Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Развитие системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Кальницкий, Игорь Александрович
Место защиты	Санкт-Петербург
Год	2009
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Развитие системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики"

003471550 Кальницкий Игорь Александрович

На правах рукописи

РАЗВИТИЕ СИСТЕМЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ

ЭКОНОМИКИ

Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург

003471550

Работа выпонена в Санкт-Петербургской академии управления и экономики.

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Голубецкая Наталья Петровна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Малинин Александр Маркович

кандидат экономических наук, доцент Чернова Елена Григорьевна

Ведущая организация: Санкт-Петербургский государственный

инженерно-экономический университет

Защита состоится ч/З сл.2009 г. в часов на заседании

диссертационного совета Д 521.009.01 при Санкт-Петербургской Академии управления и экономики по адресу: 190103, г. Санкт-Петербург, Лермонтовский пр., д. 44.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Санкт-Петербургской академии управления и экономики, с авторефератом - на официальном сайте СПбАУЭ www.spbame.ru.

Автореферат разослан л 2009 г.

Ученый секретарь

диссертационного Совета,

доктор экономических наук, профессор

Н.П. Голубецкая

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы. Процессы реформирования и роста экономики непосредственно связаны с размерами и структурой инвестиций, скоростью их вложения, а также их качественными характеристиками. Поступательное развитие реального сектора экономики, обеспечение конкурентоспособности отраслей на внешних и внутренних рынках невозможны без инвестиций. Процессы структурного и качественного изменения международного экономического разделения труда и рыночной инфраструктуры совершаются с помощью инвестирования. Интенсивность инвестиционной деятельности напрямую связана с происходящим воспроизводственным процессом и реструктуризацией реального сектора экономики в соответствии с перспективными направлениями развития научно-технического прогресса.

От состояния национальной экономики зависит государственный суверенитет, безопасность в настоящий момент и устойчивое, прогнозируемое состояние государства в будущем. Сформулированное в качестве стратегической цели для России осуществление перехода на инновационный путь развития производственного потенциала и рост конкурентоспособности экономики возможно осуществить лишь при использовании важнейшего фактора, которым является активизация инвестиционной деятельности. Существенное увеличение объемов вложений в реальный сектор экономики с использованием как внутренних, так и зарубежных инвестиционных ресурсов возможно только при формировании и реализации планомерной государственной политики и соответствующей ее приоритетам системе государственного управления. В настоящий момент развитие реального сектора экономики во многом связано с показателями нефтегазовой отрасли, которая является самой крупной в мировой экономике, так как занимает лидирующее положение по суммарному объему добычи.

Рост экономических показателей в РФ возможен лишь при условии формирования оптимального пакета эффективного инвестирования новых проектов, обеспечивающих использование преимуществ в наличии мощного природно-ресурсного потенциала страны и уникального географического положения. В основном деятельность крупных компаний осуществляется с целью скорейшего получения прибыли, а существующие механизмы государственного управления, к сожалению, не стимулируют руководителей предприятий вкладывать допонительные средства в инновационное развитие на микро- и макроуровне экономики. В связи с этими проблемами, процесс формирования институциональных инструментов государственного управления бизнесом дожен адекватно учитывать необходимость развития инфраструктуры и модернизации приоритетных отраслей. В настоящий момент особенно это актуально для предприятий, работающих в нефтегазовой отрасли Российской Федерации, так как она по существу является базовой и основополагающей отраслью экономики, образующей около четверти ВВП, трети промышленного производства и доходов консолидированного бюджета.

Объективная необходимость вмешательства государства в деятельность компаний ведущего сектора экономики вызвана тем, что рыночный механизм порождает целый ряд негативных последствий, которые следует исключить. Необходимость государственного регулирования объективна, и основной проблемой является оценка масштабов, форм и интенсивности воздействия. Конкретные направления, формы и масштабы государственного регулирования определяются остротой экономических и социальных проблем на данном этапе развития экономики.

В условиях международного экономического разделения труда уровень цен на нефть зависит от реального соотношения спроса и предложения и от тенденции политического развития, в связи с которыми возникают сценарные прогнозы изменения экономической конъюнктуры. В условиях кризисной ситуации в экономике цены на нефть резко снизились и в соответствии с догосрочными прогнозами могут закрепиться на уровне ее реальной стоимости, которая обеспечивает покрытие издержек добычи, транспортировки и оптимальную прибыль. Развитые страны пытаются осуществить политику увеличения ресурсо- и энергосбережения, но по прогнозам экспертов потребность в минерально-сырьевых ресурсах может возрасти в более, чем два раза. Для России минерально-сырьевой комплекс является основным источником доходной части бюджета, в перспективе при четко сформулированной стратегии развития может обеспечить переход на инновационный путь развития экономики, гарантирует экономическую безопасность государства. По существу, он определяет приоритетные направления социально-экономической политики на всех уровнях управления.

Большое внимание различным теоретическим и практическим аспектам государственной системе управления инвестиционной деятельностью в различных отраслях экономики уделено в научных трудах российских исследователей: Абакина Л.И., Ахинова Г.А., Асаула А.Н., Бабича А.М.,Багиева Г.Л., Богомазова Г.Г., Бляхмана J1.C., Бобылева С.Н., Герчиковой И.Н., Гневко В.А., Грунина O.A., Ишутина Р.В., Ивлевой Е.С., Лексина В.Н.. Котынюка Б.А., Коржубаева А.Г., Орлова В.П., Пахомовой Н.В., Светунькова С.Г.,Тарасевича Л.С. и других. Теоретико-методологические вопросы управления в реальном секторе экономики рассматриваются в работах Александера Г., Бэйна Дж., Вайнера Дж., Кейнса Дж., Питерса М., Портера М., Хизрича Р., Шарпа У., Шумпетера Й.и др.

Создание эффективной государственной системы регулирования инвестиционной деятельностью имеет большое значение и особенно актуально на этапе структурной перестройки экономики и осуществлении ее реформирования. Об этом свидетельствует, например, опыт так называемых новых индустриальных стран, где переход на рельсы рыночной экономики и их стремительное развитие прошли при самом активном участии государства в инвестиционном процессе. В России происходят фундаментальные преобразования в экономической и политической сферах общества, поэтому особенно остро стоят вопросы всестороннего исследования основных форм,

путей и тенденций развития инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики.

В совокупности, все перечисленные выше задачи актуальны в условиях структурной перестройки, на этапе формирования системы регулирования инвестиционной деятельностью предприятий в реальном секторе экономики России.

Объектом исследования является инвестиционная деятельность предприятий реального сектора экономики.

Предметом исследования являются управленческие отношения, возникающие в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

Целью диссертационной работы является научное обоснование и разработка методических предложений по развитию государственной системы регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики Российской Федерации.

Для достижения данной цели были поставлены и решены следующие задачи:

- исследование мирового опыта по формированию государственной системы регулирования, критериев и показателей оценки инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики;

- анализ состояния государственного регулирования нормативно-правовых документов, регулирующих на основе экономических показателей, инвестиционную деятельность в реальном секторе экономики РФ;

- определение сценарных подходов к развитию реального сектора экономики;

- разработка концептуальной модели организации взаимодействия государственных структур и компаний при осуществлении инвестиционной деятельности;

- обоснование рекомендаций по формированию организационных структур, обеспечивающих эффективное государственное регулирование процессом инвестирования в нефтегазовой отрасли с целью устойчивого социально-экономического развития.

Методы исследования. В диссертации основными методами исследования явились методы анализа и синтеза, логический и исторический, экономико-статистический, сравнения, группировки, описательно-аналитический с применением статистических данных, а также методы графического отображения и специфические расчеты показателей эффективности.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Во введении обосновывается актуальность темы диссертации, определяются цель, основные задачи, предмет и объект исследования, характеризуется состояние изученности проблемы, формулируется научная новизна, практическая значимость и апробация результатов исследования.

В первой главе Теоретические основы развития системы государственного регулирования инвестиционной деятельности с учетом экономической безопасности России исследуется процесс формирования и развития инвестиционного климата в различных экономических условиях. Обобщен зарубежный опыт по управлению инвестиционным процессом и разработаны предложения по его использованию в условиях российской экономики. Проведен анализ государственного регулирования инвестиций и оценка действующей законодательной базы и существующих тенденций в ее развитии в условиях структурной перестройки экономики.

Во второй главе диссертационной работы Методические подходы к формированию системы государственного регулирования инвестиционными проектами в реальном секторе экономики проведен анализ действующих в России инвестиционных проектов, сформулированы приоритетные направления совершенствования критериальной базы и показателей эффективности инвестиций в новые проекты, осуществляемые компаниями нефтегазовой отрасли.

В третьей главе диссертационной работы Методические предложения развития государственной системы регулирования инвестиционной деятельности в региональном секторе экономики представлены расчеты и прогноз развития инвестиционной деятельности в нефтегазовой отрасли с учетом геополитических интересов России, сформулированы приоритетные направления управления инвестиционными проектами, в реальном секторе экономики.

II ОСНОВНЫЕ ИДЕИ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

Инвестиционная деятельность предполагает научный анализ общих подходов и механизма осуществления инвестиционных проектов как важнейшей составляющей экономического развития, определение специфики инвестиционных процессов в условиях структурной перестройки экономики страны. В западной экономической литературе инвестиции рассматриваются в единстве двух аспектов: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат). В частности, данный подход представлен в работах Дж. Кейнса, по мнению, которого инвестиции - это часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления, текущий прирост ценностей капитального имущества в результате производительной деятельности данного периода. В этом определении достаточно четко выделено две стороны инвестиций: ресурсы (аккумулированные с целью накопления дохода) и вложения (использование ресурсов), обеспечивающие прирост капитального имущества. Многие зарубежные исследователи используют более широкое определение - линвестировать означает: расстаться с деньгами сегодня,

чтобы получить большую их сумму в будущем.1 Таким образом, в общем виде под инвестициями понимается вложение капитала с целью его увеличения в будущем. В то же время определение инвестиций через вложения, приносящие выгоды, не совсем корректно, так как существуют инвестиционные проекты, которые не приносят инвесторам непосредственных выгод. В работе проведен анализ различных подходов к исследованию этапов формирования и развития инвестиционного процесса, который позволил выявить его характерные черты для различных уровней управления экономикой:

Х непосредственная взаимосвязь инвестиций с получением дохода, как мотива инвестиционной деятельности;

Х рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);

Х включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический (социальный) эффект;

Х анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории линвестиции - ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения.

С точки зрения различных уровней управления инвестиционной деятельностью понятие линвестиции рассматривается как права и интересы владения и распоряжения имуществом во всех его видах и формах. Важным в данном аспекте является пониманию отношений собственности, когда устанавливаются существенные и отличительные признаки инвестиций. При обосновании системы управления инвестиционной деятельностью учитываются следующие показатели:

1) обладание материальными и нематериальными благами в определенном правовом поле, дающем возможность принимать решение о распоряжении инвестициями (право собственности, патентообладателя, держателя ценной бумаги и др.);

2) степень самостоятельности и ответственности при принятии решения об инвестировании объектов различных видов деятельности с целью извлечения прибыли в будущем;

3) наличие соответствующего ресурса для осуществления инвестиционной деятельности.

Для инвестиционной деятельности характерны самостоятельность, инициативность и риски, что по существу объединяет ее с предпринимательской деятельностью. Специфической особенностью инвестиционной деятельности является то, что капитал инвестора вкладывается в компанию с целью извлечения прибыли в будущем. Инвестиции, являясь носителем экономических характеристик и экономических интересов, становятся объектом экономического управления, как на микро-, так и на макроуровне любых экономических систем. В целом

1 Шарп У., Александер Г., Бэйн Дж. Инвестиции: Пер. с англ. Ч М.: ИНФРАЧМ, 1999.-XII. - с.8

главной целью от осуществления инвестиционной деятельности с точки зрения национальной экономики является прирост реального капитала. Конкретное распределение инвестиций по сферам, отраслям, регионам зависит от продуманной государственной политики, способности государственных органов управления эффективно реализовать эту цель.

Многие исследователи отводят определяющую роль в регулировании экономических процессов государству, в качестве предлагаемых ими мер в условиях структурной перестройки экономики используется не стимулирование производства, а рост спроса. Осуществить это возможно только через прямое государственное регулирование с помощью увеличения объема инвестиций в производство, а так же косвенно через снижение налогов на деятельность компаний. Таким образом, можно существенно увеличивать потребительский спрос, который мультиплицирует новый спрос на товары и услуги, что, в конечном счете, приводит к росту доходов активных инвесторов и валового (национального) дохода страны. В свою очередь, прирост валового дохода вызывает рост стимулированных государством инвестиций, что оживляет предпринимательскую деятельность и способствует ускоренному росту производства.

В сегодняшней России обязательным условием ускорения роста экономики представляется обеспечение системообразующей роли государства. Необходимый отечественной экономике технико-экономический и социально-экономический рывок невозможен на основе свободного рынка вообще и сложившейся рыночной системы с недооформленными структурными компонентами в частности - здесь нужны воля и целенаправленные усилия государства. Речь идет о качественном улучшении государственного присутствия в экономике, требующем оптимизации размеров госсектора и других количественных параметров этого присутствия, (рис. 1)

Подтверждением взаимосвязи инвестиций и экономического роста являются существующие мировые тенденции. Страны с высокой долей инвестиций в ВВП развиваются быстрее и динамичнее. Самый быстрорастущий регион мировой экономики - страны Юго-Восточной Азии и Дальнего Востока - поддерживает норму накопления на уровне 30Ч40% ВВП. Напротив, поддерживающие умеренные или низкие темпы роста богатые страны Америки и Европы, развивающиеся страны Ближнего Востока, Латинской Америки и Африки и страны Восточной Европы с переходной экономикой имеют более низкую норму накопления, примерно 20%.

Субъекты инвестиционной деятельности и государственные органы всех уровней несут имущественную ответственность за несоблюдение законодательства и невыпонение обязательств, предусмотренных в контрактах. В процессе выпонения многочисленных социальных и экономических функций государство дожно быть стратегическим инвестором (схема 1).

Схема 1. Концептуальная модель государственного регулирования

реального сектора экономики.

Перестройка реального сектора экономики является наиболее трудной задачей перехода на инновационный путь развития России. При этом требуется решить следующие проблемы: органичное включение национальной экономики в мировое разделение труда, реконструкция материально-технической базы и применяемых технологий, обновление структуры производства, преодоление кризисного спада и выход на режим устойчивого развития. Целью такого развития является подготовка предпосылок для перехода от современной индустриальной стадии развития экономики к постиндустриальной, информационной стадии. Таким образом, основными мерами промышленной политики в период кризиса экономики является преодоление спада, изменение структуры производства в соответствии с общественными потребностями, конкурентными преимуществами национальной экономики и ресурсными возможностями. Состояние российской экономики вплоть до 2007 года, характеризуется положительной динамикой основных макроэкономических показателей. Однако, в связи с глобальным экономическим кризисом четкой тенденции к повышению инвестиционной активности и усилению экономического роста не

прослеживается, и увеличение производства ВВП еще недостаточно для обеспечения догосрочного устойчивого экономического роста. Почти исчерпаны возможности роста производства за счет повышения загрузки морально и физически устаревших основных фондов, обновление которых идет очень медленно.

По данным Института экономики переходного периода, устойчивая положительная динамика производства 2007 г. изменила ситуацию в реальном секторе. Расширение инвестиционного спроса протекало на фоне благоприятных изменений конъюнктуры цен мирового рынка на углеводородное и минеральное сырье, с одной стороны, и активной стратегии российского бизнеса на внутреннем рынке, с другой стороны. За январь - сентябрь 2008 г. объем инвестиций в основной капитал увеличися на 11,7% против 9,8% в предшествующем году, а доля инвестиций в основной капитал составляла 16,5%.

В то же время продожали действовать и негативные факторы, влияющие на инвестиционные процессы. К таким факторам относятся:

нехватка собственных средств на инвестирование у многих предприятий, и при этом ограниченные возможности получения и использования кредитных ресурсов;

-сохранение значительной налоговой нагрузки на реинвестируемую прибыль;

-уменьшение доли инвестиций, финансируемых из бюджетных ресурсов;

-отсутствие эффективного механизма капитализации сбережений населения и трансформации их в инвестиции;

-сохраняющиеся инвестиционные риски;

-отсутствие четко выработанной государственной инвестиционной стратегии и инвестиционной политики, базирующейся на ее основе.

Острота кризиса российской экономики обусловлена структурными деформациями, связанными с существенными различиями технического уровня отраслей и видов производств, высокой ресурсоемкостью производства и устаревшими основными фондами, низкими показателями производительности труда, инфляцией и нерациональной структурой цен. В этой связи совершенно очевидно, что российская экономика будет находиться в стадии стагнации достаточно продожительный период времени. Экономическая ситуация характеризуется лишь отдельными положительными тенденциями в динамике основных социально-экономических показателей. Обладая мощным инновационным потенциалом и соответствующими ресурсами, в целом экономика характеризуется невысокой инвестиционной активностью и не имеет устойчивой тенденции к росту. Здесь можно выделить целый ряд причин:

- стратегические просчеты в экономической политике, повлекшие за собой вывоз за рубеж капитала;

-разрушение научно-производственного потенциала страны; -снижение конкурентоспособности национальной экономики;

-разрушение государственной финансовой системы вследствие ошибочной денежно-кредитной политики и сооружения денежными властями финансовых пирамид, повлекших фактическое банкротство государства, его резкое ослабление и втягивание в договой кризис, расстройство денежного обращения;

-недооценка российских инвестиционных проектов инвесторами, ошибочное отклонение ими многих выгодных проектов как неэффективных вследствие несоответствия стандартов дисконтирования (NPV, IRR, РВ) процессам развития и роста современных реальных производств, особенно в сфере создания инновационных продуктов и услуг;

-слабое распространение методов менеджмента в отраслях, что ведет к низкой инновационной активности, снижает отдачу инвестиций и конкурентоспособность российских компаний и отраслей в целом; -разрушение системы законодательного и общественного контроля над деятельностью высших государственных чиновников и органов испонительной власти, и существование на этой основе бюрократии в системах управления, включая линии регулирования инвестиционных потоков.

Большое влияние на инновационную активность оказывает и налоговая политика. На протяжении рассматриваемого периода наибольший объем поступлений налогов и платежей в бюджетную систему обеспечивала промышленность, доля которой в суммарных налоговых поступлениях росла с 44,1% в 2003 г. до 54,6% в 2008 г. При этом около 68% от всех поступлений по промышленности обеспечивается за счет видов деятельности, связанных с добычей полезных ископаемых (таблица 1).

Таблица 1

Отраслевая структура налоговых поступлений и платежей в бюджетную

систему Российской Федерации в 2003-2008 гг., % ВВП

2003 2007 2008 Примечание*

Промышленность 44,1 48,6 54,6 Включает добычу полезных ископаемых, обрабатывающие производства, производство и распределение электроэнергии, газа и воды

Торговля и общественное питание 15,3 10,7 12,3 Оптовая и розничная продажа

Транспорт 6,9 5,9 7,1

Строительство 6,2 5,1 3,7

Финансы и кредит 2,4 2,8 3,5 Финансовая деятельность

Связь 3,0 2,5 н/д

Материально- техническое снабжение 2,5 2,1 н/д

ЖКХ 2,3 1,9 н/д

Сельское хозяйство 0,7 0,6 1,0

Прочие отрасли 16,6 19,4 н/д

Источник: Основные направления налоговой политики в Российской Федерации на 2008-2010 годы// Минфин РФ. Ссыка на домен более не работаетp>

Различия в показателях между сырьевыми и не сырьевыми отраслями огромны. Минимальное бремя налогов несут сельское хозяйство и торговля. Сравнительно низка также нагрузка на строительство. Полярно этим отраслям топливная промышленность, нагрузка на которую (без учета перемещения добавленной стоимости) составляет около 70%. Эти выводы частично корректируются при учете перемещения добавленной стоимости из нефтегазового сектора в посреднический. Оказывается, что на самом деле нагрузка на топливную промышленность, хотя и превышает налоговое бремя в других секторах, не является очень высокой, составляя примерно 40% добавленной стоимости. Наиболее ярким примером подобного налогообложения является нефтяная промышленность.

В целом, увеличению инвестиционной привлекательности и активизации инновационной деятельности, а на этой основе экономическому росту, препятствует отсутствие единой, четко выработанной стратегии развития государства. Позитивные тенденции экономического роста привели к 2008 г. к некоторому росту инновационной активности в стране; превышению объемом финансовых вложений объема инвестиций в основной капитал почти в 2 раза; преобладанию в структуре инвестиций в основной капитал привлеченных средств; значительный рост объема работ, выпоненных по договорам строительного подряда.(схема 2)

Схема 2. Факторы и показатели экономического роста.

В настоящий момент без повышения инновационной активности, без сближения нормы накоплений и нормы инвестиций будет трудно решать задачи ускорения экономической динамики. Структурные реформы, которые дожны обеспечить новое качество и устойчивость экономического роста, явно замедлились, а тот благоприятный период, когда обменный курс рубля позволял отраслям, ориентированным на внутренний спрос, достаточно динамично развиваться, не был благоприятным с точки зрения ускорения институциональных реформ. Таким образом, анализ проблемы инвестиций и инновационной деятельности предполагает, прежде всего, необходимость определения сущности самого главного понятия Ч инвестиций, которое в экономической литературе трактуется по-разному. Смысловое значение этого понятия определяет содержание и значение многих экономических процессов и явлений, связанных с ним; речь идет о таких понятиях, как инвестиционная

деятельность, инвестиционная стратегия и тактика, субъекты и объекты инвестиций, принципы, приоритеты и критерии инвестирования, источники, формы и методы инвестирования, проблемы правового регулирования и других.

Существующие взгляды на эти проблемы условно можно разделить на два направления. Как в отечественной, так и зарубежной современной литературе некоторые авторы относят к инвестициям только те вложения, которые способствуют росту реально функционирующего капитала общества, а большинство авторов - любые вложения, приносящие их владельцам прибыль. В советской экономической литературе инвестиции рассматривались однозначно как затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Ряд авторов разделяют такую точку зрения, что термин линвестиции означает затраты на новое строительство или покупку нового оборудования. Такое понимание сути инвестиций показывает, что объектом инвестиций выступает только реальный производственный аппарат общества -основные и оборотные фонды субъектом Ч государство и предприниматели, функционирующие лишь в производительной сфере.

Инвестиционная же деятельность предстает, во-первых, как производительный процесс возрастания функционирующего капитала общества; во-вторых, отражает более длительный срок их оборачиваемости и окупаемости; в-третьих, не оставляет места обыденному токованию инвестиций, при котором любые вложения средств с целью получения прибыли считаются инвестированием. Если представить конечную цель осуществления инвестиций с точки зрения национальной экономики в целом, то это все же - прирост реального капитала. Конкретное распределение инвестиций по сферам, отраслям, регионам зависит от продуманной государственной политики, его способности эффективно реализовать эту цель.

Одновременно так называемые финансовые и интелектуальные инвестиции, т. е. вложения физических и юридических лиц в ценные бумаги и другие финансовые активы, а также передача опыта, лицензий, ноу-хау и т. п., приносящие своим владельцам доход, есть не что иное, как эффективный и адекватный рыночной ситуации способ аккумуляции денежных средств для использования их, в конечном счете, на прирост и развитие материально-технической базы экономики, т.е переходу к инновационному пути развития. Источником же прибыли, которую получают владельцы этих финансовых и интелектуальных инвестиций, являются новые блага и услуги, создаваемые в результате реализации этих инвестиций путем расширения и развития реального капитала общества, (схема 3)

Схема 3. Государственные приоритеты в области инвестиционной политики.

В настоящий момент причиной глубокой рецессии, переходящей в стойкую депрессию является резкое снижение платежеспособного спроса в связи с ростом цен и тарифов ряда крупных монопольных структур в сфере производства товаров и услуг, из-за высокого уровня налогообложения, поддержания высокого уровня кредитных ставок, отказа в предоставлении государственных субсидий, низкого уровня минимальной заработной платы, снижения государственного потребления и госзаказов, давления импортной конкуренции, (таблица № 2, 3)

Таблица 2

Статьи расходов антикризисной программы США

Статья расходов Сумма (мрд$)

Строительство дорог и мостов 30

Льготы для уволенных и сокращённых 27

Техническое переоснащение и ремонт больниц 21

Переоборудование вузов и школ 20

Бесплатные обеды для малоимущих 20

Увеличение госстипендий для студентов 15,6

Модернизация энергосетей 11

Увеличение пособия по безработице (с 300 до 400 дол.) 9

Закупка автобусов для сохранения мобильности граждан США 6

Поддержка автопрома США (замена старых автомобилей правительства на новые) 0,6

Создание сезонных рабочих мест для молодёжи 1,2

Работы по созданию новых лекарств 1

Поддержка работающих студентов, медицинская помощь незастрахованным американцам, помощь инвалидам в поиске работы По 0,5

Таблица 3

Статьи расходов антикризисной программы Российской Федерации

Статья расходов Сумма (мрд$)

Поддержка банков 40,6

Поддержка образования 11,8

Здравоохранение, физкультура и спорт 10

Покрытие дефицита Пенсионного фонда 9,4

Госгарантии по кредитам предприятий 9

Помощь регионам 9

Снижение ставки налога на прибыль (выпадающие расходы) 8,8

Поддержка оборонно -промышленного комплекса 2,4

Допонительная капитализация "Россельхозбанка"и "Росагролизинга" 2,1

Субсидии РЖД части доходов, не полученных из-за снижения объёмов перевозок 1,5

Поддержка безработных, переобучение и поиск для них работы 1,1

Увеличение размера пособий по безработице 1

Поддержка региональных строителей (покупка у них квартир) 0,56

Возмещение части процентов по кредитам, взятых в российских банках, предприятиям АПК 0,5

Поддержка авиакомпаний 0,36

Поддержка малого бизнеса 0,3

www.grbk.ru

Анализ статей расходов антикризисной программы США и России показывает, что финансирование в американскую экономику в большой степени ориентировано на инновационный путь развития, так главными статьями финансирования у них являются - развитие инфраструктуру, повышение затрат на образование, стипендии студентам, развитие науки и

изобретение новых технологий. Антикризисная программа РФ в основном заключается в поддержке финансовых и монопольных структур, что не соответствует цели инновационного развития реального сектора экономики. Главная причина кризисного состояния российской экономики заключается в высокой степени морального и физического износа основных производственных фондов. Замена изношенного и морально устаревшего оборудования, разработка и освоение новых технологий, структурная перестройка промышленности - решение этих проблем требует колоссальных капитальных вложений. В этой связи значение государственной политики в области привлечения инвестиций в национальную экономику невозможно переоценить. Инвестиции оказывают значительный макроэкономический эффект на прирост национального продукта, развитие экономики и общества в целом, в числе которых можно назвать государственные доходы и расходы, степень развития техники и технологии, внутреннею и внешнюю политику государства, состояние законодательной базы и т.д.

Одним из важнейших условий выхода из кризиса для экономического роста и перехода к инновационному развитию дожно быть активное стимулирование платежеспособного спроса. Ближайшими

макроэкономическими мерами по стимулированию реального сектора экономики дожно быть смягчение денежно-кредитной и финансовой политики, т.е. снижение налоговой нагрузки, удешевление кредита и т.д. Мировой опыт промышленной политики свидетельствует о том, что она непосредственно связана с определением и реализацией путей и мер государственного регулирования реального сектора, а так же с созданием благоприятной предпринимательской среды с целью повышения эффективности производства и удовлетворения спроса.

На практике реализуется промышленная политика двух типов -общесистемная и селективная. Общесистемная промышленная политика направлена на создание общих условий, благоприятствующих развитию реального сектора, она формирует экономическую, институциональную, организационную и правовую среду для всех субъектов рынка. По своему характеру она является либеральной, целью ее является обеспечение равных условий для всех субъектов экономики. Мерами реализации данной политики становятся налоговый, денежный, валютный и таможенный режимы, трудовое законодательство, технические и экологические стандарты.

Селективная промышленная политика выступает в качестве целенаправленного воздействия на отдельные виды производства или отрасли, и имеет по существу микроэкономическую природу. В данном виде промышленной политики проявляется регулирующая и управленческая деятельность государства, определяющего приоритеты в развитии определенных отраслей экономики. При этом дожны быть разработаны и реализованы соответствующие механизмы, обязательные экономические и организационные условия на макроуровне экономики. В кризисной ситуации для промышленной политики селективный подход позволяет восстановить нормальный процесс расширенного воспроизводства. Приоритетными

направлениями селективной политики в условиях российской экономики могут быть военно-промышленный и авиационно-космический комплексы, гражданское машиностроение, легкая промышленность, угольная, нефтяная, газовая отрасли, энергетика и транспортная инфраструктура. Эти отрасли по существу могут быть прорывными в инновационной деятельности.

Одним из основных критериев при выборе приоритетных направлений развития реального сектора экономики является наличие конкурентных преимуществ и инновационной направленности деятельности рассматриваемой отрасли или предприятия. Они связаны с показателями стоимости сырья, энергии и рабочей силы, квалификации специалистов, уровнем менеджмента, уникальностью применяемых технологий. Вторым критерием может стать наличие и перспективы роста платежеспособного спроса на определенные виды продукции и услуги. Государственная поддержка инновационной деятельности через госзаказы, снижение налоговых нагрузок на предприятия, льготное кредитование, страхование инвестиционных, экспортных и прочих рисков, развитие лизинга, субсидирование дожны осуществляться в соответствии с потребностями платежеспособных потребителей.

В качестве третьего критерия может рассматриваться рентабельность объектов господдержки инновационной деятельности, обеспечивающая самофинансирование их расширенного воспроизводства и улучшение качественных параметров производственной базы, применяемых технологий и самого конечного продукта. Четвертым критерием является системообразующее воздействие ряда предприятий и отраслей, которые становятся локомотивами для других предприятий и отраслей-поставщиков. В качестве допонительного критерия необходим учет минимизации инфляционных последствий господдержки предприятий. Государственные дотации, преференции, льготные целевые кредиты и т.д. дожны сопровождаться антиинфляционными мерами. Одним из основных участников инновационного процесса является государство. Имея возможность аккумулировать колоссальные средства, оно обладает максимальным инвестиционным потенциалом, однако проблема инвестирования в реальный сектор экономики решается недостаточно. В настоящий момент финансирование государственных инвестиционных программ реального сектора экономики из бюджета осуществляется по остаточному принципу, недостаточно прозрачная система государственных финансов позволяет манипулировать государственными финансовыми потоками. В условиях кризиса единственной возможностью стимулировать поток инвестиций в экономику страны является разработка и проведение взвешенной государственной политики в области привлечения инвестиций, что позволит мобилизовать значительные объемы финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении других потенциальных инвесторов (схема 4).

Схема 4. Основные подходы в финансово-инвестиционной политике государства.

В качестве приоритетов государственной политики в области инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики являются:

Х Выделение государственных инвестиций для стимулирования развития основных сырьевых и аграрных районов, обеспечивающих продовольственную, энергетическую и сырьевую безопасность страны;

Х Поддержание научно-производственного потенциала, в первую очередь на тех направлениях, где отечественная наука и

промышленность являются мировым лидером;

Х Разработка комплекса мер, направленных на снижение социальной напряженности, вызванной процессами реформирования экономики.

В соответствии с практикой применения методов промышленной политики можно выделить информационные, макроэкономического регулирования, ресурсные и институциональные методы. Таким образом, государственная промышленная политика с целью перехода экономики на инновационный путь развития дожна использовать все механизмы, стимулирующие развитие реального сектора экономики, в том числе, хозяйственное законодательство, регулирование отношений собственности, антимонопольные меры, поддержка конкуренции, налоговая, денежно-кредитная, ценовая политика, прогнозирование, индикативное планирование и разработка различных целевых программ.

Разработать концепцию промышленной политики означает определить приоритеты, объекты воздействия и регулирования, процедуры мониторинга и корректировки инновационной деятельности. При этом задачи и комбинации инструментов промышленной политики дожны быть дифференцированы в соответствии с конкретными этапами структурной перестройки реального сектора экономики. На траектории значительного кризисного спада общественного производства задачи инвестиционной деятельности связаны с применением таких методов, как повышение качества работы институтов рынка, протекционизм, стимулирующая экспорт валютная политика, улучшение менеджмента, бюджетные субсидии, кредитная эмиссия для более поного использования производственных мощностей. Именно в этот период, возможна масштабная ресурсная поддержка приоритетных отраслей, включая высокотехнологичные и наукоемкие производства.

Таким образом, для выхода из кризисного состояния необходимо госрегулирование с использованием не только рыночных методов, но и методов прямой государственной поддержки, прямого перераспределения ресурсов и их концентрации на приоритетных направлениях развития реального сектора экономики. Эффективный рост российской экономики в значительной степени зависит от интенсивности изменения структуры инвестиций в пользу отраслей, ориентированных на внутренний рынок. Реализация такого направления предполагает координацию решений в области бюджетной, налоговой, тарифной, таможенной и денежно-кредитной политики. Процессы реструктуризации экономики и повышения инвестиционной привлекательности обрабатывающих отраслей промышленности зависят, в частности, от выравнивания условий эффективности использования инвестиционных ресурсов за счет перераспределения фискальной нагрузки между сырьевым и несырьевым секторами экономики. В качестве цели государственного регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики является определение приоритетных высокотехнологичных отраслей и видов производств, конкурентоспособной обрабатывающей промышленности как

главного источника наращивания экспортного потенциала страны. Поддержка отечественного производства возможна лишь при использовании следующих механизмов регулирования: расширение кредитной эмиссии, снижение процентов за кредит, льготное кредитование, освобождение приоритетных отраслей от налогообложения, предоставление соответствующих преференций. Используя последовательно все перечисленные механизмы возможно обеспечить переход на инновационных путь развития всей экономики России.

Одной из ведущих отраслей экономики в Российской Федерации является нефтегазовый сектор. В условиях глобализации экономики этот сектор является важнейшим для развития перерабатывающих отраслей не только для России, но и для большинства развитых стран Европы и США. Объем поставок российской нефти и газа оказывают влияние на экономические показатели большинства стран. К сожалению, пока при формировании приоритетных отраслей в экономическом развитии РФ нефтегазовый сектор является главным с точки зрения показателей экспорта и внутреннего потребления.

Важнейшими проблемами, которые характерны в настоящий момент для данной отрасли являются, в первую очередь, недостаточная инновационная составляющая особенно при разработке труднодоступных запасов минерального сырья, во-вторых, практически свертывание геологоразведки из-за недостаточного финансирования отрасли, в-третьих, снижение эффективности машиностроения связанного с осуществлением геологоразведки, добычи минерального сырья, в-третьих, высокая ресуро- и энергоемкость на всех этапах производственной цепочки, в-четвертых, низкое качество продукции, параметры которой не соответствуют европейским стандартам, в-пятых, несбалансированность нормативно-правовой базы в нефтегазовой отрасли, в-шестых, нарушение экологических требований и стандартов.

Научный анализ международного опыта по созданию эффективных механизмов управления экономики выявил круг проблем, которые являются приоритетными с точки зрения повышения эффективности инвестиционной деятельности и конкурентоспособности (таб. 4).

Таблица 4

Основные параметры системы государственного регулирования реального

сектора экономики

Россия ОПЕК/БСВ Другие страны

ИЗДЕРЖКИ:

Стабильные

Технические Рост (старые районы) Рост (новые районы) Снижение

Финансовые Рост Стабильные Снижение

Институциональные Рост Стабильные Снижение

НАЛОГИ: Рост Стабильные Снижение

гиб кость/адаптивность Нет Да Да

Налогообложение Валовой выручки Прибыли Прибыли

количество налогов и других платежей Избыточное Разумное Разумное

эффективная налоговая ставка Лицензионная: фиксированная СРП: скользящая Скользящая Скользящая

налоговое администрирование Слабое Хорошее Хорошее

ПРИБЫЛЬ = f (рисков):

политические риски Средне-высокие, Стабильные -растущие Средне-низкие (Саудовская Аравия, ОАЭ, Катар) Средние (Кувейт) Высокие (Иран, Ирак) Низкие, стабильные -снижающиеся

КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ Снижается Стабильно высокая Растет

В 2000-2007 гг. поступление иностранных инвестиций в Россию увеличилось более чем в 5 раз. В 2000 -2007 гг. основной рост инвестиций происходил в отраслях сырьевой направленности (топливно-энергетической, горно-рудной, лесопромышленной). Доля зарубежных капиталовложений в нефтегазовый комплекс за этот период увеличилась с 6 до 51%, т.е. более половины всех инвестиций приходится на этот сектор.

Колебания показателя инвестиционной активности обусловлены особенностями и стадией реализации ряда крупных инвестиционных проектов (таб. 5).

Таблица 5

Инвестиционные проекты, определяющие геополитические интересы РФ

Компании Предполагаемые инвестиционные проекты

ОАО "Лукойл" Находкинское месторождение

Газовые месторождения Большехетской впадины

Тимано-Печерское нефтегазовое месторождение

Месторождения Каспийского моря

Заполярное меторождение

Ямбурское меторождение

Эжно-Русское месторождение

ОАО "Газпром" Заполярное и Песцовое месторождения

Уренгойское месторождение

Месторождение на п-ове Ямал

Штокмановского месторождение

Месторождения в акваториях Обской и Тазовской губ

Приобское месторождение

ОАО ПК "Роснефть" Ванкорское месторождение

Верхнечонское месторождение

Сахалин-1

Нефтегазовое Тимано- Печёрское месторождение

Сахалин -3, Сахалин- 4, Сахалин- 5

Приобское месторождение

ОАО "ТНК-ВР" Ковытинское месторождение

Уватское месторождение

Верхнечонское месторождение "

Самотлорское месторождение

ОАО "Сургутнефтегаз" Тапаканское месторождение

Организационно-экономический механизм реализации проектов дожен включать специфические элементы, нацеленные на снижение и нивелирование соответствующих неблагоприятных последствий. В этой связи в бизнес-плане содержится раздел, в котором по определенным методикам рассчитываются риски проекта. Их расчет является необходимым аналитическим средством обнаружения слабых мест проекта и предполагает разработку мероприятий по его страхованию.

Для оценки эффективности инвестиционных проектов применяются следующие показатели:

- коммерческая эффективность проекта, отражающая финансовые последствия его реализации для непосредственных участников;

- бюджетная эффективность, характеризующая финансовые итоги осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджетов;

- экономическая эффективность, учитывающая затраты и результаты, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников проекта.

Главными показателями оценки эффективности инвестиционного проекта, исходя из которых, принимается обоснованное решение по его реализации, отклонению или доработке, - срок окупаемости (с учетом дисконтирования), рентабельность инвестиций, чистая текущая стоимость и внутренняя норма прибыльности. Основными принципами оценки инвестиционных проектов являются: определение периода возврата средств на основе показателя денежного потока, формируемого за счет прибыли и амортизационных отчислений в процессе эксплуатации объекта; обязательное приведение к единому моменту времени стоимости вложенного капитала и денежного потока; выбор ставки процента (дисконтной ставки) с учетом средней реальной дисконтной ставки в соответствующей отрасли, инфляции и отдельных составляющих инвестиционного риска. Методы, используемые в настоящее время, основаны на том, что каждый хозяйствующий субъект будет подходить к оценке эффективности инвестиций, прежде всего, с позиций своих хозрасчетных интересов.

Применяемые в настоящее время методы оценки эффективности инвестиций можно классифицировать по следующим группам: статичные (не учитывающие фактор времени) и динамичные (основанные на дисконтировании во времени). Однако существенным недостатком является то обстоятельство, что

эффективность инвестиционных проектов рассматривается без увязки с вопросами совершенствования ценообразования и амортизационной политики, играющими определяющую роль в формировании инвестиционных ресурсов предприятия реального сектора экономики.

За прошедшие два года, к сожалению, не была сформулирована инвестиционно активная стратегия развития России, направленная на модернизацию российской экономики, так как это возможно лишь на основе проведения широких структурных реформ и укрепления базовых институтов государственного управления инвестиционными процессами. Приоритетными в этой связи являются следующие задачи:

- защита прав собственности и улучшение корпоративного управления;

- развитие института банкротства и защита прав кредиторов;

- действенная антимонопольная политика;

- повышение эффективности управления государственной собственностью;

- развитие финансовой инфраструктуры и дебюрократизация экономики.

Инвестиционные проблемы в России вызваны рядом взаимосвязанных

причин, повлекших за собой следующие негативные тенденции в экономике: быстрое сокращение абсолютных объемов накопления; существенное снижение доли накопления в валовом внутреннем продукте; минимизация бюджетных ассигнований и финансирование федеральных целевых и иных инвестиционных проектов по остаточному принципу; уменьшение доли прибыли предприятий, направляемой на расширение производства. Одной из форм привлечения иностранного капитала являются инвестиционные соглашения напрямую заключаемые с особо крупными инвесторами, в соответствии с которыми гарантируются пониженные ввозные таможенные ставки на оборудование, сырье и комплектующие. Широкое использование инвестиционных соглашений позволяет стимулировать вложения капиталов в создание современных производств в перерабатывающих отраслях промышленности, в том числе в автомобилестроении, фармацевтической и электротехнической индустрии.

Среди многообразных технико-экономических показателей, применяемых для оценки того или инвестиционного проекта, существует ряд показателей, которые в наибольшей степени отражают состояние и динамику его развития. Эффективность инвестиционного проекта определяется на всех уровнях управления системой базовых показателей от компании до территориально-производственного объекта в масштабах региона и государства в целом, включающих:

1. показатели конечного продукта;

2. показатели используемых ресурсов, в том числе природных (сырьевых), трудовых, материально-технических, энергетических, финансовых, временные;

3. показатели эффективности использования ресурсов;

4. вредные воздействия на окружающую среду.

При формировании стратегии развития РФ важнейшим является выбор направлений развития реального сектора экономики. В настоящий момент

преобладает экспортная ориентация экономики, т.е. основной упор сделан на развитие топливно-энергетического комплекса некоторых сырьевых отраслей черной и цветной металургии, отдельных секторов химической промышленности, обеспечивающих доходную часть бюджета. Предприятия этих сфер в значительной мере выпоняют функцию сбалансирования внутреннего рынка и являются основными налогоплательщиками. Необходимо учитывать, что производительность труда в топливно-энергетическом комплексе в 5-7 раз выше, чем в машиностроении, сельском хозяйстве и легкой промышленности.

Несомненно, развитие экспортных отраслей способствует оживлению многих машиностроительных отраслей и стройиндустрии, обслуживающих их потребности. Успешно реализуются экспортноориентированные модели в Чили, Малайзии, Таиланде и Сингапуре.

Абсолютизации этого направления развития реального сектора экономики приведет к структурным диспропорциям в экономике и ослабит позиции России в международном экономическом разделении труда. Конъюнктура мирового рынка цен (нефтяного, газового, стального и рудного) неустойчива, естественные запасы сырьевой составляющей ограничены, условия добычи и разведки сырья имеют высокую капиталоемкость. Таким образом, развитие сырьевых отраслей в интересах наращивания экспорта не может быть догосрочной стратегией развития реального сектора экономики. Развитие экспортного потенциала не дожно замыкаться на сырьевых отраслях, необходимо развивать такие производства, как атомную энергетику, аэрокосмическую отрасль, электроэнергетику, тяжелое транспортное машиностроение, энергомашиностроение, электротехнику и т.д. Система государственного регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики дожна решать задачу оптимального сочетания экспортноориентированного и импортозамещающего развития экономики. В качестве приоритетных блоков управления в такой модели могут быть топливно-энергетический комплекс, машиностроение и металообработка, агропромышленный комплекс и производство технически сложных товаров народного потребления, военно-промышленный комплекс и жилищное строительство и реконструкция жилого фонда (схема 5).

Для снижения издержек необходимы инвестиции, являющиеся носителями научно-технического прогресса. Для снижения налогов и формирования прибыли, величина которой адекватна совокупности рисков инвестиционной деятельности, необходимы институциональные изменения, которые одновременно являются и условиями для широкомасштабных инвестиций.

Концептуальная схема государственного регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики

НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЙ БЛОК

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ БЛОК

УПРАВЛЕНЧЕСКИЙ БЛОК

Совершенствование нормативно-правовых актов, регулирующих научно-техническую и инвестиционную деятельность в экономике

Решение вопросов по проблемам собственности

Введение налоговых льгот для предприятий, осуществляющих инвестиционные проекты

Решение вопросов по статусу территорий с высокой концентрацией научно-технического потенциала

Разграничение пономочий и взаимодействия между федеральным центром и субъектами Федерации

Поддержка малых и средних компаний

Создание благоприятного инвестиционного климата

Возвратное финансирование инвестиционных проектов

Поддержка инвестиционной деятельности

Создание государственных гарантийных залоговых резервов

Предоставление государственного заказа

Введение нелинейной амортизации для предприятий, осуществляющих инвестиционные проекты

Совершенствование управления государственной собственностью

Введение протекционизма по отношению к отечественным производителям наукоемкой продукции

Оказание помощи в продвижении на мировые товарные рынки продукции

Совершенствование таможенного механизма

Совершенствование механизма межведомственной координации

Подготовка и переподготовка управленческих кадров

Схема 5. Концептуальная схема государственного регулирования инвестиционной деятельностью

III. ВКЛАД АВТОРА В ПРОВЕДЕННОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ.

Диссертация является самостоятельным завершенным научным исследованием актуальной проблемы. Личный вклад в получении научных результатов заключается в следующем:

1. Проведено теоретическое обоснование отечественного и зарубежного опыта государственного регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики;

2. Раскрыты и обоснованы основные институциональные и экономические механизмы государственного регулирования инвестиционными проектами в реальном секторе экономики;

3. Выявлены и раскрыты основные проблемы повышения инвестиционной привлекательности нефтегазовой отрасли и предложена концептуальная схема государственного регулирования инвестиционными проектами;

4. Разработаны рекомендации по развитию системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики.

IV. СТЕПЕНЬ НОВИЗНЫ И ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ РЕЗУЛЬТАТОВ

Научная новизна диссертации в целом заключается в разработке методических подходов к формированию системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики, в качестве необходимого звена достижения устойчивого социально-экономического развития страны, а также государственных и рыночных механизмов его обеспечения.

К основным положениям, полученным в рамках диссертационного исследования, относятся:

- выявлены и содержательно раскрыты основные проблемы инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики, заключающиеся в недостаточной разработке нормативно-правовой базы по стимулированию воспроизводства запасов, добычи, глубокой переработке и повышения качества минерально-сырьевой базы, слабой инновационной активности компаний, низком технологическом уровне предприятий машиностроения, больших потерях энергоносителей и энергии при добыче, транспортировке и переработке сырья и материалов;

- обоснованы методические предложения по формированию критериев и показателей развития инвестиционной деятельности, включая природные, трудовые, материально-технические, энергетические, финансовые и временные;

- определены основные мероприятия по повышению эффективности инвестиционной деятельности с учетом экономической безопасности и геополитических интересов России такие, как снижение уровня налогообложения и кредитных ставок, предоставление государственных субсидий, повышение производительности труда и уровня минимальной заработной платы, установление квот на экспорт, стимулирование импортозамещающих производств;

- предложены и обоснованы направления и методы совершенствования развития действующей системы регулирования государством инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики, предусматривающие взаимосвязанные тарифное, налоговое, таможенное, антимонопольное регулирование и институциональные преобразования; введение системы технических регламентов, национальных стандартов и норм, стимулирующих энергосбережение; поддержку инициатив в сфере стратегических инвестиционных проектов хозяйствующих субъектов.

Обоснованность научных результатов и положений работы определяется:

применением методологического и терминологического аппарата, разработанного в отечественных и зарубежных трудах, посвященных проблемам предпринимательства, управлению в сложных социально-экономических системах и экономической политике переходного периода;

использованием системно-аналитического, экономико-математического методов исследования, а также современных компьютерных программных средств (АЯСУ1Е\У, ЕХЕЦ;

анализом официальных статистических данных Госкомстата, Минэкономразвития РФ, Мирового Банка, Европейского Банка Реконструкции и Развития.

Теоретическая и практическая значимость работы. В ходе работы обоснованы основные направления совершенствования системы регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики, определены основные показатели, непосредственно влияющие на формирование благоприятной инвестиционной среды для инвесторов. Результаты исследования могут быть использованы органами территориального управления и планирования социально-экономического развития при разработке стратегии и тактики региональной экономической деятельности, а также законодательными и испонительными органами, проектными и научно-исследовательскими организациями для совершенствования системы оценки инвестиционных проектов.

Апробация работы. Основные положения работы докладывались на шести конференциях. Апробация работы также проводилась в ходе проведения международных, федеральных научных проектов и использовались при подготовке курса Государственное регулирование экономики Санкт-Петербургской академии управления и экономики.

По теме диссертации опубликованы следующие работы: 1. Кальницкий И.А. Оценка перспективных направлений инвестирования в нефтегазовой отрасли.//Евразийский международный научно-аналитический журнал Проблемы современной экономики № 4, 2007.0,6 п.л.

2. Калышцкпй И.А. Анализ инвестиционного проекта на примере Каспийского трубопроводного консорциума. Экономика и управление № 3,2008, - 0,6 п.л.

3. Калышцкпй И.А., Голубецкая Н.П. Разработка системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики.//Экономика и управление: Российский научный журнал.-СПб.2009, №7 -0,6 п.л.

4. Кальницкий И.А. Подходы к созданию эффективной трубопроводной системы в нефтегазовой отрасли.// Ученые записки. СПбАУЭ, 2008. № 2,- 0.6 п.л.

5. Кальницкий И.А. Обеспечение геополитических интересов России в нефтегазовой отрасли.//Материалы трудов международной конференции Предпринимательство и реформы в России; СПб.:Изд.СПбГУ, 2007. -0,3 п.л.

6. Кальницкий И.А. Проблемы и перспективы инвестиционной деятельности.// Материалы . трудов международной конференции Проблемы экономической теории в условиях реформируемой экономики; СПб.:Изд.СПбГУ, 2008. - 0,2 п.л.

Для заметок:

КАЛЬНИЦКИЙ ИГОРЬ АЛЕКСАНДРОВИЧ АВТОРЕФЕРАТ

Отпечатано с готового оригинал-макета в Центре информационных технологий Санкт-Петербургской академии управления и экономики Подписано в печать 20.01.2009. Бумага Data Сору.

Формат 60x84'/i6. Объем 0,8 п.л. Тираж 80 экз. 190103, Санкт-Петербург, Лермонтовский пр., д. 44 тел. (812) 363-42-93

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кальницкий, Игорь Александрович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ОСНОВЫ РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ С УЧЕТОМ 9 ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ РОССИИ.

1.1. . Теоретические аспекты государственного 9 регулирования инвестиционной деятельности предприятий реального' сектора экономики.

1.2. Особенности мирового рынка инвестиционной 25 деятельности реального сектора экономики

1.3. Проблемы динамики государственного регулирования инвестиционной деятельности с учетом экономической 41 безопасности России

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ФОРМИРОВАНИЮ СИСТЕМЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ В 53 РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ.

2.1. Развитие механизмов государственного регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики

2.2. Методические подходы к формированию системы государственного регулирования инвестиционными проектами 83 в реальном секторе экономики.

ГЛАВА 3. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО РАЗВИТИЮ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СИСТЕМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В 99 РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ.

3.1. Комплексный анализ эффективности вертикальной и горизонтальной интеграции предприятий реального сектора 99 экономики.

3.2. Методические предложения по развитию государственной системы регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики"

Процессы реформирования и роста экономики непосредственно связаны с размерами и структурой инвестиций, скоростью их вложения, а также их качественными характеристиками. Поступательное развитие реального сектора экономики, обеспечение конкурентоспособности отраслей на внешних и внутренних рынках невозможны без инвестиций. Процессы структурного и качественного изменения международного экономического разделения труда, и рыночной инфраструктуры совершаются с помощью инвестирования. Интенсивность инвестиционной деятельности напрямую связана с происходящим воспроизводственным процессом и реструктуризацией реального сектора экономики в соответствии с перспективными направлениями развития научно-технического прогресса.

От состояния национальной экономики зависит государственный суверенитет, безопасность в настоящий момент и устойчивое, прогнозируемое состояние государства в будущем. Сформулированное в качестве стратегической цели для России осуществление перехода на инновационный путь развития производственного потенциала и рост конкурентоспособности экономики возможно осуществить лишь при использовании важнейшего фактора, которым является активизация инвестиционной деятельности. Существенное увеличение объемов вложений в реальный сектор экономики с использованием как внутренних, так и зарубежных инвестиционных ресурсов возможно только при формировании и реализации планомерной государственной политики и соответствующей ее приоритетам системе государственного управления. В настоящий момент развитие реального сектора экономики во многом связано с показателями нефтегазовой отрасли, которая является самой крупной в мировой' экономике, так как занимает лидирующее положение по суммарному объему добычи.

Рост экономических показателей в РФ возможен лишь при условии формирования оптимального пакета эффективного инвестирования новых проектов, обеспечивающих использование преимуществ в наличии мощного природно-ресурсного потенциала страны и уникального географического положения. В основном деятельность крупных компаний осуществляется с целью скорейшего получения прибыли, а существующие механизмы государственного управления, к сожалению, не стимулируют руководителей предприятий вкладывать допонительные средства в инновационное развитие на микро- и макроуровне экономики. В связи с этими проблемами, процесс формирования институциональных инструментов государственного управления бизнесом дожен адекватно учитывать необходимость развития инфраструктуры и модернизации приоритетных отраслей. В настоящий момент особенно это актуально для предприятий, работающих в нефтегазовой отрасли Российской Федерации, так как она по существу является базовой и основополагающей отраслью экономики, образующей около четверти ВВП, трети промышленного производства и доходов консолидированного бюджета.

Объективная необходимость вмешательства государства в деятельность компаний ведущего сектора экономики вызвана тем, что рыночный механизм порождает целый ряд негативных последствий, которые следует исключить. Необходимость государственного регулирования объективна, и основной проблемой является оценка масштабов, форм и интенсивности воздействия. Конкретные направления, формы и масштабы государственного регулирования определяются остротой экономических и социальных проблем на данном этапе развития экономики.

В условиях международного экономического разделения труда уровень цен на нефть зависит от реального соотношения спроса и предложения и от тенденции политического развития, в связи с которыми возникают сценарные прогнозы изменения экономической конъюнктуры. В условиях кризисной ситуации в экономике цены на нефть резко снизились и в соответствии с догосрочными прогнозами могут закрепиться на уровне ее реальной стоимости, которая обеспечивает покрытие издержек добычи, транспортировки и оптимальную прибыль. Развитые страны пытаются осуществить политику увеличения ресурсо- и энергосбережения, но по прогнозам экспертов потребность в минерально-сырьевых ресурсах может возрасти в более, чем два раза. Для России минерально-сырьевой комплекс является основным источником доходной части бюджета, в перспективе при четко сформулированной стратегии развития может обеспечить переход на инновационный путь развития экономики, гарантирует экономическую безопасность государства. По существу, он определяет приоритетные направления социально-экономической политики на всех уровнях управления.

Большое внимание различным теоретическим и практическим аспектам государственной системе управления инвестиционной деятельностью в различных отраслях экономики уделено в научных трудах российских исследователей: Абакина Л.И., Ахинова Г.А., Асаула А.Н., Бабича А.М.,Багиева Г.Л., Богомазова Г.Г., Бляхмана Л.С., Бобылева С.Н., Герчиковой И.Н., Гневко В.А., Грунина О.А., Ишутина Р.В., Ивлевой Е.С., Лексина В.Н. Котынюка Б.А., Коржубаева А.Г., Орлова В.П., Пахомовой Н.В., Светунькова С.Г.,Тарасевича Л.С. и других. Теоретико-методологические вопросы управления в реальном секторе экономики рассматриваются в работах Александера Г., Бэйна Дж., Вайнера Дж., Кейнса Дж., Питерса М., Портера М., Хизрича Р., Шарпа У., Шумпетера Й.и др.

Создание эффективной государственной системы регулирования инвестиционной деятельностью имеет большое значение и особенно актуально на этапе структурной перестройки экономики и осуществлении ее реформирования. Об этом свидетельствует, например, опыт так называемых новых индустриальных стран, где переход на рельсы рыночной экономики и их стремительное развитие прошли при самом активном участии государства в инвестиционном процессе. В России происходят фундаментальные преобразования в экономической и политической сферах общества, поэтому особенно остро стоят вопросы всестороннего исследования основных форм, путей и тенденций развития инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики.

В совокупности, все перечисленные выше задачи актуальны в условиях структурной перестройки, на этапе формирования системы регулирования инвестиционной деятельностью предприятий в реальном секторе экономики России.

Объектом исследования является инвестиционная деятельность предприятий реального сектора экономики.

Предметом исследования являются управленческие отношения, возникающие в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

Методологическую и теоретическую основу диссертационного исследования составляют труды отечественных и зарубежных исследователей по методологии систем, общей экономической теории, теории инвестировании, теории государственного и муниципального управления.

Эмпирической базой исследования послужили информационные материалы отечественной и зарубежной практики управления инвестиционной деятельностью. В работе использовались справочные и статистические материалы Федеральной службы государственной статистики РФ, законодательные и нормативные акты Российской Федерации, периодические издания, данные из глобальной сети Интернет. Диссертационная работа выпонена в соответствии с п.п. 4.1, 4.2, 4.10 (управление инновациями и инновационной деятельностью) специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством паспорта специальностей ВАК по экономическим наукам.

Целью диссертационной работы является научное обоснование и разработка методических предложений по развитию государственной системы регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики Российской Федерации.

Для достижения данной цели были поставлены и решены следующие задачи:

- исследование мирового опыта по формированию государственной системы регулирования, критериев и показателей оценки инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики;

- анализ состояния системы государственного регулирования, нормативно-правовых документов, регламентирующих на основе экономических показателей, инвестиционную деятельность в реальном секторе экономики РФ;

- определение сценарных подходов к развитию реального сектора экономики;

- разработка концептуальной модели организации взаимодействия государственных структур и компаний при осуществлении инвестиционной деятельности;

- обоснование рекомендаций по формированию организационных структур, обеспечивающих эффективное государственное, регулирование процессом инвестирования в топливно-энергетическом комплексе с целью устойчивого социально-экономического развития.

Методы исследования. В диссертации основными методами исследования явились методы анализа и синтеза, логический и исторический, экономико-статистический, сравнения, группировки, описательно-аналитический с применением статистических данных, а также методы графического отображения и специфические расчеты показателей эффективности.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Кальницкий, Игорь Александрович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Диссертационная работа является результатом теоретического обобщения многолетних исследований по проблемам инвестиционной привлекательности предприятий реального сектора экономики, прогнозирования, регулирования, координации и поддержки на региональном уровне инвестиций с целью улучшения социально-экономического положения населения страны. Современные методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий в> РФ характеризуются сменой глобальной экономической модели и имеют следующие особенности:

1. Децентрализация. Этот процесс, так или иначе, охватывает все уровни инвестиционного процесса. Можно выделить составляющие: федеральный центр - регион и региональное правительство - региональные промышленные и финансовые институты.

В первом случае происходит передача централизованных управляющих функций в пользу региональных властных структур при одновременном истощении федеральных источников инвестиций. Во втором, экономическая политика региональных властных структур приводит к постепенному сокращению объемов государственных инвестиций, увеличению числа приватизированных предприятий и утрате части собственных контролирующих и управляющих функций в сфере воспроизводства.

2. Реформа системы управления, означает переход к преимущественно экономическим методам. Государство утрачивает свои функции главного планирующего и распределяющего института и приобретает иные, ранее не присущие ему, роли - собственника, равноправного участника, долевого партнера, финансового агента, гаранта и кредитора.

3. Появление новых участников инвестиционного процесса. На управляемость инвестиционным процессом воздействуёт его структурное развитие, характеризующееся появлением большого числа новых субъектов. Изменение количественных и качественных параметров с одной стороны усложняет реализацию инвестиционной политики, с другой - позволяет государству передать часть своих инвестиционных обязательств и интересов иным участникам.

4. Смена критерия социально-экономической эффективности инвестиционной политики. Анализ инвестиционной привлекательности предприятий показывает, что на протяжении всего периода реформ отсутствовал четкий критерий ее социально-экономической эффективности. Следует отойти от используемого отраслевого принципа, заложенного еще в советский период, качественным критерием осуществления современной инвестиционной политики дожны стать не плановые показатели роста промышленности, а агрегированные параметры, характеризующие комплексное состояние экономики. Комплексная инвестиционная политика, необходимая в переходный период, имеет государственную, региональную и отраслевую составляющие.

5. Государственный аспект определяется той ролью, которую государство берет на себя в управлении инвестиционным процессом. Являясь главным экономическим субъектом, оно диктует условия функционирования хозяйственной системы. Избранной роли соответствуют цели, задачи, функции и основные экономические агенты государства. Кроме того, государство самостоятельно определяет меру своего вмешательства в хозяйственные процессы, а, следовательно, и меру своей ответственности за состояние экономики. Отраслевая составляющая инвестиционной политики постепенно приближается к западному типу, когда государственные капитальные вложения направляются преимущественно в секторы непроизводственной сферы и практически поностью отсутствуют в отраслях промышленного производства.

Кроме того, на уровне локальных инвестиционных устремлений субъектов Федерации практически невозможно установить общее целеполагание. Задача оптимизации региональных устремлений, установления взаимодопоняющих целей субъектов Федерации и инициирования единой, сбалансированной экономической идеологии

159 практически не разрешима. Поэтому в условиях неясности общей стратегии экономического развития страны и реального стокновения интересов различных регионов каждый субъект вправе осуществлять локальную экономическую, в том числе и инвестиционную политику, формально не связанную с политикой каждого иного участника, преследовать собственные интересы, генерировать специфические цели.

Стратегической целью современной региональной инвестиционной политики является: обеспечение качественно нового уровня расширенного воспроизводства основных фондов производственной и социальной сферы в условиях переходного периода. В соответствии с ней определяются принципы инвестиционной политики: эффективное инвестирование, структурное равновесие, достаточность и целенаправленность инвестирования, обезличенный капитал, общенациональная значимость.

Существовавшая ранее в системе воспроизводственных отношений примитивная взаимосвязь государство (отраслевое министерство) > -промышленное предприятие в настоящий момент преобразуется в разветвленную систему, вертикальную структуру субъектов инвестиционного процесса. Каждый субъект как заинтересованный инвестор преследует собственные цели и выпоняет особые функциональные задачи. 6. Предложена контрактная модель взаимодействия государства и предпринимательских структур, базирующаяся на общественном договоре о концессионном порядке недропользования, совместном контроле над обеспечением гарантий общественных интересов при эффективной эксплуатации месторождений полезных ископаемых и соблюдении норм экологической безопасности и охраны окружающей среды;

Разработаны методические рекомендации по подготовке и реализации стратегии государственной инвестиционной поддержки предприятий реального сектора экономики, обеспечивающие повышение конкурентоспособности ведущих отраслей, соблюдение приоритетов базовых институтов собственности и обеспечение социальных гарантий лицам, работающим на предприятиях соответствующей отрасли.

Основные итоги диссертационного исследования позволяют сделать следующие выводы:

1. В условиях реформируемой экономики для повышения регионального инвестиционного потенциала, прежде всего, надо сформировать внутренний рынок товаров и услуг. Это является непременным условием для обеспечения стабильного экономического роста и устойчивого развития. В этом процессе важное место занимает оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности предприятий.

2. Анализ мирового рынка инвестиций позволяет определить приоритетные направления, формы и механизмы управления инвестиционной привлекательностью на макро- и мезоуровнях экономики. На основании сформулированных критериев и показателей определены подходы к формированию системы оценки инвестиционной активности.

3. Для привлечения инвестиций в потенциально перспективные отрасли необходимо ликвидировать инфраструктурные диспропорции в развитии, скоординировать государственные и корпоративные инвестиционные планы, сосредоточить в соответствующих структурах управление миграционными потоками, очагами инновационного развития и т.д.

4. Для обеспечения очагов технологического роста, необходимо обеспечить условия по повышению инвестиционной привлекательности предприятий с помощью административных, экономических, институциональных и других мер. Для этого в первую очередь надо развивать реальный сектор экономики и формировать приоритетные направления промышленной политики. Целесообразно разработать и принять концепцию развития реального сектора экономики, отказавшись от отраслевого принципа планирования и прогнозирования, в том числе и инвестиционной деятельности.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кальницкий, Игорь Александрович, Санкт-Петербург

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья. М.: ТК Веби, Из-во Проспект, 2004. - 448 с.

2. Концепция государственной инновационной политики Российской Федерации на 2001-2005 гг.

3. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3 Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений (в редакции закона от 2 января 2000г. № 22-ФЗ).

4. Федеральный закон от 7 января 1999 г. № 19-ФЗ О внесении изменений и допонений в Федеральный закон О соглашениях о разделе продукции.

5. Федеральный закон от 26 ноября 1998 г. № 181-ФЗ О бюджете развития Российской Федерации.

6. Федеральный закон от 21 июля 1997 г. № 112-ФЗ Об участках недр, право пользования которыми может быть предоставлено на условиях раздела продукции.

7. Закон РСФСР от 4 июля 1991 г. № 1545-1 Об иностранных инвестициях в РСФСР (с изм. и доп. от 19 июня 1995 г.).

8. Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. Об инвестиционной деятельности в РСФСР.

9. Постановление ВС РСФСР от 26 июня 1991 г. О введение в действие Закона РСФСР Об инвестиционной деятельности в РСФСР.

10. Указ Президента Российской Федерации от 26 июля 1995 г. № 765 О допонительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики в Российской Федерации

11. Указ Президента Российской Федерации от 24 декабря 1993 г. № 2281 О разработке и внедрении внебюджетных форм инвестированная жилищной сферы

12. Указ Президента Российской Федерации от 20 января 1996 г. № 70 О внесении изменений и допонений в Указ Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 г. № 1928 О частных инвестициях в Российской Федерации

13. Указ Президента Российской Федерации от 17 сентября 1995 г. № 1929 О развитии лизинга в инвестиционной деятельности

14. Абакин Л.И. Инвестиционный потенциал и экономический рост. Экономист. 2006, №6, с. 58-66.

15. Авдашева С. Государственная поддержка в регионах: состояние и проблемы реорганизации. // Вопросы экономики. 2001, №5, с. 113-125.

16. Александер Г., Шарп У. Экономическая теория: инвестиционная политика. М., 2005.

17. Ахинова Г.А. Региональные законодатели запоняют пробелы федерального законотворчества // Инвестиции в России. 2005. - № 3-4.стр. 6.

18. Атапов А. Реструктуризация предприятий: механизмы и организационные меры. // Экономист. 2000, №3, с. 26.

19. Асаул А. Н, Денисова И.В., Матвеев Ю.Л., Фролов В.И. Управление фирмой на основе разработки стратегии ее развития. СПб.: Гуманистика,2003

20. Бабич A.M. Инвестициям новые цели // Экономика и жизнь. -2005. - №13. - стр. 1.

21. Багиев Г.Л. Чужими предприятиями государство управляет лучше, чем своими // Деловое Повожье. 2006. - № 6. - стр. 4.

22. Долан Дж. Финансовые механизмы инвестирования. М., 2002.

23. Бр. Стенли Рыночные механизмы регулирования. М., 2001.

24. Д. Лидией Стратегические направления рыночных моделей управления. М., 2002.

25. Бакитжанов А., Филин С. Инвестиционная привлекательность региона; Методические подходы и оценка // Инвестиции в России. 2006, № 5, с. 11-19.

26. Банки и рынок. Под общ. ред. Бугака К. А., Валейко В. П., Петрушина П. А.,М., 2005.

27. Банковское дело. Под общей редакцией О. И. Лаврушина, М.,2004.

28. Банковское дело. Под редакцией профессора В. И. Колесникова, профессора Л. П. Кроливецкой, М, 2006.

29. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. М: Ника-Центр.2004. 660с.

30. Бард В. С. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.:"Экзамен", 2005. - 384 с.

31. Богомазов Г.Г. Формирование финансово-экономических условий для стимулирования инвестиционной деятельности в России. // Внешнеэкономический бюлетень. 2005, №6, с. 50-61.

32. Бердников Т., Лямин М. Региональные особенности приватизации и акционирования. // Экономист. 2004, №11, с. 79-85.

33. Берзон И. Формирование инвестиционного климата в экономике. // Вопросы экономики. 2005, №7, с. 104-114.

34. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003.

35. Бляхман Л.С. Инновационная система как социальный институт постиндустриальной информационной экономики // Проблемы современной экономики. Евразийский международный научно-аналитический журнал.2005. № 3/4 (15/16). С.97

36. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов.- М.: Юнити-Дана,2004. 286 с.

37. Бобылев С.Н. Организация и контроль государства могут способствовать развитию региона (Новгородская область). // Экономист.2005, №1, с. 38.

38. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. М.: ИНФРА-М, 2003. - 432 с.

39. Брызгалин А.В., Берник В.Р., Головкин А.Н., Брызгалин В.В., Баженов О.И. Методы налоговой оптимизации, или как избежать опасных ошибок.-М.: Аналитика-Пресс, 2004. -144с.

40. Бурганов Р. Формирование конкурентной среды в регионах. // Экономист. 2004, №7, с. 30-34.

41. Бэйн Дж. Повышение роли государственного регулирования рыночной модели экономики. М., 2003.

42. Валеев Т.В. Повышение роли налоговой системы в стимулировании инвестиций. Дисс. канд. экон. наук., К., 2004.-194 с.

43. Вайнер Дж. Инструменты и механизмы инвестиционной деятельности. М., 2003.

44. Вильяме А. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций // М. 2003.

45. Воронин Ю. Ориентиры выхода из экономического кризиса. // Экономист.2005, №5, с. 11-22.

46. Воротников А. Конкурентоспособность и задачи региональных властей в области корпоративной политики. // Российский экономический журнал. 2004, №7, с. 94-96.

47. Воскресенский Г. Российский рынок глазами иностранцев // Инвестиции в России. 2007. - № 2. - стр. 12-15.

48. Гасанов И.Региональные проблемы инфраструктуры экономики. // Экономист. 2006, №7, с. 34-39.

49. Герасименко В. Управление инвестициями: поиск новых ориентиров. // Вопросы экономики. 2007, №4, с. 154-156.

50. Герчикова И.Н. Методические основы совершенствования функционирования регионального инвестиционно-строительного комплекса (на примере Самарской области). Автореф. дис, канд. экон. наук. СПб., 2004. - 16 с.

51. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса. // Вопросы экономики. 2004, №11, с. 13-27.

52. Гневко В.А., Крутик А.Б., Решетова М.В. Инвестиционные решения /Учебное пособие/ Санкт-Петербург, 2002.

53. Гневко В. А. Региональные проблемы инновационного развития экономики. СПб.: ИУЭ, 2004, с.354.

54. Горбунов А.А., Кулибанов B.C., Капранов СЕ. Экономические аспекты инвестирования региональной экономики. Санкт-Петербург, 2002.

55. Государство и рынок в оптимизации структурных характеристик экономического роста. СПб.: Астерион,2004.

56. Гришин В.И. Фактор стабилизации экономического и социального положения в регионах. // Финансы. 2001, №8, с. 3-5.

57. Гришина И., Шахназаров А., Ройзман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей. // Инвестиции в России, 2004, № 4, с. 5-16.

58. Грунин О.А. Горбунов А.А., Брачун Т.А., Резвая А.Д. Актуальные проблемы народного предпринимательства в Особой экономической зоне Магаданской области / Под ред. д.э.н. А.А. Горбунова. Монография. СПб: ИРЭ РАН, 2004.

59. Демченко А. Антикризисные технологии регионального управления. Общество и экономика. 2004, №2, с. 56.

60. Доничев О.А. Инвестиционный комплекс региона: возможности регулирования. //Экономика строительства, 2005, №6, с. 6.

61. Дончиев О.А., Самусева Р.Ф. Региональные проблемы формирования и регулирования воспроизводственных инвестиций,- М.: Стройиздат, 1996.- 173 с.

62. Друкер П. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения / Пер.с англ. М.: ФаиР-Пресс, 1998.

63. Е. Кондратенко. Инвестиционные ресурсы проблемы аккумуляции М., Ж. Экономист, № 7. 2006.

64. Ефимова О. В. Финансовый анализ. М.: Бухгатерский учет, 2004. - 320 с.

65. Жуков JI.M. Проблемы финансирования инвестиций в России.//Экономика строительства, 2002, № , с. 21-30.

66. Загидулина Г.М. Управление экономическим развитием строительных организаций различных форм собственности. Дисс.док.экон. наук.,М:, 2004., 275с.

67. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. Мн.:ИПЭкоперспектива, 2004,463с.

68. Зубакин В. Инвестиции в приватизированные предприятия // Вопросы экономики. 2003. № 7.

69. Иваницкий В.Л., Поляков В.Г., Полякова О.В., Щербаков А., Инвестиционная деятельность в строительстве: Учебное пособие/,; НТАС,-Новосибирск, 2004.-107 с.

70. Ивлева Е.С. Инновационный рост: факторы, условия, приоритеты // Ученые записки Санкт-Петербургской академии управления и экономики. 2007. № 3(17). С.7-18.

71. Ишутина Р.В. Инвестиции: сущность, виды, механизмы* функционирования / Серия Учебники. Учебные пособия, Ростов н/Д:Феникс,2002.-352 с.

72. Игошин Н.В. Оценка недвижимости (основных фондов) и индексация амортизационных отчислений. Инвестиции. Организация управления и финансирования: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000, с. 91.

73. Идрисов А.Б., Картышев С. В., Постников А. В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 2004. - 272 с.

74. Инвестиции и инновации основы развития предпринимательства. СПб.: ИУЭ, 2005.

75. Касаткин Г. Инвестиционный климат в России: лучше не стало // Рынок ценных бумаг. 2005. № 12.

76. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег.// Антология экономической классики. М.:Эконов.- 1993.

77. Климович М. Акционирование московских предприятий // Российский экономический журнал. 2005. № 1.

78. Клоцвог Ф. Ресурсный'потенциал субъектов Федерации и его использования//Экономист, 1998, № 12, с. 33.

79. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тбтиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учебное пособие. СПб: Изд. Дом "Бизнес-Пресса", 1998, 315 с.

80. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Инвестиционный консатинг: Практикум. 2-е издание,- СПб.: Изд-во СП6ГУЭФ,2002.-165с.

81. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998. - 144 с.

82. Ковалев В. В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1996. - 432 с.

83. Ковалев В. Иностранные инвестиции в отдельно взятом регионе // МЭиМО. 1993. - № 6. - стр. 61-65.

84. Котынюк Б.А. Инвестиции. Учебник-СПб: Изд-во Михайлова 2003.- 848с.

85. Комаров И.К. Инвестиционный комплекс России. Проблемы и перспективы. М., Инвестиции в России, №11, 2002, с. 1-7.

86. Кондратенко Ю.И., Кондратенко Е.И. Проблемы инвестирования реального сектора экономики в условиях становления рынка. // Экономика строительства, 2005, № 4, с.2-12.

87. Конкурентные позиции региона и их экономическая оценка. / РАН, Сиботд.: Институт экономики и организации пром. произв-ва, Ответ ред. Г.А. Унтура. Новосибирск: ИЭ и ОППСО РАН, 2006, 212с.

88. Коробейников М. Инвестиции основной фактор догосрочного финансирования. // Экономист, 2004, № 5, с. 85-91.

89. Коржубаев А. Г. К эффективной приватизационно-инвестиционной модели // Российский экономический журнал. 2003. № 1.

90. Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М. 2004. Гл. 9.

91. Крутик А.Б., Решетова М.В., Воков А.Ю. Инвестиции в высокие технологии /препринт/, Санкт-Петербург, 2003.

92. Крылов В.И. Прямые иностранные инвестиции: мотивы и препятствия. // Финансы. 2001, № 2, с. 64-67.

93. Кучеров И.И. Налоговое право России. М.: Юр. Информ., 2001, 117 с.

94. Лавровский Б., Рыбакова Т. О пределах спада в российской экономике (хроника инвестиционного процесса) // Вопросы экономики. 2004. №7.

95. Липсиц И. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: Издательство БЕК, 2003."

96. Лыгина Н. Межрегиональная экономическая интеграция как объект системы управления./Шроблемы теории и практики управления. 2004. №5

97. Марголин A.M., Быстряков А .Я. Методы государственного регулирования процесса преодоления инвестиционного кризиса в реальном секторе экономики. М., 2004, с.6.

98. Маркс К. Капитал. Т.1 //Маркс К., ЭнгельсФ. Соч. 2-е изд.

99. Мартынов А. Активизация инвестиционной политики. М., Ж. Экономист, № 9, 2003.

100. Мартынов А. Возможности повышения эффективности инвестирования. // Экономист. 2000, № 9, с. 37-43.

101. Маршалова А.С, Новоселов А.С. "Основы теории регионального воспроизводства : Курс лекций / РАЭиУ М: ОАО". Изд-во "Экономка". 2004.-192 с.

102. Мекумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. М.: ИКЦ'ТЩС", 2003. - 160с.

103. Мекумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие.- М.: Инфра-М,2002.- 248 с- (Серия Высшее образование)

104. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: пер. с англ.- М.: Дело ДООО.- 704 с.

105. Миловидов В. Иностранные инвестиционные фонды в России: первые итоги деятельности // Рынок ценных бумаг. 2005. № 13.

106. Милюков А. Директор, не спрашивай, кому нужна реструктуризация. Она нужна тебе // Деловое Повожье. -2003. № 13. - стр. 4.

107. Милюков А. Сначала туда, где есть деньги, идут товары. За ними иностранный инвестор // Деловое Повожье. -2002. - № 44. - стр. 3-4.

108. Минеев А. Активизация притока иностранных инвестиций в регионы РФ // Инвестиции в России. 2004. - № 1. - стр. 5-8.

109. Мухетдинова Н. Иностранные- инвестиции в России // Российский экономический журнал. 2004. № 2.

110. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007.-247 с.

111. Новоселов А.С. Теория региональных рынков. Р-н-Д. 2006.

112. Орлов В.П. Проблемы оценки инвестиционного потенциала регионов. М., 2008.

113. О. М. Маркова, Л. С. Сахаров, В. Н. Сидоров Коммерческие банки и их операции, М, 2000.

114. Пахомова Н.В. Экономика отраслевых рынков, СПб, 2008.

115. Питере М. Мировые рынки инвестиционных ресурсов, М.,2004.

116. ПБУ 6/97 "Учет основных средств" (утв. приказом Минфина РФ от 3. 09. 97 № 65н).

117. Питер С. Роуз Банковский менеджмент, М., 2002.

118. Пичугин Б. Иностранные частные инвестиции в России // Мировая экономика и международные отношения. 2004. № 11.

119. Плотников А.Н. Предлагаемый механизм формирования региональной инвестиционной политики. "Механизм формирования инвестиционной политики", Саратов, 2000, с. 136.134. Портер М.

120. Предпринимательство, региональная экономика и стратегия развития России.: Санкт-Петербург, 2005.

121. Проектное и маркетинговое управление на предприятиях: Сборник научных трудов / Редкол.: A.M. Немчин (отв. ред.) и др.- СПб.: СПбГИЭУ, 2002.-259 с.

122. Региональная экономика. Под ред. Морозовой Т.Г. 2-е изд-е. Москва. Банки и биржи "ЮНИТИ", 2007, 472 с.

123. Рекитар Я.А. Инвестиции в российскую экономику: временное конъюнктурное оживление или начало устойчивого роста? Экономика строительства, 2004, № 8, с. 2-15.

124. Рекитар Я.А. Проблемы повышения инвестиционной активности в экономике России. // Экономика строительства, 2007, № 8, с. 15-31

125. Рекитар Я.А. Стратегия инвестиционной деятельности. Причины кризиса. "Строительная газета", 2000, № 9, с. 1.

126. Рекитар Я.А., Караваев В.П. Региональная инвестиционная политика в России в условиях перехода к рынку. // Промышленное и гражданское строительство, 2007, № 9.

127. Рекитар Я.А., Караваев В.П. Условия и факторы эффективного инвестирования, Экономика строительства, 2000, № 12, с. 17.

128. Риск-анализ инвестиционного проекта: Учебник для вузов/Под ред. М.В. Грачевой.- М.: Юнити-Дана, 2001.- 351 с.

129. Романова А.И., Ибрагимова А.Р. Конкурентоспособность строительных организаций: Теория и практика анализа, Казань; КГ АСА,2002, 172 с.

130. Российский статистический ежегодник. Госкомстат России.2003.

131. Россия: внешнеэкономические связи в условиях перехода к рынку. М. 2006. Гл. 16.

132. Светульков С.Г. Иностранные инвестиции в добывающих отраслях // Российский экономический журнал.2005. №11.

133. Селютина Л.Г. Проблемы опртимизации структуры жилищного строительства в крупном городе в современных условиях.- СПб.: СПбГЭИУ, 2002.- 234 с.

134. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. Организации финансирование инвестиций, /Учебное пособие/, М. Финансы и статистика 2002.

135. Смородинская Н., Капустин А. Свободные экономические зоны: мировой опыт и российские перспективы // Вопросы экономики. 2004. № 12.

136. Социально-экономические проблемы управления в строительном комплексе: Материалы Всероссийской научно-практической конференции / ВогГАСА.- Вогоград, 2005 г 216 с.

137. Статистический сборник Ленинградская область в цифрах в 2002 году, Госкомстат РФ, г. СПБ 2008.

138. Тарасевич Л.С., Данилов Г., Урбазаев Б., Шатаева Н. К вопросу о повышении инвестиционного потенциала региона на основе нормирования прибыли государственных и муниципальных унитарных предприятий// Инвестиции в России. 2002, № 3, с. 44,- 45.

139. Фадеев А., Рукин А. Инвестиционные портфели // Рынок ценных бумаг. 2005. № 14.

140. Фишер В. Оценка инвестиционных проектов и предприятий, 2-е издание. М. ТЕИС. 2004.

141. Фатхутдинов Р.А. Конкурентоспособность: экономика, стратегия, управление. М.: ИНФРА-М, 2000- 312с.

142. Фельзенбаум В., Иностранные инвестиции в России, Вопросы Экономики, № 8. 2004.

143. Филатов В. Проблемы инвестиционной политики в индустриальной экономике переходного типа // Вопросы экономики. 2004. № 7.

144. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения. М, 2001, 301с.

145. Формула финансового здоровья. Сборник документов и методических материалов по антикризисному управлению (Библиотека кризис менеджера, выпуск 5, том.7), Изд. Дом Образование, Казань, 2002.158. ХизричМ.

146. Хорн Дж. К. Ван Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2006. - 800 с.

147. Цакунов С. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России: новые ориентиры // Рынок ценных бумаг. 2003. № 9.

148. Цветков Н. На мировом рынке инвестиционных капиталов// Инвестиции в России. -2007. № 11-12. - стр. 26-30.

149. Четыркин Е. М. Методы финансовых и комерческих расчетов. М.: Дело ТД, 2005.-320 с.

150. Чехонадских Л. Проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в реальный сектор российской экономики // АПК: Экономика, управление.2004, № 1, с. 24-33.

151. Шарп У. Отраслевые мировые рынки и инвестиции. М., 2005.

152. Шумпетер Й. Роль государства в рыночной экономике, М.,2002.

153. Эдвин Дж. Долан Деньги, банки и денежно-кредитная политика, С-П, 2004.

154. Экономика и управление недвижимостью: Учебник для вузов/ Под общ. ред. П.Г. Грабовского. Смоленск: Изд-во "Смолин Плюс", М.: Изд-во "АСВ", 2007,567 с.

155. Экономика и управление, Санкт-Петербург.:ИУЭ.2004.

156. Экономика: учебник. 3-е изд., перераб. и доп./Под ред. д-ра экон. наук, проф. А.С. Булатова.- М.: Юрист, 2001.- 896 с

157. Carola Hoyos and Roula Khalaf. Oil groups dream of day they can enter Iraq. // The Financial Times. 07.12.2006.

158. Fisher I., The Theory of Interest, Macmilian. New Work. - 1930.

159. OECD Investment Policy Reviews: Russian Federation, 2006. Enhancing Policy Transparency. OECD. - 2006.

160. Peter Coy, Jason Bush. And You Thought Oil Was A Worry. // Business Week. 02.05.2005.

161. Rosenberg J.M. Dictionary of Investing. N.Y.: John Wiley & Sons, Inc./-1993.

162. State of the World 2006. Special Focus: China and India. January 2006/ http: // www.worldwatch.org/pubs/sow/2006/

163. Williams J. B. The Theory of Investment Value, (1938) North-Holland, Amsterdam. 1964.

164. State of the World 2006. Special Focus: China and India. January 2006, Ссыка на домен более не работаетpubs/sow/20067.

165. Williams J. B. The Theory of Investment Value, (1938) North-Holland, Amsterdam. 1964.

Похожие диссертации

• Организационно-экономические основы регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики
• Совершенствование механизма государственного регулирования инвестиционной деятельностью в регионе
• Развитие системы государственного регулирования аграрного производства в условиях транзитарной экономики
• Развитие методологии управления инвестиционной деятельностью в реальном секторе экономики России: синергетический подход
• Региональный банк развития в государственном регулировании инвестиционной деятельности в моноотраслевом регионе