Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Развитие корпоративного кредитования в процессе модернизации реального сектора экономики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Петросян, Давид Гарегинович
Место защиты	Москва
Год	2010
Шифр ВАК РФ	08.00.10

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Развитие корпоративного кредитования в процессе модернизации реального сектора экономики"

ПЕТРОСЯН ДАВИД ГАРЕГИНОВИЧ

РАЗВИТИЕ КОРПОРАТИВНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В ПРОЦЕССЕ МОДЕРНИЗАЦИИ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ

Специальность: 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

4842881

Диссертация выпонена в Центре финансовых исследований учреждения Российской Академии Наук Институт Экономики РАН.

Научный руководитель: кандидат экономических наук, доцент,

Потапов Вячеслав Алексеевич

Научный консультант: доктор экономических наук, профессор, академик

РАЕН Губин Борис Владимирович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, доцент

Потемкин Сергей Анатольевич

кандидат экономических наук, доцент Дерябина Марина Александровна

Ведущая организация: Академия бюджета и казначейства Министерства

Финансов Российской Федерации

Защита состоится 25 января 2011 года в 14:00 на заседании Диссертационного совета Д.002.009.01 в Институте экономики РАН по адресу: 117218, Москва, Нахимовский проспект, 32.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института экономики РАН.

Автореферат разослан л23 декабря 2010 года и размещен на официальном сайте Института экономики РАН: www.inecon.ru

Ученый секретарь

Диссертационного совета Д.002.009.01 кандидат экономических наук, доцент

I. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Вопросы организации и совершенствования отечественной системы корпоративного кредитования имеют на современном этапе важное значение, требуют постоянного развития и совершенствования, что особенно актуально в условиях модернизации реального сектора российской экономики.

Эффективность кредитной системы для российской экономики зависит от того, насколько оптимально будет обеспечено единство интересов кредиторов и заемщиков, основанное на современных методах и формах удовлетворения потребностей хозяйствующих субъектов в заемных средствах. Современный российский рынок корпоративного кредитования находится в процессе институционального формирования, характеризуется высокими рисками и отсутствием поноты и достоверности информации, необходимой для оценки кредитоспособности заемщиков, сведениями о факторах, влияющих на деятельность предприятий различных секторов экономики, несовершенством банковско-кредитных инструментов. В этой связи возникает необходимость дальнейшего развития теории и практики российского корпоративного кредитования.

Представляет большой научно-практический интерес организация корпоративного кредитования в условиях выхода России из экономического кризиса и ее последующего развития, с учетом того, что отечественные коммерческие банки стремятся к установлению догосрочных партнерских отношений со своими клиентами на основе более широкого применения наиболее эффективных финансово-кредитных технологий из мировой практики корпоративного кредитования. Возрастание роли корпоративного кредитования в процессе дальнейшей модернизации реального сектора экономики страны объективно вызывает необходимость научных исследований этого вида кредитования. Учитывая высокую эффективность корпоративного кредитования в странах с развитой рыночной экономикой, эта тема становится еще более актуальной, так как в современных российских условиях и на перспективу корпоративное кредитование призвано стать одним из важнейших источников финансирования национальных инвестиционных программ и проектов, непосредственно связанных с совершенствованием и развитием важнейших отраслей экономики страны в XXI веке.

Состояние изученности проблемы. Несмотря на значительное число научных работ, посвященных вопросам банковского кредитования, трудов в области корпоративного кредитования реального сектора российской экономики пока недостаточно.

Исследованиями, связанными с организацией системы банковского кредитования, занимаются такие отечественные ученые, как Аксаков Л.Г., Архипов А.И., Афанасьева О.Н., Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П., Корниенко С.Л., Лаврушин О.И., Рогова О.Л., Сенчагов В.К., Тагирбеков K.P., и др. Оценка современного состояния отечественной системы банковского кредитования юридических лиц, ее текущих проблем, представлена в работах Андрюшина С.А., Врублевской О.В., Гейвандова Я.А., Давыдова P.A., Евсеева А.Ю., Полищук А.И., Романовского М.В., и др. Вопросы повышения эффективности банковского кредитования освещены в трудах Авдиянца Ю.П., Беликовой A.B., Бочарова В.В., Егоровой М., Леонтьева В.Е., Негашев Е.В., Радковской Н.П., Рудько-Силиванова В.В., Шеремет А.Д., и др. Непосредственно вопросы корпоративного кредитования рассматривались в работах таких авторов, как Авдеев Д., Альбрехт O.A., Дербин Ю. И. и др. Среди зарубежных авторов, исследующих теоретические и практические аспекты организации системы банковского кредитования, можно выделить Э. Дж. Долана, Дж. Синки, Дж. Штиглиц, С. Фишера, и др. Однако, использование результатов данных исследований в большинстве случаев требует определенной адаптации к отечественным условиям. Вопросы корпоративного кредитования реального сектора российской экономики не нашли дожного отражения и в диссертационных исследованиях последних лет.

Необходимость дальнейших теоретико-методологических исследований корпоративного кредитования в условиях модернизации реального сектора российской экономики предопределили выбор темы диссертационного исследования, его основные цели и задачи.

Целью диссертационной работы является обоснование теоретических и методических подходов к организации корпоративного кредитования в отечественной практике, с учетом возможностей использования международного опыта его функционирования, разработка практических рекомендаций для коммерческих банков РФ по развитию корпоративного кредитования в условиях модернизации реального

сектора российской экономики. Поставленная цель определила необходимость решения следующих задач:

Х Раскрыть сущность и принципы корпоративного кредитования, его роль в обеспечении реального сектора российской экономики необходимыми финансовыми ресурсами, исследовать опыт корпоративного кредитования в зарубежных странах и возможности его использования в практике российских коммерческих банков;

Х Проанализировать современную российскую практику корпоративного кредитования и разработать рекомендации по развитию корпоративного кредитования коммерческими банками в интересах обеспечения финансовыми ресурсами федеральных и других проектов, непосредственно связанных с отраслями реальной экономики;

Х Исследовать роль российских коммерческих банков на рынке кредитования в условиях их взаимодействия с иностранными банками для повышения российского потенциала корпоративного кредитования;

Х На основе использования отечественного и зарубежного опыта управления корпоративным кредитованием разработать рекомендации по созданию организационно-управленческих банковских форм, позволяющих, на основе непосредственного сотрудничества кредиторов и заемщиков, осуществлять формирование догосрочного кредитного портфеля и снижения реальных банковских рисков;

Х Исследовать вопросы, связанные с повышением эффективности корпоративного кредитования, направленного на финансирование российской экономики в условиях ее модернизации и разработать предложения по практической реализации этой задачи.

В соответствии с поставленной целью, объектом исследования является корпоративное кредитование в российских коммерческих банках.

Предметом исследования являются механизмы и инструменты по развитию корпоративного кредитования в современных условиях.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных исследователей в области банковского кредитования, положения общей экономической теории, теории рынка

кредитования, банковского дела, публикации по исследуемой проблеме в периодической печати, материалы международных, всероссийских, научно-практических конференций, посвященных теоретическим и практическим аспектам корпоративного кредитования. Информационной базой исследования стали законы Российской Федерации, нормативные и инструктивные акты Центрального банка РФ, официальные статистические материалы о состоянии экономики и банковской системы России, данные статистических сборников, периодических и информационных бюлетеней других стран, нормативно-правовые и методические документы в области банковского кредитования юридических лиц.

Для решения поставленных задач в процессе исследования использовались общие и специальные методы научного познания: системного, структурного, логического, сравнительного анализа, графического представления результатов исследования, статистические методы и др.

Научная новизна исследования заключается в развитии методического обеспечения, механизмов и инструментов корпоративного кредитования с учетом происходящих изменений в финансово-кредитной системе. Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором в ходе проведенных исследований, заключаются в следующем:

Х уточнено понятие корпоративного кредитования, характеризующееся особенностями финансового, правового и управленческого взаимодействия кредиторов и заемщиков по поводу эффективного использования финансовых ресурсов и являющееся теоретическим обоснованием для практического осуществления корпоративного кредитования реального сектора российской экономики в процессе ее модернизации;

Х сформулированы основные направления эффективного развития корпоративного кредитования в финансировании, совместно с государством, Федеральных целевых программ, непосредственно связанных с модернизацией ведущих отраслей реального сектора экономики и направленных на их инновационное развитие, отвечающее современным требованиям и стандартам, а также выявлены особенности взаимодействия иностранных и отечественных банков в повышении потенциала корпоративного кредитования;

Х предложена модель управления корпоративным кредитованием, осуществляющаяся на основе непосредственного сотрудничества кредиторов и заемщиков, направленная на формирование кредитного портфеля, оценку финансового состояния заемщика и снижение возможных кредитных рисков при корпоративном кредитовании, а также принятие оперативных решений, связанных с реализацией процесса кредитования;

Х с учетом отечественного и зарубежного опыта разработаны методические рекомендации по повышению эффективности корпоративного кредитования при финансировании реального сектора российской экономики и направленные на развитие догосрочного кредитования с применением таких форм корпоративного кредитования, как кредитные линии, синдицированное кредитование, инвестиционное кредитование и осуществляющиеся на основе принципов обеспеченности и дифференцированности при формировании кредитного портфеля;

Х Сформулированы основные направления дальнейшего развития корпоративного кредитования, непосредственно связанных с модернизацией экономики, заключающиеся в совершенствовании банковско-кредитного законодательства, более широком развитии института гарантийных фондов, становлении второго эшелона крупных отечественных банков посредством слияния и поглощения средних и малых кредитных организаций, методическом обеспечении корпоративного кредитования со стороны ЦБ РФ, активизации деятельности бюро кредитных историй и колекторских агентств по корпоративному сектору.

Практическое значение и апробация диссертационного исследования определена научно-методическим вкладом в решение актуальных финансово-кредитных проблем, связанных с развитием корпоративного кредитования в условиях модернизации реального сектора российской экономики. Практическая значимость работы обусловлена тем, что даны теоретические обобщения, методические подходы и рекомендации, которые могут быть использованы различными государственными институтами и органами власти, регулирующими деятельность коммерческих банков в кредигно-инвестиционной сфере при разработке мер и программ, позволяющих повысить эффективность российской

банковской системы. Основные положения диссертационного исследования нашли практическое применение при разработке целевых программ корпоративного кредитования в КБ Антабанк (ООО), КБ Юниаструм Банк (ООО) и могут послужить научно-практической базой при разработке коммерческими банками моделей и схем при принятии решений по вопросам совершенствования и рационализации корпоративного кредитования, а также могут быть использованы в учебном процессе при изучении таких дисциплин, как: Банковское дело, Финансовый менеджмент студентами финансово-экономических специальностей.

Результаты исследования (в частности, Роль коммерческих банков в развитии корпоративного кредитования, Оценка состояния российского корпоративного кредитования в условиях экономического кризиса 2008-2010 годов) были доложены в виде научных докладов в Центре финансовых исследований Института экономики РАН.

Публикации. Основные выводы и результаты исследования нашли отражение в 3 опубликованных работах по теме диссертационного исследования (изданных в журналах, рекомендованных ВАК РФ, общим объемом 1,3 п.л.).

Объем и структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, содержит 145 страниц машинописного текста, 7 рисунков, 4 таблицы, 5 графиков, 7 приложений. Библиографический список включает 171 источник.

Введение

Структура работы

Глава I. Основы организации и функционирования корпоративного кредитования в экономике страны

1.1. Оценка состояния российской банковской системы и тенденции развития корпоративного кредитования в современных условиях

1.2. Теоретико-методические основы корпоративного кредитования

Глава П. Особенности корпоративного кредитования в условиях модернизации российской банковской системы

2.1.Основные направления совершенствования управления корпоративным кредитованием

2.2.Механизмы обеспечения эффективности сделок и снижения рисков на рынке корпоративного кредитования

2.3. Взаимодействие иностранных и отечественных банков в повышении потенциала корпоративного кредитования

Глава III. Перспективы развития корпоративного кредитования в России

3.1. Корпоративное кредитование в реализации догосрочных программ развития реального сектора экономики

3.2. Использование зарубежного опыта корпоративного кредитования в российских условиях

3.3. Повышение роли корпорагивного кредитования в условиях модернизации экономики

Заключение Список литературы Приложения

II. Основное содержание работы В первой главе диссертации Основы организации и функционирования корпоративного кредитования в экономике страны исследуется состояние российской банковской системы и тенденции развития корпоративного кредитования в современных условиях, и предлагаются теоретико-методические основы корпоративного кредитования.

В настоящее время становлению финансовой системы страны препятствует целый ряд факторов, наиболее значимыми из которых являются невысокие темпы структурных преобразований в экономике, низкая ликвидность финансового рынка, недостаточная достоверность отчетности многих отечественных предприятий и слабая финансово-экономическая прозрачность большинства из них, отсутствие законодательной основы защиты прав кредиторов, обеспеченных залогом, несовершенство судебной системы, недостаточное правовое обеспечение организации и практического осуществления корпоративного кредитования. Основная проблема, которую дожны решать регуляторы банковской деятельности - это адекватное кредитование экономики, остро нуждающейся в воспроизводстве на основе современной инновационной технико-технологической базе, а следовательно -создание комплекса условий, при которых банки, отвечая на реальные кредитные потребности участников экономического процесса, имели бы возможность и стимулы к выдаче клиентам доступных по цене кредитов в любых размерах и на любые нужные им сроки.

Основой равновесия финансовой системы любой страны является в первую очередь успешное функционирование реального сектора Сложившиеся структурные пропорции развития различных отраслей российской экономики требуют создания эффективного механизма перераспределения финансовых ресурсов между отраслями и допонительного притока капитала, прежде всего в отрасли обрабатывающей и легкой промышленности. Естественным механизмом перелива капитала может стать в первую очередь банковская система, традиционно выпоняющая функции финансового посредничества между экономическими субъектами. Важная роль в состоянии и развитии корпоративного кредитования принадлежит корпоративному кредитному портфелю, о чем свидетельствует динамика его функционирования (график 1).

График 1 - Динамика общих объемов выданных кредитов предприятиям нефинансового сектора. 1

14000,0 12000.0 10000,0 8000,0 | 6000.0 4000.0 2000.0 0.0

01.08 07 08 01.09 07.09

| Ч*Ч Москва ЧРоссия j

Кредитный кризис, отразившийся в определённой степени на ликвидности многих банков РФ, спровоцировал резкое удорожание банковских заимствований для большинства российских компаний, а некоторые из них лишились доступа к кредитам. Возникли проблемы с привлечением длинных денег, которые являются источником догосрочных кредитов, пользующихся большим спросом у российских компаний. Центральный банк вынужден был в этой связи проводить серьезную работу по снижению ставки рефинансирования и сокращению обязательного размера резервов на возможные потери для кредитных организаций, что способствовало удешевлению кредитных ресурсов и более широкому развитию операций кредитования.

Однако, наряду с некоторыми благоприятными тенденциями, в развитии отечественной банковской системы остается нерешенным ряд проблем и, в первую очередь, высокий уровень риска вложений средств в реальный сектор экономики, который препятствует активизации кредитной деятельности банков. Эффективность функционирования системы банковского кредитования с позиции показателей качества сформированного кредитного портфеля тесно взаимосвязана с показателями работы с проблемной и. просроченной задоженностью.

При этом необходимо учитывать тенденции связанные с повышением активности участия банков-нерезидентов на отечественном рынке кредитования (график 2). Каковы бы не были итоги экспансии иностранных кредитных организаций на отечественный рынок кредитования, следует отметить, что в настоящее время

1 Источник: Интерфакс - Центр Экономического Анализа

реальную конкуренцию зарубежным банкам могут оказать только порядка 30 кредитных организаций - лидеров отечественных рейтингов.

График 2 Ч Количество банков - нерезидентов на отечественном рынке кредитования

И Количество действующи* кредитных организаций с участием нерезидентов, всего ее в т.ч. с долей нерезидентов в

уставном капитале от 50% до 100 %

ае т.ч. с долей нерезидентов в уставном капитале до 50

Поэтому без наращивания надлежащей капитальной базы, с учетом существующих проблем отечественного банковского сектора, в частности, низкой транспарентностью, деформированной конкурентной средой, отсутствием качественной нормативной базы, качественное развитие системы банковского кредитования может быть серьезно затруднено.3

Главным направлением развития рынка кредитования дожен стать выход в 20112012 г.г. на уровень объемов выданных кредитов предприятиям нефинансового сектора в предкризисный период и тогда страна сможет выйти на прежний уровень экономического развития. Для того чтобы рынок корпоративного кредитования начал активно развиваться, необходимо, чтобы предприятия имели потребности и возможности в кредитовании, которые резко снизилась в условиях экономического кризиса. Однако, как показывают результаты первого полугодия 2010 года кредитование предприятий начинает набирать обороты, происходит постепенная либерализация требований к заемщикам.

Рассмотренные в диссертации теоретические вопросы корпоративного кредитования позволяют сделать вывод, что корпоративное кредитование представляет собой систему финансового, правового и управленческого взаимодействия кредиторов и заемщиков по поводу эффективного использования

" Рассчитано по данным, представленным на официальном сайте Центрального банка Российской Федерации // htpp://www. cbr.ru

3 A.B. Напольное Капитализация банковской системы как важнейшая составляющая ее конкурентоспособности // Инвестиционный банкинг. 2006 - №3-4

финансовых ресурсов, осуществляемого с учетом отраслевого профилирования, моделирования рисков, финансовой оценки участников кредитования и являющимся перспективным направлением инвестирования финансовых ресурсов в реальную экономику. Такое теоретическое обоснование корпоративного кредитования обусловило рассмотрение практических вопросов, касающихся оценки современных процессов корпоративного кредитования, с учетом последствий экономического кризиса, а так же определило необходимость разработки перспективных направлений развития корпоративного кредитования в России с учетом модернизации реальной экономики.

Создание необходимых условий для реализации кредитом воспроизводственной функции, на основе соответствующей организации кредитных отношений, способно обеспечить устойчивость финансового положения предприятий и тем самым снизить риск банка как кредитора

Во второй главе Особенности корпоративного кредитования в условиях модернизации российской банковской системы рассматриваются основные особенности, к числу которых автор считает необходимым отнести следующие: управление корпоративным кредитованием и механизмы обеспечения эффективности сделок и снижения рисков на рынке корпоративного кредитования, а также взаимодействие иностранных и отечественных банков в повышении потенциала корпоративного кредитования.

Структура управления банками основывается на понимании того, что конкурентоспособность банка напрямую зависит от оперативности и эффективной реализации управленческих решений. Обслуживание корпоративных клиентов является одним из основных направлений деятельности банков. Для корпоративных клиентов банк дожен выступать как универсальный финансово-кредитный институт, постоянно учитывающий интересы и пожелания своих партнеров и повышающий качество их обслуживания.

В современных условиях необходимо особое внимание уделять совершенствованию корпоративного управления в банках со стороны регулирующих органов. В развитие рекомендаций относительно основных принципов и подходов к организации системы корпоративного управления в банках в 2007 году, Центральным банком РФ был предложен перечень вопросов для проведения оценки состояния

корпоративного управления4, которые являются основополагающими для создания системы корпоративного управления. Такой подход к управлению оказывает существенное влияние на финансовую устойчивость и эффективность деятельности кредитных организаций. Тема корпоративного управления в банковской сфере исключительно актуальна, так как именно от его эффективности зависит будущее банковской системы.

Решать проблему совершенствования корпоративного управления, только лишь усилением банковского надзора недостаточно. Необходимо с помощью банковских союзов и ассоциаций создавать систему корпоративного управления в кредитных организациях, предусматривающую разработку правил, стандартов и рекомендаций для входящих в их состав кредитных организаций.

Автором предложена управленческая модель корпоративного кредитования, осуществляющаяся на основе непосредственного сотрудничества кредиторов и заемщиков в процессах корпоративного управления, направленная на формирование кредитного портфеля, оценку финансового состояния заемщика и возможных

кредитных рисков при корпоративном кредитовании, а также на принятие оперативных решений связанных с реализацией процесса кредитования (рисунок 1). Рисунок 1 - Управленческая модель корпоративного кредитования в

4 Письмо Банка России от 07.02.2007 № 11-Т О перечне вопросов для проведения кредитными организациями оценки состояния корпоративного управления.

Предлагаемая модель управления при корпоративном кредитовании, предусматривает наличие в коммерческих банках информационно-аналитического подразделения, стратегического и оперативного управления корпоративным кредитованием с участием представителей кредиторов и заемщиков.

Повышение уровня корпоративного управления позволит банкам решить проблему невозвратных кредитов и укрепить доверие потенциальных контрагентов: вкладчиков, заемщиков, клиентов по валютным и фондовым операциям. В результате, распределение кредитных ресурсов между нефинансовыми компаниями станет более рациональным, что позволит экономике страны развиваться более высокими темпами.

В диссертации рассмотрены механизмы обеспечения эффективности сделок и снижения рисков на рынке корпоративного кредитования. Для повышения достоверности возврата кредитных средств заемщик дожен или обеспечить банку соответствующие права собственности на активы или денежные потоки предприятия или частично отказаться от контроля над принятием инвестиционных решений. Возможным решением данной дилеммы является один из двух механизмов финансирования и привлечения сторонних ресурсов: дистанцированное (arms-length) финансирование и финансирование, основанное на контроле (control-oriented finance).5

Первый вариант заключается в предоставлении инвестору достоверной информации и соответствующего залога в виде ликвидных активов фирмы, второй - в непосредственном участии инвестора в управлении корпорации. Разделение основывается не на возможности доступа к информации, поскольку своеобразный мониторинг включает в себя каждый из видов финансирования, а на реальной способности кредиторов участвовать в принятии инвестиционных решений.

Два механизма финансирования являются допонением друг к другу еще и потому, что формируются под влиянием различных экономических факторов, явлений и экономических законов. Финансирование на расстоянии, обеспечивается реализацией прав собственности, поскольку опирается на имущественное право залога. Финансирование, ориентированное на контроль, может в меньшей степени базироваться на правовых институтах собственности и законодательных нормах и в большей степени основываться на контрактных отношениях сторон.

3 Berglof Е. The Changing Corporate Govemance Paradigm: Implications for Developing and Transition Economies. "Arnual World Bank Conference on Development Economics" Washington, 2000

Российские коммерческие банки (не относящиеся к группе крупнейших), как правило, не обладают догосрочной ресурсной базой для финансирования инвестиционных проектов из собственных средств. Зарубежные производители и банки проявляют все больший интерес к возобновлению и расширению торгово-экономического и финансового сотрудничества с российскими партнерами, в том числе на основе товарных и банковских кредитов.

Достоинства такого посредничества очевидны. Российская кредитная организация уже имеет финансовую отчетность, подготовленную в соответствии с международными стандартами. Зарубежные рейтинговые агентства уже присвоили ей соответствующие кредитные рейтинги, или российский банк уже признан зарубежными финансовыми институтами (в том числе зарубежными государственными агентствами по страхованию экспортных рисков). Российский банк обладает опытом структурирования средне- и догосрочных сделок и умеет оптимизировать процесс привлечения догосрочных инвестиций. Таким образом, российское предприятие просто исключает все затраты на проведение вышеупомянутых процедур и вступает в привычные непосредственные отношения заемщик-кредитор с российской кредитной организацией.

В сегодняшних условиях одной из основных задач производственных предприятий, нацеленных на догосрочную деятельность, является создание высокоэффективного производства, выпускающего конкурентоспособную продукцию в соответствии с международными стандартами. В поной мере это относится и к российским торговым предприятиям. Так торговые предприятия-клиенты банка, осуществляя программы развития своих сетей, закупают специализированное торговое оборудование за границей. Для решения этой задачи банк реализует программу по организации догосрочного и среднесрочного финансирования проектов, предусматривающих закупку дорогостоящего импортного оборудования, осуществление реконструкции, модернизации или расширения действующего производства на основе зарубежных технологий.

В процессе диссертационного исследования подчеркивается, что особое место в теории и практике корпоративного кредитования, как со стороны кредитора, так и со стороны заемщика, занимают вопросы участия иностранного

капитала, как частного, так и государственного, реализуемого по линии, как его экспорта, так н импорта.

Примером положительного воздействия вливания иностранного капитала в отечественную банковскую систему является приобретение в конце 2008 года лBank of Cyprus Group 80% доли Юниаструм Банка. Сдека между лBank of Cyprus Group и Юниаструм Банком была первой и, по сути, единственной покупкой российского банка иностранным инвестором в период кризиса6

В диссертации на примере, АКБ Абсолют Банк (ЗАО) являющегося лидером российского рынка торгового финансирования в сегменте корпоративного бизнеса, участником Программы содействия развитию внешней торговли Европейского Банка Реконструкции и Развития (EBRD, London) и Международной Программы торгового финансирования Международной Финансовой Корпорации (IFC, Washington)7 показано, что кредитные отношения с зарубежными банками являются перспективными в интересах развития корпоративного кредитования.

В целом, необходимо отметить, несомненно, высокую заинтересованность российских банков и российских торговых и производственных предприятий в развитии программ финансирования внешнеэкономических проектов и программ из средств зарубежных источников.

Развитие малых и средних предприятий, создание конкурентоспособных импортозамещающих производств в Российской Федерации с одной стороны, а также обеспечение закупок качественных импортных товаров за рубежом - с другой, являются задачей, имеющей важнейшее государственное значение. Привлечение же ресурсов зарубежных финансовых институтов для реализации льготных программ финансирования внешнеэкономической деятельности способствует не только решению этой задачи, но и обеспечивают на основе корпоративного кредитования повышение финансового потенциала российской экономики.

В третьей главе работы Перспективы развития корпоративного кредитования в России рассматриваются корпоративное кредитование в реализации догосрочных программ развития реального сектора экономики, использование зарубежного опыта корпоративного кредитования в российских условиях, а также повышение роли корпоративного кредитования в условиях модернизации экономики.

6 Официальный сайг Банка Кипра www.bartliofcypnJs.ru

Данные, представленные на официальном сайте АКБ Абсолют Банк (ЗАО) www.absolutbank.ru

Экономический кризис оказал свое отрицательное воздействие на многие стороны реальной российской экономики. В 2009 году объем промышленного производства снизися на 9.3%, в частности, в обрабатывающем производстве на 7,4%, в т.ч. производство машин и оборудования на 3),5%, производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования на 37%.8 Столь глубокое падение промышленного производства во многом происходило не только от общеизвестных кризисных процессов, но и по причинам того, что практически, десятилетний период, предшествующий кризису, не был использован для развития производства на инновационной основе.

Объемы банковского финансирования реального сектора экономики не соответствуют его потребностям. Хотя в 2010 году появились предпосыки к восстановлению экономики после кризиса, говорить о поном выздоровлении пока рано, но, например, в банковском секторе наблюдается оживление корпоративного кредитования, о чем свидетельствуют показатели снижения ставок с 16-19% в 2009 г., до 11-13% в начале 2010 г. (см. график З)9; задоженность нефинансовых организаций перед банковской системой по состоянию на 1 апреля 2010 года составила 18,15 трн. руб.

График 3 - Средневзвешенные ставки по кредитам, предоставленные нефинансовым организациям, и ставка рефинансирования Банка России.

18 16 14 12 10 8 6

№ По рублевым кредитам нефинансовым организациям (на все сроки до года, без Сбербанка России)

Ставка рефинансирования, установленная Банком России

По нашему мнению, корпоративное кредитование дожно стать одним из важнейших методов вливания финансовых ресурсов в реальную экономику страны в догосрочной перспективе. Это, прежде всего, касается промышленного

й Официальный сайт Федеральной Службы Государственной Статистики 1нф:/аууууу .Rks.ru/

9 Официальный сайт Федеральной Службы Государственной Статистики РФ www.gks.ni

производства, где по прогнозным оценкам Министерства экономического развития РФ на период 2011-2013г.г. прирост промышленного производства дожен составлять 4,2-4,5%, против -9,9% в 2009 году но отношению к 2008 году, и ожидаемому приросту на 7,6% в 2010 году.10

Темпы роста по такому индикатору, как промышленное производство на предстоящий период 2011-2013г.г. в сравнении с 2008-2009г.г. достаточно высоки, хотя и несколько ниже 2008 года - 105,2% и безусловно выше почти на 12 пунктов по итогам 2009г.11

В диссертации рассматриваются вопросы, связанные с повышением роли корпоративного кредитования в финансировании Федеральных целевых программ (ФЦП). Размер денежных средств выделенных в 2011 году на догосрочные ФЦП по отношению к ВВП составили всего лишь 1,83%. В частности, на программу Развитие отечественного станкостроения и инструментальной промышленности на 2011-2016г.г. выделено 0,25%, на ФЦП Развитие электронной компонентной базы и радиоэлектроники на 2008-2015г.г. выделено 1,4%, на ФЦП Ядерная энерготехнология нового поколения на период 2010-2015 г.г. и на перспективу до 2020 года выделено 0,67%. Из 46 ФЦП 8 непосредственно связаны с реальными секторами экономики с выделением на ни в 2011 году средств в размере 1,4% по отношению к ВВП, 2012 году - 1,5%, а в 2013 году - 1,3%. Это относится и к финансированию таких ФЦП, как Исследования и разработки по приоритетным направлениям развития научно-технологического комплекса России на 2007-2012г.г., Сокращение и восстановление плодородия почв земель сельскохозяйственного назначения и агроландшафтов как национального достояния России на 2006-2012г.г. и на период до 2013 года и к целому ряду других. Столь низкая доля ассигнований на ФЦП непосредственно связанных с развитием реальных секторов экономики, по нашему мнению, может стать серьезным негативным фактором, тормозящим процесс модернизации экономики и ее инновационное развитие.

В диссертации делается вывод об объективной необходимости инвестиционных вливаний со стороны частного бизнеса в ФЦП, связанные непосредственно с отраслями реального сектора экономики, а главное со стороны коммерческих банков путем корпоративного кредитования.

10 Официальный сайт Министерства Экономического Развитая РФ http:/.4vww economy.цоу.щ/ттес/тащ

11 Проект Федерального Бюджета на 2011г. и на плановый период 2012-2013г.г.

Обеспечение в ближайшие годы высоких темпов роста отраслей реальной экономики вряд ли возможно без участия государства и бизнеса в инвестиционных процессах.

Одним из примеров участия коммерческих банков в модернизации экономики страны является заключенное соглашение в октябре 2010 года Российским банком развития и Банком Москвы с ООО Технологии базальтовых материалов (Якутия) о финансировании инновационного проекта по производству продуктов на основе базальтовых материалов. Финансирование в размере 100 мн. рублей сроком на 6 лет выделяется на льготных условиях в рамках сотрудничества между Российским банком развития и Банком Москвы по программе Финансирование для инноваций и модернизаций.12

В диссертационном исследовании представлены наиболее перспективные и динамичные формы корпоративного кредитования реального сектора российской экономики:

1. Синдицированный кредит, использование которого позволяет аккумулировать необходимые кредитные ресурсы, в частности, для осуществления крупных догосрочных инвестиций при проектном финансировании, инвестиционном кредитовании, выдаче банковских гарантий, снижать банковские риски. Главной особенностью синдицированного кредитования является наличие нескольких кредиторов, что позволяет распределить между ними как сумму кредита, так и риски, связанные с его предоставлением. Объектами догосрочного синдицированного кредита, как показывает практика, выступают потребности инвестиционного характера: модернизация и техническое перевооружение, осуществление строительства нового предприятия, разработка и добыча сырьевых ресурсов, осуществление научно-технических разработок, осуществление мероприятий в области экологии, энергетики и т. д.

2. Инвестиционное банковское кредитование (проектное финансирование) Ч догосрочное вложение банковских ресурсов в инвестиционные проекты заемщиков. В диссертации рассматривается роль инвестиционного банковского кредитования для осуществления российскими предприятиями реконструкций или модернизацией производства, с расширением производства выпускаемой

и Интернет ресурс Ссыка на домен более не работаетnews/article/6993585

продукции, а также с приобретением допонительных производственных или офисных помещений.

В диссертации показано, что для дальнейшего развития российского корпоративного кредитовании необходимо наряду с имеющимся отечественным опытом шире использовать адаптированную зарубежную практику. Зарубежные баки накопили богатый опыт корпоративного кредитования, их высокая правовая культура кредитных договоров обусловлена развитым банковским, хозяйственным и гражданским законодательством; активным участием в разработке содержания договоров юристов банка и клиента; высоким профессионализмом юридических кадров; богатым опытом, накопленным банками и судебными органами зарубежных стран в использовании кредитных договоров при осуществлении кредитных сделок.

Практический интерес представляют методы и показатели определения кредитоспособности, применяемые Французскими банками, практика анализа кредитоспособности заемщиков лPARTS применяемая в Великобритании, схемы показателей "Правила шести "С", применяемые банками США, для определения кредитоспособности и надежности заемщиков. Заслуживает внимания опыт Германии, где все коммерческие банки представляют информацию обо всех ссудах и заемщиках в специальный департамент Бундесбанка, что позволяет систематически анализировать, контролировать данную сферу деятельности банков и вносить определенные коррективы по мере необходимости. Также интересна практика коммерческих банков Бельгии, имеющих право получать информацию о заемщиках по ссудам из Центрального Банка. Применение зарубежного банковского опыта кредитования объективно требует пересмотра целого ряда правит работы банков и особенно их нормативно правовой базы.

В диссертации представлены предложения по совершенствованию нормативно правовой базы корпоративного кредитования, исходя из его роли по финансированию экономики в процессе ее модернизации. Несмотря на то, что на протяжении последних двух десятилетий принято множество законодательных актов, регулирующих банковскую деятельность и кредитные отношения, вопросы банковского законодательства и выделения сектора кредитного законодательства для детального и четкого регулирования кредитных отношений до сих пор стоят достаточно остро. Назрела необходимость рассмотрения и принятия на федеральном

уровне ряда нормативно-правовых актов, создающих условия для дальнейшего развития и совершенствования отечественной системы банковского кредитования. В частности, нуждается в доработке Инструкция ЦБ РФ от 16.01.2004г № 110-И Об обязательных нормативах банков, так как не один из типов синдицированного кредитования, предусмотренных инструкцией Банка России №110-И, по структуре организации и документооборота не соответствует наиболее часто используемым в международной и российской практике структурам синдицированного кредитования.

Модернизационный процесс в российской экономике, как уже отмечалось, потребует дальнейшего развития корпоративного кредитования предусматривающего: наращивание объемов корпоративного кредитования реального сектора экономики; совершенствование организации и управления процессами корпоративного кредитования; повышение качества кредитного портфеля и осуществление эффективного контроля за его состоянием.

В диссертации представлены основные направления, связанные с наращиванием объемов корпоративного кредитования реального сектора экономики:

1. Дальнейшее развитие и расширение сотрудничества с крупными и средними предприятиями региона с целью увеличения доли территориального банка на региональном рынке корпоративного кредитования на основе:

Х реализации индивидуальных схем обслуживания крупных клиентов;

Х своевременного выявления потребностей клиентов в установлении индивидуальных лимитов кредитования;

Х повышения эффективности взаимодействия кредитной службы и других подразделений банка для обеспечения комфортных условий комплексного обслуживания клиентуры, в т.ч. путем выделения персональных менеджеров для работы с крупными клиентами.

2. Привлечение новых крупных клиентов из числа операторов регионального рынка, в том числе путем участия в проводимых клиентами тендерах на привлечение кредитных ресурсов, а также за счет привлечения на кредитное обслуживание связанных с ними предприятий смежных отраслей.

3. Обеспечение эффективного взаимодействия кредитной службы с подразделениями по работе с корпоративными клиентами с целью расширения

клиентской базы и привлечения на кредитное обслуживание кредитоспособных предприятий региона, в том числе являющихся клиентами других коммерческих банков.

4. Совершенствование системы взаимодействия с клиентами путем стандартизации и унификации кредитных процедур.

5. Организация работы по реализации комплекса мероприятий, предусмотренных региональными Программами поддержки малого предпринимательства

6. Повышение доходности операций корпоративного кредитования путем активного использования всего спектра комиссионных платежей, предусмотренных нормативными документами кредитных организаций.

7. Оптимизация пономочий фил патов кредитных организаций по самостоятельному кредитованию юридических лиц.

8. Обеспечение догосрочного сотрудничества коммерческих банков с субъектами Российской Федерации и муниципальными образованиями. Сотрудничество в области кредитования с предприятиями, участвующими в реализации Федеральных целевых программ.

Для совершенствования организации и управления процессами корпоративного кредитования в диссертации предложены: проведение мониторинга кредитных процедур и разработки методик по их оптимизации; формирование служб сопровождения кредитных операций во всех отделениях банка и совершенствование организации корпоративного кредитования на основе разделения функций подразделений по предоставлению кредитов и сопровождению кредитных операций; совершенствование работы по формированию в подчиненных филиалах организационной структуры по развитию операций кредитования субъектов малого предпринимательства, по увеличению точек продаж банковских продуктов для СМП; создание и внедрение в эксплуатацию современных автоматизированных систем, позволяющих осуществлять централизованное использование баз данных о заемщиках для всех кредитующих подразделений территориального банка; совершенствование системы мотивации персонала, усиление зависимости величины оплаты труда кредитных работников от вклада в конечный результат; проведение кредитными организациями на постоянной основе комплекса мероприятий по повышению квалификации персонала кредитных служб.

В диссертации сформулированы основные рекомендации по повышению качества кредитного портфеля и созданию эффективной системы контроля за его состоянием:

Х проведение инвентаризаций кредитных портфелей и ссудной задоженности заемщиков, с целью выявления ранее не идентифицированной проблемной задоженности для дальнейшего повышения качества кредитного портфеля;

Х проведение плановых мероприятий по погашению проблемной и просроченной задоженности с указанием ответственных лиц и сроков испонения и проведение его ежеквартальной актуализации с учетом вновь образованной просроченной задоженности;

Х систематическое рассмотрение отчетов руководителей служб стратегического и оперативного управления корпоративным кредитованием о состоянии работы с просроченной и проблемной задоженностью;

Х изучение на постоянной основе причин ухудшения качества портфеля, в т.ч. связанных с недостатками в работе подразделений, участвующих в принятии решений по предоставлению кредитов и проведению кредитных операций, и выявления проблемной задоженности;

Х обеспечение неукоснительного соблюдения требований нормативных документов кредитных организаций путем повышения эффективности систем предварительного, текущего и последующего контроля при проведении операций корпоративного кредитования;

Х проведение в рамках рассмотрения кредитных заявок детального анализа финансового состояния потенциальных заемщиков с определением их рейтинга в бизнесе;

Х обеспечения эффективного взаимодействия подразделений корпоративного кредитования со службой безопасности и юридической службой при совершении операций кредитования с целью комплексной оценки рисков, связанных с деятельностью заемщиков, их контрагентов и залогодателей, а также достоверностью предоставляемой ими информации.

Реализация выше представленных рекомендаций дожна позволить повысить эффективность корпоративного кредитования, связанного с модернизацией российской экономики.

В заключении представлены основные выводы и предложения, сформулированные автором по результатам проведенного исследования. Общим выводом по работе является следующее: для поддержания стабильности и практического осуществления модернизации экономики необходимо развивать и совершенствовать корпоративное кредитование в те отрасли, которые наиболее значимые для последующего развития российской экономики.

Основные положения работы изложены в следующих публикациях автора:

1. Особенности корпоративного кредитования в условиях российской банковской системы. М., Журнал Вестник Института экономики, Изд. Институт экономики РАН, №2/2008, (0,3 п.л.).

2. Корпоративное управление в коммерческих банках РФ в условиях финансового кризиса. М., Журнал Вестник Института экономики, Изд. Институт экономики РАН, №2/2009, (0,5 п.л.).

3. Корпоративное кредитование в отечественной банковской системе в условиях финансового кризиса. М., Журнал Экономические науки, №9/2010 (0,5 п.л.).

Подписано в печать 20.12.2010 г. Зак. 93. Тир. 100 экз. О бьем 1,5 п.л. Отпечатано в ИЭ РАН

Подписано в печать 20.12.2010 г. Зак. 93. Тир. 100 экз. Обьем1,5 пл. Отпечатано в ИЭ РАН

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Петросян, Давид Гарегинович

Введение

Глава I. Основы организации и функционирования корпоративного кредитования в экономике страны

1.1. Оценка состояния российской банковской системы и тенденции развития корпоративного кредитования в современных условиях

1.2. Теоретико-методические основы корпоративного кредитования

Глава II. Особенности корпоративного кредитования в условиях модернизации российской банковской системы 38 2.1 .Основные направления совершенствования управления корпоративным кредитованием

2.2.Механизмы обеспечения эффективности сделок и снижения рисков на рынке корпоративного кредитования

2.3. Взаимодействие иностранных и отечественных банков в повышении потенциала корпоративного кредитования

Глава III. Перспективы развития корпоративного кредитования в России

3.1.Корпоративное кредитование в реализации догосрочных программ развития реального сектора экономики

3.2. Использование зарубежного опыта корпоративного кредитования в российских условиях ч

3.3. Повышение роли корпоративного кредитования в условиях модернизации экономики 114 Заключение 139 Список литературы 145 Приложения

Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие корпоративного кредитования в процессе модернизации реального сектора экономики"

Актуальность темы исследования. Вопросы организации и совершенствования отечественной системы корпоративного кредитования имеют на современном этапе важное значение, требуют постоянного развития и совершенствования, что особенно важно в условиях модернизации реального сектора российской экономики.

Эффективность кредитной системы для российской экономики зависит от того, насколько оптимально будет обеспечено единство интересов кредиторов и заемщиков, основанное на современных методах и формах удовлетворения потребностей хозяйствующих субъектов в заемных средствах. Современный российский рынок корпоративного кредитования находится в процессе институционального формирования, характеризующийся высокими рисками и отсутствием поноты, и достоверности информации, необходимой для оценки кредитоспособности заемщиков, сведений о факторах, влияющих на деятельность предприятий различных секторов экономики, несовершенством банковско-кредитных инструментов. В этой связи возникает необходимость дальнейшего развития теории и: практики российского корпоративного кредитования.

Представляет большой научно-практический интерес организация корпоративного кредитования в условиях выхода России из экономического кризиса и ее последующего развития, с учетом того, что отечественные коммерческие банки стремятся к установлению догосрочных партнерских отношений со своими-клиентами на основе более широкого применения наиболее эффективных финансово-кредитных технологий из мировой практики корпоративного кредитования. Возрастание роли корпоративного кредитования в процессе дальнейшей модернизации реального сектора экономики страны объективно вызывает необходимость научных исследований этого вида кредитования. Учитывая высокую эффективность корпоративного кредитования в странах с развитой рыночной экономикой, эта тема становится еще более актуальной, так как в современных российских условиях и на перспективу корпоративное кредитование призвано стать одним из важнейших источников финансирования национальных инвестиционных программ и проектов, непосредственно связанных с совершенствованием и развитием важнейших отраслей экономики страны в XXI веке.

Состояние изученности проблемы. Несмотря на значительное число научных работ, посвященных вопросам банковского кредитования, трудов в области корпоративного кредитования реального сектора российской экономики пока недостаточно.

Исследованиями, связанными с организацией системы банковского кредитования, занимаются такие отечественные ученые, как Аксаков А.Г., Архипов

A.И., Афанасьева О.Н., Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П., Корниенко С.Л., Лаврушин О.И., Рогова О.Л., Сенчагов В.К., Тагирбеков K.P., и др. Оценка современного состояния отечественной системы банковского кредитования юридических лиц, ее текущих проблем, представлена в работах Андрюшина С.А., Врублевской О.В., Гейвандова Я.А., Давыдова P.A., Евсеева А.Ю., Полищук А.И., Романовского М.В., и др. Вопросы повышения эффективности банковского кредитования освещены в трудах Авдиянца Ю.П., Беликовой A.B., Бочарова В.В., Егоровой М., Леонтьева В.Е., Негашева Е.В., Радковской Н.П., Рудько-Силиванова

B.В., Шеремет А.Д., и др. Непосредственно вопросы корпоративного кредитования: рассматривались в работах таких авторов, как Авдеев Д., Альбрехт O.A., Дербин Ю. И. и др. Среди зарубежных авторов, исследующих теоретические и практические аспекты организации системы банковского кредитования, можно выделить Э. Дж. Долана, Дж. Синки, Дж. Штиглиц, С. Фишера, и др. Однако, использование результатов данных исследований в? большинстве случаев требует определеннойг адаптации к отечественным условиям. Вопросы корпоративного кредитования реального сектора российской экономики не нашли дожного отражения и в диссертационных исследованиях последних лет.

Необходимость дальнейших теоретико-методологических исследований корпоративного кредитования в условиях модернизации реального сектора российской экономики предопределили выбор темы диссертационного исследования, его основные цели и задачи.

Целью диссертационной работы является обоснование теоретических и методических подходов к организации корпоративного кредитования в отечественной практике, с учетом возможностей использования международного опыта его функционирования, разработки практических рекомендаций для коммерческих банков РФ по развитию корпоративного кредитования в условиях модернизации реального сектора российской экономики. Поставленная цель определила необходимость решения следующих задач:

Х Раскрыть сущность и принципы корпоративного кредитования, его роль в обеспечении реального сектора российской экономики необходимыми финансовыми ресурсами, исследовать опыт корпоративного кредитования в зарубежных странах и возможности его использования в практике российских коммерческих банков;

Х Проанализировать современную практику корпоративного кредитования в нынешних условиях и разработать рекомендации по развитию корпоративного кредитования коммерческими банками в интересах обеспечения финансовыми ресурсами федеральных и других проектов, непосредственно связанных с отраслями реальной экономики;

Х Исследовать роль российских коммерческих банков на рынке кредитования в условиях их взаимодействия с иностранными банками для повышения российского потенциала корпоративного кредитования;

Х На основе использования отечественного и зарубежного опыта управления корпоративным кредитованием разработать рекомендации по созданию организационно-управленческих банковских форм, позволяющих, на основе непосредственного сотрудничества кредиторов и заемщиков, осуществлять формирование догосрочного кредитного портфеля и снижения реальных банковских рисков;

Х Исследовать вопросы, связанные с повышением эффективности корпоративного кредитования, направленного на финансирование российской экономики в условиях ее модернизации и разработать предложения по практической реализации этой задачи.

В соответствии с поставленной целью, объектом исследования является корпоративное кредитование в российских коммерческих банках.

Предметом исследования являются механизмы и инструменты по развитию корпоративного кредитования в современных условиях.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных исследователей в области банковского кредитования, положения общей экономической теории, теории рынка кредитования, банковского дела, публикации по исследуемой проблеме в периодической печати, материалы международных, всероссийских, научно-практических конференций, посвященных теоретическим и практическим аспектам корпоративного кредитования. Информационной базой исследования стали законы Российской Федерации, нормативные и инструктивные акты Центрального банка РФ, официальные статистические материалы о состоянии экономики и банковской системы России, данные статистических сборников, периодических и информационных бюлетеней других стран, нормативно-правовые и методические документы в области банковского кредитования юридических лиц.

Для решения поставленных задач в процессе исследования использовались общие и специальные методы научного познания: системного, структурного, логического, сравнительного анализа, графического представления результатов исследования, статистические методы и др.

Научная новизна исследования) заключается в развитии методического обеспечения,1 механизмов и инструментов корпоративного кредитования с учетом,' происходящих изменений в финансово-кредитной системе. Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором в ходе проведенных исследований, заключаются в следующем:

Х уточнено понятие корпоративного- кредитования, характеризующееся особенностями финансового, правового и управленческого1 взаимодействия кредиторов и заемщиков по поводу эффективного использования финансовых ресурсов и являющееся теоретическим обоснованием для1 практического осуществления корпоративного кредитования- реального сектора российской экономики в процессе ее модернизации;

Х сформулированы основные направления эффективного развития корпоративного кредитования в ассигнованиях совместно с государством Федеральных целевых программ, непосредственно связанных с модернизацией ведущих отраслей реального сектора экономики и направленных на их инновационное развитие, отвечающие современным требованиям и стандартам, а также выявлены особенности взаимодействия иностранных и отечественных банков в повышении потенциала корпоративного кредитования;

Х предложена модель управления корпоративным кредитованием, осуществляющаяся на основе непосредственного сотрудничества кредиторов и заемщиков, направленная на формирование кредитного портфеля, оценку финансового состояния заемщика и снижение возможных кредитных рисков при корпоративном кредитовании, а также принятие оперативных решений, связанных с реализацией процесса кредитования;

Х с учетом отечественного и зарубежного опыта разработаны методические рекомендации по повышению эффективности корпоративного кредитования при финансировании реального сектора российской экономики, направленные на развитие догосрочного кредитования с применением таких форм корпоративного кредитования, как кредитные линии, синдицированное кредитование, инвестиционное кредитование и осуществляющиеся на основе принципов обеспеченности и дифференцированности при'формировании кредитного портфеля;

Х Сформулированы основные направления дальнейшего развития корпоративного кредитования, непосредственно связанных с модернизацией экономики, заключающиеся в совершенствовании" банковско-кредитного законодательства, более широком развитии института гарантийных фондов, становлении второго эшелона крупных отечественных банков посредством слияния и поглощения средних и малых кредитных организаций, методическом обеспечении1 корпоративного кредитования со стороны ЦБ РФ, активизации деятельности бюро кредитных историй и, колекторских агентств по корпоративному сектору.

Практическое значение и апробация диссертационного исследования определена научно-методическим вкладом в решение актуальных финансово-кредитных проблем, связанных с развитием корпоративного кредитования в условиях модернизации реального сектора российской экономики. Практическая значимость работы обусловлена тем, что даны теоретические обобщения, методические подходы и рекомендации, которые могут быть использованы различными государственными институтами и органами власти, регулирующими деятельность коммерческих банков в кредитно-инвестиционной сфере при разработке мер и программ, позволяющих повысить эффективность российской банковской системы. Основные положения диссертационного исследования нашли практическое применение при разработке целевых программ корпоративного кредитования в КБ Антабанк (ООО), КБ Юниаструм Банк (ООО) и могут послужить научно-практической базой при разработке коммерческими банками моделей и схем при принятии решений по вопросам совершенствования и рационализации корпоративного кредитования, а также могут быть использованы в учебном процессе при изучении таких дисциплин, как: Банковское дело, Финансовый менеджмент студентами финансово-экономических специальностей.

Результаты исследования (в частности, Роль коммерческих банков в развитии корпоративного кредитования, Оценка состояния российского корпоративного кредитования в условиях экономического кризиса 2008-2010 годов) были доложены в виде научных докладов в Центре финансовых исследований Института экономики РАН.

Публикации. Основные выводы и результаты исследования нашли отражение в 3 опубликованных работах по теме диссертационного исследования (изданных в журналах, рекомендованных ВАК РФ, общим объемом 1,3 п.л.).

Объем и структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, содержит 145 страниц машинописного текста, 7 рисунков, 4 таблицы, 5 графиков, 7 приложений. Библиографический список включает 171 источник.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Петросян, Давид Гарегинович

Результаты исследования свидетельствуют о том, что отечественные банки являются единственными структурами, которые владеют достаточными информационными данными о промышленных предприятиях и имеет опыт их мониторинга. Эти банки имеют многолетний опыт сотрудничества с целым рядом предприятий и могут выступать в качестве ориентира для других инвесторов в вопросах экономического потенциала и надежности предприятия. В настоящее время конкуренция в банковском секторе возрастает и банки захватывают новые доли рынка, поэтому с учетом накопленного информационного капитала, а также обладая длительными связями с предприятиями, российские банки являются главными претендентами на участие в корпоративном контроле. Основной проблемой для банка в этой ситуации будет возможность оптимального совмещения функции эффективного участия в корпоративном управлении и непосредственных функций кредитной организации.

У кредитных организаций, придерживающихся высоких этических стандартов, соблюдающих права акционеров и клиентов и обеспечивающих финансовую прозрачность и подотчетность, будет формироваться репутация хранителей интересов инвесторов и других заинтересованных лиц. Важным условием эффективной работы банков при кредитовании корпоративных клиентов может стать наличие более совершенной системы корпоративного управления представленной в диссертации в виде управленческой модели корпоративным кредитованием.

6. Оценка современного состояния российского корпоративного кредитования позволяет сделать вывод о том что, банковский сектор кредитования нуждается в дальнейшем совершенствовании: а) законодательной базы, направленной на создание необходимых правовых норм для кредиторов и заемщиков, б) методического и программного обеспечения, в) укрепления взаимоотношений коммерческих банков и государства: а) В качестве первоочередных направлений совершенствования банковского законодательства, направленных на дальнейшее развития корпоративного кредитования, следует выделить следующие направления, связанные с;

Х повышением объемов кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства;

Х работой кредитных организаций с залоговым обеспечением;

Х регулированием вопросов налогообложения кредитных организаций;

Х укреплением финансовых возможностей кредитных организаций.

Выделение в качестве отдельного направления работы по кредитованию субъектов малого предпринимательства объясняется тем, что малый бизнес в настоящее время является наиболее мобильным сектором экономики, быстрее всех приспосабливающимся к изменяющимся условиям рынка. Работа кредитных организаций с малыми предприятиями в наибольшей степени соответствует принципу диверсификации системы банковского кредитования.

Регулирование вопросов, связанных с залоговым обеспечением, будет способствовать развитию кредитных отношений банков с предприятиями реального сектора экономики (исключение залогового обеспечения по кредиту из конкурсной массы в случае банкротства дожника, упрощение и унификация процедуры обращения взыскания на предмет залога, удовлетворение обеспеченных залогом требований кредиторов, совершенствование, процесса регистрации имущества и имущественных прав, уточнение ряда положений о залоге, снижение размера пошлины, взимаемой за нотариальное удостоверение залоговых прав и др.).

В области налоговой политики можно было бы пойти на освобождение банков от уплаты налога на прибыль в части источников средств, направляемых на увеличение собственных средств, эти средства дожны использоваться для наращивания кредитных ресурсов. Кроме того, целесообразно снизить налоговую нагрузку на, банковскую систему в части отнесения расходов по формированию создаваемых банками резервов по прочим операциям на себестоимость.

Нуждается в доработке Инструкция ЦБ РФ от 16.01.2004г № 110-И Об обязательных нормативах банков, так как не один из типов синдицированного кредитования,1 предусмотренных инструкцией Банка России № 110-И, по структуре организации и документооборота не соответствует наиболее часто используемым в международной и российской практике структурам синдицированного кредитования. б) Дальнейшее развитие корпоративного кредитования отечественной банковской системы нуждается в создании Центральным Банком РФ методического и программного обеспечения процессов корпоративного кредитования и его участников в системе их взаимодействия, в котором были бы предусмотрены: система эффективного контроля за качеством выдаваемых кредитов и их целевого использования, применение современных механизмов урегулирования проблемной ссудной задоженности в совокупности с такими методами, как управление кредитными рисками, детальное изучение финансируемых проектов, анализ финансовой отчетности заемщика и оценка ликвидности залога и др. в) В условиях выхода из экономического кризиса и посткризисного развития и модернизации экономики страны необходимо создание здорового инвестиционного климата в развитии, которого важную роль дожна быть отведена взаимодействию коммерческих банков и государства путем корпоративного кредитования реального сектора экономики. Особенно это важно в условиях посткризисного развития российской экономики, направленной на ее модернизацию,-Активизация корпоративного кредитования в отрасли реальной экономики в предстоящем периоде приобретает исключительно важное значение. Это обусловлено, прежде всего, тем, что результаты экономического кризиса в российской промышленности оказались более тяжелыми, чем ожидалось. Государство могло бы более эффективно стимулировать усиление инвестиционной активности путем законодательно установленных норм в направлении реализации ФЦП и других модернизационно - инновационных проектов, путем создания для участников налоговых льгот, гарантий' и т.д: Значительное увеличение объема современных банковских- операций и услуг в стране может произойти только при условии создания в стране "здорового" инвестиционного климата, стимулирования1 развития корпораций, улучшение банковской инфраструктуры, развития конкуренции, и самое главное, усовершенствование законодательной базы, гарантии^ прав кредиторов и инвесторов.

Заключение

На основании проведенных исследований сформулированы основные положения, направленные на дальнейшее развитие теоретических, методических и практических вопросов корпоративного кредитования в отечественной практике. Рассмотрение российского опыта предкризисного и кризисного развития отечественной системы банковского кредитования реального сектора экономики, позволяет сделать вывод о необходимости возрастания роли банковской системы в процессе модернизации российской экономики.

К основным выводам следует отнести следующие:

1. Исследование различных точек зрения на эффективность корпоративного кредитования для социально-экономического развития позволило проанализировать многообразие подходов к его сущности в системе финансовых отношений между кредиторами и заемщиками, что в теоретико-методологическом отношении сделало возможным системно представить совокупность финансовых отношений, которые могут функционировать при корпоративном кредитовании, а так же представить процесс корпоративного кредитования, включающий показатели, связанные с условиями и возможностями выдачи кредита.

Дано теоретическое обоснование категории корпоративное кредитование. Корпоративное кредитование представляет собой систему финансового, правового и управленческого взаимодействия кредиторов и заемщиков по поводу эффективного использования финансовых ресурсов, осуществляемого с учетом отраслевого профилирования, моделирования рисков, финансовой оценки участников кредитования и являющимся перспективным направлением инвестирования финансовых ресурсов в реальную экономику. Такое теоретическое обоснование корпоративного кредитования легло в основу рассмотрения практических вопросов, связанных с оценкой современных процессов корпоративного кредитования, с учетом последствий экономического кризиса, а так же определило необходимость разработки перспективных направлений развития корпоративного кредитования в процессе модернизации российской экономики.

2. Сформулированы основные положения, раскрывающие роль банков в совершенствовании корпоративного кредитования в условиях модернизации реального сектора экономики. Рассмотрена роль корпоративного кредитования в практической реализации среднесрочных и догосрочных Федеральных целевых программ, непосредственно связанных с участием, как государства, так и частного бизнеса. В настоящее время предпочтение со стороны отечественных банков отдается выдаче краткосрочных кредитов сроком до 3 лет. Преобладание в России коротких денег и практическое отсутствие длинных денег делает страну сильно уязвимой к колебаниям мирового рынка и является одной из главных причин наибольшей глубины кризиса в России. Однако, для финансирования текущей деятельности предприятий, экономический рост может быть осуществлен только за счет инвестиций в основной капитал, за счет догосрочного кредитования, которые обеспечивают прирост производственных мощностей. Длинные деньги - это, прежде всего, инвестиции, являющиеся вложениями в будущее, от инвестиций в решающей мере зависит техническое обновление экономики страны и диверсификации ее структуры. В решении этих проблем важную роль дожны выпонять банки, которые' благодаря корпоративному кредитованию призваны активно влиять на развитие и модернизацию экономики страны.

3. Быстрый рост объемов кредитования, появление новых кредитных продуктов и методов кредитования требуют особого внимания к качеству кредитных портфелей российских банков. При формировании кредитного портфеля банки дожны предоставлять потенциальным заемщикам наиболее удобные условия по кредитованию, диверсифицировав при этом кредитные риски, исходя из возможных финансовых ситуаций. Докризисный и кризисный этап свидетельствуют о том, что банки дожны эффективно управлять кредитными рисками. Кредитование корпоративных клиентов дожно проводится на основании детального изучения финансируемых проектов, оценки финансового состояния клиента-заемщика и оценки ликвидности его залога. Это тем более важно в условиях, когда рынок корпоративного кредитования находится на новом этапе своего развития.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Петросян, Давид Гарегинович, Москва

1. Законы и нормативные акты:

2. Федеральный закон от 02 декабря 1990 г. № 395-1 О банках и банковской деятельности // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). -М, 2009;

3. Федеральный закон от 30 ноября 1995 г. № 190-ФЗ О финансово-промышленных группах (с изменениями) // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

4. Федеральный закон от 14.06.1995г. (ред. 02.02.2006г.) №88-ФЗ О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). -М, 2009;

5. Федеральный закон от 22 апреля 1996г. № 39-Ф3 О рынке ценных бумаг (с изменениями и допонениями) // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

6. Федеральный закон от 25 февраля 1999г. № 40-ФЗ О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций (с изменениями и допонениями) // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

7. Федеральный закон от 23 июня 1999г. № 117-ФЗ О защите конкуренции на рынке финансовых услуг (с изменениями и допонениями) // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

8. Федеральный закон от 10 июля 2002г. № 86-ФЗ О Центральном банке Российской Федерации (с изменениями и допонениями) // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

9. Федеральный закон от 30 декабря 2004г. № 218-ФЗ О кредитных историях (с изменениями и допонениями) // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

10. Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. №29-ФЗ О бухгатерском учете (с изм. и доп. от 23 июля 1998 г., 28 марта, 31 декабря 2002 г., 10 января, 28 мая, 30 июня 2003 г.) // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс).-М, 2009;

11. Акт Центрального Банка РФ от 03.10.2000г. №122-П Положение о порядке предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом и поручительствами // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс).-М, 2009;

12. Программа Центрального Банка Российской Федерации Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1999 год, утв. 17.11.1998 г.;

13. Программа Центрального Банка Российской Федерации Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2000 год // Электронный ресурс;

14. Программа Центрального Банка Российской Федерации Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2001 год// Электронный ресурс;

15. Программа Центрального Банка- Российской Федерации Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2002 год// Электронный ресурс;

16. Программа Центрального Банка Российской Федерации Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2003 год// Электронный ресурс;

17. Программа Центрального Банка Российской Федерации Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2004 год// Электронный ресурс;

18. Программа- Центрального Банка Российской Федерации Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2005 год// Электронный ресурс;

19. Программа Центрального Банка Российской Федерации Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год// Электронный ресурс;

20. Программа Центрального Банка Российской Федерации Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год// Электронный ресурс;

21. Программа Центрального Банка Российской Федерации Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов// Электронный ресурс;

22. Постановление Правительства РФ от 17.08.1993г. №827 Вопросы создания Банка развития предпринимательства // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). -М, 2009;

23. Положение Центрального Банка РФ от 03.10.2000г. №122-П Положение о порядке предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом и поручительствами // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). -М, 2009;

24. Положение Центрального Банка Российской Федерации О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задоженности от 26 марта 2004 г.

25. N 254-П (с изменениями и допонениями) // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

26. Положение Центрального Банка Российской Федерации О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери от 09.07.2003 №232-П // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

27. Инструкция Центрального Банка Российской Федерации от 16 января 2004 г. № 110-И Об обязательных нормативах банка (с изменениями) // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

28. Письмо Правительства Российской Федерации и Центрального банка России от 30 декабря 2001г. О стратегии развития банковского сектора Российской Федерации // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). -М, 2009;

29. Письмо Центрального Банка России от 23 января 2003г. №04-15-5/257 О рассмотрении предложений по вопросам кредитования малого бизнеса // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

30. Письмо Центрального Банка России от 07 февраля 2007 № 11-Т О перечне вопросов для проведения кредитными организациями оценки состояния корпоративного управления // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

31. Указ Президента РФ от 30 ноября 1992г. №1485 Об организационных мерах по развитию малого и среднего бизнеса в Российской Федерации // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

32. Указание Центрального Банка РФ от 23 декабря 2008г. № 2156-У Об особенностях оценки кредитного риска по выданным ссудам, ссудной и приравненной к ней задоженности // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

33. Указание Центрального Банка РФ от 16 января 2004 года № 1379-У Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

34. Указание Центрального Банка РФ от 31 января 2000 года №766-У О критериях определения финансового состояния кредитных организаций // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

35. Приказ Минфина РФ от 08 августа 2005 №100 Об утверждении. Правил размещения страховщиками средств, страховых резервов // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

36. Проект Федерального Бюджета на 2011г. и на плановый период 2012-2013г.г.

37. Гражданский Кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

38. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть 1 и часть 2) // Гарант. Справочно-правовая система (Электронный ресурс). М, 2009;

39. Экспертное заключение на Проект Федерального Бюджета и Прогноз социально-экономического развития РФ на 2011 год и плановый период 20122013 годов. Институт Экономики РАН, октябрь 2010г.;

40. Послание Президента РФ Дмитрия Медведева Федеральному Собранию Российской Федерации 2010г.;

41. Выступление Президента РФ Дмитрия Медведева на заседании Комиссии по модернизации и технологическому развитию экономики России. 20 января 2010 г.;1. Научные труды и статьи:

42. Авдеев Д. Риски корпоративного кредитования, Журнал Риск-Менеджмент №3-4 за 2008 г.;

43. Авдиянц Ю.П. Кредит и повышение экономической эффективности производства (Вопросы теории и методологии)// М., Финансы, 1972;

44. Аксаков А.Г. Банки России в условиях роста национальной экономики // Банковское кредитование, М., ООО Регламент ,2007г. №5;

45. Алехин Б.И. Кредитно-денежная политика М.: Изд-во Юнити-Дана, 2004 г.;

46. Андрюшин С.А. Состояние банковского сектора и антикризисные меры правительства России // ЭКО. 2009. - № 4;

47. Архипов А.И., Сенчагов В.К. Финансы, денежное обращение и кредит Проспект, Веби; 2008 г.;

48. Афанасьева Л.П., Богатырев В.И., Тагирбеков K.P. и др. Основы банковской деятельности (Банковское дело), М., ИНФРА-М, 2003;

49. Бабкин В.В. Минимизация банковских рисков с позиции экономической безопасности // Управление в кредитной организации, 2007 №2;

50. Бажан А.И. Реструктуризация в сфере кредитования малого бизнеса // Деньги и кредит, 2000 №4;

51. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. -2-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 1999г.;

52. Балабанов И.Т., Балабанов А.И. Внешне-экономические связи: учебное пособие для ВУЗов М.: Изд-во Финансы и Статистика, 200 Г г.;

53. Банковское дело под ред: Г.Н. Белоглазовой; М.: Финансьти Статистика, 2003;

54. Банковское дело под редакцией О.И. Лаврушина, М.: Финансы и Статистика, 2003;59: Беглов И.И. США: Собственность и власть Институт Соединенных Штатов Америки.,- АН СССР. М.: Изд-во Наука, 1971 г.;

55. Беликова A.B. Методология рейтинговых оценок и анализ их влияния на оптимизацию инвестиционного климата // Инвестиционный банкинг, 2006, №1.;

56. Беликова A.B. Проблемы участия банков в инвестиционном процессе // Инвестиционный банкинг, 2006, №3;

57. Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело 2-ое издание, ООО Питер Пресс, 2008;

58. БовыкинаВ. И., Зарождение финансового капитала в России, //М., 1961;

59. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансы Спб.: Изд-во Питер, 2009г.;

60. Брейли Ричард Принципы корпоративных финансов: Учебник для студентов экономических специальностей вузов: (Перевод с англ.). М.: Олимп-Бизнес: Тройка-Диалог, 1997;

61. Ванаг H.H. Финансовый капитал в России накануне мировой войны. Опыт историко-экономического исследования системы финансового капитала в России М.: Изд-во Коммунистического университета имени Свердлова Я.М., 1925г.

62. Вострикова Л.Г. Комментарий к Федеральному Закону О банках и-банковской деятельности // ЗАО Юстицинформ, 2006;

63. Гейвандов Я.А. Социальные и правовые основы банковской системы Российской Федерации // М., Аванта+, 2003;

64. Гиндин И.Ф. Русские коммерческие банки // М.,1948 г;

65. Гобсон Дж. Империализм, Изд-во Либроком, 2010 г.

66. Давыдов P.A. Управление кредитными рисками и методы их оценки при кредитовании // Банковское кредитование, М., ООО Регламент, 2007г. -№2;

67. Деловая пресса. Журнал. № 4 (469) от 27.02.2009;

68. Дементьев- В.В. Экономика как система власти Монография Донецк Каштан, 2003 г.;

69. Деньги. Кредит. Банки. Учебник под ред. О.Й. Лаврушина. М., Финансы и Статистика, 2000 464 е.;

70. Деньги. Кредит. Банки. Учебник под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. М., Изд-во: Проспект, 2004 г.;

71. Долан Э.Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика, Под общ. ред. В. Лукашевича, М. Ярцева; Пер. с англ. В. Лукашевича и др. Спб.: Литера плюс, 1994;

72. Евсеева А.Ю. Оценка кредитоспособности организации заемщика // Налоговое планирование, 2005, №3;

73. Егорова М. Как повысить устойчивость российской банковской системы // Аналитический банковский журнал, М. 2007 г. №10;I

74. Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском // М., ООО Новое знание, 2005;

75. Каримулин Р.И. Возврат кредита // Право и экономика, 2000 №10;

76. Ковалев П. Методы банковского риск-менеджмента на этапе идентификации и оценки последствий от наступления рисков // Управление в кредитной организации, 2006, №3;

77. Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий) М.: Изд-во Проспект, 2009г.;

78. Колесников В. С. Банковское дело, учебник // М., 2001;

79. Коти Д. Банковский контроль над крупными корпорациями в США (пер. с англ.). М., 1982;88'. Коммерсантъ, Газета. №176 (3993) от 30.09.2008.// М.: Издательский дом Коммерсантъ, 2008;

80. Кредитная политика КБ Юниаструм Банк (ООО) 2010 г.;

81. Курышев Д.В. Форфейтинг: перспективы и проблемы // Международные банковские операции, 2005 №4;

82. Лаврушин О.И., Афанасьева О.Н., Корниенко С.Л. Банковское дело: современная система кредитования // Москва, КНОРУС, 2007;

83. Лившин Я.И., Монополии в экономике России: экономические организации и политика монополистического капитала, // М, 1961;

84. Лунц Л.А. Деньги и денежные обязательства. М.: Финансовое издательство НКФ СССР, 1927 г.;

85. Любинин Д., Геращенко В., Лаврушин О. и др. Банковская система России (книга 1, 2, 3) -М.: Изд-во ДеКА, 1995 г.;

86. Макаревич JI. Основные источники, инструменты и механизмы финансирования российских предприятий // Общество и экономика, 2002 № 3-4;

87. Мардаровская Ю.Л. Догосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия М.: Изд-во ЭЛИТ, 2009г.;

88. Меньшиков С.М. Анатомия российского капитализма М.: Изд-во Международные отношения, 2004 г.;

89. Мочанов С.С. Бухгатерский учет за 14 дней Экспресс-курс. 7-е издание. -М., Изд-во: Эксмо, 2010г.;

90. Мочанов С.С. Управленческий учет за 14 дней Экспресс-курс. М., Изд-во: Эксмо, 2010г.;

91. ЮОШагь П.М. Базель II и его последствия для центральной и восточной Европы // Международные банковские операции, 2006 №2;

92. Ю1.Напольнов A.B. Капитализация банковской системы как важнейшая составляющая ее конкурентоспособности // Инвестиционный банкинг, 2006 №3-4;

93. Национальный банковский журнал NBJ январь 2009 май 2010;

94. Никитина Т. Банковский менеджмент, учебник, СПб., 2001. 647с.;

95. Новиков. А. Наступает эра масштабных решений // Аналитический банковский журнал, М., 2007 №8;

96. Общая теория денег и кредита. Учебник под ред. Е.Ф. Жукова, М., 1995 г.;

97. Организация деятельности коммерческого банка под редакцией K.P. Тагирбекова, М., Весь мир, 2004 г.;

98. Ю9.Папулин Д.В. Об оценке экономического положения кредитных организаций // Регламентация банковских операций. Документы и комментарии, 2007 №2;

99. ПО.Пэтмэн Р., статьи: Коммерческие банки и их трастовые операции, (1968 г.) и Выявление структуры корпоративной собственности (1973 г.);

100. Ш.Полищук А.И. Кредитная система: опыт, новые явления, прогнозы и перспективы // М., Финансы и Статистика, 2005 г.;

101. Положение о корпоративном кредитовании КБ Юниаструм Банк (ООО)-2010 г.;

102. ПЗ.Радыгин А.Д., Энтов P.M., Межераупс И.В. Особенности формирования национальной модели корпоративного управления М.: Изд-во Институт экономики переходного периода (ИЭПП), 2003 г.;

103. РБК Daily Ежедневная деловая газета январь 2009 г. апрель 2010 г.;

104. Рогова O.JI. Антиинфляционный синдром бюджетной и денежно-кредитной политики /1 Журнал/2007г.;

105. Пб.Розинский И.А. Иностранные банки и национальная экономика М.: Изд-во Экономика, 2009 г.;

106. Романовская А. Как спрогнозировать финансовый кризис // Консультант, 2006 №19;

107. Романовский М.В., Врублевская О.В. Финансы Денежное обращение и кредит М.: Изд-во Финансы и Статистика, 2006 г.;

108. Ромашина Скута Е.А. Основные банковские риски, их взаимосвязь и влияние на управление банком // Банковский ритэйл, 2006 - №2;

109. Роуз П. С. Банковский менеджмент. Предоставление финансовых услуг. -М.: Дело, 1997;

110. Ш.Рудько Силиванов В.В. Развитие финансово-кредитной инфраструктуры (в контексте опыта и потенциала стран АТР) // Деньги и кредит // М., Финансы и Статистика, 2007 - №9;

111. Сабанти Б.М., Романовский М.В., Врублевская О.В. Финансы : М.: Изд-во Юрайт-Издат, 2007 г.;

112. Сальников К. Кредитоспособность и платежеспособность есть ли разница? // Банковское дело в Москве, 2006 - №8;

113. Саркисянц А. О роли банков в экономике // Вопросы экономики, 2003 -№3;

114. Синки Дж. Ф. Управление финансами в коммерческих банках. Пер. с англ.ЧМ.: 1994;

115. Смирнов И.Е. Риски российских банков остаются высокими // Оперативное управление и стратегический менеджмент в коммерческом банке, 2005 №5;

116. Современный экономический словарь / Райсберг Б.А. (и др.). М., Инфра-М, 2000г.;

117. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Кукукина И.Г. Практикум по финансовому менеджменту М.: Изд-во 3-е, 2001 г.;

118. Тавасиев A.M., Мазурина Т.Ю., Бычков В.П. Банковское кредитование. Учебник, ИНФРА-М, 2010;

119. Тосунян Г.А., Банкизация России, Олимп-Бизнес, 2008;

120. Хандруев A.A. Кредиты снова станут дороже и недоступнее -Свободная Пресса (Ссыка на домен более не работаетsociety/article/13775/), 2009;

121. Филиппова Е.В. Практика и особенности корпоративного управления в российских кредитных организациях. Банковское дело, 2001 №9;

122. Финансы, денежное обращение и кредит под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской М., Юрайт-М, 2001 г.;

123. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник'под ред. O.E. Янина Mi, Изд-во: Академия, 2006г.;

124. Финансы:Учебник для'вузов под ред. JI.A. Дробозиной-М., ЮНИТИ, 2000 г.;

125. Финансы: Учебник под ред. Поляк Г.Б. М., ЮНИТИ, 2003 г.;

126. Финанс. Еженедельный журнал. №40 (323) 02.11-08.11.2009;

127. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика М, 1993 г.;

128. Шенгер Ю.Е. Очерки советского кредита // М., Госфиниздат, 1964 г.;

129. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций 2-е изд., перераб. и доп.ЧМ.:ИНФРА-М, 2008 г.;

130. Шмелева H.A., Радыгин А.Д., Энтов P.M. Проблемы слияний и поглощений в корпоративном секторе Научные труды № 43Р. М.: ИЭПП, 2002 г.;

131. Энтов P.M. и др. Перевод книги Финансы под редакцией Дж. Итуэла, М. Мигейта, П. Ньюмена Изд-во ГУ ВШЭ, 2008 г.;

132. Berglof E. The Changing Corporate Governance Paradigm: Implications for Developing and Transition Economies. "Annual World Bank Conference on Development Economics" Washington, 2000;

133. Bikker J., Haar K. Competition, лConcentration and their relationship: An empirical analysis of the banking industry, De Nederlandsche Bank, 2001;

134. BIS, Институт финансовой стабильности. Implementation.of the New Capital Adequancy Framework in Non-Basel Committee Countries. Документ №4, июль 2004;

135. Franklin Allen, Douglas Gale, лComparing Financial Systems, The MIT Press, 2001;

136. Stiglitz J.E., Greenwald B.C. Asymmetric Information and the New Theory of the Firm: Financial Constraits and Risk Behavior // National Bureau of Economic Research Working Paper Series. May 1990.-Cambridge.-54 p.

137. Stiglitz J.E. The Role of the FinanciaLSystem in Development. Presentations the Fourth Annual' Bank Conference on Development in Latin America' and the Caribbean. San Salvador: June 29, 1998. 17 p.

138. Thakor Anjan, лHandbook of Financial Intermediation and Banking, Elsevier Science Publishing Company, 2008150: Forbes. Ежемесячный журнал № 4 - 7 (40), июль 2007, №4 (61); апрель 2009;1. Электронный ресурс:

139. Бюлетень банковской статистики за 1999-2010 гг. // Электронный ресурс;

140. Электронный ресурс Центрального Банка России www.cbr.ru:

141. Электронный ресурс ОАО РосБР // Ссыка на домен более не работаетp>

142. Электронный ресурс АКБ Абсолют Банк (ЗАО) www.absolutbank.ru;

143. Электронный ресурс рейтингов // Ссыка на домен более не работаетp>

144. Электронный ресурс Банка Кипра www.bankofcyprus.ru;

145. Электронный ресурс Федеральной Службы Государственной Статистики Ссыка на домен более не работает:

146. Электронный ресурс Министерства Экономического Развития РФ Ссыка на домен более не работаетminec/main;

147. Электронный ресурс Ссыка на домен более не работаетnews/article/6993585;

148. Электронный ресурс Ссыка на домен более не работаетp>

149. Диссертационная работа Корпоративное финансирование и роль коммерческих банков в его формировании в России, Альбрехт O.A., Санкт-Петербург 2005 г.;

150. Диссертационная работа Организация системы краткосрочного банковского кредитования юридических лиц в отечественной практике, Дербин Ю. И., Саранск, 2008 г.;

151. Диссертационная работа Кредитование малых и средних предприятий: зарубежный и российский опыт, Шпынова А.И., Москва 2009 г.;

152. Диссертационная работа Механизмы участия банковского сектора в повышении предпринимательской активности, Ли А.Ю., Москва 2008 г.;

153. Диссертационная работа Развитие системы банковского кредитования реального сектора экономики России, Купор C.B., Ростов-на-Дону 2008 г.;

154. Диссертационная работа Взаимодействие предприятий с банками в современных условиях, Рязанов A.B., Москва 2008 г.;

155. Диссертационная работа Правовое регулирование синдицированного кредитования в международном коммерческом обороте, Сапункова А.И., Москва 2008 г.;

156. Диссертационная работа Кредитно-финансовая поддержка функционирования и развития предприятий малого и среднего бизнеса, Мицкий А.И., Ставрополь 2007г.;

157. Диссертационная работа Залог как способ обеспечения кредитов и инструмент снижения банковских рисков. На примере нефтегазового комплекса, Музыка Е.И., Москва 2006 г.;

158. Диссертационная работа Совершенствование финансово-кредитного механизма региональной поддержки малого предпринимательства, Котова Е.В., Москва 2006г.;

159. Диссертационная работа Организация системы взаимодействия предпринимательских структур и кредитных организаций, Шеремета C.B., Омск 2006 г.

160. Изменение процентной ставки рефинансирования Центрального банка РФ

161. Принципы кредитования в различных банковских кредитных операциях и их применение в корпоративном кредитовании

162. Принципы кредитования Операции кредитования (денежное/ вексельное) Операции РЕПО Кредитование посредством мобилизации договых обязательств

163. Факторинг У четно-вексельное кредитование

164. Выгоды синдицированного кредитования для Заемщиков

165. Имидж Х Успешное привлечение и дальнейшее погашение синдицированного кредита создает положительное мнение о компании в финансовых кругах и обеспечивает благоприятные условия для ее фондирования в будущем.

Похожие диссертации

• Трансформация отношений банковского и реального секторов экономики переходного типа
• Развитие системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики
• Развитие методологии управления инвестиционной деятельностью в реальном секторе экономики России: синергетический подход
• Перспективы развития кредитования реального сектора экономики
• Развитие эффективных связей региональных коммерческих банков с реальным сектором экономики