Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Развитие управления лизинговой деятельностью в малых предпринимательских структурах тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Кирилов, Кирил Александрович
Место защиты Москва
Год 2008
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Развитие управления лизинговой деятельностью в малых предпринимательских структурах"

На правах рукописи

КИРИЛОВ КИРИЛ АЛЕКСАНДРОВИЧ

РАЗВИТИЕ УПРАВЛЕНИЯ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ В МАЛЫХ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУРАХ

08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйствам (предпринимательство)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2008

0 5 ад 2008

003454465

Работа выпонена на кафедре экономики и менеджмента ГОУ ДПО Межотраслевой институт повышения квалификации и переподготовки руководящих кадров и специалистов Российской экономической академии им. Г.В Плеханова

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор Нечаев Андрей Алексеевич

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор Бычин Владимир Борисович

кандидат экономических наук Исайкин Сергей Александрович

Ведущая организация - ГОУ ВПО Государственный университет управления

Защита состоится 24 декабря 2008 г. в 13.00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.196 05 при ГОУ ВПО Российская экономическая академия им Г. В. Плеханова по адресу: 115998, г Москва, Б. Строченовский пер , д. 7, ауд. 306.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Российская экономическая академия им. Г В Плеханова

Автореферат разослан 21 ноября 2008 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В условиях дальнейшего устойчивого развития российской экономики становится актуальной проблема обновления основных производственных фондов с целью наращивания технологической мощности предприятий, благодаря которой создаются условия для повышения конкурентоспособности продукции. В первую очередь это относится к предприятиям малого бизнеса, которые наиболее активно стремятся использовать свои преимущества для расширения рынка и развития деятельности, в связи с чем им постоянно требуется совершенствовать формы, методы и организацию своей инвестиционной деятельности.

При ограниченности финансовых ресурсов (как собственных, так и заемных) малые предпринимательские структуры вынуждены вместо замены физически и морально устаревшего оборудования отвлекать средства на его капитальный ремонт, затраты на проведение которого в 2007 г. приблизились к 40% от объема инвестиций в основной капитал, финансируемых за счет собственных средств. В этих условиях лизинг является одним из наиболее привлекательных и перспективных способов приобретения основных средств производства.

Лизинг способствует перемещению инвестиционной активности субъектов малого бизнеса в сферу материального производства, которая стабилизирует экономику, обеспечивает стабильные доходы всем слоям населения. Использование лизинговых отношений активизирует инвестиции частного капитала в сферу производства, улучшает финансовое состояние товаропроизводителей и повышает конкурентоспособность малого бизнеса, деятельность которого является допонительным ресурсом социально-экономического развития страны и ее регионов, так как увеличение доходной части местных и региональных бюджетов напрямую зависит от роста объема продукции, производимой малыми предприятиями.

Ввиду недостаточной развитости лизинговых отношений в России-

ской Федерации по сравнению с высокоразвитыми странами необходимо создание и совершенствование механизмов управления лизинговой деятельностью субъектов малого предпринимательства. Результаты научного анализа дожны быть использованы для поддержки предприятий малого бизнеса на различных уровнях управления испонительной власти.

Степень изученности проблемы. Проблема организации лизинга и управление лизинговыми отношениями в инвестиционной деятельности малого бизнеса в научных исследованиях и отечественной экономической литературе еще не получила дожного освещения. Это связано со многими причинами, в том числе с приоритетным развитием крупных предприятий, а также с финансовой нестабильностью в первые годы экономических преобразований. Существенный вклад в разработку проблем регулирования предпринимательской деятельности, в обобщение опыта осуществления лизинговых операций внесли работы отечественных ученых Андреева П.А., Аюпова А. А., Васильева Н. М., Газмана В. Д., Горемыкина В.А., Догушиной Ю. Б., Домненко Б. И., Землякова Д. Н., Зорькина А. Р., Ка-батовой Е. В., Камаева В. Д., Лапусты М.Г., Лапыгина Ю. Н., Лещенко М. И., Макеевой В. Г., Нечаева A.A., Орешина В. П., Скрынник Е. Б., Сокольских Е. В., Чекмаревой E.H. и ряда других.

Вместе с тем существует потребность в научной разработке комплекса методологических и практических вопросов осуществления лизингового инвестирования именно в сфере малого бизнеса. Недостаточная изученность, актуальность, а также необходимость научно обоснованных методов управления лизинговой деятельностью предприятий малого бизнеса определили выбор темы диссертации, цель исследования и его задачи.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка методических рекомендаций и предложений по совершенствованию управления лизинговой деятельностью в малых предпринимательских структурах.

Для осуществления данной цели были поставлены и решены еле-

дующие задачи:

обосновать необходимость совершенствования теоретических основ развития управления лизинговой деятельностью на современном этапе;

выявить перспективные направления развития лизинговых отношений на основе обобщения отечественного и зарубежного опыта использования этих отношений в управлении инвестиционной деятельностью;

обосновать особенности управления лизинговой деятельностью в сфере малого бизнеса;

разработать рекомендации по организации инвестиционной деятельности в малых предпринимательских структурах через механизм лизинговых отношений;

обосновать комплекс мероприятий по повышению качества управления лизинговым обслуживанием предприятий малого бизнеса;

разработать предложения по совершенствованию налогообложения лизинговых операций малых предпринимательских структур, финансирования их деятельности, а также секьюритизации лизинговых операций с целью повышения их эффективности.

Предмет диссертационного исследования - организационно-экономические отношения, складывающиеся в процессе управления лизинговой деятельностью малых предприятий предпринимательского сектора.

Объектом исследования являются малые предпринимательские структуры российской экономики, осуществляющие лизинговую деятельность.

Теоретическая и методологическая основа исследования - труды отечественных и зарубежных авторов по экономической теории, основам предпринимательства и лизинговой деятельности. В качестве инструмен-

тов исследования использовались системный подход к анализу и оценке системы мер государственного регулирования рынка лизинговых услуг в России, методы статистического анализа, экспертные методы. В диссертации в рамках системного подхода использовались такие методы и приемы экономических исследований, как сравнительный, графический, индексный методы, метод группировок, расчетно-конструктивный и экспериментальный приемы.

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке методических рекомендаций и предложений по совершенствованию системы управления лизинговой деятельностью малых предпринимательских структур.

Основные научные результаты, полученные лично автором в ходе исследования и выносимые на защиту, состоят в следующем:

- обоснована необходимость развития теоретических положений по управлению лизинговой деятельностью с целью разработки конкретных направлений совершенствования использования лизинга малыми предпринимательскими структурами;

- выявлены особенности финансирования лизинговой деятельности малыми предпринимательскими структурами, включая банковское и небанковское кредитование, коммерческие кредиты поставщиков, вексельное финансирование лизинговой деятельности;

- уточнены риски в процессе управления лизинговой деятельностью в малых предпринимательских структурах (имущественные, финансовые, проектные), а также разработаны рекомендации по снижению указанных рисков;

- сформулированы основные направления государственной поддержки лизинговой деятельности в малых предпринимательских структурах;

- разработаны предложения по повышению эффективности управления лизинговой деятельностью в малых предпринимательских структурах,

в том числе стимулированию использования лизинга в инновационной сфере, совершенствованию налогообложения лизинговых операций, секь-юритизации лизинговой деятельности.

Практическая значимость исследования. Результаты диссертационной работы могут быть использованы в деятельности лизинговых компаний (с целью оптимизации управления собственными денежными потоками, ускорения обновления производственных мощностей), финансовых институтов, органов испонительной и законодательной власти.

Содержащиеся в диссертации рекомендации могут служить методологической базой для дальнейшего развития практики применения лизинга малыми предпринимательскими структурами.

Апробация II внедрение результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались, обсуждались и получили положительную оценку на конференциях по данной проблематике, в том числе на Международных Плехановских чтениях 2006-2008 гг., а также нашли применение в учебном процессе в ГОУ ДПО МИПК РЭА им. Г.В. Плеханова.

Рекомендации, выводы и предложения, содержащиеся в диссертации, получили практическое применение в деятельности ряда отечественных предприятий в сфере малого бизнеса.

Публикации. Основные положения диссертационного исследования получили отражение в трех опубликованных научных статьях автора общим объемом 1,2 печатных листа, в том числе в одном из научных журналов из списка ВАК России.

Структура диссертационной работы. В соответствии с логикой и задачами исследования диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

В первой главе Теоретические основы управления лизинговыми операциями излагаются сущность лизинга как вида предпринимательской деятельности, международный опыт управления лизинговой деятельно-

стью предпринимательских структурах, а также особенности финансирования лизинговой деятельности.

Во второй главе диссертации Анализ использования лизинга в деятельности малых предпринимательских структур рассматриваются экономико-правовые аспекты регулирования лизинговых операций, риски лизинговой деятельности в малых предпринимательских структурах, а также состояние рынка лизинговых услуг в российской экономике.

В третьей главе Направления повышения качества управления лизинговой деятельностью в малых предпринимательских структурах основное внимание уделяется вопросам секьюритизации лизинговых операций, стимулирования использования лизинга в инновационной сфере, а также совершенствования налогообложения лизинговых операций.

В заключении содержится обобщение результатов проведенного исследования и приведены его основные выводы и рекомендации.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ И ЕГО ГЛАВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ

Лизинг как форма предпринимательской деятельности широко используется в последние годы как в России, так и за рубежом.

Развитию лизинга в нашей стране способствует множество факторов, в частности:

Х требование к ускорению темпов обновления техники и технологии, потребность в более совершенном оборудовании и, следовательно, необходимость замены старого производственного оборудования на более современные образцы (к примеру, компьютерная техника);

Х усложнение и удорожание сервисного обслуживания новой техники, ограничивающие его осуществление самими пользователями;

увеличение дифференциации выпускаемой продукции и расширение потребности не постоянного, а временного использования дорогостоящей специализированной техники;

Х недостаток собственного капитала и распространенная недоступность традиционных источников инвестирования для мекого и среднего бизнеса.

Поскольку экономическая сущность лизинга предопределяется специфическими имущественными отношениями, то при лизинге возможен переход права собственности на лизинговое имущество от лизингодателя к лизингополучателю: в договорах финансового лизинга может предусматриваться право лизингополучателя на выкуп лизингового имущества. Оставляя пока в стороне юридическую и техническую процедуру реализации этого права, необходимо прежде всего рассмотреть его экономическую природу.

По истечению срока договора (или до его истечения) лизингополучатель может стать собственником лизингового имущества, уплатив лизингодателю выкупную цену. Она устанавливается в договоре лизинга, если выкуп предусматривася договором или специальным соглашением сторон. В качестве выкупной цены может быть принята остаточная стоимость имущества или так называемая красная, т.е. рыночная цена такого имущества.

Экономические связи участников лизинговой сдеки отражены на

В развитых странах лизинг занимает третье место среди элементов обновления основных фондов в общем объеме прямых инвестиций в основные средства, а его доля в ВВП составляет 5-10%.

Стратегия финансирования деятельности лизинговой компании дожна предполагать использование доступных источников финансирования в определенной комбинации и логической последовательности таким

Рис.1. Экономические связи основных участников лизинговой сдеки1

образом, чтобы возможности получения финансирования были достаточными, стоимость наименьшей, а риски минимизированы. Для разработки стратегий финансирования инвестиций в основные средства, в наилучшей степени соответствующих современным рыночным условиям, необходимо сгруппировать и проанализировать используемые источники финансирования лизинговой деятельности.

К основным источникам финансирования лизинговой деятельности можно отнести банковский кредит, небанковские денежные кредиты, коммерческие кредиты поставщиков, вексельное финансирование лизинговой деятельности, эмиссию облигаций, финансирование под уступку денежного требования (факторинг), секьюритизацио лизинговых активов, увеличение уставного капитала лизингодателя, создание новых компаний для лизинговой деятельности.

' Адамов Н, Типов А Лизинг 2-е изд - Спб Питер, 2007, с 12

Для финансирования лизинговой деятельности организаций необходимо осуществить правильный выбор источника финансирования на основе рассмотренных вариантов с учетом факторов, влияющих на такой выбор.

Лизинговые компании дожны иметь возможность использовать разнообразные источники финансирования и соответствующую им стратегию. Определяющим фактором выбора стратегии финансирования лизинговой деятельности является размер самой лизинговой компании (табл. 1).

На начальном этапе лизинговой деятельности лизинговым компаниям доступны далеко не все перечисленные источники финансирования. После создания уставного фонда (иногда вклады вносятся имуществом, передаваемым потом в лизинг) и проведения первых сделок лизингодатель может рассматривать следующие возможности дальнейшего финансирования лизинговой деятельности:

Х Крагкосрочные и среднесрочные кредиты банков, продлеваемые в рамках кредитных линий. Недавно учрежден нал, самостоятельная в отношении банка-кредитора лизинговая компания едва ли может рассчитывать на получение догосрочных банковских кредитов в ближайшей перспективе.

Х Краткосрочные и среднесрочные небанковские денежные кредиты. То есть кредиты частных лиц и организаций, получаемые под организацию и проведение конкретных лизинговых сделок.

Х Авансы и иные формы предоплаты со стороны лизингополучателей в рамках конкретных сделок. Данное частичное финансирование конкретных лизинговых сделок в значительной степени снижает риски их недостаточного финансирования.

Х Продажа дебиторской задоженности по единичным лизинговым сдекам посредством заключения договоров факторинга. Небольшая по размерам, недавно работающая лизинговая компания не имеет всесторонних возможностей оказания давления на своих де-

битеров (когда это становится необходимым), и в этом смысле сдеки факторинга помогут завершить проблемные кредиты.

Х Допонительные вклады в уставный фонд отдельными юридическими и физическими лицами. Хотя это и трудоемкий, и небыстрый процесс, это может стать вынужденной необходимостью для выживания организации.

Х Коммерческие кредиты поставщиков предметов лизинга, возможно с вексельным оформлением, с таким расчетом, чтобы в перспективе имелась возможность организации вексельных программ.

Наиболее характерные способы финансирования российских лизинговых компаний по данным рейтингового агентства Эксперт РА ка конец 2006 г. представлены в табл. 2.

Удельный вес кредитования лизинговых операций российскими банками в 2006 г. равняся 82,1%, а зарубежными - 17,9%. То есть, несмотря на абсолютный рост объемов зарубежного кредитования лизинга в России, удельный вес этого источника отстает от показателя кредитования российских банков почти в пять раз. Условия западных банков обостряют конкуренцию на отечественном рынке. В результате ставки российских банков понижаются, а сроки кредитования растут.

За 2001-2006 гг. 23 эмитента - а ими выступают сами лизинговые компании, либо специально созданные для этих целей дочки - осуществили 39 эмиссий на сумму 31483,2 мн руб.

Первые выпуски были краткосрочными - всего на погода-год. Затем сроки обращения бумаг удлинились - сначала до двух-трех лет, а затем и до четырех-пяти лет, т.е. сроки привлечения денег посредством выпуска облигаций стали сопоставимы со средними сроками договора лизинга в РФ.

Таблица 1

Стратегии финансировании лизинговой деятельности

Варианты финансирования лизинговой деятельности Размер лизинговой компании

Малая 1 Средняя Крупная

Краткосрочные и среднесрочные кредиты банков + + +

Краткосрочные и среднесрочные небанковские денежные кредиты + + +

Авансы и иные формы предоплаты со стороны лизингополучателей + + +

Продажа дебиторской задоженности по единичным лизинговым сдекам + + +

Допонительные вклады в уставный фонд отдельными юридическими и физическими лицами + + +

Коммерческие кредиты поставщиков предметов лизинга + + +

Догосрочные кредиты банков под конкретные лизинговые сдеки и среднесрочные кредиты + к

Коммерческие кредиты поставщиков предметов лизинга в рамках среднесрочных и догосрочных программ по реализации продукции поставщиков + +

Организация программ эмиссии векселей + +

Секьюритизация лизинговых активов +

Увеличение уставного капитала организации +

Создание новых компаний для лизинговой деятельности +

Доходность по облигациям сокращается синхронно ситуации на рынке заимствований. Например, в РТК-Лизинг этот показатель за пять лет сократися более чем вдвое, а у компании Глобус-лизинг-финанс за три года - на треть. Стоимость привлечений во многом зависит от объемов эмиссии, сроков и места размещения, периодичности погашения задожен-

Таблица 2

Источники финансирования лизинговых операций в РФ в 2003-

2006 гг.

Источник финансирования Удельный вес источника финансирования в общем объеме финансирования лизинга, 2003 г., % Удельный вес источника финансирования в общем объеме финансирования лизинга, 2004 г., % Удельный вес источника финансирования в общем объеме финансирования лизинга, 2005 г., % Удельный вес источника финансирования в общем объеме финансирования лизинга, 2006 г., %

Всего 100 100 100 100

Банковские кредиты, в том числе 54,9 61,4 55,2 57,4

Кредиты российских банков 44,0 47,1

Кредиты зарубежных банков 11,2 10,3

Займы учредителей, других организаций 6,4 5,0 6,9 6,6

Коммерческие кредиты поставщиков 3,8 5,1 3,9 2,3

Авансы 14,1 16,4 16,6 15,9

Собственные средства лизингодателей 10,8 5,8 6,5 6,5

В том числе за счет:

Уставного капитала - - 0,7 2,0

Прибыли - - 5,8 4,5

Бюджетное финансирование 3,5 2,0 3,7 0,01

Векселя 5,8 3,1 4,4 4,8

Эмиссии облигаций и валютных кредитных карт 0,7 1,2 2,8 2,8

Секьюритизация лизинговых активов 3,7

ности, имиджа эмитента. Тот же Глобус-лизинг финанс в поном объеме выпонял все принятые на себя обязательства и своевременно расплачивася со всеми кредиторами. Аналогичным образом поступали практически все эмитенты-лизингодатели.

В 2007 г. объем планируемых эмиссий составлял 14350 мн руб. Так, дочерняя структура лидера рынка ВТБ-Лизинг сообщила о намерении осуществить эмиссию на сумму 8 мрд руб. под наиболее низкие проценты заимствования - 7,692%.

В настоящее время российский рынок лизинговых услуг является одним из наиболее динамично развивающихся. По оценкам экспертов, среднегодовой прирост российского лизингового бизнеса за последние восемь лет составил 33,7%, в то время как в Европе ежегодный прирост в среднем не превышает 20%. На данный момент в России существует более 300 лизинговых компаний, и это число постоянно растет. Отмечается и более четкая структурированность рынка, где ясно становятся видны различные сегменты

Во-первых, определились крупные универсальные игроки, как правило, связанные с банками и финансово-промышленными структурами. Топ-20 лизинговых компаний за 2007 г. представлен в табл. 3. Во-вторых, компании, ориентированные на так называемую лизинговую розницу, сосредотачиваются в основном в сфере лизинга автотранспорта

В-третьих, на рынке присутствуют лизинговые компании, аффилированные с иностранными банками и поставщиками оборудования.

С каждым годом расширяется и география российского лизингового рынка. Многие компании успешно развивают свои региональные сети. Предложение услуг на региональных рынках постоянно растет Ч в основном за счет дочек крупных инорегиональных операторов, соответственно, усиливается конкуренция. Эти компании, как правило, имеют гораздо больший, чем региональные операторы, финансовый ресурс, что позволяет снижать стоимость лизинговой сдеки. Именно располагая большими ре

сурсами, федеральные игроки могут развивать свой бизнес несколько быстрее, чем местные компании.

В России лизинг наиболее успешно развивается в таких сегментах региональных рынков, как автотранспорт и оборудование. Косвенным образом на ценовые условия автолизинга влияет галопирующее развитие программ авто кредитования, которое предлагают многие российские банки. Более низкими темпами растет лизинг в более капиталоемких отраслях, однако сегодня специалисты определяют перспективность данного направления. Например, объекты лизинга, представленные зданиями и сооружениями, в развитых странах занимают до 30% в портфелях лизинговых компаний. Однако длительные сроки амортизации (даже с учетом коэффициента ускорения 3) и проблемы с законодательством до сих пор не позволяют реализовать потенциал этой рыночной ниши в России.

Объемы и темпы роста российского рынка лизинга отражены в табл. 4. Особая роль лизинга в контексте государственных инвестиций обусловлена следующими причинами. Во-первых, лизинг наиболее удобен для контроля государства за бюджетными средствами и в то же время наиболее удобен для лизингополучателя. В отличие от кредита лизинг предполагает передачу заемщику не денежных средств, а непосредственно материального актива. Во-вторых, данный актив остается в собственности лизи нгода-теля (в данном случае - государства) до погашения всех лизинговых платежей. В связи с этим лизинговый актив не может "исчезнуть" вследствие, например, банкротства лизингополучателя. Кроме того, увеличивается и контроль государства за возвратом дога: в случае неплатежей заемщика лизинговая сдека позволяет получить обратно сам предмет лизинга. Кредит же защищен только залогом, реализовать который на практике бывает совсем не просто.

Таблица 3

Топ-10 российских лизингодателей (по итогам 2007 г.)

№ Компания Объем ново- Количество Объем полу-

го бизнеса сделок ченных пла-

(мн. руб.) тежей (мн. руб.)

1 ВТБ-лизинг 131726,02 334 11242,77

2 Русско-германская лизинговая компания 58170 893 8709

3 Лизинговая компания Урасиб 34125 5424 10263,13

4 Альфа-лизинг 32024 141 7560

5 Ильюшин Финанс Ко 29725 10 1003

6 Бизнес-Альянс 26534 46 8392

7 Авангард-лизинг 24941 440 7108

8 РТК-лизинг 21862 428 10799

9 Лизинговая группа НОМОС-банка 21827 3879 7196

10 Инпромлизинг 21659 39 6744

Источник. РА Эксперт

Изложенные соображения подтверждаются успешным опытом работы крупнейшей государственной лизинговой компании ОАО "Росагро-лизинг".

Вторая причина востребованности лизинга в качестве механизма государственных инвестиций состоит в том, что за последние годы российские лизингодатели доказали свою способность осуществлять сдеки лизинга инфраструктуры. Речь идет о так называемом за рубежом сегменте big-ticket, т. е. крупномасштабных лизинговых сдеках, имеющих инфраструктурное значение. В Западной Европе и США размер таких сделок

Таблица 4

Объемы и темпы роста российского рынка лизинга в 1998-2006 гг.

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Объемы рынка в мрд дол. 1,4 0,4 1,2 1,7 2,5 3,9 6,4 9 12,8

Прирост к предыдущему году, мрд дол. н/д -1 0,8 0,5 0,8 1,4 2,5 2,6 3,8

Прирост к предыдущему году, % н/д Спад в 3,5 раза 200 42 47 56 64 41 42,2

Источник: www losleasiug ш

может достигать 1 мрд дол. В России их размер составляет сейчас от 10 до 100 мн дол., что, впрочем, тоже достаточно весомо по российским меркам (особенно при том, что речь идет об инвестициях в несырьевой сектор). Именно развитие сегмента крупномасштабных лизинговых сделок следует обозначить в качестве еще одной важнейшей тенденции на рынке лизинга в 2006 году.

В России к сегменту big-ticket следует отнести сдеки по строительству животноводческих комплексов (Росагролизинг), энергоблоков (РБ Лизинг, Центр Капитал, ИР Лизинг и др.), парков подвижного состава (Магистраль Финанс, Брансвик Рейл Лизинг, Трансфин-М и др.), авиации (Ильюшин Финанс, РБ Лизинг и др.). В подавляющем большинстве такие сдеки уже сейчас связаны с государством, которое выступает в них либо в качестве инвестора (ОАО "Росагролизинг"), либо в качестве лизингополучателя (ОАО "РЖД", РАО "ЕЭС").

Именно способность лизинговых компаний осуществлять масштабные проекты по развитию инфраструктуры экономики, по-видимому, стала важной причиной интереса представителей государственной власти к это-

му финансовому инструменту. Казалось бы, лизинг и так пользуется налоговыми преференциями (право ускоренной амортизации предмета лизинга и отнесение лизинговых платежей на себестоимость у лизингополучателя). Эти льготы изначально были даны лизингу с целью стимулировать обновление основных фондов предприятий. В соответствии с зарубежной практикой изначально ожидалось, что лизинг будет направлен в основном на обновление фондов малого и среднего бизнеса. Продемонстрировав свою способность обновлять инфраструктуру (энергетическую, транспортную, промышленную) - т. е. участвовать в решении ключевых и стратегических задач экономического развития всей страны - лизинговые компании получили право на допонительную поддержку со стороны государства.

Риски, сопровождающие лизинговую сдеку, с нашей точки зрения, можно разделить на имущественные, финансовые и проектные (рис. 2).

1. Значительное снижение стоимости имущества, хищение, уничтожение имущества, причинение ему существенного вреда, невозможность дальнейшего использования (например, после демонтажа). Вероятность возникновения таких факторов мы называем имущественным риском.

2. Неплатежеспособность (дефот) лизингополучателя (финансовый

3. Отсутствие возможности реализовать (частично или поностью) планируемый проект при помощи приобретаемого имущества (проектный риск).

Для того, чтобы предотвратить риски, связанные со сложностями реализации объекта на вторичном рынке, анализируются:

Х востребованность объекта лизинга на вторичном рынке;

Х снижение стоимости при реализации;

Х вероятность при реализации;

Х возможные затраты на демонтаж, вывоз, испытания, приведение в

товарный вид и т.д.;

Имущественные

Финансовые

Риск, связанный со сложностями реализации объекта

Проектные

Риск неполучения лизинговых платежей

Риск, обусловленный зтсутствием маркетинго-

вого плана

Риск непоставки объекта лизинга

Риск ошибки при подборе оборудования и его поставщиков

Риск отсутствия возможности наладить выпуск продукции

Риск поломки оборудования или остановки производственного процесса

Риск неиспонения обязательств контрагентами предприятия

Риск непредвиденных расходов по проекту

Рис. 2. Риски, сопровождающие лизинговую сдеку

Х географическое положение лизингополучателя;

Х скорость реализации;

Х временной лаг между решением об изъятии объекта и его практическим осуществлением;

Х возможность идентификации объекта сдеки;

Х является ли объект стационарным.

Для предотвращения риска непоставки объекта лизинга учитывается:

Х момент перехода права собственности лизингодателю;

Х момент перехода имущества в фактическое владение лизингодателя или лизингополучателя.

Способы снижения имущественного риска:

1. Расширение перечня условий страхования объекта лизинга.

2. Изменение условий лизинговой сдеки (увеличение размера авансового платежа, сокращение срока лизинга).

3 Замена объекта лизинга другим (более новым, более совершенным, с иными условиями поставки объектом).

4. Допонение условий поставки объекта лизинга (обязательство поставщика по выкупу имущества и пр.).

5. Анализ информации о вторичном рынке (возможность найти покупателя, сложившаяся динамика цен, востребованность).

Оценка финансового риска позволяет определить риск неполучения лизинговых платежей в случае дефота лизингополучателя. В случае, если существует риск потери части средств лизинговой компании в результате изъятия и реализации объекта лизинга на вторичном рынке, следует с особой тщательностью отнестись к анализу финансового риска и в случае выявления в данном направлении слабых сторон лизингополучателя привлечь допонительное обеспечение по сдеке.

Оценка финансового риска осуществляется в следующем порядке (см. рис. 2):

1. Определяется категория финансового состояния лизингополучателя (по методике, приемлемой для лизинговой компании).

2. Рассчитывается риск финансирования лизинговой сдеки (данный риск указывает на критичность соотношения стоимостных характеристик лизинговой сдеки и основных финансово-экономических показателей лизингополучателя).

3. Анализируется возможность принятия решений на базе полученных результатов. Для этого проверяется, выпонимо ли следующее существенное условие сдеки: сравниваются стоимость объекта лизинга (за вычетом авансового платежа) и стоимость потери существующего бизнеса, если первая ниже второй, условие считается выпоненным. Если условие

не выпоняется, то необходимым условием заключения сдеки является привлечение поручителя, удовлетворяющего существенное условие, а проектный риск анализируется в обязательном порядке.

Для предотвращения риска неполучения лизинговых платежей анализируется:

Х финансовое состояние лизингополучателя;

Х риск финансирования лизинговой сдеки;

Х организационно-правовая форма лизингополучателя (при этом следует учесть, что отдельная группа риска - индивидуальные предприниматели).

Способы снижения финансового риска:

1. Обеспечение испонения обязательств (неустойка, залог, удержание имущества лизингополучателя, поручительство, банковская гарантия, задаток и др. способы).

2. Изменение условий лизинговой сдеки (увеличение размера авансового платежа, сокращение срока лизинга, сокращение стоимости сдеки).

3. Страхование финансового риска.

В настоящее время для нормального функционирования лизинговых компаний государство, на наш взгляд, дожно способствовать:

Х развитию инфраструктуры лизингового рынка;

Х совершенствованию законодательной базы регулирования лизинговой деятельности;

Х совершенствованию амортизационной политики;

Х стимулированию экспорта машин и оборудования;

Х совершенствованию бюджетно-налоговых методов регулирования.

Опыт экономически развитых стран свидетельствует, что интеграция

меких фирм и больших компаний в промышленно развитых странах является объективной необходимостью, отвечающей современным тенденциям развития бизнеса. Двумя китами, на которых стоит развитая экономика,

являются, с одной стороны, крупные структуры, которые придают ей стабильность и управляемость, открывают путь к широкомасштабной инновации, с другой Ч малый бизнес, формирующий конкурентную среду и обеспечивающий гибкость, индивидуализацию производства.

Производственные возможности малых фирм состоят из тех ниш, которые большие фирмы оставили пустыми, а малые видят в них возможность добиться наибольшей прибыльности. Причем малый бизнес не выступает чем-то изолированным от общей экономической системы, он является её органической и неотъемлемой частью. Он содействует становлению новой социально-экономической среды и одновременно является его продуктом.

В условиях рынка основными формами интеграции крупного и малого бизнеса, как правило, являются, в производстве Ч субподряд, в производстве и сбыте Ч франчайзинг, в инновации Ч венчурное финансирование, в финансировании Ч лизинг.

Единство собственника и управленца (соединение в одном лице) обеспечивает малому предпринимательству такие преимущества, как адаптивность к меняющимся условиям, быструю на них реакцию, эффективность хозяйствования. Гибкость и мобильность малого бизнеса определяется также небольшой численностью занятых в нем работников. При этом мобильность важна не только в реакции на внешние условия. Быстрая реакция и переориентация внутри предприятия дают не меньший эффект.

Роль лизинга в инновационной деятельности возрастает благодаря ограниченности бюджетных средств, недостатку собственных средств в достаточном объеме для осуществления исследований и внедрения новых технологий, высоким процентным ставкам по банковским кредитам, а также их ограниченности по срокам, проблемой залогового обеспечения.

Категория линновационный лизинге рассматривается как определенный, специфический вид экономических отношений между их субъектами: лизингодателем, лизингополучателем и продавцом лизингового имущества

по поводу объектов движимого и недвижимого имущества, относящегося к основным средствам в процессе инновационной деятельности1.

В сфере инновационной лизинговой деятельности изначально лизингодателем выступает само предприятие - производитель, но по мере продвижения продукции на рынок, изучением и стимулированием спроса на продукцию начинают заниматься соответствующие отделы предприятия (маркетинговые подразделения), и в дальнейшем происходит выделение из предприятия - производителя структуры, которая формирует дочернюю лизинговую компанию. При этом лизинг, продожая выпонять основную задачу, связанную с ускорением продвижения и реализации продукции, еще обеспечивает предприятие прибылью от осуществления лизинговой деятельности.

Важную роль в процессе развития инновационной лизинговой деятельности играет система мер государственного регулирования как самой инновационной деятельности, так и лизингового бизнеса.

Для стимулирования развития лизинга в сфере малого предпринимательства автор предлагает следующие основные направления совершенствования управления лизингом, сгруппированные по четырем направлениям:

1. Формирование информационной базы о лизинге для субъектов малого предпринимательства:

- систематизация и распространение информации обо всех действующих лизинговых компаниях;

- проведение семинаров со всеми заинтересованными организациями и предприятиями;

- составление и издание пособия по лизингу.

2. Создание консультационных центров с целью раскрытия специфики совершения лизинговых операций в сферах:

- налогообложения и правовой защиты сделок;

1 АюгтовАА Инновационный лизинг в банке. - Казань Издательский центр ТИСБИ, 2002, с 28

- управленческого и бухгатерского учета и отчетности;

- разработки инвестиционных проектов и бизнес-планов;

- финансового обеспечения.

3. Сотрудничество государственных органов с лизинговыми компаниями для определения форм и объема государственной поддержки лизинга в малом предпринимательстве:

выявление потенциальных возможностей лизинговых компаний по работе в сфере малого бизнеса;

помощь в подготовке персонала по лизинговому обслуживанию малых предприятий;

подготовка рекомендаций и технических заданий по финансированию для лизинговых компаний, ориентированных на работу с субъектами малого предпринимательства.

4. Совершенствование законодательства о лизинге:

- уточнение правовой основы с целью исключения споров о природе лизинга и устранение на практике различных трактовок лизинговых сделок;

- разработка юридических актов и нормативных документов, облегчающих доступ малых предприятий к лизинговому обслуживанию.

Последовательная деятельность фондов поддержки малого предпринимательства по данным направлениям дожна привести к активизации работы региональных предпринимательских структур по развитию лизинга на конкретных территориях. В качестве основного показателя эффективности такой работы целесообразно использовать оценку количества вновь создаваемых консультационных пунктов при региональных центрах малого предпринимательства, основной задачей которых является внедрение лизинговых отношений в сферу малого бизнеса на местах.

В случае необходимости местные консультанты дожны быть способны сотрудничать с другими техническими экспертами по вопросам

приобретения производственного оборудования и других более сложных товаров. По итогам их совместной работы целесообразно проводить обучение в соответствии с оценкой потребности в таком обучении, проводимом агентствами по поддержке малого предпринимательства в соответствии с плановыми мероприятиями федеральной программы.

Усиление региональной политики в области поддержки и развития малого предпринимательства будет способствовать наращиванию предпринимательского потенциала российской экономики.

Использование производственных, финансовых и деловых ресурсов на местном уровне даст мощный точок развитию регионального малого бизнеса, возможности роста которого зависят от формирования лизинговых отношений в регионе как источника технического перевооружения.

По теме диссертации автором опубликованы следующие научные работы:

1. Кирилов К.А. Лизинг в деятельности малых инновационных предприятий.- Качество, инновации, образование, 2008, №8. - 0,4 п.л. (издание рекомендовано ВАК России).

2. Кирилов К.А. Экономические методы государственного регулирования лизинговой деятельности. В сб.: Экономика и технология: научные труды. Вып.22. - М.: ГОУ ВПО РЭА им. Г.В. Плеханова, 2008. - 0,7 п.л.

3. Кирилов К.А. Информационное обеспечение участников лизингового процесса. В сб.: Двадцать первые Международные Плехановские чтения (14 апреля 2008 г.). Тезисы докладов аспирантов, магистрантов и докторантов. - М.: ГОУ ВПО РЭА им. Г.В. Плеханова, 2008. - 0,1 п.л.

Подписано в печать 14 ноября 2008 г. Печать трафаретная. Тираж 100 экз. Заказ №

Отпечатано в ОТОУП МИПК РЭА им. Г.В. Плеханова. 115998, Москва, Б. Строченовский пер., 7.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кирилов, Кирил Александрович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ЛИЗИНГОВЫМИ ОПЕРАЦИЯМИ.

1.1. Сущность лизинга как вида предпринимательской деятельности.

1.2. Международный опыт управления лизинговой деятельностью в предпринимательских структурах.

1.3. Особенности финансирования лизинговой деятельности.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

МАЛЫХ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР.

2.1. Состояние рынка лизинговых услуг в российской экономике.

2.2. Экопомпко-правовые аспекты регулирования лизинговых операций.

2.3. Риски лизинговой деятельности в малых предпринимательских структурах

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ УПРАВЛЕНИЯ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ В МАЛЫХ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУРАХ.

3.1. Механизмы государственного регулирования лизинговых операций в малых предпринимательских структурах.

3.2. Стимулирование лизинговой деятельности с учётом специфики малых инновационных предприятий.

3.3. Совершенствование налогообложения лизинговых операций.

3.4. Секьюритизация лизинговых активов.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие управления лизинговой деятельностью в малых предпринимательских структурах"

Актуальность темы исследования. В условиях дальнейшего устойчивого развития российской экономики становится актуальной проблема обновления основных производственных фондов с целью наращивания технологической мощности предприятий, благодаря которой создаются условия для повышения конкурентоспособности продукции. В первую очередь это относится к предприятиям малого бизнеса, которые наиболее активно стремятся использовать свои преимущества для расширения рынка и развития деятельности, в связи с чем им постоянно требуется совершенствовать формы, методы и организацию своей инвестиционной деятельности.

При ограниченности финансовых ресурсов (как собственных, так и заемных) малые предпринимательские структуры вынуждены вместо замены физически и морально устаревшего оборудования отвлекать средства на его капитальный ремонт, затраты на проведение которого в 2007 г. приблизились к 40% от объема инвестиций в основной капитал, финансируемых за счет собственных средств. В этих условиях лизинг является одним из наиболее привлекательных и перспективных способов приобретения основных средств производства.

Лизинг способствует перемещению инвестиционной активности субъектов малого бизнеса в сферу материального производства, которая стабилизирует экономику, обеспечивает стабильные доходы всем слоям населения. Использование лизинговых отношений активизирует инвестиции частного капитала в сферу производства, улучшает финансовое состояние товаропроизводителей и повышает конкурентоспособность малого бизнеса, деятельность которого является допонительным ресурсом социально-экономического развития страны и ее регионов, так как увеличение доходной части местных и региональных бюджетов напрямую зависит от роста объема продукции, производимой малыми предприятиями.

Ввиду недостаточной развитости лизинговых отношений в Российской Федерации по сравнению с высокоразвитыми странами необходимо создание и совершенствование механизмов управления лизинговой деятельностью субъектов малого предпринимательства. Результаты научного анализа дожны быть использованы для поддержки предприятий малого бизнеса на различных уровнях управления испонительной власти.

Степень изученности проблемы. Проблема организации лизинга и управление лизинговыми отношениями в инвестиционной деятельности малого бизнеса в научных исследованиях и отечественной экономической литературе еще не получила дожного освещения. Это связано со многими причинами, в том числе с приоритетным развитием крупных предприятий, а также с финансовой нестабильностью в первые годы экономических преобразований. Существенный вклад в разработку проблем регулирования предпринимательской деятельности, в обобщение опыта осуществления лизинговых операций внесли работы отечественных ученых Андреева П.А., Агопова А. А., Васильева Н. М., Газмана В. Д., Горемыкина В.А., Догушиной Ю. Б., Домненко Б. И., Землякова Д. Н., Зорькина А. Р., Каба-товой Е. В., Камаева В. Д., Лапусты М.Г., Лапыгина Ю. Н., Лещенко М. И., Макеевой В. Г., Нечаева A.A., Орешина В. П., Скрынник Е. Б., Сокольских Е. В., Чекмаревой E.H. и ряда других.

Вместе с тем существует потребность в научной разработке комплекса методологических и практических вопросов осуществления лизингового инвестирования именно в сфере малого бизнеса. Недостаточная изученность, актуальность, а также необходимость научно обоснованных методов управления лизинговой деятельностью предприятий малого бизнеса определили выбор темы диссертации, цель исследования и его задачи.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка методических рекомендаций и предложений по совершенствованию управления лизинговой деятельностью в малых предпринимательских структурах.

Для осуществления данной цели были поставлены и решены следующие задачи: обосновать необходимость совершенствования теоретических основ развития управления лизинговой деятельностью на современном этапе; выявить перспективные направления развития лизинговых отношений на основе обобщения отечественного и зарубежного опыта использования этих отношений в управлении инвестиционной деятельностью; обосновать особенности управления лизинговой деятельностью в сфере малого бизнеса; разработать рекомендации по организации инвестиционной деятельности в малых предпринимательских структурах через механизм лизинговых отношений; обосновать комплекс мероприятий по повышению качества управления лизинговым обслуживанием предприятий малого бизнеса; разработать предложения по совершенствованию налогообложения лизинговых операций малых предпринимательских структур, финансирования их деятельности, а также секьюритизации лизинговых операций с целью повышения их эффективности.

Предмет диссертационного исследования Ч организационно-экономические отношения, складывающиеся в процессе управления лизинговой деятельностью малых предприятий предпринимательского сектора.

Объектом исследования являются малые предпринимательские структуры российской экономики, осуществляющие лизинговую деятельность.

Теоретическая и методологическая основа исследования Ч труды отечественных и зарубежных авторов по экономической теории, основам предпринимательства и лизинговой деятельности. В качестве инструментов исследования использовались системный подход к анализу и оценке системы мер государственного регулирования рынка лизинговых услуг в России, методы статистического анализа, экспертные методы. В диссертации в рамках системного подхода использовались такие методы и приемы экономических исследований, как сравнительный, графический, индексный методы, метод группировок, расчетно-конструктивный и экспериментальный приемы.

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке методических рекомендаций и предложений по совершенствованию системы управления лизинговой деятельностью малых предпринимательских структур.

Основные научные результаты, полученные лично автором в ходе исследования и выносимые на защиту, состоят в следующем:

- обоснована необходимость развития теоретических положений по управлению лизинговой деятельностью с целью разработки конкретных направлений совершенствования использования лизинга малыми предпринимательскими структурами;

- выявлены особенности финансирования лизинговой деятельности малыми предпринимательскими структурами, включая банковское и небанковское кредитование, коммерческие кредиты поставщиков, вексельное финансирование лизинговой деятельности;

- уточнены риски в процессе управления лизинговой деятельностью в малых предпринимательских структурах (имущественные, финансовые, проектные), а также разработаны рекомендации по снижению указанных рисков;

- сформулированы основные направления государственной поддержки лизинговой деятельности в малых предпринимательских структурах;

- разработаны предложения по повышению эффективности управления лизинговой деятельностью в малых предпринимательских структурах, в том числе стимулированию использования лизинга в инновационной сфере, совершенствованию налогообложения лизинговых операций, секь-юритизации лизинговой деятельности.

Практическая значимость исследования. Результаты диссертационной работы могут быть использованы в деятельности лизинговых компаний (с целью оптимизации управления собственными денежными потоками, ускорения обновления производственных мощностей), финансовых институтов, органов испонительной и законодательной власти.

Содержащиеся в диссертации рекомендации могут служить методологической базой для дальнейшего развития практики применения лизинга малыми предпринимательскими структурами.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались, обсуждались и получили положительную оценку на конференциях по данной проблематике, в том числе на Международных Плехановских чтениях 2006-2008 гг., а также нашли применение в учебном процессе в ГОУ ДПО МИПК РЭА им. Г.В. Плеханова.

Рекомендации, выводы и предложения, содержащиеся в диссертации, получили практическое применение в деятельности ряда отечественных предприятий в сфере малого бизнеса.

Публикации. Основные положения диссертационного исследования получили отражение в трех опубликованных научных статьях автора общим объемом 1,2 печатных листа, в том числе в одном из научных журналов из списка ВАК России.

Структура диссертационной работы. В соответствии с логикой и задачами исследования диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Кирилов, Кирил Александрович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Экономическая сущность лизинга предопределяется специфическими имущественными отношениями, то есть при лизинге возможен переход права собственности на лизинговое имущество от лизингодателя к лизингополучателю: в договорах финансового лизинга может предусматриваться право лизингополучателя на выкуп лизингового имущества.

В работе рассмотрены отличия лизинга от аренды, а также экономические связи основных участников лизинговой сдеки.

Из многочисленных функций лизинга подробно проанализированы четыре: финансовая, производственная, снабженческая и функция использования налоговых льгот.

Финансовая функция выражается в освобождении товаропроизводителя от единовременной оплаты поной стоимости необходимых средств производства и как бы в предоставлении ему догосрочного кредита.

Производственная функция лизинга состоит в решении проблем производства за счет временного использования имущества, что является весьма эффектным способом материально Ч технического снабжения и производства новой техники, сопровождаемой разнообразным сервисом.

Сбытовая функция лизинга включает расширение круга потребителей и освоение новых рынков сбыта.

Функция использования налоговых льгот и амортизируемых льгот имеет следующие особенности:

- имущество по лизингу учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по согласованию между ними;

- лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции (услуг), что соответственно уменьшает налогооблагаемую прибыль;

- ускоренная амортизация, исчисляемая оговоренным в контракте сроком, уменьшает облагаемую прибыль и ускоряет обновление материально технической базы.

Роль государства в управлении лизинговыми отношениями заключается в формировании четких и понятных правил игры на рынке, создании инструментов стимулирования, регулирования и контроля. Особенно это касается малых предпринимательских структур.

К основным источникам финансирования лизинговой деятельности можно отнести банковский кредит, небанковские денежные кредиты, коммерческие кредиты поставщиков, вексельное финансирование лизинговой деятельности, эмиссию облигаций, финансирование под уступку денежного требования (факторинг), секьюритизацию лизинговых активов, увеличение уставного капитала лизингодателя, создание новых компаний для лизинговой деятельности.

В роли кредитора лизингодателя может выступать не только банк, но и физическое или юридическое лицо, которым это не запрещено законодательно. Наиболее распространена практика предоставления денежных кредитов физическими и юридическими лицами, являющимися учредителями организации-лизингодателя. Лизингодатели могут на законных началах привлекать денежные средства от физических лиц на основании договора займа. Такая форма заимствований часто применяется небольшими по размеру лизинговыми компаниями и в основном для финансирования отдельных лизинговых сделок, в которых у небанковских кредиторов есть допонительные мотивировки.

Факторинг может рассматриваться как способ рефинансирования лизинговой деятельности. То есть лизингодатель может воспользоваться факторингом как одним из способов финансирования, уступив финансовому агенту право требования лизинговых платежей. Лизинговая компания, уступающая право требования, в сжатые сроки получает денежные средства, продавая дебиторскую задоженность, снижает расходы на обслуживание оставшейся дебиторской задоженности и, частично или поностью, освобождается от риска неплатежеспособности дожника.

В России лизинг наиболее успешно развивается в таких сегментах региональных рынков, как автотранспорт и оборудование. Более низкими темпами растет лизинг в более капиталоемких отраслях, однако сегодня специалисты определяют перспективность данного направления. Например, объекты лизинга, представленные зданиями и сооружениями, в развитых странах занимают до 30% в портфелях лизинговых компаний. Однако длительные сроки амортизации (даже с учетом коэффициента ускорения 3) и проблемы с законодательством до сих пор не позволяют реализовать потенциал этой рыночной ниши в России.

Способность лизинговых компаний осуществлять масштабные проекты по развитию инфраструктуры экономики, по-видимому, стала важной причиной интереса представителей государственной власти к этому финансовому инструменту. Казалось бы, лизинг и так пользуется налоговыми преференциями (право ускоренной амортизации предмета лизинга и отнесение лизинговых платежей на себестоимость у лизингополучателя). Эти льготы изначально были даны лизингу с целью стимулировать обновление основных фондов предприятий. В соответствии с зарубежной практикой изначально ожидалось, что лизинг будет направлен в основном на обновление фондов малого и среднего бизнеса. Продемонстрировав свою способность обновлять инфраструктуру (энергетическую, транспортную, промышленную), т.е. участвовать в решении ключевых и стратегических задач экономического развития всей страны, лизинговые компании получили право на допонительную поддержку со стороны государства. В работе подробно рассмотрено, какой опыт накоплен в отношении государственной поддержки лизинговых операций применительно прежде всего к малым предприятиям.

Риски, сопровождающие лизинговую сдеку, с нашей точки зрения, можно разделить на имущественные, финансовые и проектные.

Значительное снижение стоимости имущества, хищение, уничтожение имущества, причинение ему существенного вреда, невозможность дальнейшего использования (например, после демонтажа). Вероятность возникновения таких факторов мы называем имущественным риском. Неплатежеспособность (дефот) лизингополучателя составляет финансовый риск. Отсутствие возможности реализовать (частично или поностью) планируемый проект при помощи приобретаемого имущества составляет проектный риск.

В настоящее время для нормального функционирования предпринимательских структур (в том числе малых), осуществляемых лизинговую деятельность, государство дожно способствовать: развитию инфраструктуры лизингового рынка; совершенствованию законодательной базы регулирования лизинговой деятельности; совершенствованию амортизационной политики; стимулированию экспорта машин и оборудования; совершенствованию бюджетно-налоговых методов регулирования.

Государственная поддержка инновационной деятельности не ограничивается только содействием самим предприятиям, осуществляющим инновационные разработки, но и стимулирует деятельность организаций, оказывающих косвенное влияние на инновационные разработки через предоставление комплекса сопутствующих услуг, в том числе и лизинговых операций.

Таким образом, лизинговая деятельность занимает важное место в развитии инновационной сферы, является допонительным источником финансирования инновационных идей. Это, в свою очередь, стало возможным благодаря совершенствованию системы мер государственного регулирования и быстрому развитию лизинговой деятельности в малых предпринимательских структурах.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кирилов, Кирил Александрович, Москва

1. Абакин Л.И. Логика экономического роста. М.: РАН. Институт экономики, 2002

2. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. -М.: АКДИ Экономика и жизнь, 2002.

3. Адамов Н., Тилов А. Лизинг. 2-е изд. Спб.: Питер, 2007.

4. Аникеева О. Проблема становления малого бизнеса в России. -Тюмень: Социально-экономические проблемы региона, 2003.

5. Антонов Г.М., Борисова В.Д., Аксененко Р.И. Теоретические основы лизинга. Пенза, 2001.

6. Антоненко И. Изменения 2006. Расчет лизинговой задоженности // Ссыка на домен более не работаетnews/content/ 1139907343.html.

7. Аушев Б. Основные причины, удерживающие банки от участия в лизинговой деятельности // Лизинг ревю. - 2002. - № 4.

8. Аюпов A.A. Инновационный лизинг в банке. Казань: Издат. Центр ТИСБИ, 2002.

9. Аюпов A.A. Основные корпоративные формы лизинговых отношений в инновационном векторе развития отечественной экономики // Вестн. Татар. Ин-та содействия бизнесу. Ч 2000. N 3.

10. Бадалов Л.М. Антимонопольное регулирование национальной экономики. М.: Изд-во Рос. экон. акад. им. Г. В. Плеханова, 1999.

11. Батус П., Майджер Б. Школа европейского бизнеса // Лизинг-ревю. 2001. - № 1.

12. Бизнес-справочник Лизинговые компании России М., 2005. -Вып. 2.

13. Васильев Н.М., Катырин С.И., Лепе Л.Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. -М.: ООО Издательство консатинговая компания ДеКА, 1999

14. Газман В. Д. Лизинг и изменения в Налоговом кодексе // Оборудование. № 1 (73), январь 2003.

15. Газман В.Д. Лизинговый бизнес в некоторых промышленно развитых странах // Аудиторские ведомости №12. 1999.

16. Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник. М.: Изд.-торг. Корпорация Дашков и Ко, 2003.

17. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: Учеб. пособие / Ин-т междунар. Экон. Связей. М.: Ось-89, 2000.

18. Государственное регулирование рыночной экономики/ Л.М. Бадалов, В.П. Орешин и др. М.гПуть России, 2002.

19. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Принят Государственной думой 22 декабря 1995 года (в ред. Федеральных законов от 12.28.1996 № 110 ФЗ, от 24.10.1997 № 133 -ФЗ, от 17.12.1999 № 213-ФЗ).

20. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Принят Государственной думой 22 декабря 1995 года (в ред. Федеральных законов от 12.28.1996 № 110 ФЗ, от 24.10.1997 № 133 -ФЗ, от 17.12.1999 № 213-ФЗ).

21. Депутатскому корпусу предложили поправки принципиального характера // www.kadis.ru/daily/index.html?idp:=5104.

22. Догушина Ю.Б. Лизинг. М.: Бератор-Пресс, 2002.

23. Егоров В.В. Анализ зарубежного опыта организации системы управления интелектуальным потенциалом // Материалы научно-практической конференции. М.: МГУУ, 2004.

24. Земляков Д.Н. Микроэкономика: Учеб. Пособие. М.: ИНФРА-М, 2000.

25. Зорькин А.Р. Владеть или пользоваться? // ЭКО. 2000. - N 12.

26. Зорькин А.Р. Ограничители развития лизинга // ЭКО. 2002. Ч N 8(338).

27. Иванова А.Г. Индустрия лизинга: приказано жить! // Экономика и жизнь. 1999. -№45.

28. Ивасенко А.Г. Лизинг: экономическая сущность и перспективы развития. Новосибирск: Вузовская книга, НГАЭиУ,1997.

29. Изменения в Налоговый кодекс РФ. Legislative Tracking In focus // Ссыка на домен более не работаетdtt/cda/doc/content/ruruLTin focus280605.pdf.

30. Кабатова E.B. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация.- М.: Наука, 1991.

31. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М.: Инфра-М, 1997.

32. Калачева С.А. Арендные сдеки. М.: Приор, 1997.

33. Карасева Р.В. Влияние амортизации и процентной ставки на динамику лизинговых платежей // Экономист -2004. -№12.

34. Кашкин В. В. Рейтинг лизинговых компаний по итогам 2003 года (Лизинг 100). Рейтинговое агентство Эксперт РА. // Ссыка на домен более не работает thematic/leasing/rating2003.

35. Кашкин В. В., Логвинова Н. Г. Haute concurrence // Финанс. 20-26 марта 2006г. № 11 (148) с. 36 - 39.

36. Ковалев В.В. Аренда: право, учет, анализ, налогообложение. М.: Финансы и статистика, 2000.

37. Коммерческое право: Учебник/ Под ред. В.Ф. Попондонуло, В.Ф. Яковлевой. Ч СПб., Издательство С.-Петербургского университета, 1997.

38. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, 28 мая 1988 г.).

39. Круглый стол по лизингу. Журнал Консультант. 29 июня 2005 г. Ссыка на домен более не работаетbiblio/corpfin/leasing/024.asp.

40. Кузнецов А.Н. Новое в налогообложении международного и внутреннего лизинга // Конференция Лизинг как эффективный инструмент развития бизнеса, г. Москва, июнь 2005г.

41. Купцова С. Программа Лизинг для физических лиц. Кредиты. Ру. Публикации. Ссыка на домен более не работаетarticles/1080/.

42. Лапыгин Ю.Н., Сокольских Е.В. Лизинг: Учебное пособие для вузов. М.: Академический проект: Альма Матер, 2005.

43. Левкович А.О. Формирование рынка лизинговых услуг. -М.: Изд-во деловой и учебной литературы, 2004.

44. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. Ч М.: Финансы и статистика, 2004.

45. Лещенко М.И., Бочков В.Е., Демин Ю.Н., Ищенко М.М. Лизинг в машиностроении. -М.:МГИУ, 2005.

46. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

47. Лизинг и коммерческий кредит Leasing and commercial credit. M.: Ист-сервис, 1994.

48. Лопез Кларос А. Россия: конкурентоспособность, экономический рост и следующий этап развития. // World Economic Forum, Global Competitiveness Report, 2005.

49. Лугачева Л.И. Государственная поддержка лизинговой деятельности: региональный аспект // ЭКО. -2002. -№9.

50. Ляскавка В.В. Лизинг в странах Батии и Европы. Решение налоговых вопросов // Конференция Лизинг для бизнеса. Диалог о преимуществах, г. Санкт Петербург, апрель 2006 г.

51. Макеева В.Г. Лизинг: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2003.

52. Малое предпринимательство в России ЧМ.: Госкомстат России, 2005.

53. Медведков С.Ю. Лизинг в экономике США // США: политика, экономика, идеология. 1999 - № 5.

54. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Утверждены Министерством экономики Российской Федерации 16 апреля 1996 г.

55. Национальная экономика: Учебник / Под общей ред. В.А. Шульги. -М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2002. Никифорова Н. Инновационным курсом России. // Промышленник России. 10.03.2006.

56. Никифорова Н. Инновационным курсом России // Промышленник России, 10.03.2006.

57. Нуреев P.M. Микроэкономика М.: Норма - Инфра - М. 2005. -564 с.

58. Нуреев P.M. Экономика развития: модели становления рыночной экономики. М.: Инфра - М, 2001.

59. Обсуждаем Федеральный закон О финансовой аренде (лизинге) // Технологии лизинга и инвестиций. Вестник Российской ассоциации лизинговых компаний, № 1(11) 2003.

60. Орешин В.П. Государственное регулирование национальной экономики. М.: ИНФРА-М, 2000.

61. Основные фонды по видам экономической деятельности // Россия в цифрах 2006. Федеральная служба государственной статистики. Ссыка на домен более не работает freedoc/2006/b06l l/14-08.htm.

62. Первышин А.Э. Использование лизинга для ускорения инвестиционных процессов в российской экономике. -М.: ИЭ РАН, 2004.

63. Письмо Департамента налоговой и таможенно тарифной политики Минфина РФ от 8 февраля 2005 г. N 03-04-11/27 О зачете НДС по имуществу, предназначенному для сдачи в аренду (лизинг) и приобретенному в рассрочку.

64. Письмо Министерства финансов от 09.11.2005 № 03-03-04/1/348.

65. Письмо Министерства финансов РФ от 03.03.2005 N 03-06-0104/125 О бухгатерском и налоговом учете предмета лизинга.

66. Письмо от 14.10.2004 № 21-3-05/437 О налоге на имущество организаций.67. Письмо от 16.11.2004 02-5-11/172 О порядке учета лизинговых операций.

67. Письмо от 03.03.2005 № 03-06-01-04/125.

68. Письмо от 31.08.2004 № 03-06-01-04/16 "Об обложении налогом на имущество доходных вложений в материальные ценности".

69. Попов В. Лизинг дешевле банковского кредита // Грузовое и пассажирское автохозяйство. Ч 2003. Ч N 8.

70. Постановление Правительства г. Москвы № 1038-1111 О поддержке инновационной деятельности субъектов малого , предпринимательства Москвы от 24.12.2002.

71. Постановление Правительства РФ от 07.03.2000 N 194 Об условиях антимонопольного контроля на рынке финансовых услуг и об утверждении методики определения оборота и границ рынка финансовых услуг финансовых организаций.

72. Приказ КФМ от 07.02.2003 N 15 Об утверждении Положения О согласовании правил внутреннего контроля организаций, осуществляющих операции с денежными средствами или иным имуществом, в сфере деятельности которых отсутствуют надзорные органы.

73. Приказ Росфинмониторинга от 07.06.2005 N 86 Об утверждении инструкции о представлении в федеральную службу по финансовому мониторингу информации, предусмотренной Федеральным законом от 07.08.2001 №115-ФЗ.

74. Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. М.: Издательство Ось-89, 1997.

75. Программа по стимулированию инвестиций в энергосбережение// Конференция Лизинг для бизнеса. Диалог о преимуществах сотрудничества, г. Санкт Петербург, апрель 2006 г.

76. Протас В.Ф. Макроэкономика: структурно-логические схемы: Учебное пособие для вузов. Ч М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

77. Путин В.В. Россия на рубеже тысячелетий. // Ссыка на домен более не работает ёосшпеЩ/оЛег/гизята.Ьйп.

78. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь.-4-е изд., перераб. и доп.-М.: ИНФРА-М, 2003.

79. Рейтинг лизинговых компаний, 2005 г. Рейтинговое Агентство Эксперт РА, Ссыка на домен более не работаетresearches/creditorg/leasing.

80. Российский налоговый бюлетень. Июль 2005. //. Ссыка на домен более не работает global/download.nsi7Russia/RTBJul05R/.

81. Российский рынок лизинга 2004. Рейтинговое Агентство Эксперт РА. Ссыка на домен более не работаетresearches/credit org/leasing2004.

82. Российский статистический ежегодник, 2006: стат. сб. / М.: Госкомстат России, 2006.

83. Россия в цифрах 2006. Госкомстат РФ.89. Ссыка на домен более не работаетfreedoc/2006/b06l 1/14-08.htm.

84. Рынок и государство. Курс лекций // fem.grsu.by/Kafedry/EUP/academic process/umo/00 l/leccll 6.ppt.

85. Серегин В.П., Халевинская Е.Д. Лизинг как форма инвестиционной деятельности. М.: Галанис, 1999; Макеева В.Г. Экономическое содержание лизинговых отношений. - М., 1994. Деп. В ИНИОН РАИ.

86. Сигал И.М. Лизинговая деятельность в России и факторы, противодействующие ее развитию // Проблемы современной экономики. -2003. -№2

87. Скрынник Е. Б. Рослизинг сегодня и завтра. // Технологии лизинга и инвестиции, 1 (13)' 2005.

88. Справочник по программам поддержки. Информационный центр поддержки малого предпринимательства. Ссыка на домен более не работаетsearch/ гиЬпсБ/сИгесШгу.

89. Суслов В.И., Осадчий М.С. Экономика лизинга: некоторые вопросы теории и практики // Регион: экономика и социология. Ч2003. -К 1.

90. Сычев И.М. Новое в налогообложении международного и внутреннего лизинга // Конференция Лизинг для бизнеса. Диалог о преимуществах сотрудничества, г. Санкт Петербург, апрель 2006 г.

91. Тенденции развития лизинга в России. Состояние и перспективы развития лизинга в России, 2002г. Рейтинговое агентство Эксперт РА, Ссыка на домен более не работает геБеагсЬе8/сгес1йо^/1еа8Й^2002.

92. Тэпман Л.Н. Малый бизнес: опыт зарубежных стран: Учеб. пособие для вузов / Под ред. В.А. Швандара. М.: ЮНИТИ - ДАНА,2004.

93. Указ Президента РФ от 10 января 2000 г. N 24 Концепция национальной безопасности Российской Федерации.

94. Указ Президента РФ от 17.09.1994г. № 1929 О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности.

95. Федеральный закон N 195 от 30.12.2001 Кодекс Российской федерации Об административных правонарушениях (ред. От 27.07.2006) (с изм. и доп., вступающими в силу с 09.08.2006).

96. Федеральный закон от 07.08.2001 N 115-ФЗ (ред. от 27.07.2006) О противодействии легализации (отмывания) доходов, полученныхпреступным путем, и финансированию терроризма (принят ГД ФС РФ 13.07.2001) (с изм. и доп., вступающими в силу с 09.08.2006).

97. Федеральный закон от 23.06.1999 N 117-ФЗ (ред. от 02.02.2006) О защите конкуренции на рынке финансовых услуг (принят ГД ФС РФ 04.06.1999).

98. Федеральный закон от 26.07.2006 N 1Э0-ФЗ О внесении изменений в статью 3 Федерального закона О финансовой аренде (лизинге) (принят ГД ФС РФ 08.07.2006).

99. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ О финансовой аренде (лизинге)(с изменениями от 29 января, 24 декабря 2002 г., 23 декабря 2003 г., 22 августа 2004 г., 18 июля 2005 г.).

100. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 16-ФЗ О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА ло международном финансовом лизинге.

101. Федеральный закон Российской Федерации от 29 октября 1998 года № 164 ФЗ О лизинге.

102. Федеральный закон Российской Федерации от 29 января 2002 года № 10-ФЗ О внесении изменений и допонений в Федеральный закон О лизинге.

103. Фролов М.А. Если Вы стеснены в деньгах // Российское предпринимательство, 2007, №10.

104. Царев К.А. Транспарентность бизнеса как фактор повышения инвестиционной привлекательности лизинговых компаний //

105. Конференция Лизинг для бизнеса. Диалог о преимуществах, г. Санкт Ч Петербург, апрель 2006 г.

106. Шеверда Д.В. Россия на мировом рынке лизинга // ЭКО, 2007, №11.

107. Штельмах В. Т. Экономическая эффективность лизинга по сравнению с банковским кредитом при приобретении основных средств // Лизинг-курьер. 2002. - № 1.

108. Шулеметова О. Как создать эффективную систему оценки рисков? // Лизинг-ревю, 2007, №4.

109. Экономическая функция государства // Ссыка на домен более не работаетpage/tg53.html.

110. Энциклопедия рыночного хозяйства / Гл. ред. Л. И. Абакин, А. Г. Грязнова, В. И. Видяпин и др. Том "Государственное регулирование рыночной экономики". М.: Путь России, Экономическая литература, 2002.

111. Collins J.C., Lazier W.C. Managing the small to mid-sized company: Concepts and cases. Chicago: IRWIN, 1995.

112. Giovanoli M. Le credit-bail en Europe, 1980. стр. 56.

113. Guerard J., Vaught H.I. The Handbook of financial modeling: the financial executive's finance and investment models. Chicago: Probus Publishing Company, 1989.

114. Levy H., Sarnat M. Capital investment and financial decisions. 3rd ed. - Englewood Cliffs: Prentice - Hall - International, 1986.

115. Stevenson H.H., Roberts M.J., Grousbeck H.I. New business ventures and the entrepreneur. 4th ed. - Burr Ridge: IRWIN, 1994.

116. World Economic Forum, Global Competitiveness Report, 2004 and 2005.Ссыка на домен более не работаетsite/homepublic.nsf/Content/GlobalCompetitive nessProgramme%5CGlobalCompetitivenessReport.

Похожие диссертации