Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Слияния и поглощения - важнейший фактор укрупнения и повышения эффективности хозяйствования строительных организаций в регионе тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Быковская, Ирина Валерьевна
Место защиты Новосибирск
Год 2003
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Слияния и поглощения - важнейший фактор укрупнения и повышения эффективности хозяйствования строительных организаций в регионе"

На правах рукописи

Быковская Ирина Валерьевна

СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ - ВАЖНЕЙШИЙ ФАКТОР

УКРУПНЕНИЯ И ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ СТРОИТЕЛЬНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

В РЕГИОНЕ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами в строительстве)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Новосибирск - 2003

Диссертация выпонена на кафедре менеджмента в Новосибирском государственном архитектурно-строительном университете.

Научный руководитель -Официальные оппоненты:

кандидат технических наук, профессор Л.Ф. Манаков

доктор экономических наук, профессор Е.Б. Кибалов

кандидат экономических наук, доцент Т.М. Федорова

Ведущая организация - Производственно-строительный

концерн Сибирь

Защита состоится л02 июля 2003 г. в 16-00 на заседании диссертационного совета ДМ.212.171.04 в Новосибирском государственном архитектурно-строительном университете, находящемся по адресу: Новосибирск, ул. Ленинградская, 113, ауд. 239.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Новосибирского государственного архитектурно-строительного университета

Автореферат разослан л мая 2003 г.

Ученый секретарь диссертационного совета ^

к.э.н., профессор -^р.В.А. Семенихина

2.0ОЗ- А

' Актуальность диссертационного исследования.

Основные принципы развития крупных компаний в 80-е годы - экономия, гибкость, маневренность и компактность - во второй половине 90-х годов сменились ориентацией на динамичность, инновативность, выход за свои границы, экспансию и рост. Локализация и размельчение в прошлом строительных организаций как по России в целом, гак и в Новосибирской области диктуют необходимость исследования путей и механизмов укрупнения и интеграции строительных организаций. Одним из наиболее востребованных путей расширения сфер своей деятельности является слияние и поглощение компаний. Этот процесс в рыночных условиях становится явлением обычным, практически повседневным.

Вопросы слияний и поглощений длительное время остаются достаточно популярными во всем мире, что выражается в большом объеме зарубежных публикаций по данной теме. За последнее время данной проблеме стали уделять внимание и в России, что нашло отражение в публикациях отечественных авторов: Бородаевская A.A., Горячев Д.Ю., Морозова А.Ю., Торкановский Е.П., Рудык Н.Б., Семенкова Е.В., Пирогов А.Н., Савчук C.B., Стасюк К.В. Владимирова И.Г. и другие. Однако они зачастую носят описательный характер частных преобразований или раскрывают лишь основные теоретические подходы, существующие в мире и редко учитывают в данном вопросе отраслевую специфику. Труды западных авторов по этой проблеме отражают теоретические и методические подходы, адаптированные, в основном, к условиям развитой рыночной экономики и не пригодны для существующих российских условий.

В строительстве процесс слияний и поглощений находится на начальном этапе, он неуправляем^ носит региональный характер и нуждается в теоретическом анализе и осмыслении.

Однако, несмотря на растущую актуальность исследуемой проблемы, вопросы процедур и механизмов слияний и поглощений организаций строительной отрасли остаются недостаточно освещенными. Необходим поиск организационного механизма и методов оценки эффективности слияний/ поглощений в строительстве.

Цель диссертационной работы - показать возможность повышения эффективности деятельности строительных организаций на основе концептуальной логики и принципов слияния и поглощения.

В соответствии с поставленной целью решались следующие задачи:

оценка актуальности и возможности сделок слияний и поглощений в строительной отрасли; исследование методологических наработок в области процессов и процедур слияний и поглощений;

выявление путей, способов и методов оценки целесообразности и результативности данных процессов и процедур;

установление основных тенденций в сдеках слияний и поглощений в России и за рубежом; классификация происходящих в строительных организациях процессов слияний и поглощений на основе анализа существующей практики и типологии организационных изменений; выявление проблем и последствий, возникающих при проведении слияний и поглощений; разработка рекомендаций по проведению процедур слияний и поглощений в организациях строительной отрасли.

Объект исследования - процессы сделок слияний/поглощений с учетом российской специфики в контексте строительной отрасли.

Предметом исследования является формирование рынка слияний и поглощений в строительной отрасли региона.

Теоретическая, методологическая основа и информационная база исследования - научные труды отечественных и зарубежных ученых в исследуемой области, публикации в отраслевых журналах, данные Новосибирского областного комитета статистики, нормативные документы Российской Федерации, данные, предоставленные строительными организациями, результаты собственных расчетов. В работе использованы методы экономико-

статистического и сравнительного анализа, экспертная оценка и другие.

Научная новизна диссертационного исследования.

Впервые проведено исследование российского рынка слияний и поглощений применительно к строительной отрасли с использованием существующих методологических подходов оценки эффективности слияний и поглощений в строительном секторе региональной экономики.

Авторский вклад в решение проблемы заключается в следующем:

систематизированы существующие механизмы и процессы проведения сделок слияний и поглощений в строительстве; проанализированы процессы сделок слияний и поглощений в строительных организациях России-и Новосибирской области;

выявлены и классифицированы эффекты и последствия, возникающие в результате слияний и поглощений;

разработаны рекомендации по проведению процедуры слияний и поглощений в организациях строительной отрасли.

Практическая значимость исследования состоит в том, что оно направлено на повышение эффективности сделок слияний и поглощений, которые в современных условиях позволят строительным организациям на воне подъема строительной отрасли успешно развиваться.

Апробация и практическое внедрение результатов диссертационного исследования. Общие положения диссертации докладывались на научных студенческих и педагогических конференциях: Материалы 6 Новосибирской межвузовской научной студенческой конференции Современные проблемы гуманитарных и социально-экономических наук - 2000 г., Материалы 60-ой всероссийской научно-технической конференции Научно-технические проблемы в строительстве -2003 г.

Предложенные методические рекомендации рассмотрены и одобрены производственно-строительным концерном

Сибирь, являющейся одной из ведущих строительных организаций строительного комплекса г. Новосибирска.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 работ общим объемом 1,9 печатных листов.

Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, четырех глав, выводов и рекомендаций, библиографического списка использованной литературы, нормативных актов и документов, включающих 137 наименований и приложений на 17 листах, включающих таблицы и графики. Работа изложена на 146 страницах машинописного текста.

Во введении обоснована актуальность выбранной темы, определены цели, задачи, объект и предмет исследования, указаны научная новизна и практическая значимость результатов исследования.

В первой главе диссертации Эволюция представлений о предназначении и роли организации на современном этапе развития экономики описан процесс трансформации содержательной сущности понятия лорганизация, представлены традиционные и новые взгляды на миссию и цели организации, рассмотрены категории законы организации и законы для организации и необходимость их использования в процессах слияния и поглощения организаций.

Во второй главе Новые источники и механизмы развития строительных организаций рассмотрена историко-философская трансформация понятия развитие и современное понимание процесса развития организации. Обоснована необходимость принятия для успешного функционирования строительных организаций таких источников развития, как: развитие персонала, повышение уровня знания организаций и совершенствование организационной культуры.

В третьей главе Природа, особенности современных слияний и поглощений представлены теоретические аспекты процессов и процедур слияния и поглощения, отмечены особенности слияний и поглощений в России и за рубежом с практическими примерами.

На основании уже существующих методик по оценке эффективности слияний и поглощений предложены этапы

оценки, адаптированные к строительным организациям и современным условиям функционирования регионального строительного комплекса.

В четвертой главе Практические аспекты слияний и поглощений строительных организаций проведен анализ зарождающегося рынка слияний и поглощений строительных организаций, анализ строительной отрасли Новосибирской области, анализ процессов слияния и поглощения на примере крупных строительных организаций Новосибирской области.

Указаны существующие проблемы в проведении сделок слияний и поглощений, даны рекомендации по проведению процедур слияний и поглощений в организациях строительной отрасли.

В заключении сформулированы основные выводы и результаты исследования.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ

Меняются организации, меняются характеристики, цели организаций, в том числе и строительных1. Происходящая трансформация строительных организаций ведет к актуальности анализа проблем развития и организационных изменений в строительных организациях, что приводит к необходимости изучения и сопоставления происходящих процессов в организациях с известными законами организаций и законами об организациях.

Происходящие необратимые изменения в окружении строительных организаций заставляют обратить на внешнюю среду больше внимания, чем когда-либо. Сегодня на уровне предприятий мы наблюдаем динамический хаос, который предвосхищает приближение к динамическому равновесию интересов инвесторов, строителей и " потребителей недвижимости.

Эффективное развитие строительных организаций возможно лишь при системном подходе к вопросу развития. В

1 Приоритеты руководителей российских компаний на 1999 и 2002 год представлены в приложении 11 диссертации.

последнее время идет усиление влияния таких источников развития, как: развитие персонала и ключевых персональных и бизнес-компетенций. Эффективное функционируют

организации, ориентирующихся на категорию обучающейся организации, основанной на знаниях.

В последнее время строительные организации России начали в процессе поиска допонительных источников расширения своей деятельности приходить к целесообразности укрупнения путем слияний и поглощений2.

О развитии рынка интеграции компаний в строительной отрасли свидетельствуют происходящие в настоящее время процессы слияний и поглощений в строительстве, которые в зависимости от характера интеграции компаний нами были сгруппированы по трем направлениям (чистые конгломератные, родовые и горизонтальные слияния/поглощения).

Процессы укрупнения капитала в строительстве вызваны локализации и размельчению строительных организаций как по России в целом, так и в Новосибирской области. Распределение строительных организаций по численности работников происходит таким образом, что наибольший удельный вес (96,8 %) на конец 2000 г. занимали предприятия с численностью до 100 человек. На конец 2001 г. этот показатель вырос и составил 97,2 %.3

Процесс слияний и поглощений - один из самых распространенных приемов развития, к которому прибегают в настоящее время даже очень успешные компании - приобретает широкие масштабы и становится все распространеннее в России., Однако, в строительстве данный процесс находится на начальном этапе, он неуправляем, носит локально-корпоративный характер и нуждается в анализе и осмыслении.

Ниже приведена динамика российских сделок слияния и поглощения

2 Оценка руководителями строительных организаций значимости основных путей организационного развития приведена в приложении 12 диссертации.

1 Анализ строительной отрасли Новосибирской области приведен в п. 4.1. главы 4 диссертации.

Ч Внутрироссийские слияния и поглощения I I Поглощение иностранных компаний российскими | I Поглощение российских компаний иностранными Всего слияний и поглощений

Рис. 1. Рынок слияний и поглощений России в 1999-2002 гг.

Выявление особенностей слияний и поглощений в России представляет самостоятельный интерес. В этом контексте целесообразно выделить несколько групп:

1) первая группа особенностей связана, с различиями в причинах происходящих в России экономических и политических процессов. Процессы слияний и поглощений (интеграция, консолидация) косвенно являются защитной реакцией на последствия приватизации, незащищенность прав собственности, налоговую политику;

2) вторая группа обусловлена спецификой российского фондового рынка. Слияния и поглощения практически не затрагивают организованный фондовый рынок, и рыночная цена акций на вторичном рынке не имеет существенного значения;

3) третья группа особенностей связана со спецификой структуры собственности российских компаний и участников операций: сложная и непрозрачная структура организаций, личные соображения руководителей, высокие требования к доле в акционерном капитале для осуществления контроля над предприятием и другие;

4) четвертая группа особенностей касается наиболее типичных форм слияний и поглощений. На отечественном рынке превалируют именно сдеки поглощения. Отдельно выделяют три варианта поглощения компаний: приобретение контрольного пакета акций; банкротство компании с последующим приобретением активов; установление контроля над менеджментом предприятия либо лицом, представляющим интересы владельца крупного пакета акций.

Одним из Основных элементов собственно стратегии слияний и поглощений является оценка слияний и поглощений. В зарубежной и отечественной литературе выделяют два принципиально различающихся между собой методологических подхода оценки - перспективную и ретроспективную оценку слияний и поглощений. Во-первых, оценка стоимости перспективных для слияния компаний является ключевым фактором оценки экономической целесообразности слияния или поглощения. Во-вторых, оценка различных показателей компаний после осуществления слияний позволяет проанализировать факторы, повлиявшие на успех или неудачу свершившегося слияния, и сделать выводы для дальнейшего осуществления финансовой стратегии.

Анализируя существующие методы оценки, предлагаемые отечественными и зарубежными авторами, нами был разработан механизм оценки эффективности слияний и поглощений и выделено шесть этапов:

1) процедура проверки, которая осуществляется с целью максимально близкого знакомства со всеми аспектами деятельности компании-цели или объединяющихся организаций (юридическая и технологическая);

2) финансовая оценка, заключающаяся в оценке стоимости организаций;

3) анализ рисков сдеки;

4) оценка ценностей и процессов объединяющихся организаций (организации-цели) и анализ целесообразности их интеграции;

5) оценка, определяющая уровень эффективности организационной структуры как организации-покупателя, так и организации-цели. Необходимо провести сопоставление данных

уровней и определить факторы, которые будут способствовать интеграции культур;

6) анализ сильных и слабых сторон организации-цели, то есть анализ возможностей объединенной организации в рамках нового образования.

Детальная оценка эффективности слияния была проведена на примере слияния в 1986 году Строительного управления-54 (СУ-54) и Завода крупнопанельного домостроения-8 (КПД-8) в крупную строительную организацию области - открытое акционерное общество Линевский домостроительный комбинат (ОАО ЛДСК). Проведенная оценка основывалась не только на количественных характеристиках процесса, но и на качественных, производственных и технологических показателях4.

Мотивом объединения организаций послужили: стремление к увеличению производительности труда, сокращению горизонтальных связей между организациями, улучшению управляемости и диспетчеризации. Одним из специфических мотивов объединения предприятий явилась личная мотивация руководителя СУ-54, который самостоятельно выдвинул предложение об объединении, показал эффективность данного процесса.

На рис. 2. приведены прогнозные и фактические данные объемов производимой продукции. Прогнозные получены суммированием данных организаций СУ-54 и КПД-8 до момента слияния и на основании них построена линия тренда. Непосредственно после объединения происходит значительный спад эффективности работы организаций, тогда как при грамотном руководстве и тщательно разработанной стратегии развития эффекты от слияния позволят добиться более высоких результатов деятельности от объединенных организаций, чем от отдельных.

4 Анализ эффективности сдеки приведен в пп. 4.2.1. главы 4 диссертации.

Рис. 2. Прогнозные и фактические данные объемов производимой продукции СУ-54 и КПД № 8

Одним из преимуществ ОАО ЛДСК в настоящий момент является то, что руководство сумело сохранить технологию, наращивают объемы выпуска 90-й серии (111-90). В течение последних трех лет работники предприятия выпонили большой объем проектных, технических и технологических работ, позволивших поднять крупнопанельное домостроение на новый качественный уровень.

В результате проведенного исследования были отмечены эффекты слияний, которые наблюдались после объединения организаций (табл. 1). Анализ представленных эффектов слияния был проведен на основании опроса сотрудников ОАО ЛДСК.

Таблица 1

Эффекты, оцениваемые в ОАО ЛДСК по результату слияния

Эффекты Состояние в ДСК Ожидание до слияния

Финансо- По факту объединения не Повышение

вые рассчитывася, однако имело место рентабель-

улучшение финансового здоровья в целом ности на 7%

Рыночные Слияние позволило выйти на новые Не

рынки, эффект сказывается по предусмат-

настоящий момент {рост доли ривася

рынка)

Политиче- Укрепилась ситуация в рабочем Нет

ские осеке

Синерге- Незначительная экономия на Не учиты-

тические масштабе вались

Производ- Слияние позволило Оптимиза-

ственные рационализировать технологию и ция техно-

управленческую составляющую логических процессов

Иннова- Сокращение затрат на новые Не предус-

ционные разработки (две действующие лаборатории были объединены) матривались в виду отсутствия средств

Налоговые Нет Нет

Информа- Обмен знаниями между Не предус-

ционные специалистами матривались

Культур- Более зрелая организационная Не предус-

ные культура матривались

Кадровые Несмотря на незначительное Учитыва-

сокращение кадров, обе организации обогатились высококвалифицированными лись

специалистами

Анализ представленных эффектов слияния был проведен на основании опроса сотрудников ОАО ЛДСК, их клиентов и потребителей продукции.

Проведенная сдека слияния явилась решающим фактором, который помог организации выстоять в кризисный для страны период, можно с уверенностью утверждать, что слияние СУ-54 и КПД-8 позволило обеим организациям и персоналу более эффективно функционировать.

Процессы поглощения в строительстве исследованы на примере открытого акционерного общества

Сибтеплоизоляция (ОАО Сибтеплоизоляция). В 2000 году против ОАО Сибтеплоизоляции была начата процедура банкротства и на нем было введено конкурсное управление. Партнеры организации общество с ограниченной ответственностью Сосна (ООО Сосна) предприняли организационные меры по поглощению ОАО Сибтеплоизоляции.

Мотивы поглощения ОАО Сибтеплоизоляция впоне очевидны: общество только в Новосибирске на 80 процентов закрывает местные потребности в теплоизоляционных материалах и объеме соответствующих строительно-монтажных работ. В его структуру входят более десятка региональных филиалов - томский, кемеровский, иркутский и т.д. Также в состав входит собственное производство - ЗАО Термиз.

Механизм осуществления сдеки при попытке поглощения был выбран самый распространенный: скупка контрольного пакета акций предприятия-банкрота. Основным фактором, позволившим достигнуть положительных результатов при попытке поглощения, стала тщательно разработанная стратегия вывода организации-цели из кризиса.

Проведение поглощения достаточно быстро выявило положительные результаты для организации-цели (табл. 2).

Таблица 2

Эффекты поглощения ОАО Сибтеплоизоляция

Эффекты Состояние в ОАО Сибтеплоизоляция

Финансовые Организация сбыта привела к возросшему объему потенциальных договоров

Рыночные Управляющие филиалами начали деятельность по реализации имущества

Производственные Приведено в порядок производственное оборудование (запущена вторая вагранка) Объем производства в первый месяц работы увеличися на 11 процентов по сравнению с тем же периодом предыдущего года, и на 45 - во второй.

Налоговые Была начата реструктуризация догов

Кадровые Изменение системы оплаты труда, рост уровня заработной платы

Однако, до настоящего момента данная сдека не завершена. Это связано с тем, что конкурсный управляющий ОАО Сибтеплоизоляция переоформил права собственности на завод Термиз, входящий в состав общества. В результате возникло судебное разбирательство, не оконченное по настоящий момент.

На основании проведенного исследования описанных и других сделок слияний и поглощений в строительной отрасли5, выявлен ряд основных проблем, характерных для строительных предприятия:

повышенная флуктуация сотрудников; отсутствие стратегии слияния/поглощения; необъективная оценка (недооценка) затрат; отсутствие дожного контроля; культурные барьеры; неопытность менеджеров; юридические препятствия на пути слияния; проблемы налогообложения.

5 Анализ процессов слияний и поглощений других организаций строительной отрасли приведен в п. 4.1. главы 4 диссертации.

Основные выводы и предложения:

В соответствии с целью диссертации на основании поставленных задач были сделаны следующие выводы:

1) выявлено, что процесс слияний и поглощений в строительстве находится на начальном этапе, он неуправляем, носит локальный характер и нуждается в анализе и осмыслении;

2) в исследовании обоснована необходимость при управлении развитием строительных организаций , руководствоваться законами' организации и законами для организаций;

3) выявлена необходимость совершенствования 4 организации к внешним изменениям учитывая все источники возможного развития организаций: развитие персонала и ключевых компетенций; создание обучающейся организации, основанной на знаниях; оптимизацию организационной культуры;

4) обоснована целесообразность при оценке эффективности слияний и поглощений делать нефинансовую оценку;

5) современный процесс слияний и поглощений в строительстве развивается по трем направлениям: чистые конгломератные, родовые и горизонтальные слияния/поглощения;

6) при вовлечении в сдеки слияний и поглощений организациям необходимо учитывать возможность отрицательного влияния возникновения следующих проблем: повышенная флуктуация сотрудников; отсутствие стратегии ^ слияния/поглощения; необъективная оценка (недооценка)

затрат; отсутствие дожного контроля; культурные барьеры; неопытность менеджеров; юридические препятствия на пути слияния; проблемы налогообложения.

На основе анализа отечественной и зарубежной литературы проведено обобщение существующих методов оценки слияний и поглощений и сделана попытка многомерной оценки компаний при осуществлении слияний, а также ее специфики в России.

Публикации автора по теме диссертационной работы

1. Быковская И.В. О возрастании роли мягких элементов управления в повышении эффективности функционирования строительной организации/ Труды НГАСУ. -Новосибирск: НГАСУ, 2000. - Вып. 4(11) - 0,3 п.л.

2. Быковская И.В. Оценка состояния рынка недвижимости методами маркетинговых исследований/ Современные проблемы гуманитарных наук: Сб. тез. докл. V новосибирской межвуз. науч. студ. конф. Интелектуальный потенциал Сибири 28-29 апреля 1998 г. - Новосибирск: НГАЭиУ, 1998.-0,1 п.л.

3. Быковская И.В. Слияния и поглощения: теория и эффективность/ Реструктуризация производства, бизнеса и менеджмента. Сборник науч. трудов под редакцией Л.Ф. Манакова. - Новосибирск: НГСУ и РААСН СО, 2001. - 0,4 п.л.

4. Быковская И.В., Мартынюк А.П. Концепция перехода капитального строительства на новый качественный уровснь/Сб. тез. докл. VI новосибирской межвуз. науч. студ. конф. (апрель 2000 г.). - Новосибирск: НГАЭиУ, 2000. - 0,1 п.л.

5. Быковская И.В., Подчернин В.М. Плотников C.B. К вопросу о формировании маркетингового бюджета/ Маркетинг в России и за рубежом. - 2001. - № 6. - 0,4 п.л.

6. Быковская И.В., Семьянов A.B. Планирование и стратегический менеджмент/Сб. тез. докл. VI новосибирской межвуз. науч. студ. конф. (апрель 2000 г.). - Новосибирск: НГАЭиУ, 2000. - 0,1 п.л.

7. Plotnikov S.V., Podchernin V.M., Bykovskaya I.V. Study and development of triangulation meters at TDI SIE and their industrial use/Proceedings of SPIE. Seventh International Symposium on Laser Metrology Applied ro Science, Industry, and Everyday Life. - 9-13 September. - 2002. - 1128 p. - 0,5 пл.

Новосибирский государственный архитектурно-

строительный университет 630008,Новосибирск,ул.Ленинградская,113

Отпечатано мастерской оперативной полиграфии НГАСУ заказ /9 Ч тираж 100.200о.

tfM 5 2 9

2.O03-4

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Быковская, Ирина Валерьевна

ВВЕДЕНИЕ.

ЭВОЛЮЦИЯ ПРЕДСТАВЛЕНИЙ О ПРЕДНАЗНАЧЕНИИ И

РОЛИ ОРГАНИЗАЦИИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ.

1.1. Трансформация содержательной сущности понятия лорганизация.

1.2. Традиционные и новые взгляды на миссию и цели организации.

1.3. О категориях законы организации и законы для организации.

НОВЫЕ ИСТОЧНИКИ И МЕХАНИЗМЫ РАЗВИТИЯ СТРОИТЕЛЬНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ.

2.1. Трансформация понятия развитие.

2.1.1. Историко-философское понимание развития, прогресса и регресса.

2.1.2. Возможность и необходимость управления развитием организации.

2.2. Современное понимание процесса развития организации.

2.2.1. Полярные концепции развития организации: организационное развитие и реинжиниринг.

2.2.2. Современные концепции развития организаций. Синергетика

2.3. Источники развития строительных организаций. j 2.3.1. Персонал и управление компетенциями как факторы i развития организации.

2.3.2. Управление системой знаний, навыков и умений.

2.3.3. Роль организационной культуры в развитии организации.

ПРИРОДА И ОСОБЕННОСТИ СОВРЕМЕННЫХ СЛИЯНИЙ И

ПОГЛОЩЕНИЙ.

3.1. Теоретический аспект процессов и процедур слияния и поглощения.

3.1.1. Классификация типов слияний и поглощений компаний.

3.1.2. Причины и мотивы сделок.

3.1.3. Механизм слияний и поглощений компаний.

3.2. Зарубежные и российские особенности сделок слияний и поглощений.

3.2.1. Процесс слияний и поглощений за рубежом.

3.2.2. Специфика рынка слияний и поглощений в России.

3.2.3. Особенности российских слияний и поглощений.

3.3. Оценка эффективности слияний и поглощений.

3.3.1. Финансовая оценка эффективности слияний/поглощений.

3.3.2. Интеграция процессов и ценностей в организации.

3.3.3. Анализ эффектов, достигаемых в сдеках слияния и поглощения.

ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ СТРОИТЕЛЬНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ.

4.1. Анализ состояния строительной отрасли Новосибирской области.

4.2. Анализ происходящих слияний и поглощений в строительной отрасли Новосибирской области.

4.2.1. Анализ процесса слияния ОАО Линевский домостроительный комбинат.

4.2.2. Процессы поглощения в строительстве на примере ОАО Сибтеплоизоляция.

4.3. Существующие проблемы при проведении слияний и поглощений.

4.4. Рекомендации по проведению процедур слияний и поглощений в организациях строительной отрасли.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Слияния и поглощения - важнейший фактор укрупнения и повышения эффективности хозяйствования строительных организаций в регионе"

Основные принципы развития крупных компаний в 80-е годы Ч экономия, гибкость, маневренность и компактность Ч во второй половине 90-х годов сменились ориентацией на экспансию и рост. Локализация и размельчение строительных организаций как по России в целом, так и в Новосибирской области диктуют необходимость исследования путей и механизмов укрупнения строительных организаций. Организации во всех отраслях промышленности стремятся изыскивать допонительные источники расширения своей деятельности, среди которых одним из наиболее востребованных является слияние и поглощение компаний. Этот процесс в рыночных условиях становится явлением обычным, практически повседневным.

Процессы слияний и поглощений во всем мире приобрели широкие масштабы и становятся все распространеннее в России. В строительстве данный процесс находится на начальном этапе, он неуправляем, носит локальный характер и нуждается в теоретическом анализе и осмыслении.

За последнее время проблемным вопросам слияний и поглощений в России стало уделяться большое внимание, что нашло отражение в экономических изданиях. Публикации отечественных авторов чаще всего носят описательный характер, раскрывают основные существующие в мире теоретические подходы и не учитывают в данной проблеме страновую и отраслевую специфику. Труды западных авторов отражают теоретические и методические подходы к процедурам объединения, пригодные в условиях развитой рыночной экономики и не отражающих существующие российские условия.

Цель диссертационной работы - показать возможность повышения эффективности деятельности строительных организаций на основе концептуальной логики и принципов слияния и поглощения.

В соответствии с целью диссертации потребовалось решение следующих задач:

- оценить актуальность сделок слияний и поглощений в строительной отрасли;

- исследовать методологические наработки в области процессов слияний и поглощений;

- выявить эффективность и целесообразность оценки данных процессов;

- исследовать тенденции в сдеках слияний и поглощений в России и за рубежом;

- на основе анализа существующей практики классифицировать происходящие в строительных организациях процессы слияний и поглощений;

- выявить проблемы, возникающие при проведении слияний и поглощений;

- разработать рекомендации по проведению процедуры слияний и поглощений в организациях строительной отрасли.

Объект исследования - процессы сделок слияний/поглощений с учетом российской специфики в контексте строительной отрасли.

Предметом исследования является формирование рынка слияний и поглощений в строительной отрасли региона.

Информационной базой диссертационного исследования явились научные труды отечественных и зарубежных ученых в исследуемой области, публикации в отраслевых журналах, данные Новосибирского областного комитета статистики, нормативные документы Российской Федерации, данные, предоставленные строительными организациями, результаты собственных расчетов.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем: впервые проведено исследование рынка слияний и поглощений в строительной отрасли. Оценена применимость существующих методологических подходов оценки эффективности слияний и поглощений к строительным организациям региона.

Авторский вклад в решение проблемы состоит в следующем: выявлено влияние различных источников развития организации на эффективность деятельности строительных организаций; систематизированы существующие механизмы и процессы проведения сделок слияний и поглощений в строительстве; оценена применимость существующих методик оценки эффективности сделок слияний и поглощений; доказана необходимость применения в анализе эффективности сделок нефинансовой оценки; классифицированы основные проблемы, возникающие при проведении слияний и поглощений; охарактеризованы процессы сделок слияний и поглощений в крупных строительных организациях Новосибирской области; разработаны рекомендации по проведению процедуры слияний и поглощений в организациях строительной отрасли.

Апробация и практическое внедрение работы. Основные теоретические выводы диссертации докладывались и обсуждались на конференциях в Новосибирском государственном архитектурно-строительном университете.

Практическая значимость исследования состоит в том, что оно направлено на необходимость более грамотного проведения сделок по консолидации капитала в практической деятельности строительных организаций.

Диссертация состоит из введения, четырех глав, выводов и предложений, библиографического списка использованной литературы, библиографического списка использованной литературы и приложений, включающих таблицы и графики. По теме диссертации опубликовано 7 работ общим объемом 1,9 печатных листов.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Быковская, Ирина Валерьевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Приватизация и снижение барьеров выхода на рынок подрядных работ привели к локализации и размельчению строительных организаций как по России в целом, так и в Новосибирской области, что привело к возрастающей тенденции укрупнения организаций. Организации стремятся изыскивать допонительные источники расширения своей деятельности, среди которых одним из наиболее популярных является слияние и поглощение компаний.

Российские особенности слияний и поглощений разделены на четыре группы. Первая группа особенностей связана с различиями в причинах происходящих в России экономических и политических процессов. Слияния и поглощения (интеграция, консолидация) косвенно являются защитной реакцией на последствия (издержки) приватизации, незащищенность прав собственности, налоговую политику.

Вторая группа обусловлена неразвитостью российского фондового рынка. Слияния и поглощения практически не затрагивают организованный фондовый рынок, и рыночная цена акций на вторичном рынке не имеет существенного значения. В настоящее время положение компании-эмитента на рынке корпоративных ценных бумаг определяется интересом к ней со стороны крупного капитала.

Третья группа особенностей связана со спецификой структуры собственности российских компаний и участников операций: пассивная роль миноритарных акционеров компании-цели; особая значимость личных соображения руководителей; высокие требования к доле в акционерном капитале для осуществления контроля над предприятием; популярность неформального контроля.

Четвертая группа особенностей касается наиболее типичных форм слияний и поглощений: отсутствие равноправных слияний; преобладание жестких, враждебных поглощений с использованием административного ресурса; преобладание агрессивного поглощения через банкротство и различные договые схемы и другие.

В диссертационном исследовании разработана классификация эффектов, возникающих в процессе слияний/поглощений с примерами из строительной отрасли региона. Автором были классифицированы описанные в отечественной и зарубежной литературе эффекты слияний и поглощений:

Х финансовые, основываются на оценке издержек и ожидаемых выгод от реализации проекта слияния (поглощения);

Х рыночные, возникающие когда рыночная стоимость компании, созданной в результате слияния или поглощения, выше, чем сумма рыночных стоимостей образующих ее фирм до их объединения;

Х синергетические (эффект концентрации, эффект снижения издержек, эффект монополии и другие);

Х налоговые;

Х политические;

Х информационные, связанные с повышением уровня знаний;

Х культурные, выявляющиеся при преодолении культурных барьеров;

Х производственные;

Х инновационные;

Х кадровые;

Х специфические (эффект погашения дога и другие).

Значимость оценки данных эффектов проведена и обоснована на примере строительных организаций Новосибирской области: ОАО Линевский домостроительный комбинат и ОАО Сибтеплоизоляция.

В соответствии с целью диссертации на основании поставленных задач были сделаны следующие выводы:

1) выявлено, что процесс слияний и поглощений в строительстве находится на начальном этапе, он неуправляем, носит локальный характер и нуждается в анализе и осмыслении;

2) в исследовании обоснована необходимость при управлении развитием строительных организаций руководствоваться законами организации и законами для организаций;

3) выявлена необходимость совершенствования организации к внешним изменениям учитывая все источники возможного развития организаций: развитие персонала и ключевых компетенций; создание обучающейся организации, основанной на знаниях; оптимизацию организационной культуры;

4) обоснована целесообразность при оценке эффективности слияний и поглощений делать нефинансовую оценку;

5) современный процесс слияний и поглощений в строительстве развивается по трем направлениям: чистые конгломератные, родовые и горизонтальные слияния/поглощения;

6) при вовлечении в сдеки слияний и поглощений организациям необходимо учитывать возможность отрицательного влияния возникновения следующих проблем: повышенная флуктуация сотрудников; отсутствие стратегии слияния/поглощения; необъективная оценка (недооценка) затрат; отсутствие дожного контроля; культурные барьеры; неопытность менеджеров; юридические препятствия на пути слияния; проблемы налогообложения.

Для получения положительных эффектов при проведении слияний/поглощений в строительной отрасли необходимо: при оценке сделок опираться на нефинансовые методы оценки; четко разрабатывать стратегию проведения сдеки и дальнейших действий объединенных организаций; проводить встречные коммуникационные мероприятия с сотрудниками организаций; разрабатывать мероприятия по адаптации организационных культур; разработать оптимизированную организационную структуру.

Основные научные результаты диссертационной работы заключаются в следующем: систематизированы существующие механизмы и процессы проведения сделок слияний и поглощений в строительстве; проанализированы процессы сделок слияний и поглощений в крупных строительных организациях Новосибирской области; разработаны рекомендации по проведению процедуры слияний и поглощений в организациях строительной отрасли.

Общие положения диссертации докладывались на научных студенческих и педагогических конференциях: Материалы 6 Новосибирской межвузовской научной студенческой конференции Современные проблемы гуманитарных и социально-экономических наук - 2000 г., Материалы 60-ой всероссийской научно-технической конференции Научно-технические проблемы в строительстве - 2003 г.

Предложенные методические рекомендации рассмотрены и одобрены Проектно-строительной компанией Сибирь, являющейся одной из ведущих строительных организаций строительного комплекса г. Новосибирска.

Теоретические результаты работы могут быть использованы в практической деятельности строительных организаций России, в изучении курсов Менеджмент и Маркетинг в строительных вузах.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Быковская, Ирина Валерьевна, Новосибирск

1. Blockbuster Deals M&As Make a Comeback.// Harvard Business School Bulletin. 1997. - № 6.

2. Donohue P. Leadership Transitions During Mergers & Acquisitions.// Benefits and compensation Solution. 1999. - № 5.3. "Knowledge Management" как основной инструмент внутренней коммуникации компании.// Персонал от 30.10.2001

3. Айдинян P. Проблемы определения целей и миссии организации.// Персонал-Микс. 2001 г. - № 1(2).

4. Алексеев Н.С. Эволюция систем и организационное проектирование.// Проблемы теории и практики управления. 1998. - № 4.

5. Алексеев Н.С. Эпоха без закономерностей.// Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № 3.

6. Алексеев П.В., Панин А.В. Философия: Учебник. М.: Проспект, 1998.-568 е., с. 460

7. Андреева Т. Организационные аспекты слияний и поглощений Западный опыт и российские реалии.// Экономические стратегии. 2001. - № 5-6.

8. Ансоф И. Новая корпоративная стратегия./ При содействии Макдоннела Э. Дж.; Пер. с англ. Жильцов С.. СПб.: Питер, 1999. - 414 с. : ил.

9. Антонов Г.Д., Иванова О.П. Предпосыки интеграции и эволюция интеграционных структур в России.// Менеджмент в России и зарубежом. 2002. - № 5.

10. Асаул А.Н. Феномен инвестиционно-строительного комплекса или сохраняется строительный комплекс страны в рыночной экономике. Монография, 2001.

11. Беленькая О. Анализ корпоративных слияний и поглощений.// Управление компанией. 2001. - № 2.

12. Бородаевская А.А. масштабы превыше всего, или Новая вона слияний в мировой экономике. М.: Международные отношеия, 2001. Ч 205 с.

13. Бортич А.В. Процедура наблюдения как одна из важных составляющих арбитражного процесса, связанного с банкротством предприятия// Управление собственностью. 2002. - № 1. - С. 51-59.

14. Бочкарев А., Краснова В. Разумный корпоративный эгоизм.// Эксперт. 998. - № 43. - С. 21-25.

15. Буданов В.Г. Междисциплинарные технологии и принципы синергетики: проблемы и перспективы.// Синергетика. Труды семинара. В.1. М.: Изд. МГУ.1998.- 254с.

16. Быковская И.В. О возрастании роли мягких элементов управления в повышении эффективности функционирования строительной организации./ Труды НГАСУ. Новосибирск: НГАСУ, 2000. - Вып. 4(11).

17. Быковская И.В. Слияния и поглощения: теория и эффективность./ Реструктуризация производства, бизнеса и менеджмента. Сборник науч. трудов под редакцией Л.Ф. Манакова. Новосибирск: НГСУ и РААСН СО, 2001.

18. Быковская И.В., Мартынюк А.П. Концепция перехода капитального строительства на новый качественный уровень./Сб. тез. докл. VI новосибирской межвуз. науч. студ. конф. (апрель 2000 г.). Новосибирск: НГАЭиУ, 2000.

19. Быковская И.В., Плотников С.В., Подчернин В.М. К вопросу о формировании маркетингового бюджета.// Маркетинг в России и за рубежом. -2001.-№6.-С. 46-52.

20. Быковская И.В., Семьянов А.В. Планирование и стратегический менеджмент./ Сб. тез. докл. VI новосибирской межвуз. науч. студ. конф. (апрель 2000 г.). Новосибирск: НГАЭиУ, 2000.

21. В бизнесе все, как в природе. // Искусство управления. 2001.3.

22. В плену у правосудия.// Советская сибирь от 10.11.2002.

23. Веснин В.Р. Основы менеджмента: Учебник. М.: Институт международного права и экономики. Издательство Триада, тд, 1996. -384 с.

24. Вишнякова М. Роль миссии в мотивировании персонала на принятие нововведений.// Официальный сайт Бизнес Консатинг Групп

25. Владимирова И.Г. Компании будущего: организационный аспект.// Менеджмент в России и за рубежом. 1999. - № 2.

26. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний.// Менеджмент в России и за рубежом. 1999. - № 1.

27. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний: характеристика современной воны.// Менеджмент в России и за рубежом. -2002. № 1.

28. Вочок Е.З. Философия: Учеб пособие. Минск: Экоперспектива, 1998.- 343 е., с. 42

29. Впервые иностранная компания становится совладельцем крупной российской строительной фирмы.// Ведомости от 14.02.2002.

30. Гибсон Дж. Организации: поведение, структура, процессы: Учеб. для вузов. 8-е изд. М.: Инфра-М, 2000. - 660 с.

31. Гительман Л. Д. Преобразующий менеджмент: Лидерам реорганизации и консультантам по управлению. Учебное пособие. М.: Дело, 1999.-496 с.

32. Глазл Ф., Ливерхуд Б. Динамичное развитие предприятия. Как предприятия-пионеры и бюрократия могут стать эффективными./ Пер. с немецкого. Калуга, Духовное познание, 2000. - 264 с.

33. Горячев Д.Ю. Корпоративные слияния и поглощения: анализ неопределенности и рисков в оценке компаний. М.: МАКС Пресс, 2000. -44 с.

34. Грицына Н.М. Максимизация рыночной стоимости компании как основной критерий эффективной вертикальной интеграции (на примере ОАО КН Лукойл)// Менеджмент в россии и за рубежом. 2002. - № 6. - С. 22-33.

35. Гусаров А.В. Определение миссии организации.// Менеджмент в России и за рубежом. 1999. - № 3. - С. 130-134

36. Гуияр Ф.Ж., Кели Д.Н. Преобразование организации/ Гос. ун-т упр, Нац. ф. подгот. кадров. М.: Дело, 2000. - 375 с.

37. Джафаров Д. Враждебное поглощение по-российски: причины популярности банкротств.// Управление компанией. 2001. - № 5. - С. 62-64.

38. Дынин А., Кацман Ю. Первоочередные задачи топ-менеджмеров.// Секрет фирмы. 2002. - № 3. - С. 14-16.

39. Ефремов B.C. Стратегическое управление в контексте организационного развития.// Менеджмент в России и за рубежом. 1999. -№ 1.

40. Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг) по Новосибирской области : Стат. бюл., 2001 г.: (По кат. 1.9), июнь 2002 г. / Новосиб. обл. ком. гос. статистики. Новосибирск, 2002. - 110с.: табл.

41. Иванющенкова М. Это эпатаж, не имеющий в реальностиникакого отношения.// Секреты фирмы. 2002. - № 3. - С. 41-43.

42. Инвестиции в экономику Новосибирской области : Стат. бюл., янв.-сент. 2002 г.: (По кат. 4.13) / Новосиб. обл. ком. гос. статистики. -Новосибирск, 2002. 61 с.

43. Иноземцев В.Л. Парадоксы постиндустриальной экономики.// Мировая экономика и международные отношения. 2000. № 3. С. 3-11

44. Интеграция после слияния// Рынок Ценных Бумаг. 1998. - № 19.

45. История философии: Запад Россия - Восток. - М.: Греко-латинский кабинет, 1995. - 480 с.

46. Кадыев Т. Метастратегия развития компании или откуда "растут ноги" у стратегических идей/ Материалы конференции "Управление в России: Отказ от илюзий". 2001 г.

47. Камерон К., Куинн Р. Диагностика и изменение организационной культуры. 2001. - 320 с.

48. Канке В.А. Философия. Исторический и систематический курс. Учебник для вузов. -М.: Издательская корпорация "Логос, 1998. 352 е., с. 58

49. Клаус Д.Экк Знание как новая парадигма управления// Проблемы теории и практики управления. -1998. № 2.

50. Кленин А. Стратегия управления бизнес-процессами: организационное развитие// Компьютерные решения. 2000. - № 7 (35).

51. Князева Е.Н. Синергетический вызов культуре/ Московский синергетический форум www.sinergetic.ru.

52. Кодексы и Законы Российской Федерации : С изм. и доп. на 1 июля 2002 г. СПб.: Весь, 2002. - 992 с.

53. Коркунова Е. И. Основы стратегического менеджмента: Учебное пособие. Челябинск: ЧГТУ, 1996. - 57 с.

54. Красовский Ю.Д. Управление поведением в фирме: эффекты и парадоксы: (На материалах 120 рос. компаний): Практ. пособие. М.: Инфра-М, 1997.-361 с. : ил.

55. Кристенсен К., Оверфорд М. Разрушительные перемены/ Искусство управления. 2001. - № 5.

56. Крупнопанельное домостроение: спрос растет// Снабжение и сбыт. 2003. - № 6.

57. Локоткова С. Русский капитализм доедает остатки социализма// Финансовые известия. 2002. - № 638.

58. Лусников А. Строительство большого бизнеса// Директор info. -2002. -№ 11(28).

59. Люди и организация: технология усовершенствования компаний// Управление персоналом. 2000. - № 3.

60. Ляпина С. Слияния и поглощения- признак развитой рыночной экономики. //Рынок ценных бумаг.-1998.-N 8.-С. 17- 20.

61. Манаков Л.Ф. Червов В.Д., Кемпель В.А. Структуризация и параметризация систем совместного действия в строительстве. -11овосибирск: 11ГАСУ, 2001. 186 с.

62. Манаков Л.Ф. Методология исследований в теории организационных изменений. Новосибирск: НГАСУ, 2002. - с.

63. Манаков Л.Ф. Теоретические и методологические проблемы исследования трансформации строительных организаций// Проблемы трансформации и внутрифирменного реформирования строительных организаций/ Под ред. Л.Ф. Манакова. Новосибирск: НГАСУ, 1998. - 107 с.

64. Манаков Л.Ф., Кемпель В.А, Лаврентьева О.В. Законы организации и законы для организации.- Новосибирск: НГАСУ, 1999. 176 с.

65. Марк Плоцке Upstart!// Инфо-бизнес. 2000. - № 41 -42.

66. Маркова В.Д., Кузнецова С.А. Стратегический менеджмент. Курс лекций. М.: ИНФРА-М, 2001.-288 с.

67. Маршак А. Эффективные слияния и поглощения/ Материалы сайта www.bkg.ru.

68. Мигром П. Роберте Д. Экономика, организация и менеджмент:

69. Пер. с англ.: В 2 т. / Под ред. Елисеевой И.И., Тамбовцева B.JI. СПб.: Экон. шк. и др., 1999.

70. Мильнер Б.З. Теория организации. Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 336 с.

71. Модульная программа для менеджеров. Серия : 17-модул. программа "Упр. развитием орг.". М. - [Модуль] 3. Румянцева З.П. и др. Общее управление организацией: принципы и процесссы. - 2000. - 269 с.

72. Молотников А. Поглощение компаний: обзор методов и средств/ Директор-Инфо. 2002. - № 6.

73. Морозова А.Ю. Слияния, поглощения и альянсы : Пример фармац. отрасли. М.: МАКС Пресс, 2000. - 15 с. : ил.

74. Некрасов В.И. Управление развитием хозяйственной организации: методология познания, формирования, оценки / Удм. гос. ун-т.- Ижевск: Удм. ун-т, 1997. 271 с. : ил.77. 11ештатная ситуация// Советская сибирь. 2001. - № 217.

75. Николос Г., Пригожин И. Познание сложного. Введение. М.: 1990. 342с.

76. Ничтожность сдеки гарантируется// Советская сибирь. -25.10.2002.

77. Новые роли для сотрудников// Управление компанией. 2001.10.

78. Норберт Т. Управление изменениями// Менеджмент и маркетинг.- 1998. 1.

79. Основные итоги работы малых предприятий Новосибирской области : Бюл., янв.-сент. 2002 г.: (По кат. 4.14) / Новосиб. обл. ком. гос. статистики. Новосибирск, 2002. - 32 с.

80. Основные направления развития экономики и социальной сферы Новосибирской области в 1991-2001 годах : Стат. сб. / Новосиб. обл. ком. гос. статистики. Новосибирск, 2002. - 70 с. : ил.

81. Оценка компаний для приобретения/ Официальный сайт еженедельного журнала КОНСАТИНГ.РУ.

82. Петрова Г.В. Бифуркационные состояния в сложноорганизованных системах// Повожский журнал по философии и социальным наукам. 1999. - № 6.

83. Пирогов А.Н. Особенности слияний и поглощений российских компаний// Управление компанией. 2002. - № 5. - С. 65-70.

84. Пирогов А.Н. Оценка слияний и поглощений российских компаний// Аналитическая лаборатория от 23.08.2001

85. Покровский В., Савицкий К. Мир слияний и поглощений// Рынок Ценных Бумаг. 2000. - Кч 19.

86. Полуэктов А.А. Метод "Реальной созданной стоимости": новый подход к оценке эффективности деятельности фирмы. М.: Диалог-МГУ, 1999.-38 с. : табл.

87. Полуэктов А.А. Новые методы оценки компаний в сдеках слияния и поглощения. М.: МАКС Пресс, 2001. - 87 с. : табл.

88. Построить, привезти и. точка// Вечерний Новосибирск. от 30 апреля 2003.

89. Радченко Я.В. Законы организации и их роль в перестройке структур управления в экономике// Известия Академии наук СССР, серия экономическая. 1988. - № 5. - С. 6-20.

90. Рудык Н.Б., Семенкова Е. В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы договым финансированием. М.: Финансы и статистика, 2000.

91. Румянцева З.П. Филинов Н.Б. Шрамченко Т.Б. Общее управление организацией: принципы и процессы / Гос. ун-т упр., Нац. ф. подгот. кадров. М.: Инфра-М, 2000.- 269 с.

92. Савчук С.В. Анализ основных мотивов слияний и поглощений// Менеджмент в России и за рубежом. 2002. - № 5.

93. Савчук С.В. Анализ результатов слияний и поглощений зарубежных компаний, причины неудач и способы уменьшения риска сделок// Менеджмент в России и за рубежом. 2003. - № 1. - С. 27-41.

94. Саломеева А. Время перемен// Бизнес: Организация, Стратегия, Системы.-2001.-№7.

95. Саркисянц А. Слияния, банкротства и фондовый рынок.// Рынок ценных бумаг. 1998. - № 3. - С. 8-11.

96. Сваровский Ф. Съесть и не подавиться. Популярные способы поглощения предприятий// Ведомости от 26.09.2001 г.

97. Свирщевская А., Шарбел А. Азбука М&А// Рынок ценных бумаг. 1998. - Л 6.

98. Семенова E.JT. По дороге, ведущей к пониманию // Деловой квартал. № 2000 г.

99. Серпилин А. Основные подходы к разработке и внедрению стратегии развития предприятия// Управление компанией. 2000. - № 6. - С. 78 -87.

100. Сестров М.И. Основы функциональной теории организации. Д.: Наука, 1972.-345 с.

101. Словарь-справочник менеджера/ Под ред. М.Г. Лапусты. М.: ИНФРА-М, 1996.-608 с.

102. Смирнов И. О некоторых аспектах рынка слияний и поглощений// Управление компанией. 2002. Ч № 3. - С. 50-52.

103. Смирнов Э.А. Теория организации и бизнес-процессы : Учеб. пособие для вузов по спец. "Менеджмент" / Нац. ин-т бизнеса. М., 2000. -302 с. : ил.

104. Спиркин А.Г. Философия: Учебник. М.: Гардарика, 1998. - 816 с, с. 798

105. Стасюк К.В. Какие слияния будут успешными?// Управление компанией. 2001. - № 4.

106. Стасюк К.В. Корпоративные слияния и поглощения в Японии -уроки для России// Рынок ценных бумаг. 2000. Ч № 12.

107. Стасюк К.В. Слияния и поглощения на рубеже веков: новое в процессах консолидации капитала / МГУ им. М.В. Ломоносова. М.: Диалог МГУ, 1999. - 17 с.

108. Стасюк К.В. Японская модель консолидации собственности// Рынок ценных бумаг. 2000. - № 2.

109. Стати М.П. Разработка миссии и постановка стратегических целей компании// Управление персоналом. 1998. - № 1. - С. 20-27.

110. Страхова Л.П., Бартенев А.Е. Корпоративные образования в современной экономике// Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № 6.

111. Строители возродили "Примортехмонтаж"// Деловой еженедельник Приморья "Золотой Рог". -1998. №98.

112. Строительство и инвестиции в Новосибирской области : Стат. сб., 1996-2001: (По кат. 1.17) / Новосибирский обл. ком. гос. статистики. -Новосибирск, 2002. 59 с. : ил.

113. Тапскотт Д. Электронно-цифровое общество. М. - 1999. - 432стр.

114. Тарасов В. Тектология А.Богданова и неоклассическая теория организаций предвестники эры реинжиниринга// Теория организации. Ч 1998.-№ 4.

115. Терно В.В. Особенности слияния и поглощения в России на примере ОАО "Северсталь"/ Тезисы конференции Управление в России: менеджмент роста, Санкт-Петербург, 29-30 ноября 2001 г.

116. Тихонов А. По пути слияний и поглощений// Финансовые известия. 2003. - № 690.

117. Томилина Э. Слияния и поглощения: ценность оценки/ Сайт www.bkg.ru от 18.03.2003 г.

118. Торкановский Е.П. Внутрифирменное управление слияниями иприобретениями компаний / Рос. акад. наук. Ин-т экономики. М., 1999. - 124 с. : ил.

119. Торрес А. Время снова покупать технологические компании.// Рынок Ценных Бумаг. 2001. - № 7.

120. Управление развитием и изменением. BZR751. Управление изменением : Хрестоматия / The Open university, Business school, Междунар. ин-т менеджмента Линк; Подгот. Мэйби М., Уайтом Б.М. 3-е изд., стер.. -Жуковский: МИМ Линк, 2000. - 223 с.

121. Филатова Е.А. Анализ слияний и поглощений в краткосрочной ретроспективе// Сайт www.bkg.ru от 18.12.2002.

122. Филонович С.Р., Кушелевич Е.И. Теория жизненных циклов организации И.Адизеса и российская действительность. М.: Высшая школа экономики, 1999 г.

123. Финансовое состояние предприятий и организаций малого бизнеса Новосибирской области в разрезе отраслей экономики за 2001 год : Бюл. по бух.отчетности: (по кат. 6.9) / Новосиб. обл. ком. гос. статистики. -Новосибирск, 2002. 117 с.

124. Финансовое состояние предприятий и организаций Новосибирской области в разрезе отраслей экономики за 2001 год : (По круп, и сред, предприятиям): Бюл. по бух. отчетности ( по кат. 6.3) / Новосиб. обл. ком. гос. статистики. Новосибирск, 2002. - 138 с.

125. Франчук В.И. Основы построения организационных систем. М.: Экономика, 1991.-235 с.

126. Хмыз О. Инвестиционные стратегии многонациональных корпораций/ Управление компанией. 2002. - № 1.

127. Хэмитон А. Инновационная и корпоративная реструктуризация в мировой экономике.// Проблемы теории и практики управления. 2000. - № 6.

128. Чиркова Е.В. (1999): Действуют ли менеджеры в интересахакционеров? Корпоративные финансы в условиях неопределенности. М.: ОЛИМПБИЗНЕС, 1999.

129. Шетов В.Х. У истоков научного менеджмента в России: идеи, концепции, направления. Нальчик: Эль-Фа, 1999. - 288 с.

130. Шипов В. Некоторые особенности оценки стоимости отечественных предприятий в условиях переходной экономики// ынок ценных бумаг. 2000. - № 18.

131. Шитулин В. Объединение предприятий: расчет синергии и гудвила// Управление компанией. 2001. - № 6.

132. Щербина В.В., Попова Е.П. Современные концепции структурных изменений в организациях.//Социс. 1996. - № 1. - С. 14.

133. Щербина В.В. Социальные теории организации. Словарь. Серия "Библиотека словарей "ИНФРА-М"". 2000. - 264 с.

134. Яковец Ю.В. История цивилизаций: Учебн. Пособие для студентов вузов гум. Профиля. М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 1997. -352 с., с. 33

135. Развитие организационного учения 35.

136. Классические техно-структурные теории организации

137. Техническая логика хода дела1. Технология1. Тейлор, Refa, МТМбюрократичес- Школаки-аамини-стративный подходчеловеческих отношений1. ДвижениечеловеческихресурсовN1.Цель-кон- IвергенцияI

138. Ориентация | на человечес-i Х кие ценности IV

Похожие диссертации