Совершенствование финансового планирования на российских промышленных предприятиях в рыночных условиях тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Кулик, Ольга Станиславовна |
| Место защиты | Ростов-на-Дону |
| Год | 2010 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.10 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Совершенствование финансового планирования на российских промышленных предприятиях в рыночных условиях"
09461-39425
На правах рукописи
Кулик Ольга Станиславовна
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ НА РОССИЙСКИХ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ
Специальность 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
3 0 СЕН 2010
Ростов-на-Дону - 2010
004609425
Работа выпонена в ГОУ ВПО Ростовский государственный экономический университет (РИНХ)
Научный руководитель доктор экономических наук, профессор
Золотарев Владимир Семенович
Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор
Игонина Людмила Лазаревна
кандидат экономических наук, доцент Челышева Эльвира Александровна
Ведущая организация Санкт-Петербургский государственный
университет экономики и финансов
Защита состоится л15 октября 2010 года в 11-00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.209.02 в Ростовском государственном экономическом университете (РИНХ) по адресу: 344002, г. Ростов-на-Дону, ул. Б. Садовая, 69, ауд. 231.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Ростовского государственного экономического университета (РИНХ).
Автореферат разослан л14 сентября 2010 года.
Ученый секретарь диссертационного совета
Иванова О.Б.
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Для успешного развития бизнеса необходимо постоянное совершенствование системы финансового планирования деятельности предприятия и фирмы в ходе накопления отечественного и зарубежного опыта, разработки новых концепций, методологий и подходов, учитывающих российские условия хозяйствования.
Возрастающая самостоятельность предприятий и их независимость от бюджетных источников финансирования, с одной стороны, предопределили большую инициативу в разработке систем финансового планирования, увеличили вариативность подходов к их развитию, а с другой стороны, привели к некоему размытию единых методологических принципов такого планирования. Отсутствие унифицированной модели системы финансового планирования на предприятии, закрепленной в законодательных актах, наличие ряда дискуссионных вопросов в теории финансового планирования и бюджетирования приводят к возникновению проблем в области организации финансового планирования, решение которых позволит максимизировать преимущества данной технологии для промышленных предприятий.
Наряду с этим существующие методы и способы финансового планирования на промышленных предприятиях не в поной мере отвечают требованиям развития российской экономики на современном этапе, что предопределяет необходимость нового осмысления и организационно-технологических решений, позволяющих менеджерам предприятий преодолеть ошибки несистемного подхода и вооружиться новым инструментарием для эффективной организации процесса финансового планирования.
В связи с этим назрела необходимость комплексного совершенствования существующей методики финансового планирования на предприятиях, разработки новой системы, которая дожна, во-первых, учитывать условия рыночной экономики и исторический опыт организации бизнеса в России; во-вторых, вооружить руководителей компании современными методами управления, обеспечивающими высокие финансовые результаты, укрепление финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, особенно в условиях экономического кризиса; в-третьих, комплексно сочетать в себе ретроспективный опыт, накопленный отечественной и зарубежной практикой
планирования финансовой деятельности на микроуровне. Все вышеизложенное в комплексе определило выбор данной темы диссертационного исследования.
Степень разработанности проблемы. Теоретические и практические основы финансового планирования и бюджетирования нашли свое отражение в ряде отечественных и зарубежных литературных источников. К числу зарубежных ученых, занимающихся вопросами планирования и бюджетирования, относятся Р. Рэчлин, Д. Хоуп, Р. Хэси, P. Brownel, J. Chandler, F. Collins, D. Finn, J. Manzoni, К. Merchant, L. Merewitz, S. Mills, P. Munter, В. Needles, N. Pflaeging, S. Sosnick, C. Trapani, T. Trone, A. Wildavsky и многие другие. Среди ученых-экономистов, специалистов-практиков, сделавших вклад в развитие отечественной теории финансового планирования и бюджетирования, следует отметить В. Акулова, В. Аньшина, И. Бланка, Е. Бресла-ва, М. Бухакова, А. Володарского, А. Гаврилову, М. Гессена, JI. Дроздову, В. Золотарева, JI. Игонину, В. Ковалева, Н. Куницыну, О. Лихачеву, А. Лян-до, Ю. Масленчекова, В. Некифорова, И. Немировского, И. Старожукову, Е. Стоянову, Т. Теплову, А. Тилова, О. Филатова, И. Царькова, К. Щиборща, Э. Челышеву и многих других. В отличие от зарубежных теорий финансового планирования, основы отечественной теории только формируются, они во многом дискуссионны, а порой и противоречивы, что и предопределило цель и задачи настоящего исследования.
Цель диссертационного исследования, его задачи. Целью работы является выработка теоретических и практических рекомендаций по совершенствованию процесса финансового планирования деятельности предприятия на основе использования механизмов сбалансированной системы показателей, индикативного планирования, финансовой диагностики.
В соответствии с поставленной целью в работе последовательно решены следующие задачи:
- раскрыть сущность финансового планирования и его бюджетного метода (бюджетирования), дать ретроспективную характеристику способам организации этой деятельности на предприятии;
- проанализировать современный зарубежный опыт финансового планирования на предприятиях, возможность его использования в российских экономических условиях;
- провести анкетирование руководителей компаний и анализ их мнений в качестве допонительной оценки состояния финансового планирования на предприятиях России, Ростовской области, Ростова-на-Дону;
- раскрыть причины, осложняющие внедрение финансового планирования и снижающие эффект от его использования;
- предложить агоритм методики индикативного финансового планирования, основанный на синтезе финансового планирования и финансовой диагностики;
- адаптировать к условиям российской экономики современные методы решения проблемы расстыковки стратегических и тактических финансовых планов, основанные на применении сбалансированной системы показателей;
- провести каскадирование индикаторов сбалансированной системы показателей от вышестоящих до нижестоящих управленческих уровней, предложить трансформированный подход к построению сбалансированной системы показателей, особенно в части ее построения для уровня руководитель предприятия;
- разработать матричную форму сбалансированной системы показателей для совершенствования системы финансового планирования предприятия.
Предметом исследования являются финансово-экономические отношения, обусловливающие совершенствование финансового планирования на современном этапе развития экономики России.
Объектом исследования являются промышленные предприятия России, Ростовской области, Ростова-на-Дону, а именно планирование их финансово-хозяйственной деятельности.
Теоретико-методологическую основу исследования составляют нормативные акты Российской Федерации, труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов и специалистов-практиков в области финансового планирования, бюджетирования, сбалансированной системы показателей, индикативного финансового планирования, финансовой диагностики.
Информационную базу исследования составляют материалы периодических изданий, научно-практических конференций, монографий, официальные данные Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, данные о состоянии табачного рынка России, предостав-
ленные Ассоциацией Табакпром, Медиа группой Русский табак, исследовательским агентством Business Analytica и Федеральной антимонопольной службой, данные исследований рейтинговых агентств, аудиторских и консатинговых фирм и другая информация.
Эмпирическую базу исследования составляют данные о состоянии финансового планирования на предприятиях Ростовской области и Ростова-на-Дону, полученные в результате анкетирования, бухгатерская отчетность 16 крупнейших предприятий табачной отрасли России, первичная информация о финансово-хозяйственной деятельности ОАО Донской табак и прочая информация по теме исследования.
Инструментарно-методический аппарат. Диссертационное исследование базируется на применении методов анализа и синтеза, индукции и дедукции, сравнительного анализа, экспертных оценок, на системном и ситуационном подходах, благодаря чему выводы и рекомендации, представленные в работе, можно считать достоверными и обоснованными.
Диссертационное исследование выпонено в рамках Паспорта специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит, раздела 3 Финансы предприятий и организаций, п. 3.2 Основные направления регулирования корпоративных финансов, оптимизация структуры финансовых ресурсов предприятий реального сектора, п. 3.5 Управление финансами корпораций: методология, теория; трансформация корпоративного контроля, п. 3.12 Финансовая стратегия корпораций.
Рабочая гипотеза исследования базируется на том, что финансовое планирование - этот важный, значимый инструмент, метод финансового менеджмента - нуждается в теоретико-методологическом совершенствовании, в решении важной актуальной проблемы преодоления отрыва стратегических финансовых планов от тактических посредством новых подходов и концепций менеджмента, к числу которых относится сбалансированная система показателей, в разработке методики индикативного финансового планирования, основанной на синтезе финансового планирования и финансовой диагностики, для повышения эффективности финансовой деятельности коммерческих предприятий.
Положения, выносимые на защиту:
1. Накопленный теоретический и практический опыт свидетельствует, что в теории финансового планирования, бюджетирования и принципов их организации на предприятии все еще остаются дискуссионные вопросы и положения. Единый подход к определению дефиниций финансовое планирование, бюджетирование и способов их применения до сих пор не выработан, что способствует возникновению ряда проблем, осложняющих их организацию в масштабах предприятия, снижающих отдачу от их использования.
2. Теория финансового планирования в России в своем развитии широко использует опыт и достижения зарубежных ученых-экономистов и специалистов-практиков, зарубежные методы, приемы и концепции, однако их внедрение в практику хозяйствования отечественных компаний дожно производиться только после всесторонней оценки их эффективности - анализа соотношения затраты-доходы, учета влияния прочих существенных факторов.
3. На современном этапе организации бизнеса в России финансовое планирование осложнено рядом проблем, среди которых особого внимания заслуживает решаемая в диссертационной работе проблема так называемого методического разрыва между стратегией и бюджетом, входящая в разряд концептуальных. На сегодняшний день ее изучают отечественные и зарубежные ученые-экономисты, специалисты-практики, отмечают в своих отчетах и исследованиях аудиторские и консатинговые фирмы, упоминают опрошенные в ходе проведенного исследования состояния финансового планирования предприятия, однако в силу объективных ограничений, присущих предлагаемым подходам, проблема все еще остается нерешенной и требует применения грамотных современных методов ее решения.
4. Одним из наиболее эффективных методов решения проблемы отсутствия взаимосвязи между стратегическими и тактическими установками фирмы является применение сбалансированной системы показателей посредством выделения в ней ранних и поздних индикаторов и их внедрения в бюджеты - методика, предложенная немецкими учеными-экономистами и адаптированная к российским условиям хозяйствования. Однако для получения ожидаемого экономического эффекта от внедрения и использования методики необходимо, чтобы сбалансированная система показателей функцио-
нировала на всех управленческих уровнях компании - для этого следует разработать адекватные им схемы каскадирования индикаторов, отобрать для Balanced Scorecard уровня руководитель предприятия показатели, наглядно характеризующие состояние дел в компании, наладить взаимоотношения с контрагентами предприятия посредством поддержания баланса между их интересами и интересами фирмы, вовремя контролировать удовлетворенность и платежеспособность компании.
5. С целью совершенствования финансового планирования необходимо использование методики индикативного финансового планирования, которая в настоящее время на микроуровне отсутствует, что, по мнению ученых-экономистов и специалистов-практиков, снижает эффективность использования системы планирования финансов в практической деятельности компании. Назрела необходимость разработки методики индикативного финансового планирования, основанной на синтезе финансового планирования и финансовой диагностики с использованием интегральных рейтинговых методик и детализированных методов, основанных на выявлении эталонной динамики развития.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в модификации общепринятого метода применения системы финансового планирования на основе авторского использования методики сбалансированной системы показателей в сочетании со схемой индикативного финансового планирования:
1. Предложена авторская интерпретация сложного термина бюджетирование посредством уточнения содержания его процессного и управленче-ско-технологического аспектов, что позволяет рассматривать его как тактический инструмент финансового менеджмента, который, с одной стороны, объединяет процесс составления бюджетов всех уровней в сводные бюджеты и дает возможность сформировать финансовый план предприятия, а с другой стороны, является методом финансового планирования, управленческой технологией, предназначенной для выработки и повышения финансовой обоснованности принимаемых топ-менеджментом компании решений на основе процессов разработки, испонения, контроля и анализа бюджетов, что закладывает теоретико-методологическую основу для решения проблем разобщенности стратегического и тактического планирования.
2. Предложен авторский критерий оценки достоверности результатов методики выделения ранних и поздних индикаторов сбалансированной системы показателей на основе адаптации ее к российским условиям хозяйствования, в том числе посредством классификации индикаторов по признаку временной периодизации как догосрочные (запас платежеспособности, коэффициент платежеспособности, доля рынка, фондоотдача и другие), требующие постоянного контроля и анализа, и краткосрочные (отклонение от нормативов и бюджетов, потери от брака, количество включенных в отчетность показателей, количество сводных бюджетных форм и другие), нуждающиеся в одномоментном принятии корректирующих мер, что позволяет своевременно обнаруживать нарушения на ранних стадиях испонения финансового плана и оперативно погашать отклонения от него.
3. Трансформирован подход к построению сбалансированной системы показателей (Balanced Scorecard) для уровня руководитель предприятия, который позволяет преодолеть ограничения традиционного подхода к ее применению и повысить эффективность ее разработки за счет сочетания методов сверху-вниз и снизу-вверх на каждом управленческом уровне и лобратной связи между уровнями управления, основанной на механизмах каскадирования индикаторов и делегирования пономочий.
4. Разработаны два типа матричной формы сбалансированной системы показателей - матрица лудовлетворенность - платежеспособность и матрица линтересы предприятия - интересы партнеров, позволяющие акцентировать внимание топ-менеджмента компании на контроле указанных аспектов ее деятельности и способствующие совершенствованию процесса финансового планирования на основе выделения ранних и поздних индикаторов допонительно созданных на пересечении основных проекций сбалансированной системы показателей и их включения в бюджеты компании.
5. Предложен агоритм методики индикативного финансового планирования, основанный на синтезе финансового планирования и финансовой диагностики, ключевым моментом которой является модификация расчета интегрального показателя финансового состояния предприятия посредством замены стандартизированных показателей-стимуляторов и показателей-дестимуляторов на финансовые коэффициенты, что позволяет уточнить рас-
чет итогового рейтингового показателя, повысить качество оценки финансовой деятельности предприятия.
Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в том, что научные результаты и практические рекомендации могут использоваться в практике хозяйствования предприятий России для совершенствования процессов финансового планирования, повышения эффективности их использования, а также подготовки специалистов при изучении ими дисциплин Финансовый менеджмент, Формирование системы финансового менеджмента, Финансы и кредит и других.
Апробация и внедрение результатов исследования. Основные идеи, положения и результаты исследования не раз докладывались на международных, всероссийских, межрегиональных научно-практических конференциях, использовались при написании конкурсных работ, занявших призовые места (конкурс деловых, инновационно-технических идей и проектов на Дону, 1 место; Пятая международная олимпиада по экономическим, финансовым дисциплинам и вопросам управления, 1 место; Восьмая всероссийская олимпиада развития народного хозяйства России, 2 место; конкурс грантов и премий 2009 года для аспирантов, Международный научный фонд экономических исследований академика Н.П. Федоренко, диплом и единоразовая стипендия; Седьмая международная олимпиада по экономическим, финансовым дисциплинам и вопросам управления, 1 место; Десятая всероссийская олимпиада развития народного хозяйства России, 1 место). Положения диссертационного исследования используются в практической финансово-хозяйственной деятельности ОАО Донской табак, при проведении семинарских занятий в ГОУ ВПО РГЭУ (РИНХ), что подтверждается соответствующими справками о внедрении.
Основные выводы диссертации опубликованы в 11 печатных работах общим объемом 5,66 пл., в том числе в журналах, рекомендованных ВАК РФ, - 2,3 п.л.
Логическая структура, концептуальная логика и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, состоящих из 8 параграфов, заключения, списка использованной литературы и приложений. Работа содержит 44 рисунка, 15 таблиц, 34 приложения. Библиографический список состоит из 144 источников.
Структура работы: Введение
Глава 1. Теоретико-методологические аспекты организации финансового планирования деятельности коммерческого предприятия
1.1. Сущность, цели и задачи планирования финансовой деятельности компании
1.2. Бюджетный метод финансового планирования и бюджетирование деятельности коммерческого предприятия
1.3. Эволюция финансового планирования в России и за рубежом Глава 2. Трансформация форм и методов финансового планирования на предприятиях
2.1. Анализ современного состояния финансового планирования на российских предприятиях
2.2. Разработка методики индикативного финансового планирования деятельности предприятия
Глава 3. Модернизация процесса финансового планирования деятельности коммерческого предприятия
3.1. Применение методики выделения ранних и поздних индикаторов сбалансированной системы показателей с целью создания взаимосвязи между стратегией и бюджетированием
3.2. Разработка сбалансированной системы показателей на всех уровнях управления компанией как фактор совершенствования процесса ее финансового планирования
3.3. Матричная форма сбалансированной системы показателей и ее роль в повышении эффективности деятельности предприятия и совершенствовании системы его финансового планирования
Заключение
Библиографический список Приложения
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении производится обоснование актуальности темы диссертационной работы, характеристика степени ее разработанности, формулировка целей и задач, объекта и предмета исследования, приводится описание теоре-
тико-методологической, информационной, эмпирической и инструментарно-методической базы, отражаются положения, выносимые на защиту, элементы научной новизны работы, ее теоретическая и практическая значимость.
В первой главе диссертационной работы Теоретико-методологические аспекты организации финансового планирования деятельности коммерческого предприятия рассмотрены основные дискуссионные вопросы, связанные с финансовым планированием, бюджетированием, их организацией на предприятии, и на основе работ отечественных и зарубежных ученых-экономистов, специалистов-практиков предложены пути их решения. Наиболее важным решенным в диссертационном исследовании дискуссионным вопросом является трактовка термина финансовое планирование.
С целью выработки единого наиболее верного определения категории финансовое планирование в диссертации выделено пять подходов и показано, что каждому в отдельности из вышеперечисленных определений присуща ограниченность, отсутствие учета других существенных характеристик в трактовке данного термина. В качестве определения, в большей степени приближенного к интегральному, можно принять определение, предложенное Д. Кисловым, Б. Башиловым: Финансовое планирование - это технология управления бизнесом (всеми активами и пассивами компании, а также процессами создания, распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов компании) на всех уровнях компании, основанная на прогнозировании среды и выработке способов адаптации к ее изменениям, включающая в себя процессы формирования и реализации плана, контроля, анализа и принятия решений, обеспечивающая достижение оперативных и (или) стратегических целей компании с помощью финансовых планов (бюджетов).
Во второй главе Трансформация форм и методов финансового планирования на предприятиях производится всесторонний анализ финансового планирования с точки зрения ретроспективного опыта, современного состояния в России и за рубежом, а также на примере конкретных предприятий Ростова-на-Дону и Ростовской области, разрабатывается методика индикативного финансового планирования деятельности предприятия.
Критический аиализ состояния финансового планирования на предприятиях Ростовской области и города Ростова-на-Дону, проведенный посредством анкетирования финансовых директоров компаний, позволил выявить ряд положительных моментов и тенденций в его организации, таких как наличие автоматизации, желание развивать имеющуюся систему финансового планирования посредством применения новых концепций и инструментов менеджмента (рис. 1).
знакомы и применяют ш хотели бы внедрить
Рисунок 1 Ч Методы, способствующие совершенствованию систем финансового планирования компаний1
Руководители опрошенных предприятий указывали на существование ряда осложняющих проблем при внедрении и использовании систем финансового планирования компаний, которые следует принимать в расчет (рис. 2).
концептуальные
управленческие
методологические и учетные Шаналити ческие
финансовые и инвестиционные
Рисунок 2 - Проблемы при внедрении и использовании финансового планирования2
В диссертационной работе особо выделена концептуальная проблема -отсутствие связи бюджета со стратегией.
Сравнительный анализ моделей планирования, используемых в США, Италии, Германии, Японии и России, показал, что системы планирования, применяемые в США, развитых странах Европы и Азии, во многом схожи, однако имеются существенные отличия, присущие японской модели. Россий-
1 Составлен автором на основе проведенного исследования.
2 Составлен автором на основе проведенного исследования.
екая модель планирования имеет ряд схожих черт с зарубежными. Вместе с тем у нее выявлено существенное отличие - множественность вариантов осуществления, отсутствие утвержденной, общепризнанной методики планирования, что неблагоприятно сказывается на ее эффективности для предприятий, снижает отдачу от ее практического применения.
Сегодня все больше зарубежных корпораций склоняются к отказу от использования традиционных систем бюджетирования, объясняя это значительными затратами времени и ресурсов на его проведение и заменяя его на концепцию Beyond Budgeting (Вне бюджетирования). Ее применение на данном этапе развития экономики России нецелесообразно в силу следующих основных причин, освещенных в тексте диссертации.
В качестве способа модернизации существующих систем финансового планирования в диссертационном исследовании предложена актуальная в условиях рыночной экономики схема индикативного финансового планирования, состоящая из 7 последовательных этапов:
1 этап. Проведение рейтинговой оценки финансового состояния предприятия на основе прогнозного баланса на конец предпланового периода (этап основан на доработанной в диссертационной работе методике О. Трофимовой).
2 этап. Разработка индикативных бюджетов предприятия (индикативного бюджета движения денежных средств, индикативного бюджета прибылей и убытков, индикативного прогнозного баланса).
3 этап. Корректировка статей бюджетов на основании рассчитанных индикаторов.
4 этап. Расчет рейтинга предприятия, анализ выпонения статей прогнозного баланса (методика О. Трофимовой), построение эталонной динамики развития, графа настоятельности в устранении проблем в финансовом состоянии с целью выявления лузких мест в деятельности предприятия (методика A.C. Тонких). Граф настоятельности в устранении проблем в деятельности предприятий представлен на рисунке 5. Пунктиром выделены коэффициенты ОАО Донской табак, заслуживающие наибольшего внимания (средний срок оборачиваемости кредиторской задоженности, коэффициент окупаемости основного капитала, норма доходности активов и норма доходности акционерного капитала), жирной линией - коэффициенты, заслуживаю-
щие наименьшего внимания (коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности).
Рисунок 5 Ч Граф настоятельности в устранении проблем в деятельности предприятия1
5 этап. Корректировка статей бюджетов по приведенным расчетам.
6 этап. Принятие финансового плана на плановый период.
7 этап. Выпонение плана и контроль за ходом его реализации.
Рассмотренные в рамках третьей главы диссертационной работы Модернизация процесса финансового планирования деятельности коммерческого предприятия направления совершенствования системы финансового планирования деятельности предприятия основаны на использовании сбалансированной системы показателей.
В качестве инструмента для совершенствования систем финансового планирования и бюджетирования немецкие ученые Хервиг Р. Фридаг и В. Шмидт предлагают использовать сбалансированную систему показателей посредством выделения в ней ранних и поздних индикаторов и их включения в бюджет. С целью достижения и укрепления взаимосвязи между стратегическим уровнем и тактикой (бюджетированием) в диссертационном исследовании разработана сбалансированная система показателей, содержащая основные и допонительно выделенные на пересечении основных перспективы (рис. 6).
Данный подход требует изменения механизма принятия управленческих решений. Менеджерам необходимо научиться выделять показатели в трех измерениях:
1) показатели, характеризующие различные проекции;
1 Составлен автором
МИССИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
Мы Ч одна из крупнейших российских табачных компании. Мы строим наш успех на поддержании многовековых традиций донских табачников, используя передовые развитее путем удовлетворения запросов потреби!елей, гарантируя вькокое качество в уникальность вашего продукта. Мы Ч команда единомышленников. Успех каждого Мы Ч ответственный гражданин российского общества. Мы Ч надежны.
Ми ва цел сны на собственное Ч ъалог успеха всея компании.
ВИДЕНИЕ И СТРА ТЕГИЯ
^ффек-т яяостъ 6>гтл-гтро1ло, техническую поддержку прон!одСга
шатъ проимпи сагарет ипасом иг носом гт те. одновременно ^енчнам выпуск продукта соответствующего качества Х средний ж высокостоячосг-
портфеле брендов до нп рубле
* счет расширения географии регионов прнсутетви ляращиии долю ринка не менее че* 0<'А ежего* но, достигнув в 20(18 году показателя в 7%
Хбесаечнвагь потребителя высококачестве ним продукте", выдерживая принцип по
В МСОвГНК 1М|11Н<
деружаюшея среды
гарантировать выпонение обязательств п< уплате налогов а бюджеты всех уравнен и
внебюджетные фонды
ь днггрибьгатерскую с
ь безопасные условна труда
ПЕРСПЕКТИВА КЛИЕНТОВ
перспектива подрядчиков
общественная перспектива
перспектива кредиторов
перспектива РЦБ
перспектива инвесторов
перспектива страховых компании ФИНАНСОВАЯ ПЕРСПЕКТИВА
КАДРОВАЯ ПЕРСПЕКТИВА
перспектива организации, осуществляющих набор, обучение, переобучение персонала
коммуникативная перспектива
перспектива внедрения (использования) средств
организационная перспектива
ПЕРСПЕКТИВА ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ПРОЦЕССОВ
Рисунок 6 - Перспективы сбалансированной системы показателей
1 Составлен автором с использованием материалов ОАО Донской табак (Ссыка на домен более не работает Хервиг Р. Фридаг, Вальтер Шмидт, [пер. с нем. М. Рёш]. Ч М: Омега-Л, 2006. - 267 с.)
2) показатели, имеющие разную временную периодизацию, - догосрочные и краткосрочные индикаторы;
3) ранние или поздние индикаторы.
В диссертационном исследовании ранние (догосрочные и краткосрочные) и поздние (догосрочные и краткосрочные) индикаторы выделены для каждой из перспектив сбалансированной системы показателей и отнесены к компетенции каждого функционального руководителя. На следующем этапе методики индикаторы внедряются в бюджеты предприятия, способствуя созданию взаимосвязи между стратегией (сбалансированной системой показателей) и тактикой (бюджетированием). Ряд индикаторов опирается в расчете на статьи и показатели, отсутствующие в бюджете. В таких случаях в него добавляются формулы расчета показателей, а сами допонительные данные контролируются в процессе каскадирования.
Методика выделения ранних и поздних индикаторов Balanced Scorecard обладает рядом значительных преимуществ:
во-первых, решение проблемы расстыковки стратегических и тактических финансовых планов;
во-вторых, универсальность методики, возможность ее использования всеми предприятиями независимо от организационно-правовой формы, в том числе бюджетными и образовательными учреждениями;
в-третьих, методика основана на новейших методах, подходах, концепциях и инструментах менеджмента - сбалансированной системе показателей Balanced Scorecard, ранних и поздних догосрочных и краткосрочных индикаторах, Пренцлауском кубике;
в-четвертых, возможность автоматизации. Однако имеются и недостатки, связанные:
во-первых, со сложностью построения Balanced Scorecard, особенно на крупных предприятиях ввиду многообразия стратегических целей, проекций, направлений деятельности;
во-вторых, со сложностью выделения ранних и поздних индикаторов; в-третьих, с недостатком квалифицированного персонала, способного правильно применять методику, что влечет за собой затраты на поиск такого персонала или на повышение квалификации имеющегося;
в-четвертых, со значительными затратами на автоматизацию (предприятия, не имеющие программ для автоматизации Balanced Scorecard, вынуждены приобретать их; те же, кто уже использует такие информационные системы, вынуждены будут нести затраты по их усовершенствованию и доработке).
Несмотря на наличие слабых сторон методики, ее адаптация к российским условиям хозяйствования позволит повысить качество функционирования промышленного комплекса России посредством решения одной из важнейших проблем финансового планирования.
В качестве фактора совершенствования системы финансового планирования в диссертационном исследовании названа система каскадирования, применяемая следующим образом: с одной стороны - топ-менеджмент компании спускает подразделениям установленные на основе стратегии величины показателей; с другой стороны - подразделения отслеживают и по возможности своевременно оказывают влияние на факторы, от которых зависит величина стратегических показателей, и сообщают об этому руководству. На рисунке 7 изображены каскадированные на нижестоящие управленческие уровни индикаторы, содержащие факторы, влияющие на итоговую величину того или иного показателя и составляющие содержание сбалансированной системы показателей уровня лотдел. Пример каскадирования индикаторов проилюстрирован на основе позднего догосрочного индикатора EBITDA, отнесенного к финансовой проекции, входящего в компетенцию заместителя директора по финансам, каскадируемого на уровень отдела корпоративных финансов (табл. 1).
Аналогичным образом производится каскадирование остальных ранних и поздних индикаторов, имеющих количественную оценку. Индикаторы, имеющие качественную оценку, контролируются в составе сбалансированной системы показателей.
В диссертационном исследовании произведен критический анализ нижеприведенного традиционного подхода к построению сбалансированной системы показателей, описанного в трудах Пола Р. Нивена: миссия, ценности, видение -> стратегия система показателей для самого высокого уровня Ч> уровень хозяйственной единицы уровень отдела и группы -> командные и личные системы показателей.
Управление по финансам (заместитель директора по финансам)
Бухгатерская служба
Главный бухгатер
Центральная бухгатерия
Заместитель главного бухгатера
Юридический отдел
Отдел налогового планирования и учета
Начальник отдела
Расчетный отдел
Начальник отдела
Отдел аудита хозяйственной деятельности
Казначейство
Начальник отдела
Бухгатеры цехов и служб
Отдел корпоративны! фншнсов:
1. отклонение от нормативов и бюджетов (ранний / краткосрочный), 2. EBITDA (поздний / догосрочный); 3. EVA (поздний / догосрочный); 4. рентабельность инвестиций, ROI (поздний / догосрочный); 5. удовлетворенность предприятия взаимодействием со страховыми организациями (поздний / догосрочный), б. количество страховых компаний, с которыми взаимодействует предприятие (ранний / догосрочный); 7. средний размер страхового покрытия (ранний / догосрочный); 8. количество инвесторов, с которыми взаимодействует предприятие (ранний / догосрочный); 9. норма возврата инвестиций (поздний / догосрочный); 10. удовлетворенность предприятия взаимодействием с инвесторами (поздний / догосрочный)л И. коэффициент текущей ликвидности (поздний / догосрочный), 12 коэффициент срочной ликвидности (поздний / догосрочный); 13. коэффициент абсолютной ликвидности (поздний / догосрочный); 14. коэффициент ликвидности при мобилизации средств (поздний / догосрочный), 15. величина собственных оборотных средств (поздний / догосрочный), 16. коэффициент независимости (поздний / догосрочный)
1. производительность труда (поздний / догосрочный);
2. фондоотдача (поздний / догосрочный);
3. количество общественных организаций, с которыми взаимодействует компания (ранний / догосрочный);
4. удовлетворенность предприятия взаимодействием с общественными организациями (поздний / догосрочный),
5. себестоимость (поздний / догосрочный)
1. оборот по каждому сотруднику (поздний / догосрочный):
2. чистая прибыль (поздний / догосрочный);
3. валовая прибыль (поздний / догосрочный);
4. рост продаж (выручка) (поздний / догосрочный)
1. признание достижений (размер премий) (поздний / догосрочный);
2. количество предложений по рациональности (сумма премий) (ранний / догосрочный)
1. дол* сотрудников, являющихся держателями акций предприятия (поздний / догосрочный). 2. тистый денежный поток от текущей деятельности (поздний / догосрочный); 3. запас платежеспособности (ранний / догосрочный); 4 коэффициент платежеспособности (поздний / догосрочный); 5. кредиторски задоженность (поздний / догосрочный); 6. дол кредиторской задоженности перед страховыми компаниями В общей величине кредиторской задоженности {поздний / догосрочный): 7. дола кредиторской задоженности перед подрядчиками в обшей величине кредиторской задоженности (поздний ! догосрочный); 8. количество торювых площадок (бирж). на которых обращаются акции компании (ранний / догосрочный); 9. удовлетворенность предприятия взаимодействиел с инвесторами на РЦБ (поздний / дог-осрочный); 10. прибыль на 1 акцию. EPOS (поздний / догосрочный), 11. рыночная стоимость акций компании (чомний / догосрочный); 12. дол кредиторской задоженности перед общественными организациями в общей величине кредиторской задоженности (поздний 'догосрочный); 13. доля кредиторской задоженности перед кадровыми службами в обшей величине кредиторской задоженности (поздний / догосрочный); 14 коэффициент Бивера (поздний / догосрочный), 15. коэффициент покрытия процентов, Till (поздний / догосрочный), 16. \ до еле творенное 1ь предприятия взаимодействием е кредитными организациями (поздний/ догосрочный); 17. доля кредиторской за до жетюсти перед кредитными оргатпациими в общей величине кредиторской задоженности (поздний / догосрочный); 18. количество банков, кредитных организаций, заимодавцев, с которыми В1аимолейстлует компания (ранний / догосрочный), 19. количество открытых лицевых сч^тоа (раншш / догосрочный). 20. доля кредиторской задоженности перед рекламными организациями в обшей величине кредиторской задоженности (поздний / догосрочный); 21. доля кредиторской задоженности перед поставщиками в общей величине кредиторской задоженности (поздний / догосрочный). 22. купонный доход по облигациям (поздний / догосрочный), 23. дол кредиторской задоженности перед инвесторами на рынке ценных бумаг в общей величине кредиторской задоженности (поздний / догосрочный). 24. количество владельцев облигаций (ранний / догосрочный); 25. отклонение от нормативов и бюджетов (ранний / краткосрочный)
Рисунок 7 - Индикаторы, отнесенные к компетенции заместителя директора по финансам1
1 Составлен автором.
Таблица 1
Каскадирование позднего догосрочного индикатора EBITDA1
Индикатор Тип Величина показателя на 01.01.09, тыс. руб. Подразделение, в которое каскадируется индикатор Факторы, контролируемые подразделением, влияющие на величину итогового индикатора Величина фактора, влияющего на итоговый показатель, по состоянию на. 01.01.09, тыс. руб.
EBITDA поздний / догосроч кый 739 4 00 отдел корпоративных финансов Гост продаж (выручка) 4 297 036 (+)
Себестоимость 3 408 796 (-)
Валовая прибыль 888 240
Коммерческие расходы 236 658 О
Управленческие расходы (-)
11рибмль от реализации 651 582
Амортизационные отчисления 87 818 (+)
сбалансированная система показателей уровня лотдел ОАО Донской табак
При использовании его в большинстве компаний к его слабым сторонам можно отнести то, что одна и та же стратегическая цель может быть охарактеризована рядом показателей. Соответственно, разрабатывая сбалансированную систему показателей сразу на уровне руководителя предприятия, можно ошибиться с выбором наиболее эффективно характеризующих данную цель индикаторов или внедрить в каждую из проекций избыточное число показателей. Предложенная в диссертационной работе схема построения сбалансированной системы показателей выглядит следующим образом (рис. 8).
Рисунок 8 - Подход, применяемый при построении сбалансированной системы показателей2
Принципиальное отличие данной схемы построения Balanced Scorecard от традиционной, где используется только подход сверху-вниз, а лобратная
1 Составлена автором, методика расчета - http;//ru.wikipedia.org/wiki/EBITDA
2 Составлен автором
связь может отсутствовать, состоит в том, что на каждом управленческом уровне происходит сочетание подходов, то есть наблюдается лобратная связь. Предложенный подход имеет ряд сильных сторон, одной из которых является взаимосвязь с бюджетированием. Также к сильным сторонам методики относится следующее:
1) ранние и поздние индикаторы, включаемые в бюджеты, отбираются не произвольно, а с учетом стратегии компании;
2) первостепенное внимание уделяется ранним индикаторам;
3) подвергаются контролю факторы, влияющие на величину того или иного индикатора. Факторы контролируются ежемесячно, что совпадает с периодом бюджетирования в компании, раз в квартал возможна корректировка стратегических целей.
С учетом предложенного подхода в диссертации разработана сбалансированная система показателей для уровня руководитель табачного бизнес-комплекса.
В процессе управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия возможны ситуации, когда применение инструмента сбалансированная система показателей в поном объеме не эффективно. Предприятию необходимо контролировать удовлетворенность своих интересов и интересов партнеров, уровень удовлетворенности и платежеспособности, вовремя принимать управленческие решения, поэтому ему нужен инструмент стратегии, концентрирующий внимание только на описанных аспектах. Для этого в диссертационном исследовании на основе сбалансированной системы показателей создан такой инструмент, он получил название матричная форма сбалансированной системы показателей, 2 типа матриц - линтересы предприятия - интересы партнеров и лудовлетворенность - платежеспособность.
На рисунке 9 представлены сходства и различия традиционной матрицы и разработанной матричной формы, а также результаты сравнения разработанных матриц между собой.
Агоритм построения матрицы линтересы предприятия - интересы партнера выглядит следующим образом:
1) из множества индикаторов, относимых к той или иной проекции сбалансированной системы показателей, методом экспертной оценки выбираются те, которые имеют отношение к интересам предприятия;
ТРАДИЦИОННАЯ МАТРИЦА И МАТРИЦА ИНТЕРЕСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ - ИНТЕРЕСЫ ПАРТНЕРА
СХОДСТВА ОТЛИЧИЯ
- матричная форма сбалансированной системы показателей, как и традиционная матрица, представлена в табличной форме, т.е. сохраняется общее для всех определений матрицы -это таблица чисел - матричная форма BSC не позволяет проводить агебраические действия между ее элементами или между другими матрицами; - отсутствуют элементы a1Jp одинаковые на пересечении i-той строки и j-того стобца
ТРАДИЦИОННАЯ МАТРИЦА II МАТРИЦА УДОВЛЕТВОРЕННОСТЬ - ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ
СХОДСТВА ОТЛИЧИЯ
- табличная форма представления; Х присутствуют элементы, общие на пересечении -той строки и .-того стобца, т.е. элементы, характеризующие как удовлетворенность, так и платежеспособность предприятия - элементами, общими на пересечении |-той строки и .-того стобца, являются индикаторы, характеризующие количество контрагентов и стоимостные аспекты деятельности компании; - отсутствует возможности проведения агебраических действия между элементами матрицы или между другими матрицами
СРАВНЕНИЕ МАТРИЦЫ УДОВЛЕТВОРЕННОСТЬ - ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ С МАТРИЦЕЙ
ИНТЕРЕСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ-ИНТЕРЕСЫ ПАРТНЕРА
СХОДСТВА ОТЛИЧИЯ
- табличная форма представления, Х нет возможности проводить агебраические действия между элементами матрицы или между другими матрицами; - характеризует интересы коитрагеитов, описываемых, в допонительно выделенных проекциях сбалансированной системы показателей - есть элементы, общие для -той строки и .-того стобца, т.е. элементы, характеризующие как удовлетворенность, так и платежеспособность предприятия; - по другому называются строки матрицы Ч удовлетворенность и платежеспособность вместо интересов предприятия и интересов партнеров
Рисунок 9 - Сравнительный анализ матриц1
2) из множества индикаторов, входящих в состав той или иной проекции сбалансированной системы показателей, методом экспертной оценки выбираются те, которые могут характеризовать интересы партнеров (основные из них Ч показатели запас платежеспособности, коэффициент платежеспособности, доля кредиторской задоженности перед каждым партнером в общей величине кредиторской задоженности предприятия, поскольку любые партнеры предприятия заинтересованы в своевременной оплате своих услуг и возможности такой оплаты как таковой);
3) индикаторы, отражающие интересы предприятия и партнеров, соединяются в единую матрицу, добавляются стобцы, содержащие величины показателей и рекомендуемую динамику. Пример матрицы линтересы предприятия - интересы партнеров изображен на рисунке 10.
Агоритм построения матрицы лудовлетворенность - платежеспособность очень похож на агоритм построения предыдущей матрицы, принципиальное отличие:
1 Составлен автором
mm:i'i:a,i оао лонасои tai>ak
ИНТЕРЕСЫ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ Величина иокязателя, рекомендуемая динамика количество страховых компаний,с которыми взаимодействует предприятие средний размер страхового покрытия удовлетворенность предприятия взаимодействием со страховыми компаниями
нет данных, контроль над величиной показателя 70-80%. контроль над величиной показателя пмерешя не производились, контроль над величиной показателя
запас платежеспособности рассчитывается гжциев' во, рост величины показателя
коэффициент платежеспособности 1,0004, > 1, рост величины показателя
доля кредиторской задоженности перед страховыми компаниями в общей величине кредиторской задоженности предприятия пет данных, снижение величины показателя
Рисунок 10 - Матрица линтересы ОАО Донской табак -
интересы страховых организации
во-первых, все индикаторы делятся на группы лудовлетворенность и платежеспособность;
во-вторых, в состав индикаторов, характеризующих платежеспособность, в обязательном порядке включаются индикаторы, отражающие количество контрагентов и стоимостные аспекты деятельности компании.
Матрица лудовлетворенность Ч платежеспособность изображена нами
на рисунке 11.
УДОВЛЕТВОРИ! Ii юсть
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ количество страховых компаний, с которыми взаимодействует предприятие средний размер страховое локрьлия удовлетворенность предприятия взаимодействием со страховыми компаниями
количество страховых компаний, с которыми взаимодействует предприятие нет да иных, контроль пл величиной показателя 70-80%, контроль над величиной нзмерсиия ие производились, рост величины
запас платежеспособности рассчитывается ежедневно, рост величины показателя
коэффициент платежеспособности 1,0004, > 1, рост величины показателя
доля кредиторской задоженности перед страховыми компаниями в общей величине кредиторской задоженности предприятия нет джякых, снижение величины показателя
Рисунок 11 - Матрица лудовлетворенность - платежеспособность ОАО Донской табак, построенная па примере страховых организаций2
Матричная форма сбалансированной системы показателей имеет ряд преимуществ и недостатков, в диссертационном исследовании они обобщены
1 Составлен автором
2 Составлен автором
в формате метода SWOT-анализ. Существенным преимуществом является возможность ее применения в совершенствовании систем финансового планирования и бюджетирования деятельности предприятия, в решении проблемы отрыва стратегии от тактики деятельности - эта помощь также основывается на сбалансированной системе показателей.
В заключении сформулированы основные результаты исследования и делается общий вывод, что разработанные и предложенные автором диссертации направления совершенствования процесса финансового планирования носят универсальный характер и могут использоваться всеми предприятиями с учетом их отраслевых особенностей - в этом состоит их основное преимущество перед другими существующими методами, методиками и приемами.
Статьи в периодических научных изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки России:
1. Кулик, О.С. Каскадирование сбалансированной системы показателей как фактор повышения эффективности финансового планирования деятельности предприятия [Текст] / Кулик О.С. // Экономический вестник Ростовского государственного университета. -2009. - № 4. - Том 7. - 0,8 п.л.
2. Кулик, О.С. Применение индикаторов сбалансированной системы показателей в совершенствовании методики финансового планирования деятельности предприятия [Текст] / Кулик О.С. // Финансы и кредит. - 2010. - № 24 (408). - 1,5 п.л.
Научные публикации, статьи и тезисы докладов:
3. Кулик, О.С. Финансовое планирование деятельности предприятия: история возникновения и развития, современное состояние [Текст] / Кулик О.С. // Финансовый менеджмент. - 2009. - № 5. - 0,8 п.л.
4. Kulik, O.S. Application of beyond budgeting concept in modem conditions of russian economy [Текст] / Кулик О.С. // Финансовые исследования. -2009. -№4.-0,5 п.л.
5. Кулик, О.С. Применение методики выделения ранних и поздних индикаторов BALANCED SCORECARD в условиях посткризисного развития промышленного комплекса России [Текст] / Кулик О.С. // Сборник материалов VIII Международной научно-практической конференции студентов, молодых ученых, аспирантов, преподавателей вузов Российской Федерации и Украины Финансовая политика России - тенденция развития в условиях глобализации, Гуковский институт экономики и права Ч филиал РГЭУ (РИНХ), 26.11.2009 г. - 0,1 п.л.
6. Кулик, О.С. Внедрение концепции управления стоимостью компании на основе системы сбалансированных показателей Balanced Scorecard как фактор повышения эффективности деятельности предприятия [Текст] / Кулик О.С. // Сборник материалов VII ре-
гиональной научно-практической конференции Исторические и социально-экономические проблемы Юга России, Азовский институт экономики, управления и права - филиал РГЭУ (РИНХ), 28.11.2009 г. - 0,3 п.л.
7. Кулик, О.С. Опыт организации системы финансового планирования в России и за рубежом (на примере Италии) [Текст] / Кулик О.С. // Сборник докладов участников Международной научно-практической VI интернет-конференции Трансформация финансово-кредитных отношений в условиях финансовой глобализации, РГЭУ (РИНХ), г. Ростов-на-Дону, 15-19 февраля 2010 г. - 0,1 п.л.
8. Кулик, О.С. Финансовое планирование деятельности предприятия: подходы к трактовке термина [Текст] / Кулик О.С. // Тематический выпуск журнала Дискуссия по материалам международной заочной научно-практической конференции Наука без границ, Уральский государственный технический университет - УПИ имени первого Президента России Б.Н. Ельцина, г. Екатеринбург, 20.02.2010 г. - 0,25 п.л.
9. Кулик, О.С. Матричная форма сбалансированной системы показателей: матрица линтересы предприятия - интересы партнера (на примере предприятия и подрядчиков) [Текст] / Кулик О.С. // Сборник докладов участников Одиннадцатого всероссийского симпозиума Стратегическое планирование и развитие предприятий, г. Москва, ЦЭМИ РАН, 13-14 апреля 2010 г.-0,13 п.л.
10. Трансформация подхода к построению сбалансированной системы показателей для уровня Руководитель предприятия как фактор повышения эффективности управления деятельностью предприятия (на примере ОАО Донской табак) [Текст] / Кулик О.С. // Сборник материалов VIII Всероссийской научно-практической конференции Проблемы и перспективы развития экономического и управленческого потенциала России в XXI веке, г. Пенза, Пензенский государственный педагогический университет им. В.Г. Белинского, 22-23 апреля 2010 г. -0,3 п.л.
11. Кулик, О.С. Процесс построения сбалансированной системы показателей Balanced Scorecard для уровня Руководитель предприятия (на примере ОАО Донской табак) [Текст] / Кулик О.С. // Журнал научных публикаций Экономика, Социология и Право по материалам научно-практической конференции Экономика, социология, право: новые вызовы и перспективы, 10-15 мая 2010 г. - В 2-х томах. - Том 1. - М, 2010. -0,88 п.л.
Печать цифровая. Бумага офсетная. Гарнитура Тайме. Формат 60x84/16. Объем 1,0 уч.-изд.-л. Заказ № 1847. Тираж 120 экз. Отпечатано в КМЦ КОПИЦЕНТР 344006, г. Ростов-на-Дону, ул. Суворова, 19, тел. 247-34-88
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кулик, Ольга Станиславовна
Введение.
Глава 1. Теоретико-методологические аспекты организации финансового планирования деятельности коммерческого предприятия.
1.1 Сущность, цели и задачи планирования финансовой деятельности компании.
1.2 Бюджетный метод финансового планирования и бюджетирование деятельности коммерческого предприятия.
1.3 Эволюция финансового планирования в России и за рубежом
Глава 2. Трансформация форм и методов финансового планирования на предприятиях.
2.1 Анализ современного состояния финансового планирования на российских предприятиях.
2.2 Разработка методики индикативного финансового планирования деятельности предприятия.
Глава 3. Модернизация процесса финансового планирования деятельности коммерческого предприятия.
3.1 Применение методики выделения ранних и поздних индикаторов сбалансированной системы показателей с целью создания взаимосвязи между стратегией и бюджетированием.
3.2 Разработка сбалансированной системы показателей на всех уровнях управления компанией как фактор совершенствования процесса ее финансового планирования.
3.3 Матричная форма сбалансированной системы показателей и ее роль в повышении эффективности деятельности предприятия и совершенствовании системы его финансового планирования.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование финансового планирования на российских промышленных предприятиях в рыночных условиях"
Актуальность темы исследования. Для успешного развития бизнеса необходимо постоянное совершенствование системы финансового планирования деятельности предприятия и фирмы в ходе накопления отечественного и зарубежного опыта, разработки новых концепций, методологий и подходов, учитывающих российские условия хозяйствования.
Возрастающая самостоятельность предприятий и их независимость от бюджетных источников финансирования, с одной стороны, предопределили большую инициативу в разработке систем финансового планирования, увеличили вариативность подходов к их развитию, а с другой стороны, привели к некоему размытию единых методологических принципов такого планирования. Отсутствие унифицированной модели системы финансового планирования на предприятии, закрепленной в законодательных актах, наличие ряда дискуссионных вопросов в теории финансового планирования и бюджетирования приводят к возникновению проблем в области организации финансового планирования, решение которых позволит максимизировать преимущества данной технологии для промышленных предприятий.
Наряду с этим существующие методы и способы финансового планирования на промышленных предприятиях не в поной мере отвечают требованиям развития российской экономики на современном этапе, что предопределяет необходимость нового осмысления и организационно-технологических решений, позволяющих менеджерам предприятий преодолеть ошибки несистемного подхода и вооружиться новым инструментарием для эффективной организации процесса финансового планирования.
В связи с этим назрела необходимость комплексного совершенствования существующей методики финансового планирования на предприятиях, разработки новой системы, которая дожна, во-первых, учитывать условия рыночной экономики и исторический опыт организации бизнеса в России; во-вторых, вооружить руководителей компании современными методами управления, обеспечивающими высокие финансовые результаты, укрепление финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, особенно в условиях экономического кризиса; в-третьих, комплексно сочетать в себе ретроспективный опыт, накопленный отечественной и зарубежной практикой планирования финансовой деятельности на микроуровне. Все вышеизложенное в комплексе определило выбор данной темы диссертационного исследования.
Степень разработанности проблемы. Теоретические и практические основы финансового планирования и бюджетирования нашли свое отражение в ряде отечественных и зарубежных литературных источников. К числу зарубежных ученых, занимающихся вопросами планирования и бюджетирования, относятся Р. Рэчлин, Д. Хоуп, Р. Хэси, P. Brownel, J. Chandler, F. Collins, D. Finn, J. Manzoni, К. Merchant, L. Merewitz, S. Mills, P. Munter, В. Needles, N. Pflaeging, S. Sosnick, C. Trapani, T. Trone, A. Wildavsky и многие другие. Среди ученых-экономистов, специалистов-практиков, сделавших вклад в развитие отечественной теории финансового планирования и бюджетирования, следует отметить В. Акулова, В. Аныпина, И. Бланка, Е. Бреслава, М. Бухакова, А. Володарского, А. Гаврилову, М. Гессена, JI. Дроздову, В. Золотарева, JI. Игонину, В. Ковалева, Н. Куницыну, О. Лихачеву, А. Ляндо, Ю. Масленчекова, В. Никифорова, И. Немировского, И. Старожукову, Е. Стоянову, Т. Теплову, А. Тилова, О. Филатова, И. Царькова, К. Щиборща, Э. Челышеву и многих других. В отличие от зарубежных теорий финансового планирования, основы отечественной теории только формируются, они во многом дискуссионны, а порой и противоречивы, что и предопределило цель и задачи настоящего исследования.
Цель диссертационного исследования, его задачи. Целью работы является выработка теоретических и практических рекомендаций по совершенствованию процесса финансового планирования деятельности предприятия на основе использования механизмов сбалансированной системы показателей, индикативного планирования, финансовой диагностики.
В . соответствии с поставленной целью в работе последовательно решены следующие задачи:
- раскрыть сущность финансового планирования и его бюджетного метода (бюджетирования), дать ретроспективную характеристику способам организации этой деятельности на предприятии;
- проанализировать современный зарубежный опыт финансового планирования на предприятиях, возможность его использования в российских экономических условиях;
- провести анкетирование руководителей компаний и анализ их мнений в качестве допонительной оценки состояния финансового планирования на предприятиях России, Ростовской области, Ростова-на-Дону; раскрыть причины, осложняющие внедрение финансового планирования и снижающие эффект от его использования; предложить агоритм методики индикативного финансового планирования, основанный на синтезе финансового планирования и финансовой диагностики;
- адаптировать к условиям российской экономики современные методы решения проблемы расстыковки стратегических и тактических финансовых планов, основанные на применении сбалансированной системы показателей;
- провести каскадирование индикаторов сбалансированной системы показателей от вышестоящих до нижестоящих управленческих уровней, предложить трансформированный подход к построению сбалансированной системы показателей, особенно в части ее построения для уровня руководитель предприятия;
- разработать матричную форму сбалансированной системы показателей для совершенствования системы финансового планирования предприятия.
Предметом исследования являются финансово-экономические отношения, обусловливающие совершенствование финансового планирования на современном этапе развития экономики России.
Объектом исследования являются промышленные предприятия России, Ростовской области, Ростова-на-Дону, а именно планирование их финансово-хозяйственной деятельности.
Теоретико-методологическую основу исследования составляют нормативные акты Российской Федерации, труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов и специалистов-практиков в области финансового планирования, бюджетирования, сбалансированной системы показателей, индикативного финансового планирования, финансовой диагностики.
Информационную базу исследования составляют материалы периодических изданий, научно-практических конференций, монографий, официальные данные Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, данные о состоянии табачного рынка России, предоставленные Ассоциацией Табакпром, Медиа группой Русский табак, исследовательским агентством Business Analytica и Федеральной антимонопольной службой, данные исследований рейтинговых агентств, аудиторских и консатинговых фирм и другая информация.
Эмпирическую базу исследования составляют данные о состоянии финансового планирования на предприятиях Ростовской области и Ростова-на-Дону, полученные в результате анкетирования, бухгатерская отчетность 16 крупнейших предприятий табачной отрасли России, первичная информация о финансово-хозяйственной деятельности ОАО Донской табак и прочая информация по теме исследования.
Инструментарно-методический аппарат. Диссертационное исследование базируется на применении методов анализа и синтеза, индукции и дедукции, сравнительного анализа, экспертных оценок, на системном и ситуационном подходах, благодаря чему выводы и рекомендации, представленные в работе, можно считать достоверными и обоснованными.
Диссертационное исследование выпонено в рамках Паспорта специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит, раздела 3 Финансы предприятий и организаций, п. 3.2 Основные направления регулирования корпоративных финансов, оптимизация структуры финансовых ресурсов предприятий реального сектора, п. 3.5 Управление финансами корпораций: методология, теория; трансформация корпоративного контроля, п. 3.12 Финансовая стратегия корпораций.
Рабочая гипотеза исследования базируется на том, что финансовое планирование Ч этот важный, значимый инструмент, метод финансового менеджмента - нуждается в теоретико-методологическом совершенствовании, в решении важной актуальной проблемы преодоления отрыва стратегических финансовых планов от тактических посредством новых подходов и концепций менеджмента, к числу которых относится сбалансированная система показателей, в разработке методики индикативного финансового планирования, основанной на синтезе финансового планирования и финансовой диагностики, для повышения эффективности финансовой деятельности коммерческих предприятий.
Положения, выносимые на защиту:
1. Накопленный теоретический и практический опыт свидетельствует, что в теории финансового планирования, бюджетирования и принципов их организации на предприятии все еще остаются дискуссионные вопросы и положения. Единый подход к определению дефиниций финансовое планирование, бюджетирование и способов их применения до сих пор не выработан, что способствует возникновению ряда проблем, осложняющих их организацию в масштабах предприятия, снижающих отдачу от их использования.
2. Теория финансового планирования в России в своем развитии широко использует опыт и достижения зарубежных ученых-экономистов и специалистов-практиков, зарубежные методы, приемы и концепции, однако их внедрение в практику хозяйствования отечественных компаний дожно производиться только после всесторонней оценки их эффективности - анализа соотношения затраты-доходы, учета влияния прочих существенных факторов.
3. На современном этапе организации бизнеса в России финансовое планирование осложнено рядом проблем, среди которых особого внимания заслуживает решаемая в диссертационной работе проблема так называемого методического разрыва между стратегией и бюджетом, входящая в разряд концептуальных. На сегодняшний день ее изучают отечественные и зарубежные ученые-экономисты, специалисты-практики, отмечают в своих отчетах и исследованиях аудиторские и консатинговые фирмы, упоминают опрошенные в ходе проведенного исследования состояния финансового планирования предприятия, однако в силу объективных ограничений, присущих предлагаемым подходам, проблема все еще остается нерешенной и требует применения грамотных современных методов ее решения.
4. Одним из наиболее эффективных методов решения проблемы отсутствия взаимосвязи между стратегическими и тактическими установками фирмы является применение сбалансированной системы показателей посредством выделения в ней ранних и поздних индикаторов и их внедрения в бюджеты Ч методика, предложенная немецкими учеными-экономистами и адаптированная к российским условиям хозяйствования. Однако для получения ожидаемого экономического эффекта от внедрения и использования методики необходимо, чтобы сбалансированная система показателей функционировала на всех управленческих уровнях компании Ч для этого следует разработать адекватные им схемы каскадирования индикаторов, отобрать для Balanced Scorecard уровня руководитель предприятия показатели, наглядно характеризующие состояние дел в компании, наладить взаимоотношения с контрагентами предприятия посредством поддержания баланса между их интересами и интересами фирмы, вовремя контролировать удовлетворенность и платежеспособность компании.
5. С целью совершенствования финансового планирования необходимо использование методики индикативного финансового планирования, которая в настоящее время на микроуровне отсутствует, что, по мнению ученых-экономистов и специалистов-практиков, снижает эффективность использования системы планирования финансов в практической деятельности компании. Назрела необходимость разработки методики индикативного финансового планирования, основанной на синтезе финансового планирования и финансовой диагностики с использованием интегральных рейтинговых методик и детализированных методов, основанных на выявлении эталонной динамики развития.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в модификации общепринятого метода применения системы финансового планирования на основе авторского использования методики сбалансированной системы показателей в сочетании со схемой индикативного финансового планирования:
1. Предложена авторская интерпретация сложного термина бюджетирование посредством уточнения содержания его процессного и управленческо-технологического аспектов, что позволяет рассматривать его как тактический инструмент финансового менеджмента, который, с одной стороны, объединяет процесс составления бюджетов всех уровней в сводные бюджеты и дает возможность сформировать финансовый план предприятия, а с другой стороны, является методом финансового планирования, управленческой технологией, предназначенной для выработки и повышения финансовой обоснованности принимаемых топ-менеджментом компании решений на основе процессов разработки, испонения, контроля и анализа бюджетов, что закладывает теоретико-методологическую основу для решения проблем разобщенности стратегического и тактического планирования.
2. Предложен авторский критерий оценки достоверности результатов методики выделения ранних и поздних индикаторов сбалансированной системы показателей на основе адаптации ее к российским условиям хозяйствования, в том числе посредством классификации индикаторов по признаку временной периодизации как догосрочные (запас платежеспособности, коэффициент платежеспособности, доля рынка, фондоотдача и другие), требующие постоянного контроля и анализа, и краткосрочные (отклонение от нормативов и бюджетов, потери от брака, количество включенных в отчетность показателей, количество сводных бюджетных форм и другие), нуждающиеся в одномоментном принятии корректирующих мер, что позволяет своевременно обнаруживать нарушения на ранних стадиях испонения финансового плана и оперативно погашать отклонения от него.
3. Трансформирован подход к построению сбалансированной системы показателей (Balanced Scorecard) для уровня руководитель предприятия, который позволяет преодолеть ограничения традиционного подхода к ее применению и повысить эффективность ее разработки за счет сочетания методов сверху-вниз и снизу-вверх на каждом управленческом уровне и лобратной связи между уровнями управления, основанной на механизмах каскадирования индикаторов и делегирования пономочий.
4. Разработаны два типа матричной формы сбалансированной системы показателей Ч матрица лудовлетворенность - платежеспособность и матрица линтересы предприятия Ч интересы партнеров, позволяющие акцентировать внимание топ-менеджмента компании на контроле указанных аспектов ее деятельности и способствующие совершенствованию процесса финансового планирования на основе выделения ранних и поздних индикаторов допонительно созданных на пересечении основных проекций сбалансированной системы показателей и их включения в бюджеты компании.
5. Предложен агоритм методики индикативного финансового планирования, основанный на синтезе финансового планирования и финансовой диагностики, ключевым моментом которой является модификация расчета интегрального показателя финансового состояния предприятия посредством замены стандартизированных показателей-стимуляторов и показателей-дестимуляторов на финансовые коэффициенты, что позволяет уточнить расчет итогового рейтингового показателя, повысить качество оценки финансовой деятельности предприятия.
Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в том, что научные результаты и практические рекомендации могут использоваться в практике хозяйствования предприятий России для совершенствования процессов финансового планирования, повышения эффективности их использования, а также подготовки специалистов при изучении ими дисциплин Фии нансовый менеджмент, Формирование системы финансового менеджмента, Финансы и кредит и других.
Апробация и внедрение результатов исследования. Основные идеи, положения и результаты исследования не раз докладывались на международных, всероссийских, межрегиональных научно-практических конференциях, использовались при написании конкурсных работ, занявших призовые места (конкурс деловых, инновационно-технических идей и проектов на Дону, 1 место; Пятая международная олимпиада по экономическим, финансовым дисциплинам и вопросам управления, 1 место; Восьмая всероссийская олимпиада развития народного хозяйства России, 2 место; конкурс грантов и премий 2009 года для аспирантов, Международный научный фонд экономических исследований академика Н.П. Федоренко, диплом и единоразовая стипендия; Седьмая международная олимпиада по экономическим, финансовым дисциплинам и вопросам управления, 1 место; Десятая всероссийская олимпиада развития народного хозяйства России, 1 место). Положения диссертационного исследования используются в практической финансово-хозяйственной деятельности ОАО Донской табак, при проведении семинарских занятий в ГОУ ВПО РГЭУ (РИНХ), что подтверждается соответствующими справками о внедрении.
Основные выводы диссертации опубликованы в 11 печатных работах общим объемом 5,66 п.л., в том числе в журналах, рекомендованных ВАК РФ, Ч 2,3 п.л.
Логическая структура, концептуальная логика и объем диссертации.
Диссертация состоит из введения, трех глав, состоящих из 8 параграфов, заключения, списка использованной литературы и приложений. Работа содержит 44 рисунка, 15 таблиц, 34 приложения. Библиографический список состоит из 144 источников.
Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Кулик, Ольга Станиславовна
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может обходиться без использования механизмов планирования, ведь именно оно помогает вести поиск оптимальных источников финансирования деятельности предприятия, находить баланс между величиной доходов и расходов компании, прогнозировать состояние рыночной среды, в которой функционирует компания. Выпоняя такую важную роль в деятельности предприятия, финансовое планирование дожно быть высокоэффективной, стабильно функционирующей технологией.
Для организации финансового планирования деятельности коммерческого предприятия в диссертации обоснован вывод о том, что ни один элемент финансового механизма фирмы, будь то финансовое планирование, бюджетирование, кредитование, не будет действующим, эффективным и стабильно работающим, если в нем самом заложены зачастую взаимоисключающие, дискуссионные мнения и гипотезы, касающиеся основополагающих вещей - терминов, определений и элементов.
В качестве основного дискуссионного вопроса в работе выделена трактовка термина финансовое планирование. С целью выработки единого наиболее верного определения термина финансовое планирование, в диссертации выделено пять подходов к его трактовке, показано, что каждому в отдельности из приведенных определений присуща ограниченность, отсутствие учета других существенных характеристик. В качестве определения, в большей степени приближенного к интегральному, можно принять следующее: финансовое планирование Ч это технология управления бизнесом (всеми активами и пассивами компании, а также процессами создания, распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов компании) на всех уровнях компании, основанная на прогнозировании среды и выработке способов адаптации к ее изменениям, включающая в себя процессы формирования и реализации плана, контроля, анализа и принятия решений, обеспечивающая достижение оперативных и (или) стратегических целей компании с помощью финансовых планов (бюджетов).
Проведенный атрибутивный анализ дискуссионных вопросов теории финансового планирования показал, что оценивать существующие точки зрения ученых возможно только с учетом ракурса рассмотрения базовых категорий, составляющих основу финансового планирования, и именно с этих позиций можно определить наиболее правильные, на наш взгляд, подходы к их определению. В процессе изучения теории финансового планирования можно сделать еще один основополагающий вывод, что поскольку финансовое планирование и бюджетирование взаимосвязаны, следовательно, для повышения эффективности системы планирования финансов необходимо рассмотреть и разрешить дискуссионные вопросы, связанные с теорией бюджетирования. В диссертационной работе модифицирована трактовка термина бюджетирование, отражающая сложность и многогранность исследуемого понятия, рассматривающая его как тактический инструмент финансового менеджмента, который, с одной стороны, объединяет процесс составления бюджетов всех уровней в сводные бюджеты, позволяя сформировать финансовый план предприятия, а с другой стороны, является методом финансового планирования, управленческой технологией, предназначенной для выработки и повышения финансовой обоснованности принимаемых топ-менеджментом компании решений на основе процессов разработки, испонения, контроля и анализа бюджетов.
Осуществленный в диссертации всесторонний анализ отечественного и зарубежного опыта планирования позволяет сделать вывод о сближении национальных стандартов учета и отчетности и подходов к нему, вместе с тем, было выявлено, что российская система финансового планирования является вариативной, зависит от квалификации менеджмента, требует совершенствования методологии и инструментарно-методического обеспечения, вплоть до создания унифицированной модели системы финансового планирования на предприятии.
Также в работе отмечено, что по мере накопления собственного опыта в сфере финансового планирования, предприятиям объективно необходимо использовать передовой зарубежный опыт, но это требует предварительной оценки сильных и слабых сторон новшества и затрат на его внедрение с учетом российских условий.
Критический анализ состояния финансового планирования на предприятиях Ростовской области и города Ростова-на-Дону, проведенный посредством анкетирования финансовых директоров компаний, позволил выявить ряд положительных моментов и тенденций в его организации, например, наличие автоматизации, желание развивать имеющуюся систему финансового планирования посредством применения новых концепций и инструментов менеджмента, вместе с тем руководители опрошенных предприятий указывали на существование ряда осложняющих проблем при внедрении и использовании систем финансового планирования компаний, которые следует принимать в расчет.
Направления совершенствования системы финансового планирования деятельности предприятия условно могут быть поделены на две составные части Ч методы, основанные на использовании сбалансированной системы показателей, и методы, связанные с использованием методики индикативного финансового планирования.
В качестве инструмента для совершенствования систем финансового планирования и бюджетирования немецкие ученые-экономисты и специалисты-практики предлагают использовать сбалансированную систему показателей Balanced Scorecard посредством выделения в ней ранних и поздних индикаторов и их включения в бюджет. Данная технология направлена на повышение эффективности деятельности предприятий, рост их прибыльности, ликвидности и платежеспособности, повышение значимости инструментов финансового планирования и бюджетирования для финансово-хозяйственной деятельности компаний. Несмотря на наличие ряда существенных недостатков, методика выделения ранних и поздних индикаторов Balanced Scorecard все же имеет значительные преимущества, ее адаптация к российским условиям хозяйствования позволит решить одну из важных проблем финансового планирования Ч отсутствие связи стратегии и тактики, что, в свою очередь, повысит качество функционирования промышленного комплекса России.
Совершенствование процессов финансового планирования и бюджетирования происходит также на основе процессов каскадирования сбалансированной системы показателей на нижестоящие управленческие уровни посредством контроля факторов, влияющих на величины ранних и поздних индикаторов.
При построении сбалансированной системы показателей в диссертации была изменена традиционная схема работ - так называемая приборная панель менеджера Ч> нижестоящие управленческие уровни Ч в которой используется единый подход сверху-вниз. Одновременно использовались 2 подхода: сверху-вниз - передача от руководства на уровень заместителей стратегических ориентиров компании, передача заместителями нижестоящим отделам установленных на основе стратегии показателей Ч и снизу-вверх -передача информации о контролируемых факторах от нижестоящих отделов на уровень заместителей и передача информации от заместителей на уровень руководства о величине индикаторов, входящих в приборную панель менеджера. Такой подход имеет ряд преимуществ: во-первых, в свою систему сбалансированных показателей топ-менеджер получает индикаторы, нагляднее всего характеризующие стратегию; во-вторых, происходит делегирование пономочий, вследствие чего менеджеры получают больше самостоятельности в разработке сбалансированной системы показателей и управлении компанией; в-третьих, происходит вовлечение всех управленческих уровней в разработку сбалансированной системы показателей и процесс управления компанией.
Разработанная в диссертации матричная форма сбалансированной системы показателей создана для эффективного контроля интересов предприятия и партнеров, поддержания оптимального баланса между удовлетворенностью и платежеспособностью компании, и она, на наш взгляд, выпоняет эту задачу. Матричная форма Balanced Scorecard - это новый для предприятий инструмент, разработанный нами на основе сбалансированной системы показателей, однако его применение на российских предприятиях способно повысить качество их взаимоотношений с контрагентами, позволить поддерживать оптимальный баланс между интересами предприятия и интересами партнеров, повысить точность и обоснованность принимаемых управленческих решений, способствовать совершенствованию систем финансового планирования и бюджетирования, в общем, данный инструмент способен вывести российские предприятия на качественно новый эволюционный этап развития.
В качестве меры совершенствования финансового планирования деятельности предприятия в работе также предложена методика индикативного финансового планирования, основанная на синтезе финансового планирования и финансовой диагностики с использованием интегральных рейтинговых методик (О. Трофимова) и детализированных методов, основанных на выявлении лэталонной динамики развития (методика A.C. Тонких). Применение данной методики, особенно на российских предприятиях, в условиях постоянно изменяющейся макроэкономической ситуации в экономике является надежным инструментом совершенствования управления в первичном звене производства и укрепления его экономического положения. i t
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кулик, Ольга Станиславовна, Ростов-на-Дону
1. Методические рекомендации по организации и ведению управленческого учета. (Утверждено Экспертно-консультативным советом по вопросам управленческого учета при Минэкономразвития России от 22 апреля 2002 г. N4).
2. Агапцов С. А., Мордвинцев А.И., Фомин П. А., Шаховская Л.С. Индикативное планирование как основа стратегического развития промышленного предприятия: Монография. Ч М.: Высшая школа, 2002.
3. Адамов Н., Тилов А. Принципы и методы финансового планирования // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2007. - N 9
4. Акентьев Б.Ф. Финансовый план промышленного предприятия. М. -Л.: Гос-финиздат, 1940. - 240 с.
5. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент. Ч Петрозаводск: Издательство Петрозаводского государственного университета, 1997. Ч 136 с.
6. Акчурина Е. Управленческий учет: Учебное пособие. М.: Экзамен, 2006
7. Контролинг как инструмент управления предприятием / Ананькина Е.А., Данилочкин C.B., Данилочкина Н.Г. и др. / под ред. Н.Г. Данилочкиной. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1999. - 297 с.
8. Аньшин В.М., Царьков И.Н., Яковлева А.Ю. Бюджетирование в компании. Современные технологии постановки и развития: Учебное пособие. М.: Дело, 2005. - 240 с.
9. Афанасьев А. Особенности бюджетной модели компании. Ссыка на домен более не работаетpublications/finances/sectionl l/article2341/
10. Бланк И.А. Управление прибылью. Ч К.: Ника-Центр, 1998. 544 с. (Серия Библиотека финансового менеджера; Вып. 2)
11. Большая советская энциклопедия, Ссыка на домен более не работаетp>
12. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. Из-е 2-е. М.: Книжный мир, 2006.
13. Бригхэм Ю., Эрхардт М. Анализ финансовой отчетности // Финансовый менеджмент = Financial management. Theory and Practice. Ч 10-e изд. / Пер. с англ. под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева. Ч СПб.: Питер, 2007. Ч Т.9. -960 с. ISBN 5-94723-537-4
14. Бухаков М.И. Внутрифирменное планирование. Ч М.: ИНФРА-М, 1999. -392 с.
15. Верколаб А.А. Совершенствование финансового планирования на промышленном предприятии. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Ч Москва, 2005 год.
16. Вещунова Н.Л., Фомина Л.Ф. Бухгатерский учет: учеб. Ч М.:ТК Веби, Изд-во Проспект, 2005. 672 с.
17. Володарский А.М., Гессен М.А., Иотковский А.Л. Основные вопросы разработки плана предприятий местной промышленности. Ч М.-Л.: Гизместпром, 1939. Ч 194 с.
18. Врублевский Н.Д. Бухгатерский управленческий учет: Учебник. Ч М.: Бухгатерский учет, 2005. Ч 400 с.
19. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева, О.В. Догова, Л.А. Рыткова. 5-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2008. - 432 с.
20. Гинзбург А.М. Проблемы капитала в советской промышленности. М.: Экономическая жизнь, 1925. Ч 240 с.
21. Гольдштейн Г.Я. Основы менеджмента: Учебное пособие, изд 2-е, допоненное и переработанное. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. Ссыка на домен более не работаетbooks/m77/t
22. Графова Г.Ф. Нормативная база рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия // Аудитор. Ч 2003. № 12.
23. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общейредакцией А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002 г. Ч 1168 с.
24. Давыденко Е.А. Проблема организации финансового планирования и контроля на отечественных предприятиях и пути их решения // Финансовый менеджмент. Ч 2005. № 2. - С. 32-39
25. Денисов А.Ю. Жданов С.А. Экономическое управление предприятием и корпорацией. М.: Дело и Сервис, 2002. Ч 416 с.
26. Добровольский Е., Карабанов Б., Боровков П., Глухов Е., Бреслав Е. Бюджетирование: шаг за шагом. СПб: Питер, 2005. Ч 435 с.
27. Дорошенко А. Финансирование промышленности // Вестник финансов. -1922.-№33.-с.12-17.
28. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. М: Омега-JI, 2004. Ч 408 с.
29. Закарян И. Составление бюджета и бюджетный контроль на предприятии // Консультант директора. Ч 1997. Ч № 21. Ч с. 18-29
30. Захаров Д.В. Финансовое планирование. Курс лекций для вечернего отделения специальности ФПУ Пермского государственного университета. Ч И.: Пермский государственный университет, 2003 г.
31. Зацепа С. Повышение рентабельности малого бизнеса с помощью аутсорсинга. // Бизнес-журнал, 20.04.2006. Ч Ссыка на домен более не работаетcontent/rus/l99/1991-article, asp34
Похожие диссертации
- Экономическое взаимодействие структурных единиц промышленного предприятия в рыночных условиях хозяйствования
- Планирование экономической деятельности промышленных предприятий в рыночных условиях
- Планирование сбыта продукции промышленных предприятий региона в условиях развитой конкуренции
- Оценка влияния риска на управленческую деятельность промышленных предприятий в рыночных условиях
- Совершенствование стратегического планирования производственной деятельности рыбохозяйственных предприятий в рыночной экономике