-16.
86. Закон Российской Федерации О внесении изменений и допонений в Закон РСФСР "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 26 апреля 1995 г. № 65-ФЗ.
87. Закон Российской Федерации О внесении изменений и допонений в Закон РФ "О банках и банковской деятельности" от 3 февраля 1996 г. № 17-ФЗ.
88. Указ Президента Российской Федерации "О создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации" от 05.12.93 г. № 2096
89. Петренко И. Коммерческие банки и финансово-промышленные группы // Российский экономический журнал. 1995. - № 10.- С. 25-27.
90. Налоговый кодекс Российской Федерации (Часть 1) в редакции Федерального Закона от 31.07.1998 № 146-ФЗ.
91. Налоговый кодекс Российской Федерации (Часть 1) в редакции Федерального закона от 02.01.2000 № 13-Ф3.
92. UFG "Quaterly repot". 2000. IV Q /// www.ufa.com.- 5.01.2001г.
93. Малышев B.JI. Правила игры и трансакционные цены // Экономика и математические методы. 2000. - том 36. - № 1. - С. 29-35.
94. Мильчакова Н. Активная позиция ходинга // Журнал для акционеров. -1995. -№ 9. -С. 13-16.
95. Федчук В. Ходинг: эволюция, сущность, понятие // Хозяйственное право.-1996.-№ 11.-С. 55-62.
96. Федчук В. Ходинг: эволюция, сущность, понятие // Хозяйственное право. 1996. -№ 12. - С. 63-70.
97. Мальчикова Н. К проблеме ходингового контроля над промышленным капиталом // Российский экономический журнал. 1997. - № 2. - С. 19-25.
98. Куликов В. Российская приватизация в шестилетней ретроспективе // Российский экономический журнал. -1998. № 1. - С. 32-41.
99. Якутии Ю. Концептуальные подходы к оценке эффективности корпоративной интеграции // Российский экономический журнал. -1998. № 5. -С. 71-81.
100. Авдашева С. Дементьев В. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес-группах // Российский экономический журнал. -2000.-№ 1.-С. 13-27.
101. Дементьев В. Имущественные и финансовые основы стратегических преимуществ ФПГ // Российский экономический журнал. 1998. - № 5. -С. 7179.
102. Ли Ф. Ченг, Финнерти И. Джозеф. Финансы корпораций: теория, методы и практика. Пер. с англ. М.:ИНФРА-М, 2000. - 685с.
103. Grosman S.J., Hart O.D. The Cost and Benefit of Ownership: A Theory of Vertical and Lateral Integration // J. Polit. Economy. 1986. V84, № 4.
104. Дис. канд. экон. наук.- Иваново, 2000. 21 с. ИЗ. Ефимова O.E. Как анализировать финансовое положение предприятия (практическое пособие) - М.: А/О "Бизнес-школа "Интел-Синтез", 1994-120с.
105. Экономический рост и экономическое развитие // www/sibupk/nsk/ru -10.01.2001г.
Похожие диссертации
- Финансово-промышленная интеграция как фактор развития предприятий промышленности
- Совершенствование экономических и организационных механизмов интеграции промышленных и сельскохозяйственных предприятий в переходной экономике
- Формирование механизмов интеграции предприятий среднего бизнеса в приборостроении
- Финансовая привлекательность интеграции хозяйствующих субъектов в России
- Финансовый механизм корпоративного контроля в ходингах