Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Развитие системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Дудина, Елена Васильевна
Место защиты Орел
Год 2003
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Развитие системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве"

На правах рукописи

Дудина Елена Васильевна

РАЗВИТИЕ СИСТЕМЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В МАЛОМ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВЕ

08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (Управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Орел - 2003

Работа выпонена в Орловском государственном техническом университете

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор Лукин Вячеслав Петрович

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Закиров Ахнаф

кандидат экономических наук Паршин Константин Александрович

Ведущая организация:

Российский государственный торгово-экономический университет

Защита состоится 29 апреля 2003 г. в 12 часов на заседании диссертационного совета Д 212.182.02 в Орловском государственном техническом университете в аудитории № 212 по адресу: 302020, г. Орел, Наугорское шоссе, д. 29.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Орловского государственного технического университета.

Автореферат разослан 28 марта 2003 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

С.А. Измакова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность диссертационного исследования. За последние годы малое предпринимательство стало неотъемлемой частью рыночной системы России. Развитие малого бизнеса приобретает все большее политическое, социальное и экономическое значение. Малое предпринимательство является мощным инструментом для первоначальной отработки новых технологических и экономических проектов, создания цивилизованной конкурентной среды, формирования среднего класса собственников, способствующего социальной стабильности в обществе, увеличения налоговых поступлений в бюджеты всех уровней, обеспечения занятости населения путем создания новых рабочих мест.

Вместе с тем, пройдя определенный путь развития, малое предпринимательство в России не стало еще конкурентоспособным сектором экономики. Из-за неэффективной, а порой и прямо ошибочной государственной политики малый бизнес фактически пребывает в состоянии стагнации. Эта проблема остается насущной на ближайшее будущее. Поэтому все усилия, направленные на поддержание малого предпринимательства, дожны исходить из этой прерогативы.

Субъекты малого предпринимательства могут успешно функционировать и занимать ведущее положение в системе воспроизводства при одном обязательном и необходимом условии: к функциям государства дожно относиться активное его участие в разработке и реализации экономической политики поддержки малого бизнеса. Государственное регулирование - объективный процесс, одной из задач которого являются поддержание и обеспечение равного доступа субъектов малого предпринимательства к необходимым им источникам инвестирования.

Значительный вклад в изучение проблем государственного регулирования инвестиционной деятельности, в том числе в малом предпринимательстве, внесли отечественные теоретики и практики - Баженов Ю.К., Барт B.C., Блинов А.О., Воронцовский A.B., Кокорин Д.И., Ложникова А.В, Мекумов Я.С., Овсийчук М.Ф., Орлов A.B., Песоцкая Е.В., Сидельникова Л.Б., Слуцкий Л.Э., Титов А.Б., Чепуренко А., Шулус А. и др., а также зарубежные ученые - Александер Г., Бейли Дж., Баумгертнер В. Ф.. Блауг М., Гетман Л. Дж., Маккэй X., Норткотт Д., Сирополис Н., Фабоцци Ф., Шарп У. и др. Однако в развитие существующих разработок назрела необходимость создания научно

обоснованной концепции дальнейшего развития си

экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, позволяющей вовлечь в реальный экономический процесс потенциальные резервы малых предприятий, которые могут способствовать повышению динамики и социальной направленности экономического развития России.

Цель диссертационного исследования заключается в разработке теоретических и методических рекомендаций по развитию системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве с учетом реальных условий развития рыночных отношений в России.

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих

- исследовать теоретические основы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, раскрывающие его сущность, основные цели, задачи и механизм функционирования;

- проанализировать современные проблемы становления системы государственного регулирования и экономического стимулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве и определить на этой основе условия для их дальнейшего совершенствования;

- обосновать направления дальнейшего развития государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве;

- разработать методику размещения инвестиционных ресурсов в малом предпринимательстве, предусматривающую оптимальное сочетание между риском и доходом инвестора.

Объект диссертационного исследования - субъекты малого предпринимательства, являющиеся участниками инновационно-инвестиционного рынка.

Предметом исследования в работе является процесс государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве.

Методологической и теоретической основой проведенного диссертационного исследования явилась общенаучная методология, предусматривающая системный, комплексный и процессный подходы к решению проблем, экономические, социологические и прочие измерения. В процессе исследования применялись методы сопоставления, сравнения, обобщения тео-

ретического и практического материала. Для обработки статистических данных использовались методы качественного и количественного анализа, в том числе корреляционный анализ.

Теоретической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных экономистов, официальные документы, ведомственные материалы, а также материалы научно-практических конференций.

Эмпирической базой послужили материалы официальной статистики, опубликованные материалы об инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве России, инвестиционные предложения малых предприятий, а также региональные инвестиционные программы Орловской области.

Научная новизна проведенного исследования заключается в разработке теоретико-методических рекомендаций по совершенствованию системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, предусматривающих развитие форм и методов взаимоотношения государства и малых предприятий в инвестиционной сфере, а также применение методов стратегического, динамического и тактического перераспределения ресурсов между различными типами инвестиционных инструментов.

Это подтверждается следующими полученными научными результатами, выносимыми на защиту:

- на основе системного исследования социально-экономической сущности инвестиций, а также проблем управления инвестиционной деятельностью выявлены основные этапы развития и формирования системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, отражающие процесс возникновения, углубления и разрешения общих и частных противоречий между системой государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности и инвестиционной сферой малого бизнеса;

- обобщены результаты исследования проблем развития системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, что позволило определить основные направления ее совершенствования с целью выявления необходимых условий, способствующих обеспечению адекватного доступа малых предприятий к инвестициям;

- обоснованы направления совершенствования форм и методов взаимоотношения государства и малых предприятий в инвестиционной сфере, гтре-

усматривающие развитие методов стратегического партнерства, проведение ярмарок инвестиций, а также сотрудничество с негосударственными организациями, ориентированными в своей деятельности на улучшение инвестиционного климата в России;

- разработаны подходы к управлению размещением инвестиционных ресурсов в малом предпринимательстве, основанные на учете ограничений и приоритетов, налагаемых государственными органами власти и малыми предприятиями, а также на использовании стратегического, динамического и тактического подходов к размещению ресурсов, что дает возможность сделать приемлемый выбор инструментов инвестирования инновационных проектов малых предприятий;

- разработана методика оптимизации размещения инвестиционных ресурсов в малом предпринимательстве между различными инструментами инвестирования на основе использования портфельной теории Г. Марковича. Оптимизационная модель размещения средств, разработанная для вариантов использования двух и более инструментов инвестирования, позволяет выявить пропорции размещения средств между различными инструментами инвестирования, что обеспечивает оптимальное сочетание между риском и доходом инвестора.

Практическая значимость исследования заключается в том, что основные теоретические выводы, содержащиеся в диссертации и составляющие ее новизну, доведены до конкретных практических рекомендаций по развитию системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве. Так, разработанные в диссертации методики могут быть использованы региональными органами государственного управления при оценке привлекательности инвестиционных предложений малых предприятий. Полученные результаты и методики являются исходным материалом для дальнейших исследований в области управления инвестициями.

Апробация результатов исследования. Основные результаты диссертационного исследования обсуждались и были одобрены на конференциях различного уровня, в частности: научно-практической конференции Реформирование региональной экономики: опыт, проблемы, перспективы (г. Орел -1997г.); межвузовской научно-практической конференции Качественные преобразования социально ориентированной рыночной экономики (г. Орел -1998 г.); международной научно-практической конференции Управление

инновационно-инвестиционными процессами на основе вовлечения в хозяйственный оборот интелектуальной собственности и качеством подготовки специалистов в регионах России (г. Орел - 2002 г.); международной научно-практической конференции Человек и общество: на рубеже тысячелетий (Воронеж - 2002 г.); всероссийской научно-практической конференции Экономика. Финансы. Менеджмент (г. Тула - 2002 г.); межвузовской научно-практической конференции Проблемы становления, тенденции реформирования и государственное регулирование экономики России (г. Орел - 2002 г.).

Методические рекомендации диссертационного исследования внедрены и использованы Администрацией Орловской области при разработке среднесрочных программ развития инвестиционной сферы региона.

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано двенадцать печатных работ общим объемом 2,3 п.л.

Объем и структура диссертации. Диссертация содержит 168 страниц основного текста, в том числе 17 рисунков и 9 таблиц. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, включающего 153 источника использованной литературы, и трех приложений.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы диссертации, определены ее цели и задачи, объект и предмет исследования, раскрыты научная новизна и практическая значимость работы.

В первой главе работы Теоретические предпосыки государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве на основе системного исследования социально-экономической сущности инвестиций, а также проблем управления и регулирования инвестиционной деятельности обоснованы основные этапы формирования и развития системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве.

Теория и практика увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе, посредством вложения в объекты предпринимательской деятельности: технологии, машины, оборудование, права пользования землей и другими природными ресурсами, денежные средства, целевые банковские вклады, банковские кредиты и ссуды, паи, акции и другие ценные бумаги, лицензии, в том числе на товарные знаки, любое другое имущество

или имущественные права, интелектуальные ценности (запатентованные изобретения, закрепленные авторскими правами открытия, ноу-хау и пр.) рассматривает как инвестиции. Целью подобных вложений (или инвестирования) является получение прибыли (дохода) и достижение соответствующего положительного социального или экологического эффектов.

Наиболее общее экономическое понятие инвестиций предполагает, что инвестиции совершаются в экономике любого типа в процессе перераспределения денежных средств. Кроме того, инвестиции производятся в различные отрасли экономики внутри страны и за рубежом при наличии у экономического субъекта свободных собственных или приравненных к ним средств в виде различных форм финансовых, материальных и нематериальных активов.

В силу высокого динамизма инвестиционных ресурсов как во временном аспекте, так и по своему содержанию необходим механизм регулирования инвестиционной деятельности, способствующий стимулированию экономического роста, созданию благоприятного инвестиционного климата. Подобный механизм на государственном уровне следует формировать на основе сочетания различных мер воздействия: непосредственного регулирования инвестиционного рынка, а также методов экономического, финансового и налогового стимулирования инвестиционной деятельности. Все это позволит обеспечить переход инвестиционного рынка в русло целесообразности, обоснованности, необходимости и достаточности.

В этой связи система государственного регулирования инвестиционной деятельности дожна быть дифференцирована в зависимости от масштабов деятельности предпринимательских структур, так как в отношениях государства с крупным бизнесом, с одной стороны, средним и малым предпринимательством - с другой, существуют принципиально разные цели и задачи.

В диссертации развитие форм государственного регулирования и методов экономического стимулирования инвестиционной деятельности рассмотрено на примере малого предпринимательства. При этом в процессе исследования изучались прошлые, нынешние и перспективные формы организации малого предпринимательства, те принципы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом бизнесе, которые при этом использовались, используются и будут использованы в дальнейшем.

Развитие системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве - это процесс возникновения, углубления и разрешения общих и частных противоречий между системой

государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности и инвестиционной сферой малого предпринимательства. В результате происходят необратимые качественные изменения, проявляющиеся в отрицании старой, исходной формы государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве. Переход от первого отрицания ко второму позволяет достичь относительного единства противоположных сторон - целей и задач системы государственного регулирования инвестиционной деятельности и интересов малого предпринимательства в части привлечения инвестиций. Именно в этот момент стоит фиксировать ступени развития системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, так как относительное единство противоположных сторон характеризует завершение очередного этапа борьбы за совершенствование, качественную перестройку системы государственного регулирования. Исходя из этого, в развитии системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом бизнесе предлагается условно выделить следующие этапы.

Первый этап (1987-1994 годы). В этот период происходил переход от жесткого централизованного управления к государственному регулированию инвестиционной деятельности на рыночных принципах. Однако создать целостную систему государственной поддержки инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве не удалось в силу наличия отдельных, разрозненных элементов. Это не могло не сказаться на развитии малых предприятий, жизнеспособность которых резко упала.

Второй этап (1995 год - август 1998 года). На этом этапе созданная система государственной поддержки малого предпринимательства в силу дефицита бюджета не в состоянии была выделить финансовые ресурсы и создать организационные структуры для его развития. Инвестиционная деятельность малого бизнеса так и не получила желаемого развития. Это было обусловлено существовавшей практикой получения кредитов и инвестиций, непомерным налоговым бременем, отсутствием надежных правовых гарантий и нестабильностью законодательства, административными барьерами для развития малого предпринимательства в регионах, неразвитостью рынка различного рода финансово-кредитных услуг, нехваткой квалифицированных кадров, недостаточной их социальной защищенностью и т.д.

Третий этап (август 1998 года - 2000 год). Это период изменения приоритетов и механизмов развития системы государственного экономического

регулирования инвестиционной деятельности в малом бизнесе. Пришло понимание того, что малое предпринимательство, которое наиболее быстро восстанавливается после финансового кризиса, является главным гарантом социальной стабильности в обществе. Государство осознает необходимость укрепления сектора малого предпринимательства в целях поддержания этой стабильности.

В процессе диссертационного исследования установлено, что основной целью системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве на новой ступени его развития будет создание благоприятного инвестиционно-финансового климата для создания и повышения устойчивости и динамичного развития малых предприятий, что отвечает задачам структурной перестройки и экономического роста страны.

Исходя из целей системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, необходимо разработать эффективный механизм реализации экономической политики государства в его инвестиционной сфере (рисунок 1).

Таким образом, государственное экономическое регулирование инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве в теоретическом плане есть целенаправленный процесс, обеспечивающий поддержание или изменение экономических явлений и их связей на рынке инвестиций. С практической точки зрения государственное экономическое регулирование инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве - это процесс соединения и взаимовыгодного сотрудничества всех субъектов инвестиционного рынка, обеспечивающих гармонию их интересов на пути к достижению поставленных целей развития малого бизнеса.

Во второй главе диссертации Развитие форм государственного регулирования и методов экономического стимулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве на основе анализа современного состояния системы государственного регулирования и используемых методов государственного стимулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве определены направления их дальнейшего развития и совершенствования с целью определения необходимых условий, способствующих обеспечению доступа малых предприятий к инвестициям.

В настоящее время основным инструментом реализации государственной политики служат федеральные, региональные (межрегиональные), отрас-

Система государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве

Уровни государственного регулирования инвестиционной деятельности

Федеральный

Региональный

Му ниципальный

Направления государственного регулирования инвестиционной деятельности

Непосредственное регулирование Косвенное регулирование (экономическое стимулирование)

предоставление государственных льготных займов для малого предпринимательства через систему фондов поддержки малого предпринимательства в Российской Федерации

разработка и реализация государственных и муниципальных программ предоставления государственных и муниципальных гарантий

субсидирование процентной ставки по кредитам и займам, выдаваемым субъектам малого предпринимательства коммерческими * организациями

содействие созданию обществ взаимного кредитования, небанковских кредитных организаций

внедрение в сфере малого бизнеса типовых схем лизинга

содействие в привлечении внебюджетных финансовых ресурсов в малый бизнес

развитие венчурного финансирования инновационных проектов малого предпринимательства

развитие системы формирования кредитных историй предприятий и организации инфраструктуры (кредитного бюро) в целях у про- -щения их доступа к кредитам коммерческих банков

Рисунок 1 - Система государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве

левые (межотраслевые) и муниципальные программы развития и поддержки малого предпринимательства.

Анализ и оценка результатов выпонения Федеральных программ поддержки малого предпринимательства позволяет говорить о том, что существующая практика подготовки программ имеет принципиальные недостатки. Среди них следует выделить: декларативность; неиспользование методов системного подхода; отсутствие реальных, в том числе рыночных механизмов, стимулирующих развитие предпринимательства; несоразмерность выдвигаемых задач и имеющихся ресурсов. В то же время необходимо отметить, что Федеральные программы являются в настоящее время важнейшим, а возможно, и единственным инструментом непосредственного осуществления государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве. С их помощью фактически определяются главные структурные компоненты системы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

Региональные и муниципальные программы являются в определённой степени отражением федеральных программ и в основном повторяют их в соответствующих пропорциях. Однако крайняя недостаточность выделяемых регионами средств на поддержку малого предпринимательства не позволяет сделать региональные и муниципальные программы эффективным инструментом реализации государственной инвестиционной политики.

Проблемы развития системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве целесообразно проследить на примере того, как действует механизм ее функционирования Характерными особенностями этого механизма на современном этапе являются: ориентация системы государственного регулирования инвестиционной деятельности на так называемое точечное инвестирование; реализация смешанной модели финансирования, осуществляемой на базе долевого участия частного капитала и государства при однозначной координирующей роли последнего; переход к избирательному частичному финансированию конкретных объектов и формированию состава таких объектов на конкурсной основе и т.д.

Действующий механизм функционирования системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве неадекватен и нуждается в улучшении. В настоящий момент не существует надлежащих финансовых инструментов, способных аккумулировать государ-

ственные деньги для целей инвестирования, или в качестве колективной гарантии, или для субсидирования процентных ставок или улучшения условий кредитования.

Говоря о методах экономического стимулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, следует отметить, что сегодня нет оснований говорить о том, что российский малый бизнес реально пользуется какими-то предпочтениями в распределении инвестиционных ресурсов. Скорее всего имеет место противоположная ситуация, когда эта сфера оттесняется на второй план. Так, исключительно вклады учредителей явились источником стартового капитала у 86% малых предприятий. Менее 2% предприятий смогли получить финансовую поддержку от органов власти или программ развития предпринимательства. В остальных случаях для финансирования стартовых проектов удалось привлечь кредиты банков и другое возвратное финансирование. Аналогичная ситуация характерна и для малых предприятий, не первый год работающих на рынке. Самое острое противоречие - разрыв между потребностями предприятий в привлечении внешнего финансирования для своего развития (77% предприятий указали на недостаточность собственных средств) и реальной ситуацией, когда основным источником финансирования развития являются вложения из собственной прибыли (65% ответивших) или за счет личных сбережений предпринимателей (23%). Структура других источников следующая: банковские кредиты и средства, полученные у друзей и знакомых - 15%, помощь, ссуды других организаций - 11%, привлечение новых компаньонов - 7%. Не удалось найти источников необходимого финансирования - 12% предприятий1.

В то же время наибольшими финансовыми ресурсами располагают банковские структуры. Но в настоящее время банковский капитал не работает в инвестиционной сфере малого предпринимательства. Значительные инвести-^ ционные средства остаются неиспользованными, так как возможности малых предприятий получить банковский кредит ограничены в силу более жестких требований банков к ним по предоставлению гарантий возврата кредита ввиду отсутствия у последних достаточно длительной кредитной истории. Бан-

1 Состояние и основные проблемы развития малого предпринимательства в российской федерации, анализ эффективности существующих механизмов государственной поддержки и развития малого предпринимательства: Доклад рабочей группы по вопросам поддержки и развития малого и среднего бизнеса / Государственный совет Российской Федерации. -М.,2001.

ковский сектор в большей мере ориентирован на обслуживание крупных предприятий, что существенно повышает издержки кредитования малых предприятий и приводит к повышению ставок по кредитам.

Достаточно гибким и доступным для малого предпринимательства финансовым инструментом, альтернативным банковскому кредитованию, дол- . ,Д жен бы стать лизинг - весьма эффективный способ привлечения инвестиций в реальный сектор экономики, особенно в условиях нехватки капитала. Однако ^ ^

лизинговые компании в настоящее время испытывают значительные трудности в привлечении допонительных оборотных средств. Существуют проблемы, вытекающие из общей неразвитости рынка: финансовая маломощность предприятий, отсутствие традиций цивилизованного поведения лизингополучателей, непонота правовой базы, неясность налоговых правил, недоработка механизма возврата имущества, отсутствие развитого рынка подержанного оборудования.

Таким образом, действия по увеличению притока инвестиций в малое предпринимательство являются ключевой задачей федерального и регионального органов управления, которые дожны работать с субъектами инвестиционного рынка в поисках путей уменьшения риска, связанного с выделением инвестиций малым предприятиям. В принципе государство дожно избегать прямой инвестиционной помощи предпринимателям, оно дожно играть роль катализатора для привлечения отечественного и иностранного капитала в этот сектор экономики. Нужно предпринять шаги для создания условий, направленных на усиление инвестиционной деятельности предприятий и частных лиц, на побуждение финансовых учреждений поддерживать малый бизнес.

Неоднозначность ситуации с инвестициями для малых предприятий г

требуют разработки и реализации такой концепции инвестиционной поддержки малого предпринимательства, при которой средства, выделяемые на 4-данные цели, дожны расходоваться на формирование организаций и налаживание финансовых механизмов, способных обеспечить высокий уровень возврата вкладываемых ресурсов. Для реализации этой концепции в диссертации выделено несколько основных направлений совершенствования существующей системы государственного регулирования и методов экономического стимулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, обеспечивающих получение синергетического эффекта от взаимо-

действия элементов трехзвенной вертикально интегрированной системы поддержки малого предпринимательства (рисунок 2).

Рисунок 2 - Направления развития форм государственного

регулирования и методов экономического стимулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве

В третье главе диссертации Совершенствование системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве обоснованы направления совершенствования форм и методов взаимоотношения государства и малых предприятий в инвестиционной сфере, а также подходы к управлению размещением инвестиционных ресурсов в малом предпринимательстве.

Направлениями совершенствования взаимоотношений государства и малых предприятий в инвестиционной сфере являются:

- развитие стратегического партнерства в целях создания благоприятных условий функционирования малых предприятий на рынке за счет наличия постоянной финансовой и консультационной поддержки инвестора. Стратегическое партнерство может быть реализовано путем создания регио-

нальной системы поддержки инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, которая формируется на базе регионального государственного фонда поддержки малого предпринимательства с вовлечением в нее государственных, коммерческих и некоммерческих организаций, оказывающих финансовые услуги малым предприятиям и индивидуальным предпринимателям;

- проведение ярмарок инвестиций как инструмента стимулирования инвестиционной активности путём привлечения внимания потенциальных инвесторов к перспективным, разработанным, но не реализованным инвестиционным проектам малых предприятий. Главная функция государства здесь организующая, так как именно государство является инициатором проведения таких мероприятий;

- сотрудничество с негосударственными организациями, ориентированными в своей деятельности на улучшение инвестиционного климата в России. Одной из таких значимых организаций является Торгово-промышленная палата, для которой характерны, прежде всего, объединительные функции, функции по налаживанию взаимодействия, сотрудничества между различными предпринимательскими структурами, а также между ними и государственными органами. Взаимодействие малых предприятий и Палаты позволит выработать оптимальную политику в инвестиционной сфере малого предпринимательства.

Одной из важнейших задач формирования и развития системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве является эффективное размещение ресурсов для инвестирования инновационных проектов малых предприятий.

Существующий ныне механизм размещения государственных инвестиций в малом предпринимательстве основывается только на анализе показателей эффективности самих инновационных проектов. Понятие эффективного использования государственных инвестиций практически отождествляется с понятием эффективности вложений средств в конкретные инновационные проекты. Такая формулировка является в корне неправильной. Эффективность вложения средств в те или иные конкретные инвестиционные проекты -это лишь одна составляющая эффективности использования государственных инвестиций. Другая составляющая дожна содержать в себе механизм эффективного распределения инвестируемых средств между проектами. Эффективность в данном случае означает распределение ресурсов между инновацион-

ными проектами с целью минимизации затрат в рамках группы рассматриваемых проектов.

Таким образом, в существующей ныне системе государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве не хватает компоненты эффективного распределения инвестируемых средств между инновационными проектами. Добавив такую компоненту, можно получить целостную модель ресурсного управления государственными инвестициями, которая обеспечивала бы эффективное использование инвестируемых средств в каждом конкретном проекте, и эффективное распределение средств в рамках группы отобранных проектов.

Процесс государственного управления размещением инвестиционных ресурсов в малом предпринимательстве будет состоять из трех этапов: на первом этапе осуществляется конкурсный отбор инновационных проектов, а на втором - обосновывается модель ресурсного управления государственными инвестициями. К перечисленным этапам необходимо добавить ещё один -оценку рисков по отобранным проектам.

Размещение ресурсов можно условно разделить на три категории: стратегическое, динамическое и тактическое. Стратегическое размещение ресурсов может быть охарактеризовано как решение о размещении ресурсов на длительный период времени. Динамические, или адаптивные, стратегии подразумевают лавтоматическое изменение набора инструментов инвестирования малых предприятий в ответ на перемены конъюнктуры инвестиционного рынка. Под тактическим размещением ресурсов понимаются стратегии, целью которых является улучшение результатов использования портфеля путем изменения соотношений в наборе активов в ответ на меняющиеся условия * получения прибыли на рынках капиталов.

Использование указанных способов размещения инвестиционных ре-> сурсов позволит получить инвестору оптимальную комбинацию возможных

инструментов инвестирования инновационных проектов, динамически менять их соотношение и объемы инвестиций с учетом контроля уровня риска и доходности.

При наличии нескольких привлекательных инновационных проектов рекомендуется использовать портфельную теорию Марковича. В соответствии с этой теорией способы инвестирования инновационных проектов группируются в единый портфель инструментов инвестирования. Эффективный портфель по Марковичу - это допустимый портфель с наибольшей доходно-

стью для заданного уровня риска. Создание такого портфеля основано на следующих предположениях: во-первых, на решение инвестора влияют только два параметра - ожидаемая доходность и риск; во-вторых, инвестор не расположен к риску; в-третьих, инвестор стремится к максимальной ожидаемой доходности при заданном уровне риска.

В процессе размещения ресурсов между инновационными проектами используются следующие показатели: доходность портфеля, дисперсия (вариация), стандартное отклонение, ковариация и корреляция доходностей инструментов инвестирования.

Формирование модели оптимального портфеля по критерию заданного уровня доходности и минимального уровня риска складывается из нескольких этапов.

Первый этап. Расчет показателей инструмента инвестирования. Рассчитываются следующие показатели:

1. Ожидаемая доходность инструмента инвестирования т,:

где Я, - ожидаемая доходность каждого проекта; п - число наблюдаемых проектов.

2. Дисперсия (вариация) инструмента инвестирования:

(Л,-Л)

Д-1 ' (2)

где Б (Я,) - дисперсия инструмента инвестирования; п - число наблюдений в выборке;

я = т,- ожидаемая доходность инструмента инвестирования.

3. Стандартное отклонение инструмента инвестирования:

а(К1)=4Щ1). (3)

Второй этап. Расчет показателей портфеля, состоящего из п инструментов инвестирования. Суть расчета заключается в следующем.

Долю капитала, вкладываемого в /-тый инструмент инвестирования, обозначаем через х, (/' =1,...,л).

Х1+Х2+... +хД=\ (4)

Весовой коэффициент инструмента инвестирования берется равным

доле его стоимости в общей стоимости всего портфеля.

Доходность портфеля из п инструментов инвестирования определяется как сумма доходностей:

=Ъх'т<, (5)

где Кр - доходность портфеля,

х, - вес инструмента инвестирования в портфеле, п - число инструментов инвестирования в портфеле, /=1.....п.

Согласно свойствам математического ожидания, имеем:

тр =т(Кр) =х1т1+хр12+ ХХ +х^пД, (6)

Дисперсия портфеля зависит от корреляции (ковариации) доходностей инструментов инвестирования.

Dp=D(Rp) = YaYJX^XjCO<R^^, (7)

где соу - коварнация доходностей инструментов инвестирования Используя понятие коэффициента корреляции (ру)

<х,<х7 > <8>

получаем

Используя указанные показатели, определяется эффективное множество Марковича, то есть множество всех эффективных портфелей.

Третий этап. Определение ограничений и целевой функции задачи нахождения оптимального портфеля

Поскольку трудно получить наибольшую доходность с минимальным риском, то инвестору необходимо сделать выбор, например, заданная доходность и минимальный риск.

В результате получена задача квадратичного программирования: найти такие значения х/, х?, ..., хД, которые удовлетворяют системе ограничений

х, + х2 +... + хп =1 Х х,1Я, + Х2т2 +... + хптп = тр (10)

и обеспечивают минимум целевой функции (9).

Четвертый этап. Расчет структуры оптимального портфеля и размещения инвестиционных ресурсов.

Результаты расчетов оптимального портфеля, состоящего из двух инструментов инвестирования, осуществленных в процессе апробации на примере инновационных проектов малых предприятий Орловской области, приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Расчет структуры оптимального портфеля, состоящего из двух инструментов инвестирования (на примере инноваци-_онных проектов малых предприятий Орловской области)

Инструмент инвестирования Ожидаемая доходность ти % Дисперсия доходности Стандартное отклонение доходности

Лизинг 42,23 92,876 9,637

Собственные средства регионального фонда поддержки малого предпринимательства 33,13 255,945 15,998

Коэффициент корреляции между лизингом и кредитом = 0,38692 Ковариация между лизингом и кредитом =53,6888

Оптимальная структура размещения инвестиционных ресурсов, % Ожидаемая доходность Минимальное стандартное отклонение доходности

Лизинг Собственные средства регионального фонда поддержки малого предпринимательства

86,0 14,0 40,96 9,38

Таким образом, предложенная методика позволяет получать различные варианты размещения инвестиций с минимальным уровнем риска с учетом изменения желаемого уровня доходности. Тем самым достигается главная цель размещения государственных инвестиционных ресурсов: определен портфель инструментов инвестирования, оптимально сочетающий риск и до-

ход, и выявлены пропорции между различными видами инструментов инвестирования.

ОБЩИЕ ВЫВОДЫ

Выпоненные в диссертационной работе исследования позволили разработать научно обоснованные рекомендации по совершенствованию системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве.

( 1. Изучение сущности инвестиционного процесса и инвестиционного

рынка позволило теоретически обосновать подходы к управлению инвестиционной деятельностью на основе формирования системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве. Выявлено, что создание такой системы позволит создать условия для устойчивого и динамичного развития малого бизнеса.

2. Исследование проблем развития системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве позволило определить основные направления ее совершенствования с целью определения необходимых условий, обеспечивающих адекватный доступ малых предприятий к инвестициям, а также обосновать направления совершенствования форм и методов взаимоотношения государства и малых предприятий в инвестиционной сфере.

3. Разработана методика, позволяющая определить оптимальный портфель, состоящий из двух и более инструментов инвестирования, обеспечивающий желаемый уровень доходности при минимальном уровне риска.

4. Теоретическое значение диссертационного исследования заключается в дальнейшем развитии теории государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве.

5. Практическое значение диссертационного исследования заключается в том, что внедрение авторских разработок будет способствовать формирова-

I нию эффективной системы государственного экономического регулирования

инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве.

Публикации по теме диссертационного исследования:

1. Дудина Е.В. Лизинг как одна из форм поддержки малого предпринимательства // Реформирование региональной экономики: опыт, проблемы, перспективы: Тез. науч.-практ. конф.21-26 апреля 1997г. - Орел: ОКИ, 1997. -С. 89-90 (0,07 п.л.).

2. Дудина Е.В. Развитие лизинга в России. // Качественные преобразо-

вания социально ориентированной рыночной экономики: Матер, науч.-практ. межвуз. конф. 20-25 апреля 1998 г. - Орел: ОКИ, 1998. - С. 91-92 (0,14 п.л.).

3. Дудина Е.В. Проблемы совершенствования системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности малых предприятий // Управление инновационно-инвестиционными процессами на основе вовлечения в хозяйственный оборот интелектуальной собственности и качеством подготовки специалистов в регионах России: Матер, межд. науч. -практ. конф. 4.1. 24-26 апреля 2002 г. - Орел: ОреГТУ, 2002. - С.104-107 (0,14 п.л).

4. Дудина Е.В. Проблемы государственного экономического регулирования размещения инвестиционных ресурсов в сфере малого предпринимательства. // Экономика и управление производством: Межвуз. сб. Вып. 8. -СПб.: Изд-во СЗГТУ, 2002. - С. 121-125 (0,29 п.л.).

5. Дудина Е.В. Направления развития форм государственного регулирования и методов экономического стимулирования инвестиционной деятельности малых предприятий // Управление инновационно-инвестиционными процессами на основе вовлечения в хозяйственный оборот интелектуальной собственности и качеством подготовки специалистов в регионах России: Матер, межд. науч.-практ. конф. 4.1. 24-26 апреля 2002 г. -Орел: ОреГТУ, 2002. - С.107-109 (0,29 п.л.).

6. Дудина Е.В. Основные направления государственной Программы поддержки инвестиционной деятельности малых предприятий. // Проблемы становления, тенденции реформирования и государственное регулирование экономики России: Матер, межвуз. науч.-практ. конф. - Орел: Изд-во ОКИ, 2002. - С. 173-176 (0,21 п.л.).

7. Дудина Е.В. Проблемы оптимизации размещения государственных инвестиций в малом предпринимательстве. // Человек и общество: на рубеже тысячелетий: Матер, межд. науч.-практ. конф. - Воронеж: ГОУ Воронежский государственный педагогический университет, 2002. - С.185-187 (0,14 п.л.).

8. Дудина Е.В. Механизм функционирования системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности малых предприятий// Человек и общество: на рубеже тысячелетий: Матер, межд. науч.-практ. конф. - Воронеж: ГОУ Воронежский государственный педагогический университет, 2002. - С. 174-177 (0,29 п.л.).

9. Дудина Е.В. Проблемы привлечения инвестиций в предприятия малого бизнеса. // Проблемы становления, тенденции реформирования и государственное регулирование экономики России: Матер, межвуз. науч.-практ. конф.. - Орел: Изд-во ОКИ, 2002. - С. 176-177 (0,14 п.л.).

10. Дудина Е.В. Система государственного регулирования инвестици-

онной деятельности малых предприятий. // Проблемы становления, тенденции реформирования и государственное регулирование экономики России: Матер, межвуз. науч.-пракг. конф. - Орел: Изд-во ОКИ, 2002. - С. 170-173 (0,21 п. л).

11. Дудина Е.В. Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности малых предприятий. // Экономика. Финансы. Менеджмент: Сб. статей V Всероссийской науч.-практ. конф. - Тула, 2002. - С.93-95 (0,21

12. Дудина Е.В. Оптимизация размещения инвестиционных ресурсов в сфере малого предпринимательства. // Экономика и управление производством: Межвуз. сб. Вып. 8. - СПб.: Изд-во СЗГТУ, 2002. - С. 76-78 (0,14 п.л.).

Объем 1,0 усл. п.л. Формат 60x84 1/16. Тираж 100 экз. Подписано в печать л марта 2003 г. Заказ № Отпечатано с готового оригинал-макета на полиграфической базе Орловского государственного технического университета, 302030, г. Орел, ул. Московская, 65

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Дудина, Елена Васильевна

ВВЕДЕНИЕ

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПРЕДПОСЫКИ ГОСУДАРСТВЕННОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В МАЛОМ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВЕ

1.1 Социально-экономическая сущность инвестиций

1.2 Проблемы управления и регулирования инвестиционной деятельности

1.3 Этапы развития и формирования системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве

2 РАЗВИТИЕ ФОРМ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ И МЕТОДОВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СТИМУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В МАЛОМ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВЕ

2.1 Состояние системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве

2.2 Методы государственного стимулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве

2.3 Направления развития форм государственного регулирования и методов экономического стимулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В МАЛОМ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВЕ

3.1 Направления развития форм и методов взаимоотношения государства и малого предпринимательства в инвестиционной сфере

3.2 Управление размещением инвестиционных ресурсов в малом предпринимательстве

3.3 Оптимизации размещения инвестиционных ресурсов в малом предпринимательстве

Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве"

Актуальность диссертационного исследования. За последние годы малое предпринимательство стало неотъемлемой частью рыночной системы России. Развитие малого бизнеса приобретает все большее политическое, социальное и экономическое значение. Малое предпринимательство является мощным инструментом для первоначальной отработки новых технологических и экономических проектов, создания цивилизованной конкурентной среды, формирования среднего класса собственников, способствующего социальной стабильности в обществе, увеличения налоговых поступлений в бюджеты всех уровней, обеспечения занятости населения путем создания новых рабочих мест.

Вместе с тем, пройдя определенный путь развития, малое предпринимательство в России не стало еще конкурентоспособным сектором экономики. Из-за неэффективной, а порой и прямо ошибочной государственной политики малый бизнес фактически пребывает в состоянии стагнации. Эта проблема остается насущной на ближайшее будущее. Поэтому все усилия, направленные на поддержание малого предпринимательства, дожны исходить из этой прерогативы.

Субъекты малого предпринимательства могут успешно функционировать и занимать ведущее положение в системе воспроизводства при одном обязательном и необходимом условии: к функциям государства дожно относиться активное его участие в разработке и реализации экономической политики поддержки малого бизнеса. Государственное регулирование Ч объективный процесс, одной из задач которого являются поддержание и обеспечение равного доступа субъектов малого предпринимательства к необходимым им источникам инвестирования.

Значительный вклад в изучение проблем государственного регулирования инвестиционной деятельности, в том числе в малом предпринимательстве, внесли отечественные теоретики и практики - Баженов Ю.К., Барт B.C., Блинов А.О., Воронцовский A.B., Кокорин Д.И., Ложникова А.В, Мекумов Я.С., Ов-сийчук М.Ф., Орлов A.B., Песоцкая Е.В., Сидельникова Л.Б., Слуцкий Л.Э., Тиtob A.B., Чепуренко А., Шулус А. и др., а также зарубежные ученые - Алексан-дер Г., Бейли Дж., Баумгертнер В. Ф., Блауг М., Гитман JI. Дж., Маккэй X., Норткотт Д., Сирополис Н., Фабоцци Ф., Шарп У. и др. Однако в развитие существующих разработок назрела необходимость создания научно обоснованной концепции дальнейшего развития системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, позволяющей вовлечь в реальный экономический процесс потенциальные резервы малых предприятий, которые могут способствовать повышению динамики и социальной направленности экономического развития России.

Цель диссертационного исследования заключается в разработке теоретических и методических рекомендаций по развитию системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве с учетом реальных условий развития рыночных отношений в России.

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:

- исследовать теоретические основы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, раскрывающие его сущность, основные цели, задачи и механизм функционирования;

- проанализировать современные проблемы становления системы государственного регулирования и экономического стимулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве и определить на этой основе условия для их дальнейшего совершенствования;

- обосновать направления дальнейшего развития государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве;

- разработать методику размещения инвестиционных ресурсов в малом предпринимательстве, предусматривающую оптимальное сочетание между риском и доходом инвестора.

Объект диссертационного исследования Ч субъекты малого предпринимательства, являющиеся участниками инновационно-инвестиционного рынка.

Предметом исследования в работе является процесс государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве.

Методологической и теоретической основой проведенного диссертационного исследования явилась общенаучная методология, предусматривающая системный, комплексный и процессный подходы к решению проблем, экономические, социологические и прочие измерения. В процессе исследования применялись методы сопоставления, сравнения, обобщения теоретического и практического материала. Для обработки статистических данных использовались методы качественного и количественного анализа, в том числе корреляционный анализ.

Теоретической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных экономистов, официальные документы, ведомственные материалы, а также материалы научно-практических конференций.

Эмпирической базой послужили материалы официальной статистики, опубликованные материалы об инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве России, инвестиционные предложения малых предприятий, а также региональные инвестиционные программы Орловской области.

Научная новизна проведенного исследования заключается в разработке теоретико-методических рекомендаций по совершенствованию системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, предусматривающих развитие форм и методов взаимоотношения государства и малых предприятий в инвестиционной сфере, а также применение методов стратегического, динамического и тактического перераспределения ресурсов между различными типами инвестиционных инструментов.

Это подтверждается следующими полученными научными результатами, выносимыми на защиту:

- на основе системного исследования социально-экономической сущности инвестиций, а также проблем управления инвестиционной деятельностью выявлены основные этапы развития и формирования системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, отражающие процесс возникновения, углубления и разрешения общих и частных противоречий между системой государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности и инвестиционной сферой малого бизнеса;

- обобщены результаты исследования проблем развития системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, что позволило определить основные направления ее совершенствования с целью выявления необходимых условий, способствующих обеспечению адекватного доступа малых предприятий к инвестициям;

- обоснованы направления совершенствования форм и методов взаимоотношения государства и малых предприятий в инвестиционной сфере, предусматривающие развитие методов стратегического партнерства, проведение ярмарок инвестиций, а также сотрудничество с негосударственными организациями, ориентированными в своей деятельности на улучшение инвестиционного климата в России;

- разработаны подходы к управлению размещением инвестиционных ресурсов в малом предпринимательстве, основанные на учете ограничений и приоритетов, налагаемых государственными органами власти и малыми предприятиями, а также на использовании стратегического, динамического и тактического подходов к размещению ресурсов, что дает возможность сделать приемлемый выбор инструментов инвестирования инновационных проектов малых предприятий;

- разработана методика оптимизации размещения инвестиционных ресурсов в малом предпринимательстве между различными инструментами инвестирования на основе использования портфельной теории Г. Марковица. Оптимизационная модель размещения средств, разработанная для вариантов использования двух и более инструментов инвестирования, позволяет выявить пропорции размещения средств между различными инструментами инвестирования, что обеспечивает оптимальное сочетание между риском и доходом инвестора.

Практическая значимость исследования заключается в том, что основные теоретические выводы, содержащиеся в диссертации и составляющие ее новизну, доведены до конкретных практических рекомендаций по развитию системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве. Так, разработанные в диссертации методики могут быть использованы региональными органами государственного управления при оценке привлекательности инвестиционных предложений малых предприятий. Полученные результаты и методики являются исходным материалом для дальнейших исследований в области управления инвестициями.

Апробация результатов исследования. Основные результаты диссертационного исследования обсуждались и были одобрены на конференциях различного уровня, в частности: научно-практической конференции Реформирование региональной экономики: опыт, проблемы, перспективы (г. Орел -1997г.); межвузовской научно-практической конференции Качественные преобразования социально ориентированной рыночной экономики (г. Орел - 1998 г.); международной научно-практической конференции Управление инновационно-инвестиционными процессами на основе вовлечения в хозяйственный оборот интелектуальной собственности и качеством подготовки специалистов в регионах России (г. Орел - 2002 г.); международной научно-практической конференции Человек и общество: на рубеже тысячелетий (Воронеж - 2002 г.); всероссийской научно-практической конференции Экономика. Финансы. Менеджмент (г. Тула - 2002 г.); межвузовской научно-практической конференции Проблемы становления, тенденции реформирования и государственное регулирование экономики России (г. Орел - 2002 г.).

Методические рекомендации диссертационного исследования внедрены и использованы Администрацией Орловской области при разработке среднесрочных программ развития инвестиционной сферы региона.

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано двенадцать печатных работ общим объемом 2,3 п.л. ^ ' Объем и структура диссертации. Диссертация содержит 168 страниц основного текста, в том числе 17 рисунков и 9 таблиц. Работа состоит из введе ния, трех глав, заключения, библиографического списка, включающего 153 источника использованной литературы, и трех приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Дудина, Елена Васильевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Актуальность проведенного исследования определяется тем, что малое предпринимательство страны играет особую роль в реформировании экономики России. В этой связи важны дальнейшие теоретико-прикладные исследования экономических отношений по поводу использования инвестиционных ресурсов для решения социально-экономических проблем малого бизнеса, а также проблем государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в этой сфере народного хозяйства.

Комплексное исследование проблем дальнейшего развития государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве позволило сделать следующие выводы.

Во-первых, изучение в процессе исследования социально - экономической сущности инвестиций, а также теоретических проблем управления инвестиционной деятельностью субъектов инновационно-инвестиционного рынка позволило теоретически обосновать систему государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве и установить, что формирование подобной системы есть результат процесса возникновения, углубления и разрешения общих и частных противоречий между системой государственного управления инвестиционной деятельностью и инвестиционной сферой малого бизнеса.

Во-вторых, в связи с возрастанием роли малого бизнеса в развитии и функционировании экономики основной целью системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве на сегодняшнем этапе его развития будет создание благоприятного инвестиционно-финансового климата для повышения устойчивости и динамичного развития малых предприятий, что отвечает задачам структурной перестройки и экономического роста экономики страны.

Система государственного регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве дожна включать в себя различные формы взаимодействия между федеральными и региональными органами государственного управления, с одной стороны, и предпринимательскими структурами - с другой.

Реализация государством в сфере малого предпринимательства своей инвестиционной политики будет содействовать распространению в ней организационных структур, наиболее эффективных с точки зрения продуцирования и внедрения инноваций, обеспечивающих снижение рисков малых предприятий.

В-третьих, как показало исследование проблем развития малого предпринимательства России, для формирования системы государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве необходимо уделить первоочередное внимание: разработке общефедеральной концепции государственной инвестиционной поддержки малых предприятий, основанной на четко очерченных принципах, механизмах, инструментах и схемах мониторинга; активизации инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве на региональном уровне; дальнейшему развитию прямых форм государственного регулирования инвестиционной деятельности малых предприятий; развитию перспективных методов экономического, финансового и налогового стимулирования инвестиционной деятельности в сфере малого предпринимательства; дальнейшему развитию банковской и финансовой системы в части улучшения доступа малых предприятий к инвестициям. При этом совершенствование форм и методов взаимоотношения государства и малых предприятий в инвестиционной сфере дожно идти по пути развития стратегического партнерства, проведения ярмарок инвестиций, а также сотрудничества с негосударственными организациями, ориентированными в своей деятельности на улучшение инвестиционного климата в России.

Исследование условий и основных проблем инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве позволили сформулировать рекомендации по дальнейшему развитию государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве. Эти рекомендации предлагаются к реализации на практике в виде следующих методик:

- методики управления размещением инвестиционных ресурсов в малом предпринимательстве, основанной на учете ограничений и приоритетов, накладываемых государственными органами власти и малыми предприятиями, а также на использовании стратегического, динамического и тактического подходов к размещению ресурсов. Это дает возможность выбрать региональным фондам поддержки малого предпринимательства приемлемый набор инструментов инвестирования инновационных проектов малых предприятий;

- методики оптимизации размещения инвестиционных ресурсов в малом предпринимательстве между различными инструментами инвестирования на основе использования портфельной теории Г. Марковица. Оптимизационная модель размещения средств позволяет выявить пропорции размещения средств между различными инструментами инвестирования инновационных проектов, что обеспечивает оптимальное сочетание между риском и доходом инвестора - региональных инвестиционных фондов.

Теоретическое значение полученных научных результатов заключается в дальнейшей разработке теоретических и методических основ государственного экономического регулирования инвестиционной деятельности в малом предпринимательстве, что вносит вклад в дальнейшее развитие теории управления инвестиционной деятельностью экономических систем.

Практическая ценность работы заключается в том, что внедрение авторских разработок будет способствовать решению проблем обеспечения устойчивого экономического роста инвестиционно-инновационной сферы малого предпринимательства России за счет использования рекомендаций по применению современных методов и инструментов ее государственного регулирования.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Дудина, Елена Васильевна, Орел

1. Айказян А. Малое промышленное предпринимательство: о реальных инвесторах и выборе (поиске) инвестиционных проектов // Российский экономический журнал. 1998. - № 3. - С. 53-57.

2. Акофф Р. Планирование будущего корпорации. Пер.с англ. М.: Прогресс, 1985.

3. Анализ развития микрофинансирования в России в 1998-2000 гг. / Ресурсный центр малого предпринимательства. М., 2001.

4. Анализ развития предпринимательства в Пермской, Псковской и Тверской областях / Ресурсный центр малого предпринимательства. М., 2001.

5. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989. - 519с.

6. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учеб.-практ. пособие. М.: Дело, 2000-280 с.

7. Арсланова 3., Лившиц В. Принципы эффективности инвестиционных проектов // Инвестиции в России. 1995. - № 1. - С.28-31; №2,- С.32-35; №4. - С. 29-30.

8. Бажан А. Реструктуризация в сфере кредитования малого бизнеса // Деньги и кредит. 2000. - № 4. - С.22-27.

9. Ю.Баженов Ю.К., Баженов А.Ю. Малое предпринимательство. М.: Маркетинг, 1999.

10. П.Бандурин A.B., Чуб Б.А. Стратегический менеджмент организации. //cfin.ni/management/chub

11. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Экзамен, 2000. - 384 с.

12. Баумгертнер В.Ф. Маркетинг инвестиций. Спб.: Изд-во Геликон Плюс, 1999.

13. Беляева Т., Маевская JI. Большие деньги для малого бизнеса // ЭКО. -1996.-№7.-С.181-188.

14. Беренс В., Хаванек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: АОЗТ Интерэксперт, ИНФРА-М, 1995.

15. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе: Пер. с англ. М.: Дело тд, 1994.-720с.

16. Блинов А.О. Малое предпринимательство. Организационные и правовые основы деятельности. М.: Ось-89, 1997. - 336с.

17. Блинов А., Эрматова Н. Направления финансовой поддержки малого и среднего бизнеса // Российский экономический журнал. 1994. - № 1. - С. 46.

18. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учеб. пособие. -М., 2000-286 с.

19. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.

20. Брыкия O.A. Инвестиционная деятельность в предпринимательстве// Современное образование пути и перспективы развития в XXI веке: Материалы IV научно-практической конференции (СГИ-Орел 2002) -С.62-64.

21. Брынцев А. Инвестиционный бум: Инвестиционный кризис в России// Российское предпринимательство. 2001. - №2. - С.3-8.

22. Брынцев А. Темный ум инвестиций// Российское предпринимательство. -2001.-№4-С. 8-13

23. Бугаков Ю.В. Выбор варианта рискового портфеля //Менеджмент в России и за рубежом. 2000. -№4. - С. 14-19

24. Быльцов С.Ф. Настольная книга российского инвестора: Учеб. иракт. пос. С-ГТб.: Изд. дом Бизнес-пресса, 2000 - 512 с.

25. Ведеев А., Котляр Э. Сравнительный анализ предложения зарубежных экспертов по разработке государственной инвестиционной программы // Вопросы экономики. №2. - 1993. - С. 50-69.

26. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 2001.

27. Воинов А., Смирнов А. Инвестиционная политика: каким методам госрегулирования отдать предпочтения?// РЭЖ 2001. - №11-12. - С.З-10.

28. Воронцовский A.B. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования: Уч. пос. С-Пб.: Издат. С-Пб Университета, 1998. - 528с.

29. Ворохалина Л. Финансово-кредитные механизмы регулирования малого бизнеса // Вопросы экономики. 1996. - №7. - С.86-94.

30. Гитман Л.Дж., Джонг М.Д. Основы инвестирования /пер. с англ. М.: Дело, 1997- 1008 с.

31. Горбунов A.A., Кулибанов B.C., Капранов С.Е. Экономические аспекты инвестирования региональной экономики. СПб.: ИСЭП РАН, 1996.

32. Горбунов Э. О концепции развития малого предпринимательства в СССР // Вопросы экономики. № 8. - 1991. - С.52-61.

33. Горбунов Э. Об условиях развития малого и среднего бизнеса // Экономист. 1992. - № 1. - С.86-92.

34. Грачева М.В. Риск-анализ инвестиционного проекта. М.: ЮНИТИ, 2001.

35. Дамари Р. Финансы и предпринимательство. Ярославль: Глень, 1993.

36. Долан Э. И др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: Пер. с англ. СПб, 1994. - 496с.

37. Друкер П.Ф. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы: Пер. с англ. М., 1992.-332с.

38. Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционнойдеятельности. М.: Финансы и статистика, 2001

39. Жбандар В.А., Баатин Ю.В. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. пособ. М., 1999, 312 с.

40. Жбандар В.А., Позиневич П.И. Управление инвестиционными проектами: Учеб. пос. -М.: Юнити-Дана, 2001 208 с.

41. Забелин В.П., Моисеева Н.К. Основы стратегического управления. М.:

42. ИВЦ Маркетинг, 1998. 43.Зотова О. Малая экономика и рынок // Вопросы экономики. N6. - 1991. -С. 157-159.

43. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебник под ред. В.А. Слепова М.: Юрист, 2002-480 с.

44. Игошин Н.В. Инвестиции. М.: Юнити, 1999.

45. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. Учебник. М.: Юнити, 2001 - 542 с.

46. Идрисов А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Филинъ, 1997.

47. Инвестиционно-финансовый портфель: Книга инвестиционного менеджера. Книга финансового менеджера. М., 1993.

48. Инвестиционный менеджмент / Под ред. Серова В.М. М.: Инфра-М, 2000.-272 с.

49. Капитоненко В.В. Инвестиции и хеджирование: Уч.-практ. пособие. М.: Приор, 2001 -240 с.

50. Кейнс Дж. М. Избранные произведения: Пер с англ. М.: Экономика, 1993.- 543с.

51. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. Спб.: Изд-во СпбГУЭФ, 1998.- 120с.

52. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М., 2000.

53. Ковалев В.В. Оценка инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1999.

54. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2000.

55. Когут А.Е., Бахарев С.Ю., Шопеко Д.В. Управление инвестиционной деятельностью на предприятии. СПб.: ИСЭП РАН, 1997.

56. Кокурин Д.И. Финансовые источники инновационной деятельности отечественных предприятий //Финансы. 2001. - №1. - С. 19-21.

57. Кобин В.В., Быкова И.Ю., Воронская М.В., Кобин У.В. Проблемы принятия инновационных решений в условиях рыночной экономики // Гуманитарные науки. № 3. -1997 - С. 23 27.61 .Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики. М.: Экономика, 1989.

58. Концепция реформирования предприятий и иных коммерческих организаций // Экономика и жизнь. 1997. - № 46.

59. Кориготина Н.Б. Источники инвестиционных ресурсов в России// ЭКО -2001, №1 -С.6-10

60. Коссов В. Инвестиции в российской экономике (новые методы и подходы)// Проблемы теории и практики управления. 2000. - №1. -С.29-32

61. Коссов В. Проблемы повышения инвестиционной активности в российской экономике// Проблемы теории и практики управления 2001. - №5. - С.52-56

62. Костюков Е.Б., Сеняметова Е.В. Проблемы привлечения инвестиций в российскую экономику// Пищевая промышленность. 2001. - №11. -С.14-17

63. Котлер Ф. Основы маркетинга: Пер. с англ. М.: Прогресс, 1992. - 672с.

64. Кредиты. Инвестиции / Академия нар. хоз. при Президенте РФ. М., 1994.

65. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты: Учебник. С-Пб.: Питер, 2001. -432 с.

66. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции: Учебник для вузов: Пер. с англ. С.-Пб.: Питер, 2000.

67. Крылов Э. И., Журавкова И. В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2001.

68. Кузьмин В., Губенко А. Организация инвестиционного проектирования в условиях неопределенности // Маркетинг. 2000. - №5. - С.14-23.

69. Ламбен Ж.-Ж. Стратегический маркетинг. Европейская перспектива: Пер. с фр. СПб.: Наука, 1996.

70. Ланцов В.А., Песоцкая Е.В., Баумгертнер В.Ф. Элементы инновационного управления инвестиционной деятельностью. СПб.: Литера Плюс, 1998.

71. Ланчев Э. Инвестиции в России в 2002 г.// РЦБ. 2002. - №12 (июнь). -С. 8-15

72. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учеб.-справ, пос. М.: Издат. БЕК, 1996 - 304 с.

73. Ложникова А. В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. М.: Пресс, 2001.

74. Ложиикова A.B. Инвестиционные механизмы в реальной экономике -М.: МЗ-Пресс, 2001 176 с.

75. Лукин В.П., Соболев В.В. Система государственного экономическогорегулирования малого предпринимательства. Орел: Изд-во Труд, 1998. -120с.

76. Любимова В. Место мельчайшего бизнеса в экономике // Мировая экономика и международные отношения. 1992. -№ 11,- С. 141 -151.

77. Макконнел Р.К., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 Т.: Пер.с англ. М.: Республика, 1992.

78. Маккэй X. Как уцелеть среди акул: опередить конкурентов в умении продавать, руководить, стимулировать, заключать сдеки: Пер с англ. -М.: Экономика, 1992.

79. Макмилан Ч. Японская промышленная система: Пер. с англ. М.: Прогресс, 1988.

80. МакуевС.А. Что способствует и что мешает инвестициям в России// Финансы и кредит. 2000. - №3. - С.2-7

81. Малые предприятия: последствия кризиса / Ресурсный центр малого предпринимательства. М., 2000.

82. Малый бизнес России: проблемы и перспективы / Российская ассоциация развития малого предпринимательства. М., 1996. - 300 с.

83. Мапишена В.Л. Актуальная проблема инвестиционной политики России// Экономическая наука современной России. 2002. - №1. - С.93-103

84. Марголин А. М., Быстряков А. Я. Экономическая оценка инвестиций. -М.: Экмос, 2001.

85. Марголин А.П., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций: Учебник М.: Тандем, 2001 - 240 с.

86. Маховикова Г.А. Инвестиционный процесс предприятия. С-Пб., 2001 -280 с.

87. Мекумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2000. - 248 с.

88. Мекумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций ифинансирования инвестиционных проектов М.: ДИС, 1997. - 160 с.

89. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: Экономика, 2000.

90. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: официальное издание. М., 1994.

91. Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия // Экономика и жизнь,- 1997.

92. Механизмы развития малого предпринимательства в России: Аналитический сборник. М.: Академия менеджмента и рынка, 2002.

93. Мишин А. Инвестиционная поддержка малого бизнеса // Российский экономический журнал. 1998. - № 5. - С. 61-70.

94. Москвин В. А. Кредитование инвестиционных проектов. Рекомендации для предприятий и коммерческих банков. М.: Финансы и статистика, 2001.

95. Мухетдииова Н. Инвестиционный процесс// Российский экономический журнал. -1997. № 2. - С.78-84.

96. ЮО.Недосекин А.О. Применение теории нечетких множеств к задачам управления финансами //Аудит и финансовый анализ. 2000. - №2. - С. 32-36.

97. Новиков В., Шереги Ф. Малое предпринимательство и банки: пути расходятся? // Российский экономический журнал. 1999. - № 9-10. - С. 53-60.

98. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений / пер. с англ.: под ред. А.Н. Шохина М.: Банки и биржи, Юнити, 1997 - 220 с.

99. Юб.Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Методы инвестирования капитала -М.: Буквица, 1996. 128 с.

100. Песоцкая Е.В., Давыдов С.В. Управление инвестициями в сфере услуг производственных предприятий. СПб: Изд-во Литера Плюс, 2000. -160с.

101. Положительный опыт развития малого предпринимательства в России: Аналитический сборник. М.: АМиР, ИПИ, 2001.

102. Полонский А., Марковский А. Интеграция производства и инвестирования // Экономист. 1997. - № 10. - С. 61-64.

103. О.Попов В. М., Медведев Г. В., Ляпунов С. И., Мургазалиева С. Ю. Бизнес-план инвестиционного проекта. М.: Финансы и статистика, 2001.

104. Портер М. Международная конкуренция и международные отношения. -М., 1993.

105. Проблемы повышения инвестиционной активности в экономике России// Проблемы теории и практики управления 2001. - №3. - С. 124127

106. Радионова С. П., Радионов Н. В. Оценка инвестиционных ресурсов предприятий. Инновационный аспект. М.: Альфа, 2001.

107. Разумнов И. Мекое предпринимательство в промышленности США // Проблемы теории и практики управления. 1990. - № 6. - С.60-63.

108. Расширение доступа малого бизнеса к финансированию в России / Тасис СМЕРУС 9803. М., 2002.

109. Риск-анализ инвестиционного проекта: Учеб. пособие для ВУЗов / под ред. Грачевой М.В. М.: Юнити-Дана, 2001 - 351 с.

110. Розенберг Д.М. Инвестиции: терминологический словарь М.: Инфра-М, 1997-400 с.

111. Рыжановская JI.IO. Повышение роли финансового рынка в мобилизации и эффективности использования инвестиционных ресурсов// Финансы и кредит. 2002. - №6. - С. 19-34.

112. Самуэльсон Г.Ф. Прямые зарубежные инвестиции в рамках новой парадигмы развития для республик бывшего СССР // Вопросы экономики. 1993. - № 3. - С.70-77.

113. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2000.

114. Серебнеков С. Инвестиции в России. Практика. Проблемы. Перспективы. //Финансы и кредит. -2001. -№11. С. 13-22.

115. Серов В.М. Инвестиционный менеджемент. М.: Инфра-М, 2000. -272с.

116. Слуцкий Л.Э. Банк и малое предпринимательство: проблемы взаимодействия // Деньги и кредит. 2000. - № 10.- С. 12-17.

117. Слуцкин Л. И. Активный и пассивный портфельный менеджмент. // Банковские технологии. 1998. -№7. - С. 15-16.

118. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов: Пер. с англ. М.: Соцэкгиз, 1962. - 684с.

119. Стерлин А.Р., Тулин И.В. Стратегическое планирование в промышленных корпорациях США. М.: Наука, 1990.

120. Стешин А.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта. М.: Статус-Кво 97, 2001 - 280 с.

121. Темиргалиев Ж. Оценка эффективности использования инвестиций в сфере предпринимательства// Предпринимательство. 2001. - №4-5 (апрель). -С.87-100

122. Титов Е. Кто правит на рынке кредитования малого бизнеса? // Малое предприятие. 1999. - № 3. - С. 12-16.

123. Управление инвестициями. В 2-х томах. /В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998 - 416 с.

124. Фабоцци Ф.Д. Управление инвестициями. М.: Инфра-М, 2000 - 932 с.

125. Федеральная программа государственной поддержки малого предпринимательства в Российской Федерации на 2000-2002 годы. М., 2000.

126. Федеральная программа государственной поддержки малого предпринимательства в РФ на 2003-2005 годы: Проект. М., 2001.

127. Хот Р.Н., Барнес С.Б. Планирование инвестиций: Пер. с англ. М.: Дело тд, 1994.

128. Хоскинг А. Курс предпринимательства. М.: Международные отношения, 1993.

129. Чангли Д. Об определении рейтинга предприятий малого бизнеса // Деньги и кредит. 1998. - № 2. - С.66-71.

130. Чепуренко А. Проблема финансирования в российском малом бизнесе // Вопросы экономики. 1996. - № 7. - С. 61-69.

131. Черкасов В.Е. Международные инвестиции: Учеб.-практ. пос. М.: Дело, 1999- 160 с.

132. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. -М.: Дело, 1998.

133. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М. ИНФРА, 2001 -1028 с.

134. Швандар В.А. Оценка эффективности инвестиций и обоснование предпринимательского проекта// Финансы. 2000. - №9. - С. 16-19.

135. Шейнин Э.Я. Инвестиционная ситуация в России: Определяющие факторы и динамика развития// Россия и современный мир. 2002.- №1. -С.99-114

136. Шулус А. Становление системы поддержки малого предпринимательства в России // Российский экономический журнал. -1997.-№5,6,7.

137. Шумпетер Й. Теория экономического развития: Пер. с нем. М.: Прогресс, 1982. -456с.

138. Эванс Дж. Р., Берман В. Маркетинг. М.: Экономика, 1990.

139. Экономическая ситуация и инвестиционный климат в России // Общество и экономика. 2001.- №2. - С.5-47

140. Экономическая ситуация и инвестиционный климат в России// Человек и труд. 2002. - №4. - С.40-43.

141. Экономическая стратегия фирмы // Под ред. А.П. Градова. СПб.: Специальная литература, 1995.

142. Fisher I.' The Theory of Interest. New York: Augustus M.Kelley, Publishers, 1965.

143. Jobson J. D. and Bob Korkie. Putting Markowtz Theory to Work // Journal of Portfolio Management, 7, no.4 (Summer 1981), pp. 60-64.

144. Lutz F. a V. The Theory of Investmen of Firm. Princeton University Press? 1951.

145. Markowitz H. Portfolio Selection //Journal of Finance, March 1952, pp. 7791.

146. Usunier J.-C. Management international. Paris: Press Universitaires de France, 1985.

Похожие диссертации